Orbit Post Sitemap
SK Hynix vil sannsynligvis ikke overgå forventningene denne sesongen. Hovedårsaken er nok en gang forsinket levering av HBM4: På grunn av forsinket lansering og sertifisering av hovedkunden Nvidias Rubin-brikke, fortsatte HBM4-leveransene i tredje kvartal å ligge under de opprinnelige forventningene, og noe av inntektsføringen ble utsatt. Samtidig, med langsiktige prisavtaler for HBM, er fortjenestemarginens fleksibilitet svakere enn konkurrentenes under den tradisjonelle DRAM-prisøkningen, noe som gjør det vanskelig å fullt ut nyte godt av spotprisøkningen som konkurrentene gjør.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Mange venter på at Bitcoin skal gå i null.
Historien sier: Dagen du går i null, er den farligste.Samme sterke sektor, to forskjellige token-rytmer
$ZEC ｜ Short squeeze-struktur, venter på katalysator
$BTC falt under 80000, ZEC over 1200, nåværende pris 1241, 24-timers motstrøms oppgang på ca. 2 %. Det mest iøynefallende er token: beholdningsmengden synker ikke, men øker, detaljinvestorenes long/short-forhold falt til 0,85, short-posisjonene er tett presset; utestående kontrakter over 41,1 millioner, sterkest siden midten av september; NU7-oppgraderingen låser rundt 5. november**, blokkeringstiden er redusert fra 75 sekunder til 25 sekunder. Men motstanden ved 1 270 er tydelig, 4 millioner selgervegg, short squeeze er fortsatt short squeeze, tidligere toppnivå er ikke særlig attraktivt for videre kjøp.
$VVV ｜ Låse opp vindu, teste kvalitet
VVV startet rundt 27, men det regnes som bekreftet rebound først etter å ha passert 27,90 27. september, falt under området 22–$23.
Begge er sektorer som har overgått BTC i år (VVV +1431 % i år, ZEC +137 %), forskjellen er at ZEC venter på katalysator i short squeeze-struktur, mens VVV tester kvalitet i låseoppvindu. Ulike rytmer, ikke bruk samme posisjonsspråk.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #本周将公布10月FOMC利率决议
FOMC-møtet nærmer seg, og markedet forventer med omtrent 90 % sannsynlighet at renten forblir uendret.
For øyeblikket er den dominerende markedsforventningen at renten holdes uendret, og fokuset ligger ikke på om renten heves eller ikke, men på om uttalelsene under pressekonferansen er mer høyrente- eller lavrentevennlige.
Hvis det kommer en høyrentepolitisk uttalelse, betyr det forventning om strammere likviditet, noe som er negativt for $BTC og det amerikanske aksjemarkedet. Hvis signalene er lavrentevennlige, betyr det økt risikovilje, noe som er positivt for kryptovaluta.
$ETH $DOOD $SPY Den amerikanske aksjemarkedets AI-oppgang møter FOMC, kan den sterke indeksen spre seg til flere sektorer? Ifølge AP rapporterte asiatiske markeder oppgang etter Wall Streets rebound på mandag, men oppgangen konsentrert rundt AI og chipper betyr ikke nødvendigvis en forbedring i markedets bredde. Renteavgjørelser og selskapsveiledning vil avgjøre verdsettelsen. Hvis likevektede sektorer og bred omsetning følger etter, øker kvaliteten på oppgangen; hvis det kun er noen få giganter som trekker indeksen, er konsentrasjonsrisikoen ved tilbakegang fortsatt til stede.Fullstendig flytende tap! Toppstore investorer holder hardt på tredobbelt short-posisjon
Tre åpne short-posisjoner, alle i tap, gjenoppretter tap med finansieringsgebyrer.
📊 Posisjonsoversikt:
$BTC short 5x: 2613 enheter, åpningspris 76343, flytende tap -10,59 millioner, finansieringsgebyr +3,17 millioner, margin 42,02 millioner, likvidasjonspris 137300
$ETH short 5x: 106400 enheter, åpningspris 2322, flytende tap -1,55 millioner, finansieringsgebyr +4,3 millioner, margin 49,74 millioner, likvidasjonspris 3723
$SOL short 7x: 719900 enheter, åpningspris 94,3, flytende tap -4,77 millioner, finansieringsgebyr +3,83 millioner, margin 10,38 millioner, likvidasjonspris 302
Totalt flytende tap på ca. 17 millioner, finansieringsgebyrer samlet inn over 11 millioner for å hedge. BTC taper mest, men har tykkest margin, likvidasjonsprisene er langt unna, så kortsiktig er det ikke dødelig. Denne fyren kjører en langvarig kamp med tykk margin + finansieringsgebyrer, satser på at retningen snur. 5-7 ganger giring på så store posisjoner, vanlige folk bør ikke prøve.
#本周将公布10月FOMC利率决议 I dag skal vi snakke om to kvartalsrapporter som er verdt å følge med på: HOOD og SK Hynix.
Først om HOOD, markedet forventer en omsetning på rundt 1,42 milliarder dollar i tredje kvartal, en årlig vekst på omtrent 12 %, og et forventet resultat per aksje på cirka 0,56 dollar.
Robinhood er nå ikke bare en kryptohandelsplattform; aksjer, opsjoner og prediksjonsmarkeder bidrar også til veksten. Men tidligere har inntektene fra kryptohandel falt med 38 % år over år, og handelsvolumet i prediksjonsmarkedet har også gått ned fra kvartal til kvartal, så denne gangen må vi spesielt se på om andre virksomheter kan ta over veksten.
Min vurdering er at kvartalsrapporten kan overgå forventningene noe, men det er vanskeligere å forutsi en aksjeoppgang etter rapporten. Tross alt påvirker markedets forhåndsforventninger også den endelige utviklingen.
Så ser vi på SK Hynix, hvor AI-lagring fortsatt er kjernen i strategien. Markedet forventer en omsetning på over 98 billioner koreanske won i tredje kvartal. Etterspørselen etter HBM fra AI-servere, sammen med økte lagringspriser, bidrar til vekst i resultatene.
Men her er også et problem: Når alle vet at AI-lagring er i en oppgangsperiode, er det ikke bare resultatveksten som bestemmer aksjekursen, men om de faktiske tallene kan overgå markedets forventninger, og selskapets vurdering av fremtidig etterspørsel.
Samlet sett er jeg personlig mer tilbøyelig til at begge selskapenes kvartalsrapporter kan overgå forventningene, men jeg er mer forsiktig med hvordan aksjekursen vil utvikle seg etter rapportene.
Dette er bare min personlige analyse av kvartalsrapportene og utgjør ikke investeringsråd; til syvende og sist må man se på de faktiske tallene og markedets reaksjon.
Dette bør telle som deltakelse, ikke sant 明天早上海力士发 Q3 我先说结论：大概率会超预期 但大概率是温和地超，不是炸裂地超。 共识在这儿：营收98万亿韩元左右，营业利润77万亿，利润率逼近78%。环比涨27%，同比翻5倍多。连续第六个季度创纪录。 为什么我觉得会beat DRAM合约价Q3涨了13%到21%，NAND涨10%到17%。我看这个价格数据，毛利不会差。 HBM4已经开始给英伟达Vera Rubin放量了 海力士HBM全球份额大概50%，我之前写过，这个位置短期没人能替 长期协议锁了明年大部分产能。 我看完美光的财报和指引，它说短缺会持续到2027到2028年。这等于帮海力士把供需逻辑先验证了一遍。 部分券商预测已经到了80万亿，高于共识。我觉得如果汇率冲击比预期弱，利润率逼近 80% 是有可能的。 但我也不是没有担心的。 韩元升值已经把共识砍了5%到6%。汇率还在拖。 券商分歧大，营业利润从70 万亿到80万亿都有。我比较在意的是HBM4放量节奏，不及预期的话直接压数字。 还有一个事。股价近月回撤了大概30% 我觉得这不是在怀疑当期数字，是在担心 AI 需求能不能持续。 所以问题不只是会不会超，还有超了之后股价I morgen skal SK Hynix offentliggjøre Q3-rapporten, og jeg er personlig ganske optimistisk med tanke på at resultatene vil overgå forventningene.
