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美联储本周的议息会议，并非能给比特币带来多么直接的影响，真正的看点在于会后声明怎么给12月定调。 CME FedWatch截至昨日数据显示，市场定价10月按兵不动的概率约91%，但12月加息25个基点的概率已经爬到68%以上，有的口径甚至接近80%。 因此，这不是紧缩快结束了的定价，而是先停下、12月可能再来一次的定价。美联储这次更可能鹰派暂停，用时间换观察窗口，同时把12月加码的选项攥在手里，这样进退自如。 最主要的是通胀数据并没有给出松口的理由，密歇根大学10月调查显示，长期通胀预期3.5%，比2019年和2024年的可比读数都高，而未来一年预期4.7%，同样不低。 调查把2025年关税和2026年能源冲击列为通胀核心推手，联储开会前，支撑通胀判断的统计基础本身就不完整，没人敢把通胀回落当成事实去交易，因此比特币面对的利率环境依旧偏紧。 价格已经提前有所反映，近期比特币反复跌破8万美元，甚至看起来还站不稳。而ETF资金也在摇摆，10月22日和23日合计净流出约7.73亿美元，全周靠前几天流入才勉强维持净流入。$BTC 这个节点上，财库公司的动作也值得关注。Strategy在上周暂Il bilancio di Hynix esce oggi, e in realtà i tre token di memoria parlano di tre cose diverse
$SNDK 1237, SanDisk produce NAND flash 💾
I server AI richiedono grandi memorie flash, la domanda di NAND e SSD aziendali cresce di conseguenza. I prodotti SanDisk sono concentrati in questo settore, 1237 segue il sentiment del comparto. Dopo l'uscita del bilancio di Hynix, si potrà vedere chiaramente il trend del mercato della memoria, NAND e HBM sono due segmenti diversi, non vanno confusi.
$xMU 890, Micron produce DRAM e HBM 🧠
Il core business di Micron è la memoria, l'HBM ad alta larghezza di banda sta entrando nel mercato dei server AI. 890 è direttamente legato al ciclo del mercato spot, il prezzo sale e scende con quello della memoria. Dopo l'uscita degli ordini e delle scorte di Hynix HBM4, la posizione di Micron va valutata in confronto.
$SLX 0.052, il modello di affitto è opposto alla logica spot 🏭
Solstice ha frazionato i diritti d'uso a lungo termine delle fabbriche di wafer in quote sulla blockchain, incassando affitti trimestrali. L'affitto è bloccato da contratto, non segue le fluttuazioni giornaliere del prezzo dei chip sul mercato spot. Oggi, con l'uscita del bilancio e la volatilità del settore, il prezzo rimbalza un po', ma chi lo acquista punta agli affitti a lungo termine.
Questo articolo è solo un'analisi di mercato, non costituisce consiglio d'investimento.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Ho finito di tradurre il rapporto 8-K di Strategy di ieri, la scorsa settimana non ha comprato nemmeno un Bitcoin.
I soldi però non sono rimasti fermi. Ha preso oltre 200 milioni di dollari in contanti e ha riacquistato azioni privilegiate STRC della propria società, a circa 99 dollari per azione. Dopo questa spesa, il contante disponibile è rimasto a 240 milioni, mentre un'altra grossa somma è riservata esclusivamente per pagare dividendi e interessi, senza essere utilizzata altrove.
All'inizio pensavo avesse smesso perché era ribassista. Poi ho rivisto l'annuncio di Strive dello stesso giorno: più o meno nella stessa settimana ha acquistato oltre seimila monete a un prezzo medio di 83.000 dollari, e detiene ancora 500.000 azioni STRC di Strategy, che al valore equo dichiarato valgono anch'esse poco più di 99 dollari per azione.
Da quanto ho capito, la situazione è questa: questa settimana non ha venduto azioni ordinarie, non è entrato nuovo denaro, Strategy ha prima usato i soldi liquidi per mantenere STRC intorno a 99 dollari, per comprare monete dovrà aspettare il prossimo round di finanziamento. Con il prezzo di poco sopra gli 80.000 di stamattina, il portafoglio di monete ha ancora un guadagno non realizzato di circa 4 miliardi di dollari, quindi non c'è fretta.
Lunedì prossimo pubblicherà un altro annuncio come di consueto; se non avrà comprato nemmeno una moneta e continuerà a riacquistare STRC, questa valutazione reggerà; se invece inizierà a comprare, tornerò a riconoscere il mio errore. #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 Questa notizia, a mio avviso, segue la tendenza all'applicazione delle stablecoin, con un sentimento piuttosto positivo, ma non rappresenta ancora un via libera regolamentare. Il Ministero delle Finanze francese, l'AMF, la Banca Centrale francese e l'ACPR, nelle osservazioni sulla revisione di MiCA, sostengono di consentire condizionatamente a piattaforme e terze parti di offrire ricompense ai detentori di stablecoin, opponendosi all'estensione del divieto di interessi a staking e prestiti.
Quando seguo una tendenza, ho tre regole: guardare la direzione, non indovinare i punti di svolta — le autorità di regolamentazione propongono spazi di apertura, il che aiuta ad alleviare l'ansia politica nel settore delle stablecoin; guardare i confini, non solo i titoli — consentire condizionatamente non significa apertura totale, non si può dedurre direttamente una diffusione delle attività di ricompensa; guardare la conferma, non anticipare le aspettative — al momento si tratta solo di osservazioni sulla revisione, do più importanza al fatto che le regole successive possano essere collegate, piuttosto che all'entusiasmo suscitato dalla notizia.
La tendenza è la migliore amica, continuerò a monitorare il testo della revisione e i confini delle ricompense, senza considerare un singolo parere come conferma della tendenza. #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Non affrettarti a incolpare il "colpevole". Questa volta sembra più che diverse mani abbiano spinto contemporaneamente il tavolo, facendo rovesciare la zuppa, non si può dare la colpa a una sola persona.
Primo, gli acquisti degli ETF si stanno raffreddando. Il 22 e 23 ottobre, gli ETF spot statunitensi hanno registrato un deflusso netto di circa 773 milioni di dollari in due giorni, il che indica che i nuovi capitali sono effettivamente diminuiti. Ma durante il fine settimana, quando il mercato azionario americano è chiuso, non è stato il weekend a far crollare direttamente il mercato, ha solo abbassato il tono dell'umore.
Secondo, i capitali macro non osano rischiare troppo. La situazione in Medio Oriente, i prezzi elevati del petrolio e le preoccupazioni sui rendimenti dell'AI stanno già comprimendo gli asset rischiosi; questa settimana si terrà la riunione del FOMC, e prima della decisione sui tassi nessuno vuole scommettere pesantemente.
Terzo, il mercato obbligazionario francese e i prezzi elevati del petrolio amplificano la volatilità. Quando il mercato obbligazionario francese si muove, la domanda di rifugio globale aumenta, e il Bitcoin viene venduto di conseguenza; i prezzi del petrolio sono sostenuti dal rischio di approvvigionamento in Medio Oriente, entrambe le linee esercitano pressione.
Cosa significa per il Bitcoin? Non fissarti su quale candela ha causato il crollo, guarda i supporti. 79.160 ha già rotto la soglia psicologica di 80.000, intorno a 81.000 c'è una resistenza a breve termine, 79.000 è la linea che i rialzisti devono assolutamente difendere; se viene persa, il prossimo obiettivo è 78.000.
Il tavolo è stato scosso da tutti insieme, gli ordini si aspettano di essere eseguiti. $BTC $SOL #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ L'obiettivo è un blocco ogni circa 200 millisecondi, senza emettere nuove monete, CZ ha detto "Multiple chains, one coin", per quanto riguarda $BNB considero questa "doppia catena condivisa" come una roadmap.
BNB Chain sta sviluppando una catena temporanea chiamata New L1, che funzionerà in parallelo a BSC senza sostituirla.
L'obiettivo di progettazione è un blocco ogni circa 200 millisecondi, con una pre-conferma di circa 20 millisecondi, con finalità sequenziale che si avvicina al sub-secondo.
BNB continuerà a essere usato come gas, per staking e governance, senza emettere nuove monete; il ponte nativo è ancora in sviluppo.
Secondo le informazioni, la devnet interna è già operativa, il testnet pubblico è previsto per fine anno, mentre la mainnet è prevista per l'inizio del 2027.
Il 25/10 CZ ha risposto con "Multiple chains, one coin".
OKX è circa 745,5 (massimo 24h circa 747,6 / minimo circa 732,3), nelle 4 ore è risalito da circa 732 e sta oscillando intorno a 745.
Riconoscere "nessuna nuova emissione" è più concreto che parlare di velocità, e riconoscere che i millisecondi sono ancora solo sulla carta, l'ambiente pubblico non ha ancora dato risultati.
Non credo che intorno a 745 sia già stato acquistato tutto il "racconto della doppia catena".
