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Quando mostro questo tipo di notizie ai nuovi arrivati, chiedo prima: hai acquistato una quota di fondo o una “moneta” che ha un prezzo indipendente? La Securities and Futures Commission di Hong Kong ha approvato i primi fondi tokenizzati al mondo offerti al pubblico per la negoziazione sul mercato secondario su piattaforme di scambio di asset virtuali autorizzate; due fondi di mercato monetario tokenizzati già riconosciuti hanno iniziato oggi a essere scambiati 24 ore su 24.
Il mio giudizio è che questo rappresenta un progresso sostanziale nel modo in cui i fondi conformi vengono scambiati, ma non può essere interpretato direttamente come un vantaggio per l’intero mercato dei token. Ciò che cambia è il modo in cui le quote vengono trasferite, non che l’asset sottostante generi rendimenti dal nulla.
📌 Approfittando di questi due fondi, spiego un concetto base: sottoscrizione e rimborso avvengono secondo le regole del fondo per entrare o uscire; la negoziazione sul mercato secondario è il trasferimento delle quote tra investitori. Se il prezzo offerto dall’acquirente è superiore al valore patrimoniale netto del fondo, la parte pagata in più è il premio. Questo è un esempio di meccanismo, non significa che questi due fondi abbiano già un premio.
Un errore comune tra i nuovi arrivati è equiparare “fondo di mercato monetario” a “prezzo di negoziazione stabile”. Il rendimento sottostante e il prezzo di acquisto sono due cose diverse; la negoziazione 24 ore su 24 aumenta il tempo operativo, ma non cambia la natura dell’asset del fondo. Inoltre, la Commissione ha parlato di monitorare le negoziazioni e considerare l’espansione in modo tempestivo, non che tutti i prodotti siano già approvati.
Cosa non avete ancora capito: perché il prezzo di negoziazione in borsa di questi fondi tokenizzati può differire dal valore patrimoniale netto? Scrivete nei commenti, il vecchio Ma continua a spiegare.#法国10年期国债收益率自2013年来首超美债 什么意思呢？ 就是借钱给法国，现在比借钱给美国利息还要高，这可是2013年以来的头一遭。 10月22号，法国10年期国债收益率直接飙到了5.14%，创下了2002年以来的新高。最关键的不是它自己涨，而是它竟然首次超过了同期限的美国国债！法国和德国的国债利差也扩大到了175个基点，创下15年新高。虽然评级机构穆迪维持了它的评级，但展望依然是“负面”。 小马哥给大家翻译一下这背后的白话： 以前大家觉得法国那是妥妥的发达国家，借钱给它安全得很。现在呢？市场觉得法国财政赤字太严重，预算谈判又搞成了一锅粥，政治也不稳定，大家怕它还不上钱，或者钱不值钱了，所以要求更高的利息才肯借钱给它。你想想，连核心欧洲国家的信用都遭到这种质疑，这绝对是传统金融市场的超级大地雷。 小马哥的个人看法： 这就是典型的“主权信用危机”苗头。这帮华尔街和欧洲的大资金是最怂的，一有风吹草动立马拔腿就跑。他们抛售法国国债，转手去买美债和德债避险。这叫什么？这叫全球流动性的再次收紧。现在宏观面本来就悬着美联储议息这个靴子，欧洲债市再这么一闹，高利率带来的融资Dal 1950 al 2022, entro un anno dalle elezioni di medio termine, l'S&P 500 è sempre salito. Secondo il principio di "刻舟求剑" (agire in modo rigido senza adattarsi), dopo le elezioni del 3 novembre, l'indice azionario statunitense probabilmente continuerà a salire.
Ma questo non significa che salirà sempre, ci saranno cali intermedi, poi un recupero finale, quindi nel complesso un aumento. Se il mercato azionario statunitense continua a salire, anche Bitcoin seguirà la tendenza. Davvero il minimo storico di quest'anno a 57.800 dollari è il fondo definitivo?
Non posso essere d'accordo, almeno per un Bitcoin a 80.000 dollari non sono pronto a investire. Se raddoppia a 160.000 dollari, sarà il massimo, se dimezza a 40.000 dollari, non è impossibile. Con questo rapporto rischio/ricompensa e probabilità, preferisco restare calmo, procedere con cautela e osservare, senza fretta.A dire il vero, anch'io prima tendevo a sentire "regolamentazione approvata" come "sta arrivando il mercato", e nella mia testa c'era solo la paura di perdere l'occasione. Solo dopo ho capito che un passo avanti nelle normative non significa che la propria posizione debba avanzare di conseguenza.
La Securities and Futures Commission di Hong Kong ha approvato i primi fondi tokenizzati al mondo offerti al pubblico per la negoziazione secondaria su piattaforme di scambio di asset virtuali autorizzate; da oggi due fondi di mercato monetario tokenizzati già riconosciuti sono disponibili per il trading 24 ore su 24.
Io vedo questo come un vantaggio per i canali di prodotto, non come una ragione per contratti con leva finanziaria. I primi fondi sono principalmente fondi di mercato monetario, quindi non si può direttamente tradurre questo in una crescita della domanda per tutto il settore crypto; il trading 24 ore su 24 amplia gli orari di negoziazione, ma può anche far confondere i lavoratori con la possibilità di scambiare in qualsiasi momento con l'idea che ci sia sempre un'opportunità. Questa atmosfera mi sembra un po' familiare.
Ora seguo due regole: non usare la leva finanziaria in modo inappropriato basandosi sulle notizie regolamentari; prima capire bene gli asset sottostanti e le regole di trading, poi considerare la partecipazione. Hai mai frainteso un "approvato" come un segnale di mercato? Vuoi condividere una regola per evitare di inseguire notizie?* Confermato: SK Hynix terrà la conference call dei risultati del terzo trimestre il 28 ottobre (mercoledì) alle 9:00 KST, il comunicato stampa sarà rilasciato prima delle 9:00 e sarà annunciata contemporaneamente l'espansione delle misure di ritorno agli azionisti.
* Non confermato: i media coreani riportano che la società potrebbe distribuire un dividendo speciale di circa 16 trilioni di won, i fondi potrebbero provenire dai proventi della vendita/disinvestimento dell'investimento in Kioxia. Attualmente la società ha solo confermato di "valutare varie opzioni di ritorno agli azionisti", senza confermare importi o modalità.
* Piano esistente: SK Hynix ha precedentemente annunciato un riacquisto e annullamento di azioni proprie per circa 40 trilioni di won e prevede di utilizzare oltre il 50% del flusso di cassa libero cumulativo 2025–2027 per dividendi, riacquisti o annullamenti.
Interpretazione dell'impatto sul mercato:
* Se il piano ufficiale si avvicina a "16 trilioni di won di dividendi speciali + riacquisti e annullamenti esistenti", sarà chiaramente positivo nel breve termine per SK Hynix e aiuterà a stabilizzare la valutazione dei semiconduttori coreani.
* Se si ribadisce solo il piano esistente di 40 trilioni di won senza ulteriori ritorni in contanti, poiché il mercato se lo aspettava già, potrebbe verificarsi un "effetto positivo esaurito".
* Per NVDA, TSMC e SOXL, ciò che conta davvero sono le spedizioni HBM, i prezzi, i progressi di HBM4, la visibilità degli ordini per il 2027 e la spesa in conto capitale nei risultati; il ritorno agli azionisti sostiene principalmente il prezzo delle azioni di SK Hynix, ma non può da solo dimostrare un'accelerazione della domanda AI. Pertanto, il rafforzamento controcorrente di SK Hynix oggi è in parte una scommessa sul ritorno del 28 ottobre $ZEC La liquidità mostra un miglioramento marginale, ma i segnali sono contrastanti e non indicano ancora un'inversione di tendenza.
ETF arrestano la perdita: la scorsa settimana l'afflusso netto è stato di 41,1 milioni di dollari, interrompendo tre settimane consecutive di deflusso, ma ha recuperato solo circa il 29% dei precedenti 143 milioni di dollari persi. Attualmente gli ETF detengono circa il 3,4% dell'offerta di ZEC.
Differenziazione on-chain: alcuni grandi investitori hanno prelevato monete per accumulare (il 20 ottobre sono stati prelevati 814,7 ZEC, circa 1,03 milioni di dollari), ma sul fronte dei derivati i long sono sotto pressione evidente, con liquidazioni long nelle ultime 24 ore per circa 10,03 milioni di dollari, mentre gli short solo 3,99 milioni.