Det er flere grunner til dette:
① Prisene på DRAM og NAND fortsetter å stige, noe som sannsynligvis vil ha en tydelig positiv effekt på inntekter og fortjeneste.
② Etterspørselen etter AI-kraft er fortsatt sterk, og HBM høyhastighetsminne er fortsatt i underskudd; Hynix er en av hovedmottakerne av denne fordelen.
③ Noen institusjoner har allerede gitt inntjeningsprognoser som er høyere enn markedets konsensus, noe som indikerer at resultatene kan overgå forventningene ytterligere.
Selvfølgelig er det fortsatt noe usikkerhet rundt leveringsfremdriften for HBM4.
Alt i alt heller jeg mot at Q3-rapporten vil overgå forventningene litt, og jeg setter den subjektive sannsynligheten til 75%–80%.
Vi får se i morgen om denne vurderingen stemmer.😂$BTC 79,6 %, storeandelen er fortsatt i hendene på enkeltpersoner.
Storeandelen er den eneste store eiendelen som fortsatt styres av enkeltpersoner.
River har tydelig brutt ned dette i bildet sitt. Av den omsettelige storeandelen holder enkeltpersoner 79,6 %, mens fond og ETF-er til sammen bare har 8,5 %. Enkeltpersoner har mer enn ni ganger så mye som institusjonene.
Obligasjoner, aksjer og gull har i flere hundre år i stor grad vært dominert av institusjoner. Storeandelen er annerledes; i over ti år har hoveddelen fortsatt vært i enkeltpersoners hender.
Hvorfor kan ETF-strømmer på bare noen titalls millioner dollar skape så mye oppstyr? Fordi de 8,5 % som institusjonene har, er aktive penger som beveger seg i markedet daglig, mens de 79,6 % som enkeltpersoner har, stort sett ligger stille. Det som virkelig bestemmer prisen hver dag, er bevegelsen av de aktive pengene, ikke størrelsen på beholdningen.
River sier at dette vil endre seg i fremtiden. Institusjonenes andel vil bare øke, og sakte følge gulls gamle spor.
Men dette er en langsom endring. Dagens struktur har ennå ikke endret seg.
Storeandelen er den eneste store eiendelen som fortsatt styres av enkeltpersoner. #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ $BTC Amerikanske aksjer åpnet for en time siden, BTC gjorde en V-bevegelse og endte nesten tilbake til startpunktet.
De første 5 minuttene etter åpning kl. 21:30 hadde omsetningen 4 ganger det vanlige, først steg den til 80 330, en halvtime senere ble den presset ned til 79 890; kl. 22:25 dro den opp igjen til 80 360. Den oppgangen var den største 5-minutters omsetningen i amerikansk spotmarked siden åpningen, omtrent 8 ganger det vanlige.
Samtidig steg Nasdaq med omtrent 0,7 %, mens kryptoprisen stort sett sto stille i en time. Kjøpspresset i amerikanske aksjer kom inn, men tok ikke med seg kryptovalutaen. Nivået under 79 900 ser ut som at spotmarkedet i USA kjøper på lavt nivå.
Dagens øvre grense på 80 500 ble testet en gang, men ikke brutt. Klarer den ikke å holde seg over, vil den fortsette å bevege seg innenfor et handelsintervall, med nedre grense rundt 79 500. Hva i all verden? $BTC ETF-midlene er plutselig helt på 0! Hva slags stor manøver holder disse gamle revene på Wall Street på med?
I går kveld, da Bitcoin falt under 80 000, ble nok mange redde og solgte i panikk, men jeg var rolig i morges og fulgte ETF-kapitalstrømmen hele natten. Resultatet var veldig interessant: de gamle revene på Wall Street har faktisk alle forsvunnet.
La oss først snakke om Bitcoin, i går var det null inn- og utstrømning av ETF-midler! Du leste riktig, null. For noen dager siden var BlackRock og Fidelity aktive, den 23. trakk de ut 16,94 millioner, men da prisen nådde det viktige 80 000-nivået, gjorde de ingenting. Hva betyr dette? Det betyr at institusjonene også avventer, ingen tør å skyte først, alle venter på retningen.
Se så på $ETH, det eneste med netto kapitalinnstrømning! Mens alle andre ikke tør å bevege seg, har Fidelity stille og rolig kjøpt for 69,14 millioner, og har dermed snudd totalvolumet til netto innstrømning. For noen dager siden solgte de, men nå ved 2300-nivået mener institusjonene tydeligvis at prisen har blitt attraktiv, og begynner å bygge posisjoner på venstresiden. Dette kan være det mest positive signalet i dagens marked.Sterk korrelasjon, alle løper raskere enn Cao Cao
Kryptomarkedet og det amerikanske aksjemarkedet viser en tydelig divergens med «forhåndsløp før åpning og realisering ved åpning»: De tre store amerikanske indeksene åpnet høyt og sterke, mens BTC, ETH og SOL ikke bare ikke fulgte opp ved åpning, men faktisk ga tilbake forhåndsoppgangen.
Påvirket av at amerikanske futures snudde til grønt og Brent-olje falt under $110, reagerte kryptomarkedet på forhånd. $BTC steg raskt fra $79,744 til $80,230, $SOL trakk seg tilbake fra $99 til $100, noe som er et typisk kortsiktig tilbakeslag drevet av forbedret makro-sentiment.
Det amerikanske aksjemarkedet holder seg høyt og volatilt, mens BTC, $ETH og SOL fortsetter å falle og tester bunnen, og gir tilbake all forhåndsoppgang, og danner en liten «port»-struktur i løpet av dagen.
Den to dager lange rentemøtet i Federal Reserve starter i dag, med rentebeslutningen i morgen, etterfulgt av Microsoft og Googles kvartalsrapporter etter markedet på onsdag, og Amazons på torsdag. Før disse viktige hendelsene foreligger, foretrekker kryptomarkedets høyt gearede kapital å redusere posisjoner og sikre gevinst ved åpning av det amerikanske markedet når likviditeten er best, i stedet for å jage oppover.
Samtidig sitter de tre store myntene fast på svært sensitive runde/avgjørende nivåer — BTC på $80,000, ETH på $2,300, SOL på $100. Hvis Nasdaq ikke klarer å utvide oppgangen videre i lunsjperioden, må man være på vakt mot en mulig «spike» likvidasjon under disse nøkkelnivåene som kan stoppe tap for long-posisjoner i kryptomarkedet.Samfunnsledere roper til bedrifter om å finansiere kjerneutviklingen, dette er mer langsiktig enn å pumpe prisen
I dag kom jeg over en tilsynelatende ubetydelig, men desto viktigere melding. Mishaboar, en tungvekter i Dogecoin-samfunnet, la ut et innlegg hvor han oppfordrer bedrifter som tjener penger på Dogecoin til å bidra økonomisk til nettverkets åpen kildekode-utvikling. Han nevnte direkte: Vedlikehold av Dogecoin Core, kodegjennomgang og forskning på tekniske forslag – disse oppgavene må noen gjøre og ha finansiering til.
Tidligere sa folk alltid at Dogecoin er «samfunnsdrevet», men drivkraften kan ikke bare være slagord. Kjernen i koden må vedlikeholdes, sikkerhetshull må fikses, nye forslag må undersøkes – alt dette krever reelle ressurser. Mishaboar kom med denne oppfordringen akkurat etter at Dogecoin Labs ble etablert, hvor flere produkt- og utviklingsteam ble samlet, og samfunnet begynte å seriøst vurdere «hvem som skal støtte grunnlaget».