Prima vediamo se si mantiene tra circa 732–740, se risale a circa 748, o se nelle 4 ore chiude sotto circa 732 verso circa 720.
Tu credi di più che la condivisione di BNB possa aumentare la domanda, o pensi che finché la mainnet non sarà operativa il prezzo sia solo rumore?
$BNB $BTC 不知道6万跟着一起抄底的人，现在到底在慌什么？ 第一，看主力成本。 主力成本大概在6.5万左右。现在8万，涨幅也就20%。主力赚20%就出货？ 第二，看套牢盘。 跌到6万都没清仓的人，涨到8万反而来清仓？这些都是长期筹码，根本不现实。 第三，看补跌论。 按照BTC的历史尿性，它不跟跌就不错了，还补跌？真要跌它绝对是第一个跌完的。 第四，看周期对比。 AI整整涨了那么久，BTC整整熊了一年多。这一波才涨了20%，我真想不到恐惧的点在哪儿。 连6万抄底、才涨20%都拿不住，那这个市场你到底该怎么做？#闪迪存储业务高增长能否延续？
Il bilancio di SanDisk probabilmente sarà "molto positivo", ma il prezzo delle azioni potrebbe non "apprezzarlo" altrettanto.
Un accordo a lungo termine da 93,9 miliardi di dollari blocca il volume e il prezzo minimo, la domanda di cache KV per l'inferenza AI crea un vero incremento strutturale per gli SSD enterprise — la crescita elevata può continuare, ed è garantita da contratti, non è una favola.
Ma il mercato ora non valuta l'EPS di 45 dollari del primo trimestre, bensì quanto spazio rimarrà al picco di questo ciclo dopo il rilascio della nuova capacità NAND nel 2027.
I fondamentali stanno accelerando, il prezzo delle azioni frena, la notte del bilancio sarà la prova di chi mollerà per primo il piede.$BTC
Dando un'occhiata ai registri storici: nell'ultimo ciclo rialzista, si sono verificate sei correzioni significative, ognuna con un ritracciamento del 20-30%; nell'ultimo ciclo ribassista la perdita massima è stata del 77%, mentre in questo ciclo ribassista il ritracciamento è stato circa del 53%.
L'ampiezza della volatilità tra rialzi e ribassi si sta restringendo gradualmente, questo è un dato certo.
Con una volatilità minore, per mantenere i rendimenti passati, la leva finanziaria deve naturalmente aumentare, quindi anche una fase di oscillazione apparentemente normale può generare un volume di liquidazioni long simile a quello delle grandi cadute passate.
Seguendo questo ritmo di contrazione, la correzione in questo ciclo rialzista probabilmente si attesterà tra il 10% e il 15%.
Al momento questa fase di ritracciamento è quasi al termine, non usare la vecchia volatilità per interpretare il nuovo mercato. #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 1$BTC Dal punto di vista morfologico, questa forma si chiama bandiera rialzista (non bandiera ribassista 😂)
2 Dal punto di vista della liquidità, la liquidità long sottostante è stata completamente ripulita, e più il prezzo scende, minore è il volume di liquidazioni; anche se i principali operatori continuano a spazzare verso il basso, il rapporto qualità-prezzo non è più alto; mentre sopra, è rimasta una piena liquidità short, una volta terminata la fase di consolidamento, tutta questa diventerà carburante per la salita
3 Dal punto di vista del flusso degli ordini, con la continuazione del calo, la forza short (delta negativo e volume di scambi) è chiaramente in diminuzione; quando l'energia short si esaurisce al di sotto di quella long, il trend dovrebbe invertire.
Puoi non andare long, ma non dovresti più andare short (eccetto intraday), non conviene davvero 😂#本周将公布10月FOMC利率决议 Bitcoin oscilla intorno agli 80.000 dollari, con variazioni complessive limitate, dopo essere sceso temporaneamente vicino a 79.300. Ethereum si mantiene sopra i 2.300 dollari. Recentemente, l'ETF spot di Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato deflussi netti, con alcune liquidazioni di una certa entità nel weekend.
La logica di trasmissione è abbastanza chiara:
Quando i rischi geopolitici globali (Medio Oriente, rischi legati all'Iran) spingono al rialzo il prezzo del petrolio e aumentano l'avversione al rischio, gli asset rischiosi subiscono una pressione generale, e le criptovalute, essendo asset ad alta volatilità, sono spesso le prime a essere ridotte. Quando il prezzo del petrolio cala un po' e le azioni tecnologiche statunitensi migliorano grazie all'IPO di Anthropic, Bitcoin si stabilizza.
La decisione della Federal Reserve di questa settimana è la variabile chiave. Se i tassi rimangono invariati e il tono è più aggressivo, il dollaro e i rendimenti dei titoli di stato USA si rafforzano, comprimendo direttamente l'appetito per il rischio e la liquidità nelle criptovalute; al contrario, se si suggerisce spazio per un allentamento futuro, ciò potrebbe migliorare il sentiment.
Attualmente il mercato sta prezzando un "attendere e vedere", quindi i volumi di scambio nel settore crypto sono deboli e i fondi ETF esitano.
In breve: i rischi geopolitici persistono, la decisione della Fed è imminente, e nel breve termine il settore crypto sembra più un asset rischioso che segue il sentiment delle azioni tecnologiche USA e la liquidità del dollaro, piuttosto che un mercato indipendente #本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC $BTC
Il co-CEO del business istituzionale di Coinbase ha dichiarato che la seconda ondata di fondi istituzionali sta entrando in Bitcoin. La mia prima reazione è stata "di nuovo". Questa frase viene ripetuta da un anno a questa parte, e ogni volta che viene detta, il prezzo prima scende.
Ora BTC è a 80289, minimo nelle ultime 24 ore 79377, ha effettivamente rotto sotto gli 80.000. Su OKX le posizioni perpetue su BTC sono ancora a 2,56 miliardi di dollari, il volume non è diminuito. I soldi sono sul mercato, il prezzo non riesce a salire, questa combinazione la interpreto generalmente come qualcuno che sta silenziosamente vendendo sopra gli 80.000.
Moody's ha anche inserito il crollo del mercato crypto nella lista degli impatti economici più probabili nei prossimi 18 mesi, due notizie opposte a meno di due ore di distanza. Quando le notizie si contraddicono, non credo a nessuna, guardo solo le posizioni e i prezzi.
In questa situazione non aumento né apro posizioni short, aspetto che gli 80.000 reggano per una settimana.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Non considerare il calendario di sblocco come una tabella di previsione dei rialzi e ribassi, ma piuttosto come il punto di partenza per l'analisi del rischio.Questa divergenza tra "sottoscrizione favorevole da parte dei giganti" e "calo del prezzo delle azioni" ha una causa principale: il mercato non vede un "segnale positivo", ma un segnale di pericolo — la "macchina del denaro" di Meta si è spenta, costringendo l'azienda a finanziare una corsa agli armamenti AI senza fine diluendo le azioni.
💸 Il principale segnale negativo: da "macchina per stampare denaro" a "macchina per distruggere denaro", la diluizione azionaria è un dolore diretto
Questo è il segnale negativo più immediato e superficiale. Meta prevede di raccogliere fino a 95 miliardi di dollari tramite un'offerta pubblica di azioni ordinarie e privilegiate per circa 35 miliardi di dollari, più un piano di emissione a mercato fino a 60 miliardi di dollari. Solo l'offerta pubblica di azioni ordinarie di classe A coinvolge 22,5 miliardi di dollari, con una diluizione immediata e significativa per gli azionisti esistenti.
Il cambiamento più profondo è che Meta, per la prima volta dal 2013, finanzia tramite l'emissione di nuove azioni. Negli ultimi dieci anni è stata una "macchina del denaro" che riacquistava azioni riducendo il numero di azioni in circolazione. Ora deve vendere azioni per raccogliere fondi, un'inversione di ruolo che smentisce fortemente la narrativa secondo cui gli investimenti in AI possono auto-sostenersi.
🩸 Contraddizione fondamentale: flusso di cassa libero negativo per la prima volta, spese in conto capitale fuori controllo
La diluizione azionaria è solo la superficie; ciò che realmente preoccupa il mercato è la realtà finanziaria sottostante.
Nel terzo trimestre Meta ha registrato un flusso di cassa libero di -2,12 miliardi di dollari, il primo trimestre negativo in oltre dieci anni. Nell'anno precedente nello stesso periodo, il flusso era positivo per 10,63 miliardi di dollari.
La causa di questo ribaltamento è la spesa in conto capitale fuori controllo. Nel terzo trimestre Meta ha speso circa 35 miliardi di dollari, un record, superando il flusso di cassa operativo di circa 32,8 miliardi di dollari nello stesso periodo. Inoltre, l'azienda ha alzato il limite inferiore della guida per la spesa in conto capitale del 2026 da 130 a 135 miliardi di dollari, mantenendo il limite superiore a 145 miliardi. La spesa totale prevista per il futuro è di circa 825 miliardi di dollari, principalmente per data center e infrastrutture AI.