Livelli chiave: attualmente circa 1.190 dollari, con supporto a 1.175–1.100 dollari e resistenza a 1.214 dollari (media mobile a 20 giorni). Il prossimo evento catalizzatore è l'aggiornamento NU7 previsto intorno al 5 novembre.
Sintesi: i fondi istituzionali stanno ricomprando, i long con leva vengono liquidati, ZEC è in una "fase di osservazione per arrestare la perdita", non in una fase di conferma di inversione.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓 I risultati preliminari del terzo trimestre di Samsung sono davvero esplosivi: utile operativo di 107,4 trilioni di won coreani (circa 80,2 miliardi di dollari), con un aumento annuo del 782,5%, superando per la prima volta la soglia di 100 trilioni di won in un singolo trimestre; ricavi di 195 trilioni di won, in crescita del 126,6% su base annua. Tuttavia, i ricavi sono leggermente inferiori alle aspettative e, di questi 107 trilioni di utile, il settore dei semiconduttori dovrebbe contribuire con 107 trilioni, mentre i settori mobile ed elettronica di consumo registrano ciascuno una perdita di circa 0,6 trilioni di won.
Il motore principale è la memoria: le spedizioni trimestrali di HBM4 sono aumentate quasi del 50% rispetto al trimestre precedente, e dal terzo trimestre si prevede che le vendite di HBM4 rappresentino oltre il 50% delle vendite totali di HBM; i prezzi di DRAM e NAND continuano a salire trimestre su trimestre, con un prezzo medio previsto per HBM4 in aumento del 100%-150% su base annua per il prossimo anno. Samsung ha inoltre completato la consegna di HBM4 alla piattaforma Vera Rubin di Nvidia, conquistando un vantaggio nella finestra tecnologica.
Ma ci sono due divergenze da notare: nonostante il bilancio esplosivo, il prezzo delle azioni Samsung è sceso del 36% dal picco di giugno, poiché il mercato ritiene che l'alta redditività sia già stata prezzata e che si stia aspettando la prova di "quanto durerà il ciclo favorevole". Inoltre, le perdite nel settore mobile e le perdite da cambio dovute all'apprezzamento del won coreano hanno parzialmente compensato la qualità degli utili.
Il punto focale del bilancio completo del 29 ottobre non è il numero dell'utile in sé, ma: le prospettive di domanda e offerta per il 2027, quanto sono aumentati i contratti a lungo termine (LTA) e se il piano di ritorno agli azionisti sarà rafforzato. Questi tre elementi determineranno se il prezzo delle azioni potrà uscire dal "crollo dopo il buon risultato".$BTC ha rotto quota 80.000, a breve termine è ribassista, ma non inseguire il ribasso.
Il mercato è cambiato
BTC nel weekend è sceso sotto gli 80.000, minimo a 79.226 dollari, il rimbalzo si è bloccato tra 80.900 e 81.000. Gli 80.000 sono passati da supporto a resistenza.
Fattori di pressione
· ETF in uscita: il 22 ottobre deflusso giornaliero di 635,6 milioni, in due giorni totale 774 milioni, compensando oltre il 70% degli afflussi di inizio settimana
· I retail comprano, le balene vendono: il flusso netto retail verso gli exchange è raddoppiato da 5,5 miliardi a 10,75 miliardi, le balene sono scese da 5,9 miliardi a 3,8 miliardi
Non essere troppo ribassista
Le balene non stanno ancora vendendo in massa, il flusso in entrata sugli exchange sta diminuendo, non aumentando. Peter Schiff indica 75.000 come prossimo target, ma è anche un livello da osservare per vedere se le balene ricominciano ad accumulare.
Prezzi chiave
Direzione Trigger Obiettivo
Continuare a scendere Mantenersi sotto 79.200 78.000-78.600, in estremo 75.000
Rimbalzo di recupero Recuperare e mantenersi sopra 81.000 Alleviare la pressione sulle liquidazioni, solo a 82.000 si può parlare di inversione
Strategia operativa
Sotto gli 80.000 non inseguire il ribasso. La logica ribassista è in parte già prezzata, inseguire il ribasso intorno a 79.000 ha un rapporto rischio/beneficio sfavorevole. Aspetta una rottura con volumi sotto 79.200 per confermare il ribasso a breve termine, o un recupero sopra 81.000 per invalidare la rottura. Intorno a 75.000 è il momento di considerare acquisti graduali.
In sintesi: la rottura c'è stata, ma non schierarti nel momento di massima emotività.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Mi sono immaginato un colloquio sul prezzo: 100 dollari per chi indossa un abito, 99,96 dollari per chi deve spiegare un periodo di inattività lavorativa. A pochi centesimi di differenza, il trattamento sembra quello di una persona diversa 😂
I dati pubblici di Hyperliquid sui perpetual mostrano che $SOL è appena sceso sotto i 100 dollari, ora a 99,96 dollari, con un calo del 2,37% nelle ultime 24 ore, un volume di scambi di circa 102 milioni di dollari e una posizione aperta di circa 551 milioni di dollari. Ciò che mi interessa di più è il contrasto: il prezzo scende, ma il tasso di finanziamento rimane positivo, allo 0,0013% all'ora, equivalente a circa l'11% annuo. Questo significa che i long stanno ancora pagando il costo di mantenimento della posizione, quindi non si può semplicemente equiparare "è sceso" a "i long si sono ritirati"; inoltre, questi dati provengono da una singola piattaforma e non possono essere usati per descrivere l'intero mercato.
Il mio giudizio: rispetto alla perdita del livello intero, i cambiamenti successivi nel tasso di finanziamento e nel volume delle posizioni forniscono più informazioni. Tu cosa preferiresti monitorare, il tasso di finanziamento o il volume delle posizioni? In questo colloquio, controlleresti prima la busta paga o l'elenco del personale?Guardando il bilancio di SK Hynix questa volta, vorrei sentire di più sul modo di collaborazione dietro HBM4.
In precedenza, Hynix ha annunciato la collaborazione con TSMC per sviluppare HBM4, che coinvolge l'uso di processi logici avanzati per la produzione di wafer di base. Questo cambiamento merita attenzione: andando avanti con HBM, la competizione dipenderà sempre più dalla cooperazione tra memoria, processo logico e sistema cliente.
Per Hynix, questa è un'opportunità. Se il prodotto partecipa più profondamente al design del cliente, l'acquisto non si riduce più solo a una questione di prezzo. Il cliente che vuole cambiare fornitore deve anche considerare i costi di nuova validazione e adattamento. Questo tipo di business mi interessa più del semplice aspettare un aumento del prezzo della memoria.
Ma più profonda è la collaborazione, più la consegna mette alla prova la capacità di coordinamento. La memoria pronta non significa che i wafer logici, il packaging e l'intero sistema siano disponibili contemporaneamente. Se un anello rallenta, anche il riconoscimento dei ricavi potrebbe essere posticipato.
Perciò, una frase nel bilancio come “domanda forte” non è più sufficiente per entusiasmarmi. Voglio sapere come procede il progetto del cliente, se la pianificazione delle consegne è chiara e se l'aumento del contenuto tecnologico ha lasciato margini migliori.
HBM4 è promettente. Solo che il mercato ha già pagato molto per questa aspettativa, ora è il momento che i progressi del progetto e i risultati operativi parlino da soli.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ La prossima settimana potrebbe essere un test di stress per i mercati globali!
Prezzi del petrolio, inflazione, politica della Fed, dati sull'occupazione, oltre alla situazione in Medio Oriente: diversi fattori di rischio stanno per esplodere contemporaneamente.
I momenti più importanti da seguire:
Lunedì: riapertura del mercato statunitense, la situazione in Iran potrebbe influenzare i prezzi del petrolio e l'appetito per il rischio.
Martedì: dati su occupazione, abitazioni e fiducia dei consumatori negli Stati Uniti.
Mercoledì: decisione sui tassi della Fed e discorso di Kevin Walsh. Anche senza un aumento dei tassi, se si suggerisce una politica futura più restrittiva, il mercato potrebbe subire pressioni.
