Bài đăng

#苹果第三财季业绩超预期，盘后股价大幅下跌 亚马逊与苹果财报：两种不同的增长逻辑 亚马逊：增长来自云计算、AI和广告 亚马逊季度营收 2006亿美元，同比增长20%。其中AWS营收 422亿美元，同比增长37%，创下18个季度以来最快增速；广告收入也增长 26%至198亿美元。 AWS就是亚马逊的云计算业务，企业可以通过它租用服务器、数据存储、数据库和AI算力。 AWS增长加速，主要因为企业建设AI应用需要更多算力，而亚马逊目前仍然存在供不应求的情况。AWS合同储备已经达到 4960亿美元，说明未来收入具有一定可见度；电商业务则受益于配送速度提升和Prime Day，广告增长则来自购物平台和Prime Video流量变现。 对未来投资的影响 亚马逊正在从“电商公司”进一步转向云计算、AI基础设施和广告平台。 AWS增长越快，亚马逊投入AI数据中心的逻辑就越成立，也会继续利好GPU、存储、网络芯片和数据中心产业链。 但风险也很明确：亚马逊把年度资本开支提高到 2200亿美元，过去12个月自由现金流降至 负76亿美元。未来股价能否继续上涨，关键要看这些投入能否持续转化为AWS收入和利润。 苹果：增长来自产品周期和生态黏性 苹果季度营收 1094亿美元，同比增长16%，EPS为 2.02美元，同比增长29%。iPhone、Mac和服务业务都实现两位数增长，活跃设备数量也创下历史新高。 其中，iPhone收入约 542.5亿美元，同比增长21.7%；Mac收入约 103.5亿美元，同比增长28.7%。苹果的增长主要来自新产品需求、用户换机，以及庞大存量用户带来的生态消费。 不过，苹果的服务业务增长约 12.1%，速度明显低于硬件；同时，本季度毛利率和EPS也受到关税退款的帮助，其中毛利率获得约2个百分点提振，EPS增加约0.11美元。 对未来投资的影响 苹果目前仍然是一家以硬件、品牌和生态系统为核心的公司，它的增长逻辑与亚马逊不同。 未来需要重点观察两件事：新的AI和Siri功能能否刺激新一轮换机，以及服务业务能否重新加速。芯片供应限制和零部件成本上升，则可能压制后续销量和利润率。 总结 亚马逊的增长更依赖AI算力和云计算，增长更快，但资本开支和现金流压力也更大。 苹果的增长来自换机周期和生态黏性，经营更稳定，但AI能否带来新的估值提升，还需要继续验证。 $AMZN $AAPL @你的爱播Misa @OKX中文