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La domanda di chip AI personalizzati di $AVGO è in crescita, ma la concentrazione dei clienti potrebbe essere sottovalutata? L'espansione dei data center supporta gli ordini di reti e acceleratori, ma il ritmo di spesa di pochi grandi clienti amplificherà la volatilità dei ricavi. L'aumento del costo del finanziamento per l'infrastruttura AI è un fattore negativo. Se la visibilità degli ordini si amplia e il flusso di cassa del software è stabile, la crescita sarà più resiliente; se i clienti riducono gli investimenti o le consegne sono concentrate, la valutazione dovrà essere scontata."Il "divario dei dati" degli oracoli: chi riceve sussidi e chi incassa denaro vero?
Gli oracoli sono le stazioni di comunicazione nel mondo on-chain. Tuttavia, il modo in cui diversi progetti catturano valore determina se sono "fiori in serra" limitati a un settore specifico o "affittuari indipendenti" che attraversano i cicli.
Confronto tra questi tre asset:
$PYTH: domina nei dati di RWA perpetui e mercati predittivi, con un ARR di 11,5 milioni di dollari. Ma la sua struttura di entrate è orientata a scenari finanziari specifici; se il trading di derivati rallenta e il volume di chiamate dati diminuisce, anche i ricavi subiranno pressioni al ribasso.
$API3: promuove principalmente il rimborso OEV, e la DAO ha approvato una proposta per utilizzare parte delle entrate per il riacquisto sul mercato secondario. Il problema è che l'attuale scala assoluta di OEV è piccola e dipende fortemente da pochi protocolli di prestito. Senza nuove DApp adottanti, i ricavi sono vulnerabili alle fluttuazioni di un singolo ecosistema.
$LINK: una base versatile. Dall'asset RWA cross-chain all'integrazione con giganti tradizionali come Swift, copre le esigenze di base di tutto il settore. Grazie all'ampia integrazione, può resistere all'impatto del declino di un singolo settore. Ma è necessario riconoscere obiettivamente che la scala di cattura del token, rispetto all'enorme volume di transazioni, è ancora in attesa di una piena espansione.
Riflessione🤔:
I progetti legati a un singolo ecosistema rischiano di esaurire la liquidità durante i mercati ribassisti; mentre le basi versatili hanno una domanda ampia, ma è importante anche monitorare la profondità della trasmissione del valore del token. Un vero fossato difensivo deriva da una domanda imprescindibile in tutto il settore e deve avere un meccanismo rigido che converta il volume di affari in acquisti reali.$ETH ETF ha registrato un deflusso di 88,58 milioni, ma Fidelity sta comprando, BlackRock sta vendendo, questo si chiama rotazione, non ritiro
Il 27 ottobre, l'ETF spot ETH ha avuto un deflusso netto di 88,58 milioni di dollari, con BlackRock ETHA che ha registrato un deflusso giornaliero di 104,7 milioni, il più grande deflusso giornaliero mai registrato per questo fondo; tuttavia, Fidelity FETH nello stesso giorno ha avuto un afflusso netto di 16,13 milioni, essendo l'unico prodotto a registrare un afflusso positivo quel giorno.
La maggior parte delle persone vede le parole "deflusso netto" e conclude che "le istituzioni stanno uscendo". Ma i clienti di BlackRock e quelli di Fidelity non sono mai gli stessi soldi. ETHA ha un grande volume e movimenti rapidi, più vicino a una finestra di ribilanciamento per allocazioni macro; FETH ha un volume più piccolo e maggiore adesione, più vicino a fondi a lungo termine. Un grande investitore esce, un investitore medio entra, il saldo netto è negativo, ma la struttura non è unilaterale.
Quello che bisogna davvero guardare non è "quanto è il deflusso", ma chi prende in carico dopo il deflusso e a quale prezzo. Se l'afflusso da parte di Fidelity continua e il deflusso di ETHA si riduce, ETH formerà un fondo di rotazione intorno a $2.300, non un fondo di crollo. Al contrario, se anche FETH inizia a defluire, allora sarà un ritiro completo su tutta la linea.Domani mattina Hynix pubblicherà il bilancio, diamo un'occhiata anticipata a tre token di storage
$SNDK 1240, SanDisk produce NAND, non HBM 💾
I server AI richiedono grandi memorie flash, la domanda di NAND e SSD aziendali cresce di conseguenza. Ma attenzione, SanDisk produce NAND, che è un segmento diverso dall'HBM prodotto da Hynix. Se domani i dati di Hynix sull'HBM4 supereranno le aspettative, l'intero settore dello storage ne trarrà beneficio, SanDisk salirà ma con minore elasticità; se non saranno all'altezza, scenderà.
$xMU 896, Micron aspetta i dati degli ordini di Hynix 🧠
Micron produce DRAM, l'HBM è il suo business incrementale, 896 è direttamente legato al ciclo spot. Domani Hynix pubblicherà i dati sulle spedizioni e gli ordini di HBM4 del Q3; come concorrente, Micron va valutata in confronto a Hynix. Se Hynix supera le aspettative significa che la domanda di HBM è forte, e Micron ne beneficerà; se non le raggiunge, tutto il settore HBM si raffredderà.
$SLX 0.0524, asset in affitto poco influenzati dal bilancio 🏭
Solstice ha frazionato i diritti d'uso a lungo termine di un impianto di wafer in quote on-chain con affitti trimestrali, i contratti di locazione sono fissi e non variano con il mercato spot. Domani, indipendentemente dal bilancio di Hynix, la logica di flusso di cassa di SLX non sarà direttamente influenzata. Appartiene al settore RWA, punta a rendimenti stabili, non agli ordini HBM4.
Questo articolo è solo un'analisi di mercato e non costituisce consiglio d'investimento.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ SHAZ ha fatto due giorni consecutivi in rialzo——token xSHAZ su OKEx a 25,02, +7,52%, nelle 24h è passato da 21,87 a 26,06, tutte le medie mobili sono state superate, con un turnover del 2,44% che è considerato attivo per un token; sul titolo sottostante, il mercato azionario USA è aperto, ieri ha chiuso a 23,5 e stamattina è salito direttamente del +5,9% a 24,92, due giorni consecutivi in crescita.
Qual è il motore? Il settore AI è davvero caldo in questa fase——Anthropic ha depositato il modulo per l'IPO, accendendo tutto il settore, Nvidia è salita del +2,39%, i capitali stanno comprando azioni AI che non sono ancora salite del tutto; SharonAI è una holding di infrastrutture AI, con una capitalizzazione di soli 800-900 milioni, con una volatilità maggiore rispetto ai giganti, e la finestra dei risultati del Q2 si avvicina, il mercato sta anticipando le aspettative.
La mia valutazione: questo è un tipico caso di elasticità di un piccolo capitale in un mercato settoriale——un +5,9% sul titolo sottostante è una crescita modesta per i giganti AI, ma per una società con una capitalizzazione di 800 milioni significa spazio a due cifre; il prezzo su OKEx a 25,02 è leggermente superiore al titolo sottostante a 24,89, la differenza di prezzo è piccola, la direzione è la stessa.
Segnali da monitorare: se 26,06 (massimo 24h) può essere superato con volumi; se il titolo sottostante riesce a mantenere il massimo intraday di 24,92, la probabilità di continuare a salire è alta; la cosa più importante è il giorno dei risultati del Q2——sarà il catalizzatore per la realizzazione o per una presa di profitto.
#SHAZ #SharonAI #tokenazioniamericane
Non è un consiglio di investimento, DYOR#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落
#霍尔木兹“和解”是烟雾弹？
Il Qatar ha proposto un "piano di concessioni reciproche di cinque giorni", il mercato ha immediatamente scambiato aspettative di navigazione libera, il Brent è sceso dal picco temporaneo a circa 110 dollari, il WTI è sceso sotto i 101 dollari.
Ma questa è solo una situazione di "pricing da titolo": l'Iran ha negato immediatamente l'esistenza del piano, sette condizioni chiave sono irremovibili — gli Stati Uniti devono prima rimuovere il blocco, sbloccare gli asset e cancellare tutte le sanzioni, solo allora si discuterà della navigazione; non ci sono progressi sostanziali sulle divergenze nell'ordine di esecuzione.
Più preoccupante è che, parallelamente alle dichiarazioni diplomatiche, l'esercito americano è pronto a colpire l'Iran entro 96 ore, con una finestra d'azione molto probabilmente dopo le elezioni di metà novembre; i ribelli Houthi hanno nuovamente attaccato i gasdotti di petrolio est-ovest dell'Arabia Saudita — l'unica via di rifornimento alternativa al di fuori dello Stretto di Hormuz, e se le stazioni di pompaggio si fermano, il cuscinetto di approvvigionamento globale di petrolio sarà completamente azzerato.
Il premio per il rischio di guerra è salito al 10% del valore della nave, i costi di trasporto sono elevati, il rischio reale di fornitura non è diminuito di un centesimo, il calo del prezzo del petrolio è solo un temporaneo allentamento a livello di aspettative.