Giovedì: dati sull'inflazione PCE e sul PIL. La stima dell'inflazione sale al 3,6%; se il prezzo del petrolio spinge ulteriormente l'inflazione, il mercato potrebbe rivedere le prospettive di taglio dei tassi.
Venerdì: tasso di disoccupazione in Giappone e dati sull'inflazione salariale negli Stati Uniti.
Nel frattempo, con le elezioni di medio termine negli Stati Uniti in avvicinamento, il sentiment di mercato potrebbe diventare più sensibile.
La combinazione veramente pericolosa è: prezzi del petrolio in aumento continuo, rimbalzo dell'inflazione e incapacità della Fed di allentare la politica.
Se questo scenario si verifica, azioni, oro e asset crittografici potrebbero subire pressioni, e anche $BTC difficilmente resterà immune.
Naturalmente, volatilità non significa necessariamente crollo. L'importante è gestire il rischio in anticipo, non reagire solo dopo che il mercato si è mosso. Pensa prima al peggior scenario: se si fa trading 24 ore su 24 ma manca la controparte, in caso di necessità urgente di liquidità si potrebbe essere costretti a uscire con uno sconto. La Securities and Futures Commission di Hong Kong ha approvato i primi fondi tokenizzati pubblici per effettuare trading secondario su piattaforme di asset virtuali autorizzate; due fondi del mercato monetario riconosciuti hanno già avviato il trading 24 ore su 24 oggi.
Ritengo che questo rappresenti un progresso nei canali, non la scomparsa del rischio. ⚠️ Terrò d'occhio la liquidità e la deviazione del prezzo di negoziazione dal valore patrimoniale netto: poter inserire ordini in qualsiasi momento non significa poterli eseguire a un prezzo ragionevole. Le persone comuni dovrebbero prima considerare la perdita da uscita con sconto come parte della loro capacità di sopportazione. In questo ciclo, il BTC è sceso da 84.875 a circa 79.000; superficialmente sembra una rottura tecnica, ma la vera causa della discesa è il restringimento dell'ambiente macroeconomico e la mancanza di acquisti istituzionali. La mia valutazione successiva è prudente: finché la pressione macro non si allevia e i fondi ETF non riprendono un flusso netto continuo, la sostenibilità del rimbalzo è dubbia, quindi non c'è fretta di giudicare il fondo.
Le cause principali di questa discesa:
1. Il prezzo elevato del petrolio ha riacceso le preoccupazioni sull'inflazione, comprimendo lo spazio per gli asset rischiosi
La situazione instabile in Medio Oriente ha mantenuto alto il prezzo del petrolio, con il Brent che ha raggiunto circa 102 dollari, disturbando direttamente le aspettative di un calo dell'inflazione. Il prezzo elevato del petrolio significa che la Fed ha poco margine di manovra per tagliare i tassi, e le aspettative di ulteriori aumenti restano incerte. Per asset rischiosi ad alto beta come il BTC, un restringimento marginale della liquidità macro rappresenta una pressione sul valore.
2. I rendimenti dei titoli di Stato USA sono elevati, con flussi verso asset a rendimento
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni si mantiene sopra il 5%, arrivando anche al 5,36%. Quando gli asset privi di rischio offrono rendimenti fissi interessanti, i fondi istituzionali hanno una motivazione concreta a ritirarsi da asset più volatili. La narrativa del BTC come "oro digitale" cede temporaneamente il passo a considerazioni di liquidità in un contesto di tassi elevati, come confermato dai flussi dei fondi ETF.
In sintesi, la radice di questa discesa è macroeconomica, non legata al crypto in sé. Finché la pressione macro non si allevia, un rimbalzo resta solo un rimbalzo, non un'inversione. Aspettiamo segnali, senza indovinare il fondo. HYPE questa volta ho sbagliato, il problema non è nei fondamentali, ma nelle posizioni e nelle quote.
Quando a settembre i ricavi hanno raggiunto un nuovo massimo, stavo ancora guardando i fondamentali, ma ho trascurato un'altra cosa: il team, Multicoin e le balene avevano già iniziato a spostare le monete all'esterno.
Ricavi alti non significano necessariamente che il prezzo della moneta salirà. Se qualcuno continua a vendere e la domanda non regge, il prezzo scenderà comunque.
Quando è sceso sotto i $77, in realtà la mia condizione di uscita era già stata attivata. Bisognava uscire, non cercare scuse mentre il prezzo scendeva, pensando che i fondamentali fossero buoni e che prima o poi sarebbe risalito.
Questo trade è stato sbagliato perché, pur avendo stabilito le regole in anticipo, alla fine non le ho seguite.
Il lato positivo è che i ricavi di $HYPE non sono tornati ai minimi di aprile, almeno dal punto di vista dei fondamentali, la logica a lungo termine non è ancora completamente compromessa.
Ora preferisco aspettare che le quote si assorbano lentamente e vedere se ci sarà un'opportunità quando il prezzo tornerà vicino alla MA200.
Rispetto a quando era a $90, ora vale sicuramente la pena rivalutare il rapporto rischio-rendimento, ma non significa che si debba comprare appena tocca la media mobile.
I fondamentali decidono perché sei ottimista, le quote decidono quando salirà, la posizione decide se puoi resistere fino alla fine.
La lezione più grande questa volta non è stata sbagliare direzione, ma non voler ammettere l'errore. $HYPE Analisi della penetrazione e della tendenza del prezzo di Bitcoin
La penetrazione è già elevata: il fattore che influenza maggiormente il prezzo di Bitcoin è che la penetrazione è già piuttosto alta.
Ogni picco di mercato rialzista è meno performante rispetto al picco della precedente fase rialzista.
Nei primi cicli di mercato rialzista, il picco aumentava di dieci volte: 20.000 dollari nel 2017, oltre 60.000 dollari nel ciclo precedente, oltre 100.000 dollari in questo ciclo.
Non è scontato che il prossimo ciclo raggiunga i 200.000 dollari.
Bitcoin si sta gradualmente trasformando in oro: l'aumento della penetrazione fa sì che Bitcoin diventi simile all'oro. La volatilità diminuisce, i guadagni si riducono.
La sua posizione è quella di oro digitale, non necessita di tecnologie appariscenti. $ETH ha oscillato intorno a 2.300 per tutta la mattina
Dalle 9 alle 11 ha provato tre volte a testare la fascia 2.291-2.298, tutte respinte, ora è rimbalzato a 2.319. Ma i massimi sono sempre più bassi: alle 2 di notte 2.364, alle 6 2.351, alle 7 2.341, ora 2.320.
A dire il vero, la posizione short di ieri sera è stata stoppata a causa di uno sweep notturno, questa volta lo stop loss è posto sopra quel massimo.
Il tasso di finanziamento è leggermente positivo (circa +0,005%), le posizioni aperte sono 627.000 ETH e non sono diminuite molto, i long stanno ancora resistendo. Martedì e mercoledì ci sono le riunioni della Fed, non credo che ci siano grandi capitali pronti a comprare il rimbalzo.
Livelli chiave:
· 2.338-2.345: area di rimbalzo di questa mattina non superata
· 2.366: sopra il massimo notturno
· 2.296: tre test di minimo della mattina
· 2.282: vicino al minimo degli ultimi tre giorni
Il mio piano:
· Direzione: short sul rimbalzo
· Entrata: 2.338-2.345
· Stop loss: 2.366
· Target 1: 2.296
· Target 2: 2.282
Se non rimbalza nell’area di entrata non inseguo, non inseguo nemmeno se scende sotto 2.290. Se in un’ora torna sopra 2.366 con volumi, ammetto l’errore e osservo.
Secondo voi 2.300 reggerà?
Solo opinione personale, non è un consiglio d’investimento, DYOR
#ETH #strategiaContratti #riunionefedCari boss, appena svegliato ho dato un'occhiata al mercato e ho tratto una conclusione: il prezzo non si è mosso, ma i soldi sono usciti prima. Questa è la divergenza più fredda che ho visto stasera.
La posizione totale in rete si è ridotta dell'1,15% in un giorno, rimanendo a 139,466 miliardi. Il volume delle transazioni sui contratti si è ridotto ancora di più, calando del 39,82% in un giorno, rimanendo a 87,708 miliardi. Con un calo del volume così marcato, BTC si mantiene sopra gli 80.500 senza muoversi, ETH oscilla intorno a 2.350, SOL si muove intorno a 101, con variazioni di prezzo inferiori allo 0,25%.