Prisen i dag er 0,077, dagsgrafen er fortsatt i en nedadgående kanal, med 24-timers lav på 0,07552. Men mer enn K-linjen bryr jeg meg om denne diskusjonen. At noe kan leve i tretten år, skyldes ikke at det alltid kan pumpes, men at noen er villige til å ta seg av de minst sexy, men mest kritiske tingene når ingen ser på. $DOGE, jeg fortsetter å holde, og venter på at de skal bygge et dypere fundament.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ SK海力士 koreanske aksjer har nylig svingt høyt, med kjerne drivkraft fra AI-kraft som øker etterspørselen etter HBM. HBM4 øker gradvis i volum, noe som driver opp gjennomsnittsprisen på DRAM, kombinert med et stort tilbakekjøpsprogram, noe som gir god lønnsomhetsfleksibilitet. Markedet er optimistisk til at lagringssyklusen vil fortsette oppover, og institusjoner gir generelt optimistiske kursmål. Risikoen er at hvis AI-kapitalutgifter avtar eller konkurrenter utvider produksjonen mer enn forventet, kan lagringsprisene komme under press og presse aksjekursen ned. På kort sikt er det viktig å følge med på denne Q3-rapporten og fremtidige resultatprognoser, da det kan bli store svingninger. Det er passende å følge oppfyllelsen av HBM-ordrene.$BTC svinger rundt 80 000-nivået, markedet har allerede mange stemmer som snakker om en vending, men for øyeblikket er ikke betingelsene tilstrekkelige. Denne uken vil nyhetsbildet være tett, og det er stor usikkerhet mellom kjøpere og selgere.
Flere viktige hendelser denne uken er verdt å følge nøye: På onsdag kommer Hynix sin kvartalsrapport, etterfulgt av Federal Reserves rentebeslutning, hvor markedet generelt forventer at renten holdes uendret; på fredag kommer SanDisks kvartalsrapport. Hvis AI-relaterte rapporter gir optimistiske utsikter, kan det styrke teknologisektoren, og kryptomarkedet kan også dra nytte av dette.
Men risikoene i markedet kan ikke ignoreres: finansieringsrenten holder seg fortsatt høy, kjøperposisjoner er overfylte, og mange posisjoner er ikke realisert. Så lenge denne delen av kjøperne ikke er renset ut, vil selv en oppgang ha begrenset rom for videre stigning. Dette er det mest sentrale motsetningspunktet i dagens marked.
For å bekrefte en trendvending må man vente på klare signaler: en tilbakegang til rundt 79 200, selv om det midlertidig brytes ned med økt volum, og deretter en volumøkning som trekker prisen tilbake og fullfører en bunnutforskning. Når denne strukturen oppstår, er det grunnlag for styrke. Før det vil markedet sannsynligvis fortsette å bevege seg lavt og sidelengs, så ikke sats tungt på en vending for tidlig. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $BTC må åpne for en rebound-mulighet, først må vi se om den øvre grensen i løpet av de siste tjuefire timene virkelig kan bli til støtte. Jeg vil betrakte området rundt 80 702 dollar som neste observasjonslinje, og ikke direkte anse handel frem og tilbake over 80 000 dollar som et gjennombrudd.
Kraken har en offentlig pris på omtrent 80 186 dollar, og det laveste punktet de siste tjuefire timene er 79 379 dollar, som fortsatt er innenfor dette området. Johnnys nye påminnelse handler mer om handelsdisiplin: hyppige handler i en konsolideringsfase kan slite på kapitalen, og det er nødvendig å vente til markedet når planlagt posisjon. Dette er ikke en klar kjøps- eller salgsanvisning, og jeg vil heller ikke legge til en retning for ham.
Min vurderingsbetingelse er at etter å ha brutt over den øvre grensen og holdt seg der ved stengetid, og deretter testet støtten uten å bryte den, oppgraderes observasjonen av området til en oppadgående korreksjon; hvis prisen stiger og deretter faller tilbake under den øvre grensen uten å komme tilbake, er gjennombruddshypotesen ugyldig. Hvis prisen ikke engang klarer å holde 80 000 dollar på nedsiden, trekker jeg tilbake forventningen om styrking i stedet for å stadig senke mine bekreftelseskriterier.
Samlet sett er det viktigst nå å skille mellom rebound innenfor området og støtte utenfor området. Uten tilstrekkelig offentlig verifiserbare katalysatorer for prosjekter, anser jeg ikke oppdateringer av små beholdninger som muligheter, og jeg kompenserer heller ikke for ventetiden ved å øke frekvensen. Når vi nærmer oss den øvre grensen, foretrekker du å se på posisjonen ved stengetid eller volum- og pris-samarbeidet ved tilbakefall? Dette er kun mine personlige observasjoner av markedet og utgjør ikke investeringsråd.Så kjedelig, markedet er så dårlig, en økonomistudent kan enkelt lage et innlegg som forklarer forholdet mellom aksjer, gull, banker, obligasjonsmarkedet og valutakurser, og kan legge til kryptomarkedet ($BTC )
Hvorfor er alle så opptatt av den kommende rentemøtet? Faktisk påvirker renten i stor grad hele markedets svingninger. Ta for eksempel renteøkning, obligasjonsmarkedet og renten henger i praksis sammen, vanligvis vil høyere rente føre til at obligasjonsavkastningen justeres opp i takt.
Årsaken er at hvis avkastning og rente ikke er i takt, vil det ofte oppstå store arbitrasjemuligheter, som å låne penger fra banken for å kjøpe obligasjoner, noe som kan forverre økonomien. Det er ikke bankenes intensjon, men noen ganger kan obligasjonsmarkedet presse sentralbanken til å regulere renten.
Renteøkning vil også føre til global kapitalinnstrømning, for eksempel i USA, når Federal Reserve øker renten, blir amerikanske eiendeler mer attraktive, og globale valutaer konverteres til dollar i valutamarkedet for å lagres i USA og tjene renter, noe som tvinger opp dollarkursen og styrker dollarens verdi.
Renteøkning vil også tørke ut likviditeten i det amerikanske aksjemarkedet og gullmarkedet, inkludert $BTC . Det sies at aksjer og obligasjoner er som en vippe, og det er grunnen: renteøkning gjør det vanskelig for amerikanske selskaper å finansiere seg, markedet har en pessimistisk forventning til selskapenes fortjeneste, og det amerikanske aksjemarkedet blir dystert.
I tillegg er gull og $BTC globale markeder, kapital konverteres til dollar for å kjøpe lavrisiko obligasjoner eller settes inn i Federal Reserve, noe som ytterligere tørker ut likviditeten i disse to markedene.
Dette er i hovedsak en ganske overfladisk forståelse, med begrenset plass, så jeg stopper her.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Lagring har fortsatt en historie å fortelle #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
Google Q3 2026-rapporten vil sannsynligvis vise sterkere inntekter og skyvirksomhet, men om det virkelig kan regnes som "over forventningene" er usikkert.
Inntekter på omtrent 111,6 milliarder dollar, opp 27,6 % år-over-år, muligens over forventningene
EPS på omtrent 2,94 dollar, opp 2,4 % år-over-år, med betydelig press
Google Cloud omtrent 29,16 milliarder dollar, opp rundt 92 % år-over-år, er hovedfokuset
Søkeannonser omtrent 65 milliarder dollar, opp rundt 15 % år-over-år
Moderat vekst
YouTube-annonser omtrent 11,3 milliarder dollar, opp rundt 10 % år-over-år
Stabilt, men med begrenset fleksibilitet
På profittsiden er det press: tredjeparts datakraftleie, avskrivninger, driftskostnader for datasentre og AI-rekruttering vil alle presse marginene.
Fri kontantstrøm er en risiko: Q2 fri kontantstrøm ble allerede negativ, noe som markedet vil være svært følsomt for.
Kapitalutgiftsveiledningen kan forbli høy: Veiledningen for kapitalutgifter for hele 2026 er allerede på 195–205 milliarder dollar, og noen institusjoner forventer at den vil øke videre i 2027.
Skyveksten har et høyt utgangspunkt: Q2 skyvekst var 82 %, og markedets forventning for Q3 er allerede over 90 %, jo høyere forventningene er, desto vanskeligere er det å overraske.