Quando la spesa in conto capitale inizia a consumare il flusso di cassa operativo, il modello di "sostenere il sogno AI con cassa propria" non è più sostenibile, e il cambiamento nel modo di finanziare costringe il mercato a rivalutare le basi di valutazione.
🔄 "Finanziamento incrociato" messo in discussione: la sottoscrizione da parte dei giganti dei chip è un avallo o un rischio?
Nvidia, AMD e Broadcom intendono sottoscrivere fino a 5 miliardi di dollari in azioni ordinarie di classe A, apparentemente un forte sostegno alla strategia AI di Meta, ma agli occhi del mercato costruisce un "circuito chiuso di capitale" inquietante.
La logica è questa: i fornitori di chip (come Nvidia) investono per aiutare il loro grande cliente (Meta) ad acquistare i propri chip. Questo modello di "fornitore che finanzia l'espansione del cliente" aumenta i dubbi del mercato sul "flusso incrociato" e sul "finanziamento circolare" del capitale nell'industria AI. Suggerisce una possibilità: se la domanda finale di AI fosse davvero così forte, perché i giganti dei chip dovrebbero intervenire direttamente per fornire capitale necessario all'espansione del cliente? Alcuni investitori interpretano questo come una prova indiretta della mancanza di fiducia nella domanda reale all'interno dell'industria.
💎 Sintesi
Il calo del prezzo delle azioni di Meta non significa che il mercato non riconosca la direzione a lungo termine dell'AI, ma che rifiuta di pagare per un modello che "colma il deficit di cassa diluendo le azioni".
L'intenzione di sottoscrizione di 5 miliardi di dollari, rispetto al totale di 95 miliardi di dollari da raccogliere e al flusso di cassa libero già negativo, ha un significato simbolico molto più grande del supporto reale. Il mercato esprime con il calo un chiaro dubbio: quando un'azienda deve vendere azioni per sostenere i suoi investimenti strategici principali, quanto è lontano il giorno in cui "l'investimento in AI genererà un ritorno positivo sostenibile"?#微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？
Microsoft pubblicherà il bilancio il 28, io ho direttamente scommesso sul No, puntando sul fatto che non raggiungerà le aspettative. Ora il 78% del mercato ha puntato sul Sì, ma ho sempre la sensazione che una festa così unilaterale sia la più facile da rovesciare.
La logica per scommettere sul ribasso è molto semplice: il margine di errore è troppo basso.
Lo scorso trimestre Azure è cresciuto del 43%, Wall Street ora lo spinge oltre il 45%. Questo significa che anche se Microsoft consegnerà un risultato sufficiente, purché non sia perfetto, i capitali voteranno con i piedi. Le aspettative sono troppo alte, quando le buone notizie finiscono diventano cattive.
Inoltre, l'AI consuma davvero molti soldi. Questo trimestre la spesa in capitale è prevista oltre i 50 miliardi di dollari, per un totale annuo di oltre 200 miliardi. I soldi vengono spesi, ma il margine lordo ne risente. Ora il mercato non ha pazienza per storie a lungo termine, se il flusso di cassa viene divorato dalle infrastrutture, il prezzo delle azioni sicuramente non reggerà.
Infine, anche se Copilot ha venduto 30 milioni di licenze, quanto effettivamente incrementi la monetizzazione è ancora da vedere.
In sintesi, ho scommesso sul No proprio perché credo che anche un piccolo difetto in questo bilancio possa scatenare una svendita, puntando sulla differenza di aspettative, vediamo chi il 28 verrà smentito.
@OKX星球 10月初还只囤了809万美元山寨币的地址，如今总投入已滚到1079万美元，账面却倒亏190.4万美元😬 更耐人寻味的是，这位玩家近10天又追加了270万美元，越亏越买，这种“逆势加仓”的姿态，恰恰是当下山寨币市场最值得拆解的一面镜子。 先看持仓结构。$ZRO 是绝对重仓：255万枚，买入均价2.08美元，单币浮亏已达97万美元，几乎占了总亏损的一半。$WLD 持有630万枚，成本0.5189美元，浮亏56.8万美元；$BAT 577万枚，成本0.1981美元，浮亏28.8万美元；$CHIP 2000万枚，成本0.04928美元，浮亏7.7万美元。四个标的全部飘绿，没有一个例外。 这组数据最有价值的地方，不是亏损本身，而是加仓节奏与价格走势的背离。如果山寨币真的在筑底，逆势加仓是勇气；但如果这只是下跌中继，追加的270万美元就是在放大同一个错误。关键在于：这位玩家买的不是单一叙事，而是$ZRO 的跨链互操作、$WLD 的身份叙事、$BAT 的老牌广告公链、$CHIP 的小市值博弈——四个方向几乎不相关，却同步亏损，说明问题不在选币，而在beta。 换句话说，这不是某个项目的基本面崩塌，#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ A livello macro, la Federal Reserve sta per tenere la riunione FOMC, la pressione inflazionistica rimane forte, e il tasso d'interesse elevato è sempre una spada di Damocle. Il mercato BTC ora fatica a mantenersi intorno alla soglia degli 80.000; se il grande token non riesce a reggere e scende sotto, asset ad alto Beta come ETH cadranno sicuramente ancora più duramente.不同链的区块容量差异巨大，本质上是设计目标、共识机制、经济模型和性能取舍不同导致的。可以分几个维度来看： 1. 设计目标不同：是“全球结算层”还是“高频应用链” - 比特币 - 定位：去中心化电子现金 + 价值存储 - 更看重安全性和长期可验证性，而非高吞吐 - 区块容量长期保守（1MB左右），出块慢（10分钟） - 代价：低吞吐、高延迟 - 好处：全节点门槛低，利于去中心化 - 以太坊 - 定位：世界计算机 / 智能合约平台 - 需要支持复杂合约，但又要控制状态膨胀 - 用 Gas Limit 间接限制区块容量，而不是单纯限制字节大小 - 通过 Layer2（Rollup）扩容，而不是一味放大单区块容量 - Solana、Sui 等高性能链 - 定位：高吞吐、低延迟应用链 - 硬件要求高，节点集中化风险更大 - 区块容量和出块频率都很高，追求极致 TPS 2. 共识机制决定了“能塞多少数据” - PoW（比特币、早期以太坊） - 出块时间不稳定，传播延迟敏感 - 区块过大 → 传播慢 → 分叉率上升 $BTC mostra attualmente un quadro piuttosto tipico di perdita di un livello chiave di prezzo, ma con una forte divergenza interna tra flussi di capitale e leva finanziaria. Al mattino del 27 ottobre 2026, BTC si attesta intorno a $79.760–$79.861, con un calo del 24 ore di circa lo 0,6%, con la soglia tonda degli 80.000 dollari ormai superata al ribasso.
💸 Flussi di capitale: divergenza strutturale evidente
1. I piccoli investitori entrano, le balene escono (segnale più degno di nota)
I dati della piattaforma Binance mostrano che negli ultimi 30 giorni il volume cumulativo di BTC trasferito dai piccoli investitori agli exchange è passato da 5,5 miliardi a 10,75 miliardi di dollari, quasi raddoppiando e raggiungendo un massimo negli ultimi 6 mesi; mentre l'afflusso da parte delle balene (grandi detentori) è diminuito per quasi due mesi consecutivi. L'ingresso massiccio dei piccoli investitori solitamente indica un accumulo di potenziale pressione di vendita, mentre la cautela delle balene riflette che i grandi capitali non sono impazienti di aumentare le posizioni sopra gli 80.000.
2. Fondi ETF: deflusso a breve termine vs. flusso positivo settimanale
A breve termine ribassista: il 27 ottobre si è registrato un deflusso netto di 2.123 BTC dagli ETF (circa 169 milioni di dollari); anche la scorsa settimana (22-23 ottobre) ha visto deflussi netti consecutivi (con un massimo giornaliero di 636 milioni di dollari).
Tuttavia, su base settimanale, la settimana precedente ha ancora mostrato un afflusso netto complessivo di circa 301 milioni di dollari, e il flusso cumulativo degli ETF nel 2026 è tornato positivo. Il deflusso giornaliero sembra più un realizzo di breve termine o un ribilanciamento, non ancora una fuga di tendenza.
Resistenze a 81.000-82.000
Supporti a 78.000-79.000
Solo sopra 80.500 si può puntare a 81.000 "Non indovino la direzione, elenco solo le condizioni — sostituisco l'emozione con tre 'se'."
$DOGE short 50x, ingresso a 0.07969, target 0.07769, +125,48%, calo del 2,5097%.
Se scende sotto 0.0770 → questa fase di ritracciamento è finita, ma non gioire — è ancora ben sopra il minimo precedente di 0.07655. È solo per fermare la perdita, non un recupero.
Se torna sopra 0.0785 → il margine di tolleranza scende da circa 2,58% a circa 1,5%. Blocca subito la parte principale — una normale oscillazione di DOGE può farti uscire completamente.