BTC ha ridotto le posizioni dell'1,65%, ETH del 2,63%, SOL dell'1,83%. Il prezzo non è crollato, ma le posizioni si sono ritirate prima; non è una fuga dettata dal panico, ma i grandi investitori stanno ritirando le loro fiches dal tavolo. Lunedì non ci sono dati forti a sostegno, un calo del volume del 40% non è sorprendente; ma la sincronizzazione dell'uscita delle posizioni non è solo un segno di stanchezza del lunedì.
Solo ZEC si muove in direzione opposta: le posizioni sono aumentate del 3,80% in un giorno, raggiungendo 2,43 miliardi, e il prezzo è salito vicino a 1.216. Tuttavia, l'ammontare delle liquidazioni ha raggiunto 3,76 milioni, superando i 3,31 milioni di SOL. Più il denaro caldo insegue, più persone vengono liquidate; questa ondata non è semplicemente un segno di forza.
È come se le persone non fossero ancora andate via, ma le sedie fossero già a metà vuote. Se BTC non riesce a mantenere la soglia degli 80.500, il prossimo livello dipenderà dal ritorno del volume per colmare il vuoto; con questo tipo di inseguimento di ZEC, senza aumentare le posizioni nelle tre principali criptovalute, senza inseguire ZEC a prezzi più alti, le posizioni si riducono ancora, e si aspetta che il volume ritorni prima di discutere la direzione. $PEPE $RLS $XRP #本周将公布10月FOMC利率决议 $PUMP
Il fondatore di ai16z, Shaw, ha detto che il loro reverse engineering del contratto di pump.fun non è una semplice copia, ma punta a una corrispondenza a livello di byte.
Questa affermazione non mi convince molto. pump.fun da tempo non perde sul codice, il suo fossato competitivo è dato dai giocatori e dalla liquidità accumulata per primi, il codice è la parte meno preziosa.
PUMP ora è a 0,004194, in calo del 2,6% nelle ultime 24h, con un volume di scambi superiore a 15,8 miliardi di token, pari a oltre 60 milioni di dollari. Il volume è lì, il che indica che chi ha token nel portafoglio c’è ancora, solo che nessuno vuole spingere il prezzo verso l’alto.
Il settore delle piattaforme di emissione di token l’ho sempre visto con scetticismo, bassa barriera d’ingresso, tanti imitatori, alla fine ne restano solo uno o due. Il nuovo re non sale mai grazie al codice allineato, ma a commissioni più aggressive o a una community più folle.
Quindi questa campagna promozionale di ai16z la metto in dubbio. Se vogliono davvero conquistare quote, spendere soldi per sovvenzionare i creatori è molto più utile che curare i byte del contratto.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Per cominciare con la conclusione: $CAP oggi è salito del 37,8% nelle ultime 24 ore, passando da 0,0826 a 0,1175, a solo il 3% dal massimo storico del 12 ottobre di 0,1208. Ma la situazione on-chain va nella direzione opposta.
Il TVL del protocollo Cap è sceso da 232 milioni di dollari del 22 ottobre a 201 milioni oggi, un calo del 13% in 4 giorni; la circolazione della stablecoin proprietaria cUSD è diminuita da 82,83 milioni del 21 ottobre a 75,43 milioni, -9% in 4 giorni, mentre il prezzo si mantiene stabile a 0,9999. Le commissioni del protocollo nelle 24 ore sono solo 11.000 dollari, con un totale di 474.000 dollari negli ultimi 30 giorni.
Su OKX $CAP non ha spot ancorato, solo perpetual: le posizioni aperte sono passate da 340.000 a 557.000 in un giorno (+65%), con un volume di scambi di 149 milioni di CAP, circa 155 milioni di dollari nelle 24 ore, pari a 25 volte le posizioni aperte; il funding rate è salito dal minimo di 0,005% a 0,0375% nelle 4 ore, con i long che iniziano a pagare soldi veri. Anche i dati di CoinGlass vanno nella stessa direzione: rapporto long/short 1,65, differenza tra whale e retail -0,066, sono i retail a spingere.
A salire sono leva e sentiment, non il flusso di cassa del protocollo. Con questa divergenza tra volume/prezzo e dati on-chain, secondo voi ora inseguire $CAP significa guadagnare soldi da chi?$ETH
6,42 milioni di dollari. La Ethereum Foundation ha appena venduto 2785 ETH tramite CoW Swap, a poco più di 2300 ciascuno, un prezzo simile agli attuali 2319.
Contemporaneamente, un'altra notizia più interessante: una balena antica che non muoveva i suoi fondi da 11 anni ha trasferito 5000 ETH in 2 ore, per un valore attuale di oltre 11 milioni di dollari.
Sono ormai immune alla vendita di monete da parte della fondazione, che deve pagare stipendi e finanziare progetti; vendere monete è legato al pagamento degli stipendi, non a posizioni rialziste o ribassiste, e ogni volta che lo fanno per speculare lo trovo noioso.
Ma il fatto che fondi fermi da 11 anni si muovano improvvisamente è diverso. Questi indirizzi vecchi sono o portafogli di team che si sbloccano, o partecipanti iniziali che hanno davvero bisogno di soldi; comunque non sono quantità trasferite a caso.
ETH ora è a 2319, nelle ultime 24h è sceso fino a 2293, rompendo la soglia di 2300. La mia opinione è che questa pressione di vendita derivi più da vecchi token che cambiano mano, non da nuove notizie negative. Per il futuro... vediamo prima se riesce a mantenersi sopra 2300.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Il post pubblicato venerdì scorso da $UNITREE diceva che chi vuole approfittare del proseguimento del premio emotivo poteva aprire posizioni long venerdì, e oggi è il momento di incassare.
Continuando dal post della scorsa settimana, venerdì l'indice di risonanza del settore robotico ha mostrato un picco intraday dovuto alla distribuzione quantitativa, e lunedì si è realizzata l'aspettativa. Oggi l'apertura ha dato un effetto di continuazione del guadagno, poi è arrivata la divergenza, molte azioni robotiche sono scese, cosa già prevista venerdì scorso.
Dopo la realizzazione quantitativa qui, non sono emersi nuovi temi per sostenere questi capitali, quindi la probabilità di un ritorno intraday è piuttosto alta, si può anche interpretare come una strategia quantitativa di arbitraggio intraday, vendendo alto e comprando basso.
Quindi, detto tutto questo, il riassunto è semplice. Come sempre, i temi legati all'indice di risonanza in fase di recupero non finiscono così facilmente, almeno nei prossimi giorni continueranno a oscillare. Inoltre, qualche ora fa, durante la divergenza del settore, la performance di Yushu Technology è stata molto brillante, stabilizzando il limite inferiore del settore, quindi non c'è fretta di aprire posizioni short.
Ho detto molte cose importanti, non so se qualcuno le capirà. Poiché lavoro professionalmente nel mercato azionario A, forse solo chi opera in A può comprendere ciò che dico. Chi non capisce, si concentri sui punti chiave e non si affretti a fare short. 【Le balene hanno guadagnato 353 milioni di dollari, io non ho nemmeno tanti Joy Beans】
Il 26 ottobre, Abraxas Capital ha realizzato un profitto cumulativo superiore a 353 milioni di dollari su due conti su Hyperliquid, mantenendo ancora una posizione short di circa 1,29 miliardi di dollari. La cifra è impressionante, ma non affrettarti a seguire gli short: il valore nominale degli short non corrisponde ai fondi effettivamente investiti, e il profitto cumulativo non significa che tutte queste posizioni stiano guadagnando.
Questa istituzione era già stata monitorata mentre faceva short su ETH e contemporaneamente acquistava spot per coprirsi: ad agosto aveva prelevato circa 173 milioni di dollari in $ETH da Binance, probabilmente stava costruendo una strategia long-short.
L'ambiente di mercato è effettivamente debole: $BTC è sceso vicino agli 80.000 dollari, e il 23 ottobre l'ETF spot BTC negli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto giornaliero di circa 636 milioni di dollari, la pressione di vendita non è frutto dell'immaginazione.
Il prossimo passo potrebbe essere monitorare se Abraxas continua ad aumentare le posizioni short, riduce contemporaneamente le posizioni spot, e se in caso di calo dei prezzi gli short realizzano i profitti; se BTC si stabilizza e gli short iniziano a coprirsi massicciamente, questa "smart money" potrebbe trasformarsi in carburante per i long.Ragazze, la parte più pericolosa di questa ondata di ETH non è quanto è già sceso.
