Orbit Post Sitemap
La crescita elevata di SanDisk può continuare? Nel bilancio del 29 ottobre c'è un test molto specifico: oltre al prezzo, quanto può ancora contribuire la spedizione.
L'ultimo bilancio della società ha rivelato che i ricavi trimestrali sono aumentati di circa il 51% rispetto al trimestre precedente, di cui circa un terzo derivante dall'aumento delle vendite e due terzi dall'aumento dei prezzi. Questa suddivisione è più utile che guardare solo il tasso di crescita.
Il miglioramento dovuto all'aumento dei prezzi è certamente un reddito reale e indica che le condizioni di domanda e offerta erano favorevoli all'azienda in quel momento. Ma se in futuro l'aumento dei prezzi rallenterà, per mantenere una crescita rapida dei ricavi si dovrà fare maggior affidamento sulle spedizioni effettive e sulla struttura del prodotto.
Sono piuttosto fiducioso che il business dei data center continui ad espandersi. È già diventato una direzione di crescita importante per l'azienda, ma i tempi di implementazione dei clienti, i ritmi di acquisto e l'introduzione dei prodotti possono causare fluttuazioni nelle prestazioni trimestrali.
Quindi questa volta non confronterò solo i risultati con le aspettative, ma guarderò anche da dove proviene la crescita e se le indicazioni per il trimestre successivo forniscono nuove basi.
Soprattutto quando il prezzo delle azioni riflette già molte aspettative ottimistiche, numeri storici brillanti potrebbero non essere sufficienti. Il mercato potrebbe essere più interessato a sapere se si potrà continuare a superare le aspettative iniziali.
Sono ottimista sulla domanda di storage per AI, ma non voglio usare la velocità di aumento dei prezzi dell'ultimo trimestre per fare il budget di ogni trimestre futuro. Vendere più prodotti ai clienti che ne hanno veramente bisogno, mantenendo al contempo un profitto ragionevole, è il tipo di crescita che mi farà volentieri mantenere la posizione più a lungo.
#闪迪存储业务高增长能否延续？ #三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓 Il risultato preliminare di Samsung per il Q3 è una vera e propria "bomba di profitto": un utile operativo di 107,4 trilioni di won, con un aumento annuo del 782,5%, superando per la prima volta nella storia la soglia dei 100 trilioni di won. Ma i numeri di per sé non sono più un segreto; il punto focale del bilancio completo riguarda la "qualità" e la struttura dei profitti.
La forza trainante è altamente concentrata: il prezzo medio del DRAM è aumentato del 17% rispetto al trimestre precedente, quello del NAND del 18%, e con un aumento delle spedizioni di HBM di quasi il 50% rispetto al trimestre precedente, il reparto semiconduttori (DS) ha registrato un utile operativo superiore a 110 trilioni di won, più alto del profitto totale dell'intera azienda. D'altra parte, il reparto dispositivi mobili ed elettrodomestici (DX) ha subito una perdita superiore a 1 trilione di won, in aumento rispetto al trimestre precedente: i guadagni derivanti dall'aumento dei prezzi della memoria nel reparto DS sono stati in gran parte assorbiti dai maggiori costi delle componenti nel reparto DX. La stessa azienda, due reparti, due destini.
Ancora più importante, sia i profitti che i ricavi sono leggermente inferiori alle aspettative di mercato più ottimistiche, e il prezzo delle azioni è sceso dopo la pubblicazione dei risultati invece di salire. Ciò indica che la soglia per "superare le aspettative" è stata spostata al massimo, e qualsiasi minima imperfezione viene amplificata.
Il bilancio completo deve verificare tre questioni: quanto del superprofitto del reparto DS deriva da un potere di prezzo sostenibile e non da un semplice rifornimento una tantum; se le perdite del reparto DX continueranno a erodere i profitti complessivi nel Q4; e se l'espansione di HBM4 potrà prendere il testimone come prossimo motore di profitto prima che la pressione sugli investimenti in capitale diventi evidente. La crescita ottupla di per sé non è una sorpresa, la vera divergenza riguarda la qualità e la sostenibilità dei profitti.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Il nodo centrale del bilancio Q3 di SK Hynix è: il forte profitto stagionale è già un "dato noto", mentre il mercato è diviso sul fatto che HBM4 possa diventare un acceleratore di profitto. Citi prevede un utile operativo di 81,3 trilioni di won per il Q3, superando il consenso del mercato dell'8%, con la spinta principale derivante dall'aumento del prezzo medio del DRAM del 28% su base trimestrale, del NAND del 24%, e dalla domanda di inferenza AI che traina la memoria tradizionale. Ciò significa che HBM4 non è la causa principale del superamento delle aspettative di profitto di questo trimestre — il vero sostegno ai numeri è il ciclo di aumento dei prezzi della memoria generica.
Ci sono segnali positivi per HBM4: SK Hynix ha già iniziato la produzione di massa e la spedizione di HBM4 a 12 strati per Nvidia, con un prezzo di circa 560 dollari, oltre il 50% in più rispetto a HBM3E, conquistando circa il 70% della piattaforma Vera Rubin di Nvidia. Se la produzione di massa procede senza intoppi, il contributo significativo di HBM4 ai ricavi si vedrà a partire dal Q4, ma ci sono anche "rumori" reali. I media coreani indicano che, a causa del ritardo nel lancio del chip Rubin di Nvidia e delle regolazioni di certificazione, le spedizioni di HBM4 nel Q3 sono inferiori alle aspettative iniziali, con il consenso degli analisti che negli ultimi tre mesi è stato rivisto al ribasso del 5,6%. La quota di mercato di Samsung HBM è risalita dal 21% al 33%, con un tasso di resa salito a circa l'80%, e la competizione si sta intensificando di nuovo. HBM4 può stimolare i profitti a medio termine, ma il bilancio Q3 conferma soprattutto la resilienza del ciclo della memoria tradizionale. Il vero punto di interesse non è il numero del profitto stagionale, ma le dichiarazioni del management sul ritmo della produzione di massa di HBM4 e sulle previsioni di spedizione per il Q4 — questi sono i fattori chiave che determineranno la pendenza dell'accelerazione del profitto.🔥 Bollettino serale del 25 ottobre Questo ciclo di deleveraging è stato guidato congiuntamente da fattori quali il calo dei prezzi, le liquidazioni a catena e la chiusura volontaria delle posizioni da parte dei trader per ridurre il rischio. Ripercorrendo il luglio di quest'anno, anche Ethereum ha vissuto una contrazione più intensa dei contratti aperti, per poi stabilizzarsi e rimbalzare, con un aumento superiore al 32%, raggiungendo un prezzo che ha superato i 2800 dollari. Il deleveraging è parte del processo di aggiustamento del mercato, fasi di questo tipo sono spesso accompagnate da sentimenti di panico e possono manifestarsi anche verso la fine di un ciclo di aggiustamento.
Nelle ultime tre settimane il mercato degli altcoin ha mostrato una performance complessivamente debole, con il prezzo di Ethereum che ha subito un ritracciamento di circa il 15% e una riduzione della capitalizzazione di mercato di circa 54 miliardi di dollari. Sul fronte dei derivati, il volume dei contratti aperti ETH su Binance è diminuito di 1,3 miliardi di dollari nell'ultimo mese, con una riduzione vicina al 20%, scendendo a 5,7 miliardi di dollari; il totale dei contratti aperti ETH a livello di rete è sceso a 11,5 miliardi di dollari.La logica centrale si ancora alla struttura estrema dell'offerta di token di $IRYS. Come catena di dati programmabile con un'offerta totale di 10 miliardi, l'attuale tasso di circolazione è solo circa il 20%. Il basso volume circolante iniziale ha scatenato un rally da short squeeze, ma il "rubinetto" della pressione di vendita nascosta del 25 ottobre (circa 74,37 milioni di token) e del 25 novembre (sblocco massiccio da parte del team e degli investitori) è già in conto alla rovescia.
Aprire una posizione short a 0,08585 significa scommettere sul "realizzare i token sotto la pressione delle aspettative di sblocco".
