诸葛投研✊
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17年进圈，9年web3老玩家，券商原持牌投顾。合约爆过仓，现在只玩主流币现货，向段永平看齐。
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$XSONY Il bilancio di Sony mostra un utile superiore alle aspettative, ma c'è un cambiamento cruciale: le vendite di hardware per console stanno diminuendo, il focus del profitto si è spostato su software e servizi in abbonamento. #索尼Q2营业利润增长45%，上调全年业绩指引
Questo trimestre il bilancio di Sony è molto positivo, con ricavi e utile operativo in crescita del 30% su base trimestrale. Questa crescita non è dovuta a effetti di cambio, ma è guidata principalmente dal settore gaming. I profitti del comparto giochi sono aumentati significativamente, la logica di guadagno si è spostata verso i servizi in abbonamento e i giochi sviluppati internamente, con una base utenti stabile. Inoltre, con l'imminente lancio di GTA6, il mercato ha aspettative positive sui ricavi futuri di questo segmento.
Il settore musicale cresce in modo stabile, rappresentando una base solida che continua a contribuire ai profitti. L'azienda ha anche rivisto al rialzo gli obiettivi di performance e aumentato i dividendi, un chiaro segnale di ritorno concreto agli azionisti. Tuttavia, ci sono rischi da considerare: l'aumento dei prezzi dei chip di memoria è un problema per tutto il settore, Apple ha già segnalato questo rischio in anticipo. L'innalzamento dei costi previsto per il prossimo anno potrebbe comprimere i margini di profitto futuri.
Molti si concentrano sulla volatilità dei token, ma si tratta solo di piccoli capitali che speculano sulle aspettative; la vera valutazione è fatta dal mercato azionario statunitense. Il bilancio è solido, quindi penso che l'apertura di stasera sarà probabilmente in rialzo, ma se il mercato riuscirà a mantenersi dipenderà dalla pressione dei costi dei chip rispetto alle aspettative positive generate da GTA6.
Il valore centrale di Sony ora risiede nei suoi IP e nei flussi di cassa degli abbonamenti, non nell'hardware delle console. Se vuoi partecipare a questa opportunità, evita di inseguire i picchi emotivi all'apertura.
Appena pubblicato il report trimestrale di Circle, il prezzo delle azioni è salito in pre-market per poi ridiscendere. Il mio punto di vista è semplice: il motivo per cui questo mercato ha superato le aspettative è la narrativa del lancio di token, non quella delle stablecoin. #CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49%
Rispondendo ai tre quesiti che più interessano riguardo al report:
1. I ricavi sono davvero aumentati?
Sì, 865 milioni, un nuovo massimo trimestrale. Ma 182 milioni di questi derivano da un introito una tantum dalla vendita del token ARC proprietario; escludendo questa cifra, i ricavi principali sono in realtà diminuiti.
2. USDC ha problemi?
La moneta è normale. Il volume delle transazioni on-chain è quasi raddoppiato in poco più di un anno, e circa l'80% delle transazioni di mercato usa USDC; dopo l'incidente del concorrente, nelle 24 ore successive c'è stato un afflusso netto di 2,5 miliardi, quindi è ancora abbastanza stabile. Tuttavia, la circolazione è ferma e la quota di mercato è stata erosa, la gente la usa come contante, non come investimento.
3. Salirà o scenderà?
USDC vale sempre un dollaro, quindi chiedersi se salirà o scenderà non ha senso. La vera domanda riguarda CRCL: un'azienda che vive di interessi si trova in un ciclo di taglio dei tassi, nel quarto trimestre dovrà anche fare concessioni al concorrente, e il prezzo delle azioni è già sceso di oltre la metà rispetto al picco. Questo report non porta cattive notizie, ma nemmeno nuove narrative; io prevedo una fase di consolidamento e assestamento.
Chi possiede USDC non deve preoccuparsi, comprare CRCL tra 70 e 80 è una buona posizione. Il progetto è ancora attivo, ma la storia della macchina da soldi passiva è finita.
