Superinteressant intervju jeg nettopp gikk gjennom med Ethena-grunnlegger @gdog97_ arrangert av Bidcast om potensielle Hyperliquid x Ethena-integrasjoner.
Guy Young ser en stor mulighet i å bruke Hyperliquids HIP-3, som lar byggere lansere nye markeder med forskjellige stablecoin-par eller helt nye eiendeler.
For Ethena kan det bety å renominere Hyperliquids markeder til USDe i stedet for at USDC parer perps som handler med en avkastningsbærende dollar på ett sted.
HIP-3 deler 50 % av markedsavgiftene med distribueren. Hvis USDe fanget bare ~25% av Hyperliquids handelsflyt, kan dette med en 50% take-rate gi $110~$120M i gratis årlige inntekter!
Ethena ville ikke bygge en intern børs. I stedet kan eksterne team spinne opp en HIP-3-frontend ved å bruke USDe som sikkerhet. Hvorfor skulle byggherrer gjøre dette?
- USDC er død sikkerhet, USDe er avkastningsbærende. Beholdningsmargin i USDe tjener den innebygde Ethena-finansieringsrenten (10~12% under nåværende forhold).
- Hyperliquid håndterer backend. Oppsettet er minimalt, og utløseren kan velge hvordan de vil dele gebyrandelen med partnere som Ethena.
- Ethena har en av de største aktive defi LP/trader-brukerbasene. Godkjenningen kan raskt gi massiv likviditet.
For perps-markeder er dette en stor gulrot for LP-er:
- Market making spread og finansiering fra handelsaktivitet.
- Passiv avkastning fra å ha USDe som sikkerhet.
Andre Hyperliquid-relaterte ideer fra diskusjonen:
- Lanser et tokenisert produkt som isolerer Hyperliquid risiko/avkastning (som sUSDe, men kun støttet av Hyperliquid-posisjoner). Hyperlikvide finansieringsrenter har historisk vært 250–300 bps over det bredere markedet.
- Ethena har allerede sikret seg HUSD-tickeren for potensiell bruk
- Kan være EVM-kompatibel og integrert i Ethenas systemer, men holdes atskilt fra USDe for å gi brukerne risikovalg.
Dette ville være en massiv vinn-vinn for begge lag, med vanvittig synergipotensial.
HYENE.
Vis originalen
9,33k
65
Innholdet på denne siden er levert av tredjeparter. Med mindre annet er oppgitt, er ikke OKX forfatteren av de siterte artikkelen(e) og krever ingen opphavsrett til materialet. Innholdet er kun gitt for informasjonsformål og representerer ikke synspunktene til OKX. Det er ikke ment å være en anbefaling av noe slag og bør ikke betraktes som investeringsråd eller en oppfordring om å kjøpe eller selge digitale aktiva. I den grad generativ AI brukes til å gi sammendrag eller annen informasjon, kan slikt AI-generert innhold være unøyaktig eller inkonsekvent. Vennligst les den koblede artikkelen for mer detaljer og informasjon. OKX er ikke ansvarlig for innhold som er vert på tredjeparts nettsteder. Beholdning av digitale aktiva, inkludert stablecoins og NFT-er, innebærer en høy grad av risiko og kan svinge mye. Du bør nøye vurdere om handel eller innehav av digitale aktiva passer for deg i lys av din økonomiske tilstand.