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$TAO #Anthropic prevede di depositare pubblicamente i documenti per l'IPO entro la fine di agosto, la raccolta fondi potrebbe eguagliare SpaceX Attualmente sta consolidando la sua posizione come leader nell'AI decentralizzata, è cresciuta insieme al recente aumento di Bitcoin, ma resta una questione importante se i ricavi futuri effettivi potranno compensare il rilascio dei token. Narrazione AI e rifocalizzazione del capitale: mentre i mercati tecnologici tradizionali e la comunità crypto rinnovano il loro interesse per la potenza di calcolo AI #BTC77KFlowTest #Gold4600VsBonds #SamsungPayoutUpTo80B

I banchieri di Anthropic stanno dicendo ai potenziali investitori che potrebbe raccogliere oltre 100 miliardi di dollari nella sua offerta pubblica iniziale con una valutazione di 2 trilioni di dollari, superando SpaceX e diventando la più grande IPO di tutti i tempi.

UBS ora prevede che la costruzione dell'infrastruttura AI raggiungerà circa 4,1 trilioni di dollari di capex da parte degli hyperscaler nel periodo 2026-2028, più di 3 volte quanto speso nei sei anni precedenti combinati: Capex cumulativo su 3 anni: • $GOOGL circa 938 miliardi di dollari • $META circa 683 miliardi di dollari • $MSFT circa 672 miliardi di dollari • $AMZN circa 628 miliardi di dollari • $SPCX circa 335 miliardi di dollari • $ORCL circa 276 miliardi di dollari • $CRWV circa 130 miliardi di dollari • $NBIS circa 93 miliardi di dollari Questa scala mostra come le più grandi piattaforme cloud stiano puntando tutto sulla costruzione della nuova economia AI, dato che Amazon, Google e Microsoft prevedono di spendere circa il 102% dei ricavi cloud in capex nel 2026, seguito da circa il 99% nel 2027 e circa il 94% nel 2028, reinvestendo praticamente ogni dollaro di ricavi cloud nell'infrastruttura per tre anni consecutivi. E mentre il tasso di crescita rallenta dopo il 2026, la spesa continua a salire fino a un record di circa 1,6 trilioni di dollari entro il 2028, poiché SpaceX e i neocloud aggiungono interi nuovi bacini di domanda, il che rende questo più di un semplice ciclo di capex, dato che l'infrastruttura AI sta riallineando la base di spesa a lungo termine del settore a livelli più volte superiori.

Alibaba $BABA prevede una vendita di azioni da 10,2 miliardi di dollari offrendo 710 milioni di azioni con uno sconto del 3,6% per finanziare la sua espansione completa nell'AI! PUNTI CHIAVE: Offerta di 710 milioni di azioni con sconto per accelerare lo sviluppo dell'infrastruttura AI Supporto alla sua espansione con 153,9 miliardi di dollari di ricavi totali e 14,6 miliardi di EBITDA Enorme scala operativa bilanciata da un modesto margine netto del 7% LA VALUTAZIONE: Metriche di margine netto modeste bilanciate da una scala AI massiccia, mantenendo il punteggio Seeking Alpha Quant per $BABA su HOLD.

🚨 ALIBABA PERDE IL 10% 📉 🇨🇳 Le azioni di Alibaba sono crollate del 10% a Hong Kong dopo che la società ha annunciato un'offerta di azioni scontate da 10,2 miliardi di dollari. Il capitale finanzierà l'espansione dell'AI, ma le spese aggressive per l'AI hanno già fatto calare i profitti trimestrali del 75% su base annua. #AlibabaAIDilution #DailyOrbit

Breakingviews - La vendita di azioni da 10 miliardi di dollari di Alibaba avvia il conto alla rovescia per l'AI

Le azioni Alibaba calano mentre l'emissione di azioni espone il costo dell'AI cinese

Le azioni di Alibaba crollano mentre gli investitori si chiedono se la spesa eccessiva per l'AI sia giustificata