Attualmente a 0,0662, il mercato è molto leggero, è necessario prestare molta attenzione a possibili manovre contrarie dei market maker per chiudere le posizioni short; con un profitto flottante elevato a leva 10x, è fondamentale spostare lo stop profit. $BTC $ETH #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ ROBINHOOD CHAIN: IL PRESTITO CRESCE MENTRE IL VOLUME DEX CADE
Il volume DEX è diminuito del 30% a 6,35 miliardi di dollari, mentre il TVL DeFi è salito a 1,058 miliardi di dollari. Morpho deteneva 486,8 milioni di dollari in prestiti aperti, dimostrando che il prestito sta diventando un caso d'uso importante. Eppure, nonostante 417 mila dollari di pagamenti da parte dei mutuatari, Morpho ha registrato zero entrate dal protocollo.
#HOODQ3TradingGrowth $ENA
Ethena evidenzia una questione centrale nei mercati dei dollari sintetici: possono i meccanismi di rendimento attraenti rimanere competitivi in diversi ambienti di mercato? Il modello di dollaro sintetico del protocollo dipende dalla performance e dalla gestione del rischio delle sue strategie sottostanti, non semplicemente dalla domanda di asset denominati in dollari. Le variazioni del tasso di finanziamento, la qualità del collaterale e la fiducia nel riscatto meritano la stessa attenzione della crescita dell'offerta quando si valuta la sua resilienza.Il fondatore del pool minerario Leibit, Jiang Zhuoer, ha risposto alla ragione per cui questa volta prende solo ETH, affermando che RWA rappresenta il valore sociale più importante della blockchain, e che Ethereum ne trarrà direttamente beneficio. Ritiene che il rischio maggiore per Bitcoin non sia l'attacco quantistico, ma la mancanza di domanda reale di utilizzo. Con l'ingresso di capitali globali come quelli del mercato azionario statunitense nel mercato delle criptovalute, lo spazio di crescita futuro di Bitcoin potrebbe gradualmente ridursi. Se il rendimento a lungo termine non riesce a superare il Nasdaq, i detentori di monete potrebbero continuare a uscire, trasformando la domanda di detenzione spinta dall'aumento dei prezzi in un circolo vizioso negativo. Il giorno Q, quando l'attacco di calcolo quantistico diventerà realtà, potrebbe rappresentare il punto di svolta per il declino di Bitcoin. $BTC #交易之声：你的经验值得被听到 $ZEC
In questo ciclo non considero ZEC come una semplice speculazione finale, il denaro sta davvero entrando.
Dati corretti: l'ETF ZEC di Grayscale ha registrato un afflusso di 20,52 milioni di dollari il 23 ottobre, il quarto giorno consecutivo in positivo, con un totale settimanale di 41,1 milioni, recuperando così le uscite delle tre settimane precedenti. Per quanto riguarda il prezzo, OKX spot ha rilevato 1187, con un aumento del 2,8% nelle 24 ore, massimo a 1225 e minimo a 1119. A proposito, alcuni media esteri riportano un aumento del 7% a 1355, ma non corrisponde ai dati degli exchange, quindi considero quelli degli exchange.
Dall'altra parte, l'aggiornamento NU7 è previsto per il 5 novembre, con il tempo di blocco ridotto da 75 a 25 secondi, Zebra 7.0.0 è già stato rilasciato, i nodi che non si aggiornano perderanno la catena.
Il ritorno dei fondi e l'aggiornamento bloccati all'ingresso, queste due cose insieme in una settimana mi fanno essere rialzista. Ma finché non viene superato il massimo intraday di 1225, osservo senza agire.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Bitcoin’s four previous midterm-election years all delivered losses: 72% in 2010, 65% in 2014, 52% in 2018 and 27% in 2022. Three of those four fourth quarters were also negative — down 16.7%, 42% and 14.75%. With election day on November 3 now less than ten days away, that record is doing a lot of psychological work. But the more useful reading is structural rather than seasonal: past bear-market bottoms arrived after the vote, in January 2015, December 2018 and November 2022, respectively 71, Contratti perpetui con posizioni long per oltre 400 milioni di dollari sospese sulla linea di liquidazione
Il mercato spot perde terreno, i perpetui resistono con forza. BTC scende a 80.887, ETH a 2.365, ma il funding rate di entrambi i perpetui rimane positivo a +0,00125%. Il prezzo scende, ma i long continuano a pagare per mantenere le posizioni — questo si chiama ostinazione, non forza.
La leva finanziaria di $BTC e $ETH sta prendendo strade diverse. In 24h il volume open interest di BTC è aumentato contro tendenza, con nuove posizioni in ingresso; quello di ETH si è invece ridotto drasticamente, la leva si sta ritirando anziché aumentare. Uno sta riorganizzando le posizioni, l'altro le sta liquidando. Dal punto di vista della struttura long/short, il rapporto long/short dei retail su BTC è sceso a 0,4861, con molte liquidazioni; il rapporto long/short dei grandi investitori è 0,77, con posizioni long in attesa e predominanza degli short. Il rapporto long/short di ETH è ancora 2,46, con esposizione long non ancora completamente smaltita.
I dati sulle liquidazioni indicano chi sta sopportando il dolore. In 24h le liquidazioni totali sulla rete sono circa 578 milioni di dollari, di cui il 91% long; le liquidazioni su BTC sono 235 milioni, su ETH 184 milioni, tutte da posizioni long. Un grande whale detiene posizioni long su BTC+ETH per quasi 400 milioni di dollari, con prezzo di liquidazione ETH a 2.181 e BTC a 70.396; ieri sera, al minimo di ETH a 2.282, mancavano solo 30 dollari alla liquidazione, costringendo a un urgente aumento del margine. Questa grande posizione long sospesa sulla linea di liquidazione è di per sé un catalizzatore al ribasso.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $BTC
È il nono giorno di lateralizzazione, si può davvero chiamare lateralizzazione?
Nel flash news si dice che BTC ha oscillato in un range stretto per 9 giorni consecutivi, ho controllato rapidamente: OKX spot ora è a 80325, massimo 24h 81070, minimo 79220, ampiezza 2,3%. In realtà nel mezzo è sceso sotto gli 80.000, il perpetual ha toccato il minimo a 79168, ma il titolo del flash news dice "Mantenuta la linea di costo istituzionale a 80.000 dollari" — se è stato rotto o no, dipende dai dati che prendi, il titolo sceglie sempre la versione più positiva.
In passato ho fatto questo errore, ho copiato il titolo e l'ho pubblicato, poi qualcuno mi ha mostrato screenshot del mercato reale per confutarmi. Da allora controllo sempre i numeri da solo.
Dopo nove giorni, chi ha tagliato le perdite è già uscito, chi non è uscito non si muove. Di solito considero questa calma come un preludio a un cambiamento di trend, ma non indovino quando o in quale direzione. Non prendo posizione né sopra né sotto gli 80.000, lascio che sia il mercato a muoversi prima.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Di solito non pubblico post sul mercato azionario statunitense nel settore crypto, ma lo seguo sempre. Poco fa un amico ha detto che vorrebbe sentire la mia analisi sul mercato azionario USA, quindi mi permetto di condividere alcune mie opinioni.
Innanzitutto, per quanto riguarda l'intero settore tecnologico USA (storage, semiconduttori), do una definizione di base: probabilmente fino a metà 2027 il settore tecnologico USA sarà in una fase di oscillazione e correzione.
La logica è semplice: i titoli di stato USA rimangono elevati. A lungo termine, il rendimento dei titoli di stato USA continua a raggiungere nuovi massimi, trascinando al rialzo la probabilità di ulteriori aumenti dei tassi. Se sei un investitore, sicuramente metterai i tuoi soldi in un luogo a basso rischio e alto rendimento, cioè il mercato obbligazionario.
Il bilanciamento tra azioni e obbligazioni descrive proprio questa situazione: solo quando il rendimento dei titoli di stato USA tornerà a livelli normali, si potrà parlare di una possibile ripresa della liquidità nel mercato azionario.
In secondo luogo, questa recente discesa è in una certa misura positiva, perché reprime l'euforia da FOMO, riduce la bolla dell'AI a una valutazione ragionevole e, cosa più importante, elimina tutta la leva finanziaria.
Quando si verifica una bolla come quella di internet in passato, i prezzi sono stati spinti esclusivamente dalla leva finanziaria; se si verifica un qualsiasi shock esterno, l'intero mercato finanziario sarà in subbuglio e nessuno di noi potrà uscirne illeso. A quel punto si prospetterà una grande depressione che richiederà decenni per essere superata.