Se continua a oscillare intorno a 0.0777 → come in questi 59 minuti, il ritmo si azzera, il margine di tolleranza viene consumato ripetutamente. Allora ritira la parte principale, lasciando solo la posizione di osservazione.
Ma c'è una condizione che sovrasta tutti i "se": guarda BTC, non DOGE. BTC ora è a 80120, margine di tolleranza 0,2865% — dove va lui, lì va DOGE. Tieni d'occhio BTC a 80349,5, quella è la linea di morte comune a due posizioni. $BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 "Mettere ogni screenshot di $SNDK in ordine cronologico spiega più di qualsiasi analisi."
25/10 03:30 — Short, ingresso a 1264.2, +186,28%, tolleranza 2,55%
25/10 22:22 — Short, +127,55%, tolleranza 1,73%
26/10 05:57 — Short, +68,81%, tolleranza 0,93%
26/10 21:30 — Apertura mercato azionario USA, gap
27/10 07:54 — Long, ingresso a 1264.1, +47,46%, tolleranza 0,63%
È sceso dal 186,28% fino al 68,81%, cinque punti di campionamento, zero recuperi. Poi all'apertura ha completato il movimento.
Ora sei a 1264.1 — a soli 0,1 dal prezzo di ingresso dello short — e inverti posizione andando long.
Questa è la quarta inversione allo stesso prezzo stasera (SOL 101.08/101.07, PEPE 4409/4408, ETH long e short contemporaneamente, ora SNDK 1264.2/1264.1).
Ma questa volta c'è un nuovo fatto: il mercato azionario USA ha già aperto, il prezzo spot è tornato. Ora stai andando long seguendo il prezzo reale, non più un "drift senza ancoraggio". $BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 Aggiornamento sui punti critici di liquidazione a 12 ore! Panoramica delle posizioni chiave di pressione long e short
📊 Punti critici di liquidazione long
✅ BTC: punto critico long a 79546,71, volume di liquidazione corrispondente 100 milioni, distanza dal prezzo attuale -0,72%
✅ ETH: punto critico long a 2288,48, volume di liquidazione corrispondente 20,0969 milioni, distanza dal prezzo attuale -1,55%
✅ SOL: punto critico long a 99,47, volume di liquidazione corrispondente 2,762 milioni, distanza dal prezzo attuale -1,42%
📊 Punti critici di liquidazione short
✅ BTC: prezzo attuale 80125,6, punto critico short a 81139,44, volume di liquidazione corrispondente 82,6136 milioni, distanza +1,27%
✅ ETH: prezzo attuale 2324,56, punto critico short a 2354,79, volume di liquidazione corrispondente 15,2946 milioni, distanza +1,30%
✅ SOL: prezzo attuale 100,9, punto critico short a 101,44, volume di liquidazione corrispondente 3,8381 milioni, distanza +0,54%
Nucleo
Sopra e sotto ci sono concentrazioni di posizioni. Una lieve discesa può toccare l'area di liquidazione concentrata long; una lieve risalita può raggiungere la zona di stop loss collettivo short.
La concentrazione di posizioni su entrambi i lati significa che nel breve termine è facile oscillare in questo intervallo, con movimenti bidirezionali di stop loss.Struttura temporale radar
Il mark price di $BTC mostra uno spread positivo con una significativa riduzione del primo livello di domanda e offerta. Annualizzato a breve termine +21,9%, annualizzato a lungo termine +5,91%, il breve termine è più costoso; spread mark price breve-lungo +2,23%, differenza di quotazione primo livello acquisto breve e vendita lungo +0,96%. Il mark price appare buono, il primo livello è nella media.
Per $ETH, la dimensione dello spread positivo al primo livello è molto piccola. Differenza di quotazione acquisto breve e vendita lungo +0,72%, dimensione del primo livello circa 2 dollari; su una scala di 10.000, questa copre solo circa lo 0,02%. Capacità limitata, il segnale temporale è più indicativo.
Per $SOL, il mark price mostra uno spread positivo, ma la quotazione del primo livello acquisto breve e vendita lungo è invertita. Annualizzato a breve termine +9,84%, annualizzato a lungo termine +0,48%, il breve termine è più costoso; spread mark price breve-lungo +0,11%, differenza di quotazione primo livello acquisto breve e vendita lungo -1,1%. L'inversione significa che in pratica non si ottiene lo spread di interesse mark price.Se un giorno Bitcoin dovesse perdere completamente il consenso a causa di una vulnerabilità nella crittografia quantistica, con una capitalizzazione di mercato di trilioni che svanisce, la maggior parte dei fondi non si sposterebbe direttamente su STRK; solo una piccola parte dei fondi rifugio lo sceglierebbe; la quantità finale che potrebbe essere deviata dipenderà dalla maturità, liquidità e competitività di STRK in quel momento.
Tre scenari ipotetici (premessa: la crisi di sicurezza quantistica causa il crollo del consenso BTC)
Supponendo una capitalizzazione totale di BTC stimata a 2 trilioni
1. Scenario pessimista: STRK è solo un concetto, L1 e la resistenza quantistica a tutta la catena non sono ancora completamente implementate, la pressione di vendita sbloccata persiste, l'ecosistema è scarso
Gli investitori istituzionali e i fondi a lungo termine non osano investire pesantemente. La maggior parte dei fondi in fuga preferisce oro fisico, titoli di stato USA, liquidità; il resto dei fondi nel mondo crypto si distribuisce su ZEC e altri asset post-quantistici, stablecoin.
✅ Flusso in STRK: circa l'1%~3% dei fondi in fuga da BTC
Ovvero tra 20 e 60 miliardi di dollari. Può solo generare un impulso di mercato, con capacità limitata.
2. Scenario neutro (il percorso più in linea con la tua visione a lungo termine): nodo 2027 realizzato, L1 indipendente online, resistenza quantistica a tutta la catena con audit crittografico autorevole, ecosistema di privacy STRK20 formato, ciclo di sblocco di grandi quantità completato, liquidità sufficiente
Diventa una delle poche blockchain native post-quantistiche usate per la conservazione di valore a lungo termine, con fondi istituzionali che la considerano un'opzione sicura quantistica tra gli asset crypto.
✅ Flusso in STRK: 5%~10% dei fondi in fuga da BTC
Corrispondente a 100-200 miliardi di dollari. Questa scala ridefinirà completamente la valutazione di STRK, da token tematico a blockchain di riserva.
Tuttavia, una grande quantità di fondi andrà ancora su oro e altre monete post-quantistiche.
3. Scenario ideale estremo: quasi nessun'altra blockchain nativa post-quantistica matura nel settore, STRK è l'unico asset con comprovata esperienza sul campo, con privacy e resistenza quantistica, riconosciuto dal mercato come nuovo standard di sicurezza per asset digitali
✅ Flusso in STRK: massimo circa il 15%, difficilmente superiore.
Circa 300 miliardi di dollari. Quasi impossibile assorbire oltre il 30% dei fondi in uscita da BTC.
Perché è impossibile che la maggior parte dei trilioni di fondi confluisca interamente in STRK? (vincoli chiave)
1. La priorità degli investitori istituzionali è uscire dal settore crypto, non cambiare semplicemente moneta
Quando la convinzione che "la crittografia a curva ellittica può essere violata dai computer quantistici" distrugge la fede nel Bitcoin come oro digitale, molte istituzioni concluderanno che l'intera categoria di asset crypto ha vulnerabilità crittografiche e sceglieranno di uscire dal crypto, investendo in oro, titoli di stato e altri asset rifugio tradizionali, invece di passare a un'altra moneta crypto. Questa è la principale via di deflusso dei capitali.
2. Il settore post-quantistico non ha solo STRK come candidato
Progetti come ZEC stanno anch'essi avanzando verso la trasformazione post-quantistica NIST, e in futuro emergeranno nuove blockchain native resistenti ai quantistici. I fondi rifugio si distribuiranno, non punteranno su un solo progetto, causando una naturale dispersione dell'incremento di STRK.
3. La dimensione del token, la liquidità e la conformità alla custodia hanno limiti
Anche con una buona storia, se la profondità è insufficiente, il supporto di custodia degli exchange è incompleto o la regolamentazione è incerta, i grandi fondi istituzionali non possono entrare su larga scala. Fondi da trilioni difficilmente possono essere inseriti in un ecosistema blockchain relativamente piccolo.
4. STRK stesso presenta rischi indipendenti, non è un porto sicuro senza rischi
Ha ritardi nello sviluppo, divergenze di governance, vulnerabilità di audit, rischi regolatori. Le istituzioni non trasferiranno semplicemente tutte le riserve da BTC a un altro progetto crypto.
