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前几天盼谷歌涨到350，现在又盼它跌破350，持仓一换，同一个数字都看出了两种心情😅 355.03开的空，截图时350.18，这笔合约浮盈＋68.30%，还没平仓，目标330。 这次做空，我比较在意AI增长背后的账单。二季报里，谷歌当季资本开支约449亿美元，超过了约391亿美元的经营现金流。不是公司没钱了，而是这一季经营产生的净现金，还不够覆盖这笔投入。这个压力早就公开了，不是今天突然出了什么坏消息。 我更警惕一种算法：看收入的时候，把它当高速增长的AI公司；算投入的时候，又默认它还是不用花太多钱就能扩张的生意。两边都挑最好看的部分，价格就容易给得太痛快。我的空头判断，是怀疑市场对后续投资回报想得太顺，而不是觉得谷歌的产品突然没人用了。 当然，二季度云业务同比增长82%也是真的，这些投入可能换来更大的生意。所以这笔押的是预期回吐，不是等谷歌“出大事”，更不能靠一份旧财报就认定355是顶。 接下来我会盯350附近：能跌下去，反弹又收不回来，才更有耐心等330；要是很快重新拉回355附近，就得考虑先收空单，不能把刚有的一点浮盈又拿回去硬扛。