Ma che il prezzo continua a indebolirsi, il supporto chiave si avvicina sempre di più, eppure sempre più persone nel mercato sono rialziste!
Pensate che il calo sia un'opportunità di acquisto, ma se il supporto si rompe, chi compra a questi livelli non rischia di diventare la spinta per la prossima ondata di ribasso?
Guardate l'andamento degli ultimi due giorni, $ETH è sceso da 2368 fino a circa 2291.
Non è mancato qualche rimbalzo, ma ogni volta che il prezzo risale, non riesce davvero a invertire la tendenza al ribasso.
Ora il prezzo è tornato intorno a 2312, sembra essersi stabilizzato.
Ma quello che mi preoccupa di più è: questo rimbalzo è davvero qualcuno che compra, o solo una pausa che fa abbassare la guardia durante il calo?
Guardiamo prima i dati long/short: gli account long sono già il 71,52%, quelli short solo il 28,48%, con un rapporto long/short di 2,51.
Il sentiment di mercato è chiaramente orientato al rialzo, molti si aspettano un rimbalzo.
Ma ragazze, ricordate che avere tanti account long non significa che questi abbiano più capitale, né che il mercato debba per forza muoversi al contrario.
Quello che davvero va temuto è che se tutti aspettano un rialzo e il prezzo non riesce a salire, la delusione potrebbe diffondersi e il mercato potrebbe peggiorare.
Quindi la mia visione resta ribassista.
La tendenza si sta indebolendo, il supporto è vicino, ma il sentiment rialzista è sempre più affollato.
Ora dobbiamo vedere non chi urla di più, ma dove andrà davvero il prezzo.
$BTC
$ZEC
#本周将公布10月FOMC利率决议 $ETH in questa fase è sceso più bruscamente di $BTC, e la ragione non sta nel mercato, ma nel modulo di sottoscrizione e rimborso di ottobre.
I fondi spot ETH hanno registrato un deflusso netto cumulativo superiore a un miliardo di dollari questo mese. Nello stesso periodo, i fondi Bitcoin hanno avuto un afflusso netto di trecento milioni la scorsa settimana — la perdita all'inizio del mese è stata praticamente recuperata nei giorni successivi.
Non si tratta di un calo generale, ma di una scelta di fondi tra i due leader. Da parte di BTC, ci sono tesorerie aziendali che finanziano fuori mercato, mentre per ETH non ci sono acquirenti corrispondenti: il più grande acquirente aziendale quotato ha raggiunto il limite massimo di detenzione e si è fermato, restando solo la strada degli ETF, che però ora è in uscita.
Il livello di 2300 è cruciale non perché sia un numero tondo. Se il prezzo spot scende sotto 2286, quasi 700 milioni di dollari in posizioni long con leva sui principali exchange entreranno in zona di liquidazione forzata — questa fascia si trova appena sotto la soglia. Quindi ciò che conta davvero non è dove si chiude a 2300, ma se 2286 viene toccato.
Il problema maggiore è che ora non c'è una storia da raccontare. I fondi stanno uscendo, il calendario preciso per l'aggiornamento non è stato fornito, e le commissioni on-chain sono così basse che nessuno fa la fila. Denaro, narrazione e utilizzo sono tutti assenti contemporaneamente.
Sopra, 2370 è una resistenza, poi c'è 2400. Per riprendersi, bisogna prima vedere il modulo di sottoscrizione e rimborso passare da negativo a positivo — il prezzo può rimbalzare grazie alle chiusure di posizioni, ma quella strada è bloccata, e dopo il rimbalzo si torna al punto di partenza.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ $BTC Il prezzo dell'oro è sceso sotto i 4.000 dollari, e nel mondo delle criptovalute si dice "BTC è tornato a 80.000". Facciamo un confronto: quante once d'oro si possono ottenere ora con 1 BTC?
🥇 Picco di agosto 2025: 36,7 once
📉 Minimo del 1 marzo 2026: 12,3 once
📍 Ora: 19,9 once
Dal 1 marzo a oggi, in termini di dollari BTC è aumentato di circa il 22%; in termini di oro, è cresciuto del 62%. La differenza è tutta nel prezzo dell'oro: nello stesso periodo è sceso da 5.360 a 4.014, una diminuzione del 25%.
Quindi "BTC è debole" e "BTC è più forte dell'oro" possono essere entrambe vere, dipende da quale metro usi. Solo non esultare troppo presto, manca quasi la metà per raggiungere il picco di 36,7 once.
Le variazioni non si misurano solo con il prezzo, ma anche con ciò che usi come unità di misura.
Dati elaborati, non sono consigli di investimento｜OKX BTC-USDT ÷ XAUT-USDT prezzo di chiusura giornaliero #现货黄金跌破4000美元关口 $BTC La "maledizione" delle elezioni di medio termine sta per ripetersi? Il 3 novembre diventa una finestra di osservazione 🗳️📉
🔍 Riepilogo storico: dopo le elezioni di medio termine del 2018, $BTC è sceso di circa il 45,5% in un mese; nello stesso periodo del 2022 la flessione è stata circa del 7%, con una differenza significativa tra le due volte. Il campione è piccolo, non si può considerare una "caduta certa dopo le elezioni" come una regola ferrea.
🌐 Prospettiva macro: le elezioni possono disturbare le aspettative regolamentari, le ipotesi fiscali e l'appetito per il rischio, ma BTC è più influenzato dalla liquidità, dal percorso dei tassi di interesse e dai movimenti dei fondi istituzionali. Il vero segnale è nella liquidità, non negli slogan.
📌 Osservazione chiave: intorno agli 80.000 dollari c'è un supporto importante a breve termine. Se viene rotto in modo efficace, bisogna temere un approfondimento del ritracciamento; se invece si torna sopra con un rimbalzo accompagnato da volumi, la pressione a breve termine potrebbe attenuarsi.
💭 Opinione personale: la volatilità potrebbe aumentare prima e dopo le elezioni, ma la storia non si ripeterà semplicemente. Piuttosto che scommettere su una data di crollo, è meglio monitorare la tenuta del supporto e se gli ETF continuano a registrare deflussi netti.
⚠️ Avviso di rischio: quanto sopra è una sintesi storica e di mercato, non costituisce consiglio d'investimento. Non fare short pesanti durante il ciclo elettorale, gestisci bene leva e posizioni.
Cosa pensi, questa volta si ripeterà la "maledizione" o BTC seguirà un percorso indipendente? Benvenuti a discuterne 👇#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #中东原油供应风险再起，油价持续走强 昨晚，一条价值2.72亿美元的多头仓位距离爆仓只差30美元。$ETH 最低插针至2282，而这位巨鲸的ETH清算价挂在2256——换句话说，市场再往下多走一根影线，近4亿美元的$BTC与ETH多头组合就会瞬间归零。这不是电影情节，而是过去24小时真实发生的杠杆惊魂。 真正值得玩味的不是他差点死掉，而是他活下来的方式。凌晨紧急补入921万USDC保证金，把ETH清算线从2256硬生生压到2181，暂时推出ICU。这个动作本身就是信号：大资金选择扛，而不是砍。在我看来，这恰恰是当前市场最容易被误读的地方——散户看到的是暴跌，聪明钱看到的是防线后移。 ETH这波下跌的暴力程度被低估了。四小时内从2527直坠2358，下方流动性几乎被一次性扫空。更关键的是，最近一簇密集的多头清算带就压在2340至2370，意味着价格刚刚踩过雷区边缘，而非彻底出清。$BTC 那边同样留有隐患：82000至83800是空头止损的集中区，脚下80000以上的多头清算带也尚未被完全清扫。市场结构因此呈现一种微妙的分裂——ETH已趟过最近的雷，巨鲸暂时安全；BTC的引信却还埋着。 过去24小时全网爆仓超8亿美元，多单占$HYPE Un sacco di gente parla ogni giorno del riacquisto di PURR, come se stessero comprando HYPE. Negli Stati Uniti, il riacquisto riguarda azioni Nasdaq, che non hanno nulla a che fare con il token, gli investitori al dettaglio si stanno illudendo troppo.