Sannsynlighet for EPS over forventning: middels til lav, med betydelig marginpress
Jeg tror sannsynligheten for et nei er stor
@OKX中文 @OKX星球 $H100 ok dette er menneskelig lighter, handelsvolumet er mindre enn 20 000 dollar per dag, vekten utgjør 45 %, eget hjem 5 %, virkelig abstraktPrediksjonsmarkedet viser at sannsynligheten for at Federal Reserve holder renten uendret i oktober er så høy som 93,9 %. Den store hvalkontoen elmcap2 har satset 2,5 millioner dollar på uendret rente, med en historisk suksessrate på over 90 %. Påvirket av tjenestemenns uttalelser om at de "vil vente på data" og press i obligasjonsmarkedet, har markedskonsensus nå skiftet til en pause i oktober, og fokuset i spillene har helt flyttet seg til om rentene vil bli hevet igjen i desember. $BTC $ETH $SOL #本周将公布10月FOMC利率决议 «161 til 148: SpaceX sin kryptospeiling som sier mer enn aksjen selv»
12. juni ble SpaceX priset til 135 dollar ved notering på Nasdaq, og endte første dag på 161, +19 %. Fire måneder senere ligger kryptospeilingene – tokeniserte SPCX fra Backpack, Robinhoods aksjetoken og diverse evigvarende aksjekontrakter – nesten samlet rundt 148.
La oss først se på et strukturelt merkelig fenomen. CoinCryptoRank viser: SPCX-relaterte evigvarende kontrakter har en 24-timers omsetning på ca. 1,63 milliarder dollar, mens spot-tokenene bare omsettes for rundt 40 millioner. Giring er førti ganger eierandelen. I kryptomarkedet kalles dette typisk en «kanaldrevet» effekt: de aller fleste posisjonene ønsker ikke aksjen, men et vindu som kan uttrykke SpaceX-synspunkter 24/7 med giring. Backpack sin 1:1 innløselige ekte aksjeversjon har en markedsverdi på litt over ti millioner dollar og en omsetning på bare 22 millioner – ekte «eierskap» er ekstremt stille.
Det er gode grunner til stillheten. SpaceX hadde et netto tap på 4,28 milliarder dollar i første kvartal 2026, 4,94 milliarder i tap for hele 2025, og har siden oppstart akkumulert et tap på ca. 41,3 milliarder. Den eneste lønnsomme delen, Starlink, bidro med 11,39 milliarder i inntekter, men både oppskyting og xAI brenner penger. New Street Research gir et kursmål på 165 dollar, hvor hovedsatsingen er xAI sin opsjonsverdi på 575 milliarder – med andre ord, analytikerne priser «fremtidens selskap», ikke «dagens selskap».
På tilbudssiden er det en ekstra faktor: IPO-fri flyt er bare rundt 5 %, og Musk har fortsatt over 50 % stemmerett. Den knappe aksjetilgangen støtter prisen, men betyr også at når låsninger oppheves eller indeksinnlemmelser fører til mindre kjøp, vil oppslutningen være tynn. Fra 161 første dag til 148 i dag, omtrent -8 %, ikke et stort fall, men hver oppgang er svak.
Min vurdering: Nasdaq sin SPCX er en knapphetsfortelling, mens kryptosiden er en giringsfortelling. Begge er knyttet til samme pris, men drivkreftene er helt forskjellige – den ene frykter å ikke få kjøpt, den andre frykter å ikke komme seg raskt nok ut. Når amerikanske aksjer er stengt og kryptokontrakter handles som vanlig, er «SPCX-prisen» du ser egentlig bare giring.
Nøkkelnivå: Kryptospeilingen ser på 144,9 (dagens lavpunkt), holder den seg der, er det fortsatt håp over 150; Nasdaq ser på 161 som første dags sluttkurs, kommer den ikke tilbake dit, er det et typisk «IPO-sentimenttopp».
Diskusjon: Samme aksje, fire priser (Nasdaq, Backpack, Robinhood, diverse evigvarende) – hvilken er den «ekte» SPCX?
Mitt svar: Alle fire er det, men ingen av dem er det. De deler en ankerpris (ekte aksjekurs), men bærer hver sine ulike tradere, giring og tidsperspektiv. En prisforskjell på 1,4 % mellom børser viser at arbitrasjemuligheter aldri har forsvunnet, og at markedet fortsatt er for tynt og nytt.
Avstemning: Hvem tror du er hovedkjøperne av SPCX kryptospeilinger – A. Ikke-amerikanske småinvestorer som ikke får kjøpt amerikanske aksjer; B. 24-timers giringshandlere; C. Opsjonsspillere som satser på xAI-splitt; D. Arbitrage-roboter.
Jeg velger B. En omsetning på 40 ganger spot på evigvarende kontrakter sier alt: De vil aldri ha SpaceX, de vil ha et marked som aldri stenger.
Ikke investeringsråd, risiko på egen hånd. #SPCX #tokenisertaksje$BTC #本周将公布10月FOMC利率决议
BTC har konsolidert rundt 79600-nivået i fire dager, med 80 000-dollargrensen gjentatte ganger brutt og trukket tilbake, en stillestående utvikling som skjuler risiko for et gjennombrudd.
Teknisk sett er skillet klart: 80 000 er det kortsiktige styrke-/svakhetspunktet, motstandssonen for nedadgående trend ligger mellom 81 000-82 000, og en stabilisering over 83 000 bekrefter en oppgang; brytes 80 000-nivået effektivt nedover, finnes det nesten ingen sterk støtte i området rundt 75 000, og nedgangen vil akselerere betydelig.
På makronivå skjuler det seg skjulte farer bak åpenbare signaler: Sannsynligheten for uendret rente i oktober er over 90 %, men markedet priser inn en "haukepause" — sannsynligheten for en renteheving på 25 basispunkter i desember har steget til over 70 %, og skyggen av strammere likviditet er bare utsatt, ikke eliminert. Før FOMC-beslutningen ønsker verken kjøpere eller selgere å bruke opp krefter, og det virkelige retningvalget kommer først etter avgjørelsen.
Valutaforskjeller har allerede begynt å vise seg: BTC har den mest stabile bunnen, med institusjonell kostnadsstøtte i området 79 000-80 000, og er mest motstandsdyktig mot fall; ETH har brutt ned under 2350-trendlinjen, ETF-penger strømmer ut kontinuerlig, og 2300 er det kortsiktige livsviktige forsvarsnivået; SOL er den svakeste av de tre, med et tydelig hode-og-skuldre-mønster, og hvis 100-nakkeområdet brytes, peker kursen direkte mot 80, med volatilitet som langt overstiger de to andre.
Ingen renteheving er ikke en katalysator for oppgang, formuleringen i uttalelsen er den sentrale prisingsvariabelen. En mer dueaktig tone vil først se BTC stige til 83 000, mens en mer haukete tone vil gjøre 80 000-nivået usikkert, og risikable aktiva vil samlet komme under press. Den nåværende posisjonen har svært lav risiko-belønningsbalanse, det er tryggere å vente på avgjørelsen før man handler.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Jeg personlig ser Hynix sin kvartalsrapport som over forventningene.
Hovedsakelig fortsetter prisene på lagringsbrikker å stige i tredje kvartal, med DRAM forventet å øke med 21 % kvartal-over-kvartal, og NAND med 17 %. Prisøkningen vil direkte påvirke inntekter og fortjeneste, i tillegg til at AI-servere øker etterspørselen etter HBM, noe som gir Hynix rom for å forbedre lønnsomheten denne kvartalsperioden.
Markedet forventer for øyeblikket en driftsfortjeneste på omtrent 76,96 billioner koreanske won, men jeg mener det er mulighet for å bryte 80 billioner. Kort sagt, markedet har allerede priset inn vekst i resultatene, men jeg tror at fortjenesteøkningen fra prisstigningen på lagring kan være høyere enn markedets estimater.$BTC 24t svingning er bare 1,7 %, og beveger seg frem og tilbake mellom 79 468,3 og 80 819,4, med en omsetning på 8,1 milliarder dollar som ikke kan kalles høy volum. Gull går inn i en konsolideringsfase, som ligner rytmen her, begge venter på nye makrodrivere. Derivatdataene sier det samme. Finansieringsraten falt fra 0,0100 % til 0,0087 %, og longposisjoner er ikke villige til å betale mer. DVOL er 37,6, opsjonsmarkedet priser ikke inn store svingninger. Opsjonsposisjoner put/call er 0,80 med en skjevhet mot call, men omsetningen put/call er 0,91, noe som tyder på at flere kjøper beskyttelse på kort sikt. Likvidasjoner er omtrent like på begge sider, shortposisjoner på 6,82 millioner dollar og longposisjoner på 5,76 millioner dollar. Mest sannsynlig fortsetter det i et intervall, jeg heller mot å teste nedre grense først. For å snu til bullish: holde seg over 80 819,4, samtidig som finansieringsraten går tilbake over 0,0100 %. For å snu til bearish: bryte under 79 468,3 mens kontraktsposisjoner på 7,85 milliarder dollar øker, noe som indikerer at nye shortposisjoner driver det.$BTC Denne gangen kan vi virkelig ikke bare fokusere på prisen!
