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Appena aperti i mercati azionari statunitensi, la soglia tonda di 80.000 di $BTC è stata attraversata come carta velina, con il prezzo che è precipitato vicino a 79.600. Nel gruppo qualcuno ha già iniziato a gridare "buco d'oro" pronto per comprare a sconto — ma non affrettarti, dopo aver visto i dati potresti non volerci andare di corsa. Prezzo attuale 79.980, la linea psicologica è stata infranta, in teoria sarebbe da preoccuparsi, ma il rapporto long/short a 4 ore è ancora alto a 2,24, i piccoli investitori considerano questo calo come una promozione, il volume delle posizioni è immutato, tutti sono long che resistono con fermezza.
Guardando $ETH, prezzo attuale 2.311, proprio sul bordo del precipizio. I dati sono ancora più strani che per BTC, il rapporto long/short a 4 ore è salito a 2,69, il prezzo è crollato ma non si arrendono, continuano ad aumentare le posizioni, questo "vero amore" è ciò che i grandi investitori adorano — finché non tolgono la leva, non alzeranno il prezzo.
Infine $SOL, prezzo attuale 101,3, la battaglia per difendere la soglia di 100 è ufficialmente iniziata, il rapporto long/short a 4 ore è addirittura 2,94, il pulsante dello short è quasi consumato, sotto ci sono posizioni ottimiste fitte fitte. Se 100 viene infranta, scatterà una reazione a catena di vendite.
Il mio giudizio: vedendo l'entusiasmo con cui i piccoli investitori si sono riversati all'apertura dei mercati azionari USA, continuo a mantenere posizioni short e a guardare la scena sorseggiando un tè. Non pensare che una caduta significhi necessariamente un rimbalzo, in un mercato così affollato di long spesso si nasconde l'ultimo colpo pesante.🎯
#OctFOMCDecisionThisWeek Questo grande balena rialzista ha ritirato un profitto non realizzato di 30 milioni, perché ha poi aumentato la posizione?
Non farti spaventare dal ritiro, guarda prima il fossato difensivo.
Questa balena ha accumulato un profitto superiore a 220 milioni di dollari nel fondo di questo ciclo, ma nelle ultime 24 ore ha subito un ritiro di 30 milioni; attualmente, le tre posizioni long complessive hanno visto una riduzione del profitto non realizzato: BTC ha perso 12,8 milioni, ETH 9,2 milioni, SOL 8 milioni. Apparentemente sotto pressione, ma il tasso di capitale è la vera carta vincente.
Primo, la base long è estremamente stabile. BTC long 1850 unità, nominale 150 milioni, leva 4x, prezzo medio 64200; ETH long 78.000 unità, nominale 180 milioni, leva 4x, prezzo medio 3180; SOL long 550.000 unità, nominale 56 milioni, leva 5x, prezzo medio 132. La posizione nominale totale è quasi 400 milioni.
Secondo, la linea di stop loss è molto profonda. BTC circa 48.000, ETH circa 2100, SOL circa 85, un normale shakeout difficilmente raggiunge la linea di stop. Usa una leva bassa per sopportare la volatilità e scommette sulla continuazione del trend con i ritiri.
Come vedere il mercato? Sotto c'è una forte base long della balena, ma la vera prova non è il ritiro, bensì se la liquidità macro cambierà direzione. Seguire o no, non guardare solo il rialzo o ribasso, guarda prima i limiti di gestione del rischio.
BTCETH $SOL #FocusQuestaSettimanaDatiNonFarmDiNovembre #ReportTrimestraleNvidiaQ3InArrivo #AllentamentoTensioneMedioOriente #CrolloPetrolioPuòFavorireAssetADAltoRischio? Due eventi da conoscere assolutamente questa sera
La Fed FOMC si riunisce dal 27 al 28/10, con decisione prevista per le 02:00 del 29/10 ora di Pechino: il CME prezza una probabilità del 90,6% di mantenere il tasso al 3,75%-4,00% e del 9,4% di un aumento di 25 punti base; la probabilità di un aumento a dicembre è tra il 72% e l'80% (due metodi di calcolo in momenti diversi). Il vero rischio non è "aumentare o no", ma il linguaggio usato — alle 20:30 del 29/10 usciranno anche i dati sul PCE core e il PIL del terzo trimestre, equivalenti a una doppia revisione dei prezzi in 24 ore.
Scadenza delle opzioni: opzioni BTC per un valore tra 11 e 11,7 miliardi di dollari scadono il 30/10, con il punto di massimo dolore intorno a $78.000; lo snapshot delle opzioni del 25/10 indica un intervallo di una deviazione standard di 77.600~83.835 (fino al 30/10) — questo coincide perfettamente con le due linee nel grafico (linea di costo a 77.600, linea di invalidazione strutturale a 83.000), una coincidenza da ricordare questa sera. #Robinhood交易业务增长能否延续？ Le fondamenta stanno cedendo, ma la gru a torre non si ferma — questo è il più evidente paradosso strutturale del finanziamento da 35 miliardi di Meta.
Chiunque lavori su progetti di grattacieli sa una regola ferrea: più la struttura superiore è audace, più la base deve essere spessa. L'approccio attuale di Meta è quello di innalzare la struttura in acciaio fino alle nuvole, per poi tornare indietro e finanziare massicciamente le fondazioni. I 22,5 miliardi di finanziamento in azioni ordinarie equivalgono a creare aperture nelle pareti portanti esistenti per alleggerire il carico; i 12,5 miliardi in obbligazioni convertibili forzate sono pilastri temporanei che reggono nel breve termine, ma una volta convertiti diluiscono silenziosamente la proprietà degli azionisti originali. Non si tratta di finanziamenti, ma di un'aggiunta strutturale con una sottrazione di equity. Ancora più problematico è il limite di incremento fino a 60 miliardi, che lascia aperta la possibilità di ulteriori piani di ampliamento — un limite di carico indefinito che qualsiasi ente di revisione boccerà immediatamente.
NVIDIA, AMD e Broadcom insieme sottoscrivono al massimo 5 miliardi, apparentemente come fornitori di alto livello a sostegno del consorzio, ma in realtà diventano piccoli azionisti. Nel contesto ingegneristico questo si chiama "partecipazione dei fornitori al finanziamento", vincolata alla catena di approvvigionamento, non al flusso di cassa. Può garantire la fornitura di calcestruzzo, ma non assicura i pagamenti per i lavori.
Ciò che davvero tiene svegli gli ingegneri strutturali è un altro dato: il flusso di cassa libero del terzo trimestre è negativo, e la previsione di spesa in conto capitale annuale è tra 135 e 145 miliardi. Cosa significa? Il progetto continua a crescere, ma il sistema di drenaggio del flusso di cassa operativo è già in reflusso. Il vero incubo nella costruzione non è la mancanza di fondi, ma la disallineamento tra flusso di cassa e tempi di realizzazione — tutte le spese sono anticipate, i ritorni posticipati, e l'intervallo di disallineamento è sostenuto solo da finanziamenti esterni come un'impalcatura temporanea. L'impalcatura può reggere per un po', ma non per tutta la durata del progetto, e non può sostenere una torre senza data di completamento.
La struttura in acciaio dell'infrastruttura AI non è sbagliata di per sé, la capacità di calcolo è la base per i prossimi dieci anni. Il problema è l'ordine di costruzione: prima si stende la base, poi si cerca il denaro, infine si discute del ritorno. L'espansione ottenuta diluendo i ritorni degli azionisti è come usare una base sottile per resistere al momento flettente di un grattacielo, calma piatta nel breve termine, ma quando arrivano le forze laterali cicliche, la prima a cedere sarà la giunzione più sottile.
La scalabilità a lungo termine non è mai scritta nel white paper, ma nei tassi di armatura e nei registri di monitoraggio degli assestamenti. In questo caso, le fondazioni non sono ancora state infisse fino in fondo. #meta35baifinancing$BTC $ETH Molte persone si chiedono: il mercato principale si mantiene stabile, ma è difficile ottenere profitti sul conto; il motivo principale è che il mercato si è completamente stratificato.
BTC ed ETH sono supportati da ETF e posizioni istituzionali di base, con una profondità di mercato sufficiente e un sostegno sottostante, rappresentando un mercato toro lento istituzionale. La stragrande maggioranza degli altcoin, invece, vede una liquidità in continuo calo e manca di acquisti attivi: quando il mercato principale rimbalza, gli altcoin faticano a seguirne la crescita, e con una leggera pressione di vendita entrano in una fase di calo lento, con spike e slippage che diventano la norma.
Questa è la dissonanza tra il pensiero del vecchio e del nuovo mercato toro. In passato c’era un’ampia espansione e una crescita rotativa; ora si tratta di una competizione su stock esistenti, con i capitali che abbracciano solo la certezza. Anche se in futuro il quadro macroeconomico migliorerà, i principali asset si riprenderanno più fortemente, mentre la maggior parte degli altcoin avrà solo impulsi temporanei, difficilmente sostenendo un trend duraturo.
In questa fase sono più adatte queste strategie:
Abbandonare l’idea di puntare semplicemente su altcoin a basso prezzo senza supporto finanziario, perché il “basso prezzo” senza sostegno spesso è una trappola; concentrare le posizioni sui leader, riducendo il cambio frequente di monete; evitare il più possibile i contratti sugli altcoin per diminuire la frequenza di turnover.