L'impatto negativo delle elezioni si è concretizzato, portando BTC a superare 81.000, con un rimbalzo anticipato delle principali criptovalute. Oltre alle criptovalute principali, quali altre valute meritano di essere accumulate?
$HYPE Non serve che ne parli molto, è il leader core nel settore DEX, il protocollo Hyperliquid utilizza la maggior parte dei suoi ricavi per riacquistare e bruciare HYPE, creando un ciclo di flusso di cassa chiuso; allo stesso tempo, il team continua a promuovere la conformità normativa nel mercato statunitense, con ampi spazi di immaginazione per la narrazione a lungo termine.
$UNI È un valore consolidato tra i DEX storici. Con l'implementazione della riforma delle commissioni UNIfication, le commissioni di transazione del protocollo vengono direttamente utilizzate per bruciare UNI; l'espansione multichain v4 e l'aggregazione di Hooks continuano a portare liquidità, senza pressioni di sblocco significative, con una struttura delle partecipazioni pulita, anche se la pressione di vendita a breve termine è evidente, adatto per acquisti a basso prezzo nell'intervallo, non per inseguire rialzi.
$LINK È l'infrastruttura di base oracolare per RWA e asset istituzionali on-chain. Basandosi su prodotti come CCIP cross-chain e integrazione con custodia istituzionale, soddisfa la domanda di asset tradizionali on-chain, ed è una scelta preferita dai fondi istituzionali. La sua esplosività è modesta, ma si adatta alla logica a lungo termine del riscaldamento della narrazione RWA in questa fase.
$PUMP È il leader infrastrutturale dell'ecosistema Meme su Solana, ma dipende fortemente dal sentiment di mercato.
Questo rimbalzo è essenzialmente una fase di recupero dopo la riduzione dell'incertezza politica, e si può strutturare in livelli: HYPE e UNI guadagnano dal flusso di cassa deflazionistico, PUMP scommette sulla resilienza del sentiment, LINK si posiziona sulla narrazione istituzionale. Prioritizza progetti che generano entrate reali e distribuiscono profitti ai token, e ricorda di gestire bene le posizioni.
Il rapporto sull'occupazione di venerdì non è ancora uscito, ma voglio esprimere subito un'opinione: il rialzo dei tassi è praticamente deciso, questi dati non cambieranno nulla. La vera incertezza riguarda se a gennaio prossimo ci sarà un secondo rialzo. #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？
Guardiamo prima i dati sull'occupazione di ieri sera, che hanno superato le aspettative con 86.000 nuovi posti di lavoro, più dei 69.000 previsti dal consenso, e in linea con il valore rivisto del periodo precedente; il PMI manifatturiero è il secondo più alto degli ultimi quattro anni, stasera alle 21:30 ci saranno i dati sulle richieste iniziali di sussidi di disoccupazione, con un consenso di 196.000, anche questo inferiore alle attese. Il tasso di occupazione non è diminuito, il prezzo del petrolio è ancora sotto 109, l'inflazione persiste. In questo contesto, perché la Fed dovrebbe cambiare direzione?
Guardando il mercato delle previsioni, Polymarket stima una probabilità del 73% di rialzo, inferiore all'80% di CME. Qui i capitali scommettono che, se i dati economici deluderanno, la Fed si fermerà. Ma il rapporto sull'occupazione è molto volatile: nell'ultimo anno, i dati sono stati positivi o deludenti quasi a metà. Scommettere su un'inversione di politica basandosi su dati così instabili è molto rischioso.
Per il mondo delle criptovalute, la vera preoccupazione non è dicembre, ma se a gennaio ci sarà un secondo rialzo. Se il rapporto sull'occupazione supera le 100.000 unità, il mercato inizierà subito a prezzare il secondo rialzo, e gli altcoin ne risentiranno pesantemente. Il Bitcoin tra 76.000 e 78.000 è una zona critica per la liquidazione dei long.