5. Le leve esistenti e le perdite da liquidazioni
Durante il crollo del consenso BTC, si verificheranno liquidazioni a catena e chiusure di margini, con una grande parte della capitalizzazione che evapora direttamente; non tutto il valore diventa "liquidità libera trasferibile". Molto valore andrà a zero nelle vendite forzate e non sarà disponibile per acquistare STRK.#AWS domanda di potenza di calcolo in forte crescita, quali sono i punti salienti del bilancio Q3 di Amazon?
Amazon ha pubblicato il bilancio Q3 dopo la chiusura del mercato il 29 ottobre. Deutsche Bank prevede un fatturato totale di 202,8 miliardi di dollari, con la crescita di AWS che accelera dal 37% del Q2 al 41%, con un ricavo di circa 46,5 miliardi nel Q3, e che salirà ulteriormente al 44% nel quarto trimestre. Jassy stesso ha detto che la capacità principale di AWS per il 2026 è già esaurita, gran parte del 2027 è stata prenotata e una parte significativa del 2028 è già bloccata dai clienti. Dal lato della domanda, non c'è davvero nulla da eccepire.
Ma ciò che determina veramente il prezzo delle azioni sono quei tre conti dal lato dei costi.
Primo, l'ammortamento. L'ammortamento di AWS nel Q2 è aumentato del 67% su base annua, molto più velocemente della crescita dei ricavi, mentre circa 90 miliardi di nuovi asset aggiunti nella prima metà dell'anno hanno appena iniziato a essere ammortizzati. Secondo, il collo di bottiglia energetico. Un gran numero di rack GB300 sono bloccati nei magazzini di transito "a prendere polvere" a causa di insufficiente alimentazione elettrica, con l'ammortamento che continua ma senza entrate. Terzo, il flusso di cassa. Il flusso di cassa libero nel Q2 è già diventato negativo a -7,6 miliardi, e Deutsche Bank ha aumentato la previsione della spesa in conto capitale per il 2027 a 330 miliardi.
Deutsche Bank ha già ridotto il margine operativo di AWS per il Q3 dal 39,4% al 37,1%.
Un'ultima parola da Old Mo: il superamento delle aspettative di fatturato è scontato, ma se la crescita di AWS reggerà al 42%, se il problema dell'energia inutilizzata si allevierà e quando il flusso di cassa smetterà di peggiorare — se queste tre cose non saranno chiarite nella conference call, anche se i numeri del profitto sembrano buoni, sarà tutto inutile. $BTC $ETH $ZEC 本期嘉宾：BTC、ETH、ZEC BTC 和 ETH 的散户空头已经占到 68%，ZEC 的散户偏多——但 ZEC 现价上下 3% 里空头却占 74%。 $BTC ｜阻力 80,927.4–81,940.0｜支撑 77,970.8–78,983.3 现价 80,216.1，头顶 0.9%，脚下 1.6%。今早那根砸到 79,700 又拉回来，收了根长下影加多头吞没；现在站在 1H 布林中轨上方 0.1%。 头顶 0.9% 起是 80,927.4–81,940.0 一片，81,139.44 这个空头痛点（8,261 万）落在里头；昨晚那个 80,822.6 就停在这片下面 0.13%，差一点没进去。 脚下 0.8% 是 79,546.71 这座多头痛点（1.01 亿），比头顶那座还厚 22%；昨天上午和今早的两次低点都在它下面，现在才站回来。再往下 1.6% 外才是 77,970.8–78,983.3 那片。 多空比 0.48，空头占 67.6%；现价上下 3% 里空头 58%，比 24 小时前少 1 个点。持仓量比昨天多 4.6%，三币里加得最多。 头顶 0.9% 就到，脚下 0.8%🚀I ricavi di Robinhood superano ETH! 3 exchange on-chain, reazioni di mercato agli antipodi
$HYPE 76.3 📊
Hyperliquid ha sviluppato internamente un L1 che supporta il libro ordini, con le commissioni del protocollo che ritornano ai detentori di token. I ricavi del primo trimestre di Robinhood Chain hanno superato Ethereum, scatenando la corsa alle transazioni on-chain, ma HYPE è sceso da 80 a 76.3, i fondi non lo hanno scelto. 75 è un livello chiave da osservare, non si consiglia di comprare in anticipo.
$ENA 0.208 🚀
Il protocollo di rendimento è salito dell'8% ieri. Basato su USDe con garanzia di titoli del Tesoro USA per generare rendimento, anticipando le aspettative di taglio dei tassi. Oggi si muove lateralmente senza crescita, i fondi che rincorrevano il rialzo si sono fermati. Domani all'alba c'è la decisione FOMC; se il tono sarà dovish c'è spazio per un rimbalzo; se sarà hawkish, questo +8% potrebbe facilmente essere restituito, evitare di rincorrere il rialzo.
$ASTER 0.7 🛰️
I DEX multi-chain con contratti perpetui sono ancora in fase di stallo. Diverse catene hanno lanciato contratti perpetui, con commissioni e meccanismi di market making completi, ma il volume di scambi è solo di qualche centinaio di migliaia di dollari. Il profitto di Robinhood si basa sugli utenti esistenti, questi nuovi DEX multi-chain necessitano di eventi importanti per attrarre traffico e rompere lo stallo.
#Robinhood交易业务增长能否延续？ Ripple ha completato la procedura per la licenza bancaria, ma ciò che ha davvero valore non è la stablecoin.
L'Ufficio del Controllore della Moneta degli Stati Uniti ha ufficialmente approvato Ripple come banca fiduciaria nazionale, RLUSD potrà da ora operare sotto la supervisione federale bancaria, e potrà anche gestire la custodia degli asset digitali delle imprese.
Mettere in ordine la timeline è interessante: a luglio dello scorso anno hanno presentato la documentazione, a dicembre hanno ottenuto un'approvazione condizionata, e ci sono voluti altri dieci mesi per la conferma definitiva. Le difficoltà erano legate a capitale, audit e operazioni, non alla licenza in sé.
E ciò che ha valore non è RLUSD — quel prodotto ha un valore di mercato poco più di un miliardo. Il vero valore è nella custodia: permettere alle aziende di affidare a Ripple le monete e le chiavi private, questo è il settore tradizionale della custodia bancaria che Ripple, una società di pagamenti transfrontalieri, sta conquistando.
Ma perché le aziende dovrebbero fidarsi? Questo è il debito da saldare dopo aver ottenuto la licenza 😶
$BTC
$ETH
$XRP $WLD vero guerriero che compra contro tendenza, più viene colpito più aumenta la posizione.
Negli ultimi dieci giorni ha investito duramente altri 2,7 milioni di dollari, portando l'importo totale investito a 10,79 milioni di dollari.
Di conseguenza, nessuno degli altcoin acquistati è stato risparmiato, attualmente la perdita latente cumulativa ha già raggiunto i 2 milioni di dollari……Ieri questo rialzo, $ZEC non è stato il più alto, ma ha portato dentro più soldi.
$BTC e $ETH non hanno raggiunto nemmeno un punto nelle posizioni aperte. ZEC è salito di otto punti nelle posizioni aperte, con un aumento del volume del 20%. Entrambi stanno salendo, uno si è solo mosso un po', l'altro ha veramente aperto nuove posizioni.
Calcolando per unità di aumento, ogni punto di crescita di ZEC porta nuove posizioni a un ordine di grandezza superiore rispetto al mercato generale. Questa differenza non è emotiva, ci sono persone specifiche che stanno scommettendo.
I ribassisti stanno subendo perdite. Nelle liquidazioni delle ultime 24 ore, la maggior parte sono posizioni short, con un noto grande whale che ha una perdita non realizzata di oltre 20 milioni di dollari. La rapida crescita è in gran parte merito di queste persone.
Ma non è più economico. In tre mesi è triplicato, più che raddoppiato da inizio anno, ancora distante del 60% dal massimo storico. Le ragioni del rialzo sono chiare: narrazione sulla privacy, aggiornamento della mainnet del 5 novembre, toolkit appena rilasciato dagli sviluppatori.