Il mercato toro non è scomparso, semplicemente non è più diffuso ovunque. I forti diventano sempre più forti; adattarsi a questa struttura di mercato è la consapevolezza di trading più importante al momento.Il super singolo ha già completato uno sviluppo verticale sopra il Nasdaq, la temperatura in cima alle nuvole è scesa sotto gli ottanta gradi sotto zero — codice ANT, il 26 ottobre ha presentato il suo rapporto di generazione alla SEC statunitense, previsto l'atterraggio ufficiale nella settimana del 16 novembre.
Ho esaminato i dati di sondaggio atmosferico: ricavi di 16,3 miliardi di dollari nella prima metà dell'anno, con un aumento di circa 14 volte su base annua. Questa è un'efficienza di precipitazione che si vede solo in periodi di esplosione, una quantità di pioggia in un'ora pari a quella di un intero mese annuale, con un'intensità di eco molto bella, che entusiasma chiunque la osservi. Ma passando alla voce delle perdite, nei 80,7 miliardi di perdita netta si nasconde uno spesso strato di inversione termica — 72,4 miliardi derivano da rettifiche di valutazione non monetarie, che agiscono come una copertura calda non a contatto con il suolo, sembra che la temperatura sia alta ma non piove, è solo una curva elevata nel modello numerico. Rimuovendo questo strato, la perdita operativa è di 693 milioni, quindi le vere precipitazioni non sono così violente come sembra dalla mappa delle nuvole.
Il vero rischio è nascosto nel terreno: il limite massimo degli impegni di spesa per la potenza di calcolo futura raggiunge i 750 miliardi di dollari. Questa è una previsione della traiettoria di un tifone a dieci anni, più si allunga la linea temporale, più si allarga il cerchio di errore, e le probabilità alle due estremità del percorso si fanno più consistenti. Inoltre, il wind shear, ovvero la divergenza tra rialzi e ribassi, si sta rafforzando e in verticale ha già iniziato a inclinarsi.
L'intervallo fissato tra 1,5 e 2 trilioni di dollari, se raggiunge i 2 trilioni, supererebbe il record storico di SpaceX di circa 1,77 trilioni. Superare il record storico non è impossibile, ma dopo averlo fatto, spesso bisogna ricostruire lo stato climatico, e la prima cosa che registra la nuova stazione meteorologica di solito non è una buona notizia.
Guardando il bacino a valle. Il tokenizzato XLITE del mercato azionario statunitense risponde sempre con ritardo e attenuazione alle piogge torrenziali a monte: quando la convezione a monte inizia, a valle l'acqua si limita a incresparsi; quando il picco di piena arriva davvero, la maggior parte delle nuvole si è già dissolta, e il livello dell'acqua cala più rapidamente di quanto sia salito. La capacità di regolazione è limitata, la visibilità è bassa.
Da parte mia non emetto conclusioni sul tempo, ma solo un livello di segnale: arancione. La ragione è che il flusso d'aria sul bordo dell'alta pressione subtropicale continua a trasportare umidità, la biforcazione tra la crescita dei ricavi e gli impegni di potenza di calcolo si sta ampliando, il fronte non è ancora passato, il flusso discendente non si è ancora formato, e non si è manifestato alcun effetto di vento secco. Tutti stanno alzando lo sguardo a scattare foto nel vento calmo, mentre la fascia di pioggia a spirale esterna è già visibile sull'eco radar. #anthropicipofiledOggi questo set di dati è perfetto per spiegare ai nuovi arrivati il concetto di “disallineamento tra emozioni e prezzo”: l'indice di paura e avidità del mercato crypto è sceso da 50 a 48 rispetto a ieri, rimanendo neutro; BTC è attualmente a 79.994 dollari, con un aumento del 0,35% nelle ultime 24 ore.
📌 Preferisco interpretarlo come un leggero raffreddamento delle emozioni, piuttosto che una prova di inversione ribassista del mercato. L'indice varia da 0 a 100, più è basso più indica paura, ma misura le emozioni, non la variazione di prezzo. Questo esempio lo dimostra: il punteggio emotivo è diminuito di 2 punti, mentre il prezzo di BTC è leggermente salito, quindi non sono in contraddizione. Inoltre, basarsi solo su due giorni consecutivi non è sufficiente per confermare un cambiamento di tendenza.
Quando introduco i nuovi arrivati, correggo spesso l'errore di tradurre direttamente un “calo del punteggio” in “prezzo in discesa”. È come usare un termometro per prevedere la direzione del vento: strumento sbagliato. Continuerò a osservare se emozioni e prezzo si discostano in modo persistente, senza affrettarmi a dare troppo peso a questa variazione di 2 punti.10452 ETH, circa 24,6 milioni di dollari, il record settimanale di acquisti di Bitmine continua!
La posizione totale ha raggiunto 6,0519 milioni di ETH, pari al 4,95% della circolazione di ETH; l'"alchimia del 5%" è completata al 99%. Ma il costo di questa "fede" è estremamente evidente: il costo medio è di circa 3331 dollari, calcolando il prezzo di mercato intorno a 2360 dollari, la perdita latente ammonta a 6,1 miliardi di dollari, con un calo del 30,3%.
La risposta di Tom Lee è molto "stile Lee": $ETH è sceso del 13% dal massimo, mentre le azioni dei semiconduttori statunitensi nello stesso periodo sono calate del 20%, quindi il ritracciamento delle criptovalute è "relativamente più leggero", il che è proprio la prova che il mercato toro è ancora in corso. Ha addirittura dichiarato che nel prossimo ciclo ETH, stimando in modo conservativo un multiplo di 25 volte, l'obiettivo sarà di 62.000 dollari. Credeteci o no, ma sta comprando con soldi veri.
Tuttavia, il segnale veramente preoccupante è nascosto nei flussi di capitale: nella stessa settimana, Bitmine ha riacquistato azioni per circa 45,9 milioni di dollari, quasi il doppio dell'importo investito in ETH, e la quantità di acquisti settimanali di monete è scesa da 15.112 a 10.452, il livello più basso da metà agosto. Il limite rigido del 5% è ormai vicino, con un gap residuo di circa 55.000 ETH. Quando il motore di acquisto del "più grande acquirente" sta per spegnersi, ETH perde non solo un simbolo rialzista, ma anche un vero e proprio supporto marginale all'acquisto.
La fede c'è ancora, ma la direzione dei proiettili sta già cambiando il caricatore
#Robinhood交易业务增长能否延续？ Dove sono finite 69 milioni di token anomali? Dietro il hard fork di CORE si nasconde la più crudele lotta on-chain
Nell'incidente della vulnerabilità di agosto, pochi validatori hanno sfruttato una falla nel protocollo per sbloccare in anticipo le ricompense dei blocchi futuri, rilasciando in totale 255 milioni di CORE in anticipo. Non si è trattato di un aumento dell'offerta totale oltre i 2,1 miliardi, ma semplicemente di un rilascio anticipato di ricompense che sarebbero state distribuite lentamente nel corso di molti anni. Il 3 settembre è stato eseguito un hard fork d'emergenza per la pulizia: 186 milioni di token ancora presenti negli indirizzi coinvolti nella vulnerabilità sono stati direttamente cancellati e distrutti nello stato on-chain; tuttavia, circa 69 milioni di CORE erano già stati trasferiti a portafogli esterni indipendenti prima dell'esecuzione del fork, uscendo così dalla portata diretta del progetto per la pulizia, e il hard fork non può rintracciare né distruggere questa parte di token, che la comunità ha sempre temuto come "token fantasma".
Questo è l'aspetto più crudele di questa lotta on-chain:
1. Impossibilità di annullare le transazioni storiche: questo hard fork è una correzione in avanti, non annulla i trasferimenti già confermati; una volta che i token anomali sono stati trasferiti a portafogli esterni, il progetto non ha mezzi semplici per recuperarli forzatamente;
2. Pressione di vendita a lungo termine dopo la dispersione dei token: i 69 milioni di token anomali sono già fuoriusciti, i detentori possono venderli a tranche quando il mercato si riprende; finché questa parte di token non sarà assorbita, il mercato continuerà a temere vendite improvvise;
3. Correzione della vulnerabilità ≠ risoluzione della crisi di fondo: anche se la falla delle ricompense è stata chiusa, questo episodio riflette indirettamente difetti nel modello economico del protocollo, aggravati dal continuo ritiro dei nodi di validazione ufficiali, che colpisce ulteriormente la fiducia del mercato. Molti investitori erroneamente pensano che con l'hard fork sia tutto risoltoGuardo le aperture di posizioni on-chain, abituato a inserirle prima nel quadro della liquidità e della propensione al rischio: è più importante se i fondi sono disposti a correre rischi, rispetto a quale singolo wallet scommette da quale parte. Core Trader 57 ha appena aperto una posizione short su $BTC con leva 7x, con un valore nominale di circa 166.900 dollari. È una nuova posizione, il risultato non è ancora noto.
