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一、当日盘面概况 收盘：1344.29美元，涨幅+5.76% • 开盘：1358.22；日内最高1389.28、最低1308.53，宽幅震荡 • 走势特征：盘前受CPI利好+SK海力士扩产消息大幅高开，早盘冲高触及日内高点，随后震荡回落，尾盘小幅收稳，典型高开震荡、冲高回落形态。 • 板块联动：存储全线走强，美光、SK海力士同步大涨，费城半导体指数收涨超3%，板块协同效应明显。 二、上涨核心驱动（利多因素） 1. CPI数据符合预期，宏观压力缓解 7月CPI、核心CPI全部回落且符合市场预期，市场下调美联储9月加息概率，成长科技股估值压力减轻，存储这类周期成长标的直接受益。 2. 产业消息催化 SK海力士宣布扩建NAND工厂，侧面印证全球AI驱动存储需求持续紧张；叠加闪迪与铠侠发布新一代QLC闪存技术，强化市场对NAND涨价周期延续的预期。 3. 基本面硬逻辑支撑 此前财报大幅超预期，长期供货协议锁定939亿保底订单，企业级AI SSD需求持续爆发；机构普遍认可本轮存储上行周期依靠AI需求拉长，区别于过往消费电子驱动的短周期。 三、盘面暗藏的利空信号（重点留意） 1. 冲高回落，多头动能衰减 开盘后一度冲击+9%，涨幅大幅回撤，说明上方抛压很重，大量资金借利好兑现，短期追高资金分歧加剧。 2. 短期技术压力区显现 上方1390–1430美元区间是前期密集成交套牢区，这一带很难一次性突破，需要持续放量才能站稳。 3. 市场中长期分歧没有消除 部分机构警告：NAND价格上涨幅度会逐步收窄；消费端手机、PC需求依旧疲软，仅依靠数据中心单一赛道拉动，如果AI资本开支放缓，预期会快速降温。 四、短期关键位置参考 ✅ 支撑位 第一支撑：1308（今日低点）；强支撑：1270（前收盘价，多空分水岭，如果跌破，本轮反弹结构走弱） 📌 压力位 第一压力：1389（今日高点）；强压力：1430前期平台 五、后续两种情景推演 1. 乐观情景（继续上行） 站稳1390之上，且成交量持续放大，依托CPI利好+存储景气预期，挑战1430压力；前提：存储板块持续集体走强，不能出现个股独自上涨。 2. 谨慎情景（震荡回调） 无法突破1390，资金持续兑现，大概率回踩1300附近测试支撑；如果跌破1270，短期反弹宣告结束，进入震荡调整。 补充关键提醒 存储板块高度联动，盯闪迪同时一定要同步观察美光（MU）走势。如果美光率先走弱，闪迪很难独立走强。 另外宏观层面，本轮CPI只是“没有变差”，不是强力降息信号，后续行情最终还是要看存储合约价格、云厂商AI资本开支产业数据，单纯流动性利好难以持续推动趋势。