La catena di trasmissione macroeconomica è già saldata: l'alto prezzo del petrolio spinge l'inflazione → le aspettative di taglio dei tassi della Fed continuano a scendere → manca il flusso di nuovi fondi per gli asset rischiosi. BTC si muove ripetutamente intorno alla soglia degli 80.000, non è affatto un disturbo emotivo geopolitico, ma è strettamente schiacciato dalla dura logica "prezzo del petrolio-inflazione-tassi".
Se questa settimana il FOMC menzionerà ancora il rischio di inflazione energetica, la pressione sugli asset rischiosi aumenterà solo. Non interpretate le notizie di negoziati come un segnale di riconciliazione, la carta vincente del gioco geopolitico non è mai sul tavolo delle trattative. $BTC $BZ Perché l'attenzione dopo il report finanziario di $TSLA si è spostata dalle consegne al flusso di cassa e alla realizzazione della guida autonoma? Oltre al business automobilistico, il racconto di Robotaxi e AI aumenta la valutazione a lungo termine, ma ricerca e sviluppo, riduzioni di prezzo e espansione della produzione influenzeranno i margini di profitto. Anche le variazioni dei tassi prima del FOMC influenzano la valutazione delle azioni di crescita. Se i ricavi da software, i profitti delle consegne e il flusso di cassa libero migliorano simultaneamente, la logica ottimistica è più solida; se i progressi della visione sono lenti e i margini lordi dell'auto sono sotto pressione, adotterò un approccio più prudente.BTC è attualmente quotato tra circa 79.600 e 80.000 dollari, oscillando ripetutamente intorno alla soglia degli 80.000 dollari. Il prezzo è inferiore alla SMA a 50 giorni di circa 81.866 dollari e anche sotto il livello di ritracciamento di Fibonacci del 23,6% a 80.370 dollari. FxPro indica che la rottura della media mobile a 50 giorni e il mancato supporto delle zone di resistenza di maggio e settembre suggeriscono che la tendenza al ribasso potrebbe continuare. Sul lato inferiore, ogni volta che si toccano i 79.400-79.600 dollari c'è domanda di acquisto, mentre la resistenza principale si trova tra 80.500 e 80.800 dollari. Dal punto di vista delle notizie, ci sono tre linee di tensione. Dal 22 al 23 ottobre, l'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto superiore a 770 milioni di dollari, con 636 milioni in un solo giorno giovedì, il più grande da giugno; Strategy ha sospeso gli acquisti per cinque settimane consecutive, la scorsa settimana ha utilizzato 204,9 milioni di dollari per riacquistare azioni privilegiate invece di acquistare asset. Tuttavia, Wintermute ha chiarito di non essere ribassista, ma di mantenere cautela in attesa della pubblicazione del FOMC e del PCE e del recupero di BTC sopra 82.500 dollari. Mercoledì la probabilità che la Fed mantenga i tassi invariati è circa del 90%, ma la probabilità di un aumento a dicembre è salita al 68%, con una pausa aggressiva che rappresenta il vero rischio. 76.000 dollari sono riconosciuti dalle istituzioni come il prossimo supporto sostanziale, più importante della soglia psicologica degli 80.000 dollari. $BTC $ETH $SOL Questi dati long/short mi danno un'unica sensazione: il rapporto long/short di BTC è sceso a 0,77, mentre i piccoli investitori sono saliti oltre 2,3; per ETH è ancora più estremo, rapporto long/short a 0,67, con i piccoli investitori che arrivano a 3,4. Da una parte si compra disperatamente, dall'altra si ritira lentamente, si combattono a vicenda, non è una direzione, è una scommessa. Senza contare che nelle operazioni a breve termine, la maggior parte degli scambi è di vendita, ogni acquisto dei piccoli investitori corrisponde esattamente a un ordine di vendita dei grandi investitori.
ZEC è esattamente l'opposto, rapporto long/short a 0,85, i grandi investitori sono più long, i piccoli più short, e considerando che è quello con l'aumento di posizione più aggressivo e il prezzo più solido, la forza non è finta. Ma la sua dimensione è quella che è, più una moneta è indipendente, meno c'è chi compra durante i ritracciamenti; si può apprezzare, ma non si insegue.
SOL è il più tranquillo, le posizioni aumentano, ma a breve termine si è già allentato, la gente si aggira vicino ai livelli chiave, senza una direzione chiara non forziamo una direzione, finché non si decide chi vince al livello chiave, non ci metto mano.
D'ora in poi guarderò due cose: la fiducia dei consumatori di stasera e la riunione sui tassi di giovedì all'alba. Le posizioni sono ancora alte, la leva non è diminuita, se i dati crollano in modo concorde, i primi a soffrire saranno sicuramente i piccoli investitori più esposti su ETH. Un rapporto dei piccoli investitori a 3,4 è un estremo, o questa volta hanno ragione, o il carburante è accumulato; io scommetto sulla seconda. C'è un altro aspetto: questi dati sono a breve termine, cambiano più velocemente di una pagina, li uso solo per decidere la strategia di stasera, non per la direzione, che deve ancora essere decisa da posizioni e dati insieme.
La mia strategia: prima che arrivino i dati non prendo posizione, un rimbalzo senza volume lo considero un falso segnale, aspetto che i grandi investitori si muovano per primi, poi seguirò 👀.IBM, Oracle e Intel si sono unite per opporsi alla tokenizzazione azionaria di OKX/ICE, con già 26 emittenti contrari. Io invece penso che questa cosa andrà avanti — nessuno si preoccupa di bloccare qualcosa che non rappresenta una minaccia.
SNDK perpetual ora è a 1258,7, +1,7% nelle ultime 24 ore; il mercato azionario USA ha chiuso ieri sera a 1255,58, +1,42%, i prezzi sono molto vicini, con uno spread inferiore allo 0,3%. L’ottimismo sui chip persiste, SK Hynix è salita del 5%, Morgan Stanley dice che la correzione dei titoli tecnologici sta per finire.
Questo business riguarda i profitti degli emittenti e dei broker, è normale che si siano uniti per scrivere una lettera di protesta. Io uso questi token come strumento per il trading notturno, posso seguire il mercato anche quando la borsa USA è chiusa. Per un investitore retail preoccuparsi delle grandi banche è superfluo, ma io sto davvero monitorando questo spread.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Ho già perso soldi con numeri interi come 100: l'ultima volta che è sceso sotto, ho inseguito, ma era un falso crollo, ho dovuto fare avanti e indietro due volte prima di liberarmene. Quindi oggi, se SOL tocca di nuovo 100, la mia prima reazione non è comprare al minimo, ma aspettare che si stabilizzi.
Il minimo intraday è stato 99,11, secondo OKX è 99,17, ora è risalito a circa 100,7 e sta oscillando. Il tasso di finanziamento è 0,0066% per livello, neutro; la posizione aperta sui contratti è di 324 milioni di dollari, la leva non è né scesa né aumentata. Anche BTC fa lo stesso gioco, minimo a 79.455, ora 80.259, la soglia degli 80.000 viene attraversata avanti e indietro.
La Federal Reserve si riunisce in questi giorni, prima della decisione non voglio scommettere sulla direzione ai numeri interi. Se 100 viene rotto o meno, aspetto la chiusura per vedere da che parte si posiziona, poi cambierò idea.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Le aspettative di mercato per il Q3 di SK Hynix sono già estremamente elevate:
Ricavi circa 98,2 trilioni di won coreani
Utile operativo circa 77 trilioni di won coreani
Margine operativo vicino al 78%
In altre parole, tutti stanno aspettando un bilancio storico.
Perché io sono ancora propenso a un superamento?
Il primo motivo è il più diretto:
L'aumento dei prezzi della memoria.
Il mercato stima che l'ASP del DRAM nel Q3 sia aumentato di circa il 21%-22% su base trimestrale.
SK Hynix è tra i maggiori beneficiari di HBM e DRAM di fascia alta, quindi un aumento di prezzo così significativo ha un enorme impatto sulla redditività.
Il secondo motivo è che alcuni concorrenti hanno già anticipato i risultati.
Il report di Micron a fine settembre è stato eccezionale, con una domanda molto forte per AI, HBM e memoria server.
Anche il profitto preliminare di Samsung per il Q3 ha superato leggermente le aspettative di mercato, e la logica principale è:
AI compra potenza di calcolo → compra GPU → le GPU richiedono HBM → la fornitura di DRAM standard è compressa → i prezzi della memoria continuano a salire.
SK Hynix si trova proprio nella posizione più vantaggiosa di questa catena.
Ma perché non oso scommettere su un "superamento enorme"?
Perché c'è un'incognita:
HBM4.
Il mercato aveva grandi aspettative per l'aumento di volume di HBM4, ma ora ci sono notizie che il ritmo e l'ottimizzazione della produzione di NVIDIA Rubin potrebbero far sì che le spedizioni di HBM4 di SK Hynix nel Q3 non siano così rapide come si pensava.