Il mio giudizio è che questa posizione è più adatta come indizio per osservare la volontà di difesa, non è ancora sufficiente per indicare un cambio complessivo dei fondi verso la difesa. La ragione è molto pratica: la posizione nominale include la parte amplificata dalla leva, non può essere considerata direttamente come un deflusso di capitale equivalente; inoltre non si vedono gli altri asset del wallet, la posizione short potrebbe anche avere una funzione di copertura.
Secondo la mia ipotesi, se la liquidità in dollari si restringe, la volontà di assumere asset rischiosi potrebbe indebolirsi, e queste posizioni short avranno più facilità a beneficiare di un vento favorevole macro; se invece le aspettative di liquidità migliorano, gli short dovranno sopportare la pressione di un aumento della propensione al rischio. Con leva 7x, una variazione inversa del prezzo di circa l'1% corrisponde a una perdita di circa il 7% del margine iniziale, senza contare le commissioni, e la valutazione della direzione richiede tempo.
Quindi tendo a osservare prima se l'ambiente macro può confermare questa posizione short, senza affrettarmi a etichettarla come "denaro intelligente". Ora tutti sono più preoccupati per l'andamento del dollaro, i rendimenti del debito USA o le aspettative di taglio dei tassi? Quale di questi cambiamenti influenzerebbe maggiormente il tuo giudizio su questa posizione short su BTC? La fede di alcune persone in $BTC è davvero scolpita sulle labbra e bloccata nei conti.
I flussi di fondi ETF sono usciti per 773,5 milioni di dollari, la quantità detenuta dai possessori a lungo termine è diminuita di 50.017 BTC, mentre l'acquisto da parte degli ETF è stato di circa 3.700 BTC.
Confrontando i due lati, quanto è esagerata la differenza? $BTC
La riduzione della quantità detenuta dai possessori a lungo termine è circa 13 volte quella degli acquisti degli ETF!
Eppure c'è ancora chi ogni giorno grida: "Sono arrivate le istituzioni, il mercato toro è sicuro, la correzione è un regalo." $BTC
Il problema è che anche i soldi delle istituzioni sono soldi, non un bancomat infinito.
Strategy detiene 848.517 BTC, sicuramente molti. Ma dopo due settimane consecutive di acquisti, la sospensione degli incrementi indica che non si può considerare l'acquisto passato come una promessa di acquisto futuro.
Ancora più ironico è che BTC e l'oro sono diventati entrambi due dei principali asset con le peggiori performance dal 2026, con cali rispettivamente del 7,3% e del 7,5%.
Ciò che una volta veniva esaltato come asset rifugio ora viene colpito insieme.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ La verità sull'hard fork di CORE: riparare il rubinetto senza inseguire l'acqua sporca? Comprendi questi 3 punti, non farti ingannare dal "rollback"
In precedenza, Core DAO ha avuto una falla nelle ricompense dei validatori, alcuni validatori hanno sfruttato la falla per estrarre in anticipo una grande quantità di CORE in eccesso, quindi il team del progetto ha avviato un hard fork urgente per correggere la falla. Molti pensano erroneamente che l'hard fork annulli le transazioni e recuperi i token emessi in eccesso e rubati, ma in realtà l'operazione ha solo chiuso la falla alla radice, una parte dei token già distribuiti non è stata completamente recuperata, cioè "il rubinetto è stato riparato, ma una parte dell'acqua sporca già uscita è rimasta sul mercato".
✅ Comprendi 3 verità fondamentali:
1. Non è un rollback delle transazioni, è un aggiornamento in avanti
Questo hard fork non annullerà le transazioni storiche già registrate sulla blockchain, è completamente diverso dal rollback totale dei fondi nell'evento DAO di Ethereum, si limita a chiudere la falla per impedire ulteriori emissioni eccessive di ricompense; i token già distribuiti ai wallet esterni rimangono in circolazione sul mercato, quelli che la community chiama "token fantasma".
2. La distruzione non equivale al recupero totale
L'hard fork ha eseguito la distruzione parziale dei token, ma non tutti i CORE emessi in eccesso a causa della falla sono stati azzerati; una parte dei token in eccesso è già stata dispersa in wallet esterni, rappresentando una potenziale pressione di vendita, ed è anche una delle ragioni principali per cui il mercato continua a scendere dopo il fork.
3. L'hard fork ha riparato solo una singola falla, non risolve i problemi fondamentali a lungo termine
Anche se la falla nelle ricompense è stata chiusa, non risolve i rischi fondamentali come il continuo ritiro dei validatori indipendenti, il ritardo di SatPay e la mancanza di entrate on-chain. La correzione della falla ≠ sicurezza della rete o trasformazione fondamentale dell'ecosistemaSono il fratello delle informazioni a medio termine.
Oggi, combinando i flussi di capitale e i dati sulle liquidazioni, vi spiego il gioco e i rischi di BTC, ETH e SOL.
$BTC Il flusso spot a breve termine ritorna, ma i contratti a 30 giorni mostrano un deflusso netto di 7,69 miliardi. Gli acquisti a breve termine sono tornati, ma la pressione di vendita a medio termine non è finita, quindi non inseguite ciecamente i rialzi.
$ETH La struttura complessiva è la più debole, con un deflusso netto di 8,39 miliardi nei contratti a 30 giorni, superiore a BTC. Spot e contratti nelle ultime 24 ore mostrano un doppio deflusso, con capitale concentrato in vendite.
$SOL Qualcuno compra sul mercato spot, con un afflusso netto di 13,86 milioni nelle ultime 24 ore, ma i contratti a 30 giorni mostrano un deflusso netto di 1,99 miliardi; il capitale a leva non è ancora rientrato, quindi bisogna monitorare attentamente.
Nel mercato complessivo, le liquidazioni nelle ultime 24 ore sono state di 118 milioni, con 55.000 persone liquidate. Le posizioni long rappresentano il 69,2%, con i long ad alta leva finanziaria che sono stati liquidati; BTC ed ETH sono le zone più colpite.
Le 4 e 24 ore indicano solo il breve termine, mentre i dati a 30 giorni definiscono la pressione a medio termine. Ora sembra che dopo il calo il capitale si stia riorganizzando; controllate le posizioni, evitate leve elevate e aspettate segnali.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓
Il 29 ottobre Samsung pubblicherà il rapporto completo del terzo trimestre, e questo risultato con un aumento degli utili di quasi 8 volte nasconde il codice del mercato per i prossimi due mesi nel settore dello storage AI:
Questo aumento esplosivo degli utili non è affatto un normale rimbalzo ciclico, ma è completamente trainato dalla domanda AI che ha fatto schizzare i risultati: le spedizioni di HBM4 sono triplicate rispetto al trimestre precedente, i prezzi dei chip DRAM e NAND sono aumentati per quattro trimestri consecutivi, e l'utile operativo trimestrale di Samsung ha superato per la prima volta i 100.000 miliardi di won, portando l'intero settore dello storage a un picco storico.
Ma c'è anche un segnale chiave facilmente trascurabile: dalla fine di agosto gli analisti hanno già ridotto le previsioni di profitto di quasi l'8%, il ritmo di aumento dei prezzi dei chip di memoria sta rallentando, e con il riacquisto di azioni da 55.000 miliardi di won di Samsung e SK Hynix appena concluso, il mercato dei semiconduttori coreano ha ora una finestra di assenza di acquisti a breve termine.
La notte del prossimo rapporto finanziario, i due punti chiave da osservare saranno: primo, se la quota di ricavi del business HBM4 supererà le aspettative di mercato; secondo, se le indicazioni sui prezzi dello storage per il quarto trimestre cambieranno. Questi due numeri determineranno se il rally nel settore dello storage AI continuerà la sua corsa principale o se toccherà un picco a breve termine e poi calerà. #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
Strategy pubblicherà il bilancio del terzo trimestre il 29 ottobre. Il guadagno contabile sugli asset digitali è di 21 miliardi di dollari, ponendo fine a quattro trimestri consecutivi di perdite, con gli analisti che prevedono un EPS di 17,98 dollari. Apparentemente, è una grande rivincita.
Ma questi soldi non sono "guadagnati", sono "calcolati". Le nuove norme FASB richiedono che le posizioni in BTC siano valutate al fair value nel conto economico; nel terzo trimestre il Bitcoin è salito del 43%, facendo schizzare i profitti nel bilancio; nel secondo trimestre, quando il BTC è sceso, la stessa società ha registrato una perdita netta di 8,32 miliardi di dollari. Il conto economico oscilla violentemente con il prezzo di chiusura del BTC a fine trimestre, mentre l'attività operativa è quasi invariata — i ricavi del secondo trimestre sono stati solo 122 milioni di dollari.
Un dettaglio ancora più significativo è nelle mosse di posizione. Nel terzo trimestre la società ha aumentato la detenzione di soli 334 BTC, mentre ha speso 193 milioni di dollari per riacquistare azioni privilegiate STRC, aumentando l'autorizzazione al riacquisto a 3 miliardi di dollari. Il dividendo annuo delle azioni privilegiate è circa il 12%; smettere di "accumulare indefinitamente" per passare al riacquisto e riduzione della leva significa sostanzialmente riparare la struttura del capitale con soldi veri, invece di continuare ad ampliare l'esposizione.