Oggi il minimo è stato 1.177, il massimo 1.238, scambiando in questo range di circa cento unità. Se scende sotto il limite inferiore, i soldi spinti in precedenza scapperanno prima — quei fondi sono concentrati nelle mani di pochi. SK Hynix (000660.KS) è attualmente quotata a circa 1,277,000 won sudcoreani, in calo di quasi il 60% dal picco, ma gli obiettivi di prezzo delle società di intermediazione sono generalmente superiori a 3,000,000 won, con un grande disaccordo. Dal punto di vista tecnico, si trova in uno stato di "iper-venduto ma non ancora invertito". Il prezzo delle azioni è crollato del 24,3% in una settimana da 1,681,000 won, la maggiore perdita settimanale dal 2008; gli investitori esteri hanno venduto netti 5,36 trilioni di won in una settimana, portando la loro quota di partecipazione al minimo di quattro anni del 48,85%. Dopo aver completato un riacquisto di circa 40 trilioni di won il 21 ottobre, il supporto degli acquisti è scomparso, aumentando la volatilità a breve termine. Il 74,18% degli azionisti è in perdita, con gli investitori retail entrati tra aprile e giugno ad alti livelli che costituiscono una pressione di vendita continua. Le notizie sono contrastanti. Citi prevede un utile operativo di 81,3 trilioni di won per il terzo trimestre, superando le aspettative del mercato dell'8%, mantenendo un obiettivo di prezzo di 3,000,000 won e una raccomandazione di acquisto, ritenendo che il ciclo di crescita dello storage continuerà fino al 2028. Tuttavia, le spedizioni di HBM4 sono inferiori alle aspettative, la quota di mercato di Samsung HBM è salita dal 21% al 33%, riducendo il divario da 37 a 17 punti percentuali. L'IPO americana di Solidigm è stata annullata, vista come un segnale di priorità al valore per gli azionisti, ma dopo la fine del riacquisto la pressione di domanda e offerta è riemersa. Il 28 ottobre il bilancio sarà pubblicato insieme al piano di ritorno agli azionisti, che rappresenta la variabile più cruciale a breve termine.Protezione rotta, protezione rotta! Dopo aver accumulato punti per mesi, ho controllato l'airdrop e ne restano solo poche unità 😂
Quel perpetual exchange che non emette monete ma ha cambiato in stablecoin, appena si apre la pagina di verifica dell'airdrop, la sezione commenti esplode. C'è uno che si definisce il primo in classifica che ha mostrato il suo ordine: punti di trading circa 396.900, commissioni pagate oltre 5000 dollari, una perdita totale di circa 20.000 dollari, e alla fine un ammontare di circa 904 stablecoin. Ancora più duro, qualcuno ha speso circa 4000 dollari e ha ricevuto solo 13,69; un altro ha depositato 5000, con 8200 punti, ma il saldo mostrava direttamente 0.
Una decina di giorni fa molti lodavano la chiusura dignitosa, senza emettere monete per evitare crolli. Ma dopo l'assegnazione, tutto il network chiede un rimborso in USDT, e l'ufficiale non ha ancora risposto. Alcuni hanno oltre cento wallet con decine di migliaia di dollari, ma la pagina dice che non è stato assegnato nulla; altri che hanno depositato solo all'inizio hanno ricevuto 2,5 monete.
L'assegnazione è iniziata l'1 novembre e termina il 31 dicembre. Il progetto sta per chiudere, e questo conto viene lasciato così. Nel mondo crypto, il rischio più grande degli airdrop è perdere tempo e scoprire alla fine di aver solo pagato commissioni.
Ai principianti si consiglia di osservare di più e operare di meno, comprare solo $BTC Quando $ETH è salito a 2807, ho detto che se non fosse riuscito a superare 2810-2820, il rialzo sarebbe finito. Successivamente, ETH ha più volte tentato di testare verso l'alto senza successo, per poi iniziare a scendere. Ad oggi la perdita ha raggiunto il 18,76%, come si prospetta il futuro?
Il calo partito da 2807 è temporaneamente considerato un ritracciamento del rialzo da 1505 a 2807, entrambi appartenenti al livello settimanale; 2807-2282 è parte o tutto il ritracciamento.
Se 2807-2282 rappresenta tutto il ritracciamento, ETH dovrebbe rapidamente superare e stabilizzarsi sopra 2370-2390 e successivamente non scendere più sotto la linea verde dell'angolo di Gann 2/1.
Altrimenti, il rialzo da 2282 è un rimbalzo, e dopo la sua fine ETH continuerà ad aggiustarsi. Il secondo fondo si trova tra 2145-2156 (zona di incrocio tra MA200 e Fibonacci 0,5).
Il ritracciamento iniziato a 2807 potrebbe terminare già a metà novembre.
Attualmente il secondo fondo oscilla intorno a 2300.
Il rapporto ETH/BTC continua a scendere, con una preferenza di capitale verso Bitcoin; l'alta quantità di staking on-chain e il continuo prelievo di fondi rappresentano un segnale positivo a lungo termine, ma l'ETF spot continua a registrare deflussi netti, con scarsa capacità di assorbimento sul mercato spot.
Il prezzo attuale è bloccato nella zona di liquidazione tra long e short, con accumulo di liquidazioni long a 2279 sotto e liquidazioni short a 2346 sopra; le posizioni long a leva elevata sono ancora attive, con un'intensa attività di trading interno.
La decisione del FOMC di mercoledì è il catalizzatore principale: un orientamento hawkish potrebbe far scendere il prezzo sotto 2300, innescando una liquidazione di long; se invece l'ETF mantiene il supporto a 2280, c'è la possibilità di una compressione degli short con un rimbalzo fino a 2346 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ È molto probabile che si avvicini alle aspettative consensuali; se HBM4 si espande regolarmente e i prezzi spot della memoria aumentano fortemente, c'è la possibilità di superare leggermente le aspettative; se HBM4 continua a subire ritardi, è facile che sia inferiore alle aspettative. Nel secondo trimestre si è già verificata una situazione di “massimo storico assoluto del profitto, ma inferiore alle aspettative concordate”, su cui bisogna prestare particolare attenzione【Ricavi in aumento del 1200% in un anno, Anthropic ha davvero trasformato l'AI in una macchina da soldi】
Nei documenti di quotazione presentati da Anthropic alla SEC statunitense, uno dei numeri più impressionanti è la crescita dei ricavi su base annua di circa il 1200% nei 12 mesi fino a settembre 2026, mentre il numero di dipendenti nello stesso periodo è aumentato solo del 170%, con i ricavi per dipendente passati da 1,4 milioni di dollari a oltre 6,6 milioni di dollari. Prodotti come Claude Code stanno trasformando la domanda di AI in denaro reale, con le aziende disposte a pagare continuamente, il che è più convincente del semplice aumento del numero di utenti.
Tuttavia, un aumento esplosivo dei ricavi non significa necessariamente che anche i profitti decollino. Nella prima metà del 2026, i ricavi di $ANTHROPIC hanno raggiunto 16,3 miliardi di dollari, mentre le spese per potenza di calcolo e infrastrutture sono state di circa 8,9 miliardi di dollari. Il business dell'AI si è effettivamente avviato verso la commercializzazione, ma più persone usano il modello, più impressionante è il conto della potenza di calcolo dietro.
Ora resta da vedere se i ricavi continueranno a crescere, se i costi della potenza di calcolo potranno essere ridotti e se i clienti diminuiranno la spesa a causa della concorrenza e della riduzione dei prezzi. Un tasso di crescita del 1200% è abbastanza sorprendente, ma non può durare per sempre. Non appena la crescita dei ricavi rallenterà e i costi non diminuiranno, questa macchina da soldi dovrà affrontare una verifica della valutazione. Al momento, questo dimostra soprattutto che la domanda commerciale di AI sta esplodendo, ma non prova direttamente che una valutazione elevata sia sempre giustificata.Molte persone fraintendono pensando che Ripple richieda una licenza bancaria per speculare sul prezzo di XRP, mentre in realtà il suo obiettivo principale è promuovere il proprio stablecoin in dollari RLUSD.
Conformità e fiducia: ponendo le riserve di RLUSD sotto la doppia e rigorosa supervisione federale (OCC) e dello Stato di New York (NYDFS), si può aumentare notevolmente la fiducia degli investitori istituzionali in RLUSD.
Conto presso la Federal Reserve: diventando una banca regolamentata a livello federale, Ripple può persino aprire un conto principale (Master Account) direttamente presso la Federal Reserve per le riserve del suo stablecoin, cosa che per le istituzioni finanziarie tradizionali rappresenta una garanzia di sicurezza molto elevata ed è il più grande vantaggio competitivo rispetto a USDT e USDC.Alcune aziende minerarie hanno venduto tutte le monete estratte: la narrazione del "tenere le monete" si sta sgretolando
Parlo di un piccolo dettaglio che molti non hanno notato, ma che trovo piuttosto rappresentativo.
Il report settimanale di Bitdeer: nella settimana fino al 16 ottobre, ha estratto 294,2 BTC, tutti venduti, con un aumento netto di zero, attualmente la posizione è zero (esclusi i depositi dei clienti).
Mettere sul mercato 294 monete non ha nemmeno fatto un'onda, il volume è completamente trascurabile. Ma il segnale è prezioso: questa azienda si definisce chiaramente un "fornitore di servizi di potenza di calcolo e operatore di potenza di calcolo AI", non un "detentore di Bitcoin".
Ricordando due anni fa, lo script standard delle aziende minerarie era "estrarre e accumulare, aspettare il dimezzamento per l'aumento del prezzo". Ora è diverso — la potenza di calcolo può essere affittata per AI, HPC, le risorse elettriche possono essere convertite direttamente in flusso di cassa, perché allora sopportare la volatilità del prezzo delle monete?