22. oktober hadde den amerikanske spot BTC ETF en netto utstrømning på 635,6 millioner dollar på én dag; 23. oktober fortsatte utstrømningen med 137,9 millioner dollar, totalt 773,5 millioner dollar på to dager!
Hva betyr dette?
Pengestrømmen som så vidt hadde samlet seg uken før, ble raskt slått tilbake. Det som er enda verre, er at kostnadsgrunnlaget for ETF-er og bedriftskasser ligger konsentrert rundt 80 000–81 500 dollar. Hvis dette området brytes, kan markedsstemningen forverres ytterligere.
Se på en annen dataserie: Langsiktige innehavere har redusert med 50 017 BTC, omtrent 13 ganger ETF-kjøpsmengden på 3 700 BTC.
På den ene siden selger langsiktige innehavere kontinuerlig, på den andre siden klarer ikke ETF-kjøperne å absorbere dette volumet.
Strategy eier 848 517 $BTC, men har også stoppet økningen etter to uker med kjøp.
Hvis kostnadsområdet rundt 80 000 dollar ikke holdes, kan det som virkelig blir vanskelig ligge foran oss.
I en bull-marked er alle troende, men det er først når markedet faller at man virkelig vet hvem som kan holde ut.
Synes du 80 000 dollar er BTCs jernbunn, eller starten på neste nedgangsperiode? #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 "16,54 % buffer mot daglige svingninger i APR — det er det farligste med denne posisjonen."
$APR 20x short, 0,0431→0,03598, +330,39 %. Sett fra den andre siden: den trenger bare å stige 16,54 % for at disse 330 % skal forsvinne helt.
Hva betyr 16,54 % for APR? En normal oppadgående spiss, eller til og med en stor kjøpsordre i markedet. Det vil si at denne posisjonen ikke trenger noen negativ nyhet til å forsvinne, ikke trenger en trendendring, og ikke engang noen som bevisst kjøper — bare en teknisk rebound er nok til å utslette den.
20x forsterker 16,54 % til 330 %, men forsterker også 16,54 % til null. Den gir deg raskest mulig gevinst, men også kortest mulig levetid.
Markedet i seg selv er stabilt: prisen beveger seg lavt. Men viktige motstandsnivåer er ikke langt unna over.
Derfor bruker jeg aldri "hvor mye jeg har tjent" for å bestemme om jeg skal lukke, jeg ser bare på hvor langt det er fra kostprisen. 16,54 % er verken langt eller nært.
Det eneste jeg gjør: sikrer breakeven, i verste fall låser jeg posisjonen på null, og utvider ikke eksponeringen. $BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 $SKHYNIX steg kraftig i dag sammen med det sørkoreanske aksjemarkedet. Kan forventningene til HBM4 opprettholde interessen før regnskapet? AP rapporterte at Sør-Koreas KOSPI-indeks steg over 3 % i løpet av dagen, og Hynix steg midlertidig omtrent 7 %. AI-etterspørselen er fortsatt hoveddrivkraften i halvledersektoren. Den virkelige testen ligger i HBM-leveranser, produksjonsutbytte og lønnsomhet, ikke i aksjekursens styrke. Hvis regnskapet bekrefter ordre- og inntjeningskvaliteten, blir trenden mer stabil; hvis kapasitetsutvidelsen skjer raskere enn kundebehovet, øker risikoen for tilbakegang. Sha Seng oppsummerer: Kveldens marked minner sterkt om Tang Seng som resiterer den stramme ringen — Apebror (BTC) hopper opp og ned, Bajie (småinvestorer) ruller rundt på bakken, mens Buddha (store kunder) sitter rolig på lotusplattformen.
Fra 20:30 til 22:15 har BTC beveget seg fram og tilbake i "Fem Elements fjellsprekke" mellom 79 500 og 81 200, ETH har samlet seg i trekantmønster mellom 2 295 og 2 355, uten å komme opp eller ned. Gamle Sha har fulgt nøye med i to timer, skjermen er nesten slitt ut, konklusjonen er ett ord: Slitasje. $ETH
Data lyver ikke. Store kunder (hvaler) har redusert sin 30-dagers gjennomsnittlige BTC-omsetning fra 5,9 milliarder i august til 3,8 milliarder dollar, de har absolutt ikke hastverk med å selge. På den annen side har Bajie, småinvestorenes innskudd, doblet seg på 30 dager til 10,75 milliarder dollar, 2,8 ganger mer enn hvalene, og de skynder seg mer enn noen andre. Resultatet? BTC småinvestorenes long/short-forhold har falt til 0,4861 med mange likvidasjoner, mens store kunder har en long/short-forhold på 0,77, holder seg nøytrale og observerer, med short-siden som dominerer. ETH long/short-forhold er fortsatt 2,46, med en ubalansert long-posisjon, noe som viser at Bajie fortsatt holder hardt ut. $BTC
Konklusjon: Buddha beveger seg ikke, Bajie må ikke gi opp. Store kunder venter på vinden fra onsdagens Fed-møte og fredagens opsjonsutløp, jo mer småinvestorer haster med å "kjøpe bunnen", desto mer vil de bli strammet av den stramme ringen og skrike. Jeg, Sha Seng, fortsetter å bære byrden og se på, møtet er hevet. #本周将公布10月FOMC利率决议 #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ Det er tre ben, men bare ett er verdt noe, ikke la deg lure av +32%
01 Handelsprovisjon: Opsjoner er den virkelige trykkemaskinen. Hva med krypto? I bullmarkedet er det som SaaS, i bjørnemarkedet som meglerhus.
02 Netto renteinntekter: Dette er den mest behagelige, men også den mest skjøre. Når renten faller, er det det første som krymper.
03 Abonnementer og nye forretningsområder: Det eneste benet som kan fortelle en historie. Dessverre er det fortsatt ikke nok til å støtte verdsettelsen
Innskudd på 22 milliarder ≠ inntekt.
Pengene ligger bare der, ikke en krone er tjent. $HOOD
#Robinhood交易业务增长能否延续？ $BTC sin merkelige situasjon: Hvaler shorter, men alle shortsider taper.
Hvalkontoer på Hyperliquid har siden mars for første gang kollektivt gått over til netto short.
Shortposisjoner er på rundt 1,33 milliarder dollar, 377 millioner mer enn long.
Men prisen ligger rundt 80 000, og disse shortsidene har urealiserte tap. Noen posisjoner ble åpnet ved 76 000 og sitter nå fast midt i.
Hvis BTC når 85 000, vil shortposisjoner på omtrent 3,3 milliarder dollar bli tvangslikvidert.
Hvaler shorter, men shortingen i seg selv blir drivstoff.
Enda mer merkelig er detaljistene. Innskudd fra detaljister på Binance har nådd 10,75 milliarder dollar, en seksmåneders topp, 2,8 ganger mer enn hvalene.
Samtidig har hvalenes BTC-overføringer til børser falt fra 5,9 milliarder i slutten av august til 3,8 milliarder.
Detaljistene flytter varer til børser for å selge, mens hvalene trekker seg tilbake og selger ikke. To grupper gjør helt motsatte bevegelser ved samme bord.
Så bildet nå er: detaljister taper og selger med tap, hvaler shorter men har urealiserte tap, ETF har bare én kjøper, og shortenes likvidasjonspris henger over hodet. Den som beveger seg først, blir drivstoffet. Ethereum mistet $2 350, denne trendlinjen som har holdt i flere måneder, nåværende pris $2 305, men det viktigste å følge med på er ikke nedgangen, men endringen i finansieringsraten.