Un'ultima parola da Lao Mo: i 21 miliardi nel bilancio sono l'effetto, smettere di accumulare è la causa. Ciò su cui il mercato dovrebbe davvero concentrarsi non è quanto l'EPS sia salito, ma se lo sconto sul mNAV può ridursi e se il riacquisto delle azioni privilegiate può continuare. Quando una società nota per "non vendere mai" inizia a calcolare i dividendi, la sua narrazione sta silenziosamente cambiando.
$ETH $ZEC $BTC Gli indirizzi Bitcoin non vuoti sono diminuiti di 30.000 in 10 giorni. Secondo i dati di Santiment, il 26 ottobre gli indirizzi non vuoti erano circa 59,95 milioni, con una riduzione netta di 30.000 rispetto al 16 ottobre. Non si tratta di un crollo improvviso, ma di un'uscita graduale e dolorosa.
Cosa è successo? I piccoli detentori stanno "uscendo frustrati" durante una fase di consolidamento a lungo termine, ma un indirizzo non corrisponde a una persona: una persona può controllare più portafogli, quindi questo riflette solo indirettamente il comportamento al dettaglio.
Perché è importante? Anche le stablecoin stanno "diminuendo" nello stesso periodo: la capitalizzazione di mercato di USDC è calata di 4,69 miliardi di dollari in un mese, ma i fondi non stanno uscendo dal mercato, bensì si stanno riassegnando intensamente tra diversi emittenti. La scomparsa degli indirizzi e la migrazione delle stablecoin indicano la stessa cosa: i token stanno cambiando mano, non si tratta di una svendita di fondi.
Quale interpretazione è più supportata? Più probabile che "i piccoli investitori stiano depotenziandosi, ma non ci sono prove che le istituzioni stiano raccogliendo, né segnali di inversione". L'ETF ha registrato un deflusso giornaliero di 2.123 BTC, ma in 7 giorni c'è ancora un afflusso netto di 3.344 BTC; le perturbazioni a breve termine sono maggiori del cambiamento di tendenza.
Cosa osservare ora: questi 30.000 indirizzi scomparsi sono investitori che si arrendono o "un'altra tasca della stessa persona" che è stata consolidata in portafogli di grandi investitori? BTC è bloccato intorno a 80.000, la risposta emergerà presto.
Pensi che questo sia un segnale di fondo o una trappola del mercato toro? Discutiamone nei commenti. $BTC Acquisto aggiuntivo di 10.452 $ETH
10.452 ETH, circa 24,6 milioni di dollari, il record settimanale di acquisti di Bitmine continua. La posizione totale ha raggiunto 6.051.900 ETH, pari al 4,95% della circolazione di ETH, completando il "5% alchimia" al 99%. Ma il costo di questa "fede" è estremamente evidente: costo medio circa 3.331 dollari, calcolando il prezzo di mercato intorno a 2.360 dollari, la perdita latente ammonta a 6,1 miliardi di dollari, con un calo del 30,3%.
La risposta di Tom Lee è molto "stile Lee": $ETH è sceso del 13% dal picco, mentre le azioni dei semiconduttori statunitensi nello stesso periodo sono calate del 20%, quindi la correzione delle criptovalute è "relativamente più leggera", che è proprio la prova che il mercato toro è ancora in corso. Ha persino dichiarato che nel prossimo ciclo ETH, stimando in modo conservativo un multiplo di 25 volte, l'obiettivo è 62.000 dollari. Credici o no, ma sta comprando con soldi veri.
Tuttavia, il segnale veramente allarmante è nascosto nei flussi di capitale: nella stessa settimana, Bitmine ha riacquistato azioni per circa 45,9 milioni di dollari, quasi il doppio dell'importo speso per aumentare ETH, e la quantità di monete acquistate settimanalmente è scesa da 15.112 a 10.452, il livello più basso da metà agosto. Il limite rigido del 5% è ormai vicino, con un gap residuo di circa 55.000 ETH. Quando il motore di acquisto del "più grande acquirente" sta per spegnersi, ETH perde non solo un simbolo rialzista, ma anche un vero e proprio supporto marginale all'acquisto. La fede c'è ancora, ma la direzione dei proiettili è già cambiata. $BTC $ZEC
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 【Il mercato è debole, ma non impedisce a Sun di guadagnare】
Un indirizzo sospettato di essere collegato a Sun Yuchen ha trasferito nuovamente 4,65 trilioni di $PEPE, per un valore di circa 20,32 milioni di dollari. Dal 17 ottobre, l'importo totale trasferito ha raggiunto i 48,76 milioni di dollari, con una posizione di circa 11,8 trilioni di token e un guadagno non realizzato di 2,085 milioni di dollari.
Il volume di scambi a contratto di $PEPE nelle ultime 24 ore è di circa 374 milioni di dollari, mentre il mercato spot è di circa 67 milioni di dollari, con posizioni aperte a contratto per circa 289 milioni di dollari. Il volume a contratto è circa 5,6 volte quello spot, indicando un'attività speculativa evidente, ma ciò non prova ancora la predominanza dei rialzisti. Dal 19 al 22 ottobre, dopo un deflusso netto dagli exchange, sono rientrati 2,11 trilioni di PEPE, aumentando la pressione potenziale di vendita.
A breve termine, è cruciale vedere se il supporto tra 0,0000042 e 0,0000043 dollari reggerà; al rialzo, i primi obiettivi sono 0,0000046 dollari e poi il precedente massimo a 0,0000051 dollari. L'aumento delle posizioni da parte dei grandi investitori offre qualche margine di speranza, ma non è sufficiente a invertire la struttura del ritracciamento. Solo mantenendo il supporto e con un aumento del volume spot ci sarà la possibilità di una nuova spinta al rialzo; se il supporto cede e le posizioni a contratto non diminuiscono, bisognerà fare attenzione a un possibile effetto di stampede tra i rialzisti. In questo momento, inseguire il rialzo può significare comprare nel momento in cui altri stanno per incassare i profitti.Il tasso di finanziamento medio a 7 giorni è sceso a -1,8%, il più basso dall'inizio del 2023. I long non pagano più per mantenere le posizioni, mentre gli short iniziano a guadagnare.
Cosa è successo? Il tasso di finanziamento di Bitcoin è passato da positivo a negativo, con il tasso medio di tutto il mercato che è diventato negativo, ma le piattaforme principali come Binance, OKX e Bybit stanno ancora lottando intorno allo zero; il valore negativo è stato trascinato verso il basso da letture estreme di poche piattaforme.
Perché è importante? VanEck ha riesaminato i dati storici: dal 2020, durante i periodi di tassi negativi, il rendimento medio a 30 giorni di BTC è stato +11,5%, con un tasso di successo del 77%. Ma questa volta la frattura è che il rapporto long/short dei retail è già sceso a 0,4861, con molte liquidazioni, mentre il rapporto long/short dei grandi investitori è 0,77, con i long in attesa e gli short che dominano. Il tasso negativo è reale, ma le posizioni long non sono state completamente liquidate.
Quale interpretazione è più supportata al momento? Più probabile che "i long con leva stanno subendo una forte riduzione della leva", piuttosto che il semplice "tasso negativo = segnale di soldi facili". L'afflusso settimanale degli ETF è appena diventato positivo con 301 milioni, ma il flusso cumulativo di ottobre è ancora in uscita netta di 314 milioni, e il lato spot non ha raccolto.
Cosa monitorare ora: se l'afflusso settimanale degli ETF può continuare a coprire la fuoriuscita mensile e se il rapporto long/short retail a 0,4861 farà uscire anche l'ultima parte dei long ostinati.
Il tasso negativo è davvero un "punto di acquisto storico" o "l'anticipo dell'ultima caduta"? Sentitevi liberi di discuterne nella sezione commenti. $BTC $ETH La registrazione di Anthropic mette in evidenza una tensione insolita: i ricavi del primo semestre di 16,3 miliardi di dollari sono cresciuti di circa 14 volte su base annua, mentre la potenziale spesa a lungo termine per il calcolo potrebbe raggiungere i 750 miliardi di dollari. La perdita netta riportata di 80,7 miliardi di dollari è in gran parte non monetaria, ma la perdita operativa di 693 milioni di dollari è comunque significativa. Un debutto al Nasdaq metterebbe alla prova se la crescita può convertirsi abbastanza rapidamente da sostenere questo onere di capitale.
#AnthropicIPOFiled Oggi guardo solo un punto di questo set di dati sulla leva finanziaria:
La leva long si è chiaramente accumulata.
Nell'ultimo mese, il rapporto leva long/short è complessivamente in aumento, soprattutto per BTC, ETH, SOL, con un evidente predominio del prestito per posizioni long rispetto a quelle short.
$BTC ：prestito per posizioni long 1356,11 BTC, prestito per posizioni short 75,21 BTC
$ETH ：prestito per posizioni long 16.600 ETH, prestito per posizioni short 772,03 ETH
$SOL ：prestito per posizioni long 108.100 SOL, prestito per posizioni short 4241,84 SOL
Questo indica che il sentiment di mercato si sta concentrando nella stessa direzione.
Ma non lo considero direttamente un segnale rialzista.