Inoltre, le aspettative di mercato sono già molto alte.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
SK海力士：$6.25 è proprio una "sfida da superare il consenso"
Calcolato su 1 ADS = 0,1 azioni, 1.330 won coreani/dollaro, aliquota fiscale del 24%: $6,25/ADS corrisponde a un utile operativo di circa 78,7 trilioni di won coreani, superiore al consenso FnGuide di 76,96 trilioni di 1,7 trilioni (+2,3%); ogni 1 trilione di won di utile operativo ≈ $0,078 per azione.
Gli analisti sono divisi a metà su questo prezzo: Citi 81,3, Meritz 80,1, SK Securities 79,0, JPMorgan 78,0 sono sopra la soglia, DS Investment Securities 70,1 è sotto la soglia. Domani mattina, oltre ai numeri, un piano aggiuntivo di ritorno agli azionisti da 50–60 trilioni di won (incluso il primo dividendo speciale storico di circa 16 trilioni) potrebbe influenzare il prezzo delle azioni più dell'EPS; dopo il record del Q2, il prezzo delle azioni di questa società è invece sceso del 9%, ritirandosi del 54% dal picco di giugno.
Da notare inoltre: questo ADR SKHY attualmente ha un premio rispetto alle azioni coreane di circa il 41% ($142,62 corrispondenti a 134.100 won coreani ≈ $101). $6,25 è il valore basato sui fondamentali, indipendente dal premio, ma detenere ADS comporta un rischio aggiuntivo di convergenza del premio.Facendo i conti, una posizione nominale di 1.830.100 USD divisa per 3 corrisponde a un margine approssimativo di circa 610.000 USD. Core Trader 67 ha appena aperto una posizione short su BTC con leva 3x, posizione di 22,79055 BTC; prima valuto l'esposizione al rischio, senza affrettarmi a concordare con la direzione.
① Il valore nominale è circa 1.830.100 USD. Questa è la scala dell'effetto della variazione di prezzo, non può essere considerata come capitale effettivamente investito.
② La distanza approssimativa per il liquidazione forzata con leva 3x è circa il 33%. Questo è solo un calcolo basato su 1÷leva, senza considerare il margine di mantenimento e altri fattori, quindi non è la linea effettiva di liquidazione.
③ Il prezzo di riferimento è 80.300 USD. Non corrisponde al prezzo medio di posizione confermato, quindi non può essere usato per calcolare con precisione il margine di sicurezza di questa posizione short.
Il mio giudizio è che la leva di questa posizione non è aggressiva, ma un importo elevato non significa che la previsione ribassista sia più accurata. Ora voglio vedere se continuerà ad aumentare la posizione e come cambierà il prezzo medio; una singola apertura short non è sufficiente per trarre conclusioni sulla direzione.$UNITREE Dopo il calo di interesse, su cosa si basa UNITREE per sostenere la valutazione?
La conferenza fisica si è conclusa con successo, le direzioni tecnologiche e le pianificazioni di prodotto attese dal mercato sono state tutte presentate, ma dopo l'entusiasmo iniziale, l'atteggiamento degli investitori è diventato più cauto. Questo sentimento "ribassista" non nega il valore a lungo termine, ma riconosce il chiaro divario tra aspettative, realtà e valutazione.
Innanzitutto, le aspettative sono state anticipate eccessivamente, con un allungamento dei tempi di realizzazione. Prima della conferenza, il mercato aveva già incorporato nel prezzo immaginari positivi come nuovi prodotti di grande rilievo, ordini consistenti e un'esplosione della commercializzazione. Tuttavia, quanto effettivamente rivelato riguarda principalmente piani a lungo termine per i prossimi 1-3 anni, senza ordini sostanziali immediatamente confermati né prodotti maturi in grado di generare profitti immediati.
Il fondatore ha anche ammesso che la piena maturità della tecnologia core e la piena operatività su larga scala richiederanno ancora tempo. La fase di "speculazione sulle aspettative" è ufficialmente terminata, e ora si dovrà affrontare un lungo periodo di concretizzazione, con un naturale raffreddamento dell'umore nel breve termine.
In secondo luogo, la valutazione ha superato le performance, mancando di un supporto solido. Sia gli asset correlati che la valutazione di mercato hanno già anticipato la crescita per i prossimi anni, ma a livello operativo ci sono ancora delle lacune: la maggior parte degli ordini attuali proviene da università e istituti di ricerca, mentre gli acquisti su larga scala nel settore industriale e consumer non si sono ancora concretizzati; la crescita dei ricavi rallenta e l'efficienza dei profitti è inferiore alle aspettative; in particolare, i token correlati si basano solo sull'interesse dell'ecosistema, senza alcun legame ufficiale con la gestione aziendale, senza dividendi e senza valore azionario, essendo essenzialmente guidati dall'umore del mercato, e una volta che l'interesse cala, manca un supporto intrinseco.110 milioni di dollari sono entrati tutti in BlackRock, ma Bitcoin non è riuscito a superare gli 80.000 dollari
Lunedì l'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato un afflusso netto di 110,3 milioni di dollari, interrompendo due giorni consecutivi di calo.
Tuttavia, tra i 12 prodotti, solo BlackRock IBIT ha avuto movimenti, mentre gli altri 11 sono rimasti a zero.
Nello stesso giorno, l'ETF Ethereum ha registrato un deflusso di 88,58 milioni di dollari, mentre SOL e XRP hanno avuto deflussi rispettivamente di 8,23 milioni e 3,61 milioni di dollari.
I soldi non sono tornati, è rimasta solo una società a comprare.
Il prezzo attuale di Bitcoin è circa 79.700 dollari, con un massimo nelle 24 ore di 80.700 dollari.
Penso che: più i soldi delle istituzioni si concentrano, più è difficile far salire il prezzo; un solo operatore non può sostenere gli 80.000 dollari, quindi osservo senza inseguire.
Livello di invalidazione: afflusso netto per tre giorni consecutivi e ritorno giornaliero sopra i 200 milioni di dollari, oppure Bitcoin chiude con un volume superiore a 83.300 dollari.
Questa sera la Fed si riunisce, venerdì scadono opzioni per 11 miliardi di dollari, la volatilità aumenterà, da che parte scommetti?
A: gli 80.000 dollari reggono B: prima vediamo i 77.600 dollari
$IBIT $BTC $ETH
#Bitcoin #ETFOltre alla Federal Reserve, questa settimana c'è un rischio facile da trascurare!
Venerdì la BOJ, la Banca del Giappone, terrà la sua riunione sui tassi. Il mercato si aspetta generalmente nessun aumento a ottobre, ma la pausa può essere di due tipi: pausa da falco o pausa da colomba. Se questa volta non si muovono, ma preparano chiaramente un aumento a dicembre, gli asset rischiosi e le operazioni di carry trade tra USD e JPY saranno sotto pressione.
In precedenza la BOJ voleva portare l'inflazione al 2%, ora i funzionari hanno cambiato idea, temendo che l'inflazione oltrepassi il 2% e non si riesca a contenerla. Se l'inflazione sale, questa sarà una pausa da falco, che farà salire i rendimenti dei titoli di stato giapponesi e rafforzerà lo yen.
La Federal Reserve pubblicherà prima i risultati; combinando i due scenari, se la Fed è più accomodante e la BOJ più aggressiva, lo spread tra i tassi USA e Giappone si restringerà, riducendo la liquidità.
Inoltre, la notizia arriverà nel finale di venerdì, quando la liquidità è scarsa e la volatilità può facilmente aumentare. Questo è un rischio nascosto per la fine della settimana, non fissatevi solo sull'FOMC.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $ETH ha registrato un calo mensile vicino al 15%, sottoperformando significativamente BTC. Le notizie sono negative: l'ETF spot su ETH ha registrato deflussi netti per 4 settimane consecutive, con un deflusso settimanale di 225 milioni di dollari e un deflusso netto mensile cumulativo di circa 1,225 miliardi di dollari, invertendo la tendenza di crescita di agosto-settembre.
L'incertezza nella classificazione regolamentare ha portato a un abbassamento della priorità di allocazione da parte delle istituzioni; il miglioramento di Cancun è stato sostanzialmente assorbito, e non si è ancora formato un nuovo consenso narrativo. A livello di ecosistema, i progressi di L2 si sono rallentati, la pressione di vendita dovuta allo sblocco dei token si è sommata, il valore bloccato in DeFi è diminuito, e utenti e capitali sono stati deviati verso SOL e altri; i costi elevati del gas e le carenze nell'esperienza utente continuano a essere messi a confronto.
La pressione sul fronte dei capitali è evidente: il 26 ottobre si è registrato un deflusso netto giornaliero di 88,58 milioni di dollari, in netto contrasto con l'afflusso netto di BTC; la quota degli ETF è scesa dal 30% a circa il 20%.