Dopo aver parlato del quadro macroeconomico generale, per quanto riguarda le azioni attualmente più valide, come scegliere? Prendiamo ad esempio $MU e $SNDK.
Per chi cerca speculazioni a breve termine con flessibilità, la scelta è SanDisk, anche se personalmente non supporto la speculazione; per un investimento di valore a lungo termine, si preferisce $MU, che ha un fossato economico più profondo.
Lo spazio non basta, spiegherò nel prossimo post!$HYPE sul grafico giornaliero è praticamente incollato sopra i 70, questo tipo di movimento laterale è il modo migliore per distruggere il morale degli short.
Il rapporto long/short su tutta la rete è solo 0,82, i piccoli investitori continuano a aprire posizioni short freneticamente, mentre i grandi investitori delle tre principali piattaforme hanno un rapporto long/short superiore a 2,6.
Inoltre, non dimentichiamo che una certa balena ha uno short da 20 milioni di dollari aperto, con la linea di liquidazione intorno ai 98 dollari.
Con questa struttura di posizioni, una spinta al rialzo sarebbe un carburante eccellente, resta solo da vedere quando esploderà.
#HYPE
$HYPE
👇👇$HYPE ha speso 67 milioni in 30 giorni per il riacquisto, HYPE è sceso da 98 a 77, eppure gli investitori al dettaglio che hanno preso il riacquisto di azioni come una buona notizia per la criptovaluta continuano a illudersi. Il più grande short sulla catena ha mantenuto una posizione short da oltre 54 milioni di dollari con un profitto stabile, la profondità del mercato è tristemente scarsa. Anche con questa buona notizia non c'è stata nemmeno un'onda, questo dice più della profondità stessa.
#HYPE
$HYPE
👇Il crollo è imminente, conserva le munizioni, non avere fretta.
$BTC ha oscillato intorno a 80.000 per qualche giorno, i punti di rimbalzo sono stati via via più bassi, ieri ha appena rotto 80.000, ma la ripresa è stata minima, i rialzisti sono chiaramente senza forza.
Gli anni delle elezioni di medio termine non sono mai stati positivi: nel 2014 -16,7%, nel 2018 -42,2%, nel 2022 -14,8%.
Partendo dal picco di 87.000, una caduta del 15% porta circa a 73.950, circa 74.000.
A 76.000 si può iniziare a comprare a rate, intorno a 73.000 è ancora più cruciale — qui si sovrappongono la media mobile a 200 giorni e il costo di detenzione a breve termine.
Non avere fretta di entrare, aspetta che la struttura si stabilizzi prima di agire.Anche Musk questa volta ha assaporato l'amarezza di "non avere più riserve in casa del proprietario".💸
Il business AI di SpaceX è esploso come una macchina per stampare denaro, con un aumento del fatturato del 830% nel Q3, scalzando direttamente Starlink dal primo posto. Ma dietro questo splendore, ci sono spese infinite — la spesa in conto capitale del Q4 si avvicina a 40 miliardi, e si prevede che nel 2026 il flusso di cassa libero perderà 9,7 miliardi.🏭
Per colmare il buco, Musk vuole prendere in prestito 40 miliardi di dollari, e ha persino creato una SPV (entità a scopo speciale) per nascondere il debito fuori bilancio. E il risultato? Il mercato del credito non ci sta più. Gli investitori hanno iniziato a riconsiderare i rischi dell'infrastruttura AI, spingendo il tasso di interesse di questo debito all'8,3%. Vuole incassare affitti, ma gli interessi della squadra di costruzione sono saliti alle stelle.📈
Il piano B è stato messo sul tavolo: fondersi con Tesla. Ma questa cosa richiede l'approvazione di oltre il 50% degli azionisti di Tesla; far pagare agli azionisti dell'auto il buco di razzi e AI è una sfida evidente.
L'acceleratore di questa corsa AI è premuto fino in fondo, ma il tubo del serbatoio viene stretto poco a poco dal mercato del credito.🔧
#SpaceX400亿美元AI融资计划受阻
$SPCX Il cofondatore di Solana ha una nuova idea: vuole studiare come valutare gli asset on-chain in base al peso della loro messa in staking, per risolvere il problema di quanto debbano valere gli asset reali una volta trasformati in token e usati come garanzia. A prima vista mi è sembrata una cosa positiva, perché per fare da garanzia bisogna prima stabilire un prezzo chiaro. Però quando ho visto "peso della messa in staking", mi sono fermato: chi mette in staking di più ha anche più voce in capitolo nella valutazione? E se i piccoli investitori non sono d'accordo con la valutazione, a chi possono rivolgersi per discuterne?Non farti ingannare da questo rimbalzo a breve termine, il vero punto di svolta emotivo deve ancora arrivare. Hai anche tu avuto un attimo la sensazione di "sembra che stia andando di nuovo"? Anche io, quando guardo il mercato, ho questa illusione, soprattutto vedendo un afflusso netto di 4,54 milioni di dollari in spot BTC nelle ultime quattro ore e un afflusso netto di 281 milioni di dollari nei contratti, effettivamente la domanda a breve termine è tornata, e il mercato dà una sensazione di "qualcuno ha mosso per primo". Ma se allarghiamo lo sguardo, nelle ultime 24 ore c'è stato un deflusso netto di 131 milioni di dollari in spot e 423 milioni di dollari nei contratti, i fondi a medio termine stanno ancora uscendo. Per ETH è ancora più evidente: nelle ultime 24 ore deflusso netto di 123 milioni di dollari in spot e 518 milioni di dollari nei contratti, anche la prospettiva a 30 giorni è debole, la struttura è più fragile rispetto a BTC. Il punto più facile da fraintendere qui è: prendere il ritorno a breve termine come inversione emotiva. Il mercato ora sembra più un FOMO esitante, paura di perdere un piccolo rimbalzo, ma senza voler mantenere la posizione a lungo. C'è anche stanchezza narrativa, non è che la gente non abbia soldi, è che non vuole continuare a pagare per vecchie storie. - Percorso rialzista: la domanda a breve termine continua, BTC si stabilizza per primo, ETH segue nella ripresa, solo allora l'appetito per il rischio può passare dalla difesa alla sperimentazione. - Segnale di rischio: il deflusso netto nelle ultime 24 ore sia in spot che in contratti indica che il rimbalzo è più una correzione di ritmo, non un ritorno di fiducia. La struttura debole di ETH trascinerà giù la resilienza emotiva degli altcoin, comprare a prezzi alti rischia di essere un continuo saliscendi. - Quello che sto davvero monitorando è: se il ritorno a breve termine può mantenersi per due giorni consecutivi, e la forza relativa di ETH rispetto a BTC ⚠️ Il rimbalzo di Bitcoin potrebbe essere una trappola per gli acquirenti… Perché il rischio persiste nonostante la temporanea pausa del calo? 🔻 Dopo che $BTC ha rotto il livello di supporto principale a 81.000 dollari, è comparso un segnale che merita attenzione: il prezzo sta scendendo, ma il tasso di finanziamento rimane positivo. Ciò significa che le posizioni long sono ancora presenti sul mercato e che la leva finanziaria non è scomparsa del tutto. 📉 Qui risiede il problema; il mercato è diventato più debole, ma le posizioni long non sono ancora state liquidate a sufficienza per aiutare ad alleviare la pressione della leva finanziaria. 🧩 Ethereum $ETH sembra più fragile, continuando a registrare livelli$CORE
Il fondatore del pool minerario Leibit, Jiang Zhuoer, ha risposto al motivo per cui questa volta prende solo ETH, affermando che RWA rappresenta il valore sociale più importante della blockchain, e che Ethereum ne trarrà direttamente beneficio. Ritiene che il rischio maggiore per Bitcoin non sia l'attacco quantistico, ma la mancanza di una domanda reale di utilizzo. Con l'ingresso di capitali globali come quelli del mercato azionario statunitense nel mercato delle criptovalute, lo spazio di crescita futura di Bitcoin potrebbe gradualmente ridursi. Se il rendimento a lungo termine non riesce a superare il Nasdaq, i detentori potrebbero continuare a uscire, trasformando la domanda di detenzione spinta dal rialzo dei prezzi in un circolo vizioso negativo. Il giorno Q, quando l'attacco di calcolo quantistico diventerà realtà, potrebbe rappresentare il punto di svolta per il declino di Bitcoin.【Il tasso si sta riscaldando, le posizioni non sono ancora completamente liquidate, chi sarà il prossimo a essere raccolto da $BTC?】
Negli ultimi due giorni il mercato di $BTC è un po' delicato: il tasso di finanziamento mostra che il sentimento ribassista si sta attenuando; l'analista Murphy ha osservato che dal 14 ottobre le posizioni sui contratti perpetui continuano ad accumularsi, e diverse discese non sono riuscite a eliminare completamente la leva. Da un lato il sentimento non è più così pessimista, dall'altro le posizioni sul mercato sono ancora concentrate, quindi un rimbalzo stabile è difficile da prevedere.