Più la leva è concentrata, più il mercato è soggetto a pulizie a breve termine, specialmente vicino a notizie e livelli chiave.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BZ Il trasporto di petrolio greggio del Golfo Persico è già tornato al 90% dei livelli prebellici, con le esportazioni saudite addirittura più forti, ma il Brent continua a oscillare tenacemente intorno ai 110 dollari.
La chiave è: si riesce a spedire, ma non si riesce a permettersi il trasporto. Rotte di navigazione più lunghe, trasferimenti da nave a nave, oltre a costose assicurazioni di guerra, hanno fatto schizzare i costi di trasporto marittimo dal Medio Oriente all’Asia a oltre venti volte il livello normale, aumentando direttamente il costo a terra per le raffinerie.
Inoltre, le scorte di petrolio degli Stati Uniti continuano a diminuire, rimanendo al di sotto della media degli ultimi cinque anni; scorte ridotte rendono il mercato particolarmente sensibile a qualsiasi turbolenza nello Stretto, e il prezzo del petrolio incorpora sempre un premio per il rischio geopolitico, con i capitali che scommettono sui cambiamenti della situazione mediorientale dopo le elezioni di medio termine.
I prezzi elevati del petrolio continuano a sostenere l’inflazione, rendendo difficile per la Federal Reserve allentare la politica monetaria, mantenendo la liquidità relativamente stretta. Questo comprime asset rischiosi ad alta beta come Bitcoin. Il cosiddetto “oro digitale” nel breve termine assomiglia più a un asset tecnologico altamente sensibile al costo del capitale, che tende a subire pressioni quando la liquidità si restringe.
Le operazioni non devono guardare solo ai numeri dell’offerta; costi di trasporto, scorte e notizie geopolitiche sono la vera linea nascosta di questa fase di mercato.
#RipresaTrasportoPetrolioMedioOriente Perché il prezzo del petrolio resta alto
$BZ $CL $BTC $ZEC ZEC ha fatto un ritracciamento vicino a 1200, il mercato ha già un forte sapore di short squeeze.
Il prezzo è sceso di poco, ma il volume delle posizioni è salito bruscamente.
Il rapporto long/short dei piccoli investitori è sceso a 0,85, quasi tutti stanno aprendo posizioni short.
Il prezzo non si muove, ma le posizioni short si accumulano sempre di più.
Con questa struttura di posizioni, i grandi operatori amano ribaltare la situazione con una forte candela rialzista, sbarazzandosi completamente degli short.
#ZEC
$ZEC
👇如果账户只剩661美元，那么现在最该盯的其实不是K线，而是板块强弱给出的阶段信号。你最近是不是也有那种被来回洗到没脾气的感觉？ 我这两天看盘就有这种疲惫感，BTC在8万附近反复拉锯，ETH跟着上下扫，ZEC偶尔冒个头又安静。但比价格更值得读的是板块之间的温差：主流币撑着不肯深跌，部分山寨却连反弹都缺乏量能，这种结构不像启动，更像分歧阶段——有人在试探，有人还在借反弹出货。空单利润被反复收回确实很折磨，可这恰恰说明短线节奏被高频洗盘主导，方向还没被市场投票出来。 偏多的路径是：8万被反复守住，FOMC前情绪回暖，资金从防守型仓位试探回补，主流先稳、山寨后跟；偏空的风险是：支撑被磨薄后一次假突破下去，杠杆多头被清，板块强弱进一步拉开。原文里那句"80k是不是准备去120k"我不会急着接，因为预期如果太早被计价，反而容易变成派发窗口。 结论：现在更像分歧期而非启动期，先看板块强弱确认，再谈方向。FOMC前后节奏可能更快。 你更倾向哪种剧本，守住后回补还是假突破洗一轮？ 免责声明：以上为个人市场观察，不构成任何投资建议。$BTC $ETH $ZEC #FOMC #加密市场#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ La crescita impressionante di SanDisk non può essere attribuita esclusivamente alla crescente domanda di storage guidata dall'AI. Anche con una forte domanda, i modelli di ordinazione dei clienti e le strutture contrattuali giocano un ruolo cruciale nel determinare quanto sia realmente sostenibile il business. L'azienda ha precedentemente annunciato cinque nuovi accordi di modello di business in aprile e da allora ne ha firmati altri cinque. Di questi, tre coinvolgono nuovi clienti, mentre gli altri due espandono partnership esistenti. Una distinzione importante: altri cinque accordi non sono stati ancora specificatiSupport ripetuto sul bordo inferiore, 79.000~82.000 in consolidamento — 45% (base): la riduzione del minimo si è ristretto al livello di $100, con corpi piccoli consecutivi, volume in diminuzione, e un calo improvviso delle liquidazioni, tutti indicatori che "il supporto è ancora presente". Eseguire i livelli 1 e 2, senza inseguire rialzi, ridurre una posizione intorno a 81.700.
Rottura sotto 79.000, esplorare 77.600~76.100 — 35%: basato sui 4 massimi decrescenti, la resistenza della media mobile a 50 giorni, e il prezzo attuale che è già sotto le due linee di costo ETF/custodia (una volta che la linea di costo viene infranta, diventa offerta e non supporto). Eseguire solo il livello 3 e solo se si verifica la condizione di "recupero rapido".
Recupero di 81.700 e attacco a 83.000 — 20%: richiede un miglioramento complessivo degli asset a rischio. Sopra, tra $85.000 e 87.500 c'è un'area di forte pressione di vendita (Glassnode), il primo obiettivo è solo 83.000, non illudersi di un ritorno diretto a 85.000. #Robinhood交易业务增长能否延续？ Il vero momento della verità per una bancarella di barbecue non è quando si forma una lunga fila all'ingresso, ma quando il proprietario chiude e usa la calcolatrice. Sudare freddo significa solo che qualcuno sta spendendo soldi; solo dopo aver fatto i conti si capisce se rimane qualcosa, e il proprietario accanto che viene a fare una foto non può pagarti l'affitto.
Lo stesso vale per i progetti RWA. Esporre gli asset non è difficile, le tre cose difficili sono: chi mette davvero i soldi, chi si assume il rischio e se alla fine entra un reddito.
Sono disposto a dare più attenzione a ZIG Finance proprio perché ha messo qualcosa tra la cassa e il token che permette di fare riconciliazioni. ZIG Markets costruisce, distribuisce e serve prodotti di finanziamento reali, guadagna commissioni di servizio e poi usa una parte dei ricavi per comprare $ZIG sul mercato aperto.
L'ufficiale ha già comunicato di aver comprato quattro volte, per un totale di 5.369.300 token. Attenzione, si tratta di acquisti, non di distruzione equivalente, sono due concetti da non confondere.
Dall'altra parte, Zamanat punta a un fondo di credito privato fino a 100 milioni di dollari, e ZIG Markets fa da agente di distribuzione. Il piatto è pronto, ma serve qualcuno disposto a pagare per mangiarlo; il numero di tavoli disponibili non significa che siano già tutti occupati.
Da ora in poi bisogna tenere d'occhio due cose: se i ricavi possono continuare e se i soldi spesi per comprare token aumenteranno sempre di più. L'ora di punta è vivace per mezz'ora, ma aprire un negozio per dieci anni è tutta un'altra storia.Tre linee di difesa critiche a 80.000, 2300 e 100: alla vigilia della decisione della Fed, il mercato crypto adotta una strategia collettiva di "copertura"
Alle 15:30, il mercato crypto è pervaso dal verde, segnale di ritiro. Bitcoin si aggira intorno a 80.000 dollari, Ethereum perde la soglia di 2320 dollari, SOL si attesta vicino alla linea di difesa a 100 dollari. I capitali tornano a rifugiarsi, le oscillazioni dei prezzi riflettono l'incertezza macroeconomica.
$BTC: battaglia per difendere gli 80.000. Attualmente a 80.060 dollari, in lieve calo dello 0,67%, con un minimo a 79.800. Gli ETF su Bitcoin registrano due giorni consecutivi di deflussi netti per 770 milioni di dollari, è necessario riconquistare i 82.500 per stabilizzare il sentiment. Il fulcro è la decisione della Fed, che determinerà se i capitali rientreranno o si ritireranno.
$ETH: debolezza in scia. Quotato a 2319 dollari, in calo dell'1,01%, più debole di BTC. Gli ETF su Ethereum hanno registrato deflussi netti settimanali per 221 milioni, con contrazione degli RWA. Supporto a 2300, se infranto si guarda a 2200. Le aspettative hawkish comprimono gli asset ad alto valore.
$SOL: linea di demarcazione a 100 dollari. Quotato a 100,61 dollari, in calo dello 0,95%, vicino alla soglia. La fascia 95-100 rappresenta l'ultima area di domanda, se persa si apre spazio al ribasso. Entrate settimanali di 453 milioni, nonostante il rischio macro si vende prima. Il superamento o la perdita dei 100 determinerà correzione o consolidamento.
Le aspettative macro sovrastano i fondamentali. Le tre soglie sono sotto pressione a causa della copertura dei capitali prima della Fed. Il ritracciamento delle azioni AI indebolisce la propensione al rischio, con le crypto in prima linea. Il linguaggio della Fed è cruciale: un tono hawkish potrebbe spingere BTC a testare 78.000, uno dovish favorirebbe un rimbalzo. La prudenza è rispetto per il ritmo macro.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Dopo aver finito le cose in corso, ho dato un'occhiata ai dati del mercato, e i primi numeri che ho visto sono davvero surreali📦
L'afflusso netto di BTC negli exchange è di 6534 unità, con un totale accumulato di 2,505,000 unità.