I dati on-chain mostrano un aumento del saldo degli exchange, una diminuzione del valore bloccato su base mensile di circa l'8%, deflussi netti continui di fondi cross-chain, e un chiaro "voto con i piedi" all'interno dell'ecosistema.Il sito ufficiale di $CORE mostra 13 nodi verificati, ma in realtà sono ancora 16, non so se tre stanno uscendo, la quantità di Bitcoin in staking è diminuita di oltre trecento rispetto a ieri. Sta per crollare?Il rialzo è avvenuto prima dell'apertura, il giudizio sul rischio di stasera deve essere modificato a metà
Alle 19 si stava ancora difendendo BTC e ETH da ulteriori cali, ma tra le 20 e le 21 è comparsa una chiara candela rialzista. È successo prima dell'apertura regolare del mercato azionario USA, quindi non si può attribuire l'aumento all'apertura stessa. Entrambe le criptovalute hanno chiuso l'ora sopra la prima condizione di rafforzamento che avevo stabilito, questo va riconosciuto, continuare a concentrarsi solo sul ribasso non è corretto.
Alle 21:36 ora di Pechino, snapshot spot: BTC circa 80224, ETH circa 2330. BTC ha appena toccato 80500 per poi ritirarsi, ETH ha tentato di superare 2342 ma è sceso di nuovo; durante il rialzo il volume orario di entrambe le monete è aumentato, ma il ritracciamento attuale non è ancora concluso. Ora voglio vedere se questo impulso rialzista può lasciare un supporto, piuttosto che affrettarmi a chiamare una singola candela rialzista un'inversione.
Osservando le prossime una o due ore, per BTC la zona 80120—80175 corrisponde al minimo del ritracciamento a 15 minuti e alla media mobile oraria, mentre 80385—80500 è una resistenza tra il massimo precedente e il picco di stasera; per ETH bisogna vedere se 2324—2326 regge e se 2336—2342 viene superato di nuovo. Se entrambe le monete mantengono il ritracciamento e recuperano la parte alta, la valutazione di rischio ribassista dovrebbe essere ridotta; se invece tornano sotto il limite inferiore, il rialzo appena visto va scontato.
Il risultato della riunione del 29 non è ancora stato annunciato, stasera si corregge solo in base alle candele già formate, senza ipotizzare la direzione in base alle notizie. $BTC $ETH solo per osservazione condizionale, attenzione al rischio di volatilità.$META ha annunciato una crescita del fatturato trimestrale del 26% su base annua, ma perché il mercato deve ancora monitorare attentamente i costi? I solidi ricavi pubblicitari indicano che le raccomandazioni AI e la conversione commerciale possono entrare nel conto economico, ma le spese legali già divulgate e gli elevati investimenti in potenza di calcolo influenzeranno anche la qualità dei profitti. Se l'efficienza pubblicitaria migliora più rapidamente della spesa in conto capitale, il ciclo di crescita si chiude; se il tasso di spesa continua a salire e il flusso di cassa rimane debole, ridurrò la mia tolleranza per valutazioni elevate.Situazione assurda! Il team del progetto compra freneticamente, ma il prezzo delle monete scende collettivamente 😲😲😲
Il mercato più surreale di quest'anno: il team del progetto è più impaziente degli investitori al dettaglio, si sforza di ricomprare e bruciare, ma il prezzo delle monete non risponde affatto! 🤑🤑🤑
Tre grandi criptovalute popolari continuano a ricomprare per sostenere il prezzo, ma il mercato si indebolisce sempre di più, mostrando un tipico scenario di rialzo senza aumento del prezzo.
$UNI rimbalza leggermente del 3,32% nella giornata, ma è crollato del 28% negli ultimi 30 giorni. In precedenza Arthur Hayes aveva pubblicamente espresso ottimismo, ma il suo fondo ha poi venduto 323.000 token, un classico esempio di chi urla il segnale e scappa per primo. Nonostante l'implementazione delle commissioni V4 e le ricompre continue, il prezzo non risponde, con l'RSI sceso a 40,8, segno di debolezza evidente.
$SUI ha la performance peggiore, è sceso sotto 1 dollaro con un calo del 8,7% in sette giorni. A novembre lo sblocco sarà minimo e la pressione di vendita limitata, ma il problema principale è che l'ecosistema continua a bruciare fondi senza ricevere supporto, con una fiducia degli investitori gravemente carente.
$PUMP continua a ricomprare e bruciare ogni giorno, ma il prezzo è calato più della metà rispetto al massimo storico. Il team dovrà affrontare una grande pressione di sblocco in futuro, ma il tasso di finanziamento rimane positivo, quindi i rialzisti resistono ancora.
Attualmente tutti e tre i progetti stanno facendo le cose giuste dal punto di vista fondamentale, ma il mercato valuta solo le aspettative a lungo termine e non riconosce il valore attuale.
Questa forte divergenza può essere un'opportunità di fondo o una trappola rialzista. A lungo termine: UNI può superare il ciclo grazie a entrate reali, SUI dipende dal risveglio dell'ecosistema, PUMP si affida completamente al ritorno dell'interesse per MEME!
#本周将公布10月FOMC利率决议 Il FOMC sta per essere annunciato, non considerare la pausa nei rialzi dei tassi come un'ancora di salvezza. Le aspettative del mercato sono già al massimo, questa volta senza il dot plot si fa tutto con le parole di Powell. Se domani sera lui conferma di non mollare sull'inflazione o suggerisce che a dicembre potrebbe esserci ancora un rialzo, l'attuale appetito per il rischio verrà distrutto completamente.
Guardando $BTC, ora si regge solo sulle aspettative, con molte posizioni bloccate sopra. Gli ETF sono solo capitali impulsivi che entrano e escono, non c'è un flusso stabile a lungo termine che sostenga il mercato. Se la macroeconomia diventa più restrittiva, BTC sicuramente testerà i supporti inferiori. Tenere saldo il long spot a lungo termine va bene, ma nel breve bisogna proteggersi dal ritracciamento. Fare short nel breve significa short nel breve, bisogna fissare stop loss rigorosi, non si deve mai giocare d'azzardo resistendo senza stop loss, sarebbe come regalare soldi ai market maker.
Guardando $ETH, rimane il peggior follower. L'ecosistema non ha nuovi punti di svolta, i capitali sono in attesa. Quando il mercato cala un po', ETH scende più di tutti. Non illuderti che la fase laterale attuale sia una stabilizzazione, se BTC testa il fondo, ETH avrà una caduta amplificata, non tentare di prendere il coltello che cade. Senza una narrativa indipendente, è solo l'ombra di BTC.
Guardando la macro, la decisione arriverà giovedì notte, venerdì sera ci sarà un bombardamento a catena di dati su PIL e PCE. È molto probabile che i dati sull'inflazione non saranno buoni, in un contesto di tassi alti questa lama smussata è la più pericolosa. Più il mercato scommette sulla pausa, maggiore sarà il rischio di un crollo al momento dell'annuncio.
Non azzardare previsioni, questo tipo di evento macro è un tritacarne che colpisce sia long che short. In campo ci sono solo capitali esistenti che si scambiano denaro, tieni le mani a posto e aspetta che i dati siano completamente usciti, solo allora potrai raccogliere le posizioni "con sangue". #本周将公布10月FOMC利率决议 跟踪OKX这么久，我对它的发展越来越认可。但如果现在重新选择买入标的，我反而没那么急着买OKB。 早在年初，市场还看不清OKX布局的时候，我就分析过X Layer的未来。当时我的判断是：它不会简单复制BNB Chain和Solana的发展路线。如果只是沿着它们的路走，它很容易变得平庸，很难形成自己的优势。X Layer要走出来，就只能是往金融基础设施的方向发展。 所以，我一直关注OKB。5月OKX公布Exchange OS，进一步印证了这条思路。我也是从那时开始，在自己认为合适的位置买入、持有和交易OKB。 业务方向，我认为自己看对了。但围绕Exchange OS质押规则的落地，我已经判断错了两次。 跟得越久，投入的时间和精力越多，沉没成本也越来越高。现在回头看，我可能把对OKX业务的信心，过早算进了OKB的估值里。 这让我想到交易里一件很危险的事：项目方只做了第一步，投资者自己替它脑补完第二、第三、第四步，然后按照第四步的估值去买第一步。我可能也犯了这个错误。 所以，我愿意等一等。哪怕以后买贵一点，也想等OKB究竟能获得多少实际需求更清楚以后，再决定怎么参与。 这和看空OKB是两件事Il rapporto long degli account Bitcoin ha raggiunto il 98° percentile, ma le balene detengono posizioni short nette per 377 milioni di dollari.
Cosa è successo? Il grado di congestione long tra i piccoli investitori è salito al 98° percentile, con un LSR di 2,28, ma i dati di monitoraggio delle balene mostrano che le posizioni short in Bitcoin degli account di grandi dimensioni superano quelle long di quasi 380 milioni di dollari.