La discesa del weekend è stata piuttosto tipica. Con bassa liquidità, le posizioni sulle piattaforme di trading influenzano più facilmente i prezzi a breve termine, mentre le perdite on-chain non si sono amplificate in parallelo, il che indica che questa fase di ribasso non sembra essere una fuga collettiva degli holder spot. Tuttavia, i derivati hanno già subito una liquidazione: nel weekend, in 4 ore, sono stati liquidati circa 436 milioni di dollari, di cui circa 404 milioni da posizioni long, quindi non si può dire che la leva non si sia mossa affatto.
Ora bisogna osservare non solo se il tasso diventa rosso o verde, ma come si combinano prezzo e posizioni. Se BTC rimbalza e le posizioni continuano a crescere, significa che entrambe le parti stanno rilanciando, e la volatilità potrebbe aumentare; se il prezzo scende e le posizioni si riducono rapidamente, bisogna temere che i long vengano nuovamente schiacciati. Se il prezzo si stabilizza e la domanda spot segue, allora il rimbalzo avrà più solidità.
Al momento non è chiaro chi vincerà. Il miglioramento del tasso indica solo che l'atmosfera non è così negativa, ma le posizioni sono il carburante per la prossima ondata di volatilità. Dopo il weekend di bassa liquidità, quando il mercato tornerà a mostrare volumi, sarà più facile capire se i ribassisti stanno ricomprando per spingere il prezzo verso l'alto o se i rialzisti saranno di nuovo quelli liquidati.Allarme liquidità: quando tutti gli asset scendono insieme, il contante è il re
Ieri i mercati globali hanno mostrato uno scenario raro: BTC, azioni USA, oro e argento sono crollati insieme. I capitali rifugio non sono entrati nel mondo crypto, ma si sono diretti verso i titoli di stato USA — persino l'oro è stato abbandonato, non si tratta di un semplice calo dell'appetito per il rischio, ma di un restringimento della liquidità a tutto campo.
Il mercato obbligazionario ha lanciato il primo segnale d'allarme: i costi di finanziamento delle grandi aziende sono schizzati, il costo del default di Meta ha raggiunto un massimo storico, i capitali intelligenti si sono già rifugiati negli angoli più sicuri. Il prezzo del petrolio continua a salire, la pressione inflazionistica resta alta, le aspettative di taglio dei tassi si allontanano sempre di più, e la liquidità si farà sempre più scarsa.
BTC ora ha solo l'ultima linea di difesa: 80.000–81.500, questa è la zona di costo dei grandi investitori. Se si mantiene, c'è spazio per una fase di assestamento; se si rompe, la prossima tappa sarà 77.600.
Tutto il mercato si sta riparando dalla tempesta, non restare sotto la pioggia a resistere. La strategia è chiara: difendere gli 80.000 prima di pensare a comprare, se si rompe, ritirarsi subito. Il vero rischio di crollo è ancora davanti a noi — un grande crollo è inevitabile, non solo una probabilità.
Ora non conta chi guadagna di più, ma chi resiste più a lungo. Tenere contanti in mano e aspettare che la tempesta passi.
$BTC $ETH $SOL
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #Il rapporto trimestrale Q3 di SK Hynix è imminente, HBM4 riuscirà a rilanciare la redditività? In questa ondata di AI, chi fa davvero grandi profitti in silenzio spesso non sono le grandi aziende di modelli che si fanno pubblicità, ma i giganti dell'hardware che vendono gli strumenti dietro le quinte. Proprio così, il colosso dei chip di memoria SK Hynix sta per presentare i risultati, fissati per il 28 ottobre, e tutto il mondo AI e degli investimenti è in attesa. Il punto più importante di questo rapporto è uno solo: HBM4. Questo è un tipo di memoria di fascia alta progettata appositamente per i server AI. Ora, con la costruzione frenetica di data center AI in tutto il mondo e la domanda esplosiva di potenza di calcolo, le spedizioni di HBM4 sono aumentate notevolmente. Le previsioni di mercato sono molto ottimistiche, con il 76% dei fondi che scommette su un superamento delle aspettative, convinti che la forte domanda di AI possa spingere i profitti a livelli storici, compensando la debolezza del business tradizionale della memoria. Sul mercato, le azioni tokenizzate correlate sono già salite di circa l'1,5%, con i fondi che stanno anticipando il movimento. Il mio parere personale è che Hynix ora sia come un maiale al vento, difficile non volare. L'esplosione della domanda di inferenza AI è reale, HBM4 è una merce solida, in un mercato assolutamente dominato dai venditori. Tuttavia, tutti conoscono le strategie della stagione degli utili negli Stati Uniti, i grandi investitori sono molto astuti. Le azioni tokenizzate sono in lieve aumento, il che indica che si scommette su buone notizie, ma c'è anche il timore che si ripeta lo schema "compra aspettative, vendi fatti". Il rapporto non deve solo essere buono, deve superare ampiamente le aspettative di Wall Street per evitare un crollo. Se sarà solo in linea con le aspettative, il mercato potrebbe crollare in un attimo. Quali sono gli impatti? A breve termine, sicuramente l'umore saràUn'ampia offerta totale di token significa che è economico? Sono le sei e mezza di sera, fratello che hai appena preso la ciotola di riso, apri l'app per dare un'occhiata, non ti sembra che il mercato oggi sia piuttosto spento e noioso? Non sottovalutare la situazione! Dai un'occhiata alla heatmap delle liquidazioni, non te ne accorgi finché non guardi, ma appena la vedi ti viene il sudore freddo.
$BTC attualmente si regge a fatica sulla soglia degli 80K, sopra gli 81,5K c'è effettivamente una resistenza degli short, ma ciò che colpisce di più è la fascia tra 80K e 78K, con quelle bande giallo-verdi molto luminose, quasi come lampadine, che indicano una linea di liquidazione di long che resistono disperatamente. Se il prezzo del Bitcoin dovesse cedere anche solo un po' sotto gli 80K, ci sarà una nuova ondata di liquidazioni a catena.
Guardando $ETH, attualmente intorno a 2350, la zona tra 2300 e 2250 è un'area di liquidazione di long estremamente pericolosa, con molti piccoli investitori in fila a difendere quella soglia. Se il supporto a breve termine di 2350 dovesse rompersi, molto probabilmente il prezzo scivolerà rapidamente verso il basso.
Infine, $SOL è a 102, con ampio spazio sia verso l'alto che verso il basso. Sopra i 104 c'è una linea di difesa degli short, ma sotto i 98 c'è un muro di liquidazione di long molto solido e ben visibile. Se la soglia dei 100 dovesse cedere, la discesa verso 98 per liquidare i long sarebbe quasi immediata.
In sintesi: la mappa delle liquidazioni non mente mai, in questa posizione la zona di rischio per i long sotto è molto più densa rispetto a quella sopra. Quando la liquidità salirà stasera, è probabile che prima venga infilzata una candela verso il basso per spazzare via i long.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
#新手必看：这里有你需要的一切
#交易之声：你的经验值得被听到 Mi sono immaginato una riunione di valutazione on-chain: quanto vale una casa? Prima si guarda quanto SOL hanno puntato i giudici. Suona come "più è alto il deposito, più forte è la voce", ma tra una voce forte e una valutazione precisa c'è un intero libro contabile. 😂
Anatoly Yakovenko, cofondatore di Solana, ha proposto l'idea di un oracolo nativo: far partecipare i validatori alla valutazione degli asset in base al peso dello staking di SOL, esplorando un meccanismo di valutazione per asset tokenizzati e garantiti, che potrebbe anche generare entrate per la rete tramite tassazione. Al momento è solo un concetto, senza un calendario di implementazione né votazioni di governance. Penso che la direzione sia interessante, ma siamo ancora lontani dall'essere utilizzabile, quindi non si può considerare un beneficio immediato.