Spostare le monete negli exchange normalmente non è un segnale di detenzione tranquilla, lo interpreto come una potenziale pressione di vendita in arrivo.
Interessante è che il mercato non è crollato immediatamente.
Posizioni a livello giornaliero: BTC +1,26%, ETH +1,26%, SOL +1,05%, ZEC addirittura +5,54%.
I fondi a lungo termine stanno ancora aumentando le posizioni, ma il prezzo si indebolisce, BTC è sceso sotto gli 80,000, oscillando intorno a 79,939.
Una tipica situazione di conflitto: i fondi a lungo termine non sono fuggiti, mentre quelli a breve termine si sono ritirati in anticipo.
Guardando le posizioni a livello orario: BTC si riduce dello 0,17%, ETH dello 0,28%, ZEC dello 0,40%, solo SOL rimane stabile con un leggero aumento dello 0,03%.
Le monete si spostano negli exchange, ma non c'è ancora una vendita concentrata; le posizioni a breve termine si stanno riducendo, nessuno vuole mostrare la propria mano per primo in questa fase.
La mia strategia è chiara⚖️
① Non inseguire vendite allo scoperto sotto gli 80,000. Le posizioni giornaliere continuano a crescere, inseguire lo short significa scommettere contro i fondi a lungo termine;
② Allo stesso modo, non fare acquisti di bottom in questa zona. Le posizioni orarie continuano a diminuire, entrare ora significa assorbire una pressione di vendita potenziale non ancora rilasciata;
③ Aspetto solo un segnale di risonanza: BTC si stabilizza sopra gli 80,000 + posizioni orarie che si allineano al rialzo. Entrambe le condizioni sono indispensabili, senza di esse continuo a restare fuori e osservare.
$BTC $ETH $SOL $ZECTom lunedì continuava a dire che il mercato toro era già iniziato,
ma la scorsa settimana BitMine ha acquistato solo 10.452 $ETH, per un valore di 24,5 milioni di dollari, a un prezzo medio di 2.344 dollari;
ma ha speso circa 46 milioni di dollari per riacquistare le proprie azioni.
Mancano solo 58.000 $ETH per raggiungere il piccolo obiettivo del 5% del totale di $ETH,
ma alla fine, con questo esitazione, è andata un po' più lenta.
Comunque va bene, diamo ai Guardiani E altre 5 settimane per prepararsi mentalmente?🤪Venerdì scadrà un'opzione su Bitcoin del valore di circa 12 miliardi di dollari.
Ho dato un'occhiata alla tabella: circa 152.000 contratti, che rappresentano oltre un terzo del mercato aperto. Il maggior numero è concentrato sulle call a 95.000, molto lontane dal prezzo attuale. Il punto critico è intorno a 79.000 — in parole povere, molti contratti sono già lontani dall'essere esercitati.
Ora BTC è circa 79.800, appena sopra il punto critico. Nel mezzo c'è la decisione della Fed di mercoledì, quindi si ascolta prima il discorso di Walsh e poi si chiude tutto due giorni dopo.
In questi giorni il prezzo tende a muoversi poco. Non è che nessuno agisca, ma entrambe le parti aspettano un numero.
Se sottovaluto la volatilità: la sera della decisione potrebbe crollare sotto 79.000, e le opzioni si muoverebbero di conseguenza. Al contrario, se il prezzo resta incollato tra 79.000 e 82.000 fino a venerdì, sarà più simile a una chiusura tipica prima della scadenza.
Dopo la scadenza, avremo più opportunità
$BTC $ETH $SOL
#本周将公布10月FOMC利率决议 #Meta avvia un finanziamento da 35 miliardi di dollari per supportare l'infrastruttura AI
Il capo ha qualcosa da dire
Meta ha avviato un finanziamento azionario da 35 miliardi di dollari, con un possibile aumento successivo fino a 60 miliardi, per un totale di 95 miliardi di dollari. Nvidia, AMD e Broadcom intendono addirittura sottoscrivere fino a 5 miliardi. Tutti i fondi saranno investiti in data center AI e potenza di calcolo.
Ma guardiamo le basi. Il fatturato del terzo trimestre è aumentato del 26%, ma il flusso di cassa libero è diventato negativo, con una previsione di spesa in conto capitale per l'intero anno che raggiunge da 135 a 145 miliardi. Un finanziamento di questo livello inevitabilmente diluirà l'equity degli azionisti esistenti.
Ritengo che questo sia un segnale che i giganti dell'AI stanno cadendo in un "abisso di capitale". Anche Meta, una vera macchina da soldi, deve fare affidamento su grandi emissioni e obbligazioni convertibili per costruire infrastrutture, coinvolgendo anche i fornitori di chip nella sottoscrizione. Apparentemente è un legame profondo, ma in realtà è un finanziamento circolare interno alla catena industriale con condivisione del rischio. Nei commenti ci sono due interpretazioni molto diverse. Vedendola positivamente, i giganti garantiscono il sostegno e la corsa agli armamenti AI continua; vedendola negativamente, anche i grandi non hanno più risorse, e il modello di bruciare denaro è insostenibile.
Sul mercato, META è leggermente aumentata dello 0,01%, xMETA è scesa dello 0,04%, con fondi estremamente cauti.
Per le criptovalute è un segnale indirettamente negativo. I giganti stanno drenando risorse per costruire infrastrutture, la liquidità di mercato è esaurita, manca un aumento per il grande mercato, nel breve termine si può solo guardare al macro.
Ieri sera c'è stata una caduta a cascata, ora si vede se il livello di 80.000 reggerà. Se non regge, si prevede un ritracciamento più profondo, con resistenza tra 84.000 e 85.000. Non inseguire i rialzi né vendere al ribasso, imposta bene lo stop loss. Conclusione del test: il prezzo di BTC nello stesso momento può differire di 174 dollari tra due fonti gratuite.
Procedura: prima si consulta CoinGecko con un valore intorno a 80.178 dollari, poi Finnhub con il prezzo attuale di 80.004 dollari, la differenza è circa lo 0,2%, non è che uno dei due abbia sbagliato, ma dipende dal momento dello snapshot e dalla metodologia.
Metodo riutilizzabile: in futuro, quando si scrivono post con i prezzi, indicare sempre "circa 80.000–80.200 dollari (27 ottobre mattina, CoinGecko/Finnhub)" invece di un numero preciso fino all'unità.
Quando scrivi post di ricerca, preferisci indicare un prezzo singolo o un intervallo? Non costituisce consiglio d'investimento.
$BTC🚨 Il rientro di capitali dal Giappone potrebbe diventare una nuova fonte di pressione per il mercato globale del debito!
Gli investitori giapponesi hanno venduto netti titoli obbligazionari esteri a lungo termine per 5 settimane consecutive, con un ammontare cumulativo che si dice abbia raggiunto i 3,43 trilioni di yen.
Il fattore chiave dietro questo è l'aumento dei rendimenti dei titoli di stato giapponesi, che sta rafforzando l'attrattiva degli asset domestici.
Se questa tendenza continua, mercati come quello statunitense potrebbero affrontare una riduzione degli acquisti esteri e una crescita dei rendimenti dei titoli di stato, influenzando così il mercato azionario, i mutui e i costi di finanziamento aziendale.
Tuttavia, il rientro dei capitali non significa necessariamente lo scoppio di una crisi globale del debito; sarà importante osservare i cambiamenti effettivi nelle allocazioni degli investitori giapponesi.
Quando la liquidità globale inizia a cambiare, anche $BTC merita attenzione, ma non è detto che possa rimanere immune agli shock di rischio.【Acquistati di nuovo 10.452 $ETH, Tom Lee punta a 10.000 dollari】
La società BitMine di Tom Lee ha acquistato la scorsa settimana altri 10.452 ETH, per circa 24,29 milioni di dollari, portando la posizione totale a 6.051.900 ETH, pari al 4,95% dell'offerta circolante di ETH, con un valore di circa 14,3 miliardi di dollari. I grandi investitori continuano ad accumulare, fornendo un supporto alla domanda di ETH.
Il target di 10.000 dollari indicato da Tom Lee è un obiettivo per i prossimi 12 mesi, non un prezzo da raggiungere immediatamente. Per passare da circa 2.356 dollari a 10.000 dollari, ETH deve aumentare di oltre 4 volte; affidarsi solo agli acquisti settimanali di circa 10.000 unità da parte di BitMine non è sufficiente. Nell'ultima settimana ETH è sceso di circa il 3,34%, BTC di circa il 2,39%; nello stesso periodo, l'ETF spot ETH negli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto di circa 225 milioni di dollari, quindi gli acquisti istituzionali non si sono manifestati pienamente.