Questo è un percorso opposto a quello dei venditori: uno trasforma l'azienda in Bitcoin, l'altro trasforma la miniera in un business di vendita di potenza di calcolo. Nessuno dei due è sbagliato, ma insieme indicano una cosa: il vecchio consenso che "le aziende minerarie sono naturalmente rialziste" si sta allentando.
L'impatto sul prezzo è a medio-lungo termine: prima il dimezzamento + l'accumulo delle aziende minerarie rappresentavano una doppia contrazione dell'offerta; in futuro, quella metà accumulata potrebbe diventare sempre meno affidabile. Non sto facendo un'analisi ribassista, voglio solo ricordarmi di non dare più per scontato che "le aziende minerarie sosterranno il prezzo".#SKhynixQ3HBM4Earnings
$SKHY parte 2: la matematica di Kioxia 📉
Kioxia è scesa da 89.680 a ~54.300 yen nel Q3 (−39,5%). Yen −10% rispetto al won. SK hynix detiene ancora obbligazioni convertibili Kioxia, valutate a mercato → perdita stimata tra −15 e −29T KRW. Il won +12% rispetto al USD colpisce anche la liquidità in USD.
Il mio ponte: utile netto ~38–48T contro ~62T necessari → ~$4–5 per ADS contro $6,26.
NFA #OKXOutcomes #EarningsSeasonLa mina nascosta di MSCI: il 30 novembre qualcuno potrebbe "essere costretto a vendere" passivamente
Questo tema ha poca attenzione, ma credo sia il rischio istituzionale più sottovalutato di questo ciclo.
MSCI ha stabilito una nuova regola il 15 ottobre: le "società non operative" non possono entrare nel suo indice globale investibile, con effetto alla chiusura del 30 novembre; la lista specifica sarà pubblicata l'11 novembre. Cosa significa non operative? Sono quelle aziende il cui patrimonio è costituito principalmente da Bitcoin e che non hanno un'attività principale significativa — esatto, sto parlando di Strategy.
Saylor stesso ha pubblicamente definito questa regola "discriminatoria".
Perché sono preoccupato? Perché se vengono escluse dall'indice, tutti i fondi passivi che seguono MSCI saranno costretti a vendere meccanicamente MSTR. Non è una vendita per "sentiment ribassista", ma una vendita obbligata dai bilanci, quindi la pressione di vendita non dipende dalla bontà dell'azienda. E il prezzo delle azioni MSTR, le azioni privilegiate (STRC), e persino il sentiment del mercato verso il settore delle "società tesoriere" ne saranno coinvolti.
Questa settimana Saylor non compra più criptovalute e ha ripreso a riacquistare STRC, non ti sembra che questo aggiunga un livello di comprensione? Sta rafforzando la struttura del capitale, preparandosi in anticipo per la scadenza di novembre.
Non oso dire che saranno sicuramente escluse, ma l'11 novembre sarò particolarmente vigile. Se questa mina esplode, il prezzo delle criptovalute potrebbe non crollare, ma MSTR e i suoi partner tremerebbero prima.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Molte persone avevano detto che la produzione di massa di HBM4 avrebbe esaurito i benefici, ma Hynix ha appena iniziato a consegnare piccole quantità nel secondo trimestre, realizzando un profitto trimestrale di oltre 60.000 miliardi di won coreani con un margine di profitto del 76%. Questo non sembra affatto un segno di esaurimento dei benefici, è chiaramente l'inizio di un nuovo ciclo di profitto. Ora, nel terzo trimestre, la capacità produttiva di HBM4 sta salendo ufficialmente, e il prezzo contrattuale della DRAM ordinaria continua a salire, con le performance di entrambi i settori in crescita. Le piccole fluttuazioni nelle spedizioni delle nuove schede Nvidia non possono fermare la grande tendenza di un nuovo massimo di profitto. Tutti i prezzi elevati sono bloccati in mano, e i risultati dei prossimi trimestri sono praticamente certi. Hynix spingerà i profitti a un nuovo massimo storico grazie a HBM4, senza alcun dubbio.$FIL A quale prezzo in dollari il Bitcoin supera per segnare l'inizio di un vero mercato toro?
Guardare solo il "superamento di una certa soglia intera" non è sufficiente — nella storia del Bitcoin molte volte ha toccato nuovi massimi per poi ritornare indietro, quello è un rimbalzo da short squeeze, non un vero toro. Un approccio più affidabile è dividere il "mercato toro" in tre fasi, considerando prezzo + tempo + conferma dei capitali.
1. Tre fasi di conferma: da "presunto" a "vero toro"
🟡 Prima fase: conferma tecnica iniziale del toro (81.000–85.000 dollari)
- Livello chiave è la media mobile a 365 giorni, attualmente intorno a 81.000–84.000 dollari
- Requisito: chiusura settimanale sopra questa media, non solo un picco giornaliero
- Il punto di vista di CryptoQuant è chiaro: storicamente il mercato toro BTC parte "ufficialmente" solo quando il prezzo si mantiene sopra la media mobile a 365 giorni
- Allo stesso tempo bisogna mantenere il supporto a 83.000, se si rompe si torna in un range laterale
🟠 Seconda fase: rafforzamento della tendenza (87.000–90.000 dollari)
- Superamento della media mobile a 20 mesi, circa 87.000 dollari, questo è il "confine di svolta"
- Dopo essersi stabilizzato sopra, l'obiettivo è la fascia 95.000–100.000 dollari
- In questa fase è necessario un flusso netto continuo di fondi ETF e che gli acquisti spot sostituiscano la leva dei contratti
🟢 Terza fase: vera ondata principale del toro (oltre 126.000 dollari)
- Il massimo storico di ottobre 2025 è circa 126.000 dollari
- Il segnale di un "mercato toro completo": superamento efficace del massimo precedente con ritracciamento senza rottura, accompagnato da:
- MVRV e NUPL on-chain che rimangono nella zona toro senza virare al rosso
- Altcoin generalmente in profitto, ampiezza del mercato in espansione (non solo BTC in rialzo)
- Capitalizzazione totale delle stablecoin in crescita continua, flussi netti ETF per settimane consecutive
2. Perché non basta guardare solo il prezzo
Superare un prezzo è solo il "biglietto d'ingresso", se i segnali seguenti non sono sincronizzati, il breakout potrebbe essere falso:
Dimensione Aspetto di un vero toro Caratteristiche di un falso breakout
Struttura degli acquisti Dominata da spot + flussi netti ETF Principalmente short squeeze sui contratti
Ritracciamento Massimi e minimi crescenti Rapido ritorno sotto dopo il breakout
On-chain NUPL/MVRV passano a toro senza inversione Prezzo sale, indicatori divergono
Ampiezza ETH e coin principali a supporto Solo BTC sale da solo
⚠️ Nell'agosto 2026, quando si è spinti verso 80.000, gli analisti avevano già avvertito: lo short squeeze spiega la rapidità del rialzo, ma non la continuità dei fondi — senza flussi ETF continui, non è un'ondata principale.
3. Una checklist osservabile e applicabile
Non serve monitorare il mercato ogni giorno, basta osservare questi punti:
1. La chiusura settimanale riesce a mantenersi sopra 83.000 dollari (media mobile a 365 giorni)? — decide se la conferma tecnica del toro è valida
2. Riuscire a mantenere 87.000–90.000 dollari per più di una settimana? — decide se il rafforzamento è efficace
3. Il ritracciamento non rompe i minimi precedenti (supporti chiave attuali 78.500/70.000)? — decide la struttura della tendenza
4. Flussi netti ETF per 2–3 settimane consecutive? — decide se ci sono fondi incrementali
5. Superamento del massimo precedente a 126.000 dollari con ritracciamento senza rottura? — decide l'inizio dell'ondata principale
4. Conclusione in una frase
- Superare 83.000 con conferma settimanale → segnale di "riavvio" del mercato toro
- Superare 90.000 e mantenere il ritracciamento → alta affidabilità del toro di tendenza
- Superamento efficace del massimo a 126.000 → conferma dell'ondata principale completaMancano 9 giorni alle elezioni di medio termine, una regola storica non molto favorevole
Il 3 novembre si terranno le elezioni di medio termine negli Stati Uniti. Poi qualcuno ha tirato fuori una statistica che fa venire i brividi: in ogni elezione di medio termine americana della storia, Bitcoin ha subito una correzione.
Non oso dire che questa volta sarà sicuramente così, ma il meccanismo ha senso. Prima delle elezioni, le aspettative politiche sono "potenzialmente positive"; appena finiscono le elezioni, l'incertezza si risolve e i capitali si realizzano. Inoltre, questo momento è già complicato di suo: la Federal Reserve si è espressa mercoledì, i dati sull'inflazione PCE arriveranno giovedì (29 ottobre), tre eventi critici concentrati in poco più di una settimana.