Perché è importante? Più le posizioni long sono congestionate, più la pressione di chiusura delle posizioni durante una fase di stallo del prezzo si auto-rinforza. Il fatto che le balene detengano posizioni short nette in questa fase indica che la divisione interna del mercato ha raggiunto un livello estremo: da una parte si scommette su un ulteriore rialzo, dall'altra si aspetta dall'altra parte.
Quale interpretazione è più supportata? Attualmente è più supportata l'ipotesi di un "test di pressione per i long congestionati" piuttosto che una "continuazione del trend".
Cosa osservare prossimamente: se il tasso di finanziamento passerà da un livello neutro a negativo e se le balene ridurranno o aumenteranno le posizioni short mentre BTC testa ripetutamente la soglia degli 80.000. Il dubbio rimane: se il rapporto long scende dal 98° percentile ma Bitcoin non scende sotto gli 80.000, si tratta di una fase di shakeout o dell'ultimo cambio di mano prima di un'inversione? Sentitevi liberi di discuterne nella sezione commenti. $BTC $ETH Stasera guardo $GOOGL, l'unico sincronizzato con il mercato azionario USA.
Leva 11x, margine di 1.099,01 a sostenere una posizione di 7.428,26. Apertura a 660,45, prezzo di riferimento 660,29, profitto -1,72, -0,25%. 640 per ammettere l'errore, 700 per uscire a metà, nessuna di queste due soglie è stata toccata oggi. Questo 1.099 basta a reggere un calo del 9%, non regge il 10%, era chiaro prima di aprire la posizione, quindi posso dormire tranquillo.
Leva 11x tutta la notte e perdo solo 1,72: la direzione era giusta, il mercato non ha collaborato. La leva non morde, rende solo più costoso aspettare.
$BTC è un'altra storia. Stamattina era a 3.195,89 dal liquidazione forzata, ora è a 2.950,35. Perdita -80,36, -41,00%. Non è crollato, si sta solo avvicinando lentamente a quella soglia. Il prezzo di liquidazione forzata oggi è passato da 77.024,06 a 77.032,07, è il costo del finanziamento che lo consuma.
Quindi stasera non fisso più un prezzo per questa soglia, ma una distanza: se la distanza dalla liquidazione forzata si riduce a meno di 1.500, dimezzo la posizione. C'è ancora 2.950,35, abbastanza per farlo resistere due giorni — il prezzo sarà raggiunto dal prezzo di liquidazione, la distanza no.
$ETH è il più tranquillo oggi. Prezzo di riferimento 2.324,99, distanza dalla liquidazione 265,36, perdita non realizzata -563,19, la posizione più grande nel conto. Non si muove perché non è ancora arrivato a 2.250.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ L'ETF Bitcoin ha ritirato 774 milioni di dollari in due giorni, restituendo 110 milioni in un giorno, ma l'indice di premio di Coinbase è rimasto negativo per 33 giorni consecutivi. Il denaro sta tornando, ma gli acquisti negli Stati Uniti non sono ancora ripartiti.
Cosa è successo? I fondi ETF hanno subito forti oscillazioni, con un deflusso netto mensile; nel frattempo, le riserve di stablecoin degli exchange sono scese a 60,6 miliardi di dollari, il minimo dell'ultimo anno.
Perché è importante? Se il ritorno degli ETF fosse guidato dagli acquisti spot negli Stati Uniti, il premio dovrebbe diventare positivo. Ma il premio resta negativo, il che indica che il ritorno è più simile a un ribilanciamento delle posizioni prima di un evento macro, piuttosto che a un vero ritorno della domanda spot.
Quale interpretazione è più supportata? Attualmente si sostiene maggiormente un "aggiustamento delle posizioni guidato da eventi" piuttosto che un "accumulo al minimo".
Da qui in avanti, sarà importante osservare se dopo la decisione del FOMC il premio di Coinbase si restringerà e se le riserve di stablecoin smetteranno di calare — questi due indicatori sono più significativi dei flussi giornalieri degli ETF. Il dubbio rimane: se il premio diventa positivo ma gli ETF tornano a uscire, a chi dare fiducia? Sentitevi liberi di discuterne nei commenti. $BTC $ETH ETH è attualmente quotato a circa 2.305 dollari, in calo di circa l'1,3% nelle ultime 24 ore, con un minimo intraday di 2.295,88 dollari. Il prezzo è quasi attaccato alla banda inferiore di Bollinger a 2.300,15 dollari, con %B a soli 0,0158, spinto al limite statistico estremo. Le medie mobili a 7, 20 e 50 giorni sono tutte sopra la testa, mentre la SMA a 200 giorni a 2.159 è l'unico ancora sotto come ancoraggio a lungo termine. L'RSI a 32,11 è vicino alla linea di ipervenduto, lo Stochastic è profondamente in ipervenduto ma non ha ancora incrociato al rialzo, il MACD mostra le linee veloce e lenta unite e l'istogramma è a zero. Questa volta, a differenza della narrativa dominata dall'uscita degli ETF, il rischio è sul lato dei derivati. Il 78% degli account Binance detiene posizioni long, con un rapporto long/short di 3,54, ma il tasso di finanziamento è crollato del 56% nelle ultime 24 ore; i long con leva stanno ritirandosi, ma le posizioni non sono state chiuse. Una balena detiene circa 214 milioni di dollari in posizioni long con leva su ETH; dopo aver aggiunto margine, il prezzo di liquidazione è stato spinto a 2.178-2.182 dollari, a circa il 6% dal prezzo attuale. Un wallet associato alla fondazione ha recentemente convertito 2.785 ETH in USDS; dopo un'operazione simile in passato, ETH è sceso del 9%. L'attivazione della testnet Hoodi di Glamsterdam è stata posticipata a causa di problemi di compatibilità con EIP-8037, quindi il catalizzatore a breve termine è mancato. La zona di liquidazione intensiva a 2.180 dollari merita più attenzione di qualsiasi indicatore tecnico.Prima del rapporto trimestrale di giovedì di $AMZN, come bilanciare la crescita di AWS e la spesa per infrastrutture AI? L'espansione del business cloud dovrebbe guidare i ricavi a lungo termine, ma gli investimenti nei data center peseranno inizialmente sul flusso di cassa; il mercato sta chiedendo il ciclo di ritorno. I tassi di interesse elevati rendono più sensibili i costi di finanziamento e ammortamento. Se la crescita di AWS accelera e il flusso di cassa libero migliora, la spesa in conto capitale è accettabile; se la spesa aumenta e i margini sono sotto pressione, ridurrò la valutazione degli investimenti in AI.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
SK Hynix pubblicherà il rapporto finanziario del terzo trimestre 2026 prima delle 8 del mattino, ora di Pechino, il 28 ottobre, e la conferenza telefonica ufficiale inizierà alle 8 del mattino. Il momento della rivelazione dei risultati è molto vicino, e questa volta sono ottimista sul fatto che SK Hynix ($SKHY) supererà le aspettative per il trimestre!
Sono ottimista sul superamento delle aspettative, non solo per la semplice scommessa sull'hype dell'AI, ma perché SK Hynix si trova nella posizione più diretta per beneficiare dell'attuale espansione della potenza di calcolo AI. La domanda di server AI per la memoria ad alta larghezza di banda HBM continua a crescere, mentre i prezzi tradizionali di DRAM e NAND sono in aumento. Con domanda e prezzi che spingono entrambi, la crescita dei ricavi si traduce più facilmente in crescita dei profitti.
Guardando alle aspettative di mercato, gli analisti prevedono un utile operativo per SK Hynix nel terzo trimestre intorno a 77.000 miliardi di won coreani, con ricavi previsti vicino a 99.000 miliardi di won coreani. Rispetto al secondo trimestre con ricavi di circa 79,32 miliardi di won e un utile operativo di 60,54 miliardi di won, il mercato si aspetta un trimestre con un'accelerazione evidente. Finché le spedizioni di HBM e i prezzi di memoria si comporteranno meglio delle aspettative, c'è spazio per ulteriori aumenti dei profitti.
Un altro punto da notare è che l'azienda annuncerà anche misure relative al ritorno agli azionisti. La crescita fondamentale combinata con potenziali benefici per gli azionisti potrebbe rafforzare ulteriormente la fiducia del mercato nella capacità di profitto e nel flusso di cassa dell'azienda. Attendiamo con ansia i risultati di SK Hynix!