La storia a lungo termine di ETH ha investitori che puntano con soldi veri, questa volta più decisamente rispetto a BTC. Se in futuro il rapporto ETH/BTC smette di scendere e risale, e i flussi di fondi degli ETF diventano positivi, allora sembrerà che il mercato stia iniziando a riconoscere questa logica; altrimenti, consideriamo 10.000 dollari come un prezzo obiettivo, non come una guida sicura.#中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ La fascia di prezzo confortevole per la strategia iraniana è tra 110 e 120 dollari per il Brent,
ed è anche il punto di equilibrio più fragile nell'attuale struttura di mercato tra rialzisti e ribassisti. Al ribasso, è necessario osservare un "comportamento" di de-escalation del conflitto piuttosto che semplici "parole"; al rialzo, serve una perdita fisica di approvvigionamento confermata.
Finché nessuno dei due si verifica, i titoli sulle notizie di ripresa dei trasporti non cambiano la logica di base della determinazione del prezzo del petrolio.一.美元体系2.0是“四位一体”的组合拳 美元本身：当前全球贸易、外汇储备的主导地位还在，美债市场的深度是它的底盘。 石油及重要能源：米国通过军事等手段，不断强化在全球能源市场的控制力，能源贸易的美元结算权是传统霸权的基础。 AI芯片半导体：米国在高端芯片、基础模型上领先，但我们追赶速度很快，未来2-3年是关键竞争窗口。 加密货币与稳定币：这是数字时代的新变量，明年1月米国《Genius Act》正式落地后，会加速推进，稳定币将和美元、美债深度绑定，成为美元在数字世界的延伸。 #本周将公布10月FOMC利率决议 二. 我们的应对逻辑很清晰：先守安全，再找机会 现在大陆是金融大国，但还不是金融强国，所以第一优先级是守住金融安全底线。 香港的定位是“离岸试验田”：它本身有离岸市场的基础，又能和大陆做金融风险隔离，相当于给我们留了一个“防火墙”。 跟得上：如果稳定币、代币化市场未来真的成了气候，我们通过香港也能拿到话语权和机会。 退得下：如果发展不及预期，风险也不会传导到大陆本土，不会造成大的伤害。 $BTC 三. 时间窗口的判断 今年米国在这四个要素上的推进速度已经在加快，因为它觉得自#中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？
Il ripristino del trasporto è una "narrazione di flusso", ma il prezzo del petrolio riflette una "narrazione di costi" e una "narrazione di rischio".
L'Iran ha sostituito il blocco con minacce, trasferendo i costi su noli e assicurazioni; i danni fisici alle raffinerie hanno spostato la carenza dal lato del petrolio greggio a quello dei prodotti raffinati; le scorte basse hanno eliminato il cuscinetto per i ribassi.
La congestione dei long indica che l'amplificatore per la volatilità a breve termine è già in posizione. Questa settimana il mercato azionario statunitense affronterà diversi eventi chiave in grado di influenzarne l'andamento, con l'attenzione del mercato concentrata sui segnali di politica monetaria della Federal Reserve.
Alle 2 di giovedì mattina sarà pubblicata la decisione sui tassi FOMC di ottobre, seguita alle 2:30 da una conferenza stampa di Powell. Il mercato si aspetta generalmente che il tasso di riferimento rimanga invariato, con il focus principale sulle dichiarazioni di Powell. Se dovesse trasmettere segnali accomodanti, indicando un'inflazione in calo continuo e la possibilità di futuri tagli dei tassi, i settori growth come il Nasdaq e quello dello storage probabilmente attireranno capitali; al contrario, se il suo tono sarà più restrittivo, suggerendo rischi di rimbalzo dell'inflazione e un possibile rinvio dei tagli, i titoli a valutazione elevata potrebbero subire correzioni e pressioni.
Alle 20:30 verranno inoltre pubblicati i dati sul PIL e sull'inflazione core PCE. Il PIL riflette lo stato di salute dell'economia: se i dati supereranno di molto le aspettative, il mercato percepirà una solida resilienza economica, riducendo le speranze di tagli dei tassi a breve termine.
L'inflazione core PCE è un indicatore chiave seguito dalla Fed. Se questo dato dovesse nuovamente aumentare, le aspettative di taglio dei tassi si raffredderanno rapidamente e il settore tecnologico statunitense potrebbe correggere; se invece il core PCE scenderà ulteriormente dello 0,2% rispetto al valore precedente, le aspettative di taglio si rafforzeranno nuovamente, fornendo un catalizzatore positivo per i settori growth.
$BTC $ETH $SOL #本周将公布10月FOMC利率决议 #Robinhood交易业务增长能否延续？ Dal 6 al 12 ottobre, il volume degli scambi sulle piattaforme di scambio decentralizzate è diminuito del 30%, raggiungendo 6,35 miliardi di dollari. Tuttavia, dal 30 settembre al 12 ottobre, il valore totale bloccato (TVL) di drfi è salito a 1,058 miliardi di dollari. Il protocollo di prestito Morpho detiene lì prestiti non riscossi per 486,8 milioni di dollari, quindi il prestito è ora diventato un uso importante e non solo uno scambio.Dopo il rimbalzo a breve termine di BTC, continuerà a correggere?📉
Attualmente BTC oscilla ancora intorno agli 80.000 dollari. Il mio punto di vista è: il grafico settimanale è complessivamente debole, ma a breve termine non si esclude un ulteriore rimbalzo, la chiave è se la resistenza superiore potrà essere superata efficacemente.
Dal grafico a 4 ore, gli acquisti a breve termine si sono riscaldati, il prezzo ha la possibilità di testare nuovamente la zona intorno a 81.500 dollari. Se la forza del rimbalzo è sufficiente, non si esclude un ulteriore tentativo verso i 83.500 dollari.
Tuttavia, al momento non si può confermare un'inversione di tendenza, nei prossimi giorni sarà importante osservare se il prezzo riuscirà a stabilizzarsi efficacemente sopra gli 81.500 dollari, questo sarà un segnale importante per valutare la continuità del rimbalzo.
Per quanto riguarda i contratti, il volume aperto è recentemente aumentato e il tasso di finanziamento rimane positivo. Rispetto a inseguire direttamente i long, preferisco prima osservare la forza del rimbalzo e poi valutare la pressione di vendita vicino ai livelli di resistenza.
Se il prezzo sale e il volume aperto aumenta contemporaneamente, bisogna prestare attenzione al rischio di volatilità causato dalla leva finanziaria aggiuntiva; se il prezzo si indebolisce mentre il volume aperto continua a crescere, bisogna essere cauti riguardo all'accumulo di pressione al ribasso.
Inoltre, i flussi di capitale degli ETF, la politica dei tassi della Fed e le aspettative politiche legate alle elezioni di medio termine negli Stati Uniti potrebbero influenzare il sentiment del mercato. Ma le notizie sono solo un riferimento, alla fine bisogna vedere se i flussi di capitale e l'andamento dei prezzi si confermano a vicenda.
Idea generale: il grafico settimanale è debole, a breve termine attenzione al rimbalzo. Sopra si guarda prima a 81.500 dollari, la resistenza successiva è a 83.500 dollari; sotto attenzione intorno a 79.300 dollari, se viene superato al ribasso in modo efficace, sarà necessario rivalutare il mercato.
Voi cosa ne pensate, questo rimbalzo riuscirà a stabilizzarsi efficacemente sopra gli 81.500 dollari?📊【TVL di più exchange "crolla" del 30-40% nello stesso giorno: molto probabilmente si tratta di un evento statistico, non di un bank run】
La notizia più esplosiva oggi nel mondo dei dati on-chain: DefiLlama mostra che il TVL (valore totale bloccato) di diversi exchange principali è stato drasticamente rivisto al ribasso in 24 ore — OKX da circa 30,4 miliardi a 18,1 miliardi (-40,5%), Bitget da circa 6,9 miliardi a 4,2 miliardi (-38,4%), Gate da circa 7,5 miliardi a 5,7 miliardi (-23,8%), l'europeo Bitvavo -39,2%, e altri exchange minori come VALR, BitKan, Ourbit hanno registrato cali sincronizzati tra il 24% e il 44%.
Se condividi solo uno screenshot, il titolo facile sarebbe "Exchange in perdita collettiva". Ma consideriamo tre fatti: primo, la sincronicità — sei exchange indipendenti, in giurisdizioni diverse, che nello stesso giorno calano di percentuali simili, è quasi impossibile in un vero flusso di fondi; un deflusso reale su larga scala di solito avviene in modo sfalsato e con ampiezze diverse. Secondo, movimenti speculari — nello stesso ranking Gate US cresce del +237,3% in modo opposto al calo del Gate principale, un tipico segno di riallocazione di asset tra wallet collegati a entità correlate. Terzo, nessuna prova a supporto — un vero bank run dovrebbe mostrare contemporaneamente annunci ufficiali, picchi di prelievi on-chain, sconto sulle stablecoin, contagio tra operatori; oggi nessuno di questi elementi è presente, e la copertura mediatica mainstream è nulla.