Ho così tanti pensieri sul collocamento di $BABA. Quindi sarà un discorso lungo. 1) Il collocamento azionario di $BABA è storico. Per contesto, l'azienda non ha mai effettuato un collocamento azionario nella sua storia. $BABA era già redditizia e generava flussi di cassa fin dal primo giorno della sua quotazione ADR. Un'impresa che poche aziende tecnologiche (allora e ancor più ora) possono vantare. $BABA ha raccolto fondi solo durante le sue IPO negli USA e a Hong Kong. Quindi puoi immaginare quanto sia monumentale questo evento. 2) Il potenziale rialzo del prezzo a breve termine sarà limitato. La coorte esistente di investitori di $BABA non ha acquistato $BABA per un ciclo di spese in conto capitale. Gli investitori di $BABA sono in gran parte GARP (ad esempio Burry). Apprezzano l'azienda per i suoi i) vantaggi competitivi (essere parte della vita quotidiana del popolo cinese - Taobao, Amap, Dingtalk, Qwen, ecc.), ii) generazione di flussi di cassa (~7-10 miliardi di dollari USA all'anno), iii) convenienza (multipli a metà delle decine) e iv) crescita (percentuali a metà delle decine). Ci vorrà tempo perché gli investitori esistenti comprendano cosa sta succedendo, escano e ne arrivino di nuovi. Fino ad allora, non mi aspetto che BABA sovraperformi. 3) Il Caso Ottimista (ma ancora lontano) - T-Head e Cloud. T-Head (平头哥) è il business dei chip di BABA, produce CPU e acceleratori. $BABA aveva precedentemente discusso la quotazione della sua Cloud e di T-Head ma ha incontrato alcuni ostacoli (controlli USA sui chip, ecc.). Detto ciò, in questo trimestre hanno appena unito i due in un unico segmento di reporting. Potrebbe essere un segnale verso l'integrazione dei due per qualche tipo di futura scissione. Tuttavia, probabilmente è ancora lontano, poiché un'attività con così tante transazioni tra parti correlate che affronta difficoltà a causa delle sanzioni USA sui chip difficilmente godrà di valutazioni favorevoli nei mercati pubblici. Nota a margine sulla Gestione del Rischio: $BABA è un esempio CLASSICO del motivo per cui è necessaria la diversificazione e la gestione del rischio nel proprio portafoglio. Anche un'azienda come BABA, che ha più di un decennio di storia senza raccogliere altro capitale, lo ha fatto e ha cambiato significativamente l'investimento nel titolo. Questo può facilmente accadere a qualsiasi altro nome e non è sotto il tuo controllo. $BABA è ancora per me una posizione del 5%. Il profilo di generazione di flussi di cassa è certamente intaccato ma è ancora molto conveniente rispetto alla sua crescita e vantaggio competitivo. Resta da vedere quanto ROIC la direzione potrà ricavare dal capex AI. Se il periodo di recupero di 2,5 anni citato è vero, allora questo è altamente accretivo. La raccolta di 10 miliardi di dollari USA può facilmente contribuire con oltre 3 miliardi di EBITDA se quei numeri guidati sono corretti. Tuttavia, il mercato probabilmente è in una modalità "wait-and-see" con molti investitori GARP esistenti che probabilmente usciranno prima. Dato che è una posizione del 5%, sono a mio agio a mantenerla e potenzialmente ad accumulare di più se scende, potrei anche considerare di vendere put basandomi su questa visione. Come ho detto, la maggior parte dei fondi/investitori istituzionali non ha il lusso di questa (pazienza) ma gli investitori retail come noi ne fanno pieno uso.

La prevista emissione di azioni da 80 miliardi di HKD di Alibaba acquista qualcosa di strategicamente prezioso: tempo. L'emissione di 710 milioni di azioni, circa il 3,6% del capitale aumentato, può finanziare un'infrastruttura AI completa senza aggiungere costi di debito, ma sposta anche il rischio di esecuzione direttamente sugli azionisti esistenti. La tensione chiave non è se esista la domanda di AI. Lo scorso trimestre, i ricavi da cloud e calcolo AI sono aumentati del 45%, mentre il capex è cresciuto del 75% e l'utile netto è diminuito di circa il 75%. Questo divario rende la conversione in cassa la metrica che conta. Se i ricavi AI si trasformano rapidamente in profitto e liquidità, la diluizione può sembrare disciplinata; altrimenti, diventa un ponte costoso verso un ritorno ancora lontano. Non è un consiglio, solo un'analisi. #AlibabaAIDilution