$SKHYNIX $xSKHY Fratelli, questa settimana c'è la riunione della Fed, e ciò di cui dobbiamo davvero preoccuparci non è se aumenteranno i tassi o meno, ma se a dicembre ci sarà un improvviso cambio di rotta
Il mercato ora guarda alla decisione sui tassi di ottobre, ma io sono più concentrato su tre cose successive
1. Il mancato aumento dei tassi a ottobre non significa che dopo sarà tutto sicuro
Anche se la Fed mantiene i tassi invariati questa volta, non significa che stia dando segnali positivi. All'interno dei funzionari ci sono ancora divergenze su inflazione e percorso dei tassi; se nella dichiarazione e nella conferenza stampa si continuerà a sottolineare i rischi inflazionistici, il mercato dovrà rivalutare la possibilità di un aumento a dicembre
2. Il PIL e il PCE sono la vera prova
Se la crescita economica americana resta forte ma l'inflazione non scende, la Fed non avrà motivo di affrettarsi a tagliare i tassi, anzi potrebbe considerare di nuovo un aumento. Un'economia non debole con prezzi che non calano è la combinazione più difficile per il mercato
3. Le aspettative per dicembre sono la chiave per i prossimi movimenti
Il mercato ha già iniziato a scommettere sul rischio di aumento a dicembre. Se le aspettative continueranno a salire, il dollaro e i rendimenti dei titoli di stato USA potrebbero trovare supporto, mentre asset rischiosi come BTC ed ETH subiranno maggior pressione, e neanche l'oro potrà salire facilmente
Il mio punto di vista è semplice: non bisogna considerare un mancato aumento a ottobre come un segnale positivo
Ora è importante vedere cosa dirà la Fed e come si muoveranno i dati economici e sull'inflazione. Se le aspettative di aumento a dicembre continueranno a crescere, il rimbalzo del mercato crypto dovrà stare attento. Ciò che potrebbe davvero decidere la direzione del mercato non è se i tassi cambieranno questa volta, ma se il mercato scoprirà improvvisamente che i tassi alti dovranno restare più a lungo
#本周将公布10月FOMC利率决议 20261027
7. Quando vedi che le istituzioni stanno comprando, non affrettarti a salire a bordo; DWF Labs ha analizzato 694 giorni e la conclusione è molto chiara: queste istituzioni inseguono i rialzi e vendono durante i ribassi
1. 8 grandi cali, hanno venduto 7 volte; 9 grandi rialzi, hanno comprato 9 volte. Scappano velocemente durante i ribassi e inseguono ancora più velocemente durante i rialzi
2. Un caso molto tipico: ad aprile 2025, Bitcoin è rimbalzato del 9,7%. Le istituzioni continuavano a prelevare denaro ogni giorno, 40 milioni di dollari; solo quando il prezzo si è stabilizzato hanno iniziato a investire 436 milioni al giorno
3. In 5 delle 8 grandi cadute, hanno scelto proprio gli ultimi 5 giorni prima del minimo per tagliare le perdite, vendendo nel momento più economico
4. Quindi, il fatto che le istituzioni stiano comprando può essere considerato un segnale di acquisto? La risposta è no
5. Nei 20 giorni successivi a un grande acquisto, la probabilità che Bitcoin salga è solo del 51%, inferiore al 57% normale
6. Ricorda: le istituzioni che comprano non sono un segnale di acquisto, anzi bisogna stare un po' più attenti
7. C'è un'altra stranezza: le istituzioni continuano a ritirare denaro, ma la velocità del calo di Bitcoin è invece rallentata. La velocità di discesa è passata dall'1,37% al giorno nel 2021 allo 0,69%. I cali superiori al 15% sono passati da 8 volte l'anno a 2,9 volte
8. Ritirano più denaro ma la moneta cala meno. Questo problema al momento non ha soluzione
8. Il programma che Satoshi Nakamoto ha inviato personalmente è stato ricreato dall'AI?
1. Quel software che Satoshi Nakamoto scrisse, inviò al mondo intero e che fece partire Bitcoin, nei successivi 17 anni tutti hanno avuto solo una sua foto, nessuno è riuscito a ricrearne uno identico. Il file è come una banconota, se lo stampo è diverso...#Strategy Anteprima del bilancio: forte rimbalzo dei guadagni contabili di BTC Ultime notizie, Strategy pubblicherà il bilancio del terzo trimestre dopo la chiusura del mercato azionario USA il 29 ottobre. Il dato più esplosivo è che il guadagno del valore equo delle attività digitali di questo trimestre è previsto intorno ai 20,9 miliardi di dollari! Attualmente detiene saldamente circa 848.000 BTC. E cosa interessante, recentemente non ha fatto grandi acquisti, ma ha invece speso 176 milioni di dollari per riacquistare le proprie azioni privilegiate. A seguito di queste notizie, i token MSTR e xMSTR sono scesi di circa l'1,8%. Opinione personale di Xiao Ma: Questi 20,9 miliardi di dollari di guadagno sembrano impressionanti, ma amici, dovete capire che si tratta di "ricchezza contabile", un guadagno latente derivante dai principi contabili, non è che abbia realmente guadagnato così tanti contanti facendo affari. La gente di Wall Street non è mica stupida, quindi un leggero calo del titolo è normale. La cosa più importante è che ha rallentato gli acquisti di monete e si è invece concentrata sul riacquisto delle azioni privilegiate, il che indica un cambio di strategia. Deve prima stabilizzare il finanziamento esterno e ridurre il costo della leva finanziaria, altrimenti gli interessi sul debito potrebbero schiacciarla. È come un giocatore d'azzardo che ha vinto un sacco di fiches al tavolo, la sua priorità ora non è continuare a scommettere, ma usare una parte delle fiches per estinguere i debiti ad alto interesse e assicurarsi di poter uscire vivo dal tavolo. Implicazioni: Nel breve termine, la pubblicazione del bilancio di Strategy sarà un enorme amplificatore di sentiment. Il prezzo delle sue azioni è ora fortemente legato a Bitcoin, persino il target price dato da Wall Street segue da vicino il... $ENA
Ethena mette in evidenza un aspetto diverso della crescita delle stablecoin: il design del sistema di rendimento e garanzia dietro il peg al dollaro. La crescita dell'offerta circolante può indicare domanda, ma solleva anche questioni sulla qualità delle garanzie, l'esecuzione delle coperture, l'esposizione alle controparti e le condizioni di riscatto. L'analisi di ENA dovrebbe distinguere l'espansione dell'ecosistema dalla riduzione del rischio, perché un sistema più grande non è automaticamente uno più resiliente.$HYPE
Per Hyperliquid, l'attività di trading è solo una parte della storia delle performance. I partecipanti al mercato dovrebbero anche esaminare la profondità della liquidità, la qualità dell'esecuzione durante la volatilità, l'interesse aperto e quanto l'attività persista oltre i picchi speculativi. La connessione di HYPE a un ecosistema di trading attivo le conferisce una narrazione di mercato distinta, ma il volume dei derivati può fluttuare rapidamente. Un utilizzo duraturo conta più di una singola sessione da record.📋 Prezzi prima della decisione:
I trader attribuiscono circa il 90,6% di probabilità che il tasso rimanga invariato il 28 ottobre (CoinGecko, citazione da Analytics Insight)
Obiettivo del tasso dei fondi federali: 3,75% - 4,00%, dopo l'aumento di 25 punti base del 17 settembre (altii)
Circa il 9,4% rimane per altri esiti (calcolato da me)
🔥 Il mantenimento dello status quo è già in gran parte prezzato, quindi la reazione del mercato potrebbe dipendere dalla formulazione, non dalla decisione stessa
📅 28 ottobre: decisione della Fed
Le probabilità cambiano ogni ora, diversi strumenti danno letture diverse, si può solo fare un confronto approssimativo. Non posso prevedere come reagirà il mercato, potrei anche sbagliarmi.
📍 Riferimenti individuali: BTC $80.000 / ETH $2.300
Se il mantenimento dello status quo è già prezzato, cosa potrebbe muovere il mercato delle criptovalute?
$BTC $XAUT $OKB $ETH $ZEC #CanBTCHold80K #OctFOMCDecisionThisWeek $ETH $ZEC $ZEC
Zcash solleva una questione importante per l'adozione delle criptovalute: quanta domanda esiste per la privacy finanziaria quando la trasparenza è la norma? La sua tecnologia di transazioni protette offre un caso d'uso distinto, ma l'adozione dipende da usabilità, supporto dei wallet, liquidità e vincoli normativi. Lo sviluppo di ZEC merita di essere valutato attraverso l'uso effettivo delle funzionalità di privacy piuttosto che trattare solo le narrazioni sulla privacy come prova di una domanda duratura.Il volume totale dei trasferimenti di Bitcoin questa settimana è stato di 5,5 miliardi di dollari.
Le commissioni che i miner ricevono: 185.000.
Non è che siano stati truffati.
I miner non vivono di commissioni, ma delle nuove monete che il sistema assegna gratuitamente.
È come se ricevessero nuovi Bitcoin.
Le commissioni rappresentano meno dell'1% delle entrate.
Il problema più grande arriverà nel 2028: le nuove monete assegnate gratuitamente saranno dimezzate.
Le commissioni non basteranno, i miner dovranno spegnere le macchine.
Quando i miner si fermano, tutte le transazioni si bloccano, e Bitcoin si ferma.
In parole povere:
I miner guadagnano dalla differenza tra il prezzo della moneta e la bolletta elettrica.
Se la differenza c'è, continuano a minare; se non c'è, spengono tutto.