La nostra valutazione: si tratta di un aggiustamento statistico a livello di dati (riclassificazione della proprietà dei wallet), non di un evento di liquidità. Ma questo non significa "non fare nulla" — ecco una checklist di verifica: attendere spiegazioni da DefiLlama o dagli exchange coinvolti; rivedere i dati dopo 7 giorni per vedere se si stabilizzano; verificare indipendentemente con i flussi netti on-chain. Per chi produce contenuti, il valore di questa notizia non è nel fatto in sé, ma nell'insegnamento di una regola: un movimento anomalo del TVL in un solo giorno non deve essere preso come notizia diretta, prima bisogna chiedersi "sono i fondi a muoversi o è cambiato il metro di misura".《AI 验数据 · 第 2 期》先辟一个这周流传很广的说法：“美国现货 BTC ETF 上周净流入 3 亿美元，机构资金回来了。” 这个说法只对了一半。我的核实过程是这样的： 1. 提示词：“总结上周美国现货 BTC/ETH ETF 每日资金流，只用 Farside 表格里的数字，不推断资金进出原因；周合计与月合计分开写。” 2. 回原始来源逐项核对（Farside Investors 表格，经 Cointelegraph 2026-10-26 报道核对；10 月 26 日单日数据发帖时尚未公布，最新完整口径为截至 10 月 23 日的交易周）：周一 +5.267 亿、周二 +0.232 亿、周三 +5.248 亿、周四 -6.356 亿、周五 -1.379 亿，周合计 +3.012 亿。 3. 发现两处反证：贝莱德 IBIT 一周净流入 5.657 亿，超过全类别总和——除 IBIT 外其余基金合计是净流出；10 月全月仍净流出约 3.14 亿美元。ETH 更弱，连续第 4 周净流出，上周 -2.207 亿。 AI 说错的一处：初稿把“周净流入”写成“10 月转正”。核对后纠正：周度Il lento calo di $BNB dopo il picco a $810 racconta una storia
BNB ha raggiunto $810,10, poi è sceso bruscamente a $705,80. Ora è bloccato vicino a $738,51, mostrando candele piccole e indecise.
Questo è il 30D a -5,18% mentre il 90D mostra ancora +29,11%.
Preferisco osservare questo intervallo piuttosto che forzare una negoziazione.
È una fase di consolidamento o solo una pausa? È davvero un potenziale illimitato o solo un fuoco di paglia? Sebbene il CEO di robinhiid, Tenev, abbia dichiarato che questa catena è una priorità per l'azienda, i dati mostrano un quadro diverso【Pump.fun integra X Layer, OKB ha novità】
Pump.fun ora supporta X Layer di OKX, permettendo agli utenti di utilizzare lo stesso saldo USDC per scoprire, depositare e scambiare token su X Layer senza dover effettuare manualmente il cross-chain o cambiare portafoglio. Non si tratta solo di un nuovo accesso, ma X Layer beneficia anche della capacità di raggiungere gli utenti di una piattaforma di trading consolidata. Per $OKB, questo rappresenta un reale valore aggiunto per l'ecosistema.
X Layer ha già una base solida: al 26 ottobre, il TVL DeFi è di circa 164 milioni di dollari, con un volume DEX negli ultimi 7 giorni di circa 218 milioni di dollari, con una crescita settimanale del 19,5%. Tuttavia, la dimensione delle stablecoin è di circa 1,495 miliardi di dollari, di cui USDG rappresenta oltre l'88%, indicando una struttura di capitale ancora concentrata.
La logica chiave di OKB risiede qui: è il token Gas nativo di X Layer, quindi la crescita delle attività on-chain potrebbe stimolare la domanda reale. Tuttavia, l'integrazione con Pump.fun non significa che questi volumi di scambio siano già stati realizzati, né che OKB debba necessariamente aumentare di valore.
Ora si tratta di vedere se il numero di nuovi utenti, il volume DEX e le commissioni on-chain continueranno a crescere. Se i dati seguiranno questa tendenza, X Layer potrà considerarsi realmente in sviluppo; se invece ci saranno solo notizie di collaborazione senza variazioni nelle attività on-chain, per OKB sarà per ora solo un vantaggio narrativo, senza un'inversione fondamentale.$BTC Il tasso di interesse annuale perpetuo oggi è salito a circa l'11,0%, il valore non chiuso è tornato a $7,65B, mentre il prezzo, dopo un breve superamento di $80k, è tornato al livello mediano di ieri. CVD spot stabile + aumento del tasso + aumento dell'OI, è chiaro che questa ripresa è di scarsa qualità, tutta accumulata con leva finanziaria; a meno che lo spot non segua, di solito non regge più di uno o due giorni prima di crollare di nuovo. Vediamo se il CVD spot di oggi e domani diventerà positivo #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ "Le azioni USA sono salite, anche l'oro è salito, solo Bitcoin non si è mosso"
Oggi non è il prezzo di Bitcoin a meritare attenzione, ma il fatto che non abbia seguito il trend.
I tre principali indici azionari USA hanno chiuso tutti in rialzo: Nasdaq +0,82%, S&P +0,70%, Dow +0,28%. L'oro spot è salito dello 0,53% tornando a 4.017, dopo essere sceso sotto 3.980 durante la notte e poi rimbalzare. Anthropic ha presentato il modulo S-1, puntando direttamente il sentimento su titoli tecnologici.
Uno sale, anche l'altro sale, il terzo non si muove.
Bitcoin oggi ha toccato un massimo di 80.845 e un minimo di 79.369, con un'oscillazione inferiore a mille punti. In 24 ore è salito dello 0,4%, ma la settimana è in calo del 3,65%, il mese del 4,27% e da inizio anno dell'8,65%. È il secondo giorno consecutivo che si muove lateralmente intorno agli 80.000, mentre l'appetito per il rischio si sta riprendendo altrove.
Questo non si può spiegare né con un "fallimento della copertura" né con un "aumento dell'appetito per il rischio". Una descrizione più precisa è: i capitali stanno tornando sul mercato, ma lo stanno evitando.
Il costo di evitarlo è più alto di quanto sembri. In 24 ore sono stati liquidati 174 milioni di dollari in tutto il network, 72.305 persone sono state liquidate, di cui 106 milioni in posizioni long, pari al 60,7%. Con un'oscillazione inferiore a mille punti, 70.000 persone sono uscite dal mercato, il che rappresenta liquidazioni forzate puntuali in un range ristretto, non un risultato del trend di mercato. Binance ha rappresentato il 47% delle liquidazioni, con la singola liquidazione direzionale più grande su ETH/USDT di 3,48 milioni di dollari.
Ethereum è più debole. Oggi è sceso a 2.304, rompendo sostanzialmente la barriera tecnica a 2.330, con un calo del 14,4% in 30 giorni. Anche con un movimento laterale di circa mille punti, la sua perdita mensile è più di tre volte quella di Bitcoin.
Sul fronte macro, oggi si riunisce il FOMC, con i risultati attesi domani all'alba, con alta probabilità di mantenere la politica invariata; tuttavia, l'inflazione annuale di settembre è tornata al 3,7%, il prezzo del petrolio ha raggiunto un massimo di cinque mesi, e la probabilità di un altro aumento dei tassi entro fine anno è ancora del 75%. Il rendimento del Treasury a 10 anni è al 4,99%. È una combinazione del tipo "superiamo questo ostacolo, ma non il prossimo".
Quindi il mio giudizio è: questo movimento laterale non è un equilibrio, ma un intervallo tra una pausa dopo il precedente ostacolo e una prezzatura anticipata del successivo. Il prezzo non si muove perché sia i compratori che i venditori sono disposti ad aspettare; ma aspettare a lungo ha un costo.
I livelli chiave non sono cambiati: sopra 80.700–81.200, sotto 79.000–79.500, e in caso di rottura 77.500–77.700.
Discussione: dato che "quando sale non segue", seguirà quando scende?
Questa è la domanda a cui oggi vorrei sentire risposte.
La mia inclinazione è: seguirà la discesa, e lo farà più velocemente. Perché quando i capitali lo evitano è una scelta attiva; ma se azioni USA e oro scendono contemporaneamente e la liquidità si restringe, non è più una scelta, ma una vendita passiva — e la vendita passiva non ha mai avuto l'opzione di "evitare".
Votazione: la cosa più anomala di oggi è — A. azioni USA salgono e BTC no; B. 70.000 persone liquidate in un range di mille punti; C. probabilità di aumento dei tassi del 75% entro fine anno; D. niente è anomalo, è la normalità di questo mese.
Io scelgo B. Ha completamente smontato la dolcezza della parola "movimento laterale".
Non è un consiglio di investimento, rischio a proprio carico. #analisiMercato $BTC $ETH#Strategy pausa l'acquisto incrementale, Strive e BitMine ampliano le riserve
"MicroStrategy rallenta gli acquisti, nuova domanda di Bitcoin prende il testimone"
MicroStrategy rallenta il ritmo degli acquisti, il volume giornaliero scende da 537 milioni di dollari a 106 milioni di dollari. Il prezzo spot è sceso da 84.000 dollari a 79.700 dollari.
Non si osserva panico sul mercato. L'asset manager Strive e la società mineraria BitMine approfittano della situazione per ampliare le riserve di Bitcoin sotto la soglia degli 80.000 dollari, prendendo in carico parte della liquidità spot.
Il mercato è focalizzato sul pagamento degli interessi di MicroStrategy previsto per novembre. Finché il costo in contanti delle nuove posizioni rimane sotto la soglia degli 80.000 dollari, gli acquisti incrementali continueranno a formarsi a lotti fino alla data di regolamento della prossima settimana. $BTC