I grandi investitori sono molto più lucidi, lo short di oltre 50 milioni sulla blockchain è ancora in profitto stabile, non solo guadagnano con il calo del prezzo, ma incassano anche rendite passivamente ogni giorno. Anche con buone notizie, non c'è nemmeno un'onda, se il riacquisto funzionasse, il mercato sarebbe già salito.
#HYPE
$HYPE
👇Prima pensa al peggior scenario: se il calo continua, le posizioni con leva potrebbero essere liquidate forzatamente prima che si verifichi un rimbalzo. Guardando questa notizia, il punto chiave non è la rottura di 100, ma quanto grande può essere il drawdown che il conto può sopportare. Il mercato dei contratti perpetui di Hyperliquid mostra che $SOL è appena sceso sotto i 100 dollari, ora a 99,96 dollari, con un calo del 2,37% nelle ultime 24 ore.
⚠️ Mi preoccupano di più due rischi: il volume delle posizioni è circa 551 milioni di dollari; se la volatilità aumenta, la leva potrebbe intensificare la pressione sulle liquidazioni forzate, ma solo dal volume delle posizioni non si può affermare che ci saranno liquidazioni a catena; il tasso di finanziamento è dello 0,0013% all'ora, se rimane positivo, i long devono anche sostenere il costo del finanziamento. Questi dati sono di una singola piattaforma e non rappresentano un quadro completo dell'intero mercato.
La mia abitudine di gestione del rischio è prima scrivere quanto al massimo posso perdere su un singolo ordine rispetto al capitale del conto, poi verificare se la posizione e lo stop loss corrispondono. Lo stop loss può anche subire slippage, quindi non si può considerare la perdita preimpostata come un limite assoluto. $BTC
上一次牛市一共出现6次大的回调
每次回调区间都在
20%-30%
上一波熊市回调了
77%
这一波熊市回调了
53%
每一轮熊市和牛市波动越来越小，波动小必须上更大的杠杆才能有之前的收益，这也是为什么现在正常波动，多头爆仓量等于之前的大跌行情
按照波动放小的规律，这波牛市的回调幅度在
10%-15%
现在已经是这次回调尾声了 In questo mese $BTC è sceso del 5%, $ETH del 14%, quasi il triplo del "fratello maggiore".
ETH/BTC ora è 0,0290, il minimo degli ultimi due mesi, a fine settembre era ancora a 0,032. La settimana scorsa l'ETF BTC ha registrato un afflusso netto di 300 milioni, mentre ETH continua a uscire. Il denaro riconosce solo il "fratello maggiore", si dice che ETH sia sceso troppo e dovrebbe recuperare, ma al momento non si vede chi stia entrando.
Il rimbalzo di BTC seguito da un piccolo rimbalzo di ETH non conta; se il rapporto non torna sopra 0,030, ETH è solo un BTC con maggiore elasticità. Lo stesso vale quando scende.$ETH Oggi ETH è rialzista, perché? Il prezzo è già sceso fino a un punto in cui non può scendere molto di più, la probabilità di un rimbalzo a breve termine sta aumentando.
Ecco alcuni motivi:
1. Ci sono grandi balene che stanno ribilanciando e comprando ETH
I dati on-chain mostrano che alcuni grandi investitori hanno comprato circa 3000 ETH a prezzi bassi. Un capitale di questo livello che acquista durante il calo indica almeno che qualcuno ritiene che il prezzo attuale non sia caro.
2. La posizione più critica è proprio davanti a noi
La zona tra 2300 e 2320 è un'area di difesa a breve termine; finché non viene rotta in modo efficace al ribasso, i rialzisti hanno la forza organizzata per un rimbalzo. Il primo obiettivo verso l'alto è tra 2360 e 2400. Anche Santiment considera 2400 come una soglia a breve termine, mentre solo superando 2500 si può davvero confermare il fondo.
Ma un avvertimento: i fondi ETF stanno ancora uscendo, con oltre 1 miliardo di dollari ritirati in ottobre, un peso che grava sulla situazione. Quindi, pur essendo rialzisti, non fatevi prendere dall'entusiasmo. Posizioni leggere, con stop loss; se si rompe 2280, bisogna ammettere l'errore e uscire, senza resistere a forza.#本周将公布10月FOMC利率决议 $XRP Nell'istantanea spot di questa mattina, la variazione nelle ultime 24 ore di XRP è stata del -1,46%, con un intervallo di 1,2834—1,3157 USDT. La differenza relativa non è significativa, insufficiente a dimostrare una nuova domanda di business. Il turnover dei pagamenti può essere rapido, la crescita dell'uso commerciale non richiede necessariamente il possesso a lungo termine di token, la trasmissione del valore necessita di prove indipendenti. Se la performance relativa migliora su più periodi e c'è un reale aumento dell'uso, la valutazione è più solida; se ci sono solo piccole differenze di prezzo, si dovrebbe interpretare principalmente come volatilità di mercato.Potenza di calcolo e DePIN: chi sta "camminando sul posto" con i sussidi all'inflazione?
La potenza di calcolo decentralizzata sembra rivoluzionaria, ma tolto il velo, la "vera domanda" di molti progetti dipende fortemente dai sussidi dati dall'inflazione dei token.
$TAO, pur essendo il leader, prendendo ad esempio le subnet principali (come Chutes): ogni anno riceve circa 52 milioni di dollari in premi TAO, mentre il reddito reale in valuta fiat è solo tra 1,3 e 2,4 milioni di dollari. Il rapporto sussidi/reddito arriva da 22:1 a 40:1, il che significa che in queste subnet, per ogni 1 dollaro pagato dagli utenti, la rete deve sovvenzionare decine di dollari in token. Questa prosperità dipende fortemente dall'aumento del prezzo del token per mantenere l'entusiasmo dei miner, essendo in sostanza "camminare sul posto".
$GRASS è un venditore d'acqua con fondamentali solidi, con una previsione di ricavi per il 2026 tra 65 e 75 milioni di dollari. Ma il problema è molto imbarazzante: tutti i profitti restano nelle controllate come DataCo, e il token manca di un riacquisto diretto obbligatorio (il riacquisto sul mercato aperto è solo di qualche decina di migliaia di dollari). Se lo compri, guadagni un premio emotivo, non dividendi aziendali.
$VVV è invece un pragmatico che riconosce solo il flusso di cassa. Non fa sussidi ai nodi, entra direttamente nell'AI per la privacy, ha utenti Web2 che pagano realmente, e destina chiaramente il 5% dei ricavi API al riacquisto e distruzione di token. Guadagna soldi e li reinveste direttamente, niente finzioni.
💡 Conclusione:
Acquistando potenza di calcolo e DePIN, fai i conti oltre la superficie: i loro reali ricavi esterni possono coprire i sussidi all'inflazione? E i profitti hanno un percorso concreto per trasformarsi in acquisti di token? $XRP
Leggermente superiore a BTC, la domanda di pagamento è già stata prezzata?
Nell'istantanea spot di questa mattina, la variazione nelle 24 ore di XRP è stata -1,46%, con un intervallo di 1,2834—1,3157 USDT.
La differenza relativa non è significativa, insufficiente a dimostrare una nuova domanda di business. Il turnover dei pagamenti può essere molto rapido, la crescita dell'uso commerciale non richiede necessariamente il possesso a lungo termine, la trasmissione del valore necessita di prove indipendenti.