La mia principale preoccupazione è: il peso dello staking può riflettere l'impegno economico, ma non prova automaticamente chi capisce meglio il prezzo degli asset. Se la valutazione influenza il limite di garanzia, allora le deviazioni di prezzo potrebbero propagarsi ai prestiti e alle liquidazioni. Il meccanismo deve rispondere non solo a "chi fa la valutazione", ma anche a "chi paga il prezzo in caso di errore".
Le entrate della rete sono due facce della stessa medaglia: se si aumentano tramite tassazione, bisogna considerare chi sostiene i costi e se questo influirà sulla volontà di utilizzo. Questa è la mia deduzione, non un risultato già definito dal progetto.
Da che parte stai: esplorare prima la valutazione ponderata dallo staking o chiarire prima il meccanismo di correzione degli errori e responsabilità? Io propendo per la seconda, le garanzie possono essere on-chain, ma la valutazione non deve andare fuori controllo.Perché lo sblocco dei token influisce sul prezzo di mercato? Te lo spiego passo dopo passo in modo chiaro La vigilia del FOMC: BTC, ETH tirano un sospiro di sollievo, ma non affrettatevi a togliere l'armatura
La scommessa che la Fed rimarrà ferma la prossima settimana è circa del novanta percento, e nel mondo crypto c'è effettivamente spazio per un recupero dell'umore a breve termine. Ma il "non aumentare" è solo una pausa, non un cambio verso una politica accomodante. I tassi restano alti, tra il 3,75% e il 4%, l'inflazione è ancora persistente, e non si può escludere la possibilità di ulteriori aumenti in futuro. Ciò che davvero frena gli asset rischiosi è per quanto tempo i costi del capitale elevati potranno persistere; anche i grandi investitori non si lanceranno completamente su BTC e ETH solo per una singola riunione.
Se il calo delle aspettative di aumento dei tassi dovesse far scendere il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA, BTC, ETH e alcune altcoin potrebbero avere una finestra di respiro. Ma è più probabile che si tratti di un rimbalzo emotivo, non di un'inversione di tendenza.
Da ora in poi, attenzione a tre punti: primo, se il linguaggio del presidente della Fed sarà più aggressivo o più morbido; secondo, se l'indice del dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato scenderanno insieme; terzo, se dopo l'annuncio BTC mostrerà un reale supporto sul mercato. Prima della riunione, non confondete la "pausa" con un "allentamento", mantenete la lucidità.
$BTC $ETH
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Il mercato rimane soffocante. Il Brent crude si avvicina a 117 dollari, toccando il massimo semestrale, con i rischi di approvvigionamento in Medio Oriente che si sommano alle preoccupazioni inflazionistiche, facendo esplodere il sentimento di rifugio sicuro. Durante il giorno si discuteva se gli 80.000 potessero reggere, ma di notte è crollato sotto quel livello, per poi risalire faticosamente.
$BTC: la trazione estrema dopo la rottura
Prezzo attuale intorno a 80.370, il pericolo del crollo improvviso è ancora vivido. Sebbene si sia a malapena risaliti sopra gli 80.000, la perdita latente sul capitale di base è ancora profonda, a -21,53%. Questo rimbalzo dopo la rottura è estremamente debole; se non si recupera la resistenza chiave, con la liquidità che si esaurisce nel weekend, potrebbe cercare supporto a 77.400 in qualsiasi momento. Ora si può solo resistere, senza tentare acquisti avventati.
$BZ: formazione difensiva contro il macro
Prezzo attuale intorno a 110,95, con una piccola perdita dello 0,60%. Di fronte all'esplosione macro causata dal balzo del petrolio, sono passato completamente in modalità difensiva. Questa posizione usa solo leva 3x cross margin, con un tasso di margine portato oltre il 1600%.
$BNB: l'ancora di salvezza che rompe la soglia dei cento controcorrente
Prezzo attuale intorno a 749,7, con un profitto che è schizzato a un incredibile +115,40%! In mezzo al caos, grazie a un tasso di margine ultra elevato vicino al 5000%, ha creato un trend completamente indipendente, diventando l'unico porto sicuro del conto. Finché non crolla, la formazione ha ancora margine di assorbimento.
Sintesi:
Pressione dal petrolio, rottura di BTC, vampirismo estremo locale. Tripla pressione in testa, in momenti come questo è meglio non cercare di indovinare il fondo. Cosa pensi, stasera BTC recupererà rapidamente gli 80.000 o continuerà a cercare supporto verso il basso? Discutiamone nei commenti.
#中东原油供应风险再起，油价持续走强 Fratelli, la grande notizia della settimana nel mondo crypto: il FOMC di ottobre si conclude giovedì alle 2 di notte.
Come scommette il mercato? I dati CME mostrano una probabilità del 90,6% che a ottobre non ci siano cambiamenti, solo il 9,4% di aumento dei tassi, praticamente certo.
Ma ricordate — una pausa non è una fine, una sosta non è scendere dal treno. Il pricing CME per dicembre indica: probabilità del 67,5% di un nuovo aumento. Il mercato è chiaro: la Fed si prende solo una pausa, a dicembre ci sarà un altro colpo.
Du Fu ha scritto: "La buona pioggia arriva al momento giusto, in primavera tutto germoglia". Per il mondo crypto, la pausa nei rialzi è questa buona pioggia, l’umore di BTC e ETH si riscalda un po’. Ma quanto durerà questa pioggia dipende da cosa dirà Wash — falco o colomba, questo è il punto di svolta.
Ci sono ancora due variabili: se l’inflazione esplode di nuovo, il mercato rivedrà i prezzi; se i negoziati tra USA e Iran falliscono e il prezzo del petrolio vola, a dicembre l’aumento sarà più pesante. Anche i verbali di settembre sono chiari, ci sono forti divisioni interne, qualcuno parla di precauzione, altri di strette significative, a ottobre potrebbe esserci qualche voto contrario — la pausa non è un consenso unanime, è un compromesso forzato.
Tre cose per concludere: la pausa è un segnale positivo a breve termine; non consideratela la fine per investire pesantemente; la volatilità dopo la decisione sarà alta, usate stop loss e aspettate la direzione. Questa spada di Damocle pende, nessuno si faccia prendere dall’entusiasmo. Giovedì notte, vi aspetto in live per seguire il mercato. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Il 20 giugno, il robot sandwich più attivo su Ethereum, JaredfromSubway.eth, è stato svuotato di 7,5 milioni di dollari. Il metodo è semplice: l'attaccante ha impiegato settimane per distribuire 66 contratti falsi che imitano WETH/USDC/USDT, aspettando che il robot autorizzasse da solo l'arbitraggio, per poi trasferire via una somma in un'unica transazione.
Ironia della sorte, questo robot ha estratto dal marzo 2023 fino ad oggi 117.007 ETH, circa 295 milioni di dollari, rappresentando la più grande azione di estrazione di valore singola su questa catena, raggiungendo un picco del 70% di tutti gli attacchi sandwich sulla rete.
Ma ciò che merita davvero attenzione è l'altra faccia che ha rivelato: il MEV non è più una questione di poche centinaia di robot che fanno front-running, ma una vera e propria catena di montaggio.
Oltre il 90% dei blocchi di Ethereum passa tramite MEV-Boost. Tre relè instradano circa l'88% dei blocchi. E Titan, un singolo costruttore, assembla da solo il 50,3% di tutti i blocchi.
In altre parole: metà dei blocchi su Ethereum è decisa da un'unica azienda che stabilisce cosa contengono e in quale ordine. I validatori non rifiutano perché perderebbero dal 10% al 30% dei guadagni, quindi nessuno lo fa.
Il costo lo paghi sempre tu: nel primo trimestre del 2026, gli attacchi sandwich hanno sottratto 180 milioni di dollari ai trader DeFi.
