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Um BTC agora pode comprar cerca de 18,1 oz de ouro, a maior proporção desde janeiro.
A parte mais interessante é como eles chegaram ali juntos.
Na medida de 90 dias da Bitwise, a correlação do BTC com o ouro subiu acima de 0,5, sua maior desde 2020, após ter ficado próxima a zero no início deste ano. A convergência mais recente coincidiu com estresse no mercado de títulos: os rendimentos do Tesouro de longo prazo dispararam, o Tesouro expandiu as recompras de suporte de liquidez para dívidas de longo prazo, o BTC subiu 22,4% na semana seguinte, o ouro aumentou cerca de 5% e as ações caíram.
A mudança do rácio não é apenas obra do Bitcoin. O ouro está cerca de 20% abaixo da máxima do final de janeiro, enquanto o índice BTC/ouro caiu para cerca de 12-13 em fevereiro, após negociar acima de 30 em 2025.
Por uma medida de volatilidade realizada de 90 dias:
· BTC: 36,2%
· Ouro: 25,3%
· O BTC agora está 1,43 vezes mais volátil que o ouro, abaixo de 5,6 vezes em 2021 e próximo à mínima de seis anos
Bitwise diz que o BTC tem se comportado recentemente como uma versão amplificada do ouro. A Glassnode é mais cautelosa, observando que o desacoplamento do BTC das ações durante vendas anteriores de títulos foi frequentemente de curta duração.
Fluxos e sentimentos permanecem divididos:
· Agosto trouxe cerca de US$ 3,5 bilhões para ETFs à vista de BTC nos EUA, reduzindo as saídas acumuladas de 2026 de US$ 5,29 bilhões para US$ 1,77 bilhões
· Cinco sessões de turbulência até 2 de setembro renderam apenas cerca de US$ 122 milhões, antes de 3 de setembro adicionar US$ 730,8 milhões
· Com a dívida federal dos EUA acima de US$ 40 trilhão, Scaramucci enquadrou ambos os ativos como respostas a preocupações fiscais e cambiais
· Jiang Zhuoer afirmou publicamente que fechou sua posição em BTC perto de $82.050
Em 2020 e 2022, os avanços maiores do BTC seguiram picos de correlação em vez de coincidirem exatamente com eles. Mas dois episódios são poucos demais para serem tratados como um sinal confiável.
Você olha para o BTC em dólares ou em onças de ouro? A segunda medida muda a forma como o gráfico é interpretado para você?
#BTCGoldRatioHigh
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