Se la performance relativa migliora su più periodi e c'è un reale aumento dell'uso, la valutazione è più solida; se invece ci sono solo piccole differenze di prezzo, si dovrebbe interpretare principalmente come volatilità di mercato.现在这个阶段更像博弈期，不是追涨期。 80000附近到底是护盘还是接人？ 周末复盘了几只票，最直观的感受是风险偏好没有继续扩散，反而在关键位前收缩了。BTC现价80191，81000已经破过一次，80000整数关口有人接，但链上两边打架：长期看做市商把7.7亿量级的BTC收回手里，短线又有5.59亿量级往交易所送，摆明了是准备卖的姿势。下周二议息，84.5%概率按兵不动，这种位置重仓押方向性价比不高，80000是这周的情绪锚。✨ OKB回到107.73，平台币的弹性一向大，大盘跌它跟着跌，但它绑着手续费折扣、打新资格和月度销毁，属于放着不用天天盯的品种。真正值得留意的是ZEC，从1187滑到1157，隐私币的监管模糊性一直在，弹性大但确定性低，这种仓位我会看轻一点。🍓 小币这边RE今天涨得最欢，链上风险补偿基金，合约里写死自动赔付规则，日内+1.7%。但成交量只有31万美金级别，池子最薄，涨得快撤得也快，想要走出趋势得等链上真的出现连环清算才有故事。BICO在0.01519，账户抽象方向没错，可市场现在还没给基础设施付钱，158万量级的成交只是跟着大盘微涨，要等链上应用真拉到新用户才#Oklo核能供电布局距离商业化还有多远？ AI算力的尽头是什么？以前大家说是显卡，现在行家告诉你，是电！谁手里有电，谁才有资格玩AI。 美股公司Oklo马上要在11月中下旬公布Q3财报了。这公司搞的是啥？小型核反应堆，专门给那些嗷嗷待哺的AI数据中心供电。现在它的算盘打得特别响，手里捏着大概14GW的AI数据中心供电意向订单，连Meta的核电项目、甚至英伟达都在跟它联手搞“核动力AI工厂”。前景听起来是不是极其科幻？但你看盘面，它的代币化股票OKLO却微跌了0.84%。为啥？因为商业化还没真正落地，审批、建设、巨额的资金投入，全是一座座大山。 小马哥的个人看法： 这个赛道方向绝对是正确的，AI数据中心最缺的东西正在从GPU慢慢变成电力。谷歌都开始签几十年的核电合同了，说明传统巨头对稳定电力的渴求已经到了极点。但资本市场是残酷的，正如社区里有人一针见血指出的：这属于“方向可能完全对，但价格已经开始提前交易未来”的股票。现在市场满脑子都是科幻故事，真到了财报季，资金就要看实打实的东西了：你工程进度到哪了？手里的现金还够烧多久？一旦进度不及预期，或者烧钱速度太快，哪怕你有英伟达背La probabilità che ottobre rimanga fermo è circa del 94%, praticamente senza sorprese; ma il mercato prezza circa l'80% di possibilità di un aumento dei tassi a dicembre. Quindi il discorso del presidente della Fed, Powell, nella notte di giovedì (2:00 del 29, ora di Pechino) è la vera variabile. Giovedì ci saranno anche i dati sull'inflazione PCE e i bilanci dei giganti tecnologici si concentreranno. Punto di interesse per domani: lunedì non ci sono dati importanti, attenzione ai prezzi del petrolio e ai rendimenti dei titoli di Stato USA. $ETH #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利? Nel mercato dei futures, quando vedo che i grandi investitori aumentano le posizioni mentre il prezzo scende, di solito chiedo prima se c'è leva finanziaria e se potrebbero essere costretti a ridurre le posizioni, piuttosto che guardare la dimensione del conto. Le perdite latenti dei grandi investitori e il rischio di mercato sono separati da diversi livelli di contabilità.
Secondo il monitoraggio di Arkham, 0xfAb detiene una perdita latente combinata di quasi 400.000 dollari in ONDO e LINK spot; circa un anno fa ha iniziato ad acquistare $ONDO e ha continuato ad aumentare le posizioni a lotti, con un prezzo medio di circa 0,55 dollari, mentre LINK è una posizione recentemente aperta.
A mio avviso, questo sembra più una fetta della pressione sulle posizioni, non un segnale negativo per l'intero settore: il materiale parla di spot, quindi non si può applicare direttamente la logica del margine aggiuntivo nei futures; la perdita latente combinata delle due asset non permette di distinguere quanta pressione sopporti ciascuna; manca l'informazione sul patrimonio totale e sulla gestione dei fondi, rendendo più difficile valutare l'urgenza di vendere. La mia conclusione è che l'ammontare della perdita latente non equivale a una potenziale pressione di vendita. Ci sono amici che sono passati dai mercati tradizionali? Quali informazioni on-chain controllereste per giudicare se questo tipo di posizione potrebbe trasformarsi in pressione di vendita?Slippage mediano a 5 minuti, stimato in base al book: il costo di vendita in grandi quantità di $ORDER diminuisce, il costo di acquisto aumenta. La simulazione di slippage per acquisto/vendita su scala 100.000 passa da 1,14%/0,81% a 1,34%/0,70%. Regolazione del volume degli ordini per lato. Dopo l'ampliamento degli ordini di $APR, lo slippage su entrambi i lati di entrata e uscita aumenta significativamente. Simulazione di slippage per acquisto/vendita su scala 10.000 è 0,18%/0,16%, su scala 100.000 è 1,05%/0,81%. Il segno di una profondità ridotta è l'aumento sincronizzato su entrambi i lati. Il costo di acquisto in grandi quantità di $CAP aumenta. La simulazione di slippage per acquisto su scala 100.000 passa da 0,51% a 0,57%. Se il costo peggiora, si regola il volume degli ordini, non la direzione.This time, Brother 800 wants to talk about a different topic with everyone. In the future, will the storage chip market be dictated by buyers or sellers? For many years, the storage chip industry has had one characteristic: when supply exceeds demand, prices plummet and manufacturers' profits shrink; when demand exceeds supply, prices rise and profits explode. But I think this round of the market might really be different! Did you know? Hynix management previously warned that by 2027, the globalQuesta mattina ho visto che BTC è sceso di nuovo sotto 80.000, la mia prima reazione è stata che un'altra ondata di long è stata liquidata, quindi le posizioni dovrebbero diminuire.
Ho controllato i perpetual BTC su OKEx, nelle prime ore del mattino il prezzo è sceso costantemente, ma le posizioni aperte sono aumentate di oltre 1.200, raggiungendo il massimo nelle ultime due giornate e mezza. Sabato sera scorso, quando è sceso sotto 80.000, in quell'ora le posizioni erano diminuite di cinque o seicento.
Il numero di long è salito un po', mentre i conti con le posizioni più grandi si sono spostati leggermente verso lo short. I piccoli conti comprano in basso, i grandi aumentano gli short dall'altra parte, entrambi stanno aumentando le loro posizioni.
Quindi questa mattina nessuno si è spaventato, anzi è arrivata una nuova ondata di posizioni a scommettere sulla linea degli 80.000. Se domani a quest'ora le posizioni BTC su OKEx scendono sotto le 30.000, significa che questa gente si è ritirata, e allora avrò sbagliato.
A proposito, per fare un confronto, ieri ho detto che se oggi a mezzogiorno le posizioni ETH scendessero sotto le 600.000 avrei sbagliato, invece sono poco sopra le 620.000, quindi regge.LIT è sceso con un forte volume per oltre un'ora, e il prezzo si è nuovamente avvicinato al minimo dell'ora precedente. Alle 12:25 su OKEx spot era circa 3,011 dollari, in calo del 7,4% nelle 24 ore. Alle 11 si era già registrato un volume orario di circa 662.400 dollari, circa 3 volte la media delle 22 ore precedenti già chiuse; alle 12 quest'ora non è ancora chiusa, ma il volume è già di circa 530.000 dollari.
Il mio giudizio è che la pressione di vendita non è ancora passata. Alle 12 il volume è già chiaramente aumentato, il prezzo resta vicino al minimo delle 11. La serie oraria delle posizioni aperte sui contratti OKEx è scesa di circa lo 0,79% tra le 11 e le 12. La posizione netta si è ridotta, ma non si può distinguere se si tratta di chiusura di posizioni long o short, quindi non è una prova che la pressione di vendita sia esaurita.
Il minimo delle 11 è 3,0045. Se successivamente scende sotto questo livello, e il volume finale delle 12 è ancora chiaramente superiore alla media recente, continuerò a monitorare la pressione di vendita. Se invece il prezzo risale sopra il prezzo di apertura delle 11, 3,1149, e contemporaneamente le posizioni aperte aumentano, allora questo giudizio va rivisto.
$LIT Analizzando separatamente questo flusso di fondi, tutto diventa subito chiaro📊
Frase chiave: ora a fuggire sono principalmente i fondi a leva, non c'è un panico collettivo sul mercato spot, è importante distinguere questo punto per non farsi ingannare dal mercato.
BTC contratti a 30 giorni con un deflusso netto di 7,71 miliardi, il ritorno dei fondi a breve termine si è spento da tempo.