Flashbots ora ha diviso gli strumenti in tre: Protect copre circa il 40% degli swap retail, MEV-Share restituisce il 70% del valore estratto, MEV-Boost gestisce la produzione dei blocchi.
Il problema è che la protezione di Protect si basa sul “comportarsi bene” dei costruttori — è fiducia, non incentivo economico. La privacy che ottieni attivandolo è essenzialmente cortesia, non crittografia.
Vitalik il 2 marzo ha proposto FOCIL e mempool crittografati: per tagliare i poteri di “non farti entrare in catena” e “intrappolarti”. Ma non risolvono il problema che il costruttore sia sempre uno solo.
La tua libertà sulla catena dipende dalla buona volontà di tre relè e di un costruttore.
Non è un consiglio d'investimento, rischi a tuo carico.
#MEV \$ETHTre criptovalute che si allontanano insieme dal minimo rendono facile pensare che la diversificazione del portafoglio abbia già ridotto il rischio; il valore di 80326,4 di BTC non può però garantire gli altri due token.
Alle 17:58 a Shanghai, nel mercato spot USDT di OKX, BTC, ETH e SOL hanno perso rispettivamente il 0,40%, 1,70% e 0,54% nelle ultime 24 ore; la direzione negativa comune è il tono di fondo di questo report, non un rialzo generalizzato.
BTC è responsabile di verificare la ripresa del prezzo delle grandi criptovalute: il punto di partenza della finestra a 80650 non è stato ancora recuperato; solo se nelle prossime ore il prezzo chiuderà sopra questo livello e manterrà il supporto al ritracciamento, ci saranno prove più solide di ripresa, non basta solo allontanarsi dal minimo per considerarla superata.
ETH deve verificare se il suo andamento segue quello di BTC: il prezzo attuale è 2327,86, ancora inferiore al punto di partenza della propria finestra a 2368,02; anche se BTC supera la verifica, non può automaticamente far superare questo test a ETH.
SOL deve verificare se la minore perdita può essere mantenuta: il prezzo attuale è 100,93, con un punto di partenza della finestra a 101,48; una perdita inferiore rispetto a ETH non significa che sia già iniziato un rialzo, né garantisce che la volatilità futura sarà necessariamente minore.
Le condizioni di conferma per le tre criptovalute sono indipendenti tra loro, la variazione di una sola non è sufficiente a confermare la ripresa dell’intero portafoglio; ogni punto di partenza appartiene alla propria finestra mobile e non corrisponde a un’apertura giornaliera unificata.
Se BTC si riprende ma ETH e SOL non superano i rispettivi punti di partenza, si aggiorna la valutazione solo per BTC, non per l’intero portafoglio; se BTC perde anche il minimo mobile a 79220,1, la valutazione di ripresa a livello di portafoglio viene annullata, e la temporanea resistenza degli altri due token non può compensare questa perdita. $ETH $BTC $SOL
Bitcoin ed ETH hanno subito un'altra ondata di vendite nel weekend, ma la volatilità di BTC si è già compressa al limite.
BTC 80270｜ETH 2328
Bitcoin è sceso da sopra 81000 a circa 80270, Ethereum è calato a 2328, con un ribasso complessivo di circa il 2,4% nelle ultime 24 ore. Nelle ultime 24 ore, il volume totale delle liquidazioni su tutta la rete è stato di 577 milioni di dollari, con liquidazioni long su BTC per 217 milioni, pari al 92% del totale; liquidazioni long su ETH per 184 milioni, pari al 90%, un'altra ondata di posizioni long è stata concentratamente liquidata.
Questo calo è il risultato combinato dell'uscita di fondi istituzionali e delle liquidazioni a catena di posizioni con leva finanziaria. Gli ETF spot su BTC hanno registrato un deflusso netto di 774 milioni di dollari giovedì e venerdì, restituendo gran parte dell'afflusso netto di 1,07 miliardi di dollari all'inizio della settimana. A ciò si aggiungono le tensioni geopolitiche in Medio Oriente e l'aumento del prezzo del petrolio, che continuano a comprimere l'appetito per il rischio del mercato.
Tuttavia, un indicatore è più degno di attenzione del prezzo stesso: l'intervallo di volatilità a 30 giorni di BTC si è contratto dal 13% al 6%, con il prezzo che è rimasto intrappolato nell'intervallo 80000-86000 per 9 giorni consecutivi. Ieri il prezzo ha trovato supporto sulla media mobile a 365 giorni, rimbalzando a 80500. Una compressione estrema della volatilità spesso preannuncia una grande mossa di mercato.
Sul fronte ETH si è verificata una situazione critica. La scorsa notte ETH è sceso fino a 2282, una balena/istituzione con una posizione long da 272 milioni di dollari si è trovata a soli 30 dollari dalla linea di liquidazione, riuscendo a evitare la liquidazione solo grazie a un deposito urgente di 9,21 milioni di USDC nelle prime ore del mattino.今天最值得散户留意的不是某个山寨突然拉升，而是“现金区”的动作。10月25日，据ChainCatcher援引Salus监测，Tether把9个与CoinDCX安全事件相关地址列入黑名单，冻结2,212,850.3枚USDT。追赃当然是好事，但也再次提醒大家：稳定币不是无主现金，发行方有能力按下暂停键。 ════════════ 💰【稳定币盘口】 🟢 USDT：0.999319美元｜24h基本持平，市值1831.21亿美元 🔵 USDC：1.00美元｜24h -0.01%，市值740.46亿美元 🧮 两大稳定币合计市值约2571.67亿美元，占全网总市值约9.74% 🌍 全网总市值：2.64万亿美元｜24h -0.99% 📉 全网成交量：24h -9.91%，BTC市占率60.75% 这组数据很直白：币价在回调，成交在缩水，但稳定币没有明显增发，也没有出现大规模撤离。资金不是夺路而逃，更像把枪放在桌上等信号。 ════════════ 🎭【情绪没崩，但也不兴奋】 恐惧贪婪指数报54，落在【中性】；前一天51，再前一天50，而10月22日还是68的【贪婪】。情绪从兴奋降温到观#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
L'"incremento" di HBM4 sugli utili del Q3 è simbolico, non sostanziale. Il bilancio probabilmente mostrerà numeri solidi, ma il motore è l'aumento dei prezzi della memoria tradizionale; HBM4 serve più che altro a preparare la narrazione per il Q4 e l'anno prossimo. La vera prova si concentra su due punti: primo, se le spedizioni di HBM4 nel Q4 riusciranno a recuperare il gap del Q3 seguendo il ritmo di Rubin; secondo, in un contesto in cui il rendimento di Samsung si è pareggiato e il divario di quota si è ridotto, se il premio di prezzo di HBM4 di SK Hynix e la capacità di bloccare i prezzi LTA riusciranno a mantenere la resilienza del margine di profitto. La differenza tra gli obiettivi di prezzo istituzionali, da 2,64 milioni a 3,7 milioni di won coreani, scommette essenzialmente sul grado di realizzazione di queste due variabili, non sui numeri dell'utile operativo del Q3 in sé.$XRP Il fondo da 200 milioni di dollari di Franklin è appena arrivato sulla catena XRP, e le balene hanno approfittato di questa notizia per spostare freneticamente i fondi su Binance, facendo crollare il prezzo sotto 1,28.
Le istituzioni che portano asset sulla blockchain bloccano quei fondi in wallet multisig con permessi di congelamento, quindi è impossibile comprare anche solo mezzo XRP. Hai scelto la tua catena, ma non stai comprando la tua moneta; costruire infrastrutture e far salire i prezzi sono due cose completamente diverse.
Ora il rapporto long/short su tutta la rete è arrivato a un assurdo 3,49, mentre i piccoli investitori resistono ancora. Senza alcun reale supporto di acquisto sul mercato spot, questi grossi long rischiano di schiacciarsi da soli.
#XRP
$XRP
👇Le relazioni istituzionali di Core DAO sono tutte "fornitori di servizi" e non "investitori".
Molte promozioni presentano i custodi, ETP e fornitori di nodi come capitali pesanti, qui è necessario tracciare una linea chiara: Core DAO è un lancio equo, senza investimenti da VC di primo livello, e questi partner non sono azionisti del progetto.