Quindi il vero minimo del prezzo della moneta non è deciso da chi urla più forte,
ma dalla bolletta elettrica dei miner.Dopo che le azioni possono essere messe nello stesso conto delle criptovalute per fare perpetual, ho cambiato un'abitudine nel guardare il mercato: prima guardavo solo le criptovalute, ora devo prima distinguere se la posizione in mano segue la logica delle azioni o quella delle criptovalute. Prima un po' di contesto. Questo mese, i perpetual su azioni come Eli Lilly e Texas Instruments sono stati lanciati su OKX, con sempre più titoli azionari disponibili. Più titoli non significa più opportunità, ma più possibilità di errori di calcolo — perché la volatilità delle azioni e delle criptovalute non è la stessa. La prima differenza è il ritmo delle notizie. Le azioni hanno stagioni di bilanci, notizie pre-mercato e post-mercato, e la volatilità si concentra spesso nei giorni intorno ai bilanci; le criptovalute invece sono scambiate 24 ore su 24 senza chiusura, con notizie che arrivano in qualsiasi momento. Prima di aprire una posizione azionaria, guardo il calendario dei bilanci; prima di aprire una posizione in criptovalute, guardo le notizie. Usare il metodo delle criptovalute per le azioni fa perdere la più grande fonte di volatilità, cioè i bilanci; usare il metodo delle azioni per le criptovalute sottovaluta l'impatto di una candela K notturna con una notizia improvvisa. La seconda differenza è l'illusione sul leverage. La volatilità delle azioni è solitamente minore rispetto alle criptovalute più volatili, quindi si tende a pensare che "le azioni sono stabili, posso usare più leverage". Ma il leverage non dipende dall'identità del titolo, ma dalla volatilità stessa. Anche il titolo più stabile fa male se c'è un improvviso spike. Prima di aumentare il leverage, chiediti: se c'è uno spike, quanto perdo? Se non sai rispondere, non aumentare il leverage. La terza differenza è che le posizioni devono essere calcolate separatamente. Le posizioni azionarie e quelle in criptovalute devono avere limiti di rischio separati, senza spostamenti tra loro. Se una perde, non si usa l'altra per recuperare; se una guadagna, non si aggiunge direttamente il profitto all'altra posizione. Sono due mercati, due conti, non vanno mescolati.Quando controllo i numeri dei flussi di fondi degli ETF, ora fisso tre domande prima di guardare il titolo o la conclusione: a quale giorno di negoziazione si riferiscono questi numeri? Sono dati aggregati di tutto il mercato o solo di un singolo fondo? Il cumulativo del mese è positivo o negativo? Confrontando con i dati di oggi: lunedì il flusso netto aggregato è stato di 110 milioni di dollari, ma tutto proveniente da IBIT; il cumulativo di ottobre è ancora un deflusso netto di circa 202 milioni di dollari. Guardando solo la prima frase si potrebbe pensare che i fondi siano tornati, ma vedendo la terza si capisce che si tratta solo di un flusso di ritorno puntuale. Tu da quale passaggio inizi di solito? $BTC non costituisce un consiglio di investimento.Powell la prossima settimana probabilmente metterà in scena di nuovo il classico copione: da un lato alza molto la soglia per i tagli dei tassi, dall'altro osserva di nascosto il prosciugamento del reverse repo overnight (RRP) e la stretta di liquidità sui titoli di Stato USA con un sospiro di sollievo.
Ora il mercato ha praticamente bloccato le aspettative di taglio dei tassi della Fed per il FOMC di novembre a 25bp, ma questi 25bp non sono il punto cruciale; la vera linea nascosta è tutta nel punto di svolta del bilancio (QT). Se Powell durante la conferenza stampa accenna a un rallentamento del QT (QT Taper) o se l'indicatore dei tassi overnight (SOFR) mostra anomalie, il premio di liquidità per gli altcoin e il sistema Crypto verrà ricalibrato all'istante.
Per il Crypto, non bisogna fissarsi sul taglio dei tassi di 25bp, ma guardare due segnali operativi chiave:
Primo, se il pool di fondi del reverse repo si azzera completamente, costringendo la Fed ad avviare un "QE implicito" per immettere riserve bancarie; secondo, la velocità di ritiro delle operazioni di arbitraggio in dollari ad alto rendimento (Carry Trade) dopo il taglio dei tassi. La liquidità liberata da questa parte sarà il vero carburante per spingere il BTC verso nuovi massimi e per un salto di scala dei fondi On-Chain.
Nonostante i grandi investitori sembrino inattivi sul mercato, i soldi intelligenti stanno aspettando il punto di svolta finale della liquidità in questo ciclo di rialzo dei tassi. Alla vigilia della riunione, ridurre la leva, concentrarsi sui tassi SOFR e sulle ultime dichiarazioni della Fed sulla sufficienza delle riserve; una volta confermato il segnale, basta guardare verso quale leader della catena si dirige il flusso di fondi.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Risultato prima di tutto: l'ETF spot ha registrato un afflusso netto di 110 milioni di dollari lunedì, ma il prezzo non è tornato sopra gli 80.000 dollari, rimanendo intorno a 79.900 dollari. Qualcuno potrebbe dire che il ritorno dei flussi indica un'inversione di tendenza, ma presento subito un controesempio: questi 110 milioni di dollari provengono interamente da BlackRock IBIT, con un deflusso netto cumulativo di circa 202 milioni di dollari a ottobre, mentre nello stesso periodo l'ETF su Ethereum ha avuto un deflusso netto di 89 milioni di dollari. Flussi giornalieri in entrata, un solo fondo, saldo mensile ancora negativo: questi tre elementi insieme indicano che non ci sono ancora prove di inversione. Tu come giudicheresti: guardi la direzione del singolo giorno o il cumulativo e la struttura? $BTC $ETH non costituiscono consigli di investimento.Quando leggo gli indicatori on-chain, supero prima tre fasi, poi prendo una decisione. Prima fase: definizione — il rapporto STH di profitto è la percentuale di detentori a breve termine che sono in profitto, attualmente circa il 70%, a fine settembre vicino al 100%, non affrettarti a gridare al picco dopo un calo dall'alto. Seconda fase: confronto — lo stesso indicatore confrontato con la posizione nella precedente fase simile, il valore assoluto della posizione è importante. Terza fase: condizioni di invalidazione — se il volume in entrata negli exchange aumenta contemporaneamente, significa che la pressione di vendita si sta realizzando, quindi le conclusioni delle prime due fasi devono essere ridimensionate. Il metodo precede la conclusione, di solito quando guardi gli indicatori on-chain definisci prima le condizioni di invalidazione? Non costituisce consiglio di investimento.$GOOGL Domani i risultati potranno dimostrare se l'AI non ha eroso il modello di business della ricerca? La monetizzazione pubblicitaria e il business cloud sono i punti chiave da osservare; se l'aumento nell'uso dei prodotti AI non porta a una conversione più alta, potrebbe invece aumentare i costi di inferenza. Il bilancio e il FOMC sono nello stesso giorno, il tasso di sconto macroeconomico amplificherà la reazione. Se i ricavi della ricerca, la crescita del cloud e i margini sono tutti solidi, le preoccupazioni possono attenuarsi; se i costi aumentano più rapidamente della monetizzazione, adotterò un atteggiamento più cauto.【Pharaoh guarda il mercato】
Perché Strategy ha improvvisamente frenato, mentre Strive e BitMine hanno invece accelerato? Che spettacolo sta andando in scena nel mondo delle tesorerie?
Pharaoh dice chiaramente: questo si chiama “il fratello maggiore ripara le mura, i fratelli minori accumulano provviste”. Anche se le azioni sono diverse, i calcoli sono tutti molto precisi.
Iniziamo da Strategy, il “fratello maggiore”. La scorsa settimana non ha comprato nemmeno un BTC, mantenendo la posizione a 847.700 BTC. Il venditore ha invece speso 139 milioni di dollari per riacquistare le proprie azioni privilegiate. Perché? Perché ora il prezzo delle azioni non ha più il premio, emettere nuove azioni per comprare monete significherebbe diluire il valore degli azionisti.
Ora vediamo quanto sono aggressivi i fratelli minori. Strive la scorsa settimana ha speso quasi 10 milioni di dollari, acquistando 122 BTC a un prezzo medio di 83.846 dollari, portando la posizione totale a 7.514 BTC. BitMine è ancora più deciso, con una posizione in ETH che supera i 6 milioni di monete, quasi il 5% dell'offerta totale di Ethereum.