Guardando poi alla situazione geopolitica: nel fine settimana è stato riportato che gli Stati Uniti hanno evacuato personale dalle ambasciate e basi militari in diversi paesi del Medio Oriente, con informazioni che indicano che l'Iran sta preparando azioni contro gli Stati Uniti; il Brent ha superato i 110 dollari, con alcune fonti che parlano addirittura di 117[web_doc 11][web_doc 22]. Trump ha anche detto che dopo le elezioni di medio termine potrebbe esserci un altro attacco contro l'Iran[web_doc 11].
Petrolio, guerra, elezioni, aumento dei tassi: questi quattro fattori insieme fanno di Bitcoin un indicatore di rischio a breve termine, non un porto sicuro.
La mia regola personale: non aprire nuove posizioni direzionali prima del 3 novembre. Le regole storiche non sono verità assolute, ma "non saltare nelle zone a rischio" è buon senso.Il mercato è diventato più sottile, ed è proprio questo che temo davvero.
Non è spaventoso che il prezzo scenda, ma che lo stesso ordine di vendita possa far crollare il prezzo ancora di più.
Ora sto monitorando un indicatore poco appariscente: il trasferimento di fondi dagli altcoin alle stablecoin. Nell'ultima settimana, la capitalizzazione totale del mercato è scesa da 2,79 trilioni a 2,68 trilioni, ETH è calato del 4% in sette giorni, risultando il più debole tra i principali. I soldi non sono andati all'oro né al mercato azionario statunitense, ma si sono prima concentrati su USDC e USDT.
Questo significa che i market maker hanno meno munizioni per coprire le posizioni e fornire liquidità, quindi il mercato è più sottile. Perciò vedrai scene come quelle del weekend: il volume spot è poco più di 1 miliardo, un ordine di vendita non troppo grande ha fatto crollare il prezzo da 80.900 a 79.300.
C'è anche un'altra prova. Ieri il prezzo delle azioni Coinbase ha chiuso a 159,6 dollari, in calo del 2,95% in un solo giorno, con un intervallo di 52 settimane tra 139,11 e 373,25 — più della metà in meno rispetto al picco, con ricavi trimestrali in calo del 18,5% su base annua e una perdita netta di 359 milioni. Gli exchange sono il termometro che percepisce per primi se il "trading è freddo"; cadono prima delle criptovalute, il che indica che l'attività dei retail sta davvero rallentando.
Non faccio trading di bottom basandomi su questo, ma so una cosa: in un mercato sottile, qualsiasi direzione viene amplificata. Aprire contratti in questo momento è come correre su un lago ghiacciato. $BTC Una contraddizione trascurata: da un lato il modello è impegnato in una feroce guerra di prezzi, dall'altro i chip continuano a essere prezzati secondo la logica della "domanda illimitata".
Questa settimana l'API del nuovo modello di OpenAI ha dimezzato i prezzi, e il nuovo DeepSeek ha visto un aumento di otto volte nelle chiamate in una settimana, raggiungendo la vetta mondiale. Il business dell'inferenza sta visibilmente andando verso prezzi "da saldo".
Ma dall'altra parte, i chip e la memoria a monte sono valutati secondo la narrazione del "super ciclo, domanda superiore all'offerta".
Un fatto noto: quando vendi qualcosa a prezzi in caduta libera, ma acquisti materie prime basandoti sull'idea che i prezzi saliranno sempre, prima o poi dovrai fare i conti con questo divario. La spesa in conto capitale è denaro reale speso oggi, mentre la monetizzazione è una previsione che domani potrebbe non realizzarsi.
L'AI è reale, ma anche la bolla è reale. Entrambe le cose possono coesistere.Saylor questa settimana non ha comprato nemmeno un centesimo di BTC, ma ho capito cosa sta facendo
Questo messaggio ha fatto il giro ieri, ma la maggior parte dei titoli sono stati fraintesi.
La realtà è questa: nella settimana dal 19 al 25 ottobre, Strategy non ha comprato alcuna moneta, la prima pausa da metà settembre; nello stesso periodo non ha effettuato ATM (cioè non ha emesso nuove azioni per raccogliere fondi), anzi ha prelevato 204,9 milioni di dollari in contanti USD per riacquistare 2,068 milioni di azioni privilegiate STRC [web_doc 10][web_doc 18]. Il portafoglio totale rimane a 848.517 monete, con un prezzo medio di circa 75.440 dollari [web_doc 18].
Molti hanno gridato "Saylor è passato dalla parte del nemico". Io penso esattamente il contrario — sta facendo i conti.
STRC è un titolo perpetuo privilegiato con dividendo variabile, attualmente scambiato sotto il valore nominale di 100 dollari (circa 99,35), l'azienda riacquista debito con valore nominale 100 a 99 dollari, ottenendo un guadagno senza rischio dell'1% e riducendo l'onere futuro dei dividendi [web_doc 10]. Questo è molto più conveniente che comprare una moneta a 80.000.
Guardando i suoi conti: per tutto ottobre ha speso circa 664 milioni per riacquistare azioni privilegiate, mentre per comprare monete solo 72,3 milioni. Nove dollari per mantenere il debito, un dollaro per comprare monete.
La mia interpretazione: non sta scappando, sta sistemando la casa. Una volta sistemata la struttura del capitale, avrà la forza per continuare a comprare. La crisi in Medio Oriente continua a infiammarsi: le forze armate iraniane dichiarano il pieno controllo dello Stretto di Hormuz, mentre Trump parla di continuare a mettere pressione. La gola del petrolio si stringe di nuovo.
Secondo il copione classico, la guerra equivale a un rifugio sicuro, quindi si dovrebbe comprare oro o Bitcoin. Ma in questi giorni il prezzo dell'oro non solo non è salito, ma è sceso. Perché?
Perché in questa fase, il mercato ha valutato la guerra come un "aumento dei tassi", non come un "rifugio sicuro". Il prezzo del petrolio è salito, le aspettative di inflazione sono aumentate, rendendo più difficile un taglio dei tassi e facendo salire i tassi reali. Gli asset non fruttiferi come oro e Bitcoin sono i primi a essere stretti da questa linea dei tassi.
Quindi non reagire d'istinto con un "bullish $BTC" appena scoppia un conflitto in Medio Oriente. Prima guarda dove va il rendimento dei titoli di Stato USA a dieci anni. La geopolitica è la miccia, i tassi sono la bilancia.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ SOL这一周我看得最累，而且我越看越不想碰。 每次一摸100就弹，弹完又慢慢磨回来。10/24晚上最低戳到98.62，10/26上午99.88，今天早上7点又是99.93。三天，三次，跟打卡上班似的。 怪的是另一边。合约里多空账户比，10/20晚上还是2.19，现在3.13。价格从108往100掉，做多的账户反而越来越多，我把这一周每小时的价格和这个比例画在一起，几乎是一条往左上斜的线。持仓也没闲着，24小时涨了3.3%。 我的理解很简单：大家都觉得100是地板，于是都站到地板上去了。 地板站的人一多，就容易变成跳板。真跌穿了，先跑的是这批人。 当然也可能我想多了。账户比只数人头，不数钱，说不定大户在另一边悄悄接。资金费率这两天也就0.01%，算不上疯狂。所以我没那么确定，只是觉得这个结构不舒服。 还有个变量，FOMC北京时间10/29凌晨2点出结果，离现在大概42个小时。这种时候横盘的币，很容易被一根针决定方向。 说到底，100这个参考位被测了三次，测的次数越多越薄。我宁可等它给个答案再说。$SOL #本周将公布10月FOMC利率决议 Quei 810 milioni del weekend non sono un crollo, ma una "pulizia meccanica"
Per cominciare con la conclusione: questa volta la discesa sotto gli 80.000 non è come quei "racconti di crollo" che ho visto prima, somiglia più a un'azione meccanica di liquidazione automatica della leva.
I dati parlano chiaro: sabato il BTC è sceso fino a 79.146 dollari, il minimo da più di un mese, per poi risalire intorno a 80.900 [web_doc 11]. Le liquidazioni totali in 24 ore secondo CoinGlass sono state di 810 milioni di dollari, di cui 689 milioni da posizioni long; il colpo più duro ha eliminato 219 milioni di posizioni long in un'ora, oltre 200 milioni in 15 minuti [web_doc 11][web_doc 3].
Fa paura, vero? Ma guardando la scala si capisce che non è un panico: il 15 ottobre le liquidazioni giornaliere erano 942 milioni, l'8 ottobre in un'ora 485 milioni [web_doc 3]. Questa volta è solo una "media". E c'è un dettaglio chiave: i dati di Bitfinex mostrano che mentre i long venivano liquidati, le posizioni aperte non sono diminuite, e i nuovi short sono entrati alla stessa velocità [web_doc 19].
Tradotto in parole semplici: non è che "tutti sono scappati", è che "long e short si sono semplicemente scambiati il posto".
Quindi non panico, né compro a ribasso. Quello che davvero fa paura è un movimento con volumi in aumento, crollo delle posizioni aperte e nessun recupero possibile, ma questa volta non è così. Quei 810 milioni hanno eliminato le scommesse long affollate, non la logica di Bitcoin.