BitGo, Cobo, Copper sono fornitori di servizi di custodia, offrono solo un canale di doppia garanzia BTC, guadagnano commissioni di custodia, non detengono CORE a lungo termine; Valour emette un ETP di staking BTC quotato a Londra, l'asset sottostante è Bitcoin, usa solo il meccanismo di staking della catena Core; Figment, Kiln, Blockdaemon sono fornitori di nodi, la loro attività è gestire nodi di validazione e guadagnare commissioni di staking.
Gli exchange, Maple, Solv sono collaboratori per integrazione di prodotto, con l'obiettivo di portare traffico al business di staking BTC, senza obbligo di sostenere il prezzo di CORE.
Solo BTCS detiene una piccola quantità di CORE nel bilancio in mercato secondario, con una posizione limitata, non si può considerare un investimento strategico pesante. La collaborazione con i fornitori di servizi può essere terminata in qualsiasi momento, non va confusa con un sostegno di capitale. Considerando il continuo ritiro dei nodi, il rinvio di SatPay, i rendimenti on-chain quasi nulli e la pressione di vendita costante, non bisogna considerare la collaborazione infrastrutturale come una base per un rialzo del mercato.#Robinhood交易业务增长能否延续？
Io propendo per un proseguimento, ma la logica trainante è cambiata. Nel Q2 i ricavi da trading sono aumentati del 44% su base annua, raggiungendo 776 milioni di dollari, non grazie alle criptovalute, ma a opzioni con 342 milioni (+29%), azioni con 129 milioni (+95%) e contratti evento con 156 milioni (oltre 10 volte, per la prima volta superiori alle criptovalute), che invece sono calate del 38% a 100 milioni. In altre parole, la crescita è passata da una scommessa unica sulla volatilità delle criptovalute a una rotazione multi-categoria, supportata anche da 28,4 milioni di utenti con capitale investito, 3690 miliardi di dollari di asset sulla piattaforma e un afflusso netto di 21,7 miliardi di dollari nel Q2. Tuttavia, ci sono due punti da monitorare: primo, l'afflusso netto di agosto si è rallentato a 4 miliardi di dollari, inferiore all'obiettivo di crescita del 20%; secondo, la durata della forte crescita dei contratti evento e la regolamentazione rimangono le maggiori incognite. Quindi, per valutare la sostenibilità, non guardate solo i ricavi totali, ma tenete d'occhio se opzioni, azioni e mercati predittivi riusciranno a colmare il vuoto lasciato dalle criptovalute.
I numeri sopra provengono dal bilancio del Q2: ricavi totali di 1,31 miliardi di dollari, +32% su base annua, con questa struttura di ricavi da trading così differenziata; il rallentamento dell'afflusso netto di agosto è stato menzionato anche nei dati mensili post-bilancio. Un'ultima nota: il bilancio del Q3 è previsto per il 27 ottobre dopo la chiusura del mercato, quindi questa opinione potrà essere verificata molto presto.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ La maggior parte dei partecipanti al mercato attuale scommette su risultati trimestrali superiori alle aspettative (il 76% prevede un "sì"), ma ha già anticipato un'aspettativa ottimistica di alta domanda per HBM. Se il volume di spedizione di HBM4 non raggiungerà le alte aspettative di mercato, è facile che si verifichino oscillazioni dovute a "buone notizie inferiori alle attese"; solo se consegne, resa e indicazioni sugli ordini di HBM4 supereranno tutte le aspettative, si potrà ulteriormente spingere la redditività e la valutazione.Scaricare la pressione del ventricolo sinistro sulla circolazione sistemica non significa che il ventricolo destro possa evitare tutto il ritorno venoso — il finanziamento fuori bilancio è come una circolazione extracorporea, il flusso sanguigno temporaneamente bypassa il cuore, ma la perfusione sistemica alla fine deve tornare al circuito principale per essere regolata.
SpaceX intende utilizzare un'entità a scopo speciale per finanziare circa quaranta miliardi di dollari per acquistare chip Nvidia e ampliare l'infrastruttura di calcolo intelligente, lasciando il debito correlato fuori dal cuore principale. Dal punto di vista chirurgico, si tratta di un tipico bypass: la lesione non viene rimossa, si crea prima un vaso artificiale per deviare la pressione. Il problema è che la volatilità del mercato del credito per il calcolo intelligente sta aumentando, la qualità del vaso donatore sta peggiorando e la tensione della sutura sta aumentando. Goldman Sachs, in testa, sta negoziando con il gruppo di investimento guidato da Apollo, è come una consulenza multidisciplinare ancora in corso, l'anestesia è già stata somministrata, ma il flusso extracorporeo non è ancora stato stabilito — il costo finale del finanziamento e la dimensione della raccolta fondi determineranno direttamente quanto durerà l'intervento e quanto sarà lungo il tempo di ischemia miocardica.
Molti si concentrano solo sulla cifra di "quaranta miliardi", che è la pressione sistolica sul misuratore, un sintomo, non la causa. La vera lesione è nel differenziale di credito: l'allargamento del differenziale di credito del calcolo intelligente equivale a una diminuzione della pressione di perfusione coronarica, insufficiente apporto di ossigeno al miocardio, e qualsiasi aumento della frequenza cardiaca può scatenare ischemia. Spostare il debito fuori bilancio non cambia l'aspetto del cuore, ma un test di carico rivela la riserva funzionale. L'entità a scopo speciale non è una cura, è un vaso artificiale con valvola — può sostenere il flusso sanguigno, ma sotto alta pressione calcifica, si restringe e forma vortici.
Guardando la correlazione con il titolo Token $xAMZN del mercato azionario USA, è come il sistema di conduzione cardiaco: un punto di stimolazione anomalo nel nodo senoatriale cambia l'ordine di depolarizzazione di tutto il ventricolo. L'espansione fuori bilancio di SpaceX, se accelera la spesa in conto capitale per il calcolo intelligente, farà ridistribuire il flusso sanguigno lungo la via del differenziale di credito nella catena di valutazione del cloud e dell'infrastruttura. Un'impennata del differenziale equivale a una stenosi del tronco coronarico sinistro — non è un problema di dolore in una singola area miocardica, ma una questione di ricalcolo della strategia di perfusione complessiva. Il titolo legato ad Amazon sarà monitorato sullo stesso pannello emodinamico, valutando l'equilibrio triangolare tra precarico, postcarico e contrattilità miocardica, non solo una curva di prezzo.
Il fatto che la negoziazione non sia stata annullata significa solo che l'intervento non è stato fermato, non che la circolazione extracorporea sia stabile. Il costo del finanziamento è il flusso di perfusione, la somma finale raccolta è la dose di soluzione cardioplegica, la tensione della sutura è la forza di ricalibrazione del rischio degli investitori — se uno di questi tre parametri devia, la probabilità di bassa gittata cardiaca post-operatoria aumenta. L'arresto miocardico può essere reversibile, ma solo se il tempo di ischemia è controllabile.