Cosa significa per il grande BTC? Nel breve termine, il più grande “macchina da comprare” Strategy ha frenato, il mercato ha perso una delle fonti di acquisto più stabili, e BTC si muove intorno a 79.000. Nel lungo termine, il modello delle società di tesoreria sta evolvendo, passando da “comprare senza pensare” a “comprare guardando il prezzo” o addirittura “riacquistare per sostenere il mercato”. Anche se ora comprano in modo più strategico, la logica di fondo non è cambiata: continuano a credere in BTC. $ETH $DOOD $SOL #Strategy暂停增持，Strive与BitMine扩大储备 Il consenso più affollato nel mercato spesso non riguarda la direzione, ma il ritmo. Al momento molte persone sono impazienti di shortare $BTC, e le ragioni sembrano valide: la prima fase del bull market si è prolungata molto, e prima o poi arriveranno correzioni e oscillazioni. Ma il vero problema non è "se cadrà", bensì "quando cadrà". Tra questi due momenti c'è la distanza di una riunione sui tassi di interesse. Il mio giudizio è chiaro: aprire una posizione short ora significa scommettere contro un imminente rimbalzo guidato da eventi. L'autore indica un intervallo di correzione tra 72000 e 76000, una zona non casuale, che corrisponde a una delle correzioni più profonde nella struttura di questo rialzo. Ma attenzione alla sequenza temporale: prima c'è la spinta al rialzo dovuta all'attuazione della politica, poi si apre la finestra per shortare. Se l'ordine è sbagliato, anche se la direzione è giusta, si verrà comunque liquidati. Perché il mercato potrebbe sottovalutare questo punto? Perché molti interpretano "nessun taglio dei tassi" come un segnale negativo. Ma nell'attuale contesto mantenere i tassi invariati è di per sé un segnale certo, mentre l'incertezza è la vera causa della riduzione dell'appetito per il rischio. La fine della riunione significa che la decisione è presa, e i capitali in attesa avranno la motivazione per rientrare, generando un rimbalzo emotivo. Questo rimbalzo non cambierà necessariamente la struttura a medio termine, ma sarà sufficiente a far subire perdite latenti agli short posizionati in anticipo. $ETH di solito amplifica queste oscillazioni seguendo questo ritmo, con maggiore elasticità e più facilità a mostrare spike esagerati durante la finestra degli eventi. Quindi la strategia più ragionevole è: aspettare la pubblicazione dei risultati della politica, aspettare che la spinta al rialzo si esaurisca, e solo allora considerare l'ingresso in short. A quel punto il prezzo sarà più alto, l'umore più euforico, e il rapporto rischio-rendimento migliore Revoca della licenza del marchio: la mossa di governance più sostanziale di Dogecoin
La mossa di governance più sostanziale di Dogecoin quest'anno riguarda il marchio. La fondazione ha terminato la licenza esclusiva del marchio con il partner e ha richiesto a quest'ultimo il pagamento di 400.000 dollari; secondo l'accordo, entro la fine dell'anno è prevista anche una questione di cambio nome. Non si tratta di una normale disputa commerciale, ma della questione di chi detiene il controllo del marchio Dogecoin.
La licenza esclusiva significa un diritto d'uso esclusivo; una volta avviata questa collaborazione, il diritto di interpretazione commerciale del marchio Dogecoin tende a spostarsi verso il licenziatario. Revocare la licenza equivale a far sì che la fondazione riprenda il controllo finale del marchio, liberandosi anche delle complicazioni di interessi accumulate durante la collaborazione. Il recupero di 400.000 dollari e l'accordo sul cambio nome sono azioni complementari a questa separazione.
Per i detentori, il significato di questa vicenda non è il denaro. I progetti cresciuti in comunità decentralizzate spesso hanno una governance rilassata, e la proprietà di asset del mondo reale come marchi e brand rimane a lungo in una zona grigia. La zona grigia implica rischi: se un giorno il licenziatario ha problemi, il marchio ne risentirà. Questa volta la conferma dei diritti ha trasformato l'ambiguità in chiarezza. Nel breve termine è una disputa, nel lungo termine è un miglioramento istituzionale: $DOGE sta imparando a gestire il proprio nome come una vera istituzione.$UNITREE è l'ultima volta che ne parlo recentemente, consideratelo come un'opportunità per i compagni di viaggio che leggono questo post. Perché è l'ultima volta? Perché un post con contenuti veri non riceve alcuna attenzione, e non ho più la motivazione per continuare a scrivere.
Come al solito, vado dritto al punto: in questi giorni si può gradualmente aumentare la posizione per vendere allo scoperto. Perché proprio in questi giorni? Perché l'indice di Shanghai oggi ha un volume ridotto, il che è un segnale negativo. Se si vuole spingere il settore dei robot a fare un movimento, servono nuovi capitali in entrata, non solo parole vuote.
In questi giorni è evidente che i fondi stanno gonfiando il titolo mentre vendono. Inoltre, l'indice non riesce a salire qui; anche se in seguito si riprende, molto probabilmente il settore dei robot non sarà più la linea principale. Quindi su questo sono abbastanza tranquillo. Prima non vendevo allo scoperto a 80 o 90 perché $UNITREE veniva spinta dall'effetto settore e da un compito specifico, ma ora che questa logica è stata smentita, è naturale aprire posizioni short.
Ricordo che prima ho aperto una posizione short a 100, chiudendola con profitto al minimo di 65. Dall'invito a pazientare a 75 fino all'esecuzione della posizione short al massimo di ieri, tutto è stato documentato, quindi posso dire di aver ricambiato la fiducia di chi mi segue.
Dopo aver chiuso con successo questa posizione, il prossimo punto per aprire una posizione short l'ho pianificato già mesi fa; quando sarà il momento, pubblicherò un post per condividere le mie opinioni.
Infine, durante il periodo di detenzione non condividerò più alcun parere su $UNITREE, ma mi concentrerò maggiormente sulle riflessioni riguardo alla mentalità e alle abitudini di trading, cioè sulla crescita interiore. È tutto.Dopo la mezzanotte di domani sera sarà molto importante, perché dopo ci saranno ancora 2 ore, ovvero la decisione sui tassi della Federal Reserve. Fondamentalmente non ci sarà un aumento dei tassi. Questa è una buona notizia. Tuttavia, questa buona notizia è stata praticamente assorbita intorno a metà mese, causando il rimbalzo di metà mese. Quindi sorge la domanda: la pubblicazione del tasso e il discorso successivo del presidente della Fed, Waller, faranno salire o scendere i prezzi? In teoria, dovrebbe esserci una discesa. Dopotutto, la buona notizia è già stata realizzata, la scarpa è caduta, in sostanza si tratta di una piccola notizia negativa. Ma la cosa cruciale è vedere cosa dirà Waller. Nonostante i dati sull'inflazione siano forti, il discorso di Waller del 16 ottobre (prima del periodo di silenzio pre-decisione) ha già fissato il tono per il mercato. La sua inclinazione nel discorso dopo questa decisione può essere dedotta dal suo recente comportamento: attenuare i segnali hawkish, guidare il raffreddamento delle aspettative di aumento dei tassi. Nel contesto di un CPI core di settembre superiore alle aspettative, Waller non ha rafforzato la posizione hawkish. La sua dichiarazione ha portato direttamente la probabilità di un aumento dei tassi a ottobre da circa il 27% a meno del 15%. Alcuni economisti hanno chiarito che Waller non farà dichiarazioni che possano essere interpretate come hawkish. Inoltre, in precedenza Waller ha dedicato molto tempo a discutere i cambiamenti strutturali a lungo termine portati dall'intelligenza artificiale AI, ritenendo che l'AI rappresenterà uno shock positivo all'offerta nel medio-lungo termine. Forse la sua visione politica è più focalizzata sui fattori strutturali a lungo termine piuttosto che sulle fluttuazioni inflazionistiche a breve termine. Ma è importante notare, ed è chiaro, che l'inclinazione "dovish" di Waller si manifesta più come un "rifiuto$BTC quel colpo della sera a 79.506 non è più sceso, alle 20:00 ora di Pechino questa candela ha direttamente tirato su di oltre 650 dollari, toccando un massimo di 80.497, ora intorno a 80.250 è tornato sopra gli 80.000.
$ETH ha seguito ancora più forte, rimbalzando dal minimo di 2.297 a 2.341,9, ora a 2.329, nelle 24h è passato dal rosso al verde con un aumento dello 0,5%.
Tuttavia questa spinta non è una fuga dei ribassisti, su OKX la posizione aperta sui contratti BTC nelle 24h è passata da 3,43 miliardi di dollari a 3,57 miliardi, ETH da 1,8 miliardi a 1,9 miliardi, il tasso di finanziamento è ancora dello 0,01%, il rapporto tra conti long e short è BTC 2,2, ETH 2,39.
CoinDesk ha calcolato che nelle ultime 24 ore le liquidazioni totali sulla rete sono state di 133 milioni di dollari, la Fed oggi inizia due giorni di riunione sui tassi, su FedWatch la probabilità che restino invariati è intorno al 90%, lunedì l’ETF spot su BTC ha anche visto un afflusso di 110 milioni di dollari.
La mia opinione è che il ritracciamento sotto gli 80.000 prima della decisione sui tassi sembri più una corsa anticipata dei rialzisti, le posizioni si stanno accumulando sempre di più, gli short sopra gli 81k e i long sotto i 79,5k, entro domani sera una delle due parti verrà spazzata via.