I løpet av de siste 24 timene har finansieringsraten falt brått med 56 % til 0,004, og gearede long-posisjoner trekker seg massivt ut; store hvaler går samtidig short, ETF-er blør kontinuerlig, og forholdet mellom kjøp og salg i de fem beste nivåene på ordreboken er bare 0,42, med selgermuren mer enn dobbelt så tykk som kjøpermuren.
Intervallet $2 300–$2 350 har allerede gått fra å være en støtte til å bli en psykologisk slagmark for kamp mellom kjøpere og selgere.
Men under dette ligger noe som nedgangen skjuler: total nettstaking har satt en historisk rekord på omtrent 43,7–43,8 millioner ETH, som utgjør 35–36 % av sirkulasjonen, og ETH-reservene på børser har samtidig sunket til et ukeslavpunkt, tilgjengelig tilbud krymper, ikke øker. ETF-er selger, hvaler går short, men tokenene er låst fast.
FOMC-møtet i kveld til tidlig i morgen er et vendepunkt: 90 % sannsynlighet for å holde renten uendret, men institusjoner karakteriserer det generelt som en "haukepause" uten renteheving, men uten å gi etter, med fortsatt omtrent 80 % sannsynlighet for renteheving i desember. Hvis $2 300-nivået ikke brytes, holder logikken om krympende tilbud fortsatt; men hvis $2 350-nivået ikke tas tilbake, blir ikke short-strukturen virkelig oppløst.
Kveldens pressekonferanse er farligere enn prikdiagrammet.Den skjulte faren i Federal Reserves "åpne kort": Bitcoin-kampen om 80 000 dollar
Ingen renteheving i oktober er allerede et åpent kort. CME-data viser at sannsynligheten for at Federal Reserve holder renten uendret er hele 90,6 %. Men ikke pust lettet ut ennå — sannsynligheten for en renteheving på 25 basispunkter i desember har skutt i været til 67,5 %–73,9 %, og blant 100 økonomer spurt av Reuters forventer alle tiltak innen årets slutt.
Det virkelige trumfkortet ligger i ordlyden. Markedet priser ikke inn en "slutt på innstrammingen", men en "haukepause": å bytte tid mot rom, samtidig som man holder kuler i kammeret for desember. For Bitcoin betyr dette at skyggene av likviditetsspenning bare er utsatt, ikke eliminert.
Bitcoin har gjentatte ganger blødd ved 80 000 dollar-grensen. Hvis uttalelsen er på den hawkiske siden, vil sannsynligheten for svingninger i området 78 000 til 83 000 dollar øke kraftig. Under 78 000–79 000 dollar er det samlet kjøpsordre for over 80 millioner dollar, men en betydelig del kommer fra futures-ordrer; hvis spotetterspørselen uteblir, vil neste forsvarslinje trekke seg tilbake til 75 000 dollar.
Ingen renteheving vil ikke bli en katalysator for oppgang, det er den hawkiske ordlyden som er den virkelige prisdriveren. Denne månedens beslutning avgjør om 80 000-nivået holder, ikke om det kan stige.
#Robinhood交易业务增长能否延续？ $BTC $ETH $SOL $XRP
Robinhood og Ripple har dominert samtalene, og noen i gruppen roper allerede at XRP er sikkert. La meg klargjøre: hovedpersonen i samarbeidet er stablecoin RLUSD – den kommer til Robinhood Chain og Bitstamp, Robinhoods egen kontantforvaltning overlates også til Ripple, og de tilbyr finansiering til rundt tjue andre eiendeler. XRP selv har ikke mye rolle i dette.
Prisen har allerede steget som en gest: XRP nåværende pris er 1.3155, opp 1,9 % på 24 timer, høy 1.322 lav 1.2852, Binance 1.3148 opp 1,74 %, begge sider stemmer overens. Finansieringsrenten er 0,01 % på første nivå, kontraktsposisjoner på 87,4 millioner dollar, ikke høy giring, denne bølgen virker mer som en følelsesdrevet handel.
Min vurdering: det som virkelig er verdt noe, er at stablecoin legger denne veien inn til meglerhusene, hvis oppgjørsmengden virkelig tar av, vil gevinsten tilfalle RLUSD. Jeg gjetter ikke på prisbevegelser, men uansett er forholdet til XRP i denne nyheten mye mindre enn det som står i delingene.
#本周将公布10月FOMC利率决议 AI-kraft har vært spekulert i så lenge, det holder ikke bare å kaste penger etter det uten resultater. SanDisks ($SNDK) kvartalsrapport etter børsen 29. oktober er en utmerket prøve.
Forrige kvartal var inntektene nesten 9 milliarder, datasentertjenesten doblet seg direkte, og denne kvartalens veiledning er enda høyere, 10,3-10,8 milliarder, forventningene er allerede høye. Derfor kan man ikke bare se på overflatedataene, man må følge nøye med på disse tre kritiske spørsmålene:
1. Kan NAND fortsette å øke prisene?
Forrige kvartal økte inntektene kraftig, to tredjedeler skyldtes prisøkninger. Hvis denne prisøkningstrenden avtar, vil sannsynligvis fortjenestetilveksten avsløre sin sanne form.
2. Kan AI-datasenterordrene virkelig realiseres?
Selv om de har signert med åtte store kunder og sikret halvparten av leveransene for neste år, er papirordrer ikke det samme som ekte penger. Det avhenger av faktisk levering og om fortjenesten er reell.
3. Hvis resultatene er gode, vil aksjekursen nødvendigvis stige?
Det amerikanske aksjemarkedet liker å kjøpe forventninger og selge fakta. Selv om resultatene overgår forventningene, hvis neste kvartals veiledning ikke er eksplosiv, eller hvis markedet mener at det positive allerede er priset inn, kan kursen likevel falle brått og uventet.
Min strategi:
Aldri kjøpe på høyde før rapporten, følg nøye med på inntekter, bruttomargin og neste års veiledning. Hvis resultatene er fantastiske og veiledningen oppjusteres, og aksjen bryter gjennom viktige motstandsnivåer og holder seg der, kan man følge med. Hvis dataene ser fine ut, men aksjekursen faller under viktige nivåer, ikke prøv å fange en fallende kniv, vær forsiktig så du ikke blir kuttet av at det positive blir realisert.
Den langsiktige logikken for AI-lagring er definitivt til stede, men hvor langt aksjekursen kan gå, avhenger av om resultatene kan innfri de høye forventningene.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Amerikanske småinvestorer har blitt gale? Fra 12. til 16. oktober tiltrakk giring-ETF-er omtrent 9,5 milliarder dollar på en uke, og satte ny rekord for Goldman Sachs, nesten dobbelt så mye som den forrige rekorden!
De ti største amerikanske giring-ETF-ene hentet inn kapital fra omtrent -18 milliarder dollar til omtrent -8 milliarder, mens markedsverdien krympet fra rundt 120 milliarder til rundt 100 milliarder. Jo mer det falt, jo mer kjøpte de, det er sant.
Pengene samlet seg hovedsakelig i SOXL, en trippel giring for semikonduktorer, som på bare to uker fikk tilført omtrent 9,3 milliarder dollar.
Motparten? Hedgefond solgte teknologaksjer i samme periode i det raskeste tempoet Goldman Sachs har registrert siden 2016. På den ene siden kjøper småinvestorer på bunnen, på den andre trekker institusjonene seg ut.
Det ser ut som småinvestorer tar over for fondene. Det stemmer også for tidligere perioder. Chip-sektoren opplevde nettopp sin dårligste uke på over ett år, og SOXL har falt nesten halvparten siden toppen 6. oktober.
Så de småinvestorene som gikk inn først, har hatt det litt tøft, men nå som det har korrigert en del, er kost-nytte-forholdet bedre, det samme gjelder for Bitcoin.
