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今天$XAU 黄金这波下跌，我觉得不能简单理解成“避险资金撤了”，真正的压力还是来自利率预期。 今天现货黄金一度跌破4200美元，盘中跌幅超过2%，短线杀跌力度确实比较大。背后的逻辑其实很清楚：近期能源价格走高，市场重新担心通胀反复，而美联储近期已经释放出偏鹰信号，市场甚至重新提高了10月继续加息的预期。 黄金本身不产生利息，当美债收益率和实际利率往上走，持有黄金的机会成本就会增加，同时美元偏强也会压制以美元计价的金价。再加上黄金前期涨幅本来就不小，一旦关键位置失守，获利盘和止损盘一起出来，跌幅自然会被放大。 我个人更关注接下来4200美元附近的表现。这里如果能够稳住，黄金后面仍有修复空间；但如果继续有效跌破，那么短线调整可能还没有结束。 所以现在黄金最大的变量，不是单纯看避险情绪，而是看美国通胀、就业数据以及美联储接下来到底会不会继续偏鹰。#本周迎非农与PCE关键数据 #美伊继续磋商霍尔木兹开放条件 #高利率下，黄金还能走多远？