ETH è peggio, contratti a 30 giorni con un deflusso di 8,46 miliardi, la struttura dei fondi è più debole rispetto a BTC, negli ultimi giorni non riesce a riprendersi, corrispondendo perfettamente a questa situazione.
Solo SOL mostra un contrasto: nelle ultime 24 ore afflusso netto sul mercato spot di 8,86 milioni, qualcuno sta silenziosamente accumulando a livelli bassi; ma i fondi sui contratti continuano a uscire per 24,01 milioni, senza ritorno della leva, il rimbalzo non ha continuità.
ZEC subisce una doppia battuta d'arresto su spot e contratti, contratti a 30 giorni con un deflusso di 1,04 miliardi, il precedente entusiasmo è completamente svanito, ciò che resta è solo rotazione, non ritorno di fondi.
Al momento non ci sono notizie positive a sostenere il mercato: la Fed è in silenzio, senza indicazioni; il prezzo del petrolio supera 116, le aspettative di inflazione risalgono. Il mercato deve resistere fino a giovedì, quando FOMC, PIL e PCE saranno annunciati insieme.
La mia valutazione: BTC oscilla sotto gli 80.000, il piccolo rimbalzo attuale è solo un riacquisto da parte degli short per cercare un rimbalzo, non un acquisto di tendenza.
D'ora in poi ci sono due strade:
✅ Stabilizzarsi sopra 80.000, rallentare il deflusso dai contratti, solo allora il rimbalzo avrà spazio per crescere
❌ Non riuscire a risalire e rompere i minimi precedenti, continuare a cercare supporto più in basso
Prima degli annunci, considero ogni rimbalzo come un'opportunità per ridurre le posizioni, mai inseguire i prezzi al rialzo.
ETH ha la situazione dei fondi più debole, l'idea di comprare a fondo va messa da parte per ora; SOL va monitorato soprattutto per la forza dell'accumulo sul mercato spot, senza ritorno dei fondi a leva è difficile che parta un grande movimento.
$Non fare analisi tecnica, riflettere su due questioni riguardanti $BTC:
1. Da 120K a 60K, con un periodo di oscillazione sul fondo di oltre sei mesi, chi doveva tagliare le perdite l'ha già fatto?
2. Da 60K a 80K, tra chi ha comprato in questo intervallo di 20.000 dollari, quanti sono ancora impazienti di vendere?
La tendenza principale di BTC è guidata dal trading spot. Se la maggior parte dei gruppi bloccati o che cercano di comprare al minimo non vende, si entra in una fase di ricerca del valore equo, dove le resistenze passate si indeboliranno gradualmente, fino a diventare sottili come carta.$T Questa situazione vede gli short squeeze letteralmente schiacciati.
In un solo giorno il volume delle posizioni è aumentato del 268%, e il prezzo continua a salire.
La cosa più estrema è che gli short, per resistere, devono pagare ogni giorno un interesse del 13% ai long.
Gli acquisti spot continuano a mangiare la liquidità, gli short stanno praticamente facendo da bersaglio umano.
Pagano interessi ai long ogni giorno, quanto potranno resistere questi short? Basta un altro piccolo stimolo per farli andare tutti in liquidazione.
#T
$T
👇Per quanto riguarda gli utili del terzo trimestre di SK Hynix e il contributo di HBM4, il punto chiave è chiaro: HBM4 rimane un motore principale dell'ultimo aumento di profitto dell'azienda. Tuttavia, utili più forti del previsto da soli potrebbero non essere più sufficienti a generare un entusiasmo di mercato aggiuntivo significativo.
📈 Prospettive sugli utili: un altro potenziale trimestre da record
#SKhynixQ3HBM4Earnings #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
2. Punti chiave del bilancio da monitorare, che determinano direttamente la reazione del mercato
✅ Segnali positivi (facilmente oltre le aspettative)
- Rendimento di HBM4 conforme agli standard, la direzione fornisce indicazioni chiare per la crescita nel quarto trimestre, accordo di fornitura a lungo termine con Nvidia;
- La quota di ricavi complessivi da HBM continua a salire, il prezzo contrattuale del DRAM standard rimane forte, senza segni di ribasso;
- Ritmo contenuto della spesa in conto capitale, nessuna espansione sconsiderata che possa impattare domanda e offerta, piano di ritorno agli azionisti (dividendi/riacquisti) superiore alle aspettative.
⚠️ Segnali negativi (facilmente causa di crollo del mercato)
- Rendimento di HBM4 inferiore alle aspettative, crescita posticipata, quota di mercato persa a favore di Samsung e Micron;
- Prezzi spot del DRAM standard in calo, domanda debole nel settore consumer e mobile al di fuori dell’AI;
- La direzione segnala un aumento dell’espansione produttiva, il mercato teme un eccesso di offerta nel 2027-2028, con conseguente drastico calo delle valutazioni cicliche.
3. Sintesi della logica futura
Bilancio Q3 a breve termine: HBM4 è una storia di aspettative, non la linea principale dei risultati. Un bilancio superiore alle aspettative è probabilmente dovuto a HBM3E + aumento dei prezzi della memoria generica; un bilancio inferiore alle aspettative è spesso causato da un indebolimento dei prezzi spot della memoria o da ritardi nello sviluppo di HBM4.
A medio-lungo termine, HBM4 è il nucleo per mantenere il premio di leadership di SK Hynix nell’HBM e per estendere i profitti elevati fino al prossimo anno. Se la conferenza telefonica fornirà indicazioni solide su HBM4, i capitali continueranno a scommettere sul super ciclo AI della memoria; altrimenti, il mercato inizierà a temere il picco del ciclo.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ In breve, la conclusione è: nel terzo trimestre, il principale motore di profitto è ancora HBM3E, mentre il contributo di HBM4 ai profitti del Q3 è molto limitato; HBM4 sarà l'arma per i profitti dal Q4 fino al prossimo anno.
1. Perché è difficile aumentare i profitti nel Q3 con HBM4
1. Problema di tempistica: HBM4 inizia le spedizioni su piccola scala solo nel Q4; nel terzo trimestre è ancora nella fase di invio campioni, verifica e produzione di prova in piccoli lotti, con volumi di spedizione molto bassi, quindi non può contribuire a ricavi e profitti su larga scala. Ora il mercato dei risultati finanziari non si concentra su quante unità di HBM4 sono state vendute, ma su resa, progressi nella scalata produttiva e implementazione del contratto a lungo termine con Nvidia, che sono i punti chiave che influenzano la valutazione.
2. Prezzo allettante, ma realizzazione ritardata: il prezzo di HBM4 è circa il 50% più alto rispetto a HBM3E, con un margine lordo superiore al 70%, un prodotto ad altissimo margine, ma la produzione su larga scala è prevista per il prossimo anno. Le istituzioni hanno già incorporato in parte nelle loro aspettative l'aumento dei prezzi e il blocco della capacità produttiva di HBM4 per il prossimo anno.
3. I veri motori di profitto del Q3: la consegna continua di HBM3E esistente + l'aumento dei prezzi di DRAM generica e DDR5 per server; questi due fattori sono il nucleo che sostiene gli alti profitti del terzo trimestre e sono gli indicatori principali da osservare in questo report finanziario.$ETH questa mattina non è riuscito a mantenere 2.300, su Binance alle 11 ora di Pechino il minimo è sceso a 2.293, dalle 9 del mattino ha oscillato per tre ore intorno a 2.300, ora è risalito a circa 2.316, con un calo di quasi il 2% nelle ultime 24h.
$BTC nello stesso intervallo è sceso fino a 79.368, più in basso rispetto al minimo mattutino, per poi risalire appena sopra gli 80.000.
PANews cita i dati di Coinglass: nelle ultime 24 ore sono stati liquidati 215 milioni di dollari in tutto il network, con le posizioni long che rappresentano 163 milioni, BTC ha subito liquidazioni per 75,29 milioni, ETH per 41,18 milioni.
Ciò che mi preoccupa di più è che il rapporto long/short sui contratti ETH di Binance ha raggiunto 3,37, circa il 77% degli account sono long, un livello più estremo rispetto al 2,26 di BTC, con posizioni aperte per circa 2,33 milioni di ETH.
Dopo una settimana di ribasso, i long continuano ad aumentare, io penso che sotto 2.300 non sia sicuro, meglio aspettare che questa ondata di leva finanziaria venga smaltita prima di valutare.