Xiaoqin mener at det er greit å kjøpe på bunnen, men ikke satse tungt for å prøve å vinne stort, risikoen er fortsatt høy. Ta det rolig, og hold en posisjon du kan sove godt med, det er det som varer lenge, hva synes du? $BTC $ETH $ZEC
#本周将公布10月FOMC利率决议 Å se det er som å plukke opp penger 💰 Konsensuskjernen ligger på 0,55–0,5560, 0,57 er utenfor øvre grense; Q2 på 0,62 inkluderer en engangsinntekt på 0,14 dollar som ikke kan gjentas, Q3 har ingen sammenlignbare prosjekter som løfter tallene; kryptoinntekter falt med 55,7 % år-over-år, NIR falt med 5,6 % år-over-år, SBC øker; handelsvolum over konsensus betyr ikke at GAAP EPS krysser linjen, 0,55–0,56 er et helt rimelig nivå, og under reglene er dette et nei. #Robinhood交易业务增长能否延续？ $BTW forbereder seg på et fall, 1,5 milliarder i omløp, minst to tredjedeler holdes av store aktører. Markedsverdi over 10 milliarder. Vær forsiktig hvis du går long..Makroøkonomisk bakgrunn: FOMCs "haukepause", det virkelige spillet skjer i desember
At oktober forblir uendret er allerede fullstendig priset inn, men dette er ikke slutten på historien
Markedet priser inn en sannsynlighet på omtrent 91 % for at renten holdes uendret på 3,75 %–4,00 % i oktober, og bare rundt 9 % for renteheving. "Ingen endring" i seg selv vil ikke skape volatilitet. Den virkelige variabelen er Washs pressekonferanse etter møtet. Markedet handler ikke "slutten på innstrammingen", men en "haukepause" — først en pause, med mulighet for økning i desember**. Hvis Wash tydelig legger til rette for renteheving i desember, vil risikable aktiva måtte prises på nytt; hvis formuleringen er nøytral eller mer dueaktig, kan det kortsiktig komme en lettende oppgang.
AI-IPOer suger til seg likviditet, dette er en undervurdert variabel
Anthropic har offentliggjort IPO-registreringsdokumenter, noe som styrker AI-investorstemningen, men det betyr også at risikovillig kapital flyttes fra krypto til AI-primærmarkedet. I en periode med intensiv FOMC-aktivitet og kvartalsrapporter, møter BTC ikke bare rentepress, men også konkurranse om kapital som "blir trukket bort".
Teknologiselskapers kvartalsrapporter er en "to-veis negative" variabel: Microsoft og Alphabet (etter børsen onsdag), Amazon og Intel (torsdag) kommer med rapporter. Sterke AI-kapitalutgifter → kapital flyttes fra BTC til teknologiselskaper; bekymringer om AI-avkastning → risikable aktiva selges bredt. BTC har ingen klar fordelaktig situasjon. $BTC $ETH $DOOD #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Omtrent 330 millioner dollar i OTC-kvoter, sammen med påfølgende opplåsningsplaner i kø, gjør $HYPEs mellomlangsiktige tilbudspress til et uunngåelig tema.
La oss først rydde opp i en misforståelse: OTC-kvoter betyr ikke umiddelbar dumping. Tokens som går gjennom OTC har vanligvis låseperioder og rabattordninger, og kjøperne er ofte institusjoner eller store aktører som kjøper for å holde eller drive markedet, ikke for å legge ut salgsordrer neste dag. Dette tilbudet vil ikke umiddelbart strømme inn i det åpne markedet. Men "ikke umiddelbart" betyr ikke "aldri".
På mellomlang sikt må disse tokens finne en vei ut, kombinert med den fastsatte opplåsningsplanen, trenger markedet ekte etterspørsel for å absorbere dem — etterspørselen kan komme fra tilbakekjøp, ny kapital som kommer inn, eller behov for allokering drevet av økologisk ekspansjon.
For å vurdere om presset blir absorbert godt, se på to signaler: For det første, om det er unormal pris- og volumvolatilitet rundt opplåsningspunktene; en rolig overgang indikerer tilstrekkelig absorpsjon. For det andre, oppførselen til OTC-kjøperne etter at låsen oppheves; hvis de velger å beholde, omdannes presset til konsentrasjon av tokens. Tilbudet er kjent, etterspørselen er variabel, følg med på variablene.#美加稳定币监管明确收益边界 USA GENIUS-loven og Canadas nye regler for stablecoins definerer tydelig inntektsgrenser: Utstedere av stablecoins er forbudt å betale renter eller gi belønninger bare fordi brukere holder stablecoins, og stablecoins skal betraktes som betalingsmidler, ikke investeringsprodukter. Men belønninger fra børser og tredjepartsplattformer må vurderes i hvert enkelt tilfelle, noe som etterlater et grått område.
✅Kjerneprinsipper for regulering
1. USA (GENIUS-loven)
Det er forbudt for stablecoin-utstedere å direkte betale renter eller annen avkastning til innehavere, enten i kontanter eller token-belønninger. Bare det å "holde og få avkastning" er en rød linje. Men det skilles på aktører: Belønninger fra børser og tredjeparts insentiver har rom, og reguleringen vurderer hver sak for å avgjøre om det er en omgåelse av forbudet. Renter pakket inn i andre navn vil fortsatt bli ansett som ulovlig. Reserveaktiva må være lavrisiko, og detaljer om reserver må offentliggjøres månedlig.
2. Kanadisk utkast
Samme tilnærming som USA, forbyr også utstedere å gi renter direkte til innehavere, krever 1:1 full reserve og rask innløsning, og favoriserer en bankforvaltningsmodell. Dette begrenser stablecoins som innskudd på øverste nivå for å forhindre store kapitalutstrømninger fra tradisjonelle banker til kryptosektoren. $BTC $ETH Mulighetene for $AMD serverbrikker utvides, men den virkelige bekreftelsen ligger i markedsandel og fortjenestemarginer? Veksten i AI-markedet betyr ikke at alle leverandører kan oppnå høy fortjeneste; programvareøkosystem, leveranseevne og kundelojalitet avgjør om markedsandelen kan realiseres. Renter og regnskaper fra store aktører vil påvirke sektorevalueringen. Hvis inntektene og bruttofortjenesten i datasenteret forbedres kontinuerlig, blir konkurranseevnen tydeligere; hvis ordreveksten øker, men bruttofortjenesten faller, vil jeg redusere vekstpremien.Institusjonelle kanaler møter motstand: Hvorfor klarer ikke ETF å beholde kapitalen?
Institusjonelle midlers holdning til DOGE ETF ble tydelig denne uken: en netto utstrømning på 538 000 USD på én uke, den største siden oktober. En annen lignende produkt har det enda verre – størrelsen er nå bare rundt 726 000 USD, og det nærmer seg avvikling.
En utstrømning på over 500 000 USD er ikke enorm i absolutt verdi, men signalverdien er betydelig. Kapitalstrømmen i ETF-er er en temperaturmåler på institusjonell interesse; vedvarende utstrømning indikerer at allokeringen krymper. At et produkt må avvikles på grunn av for liten størrelse, avslører det reelle etterspørselsnivået: Institusjonelle midler villige til å betale forvaltning og følge regulatoriske kanaler for DOGE er færre enn forventet ved lansering.
Det interessante er kontrasten. Den 25. oktober økte netto innstrømning i spotmarkedet, med kortsiktige midler som kom inn. På den ene siden er institusjonelle kanaler kalde, på den andre siden er spotmarkedet aktivt – to typer kapital gir motsatte signaler for samme aktivum. Dette viser at dagens $DOGE-marked drives av detaljinvestorer og kortsiktige tradere, mens institusjonene fortsatt står på sidelinjen. For at ETF-er skal klare å beholde kapital, trengs ikke markedsføring, men en langvarig oppadgående grunn – institusjoner kjøper aldri på følelser, bare på logikk.Jeg er ikke så optimistisk med at $GOOGL vil overgå forventningene i denne kvartalsrapporten, og man må til og med være forsiktig med at gode resultater kan føre til at aksjekursen faller.
Markedet har allerede høye forventninger til Googles AI-virksomhet og veksten i sky-tjenester. Spesielt Google Cloud, som i forrige kvartal hadde en inntektsvekst på 82 % år-over-år, vil markedet naturligvis følge nøye med på om de kan opprettholde denne høye veksten. Men siden basisen blir stadig høyere, blir det også vanskeligere å overraske markedet igjen.
Et annet problem er AI-investeringene. Google øker i år kontinuerlig kapitalutgiftene til datasentre, datakraft og AI-infrastruktur. Jo større investeringene er, desto mer bekymret blir markedet for når disse pengene kan omsettes til faktisk fortjeneste. Hvis inntektsveksten er god, men kapitalutgiftene fortsetter å øke, og verken fortjeneste eller kontantstrøm gir nok overraskelser, vil ikke markedet nødvendigvis akseptere det.