Quindi il rialzo di dicembre è praticamente certo, il vero rischio è il secondo rialzo di gennaio. Se l'occupazione supera le aspettative, gli altcoin saranno sotto pressione, e Bitcoin $BTC tra 76.000 e 78.000 sarà una zona di pericolo per i long.
I nuovi membri del Congresso non sono ancora insediati, ma la liquidazione è già iniziata: $WLFI e $TRUMP devono ripagare i debiti, e potrebbe essere coinvolto anche $BNB.
Il presidente del Comitato di sorveglianza della Camera, Garcia, che dovrebbe insediarsi a gennaio prossimo, ha già lanciato un avvertimento alla famiglia di Trump: "andate a prendere un avvocato"; Warren, che probabilmente prenderà il controllo del Comitato bancario del Senato, ha più volte dichiarato pubblicamente che le transazioni WLFI sono corrotte.
Principalmente, WLFI e TRUMP non sono affatto puliti:
1. Gli Emirati Arabi Uniti hanno investito 500 milioni di dollari per acquistare azioni WLFI, denaro che è finito direttamente nelle mani della famiglia Trump. Successivamente, il governo degli Stati Uniti ha approvato la vendita di chip AI avanzati agli Emirati.
2. Un rapporto statistico afferma che la famiglia Trump ha guadagnato miliardi di dollari dai token TRUMP, WLFI e altri.
Per questo motivo, WLFI è sceso di quasi il 10% ieri, senza volume né supporto, una tipica tendenza al ribasso. TRUMP è crollato del 20%, senza alcuna capacità di rimbalzo, persino le balene hanno aperto grandi posizioni short.
Addirittura, a causa della stretta collaborazione con USD1 e del fatto che CZ ha ottenuto un'amnistia, anche BNB potrebbe essere coinvolto.
Per fortuna, BNB ha una capitalizzazione di mercato molto grande e fondamentali solidi, quindi non teme questa piccola notizia negativa.
BNB si mantiene sopra la media mobile a 200 giorni a 700u, con supporto intorno a 708, e l'RSI è circa 55, neutro ma leggermente forte. La zona di resistenza è tra 730 e 760, con oscillazioni in un canale alto e una resistenza relativa al mercato più marcata.
Le monete di piattaforma si basano sulla narrazione della sicurezza per sostenere la valutazione; le conseguenze della crisi di fiducia dell'ex exchange vicino non si sono ancora dissipate, e le elezioni hanno riportato l'appetito per il rischio. Tra queste monete di piattaforma, quale ha maggiori caratteristiche di sicurezza?
$BNB è quella con la narrazione di sicurezza più evidente tra le tre. Binance ha pubblicato il rapporto di audit PoR il 2 novembre, riparando la crisi di fiducia; il giorno delle elezioni il rischio è rimbalzato intorno a 715; tuttavia, gli indirizzi attivi giornalieri di BSC erano calati del 14% a causa di problemi precedenti. Attualmente la carta della sicurezza di BNB è ancora in fase di recupero, ma l'adozione non è ancora tornata.
$HYPE invece ha mostrato debolezza lo stesso giorno, due whale hanno venduto dopo la revisione del piano per i perps di ICE, e l'aspettativa dello sblocco del 6 novembre ha spaventato i trader a breve termine. Il team su Discord ha chiarito che in realtà sono stati distribuiti solo 180.000 token, pari all'1,2% del volume giornaliero, mentre i 9,92 milioni mostrati dal tracker erano un falso allarme. Il panico non è scomparso, nessuno osa muoversi.
$OKB è ancora la più noiosa ma anche la più stabile; il giorno delle elezioni non è salita né scesa, e la sua natura difensiva è stata confermata nel caos. È semplicemente un'ombra deflazionistica, in questi giorni è meglio tenerla come difesa piuttosto che inseguire rialzi.