Derfor heller jeg denne gangen mot at Googles kvartalsrapport ikke vil overgå forventningene. Fokus vil være på veksten i skyvirksomheten, ytelsen til søkeannonser, og ledelsens veiledning om fremtidige AI-investeringer.
Tross alt mangler ikke markedet AI-historier nå, det som mangler er resultater som kan leveres kontinuerlig. Tror du Google kan overgå forventningene denne gangen?
#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #美加稳定币监管明确收益边界 传统银行这回是真急眼了，眼看着大家的存款都在往币圈搬，直接联合监管下场开撕。美加两国最近同时甩出了稳定币的监管细则，直接给“吃利息”这件事画上了死线。 咱们先看看这细则到底说了啥。加拿大在10月24日公布了草案，美国OCC在10月21日也发了GENIUS法案的最终规则。两国核心步调出奇一致：严禁稳定币发行方直接或间接向持有者支付收益。也就是说，以后你拿着USDT或者USDC，发行商不能给你发利息了。但是，规矩留了个后门，允许交易所等第三方搞“交易奖励”。同时，加拿大那边还要求1:1储备、三个工作日内完成赎回，甚至限制了1%的手续费上限。这两套规矩大概率要到2027年才正式实施。你看盘面，USDT和USDC几乎纹丝不动，价格连0.1%的波动都没有。 小马哥的个人看法： 这就是一出活生生的“利益保卫战”。传统银行系统最怕什么？怕你把钱全换成稳定币，存在链上吃高息，导致银行的存款大量流失，这可是动了老钱的命根子。所以监管必须出手，把发行方直接付息的口子堵死，保住传统银行的资金池。 但监管也怕把加密行业的创新直接掐死，所以给第三方留了发奖励的口子100 dollarers i SOL, er det en jernbunn eller giljotinen?
480 000 SOL plutselig overført til børs, ETF-penger flykter, men institusjoner øker stillingene i det skjulte — du selger med tap, hvem tar imot blodet ditt?
La oss først se på overflaten: positive nyheter, men prisen later som den er død.
Alpenglow-oppgraderingen lanseres på hovednettet 21. oktober, med endelig bekreftelsestid presset ned til 150 ms (målt til 404 ms). Du blunker, og handelen er allerede på kjeden. RWA-tokeniserte aksjeadresser har passert 1,5 millioner, en femdobling siden august; JPMorgan lanserer til og med tokeniserte pengefond på Solana. Resultatet? Prisen falt fra 120 til 100, og den faller fortsatt innen 24 timer. At prisen ikke stiger på gode nyheter er det farligste signalet.
Første sak: 480 000 SOL overført til børs, er det salgspress eller røykteppe?
Nylig ble omtrent 482 000 SOL (ca. 49,17 millioner dollar) flyttet i store transaksjoner, noen allerede til børs.
Høres skremmende ut? Men tenk nøye — ETF trakk ut 17,3 millioner forrige uke, hvem tok imot disse 480 000 SOL?
DeFi Development Corp har nylig økt med 5 346 SOL, total beholdning 2,59 millioner. Institusjoner kjøper, hvaler flytter, småinvestorer flykter.
Andre sak: fundamentene har ikke kollapset, det er din psyke som har gjort det.
Daglig handelsvolum nærmer seg hundre millioner, DEX har 1,8 milliarder i 24-timers volum — kjeden er fortsatt aktiv, ikke stoppet.
Stablecoin-markedsverdi på 15-17 milliarder, RWA-tokeniserte aksjeadresser 1,5 millioner, fem ganger økning siden august.
DeFi TVL på 5,6 milliarder, selv om det har falt til seks ukers lavpunkt, er kapitalomsetningshastigheten langt bedre enn de fleste andre blokkjeder.
Solana er ikke "rask men ubrukt", den er rask og faktisk i bruk. JPMorgan er ikke dum, de velger Solana for tokeniserte pengefond, det er ikke veldedighet.
Tredje sak: teknisk sett er 100 dollar en psykologisk skanse.
Fra tidlig oktober falt prisen fra 120-125 i en nedadgående kanal med stadig lavere topper. Nå testes 100-nivået gjentatte ganger, lavpunkt på 99, og avslutninger svinger mellom 100-102.
Støtte: 100 (psykologisk) → 98-98,5 (nærmeste lavpunkt) → 93-96 (neste mål)
Motstand: 102-105 (tett glidende gjennomsnitt) → 108-110
RSI er nøytral til svak, med rom for oversolgt rebound, men det kreves volumøkning for å bryte nedadgående trendlinje for å bekrefte styrke. Volum er moderat, ingen panikkvolum som bryter støtten — ingen vil virkelig selge her, men ingen tør å kjøpe.
Kampen mellom kjøpere og selgere, se selv:
På den ene siden:
Alpenglow-oppgradering lansert, reell ytelsesforbedring
RWA + JPMorgan + tokeniserte aksjer, institusjoner akselererer
DeFi Development Corp øker fortsatt, 2,59 millioner beholdning
Sterk støtte 98-100, oversolgt reboundmulighet
På den andre siden:
480 000 SOL overført til børs, potensiell salgspress
ETF fortsetter netto utstrømning, 17,3 millioner forrige uke
Federal Reserve-møte 28. oktober nærmer seg, forventning om strammere politikk
BTC-dominans høy, kapital flyttes fra altcoins til BTC
105-nivået har blitt avvist tre ganger, glidende gjennomsnitt i nedadgående formasjon
Kritisk nivå 100, bare 5 dollar fra livslinjen 105, og 2 dollar fra jernbunnen 98.
På dette nivået satser både kjøpere og selgere livet sitt.
Handlingsstrategi
Aggressiv kortsiktig:
Long: Hold over 99-100 med volumøkning og bullish lys, prøv lett long, stopp tap under 98, mål 102-105 i flere trinn.
Short: Rebound mot 102-105 møter motstand og faller, prøv lett short, stopp tap 105,5-106, mål 98-100.
Konservativ tilnærming:
Ikke gå short under 100, ikke gå long over 100. Kjøp gradvis lavt mellom 98-100 (spot eller lett posisjon), reduser posisjon nær 105. Volumøkning og stabilitet over 105 på daglig nivå gir kjøpssignal, mål over 110; fall under 98 med volum, vent eller sikr posisjon, neste mål 93-96.
Enkeltposisjonsrisiko ≤ 1-2 % av total kapital, hard stopp. Reduser giring eller vent rundt Federal Reserve-beslutningen.
SOL er nå som Solana i 2023 —
Da falt den fra 8 dollar til nesten død, alle sa "den kjeden er død". Resultatet? Den steg til 200 på ett år.
$BTC $ETH $SOL #英特尔代工转型迎来Terafab新变量
#英特尔Q3财报前夜：代工转型的生死考
10月29日盘后英特尔将交出Q3成绩单，这份财报直接决定代工转型成色，是止血反转还是继续承压，市场屏息以待。
Q2营收同比增25%，Q3指引158-168亿美元看似守住底线，但核心矛盾早已不在营收规模，而在两大生死劫：一是晶圆代工业务持续烧钱，18A、14A先进制程爬坡中，亏损能否收窄是华尔街核心拷问；二是AI算力需求爆发下，数据中心业务能否兑现增长、接住行业红利。
外部压力同步加码：博通与英特尔CEO已共同预警，AI扩张约束正从芯片供给转向资本融资，巨头抽干市场流动性，对重资产的英特尔而言，融资成本上升堪称致命一击；叠加国内长鑫DRAM技术突破，存储赛道竞争白热化，半导体技术落后一步就将被动挨打。
Terafab成为转型唯一新变量：绑定马斯克系特斯拉、SpaceX、xAI的长期算力需求，以先进制程与封装能力切入，有望消化产能、加速工艺验证。但项目周期长、投资大，短期难贡献营收，且以自用芯片为主，无法快速打开第三方代工市场，远水难解近渴。
本次财报核心盯三点：代工亏损收窄幅度、数据中心收入增速