BNB ripara la fiducia con PoR ma l'adozione dell'ecosistema non è ancora tornata, HYPE è appesantita dalle aspettative di sblocco e dal panico persistente, OKB non segue né rialzi né ribassi, ma nel caos mostra la difesa più solida.
Il Partito Democratico ha spazzato via entrambe le camere del Congresso. Avevo già detto che il giorno in cui sarebbero usciti i risultati delle elezioni di medio termine sarebbe stato un punto minimo di fase, avevo anche piazzato un ordine a 75.000, ma non è stato eseguito, il rimbalzo è stato troppo veloce. Oggi parliamo di chi sta realmente spingendo questa ondata di rialzo.
$BTC è rimbalzato a V dal minimo di 75.618 a oltre 80.700, sembra aggressivo, ma si basa interamente sul ricopertura delle posizioni short. Nelle ultime 24 ore sono stati liquidati 822 milioni in tutto il network, di cui 511 milioni da posizioni short, pari al 62%, con 378 milioni di posizioni short liquidate in un'ora; tuttavia, i contratti aperti sono diminuiti del 4,36% a 347,7 miliardi, il che indica che a salire sono state le chiusure di posizioni vecchie, non nuovi ingressi di capitale. Negli ultimi tre giorni di negoziazione, gli ETF spot su BTC hanno registrato un deflusso netto di 1,16 miliardi, con istituzioni che vendono e retail che acquistano. Il recupero di 80.000 è solo una barriera psicologica, il test vero sarà a 82.000, e per un ulteriore breakout serviranno nuovi acquisti.
$ETH è quello che ha rimbalzato più forte tra i tre, superando 2.400, ma le basi restano deboli. Nello stesso giorno, gli ETF spot hanno ancora registrato un deflusso di 85,35 milioni, lo schema consolidato di istituzioni forti e catena debole non è cambiato; la zona 2.370–2.390 è un livello di osservazione per un possibile ritracciamento. Questo forte rimbalzo è dovuto alla concentrazione delle posizioni short, non al ritorno delle istituzioni.
$SOL è il più debole nel rimbalzo, gli indirizzi attivi sono ancora intorno a 1,88 milioni, l’adozione dopo Alpenglow non si è fermata, l’RSI è vicino al livello di ipervenduto ma non c’è capitale che entra. È un progetto con fondamentali solidi ingiustamente penalizzato dal macro, quando il rischio tornerà, probabilmente guiderà il rialzo, per ora non si scappa né si rincorre.
Quindi, in generale, questa ondata è stata guidata da uno short squeeze, il vero segnale di bull market arriverà con nuovi acquisti.
Le elezioni di medio termine si sono concluse in anticipo, il potere discorsivo è passato dai Repubblicani ai Democratici, chi sarà colpito e chi invece avrà un'opportunità? #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
1. Non c'è molto da dire su $BTC, ne ho già parlato nel post precedente. E il recente andamento mi ha fatto davvero piacere, appena detto pensavo potesse superare 80.000, invece ora sta quasi superando 81.000.
Ma tutti sanno che Trump è un presidente amico delle criptovalute, quindi il settore crypto dovrà affrontare una stretta normativa, almeno il processo RWA ne sarà sicuramente influenzato.
2. Persone come Musk che si sono schierate chiaramente con i Repubblicani, le loro aziende sicuramente subiranno un rallentamento, ad esempio $SPCX, probabilmente le politiche future non saranno molto favorevoli; chi come Zuckerberg cambia posizione a seconda del vento e finanzia, probabilmente non avrà un trattamento migliore.
Ma aziende come Google $GOOGL, con un chiaro background democratico, finalmente potranno emergere.
3. Sul fronte industriale, l'AI, che Trump ha sostenuto fortemente, dopo aver minacciato restrizioni il mese scorso, probabilmente vedrà normative restrittive, il mercato dei chip probabilmente finirà il suo boom; mentre le energie rinnovabili, un tempo incoraggiate dai Democratici, potrebbero invece vivere una primavera.