La possibilità di chiudere il torace alla fine dipende dalla qualità del vaso donatore e dalla tensione della sutura, non dalla volontà del chirurgo. #spacex40baifinancing$BTC ha appena vissuto un falso crollo da togliere il fiato: il prezzo è sceso brevemente sotto gli 80.000 dollari fino a 79.000 dollari, per poi riprendersi a fatica la soglia degli 80.000 dollari. La maggior parte delle persone lo ha considerato un semplice falso segnale, ma il vero segnale da tenere d'occhio si nasconde in un'altra direzione: il rischio di interruzione delle forniture di petrolio in Medio Oriente si è nuovamente intensificato, con i prezzi del petrolio in continua crescita, mentre l'atteggiamento duro di Trump verso l'Iran ha spinto il mercato a scommettere su un'escalation della situazione dopo le elezioni di medio termine. Questi due fattori combinati stanno silenziosamente riscrivendo la logica di valutazione degli asset rischiosi. Il nodo cruciale è che: gli acquisti tramite ETF sono ancora presenti, ma non riescono affatto a compensare la pressione di vendita. A livello macro, la liquidità continua a essere drenata e i fondi istituzionali esitano a muoversi. Ciò significa che non si tratta di una semplice correzione tecnica, ma di una doppia pressione derivante da fattori finanziari e rischi geopolitici. Il mercato generalmente si aspetta che, prima dei risultati delle elezioni di medio termine di novembre, la tendenza generale sia di oscillazione al ribasso. Se questa previsione si conferma, ogni rimbalzo sarà più simile a una finestra per ridurre le posizioni, non a un'inversione di tendenza. Anche gli indizi tecnici sono chiari. $BTC attualmente si mantiene vicino alle medie mobili a 50 e 200 giorni, con la prossima linea di difesa fissata a 77.600 dollari — che corrisponde al prezzo medio di detenzione degli investitori attivi — e poi alla media mobile a 200 giorni a 76.000 dollari. In altre parole, il recupero degli 80.000 dollari non è solido, il vero spartiacque tra rialzisti e ribassisti è più in basso. La situazione di $ETH spiega ancora meglio il problema: il prezzo rimane costantemente vicino al fondo del range a 30 giorni, con una posizione al 30 giorni di solo il 3,5%, e un RSI a 31,8 che resta in zona di ipervenduto, mentrePer cominciare con una nota di cautela, non considero questa notizia come un vantaggio già realizzato. Anatoly Yakovenko, cofondatore di Solana, ha proposto un'idea nativa di oracolo, in cui i validatori partecipano alla determinazione del prezzo degli asset in base al peso del loro staking in SOL, esplorando la valutazione del collaterale di asset tokenizzati o aumentando le entrate della rete tramite tassazione. Tuttavia, al momento si tratta solo di un concetto, senza un calendario di implementazione né una votazione di governance prevista. Non affrettarti a includerlo nel valore di $SOL.
Sono prudente per due motivi. Primo, il peso dello staking può determinare chi ha più voce in capitolo, ma non garantisce intrinsecamente la precisione delle quotazioni; temo che, senza fonti di dati affidabili e meccanismi di correzione degli errori, una valutazione errata potrebbe comunque propagarsi nella fase di collateralizzazione. Secondo, le entrate da tassazione non equivalgono a una domanda aggiuntiva. Se l'aumento delle commissioni incrementa i costi di utilizzo senza portare a una valutazione più affidabile, le applicazioni potrebbero non essere disposte a integrarsi. Interpretare "possibili entrate" come "beneficio certo per il token" salta diversi passaggi intermedi.
Naturalmente, i rialzisti potrebbero avere ragione sulla direzione. Se in futuro il piano chiarirà come verificare le quotazioni, come gestire le responsabilità per errori e dimostrerà che le applicazioni sono disposte ad adottarlo, cambierò idea. Quello che contesto è l'incasso anticipato delle aspettative, non l'esplorazione dell'idea. Su questa proposta, tu da che parte stai? Esprimi la tua opinione: dai più importanza alla possibilità di nuove entrate o temi maggiormente il divario tra peso dello staking e accuratezza della valutazione?“Gli investitori al dettaglio stanno vendendo in perdita, mentre le banche centrali stanno acquistando” — questa non è una frase sensazionalistica, ma un reale divario che si sta verificando nel mercato dell'oro nell'ottobre 2026. Il rapporto pubblicato da Goldman Sachs il 22 ottobre ha fornito un dato chiave: l'acquisto di oro da parte delle banche centrali a livello globale ha raggiunto le 79 tonnellate ad agosto, più di quattro volte la media mensile di 17 tonnellate prima dello scoppio del conflitto Russia-Ucraina nel 2022; calcolando la media stagionalmente aggiustata degli ultimi tre mesi, l'acquisto mensile di oro da parte delle banche centrali è arrivato a 85 tonnellate. Nel frattempo, il prezzo dell'oro è sceso sotto la soglia dei 4000 dollari a fine ottobre, toccando un minimo di 3975,93 dollari, con un calo settimanale superiore al 4%, il più grande in oltre quattro mesi. Gli investitori al dettaglio e i fondi speculativi si stanno ritirando — gli ETF sull'oro stanno subendo riscatti, e molte posizioni long scommettendo su un taglio dei tassi da parte della Fed hanno attivato stop loss. Perché la stessa curva del prezzo dell'oro trasmette segnali completamente opposti a investitori al dettaglio e banche centrali? Gli investitori al dettaglio vendono il prezzo, le banche centrali comprano la struttura. La logica degli investitori al dettaglio e dei fondi ETF è legata ai tassi di interesse a breve termine e all'andamento del dollaro. L'aumento del prezzo del petrolio ha riacceso le preoccupazioni sull'inflazione, il mercato ha iniziato a prezzare la possibilità che la Fed mantenga la stretta monetaria fino al primo trimestre del prossimo anno, il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni ha superato il 5%, aumentando il costo opportunità di detenere l'oro, un asset senza rendimento. Dopo la rottura della soglia dei 4000 dollari, stop loss tecnici e riscatti degli ETF si sono rafforzati a vicenda, creando un feedback negativo a breve termine. Questa è la logica a livello di prezzo. Le banche centrali invece guardano a un altro bilancio. Alla fine di settembre, le riserve auree della banca centrale cinese sono salite a 77,47 milioni di once, con un aumento mensile di circa 23 tonnellate, segnando il 23° mese consecutivo di acquisti. Questa non è un'azione esclusiva della Cina. Goldman Sachs ha sottolineato che vari paesi stanno riducendoUn edificio che ha già superato l'ispezione strutturale, ma il giorno della consegna il mercato ne ha svalutato il valore di tre piani. Il vaccino contro il cancro di Moderna e Merck in combinazione con Keytruda ha ridotto del 42% il rischio di recidiva o morte nei melanomi in stadio IIB-IV asportati, e del 38% il rischio di metastasi a distanza o morte, raggiungendo la significatività statistica — nel settore edilizio, questo equivale a superare tutti i test dei muri portanti e a un livello di resistenza sismica solido. Eppure, durante la seduta il prezzo delle azioni è crollato del 26%, chiudendo con un calo di quasi il 17,6%. Non è un problema strutturale, ma il progetto iniziale era stato disegnato troppo in alto.
Ho lavorato vent'anni in progetti e la cosa che temo di più non sono le crepe nei disegni, ma che il committente abbia già incorporato nel terreno il premio per i prossimi cinque anni prima ancora di iniziare i lavori. L'aumento di Moderna durante l'anno è stato come avere già programmati i flussi di cassa degli affitti per trenta piani di ristoranti panoramici su una lastra di fondazione non ancora gettata. I dati di fase III hanno solo messo nero su bianco un coefficiente di sicurezza che doveva già essere realizzato, ma il mercato aveva già valutato l'intero edificio come se fosse un grattacielo completato. Nel momento in cui arrivano buone notizie, non si rinforza la struttura, ma si tagliano una a una le aspettative sospese.
È ancora più importante guardare alla struttura complessiva e alla correlazione con titoli come $xQQQ nel mercato azionario statunitense. Lo scarico di tensione di un singolo progetto si propaga lungo tutto il sistema strutturale. La rivalutazione delle aspettative di un titolo chiave spesso riduce prima la fiducia nei cantieri degli edifici vicini, e poi, attraverso il quadro dell'indice, amplifica le oscillazioni dell'intero profilo di rischio. I dati sul vaccino contro il cancro sono solidi, ma la solidità determina solo se l'edificio può stare in piedi, non se il prezzo di apertura è giusto. Quando il mercato ricalcola "quanto ottimismo è già stato incorporato", non si muovono i dati sperimentali, ma la mappa della distribuzione del carico di valutazione dell'intero progetto.
Chi fa progettazione sa che il pericolo maggiore non è mai una fondazione debole, ma una fondazione molto solida con un edificio costruito troppo alto. I numeri 42% e 38% sono sufficienti per far firmare l'ingegnere strutturale, ma la firma si traduce solo nel silenzio di chi guarda i disegni, non nel permesso di aggiungere altri piani. La correlazione con $xQQQ mi conferma la stessa cosa — quando la colonna più stabile di un sistema dà buone notizie ma subisce pressione di vendita, il problema non è nella colonna, ma nel modo in cui l'intero progetto moltiplica il rischio.
Quando le cattive notizie finiscono si parla di rinforzo, quando finiscono le buone notizie si parla di demolizione. #modernaearlydisclosureDomani probabilmente il mercato resterà laterale, ma la fase laterale non durerà troppo, il mio punto di vista:
Domani non ci saranno eventi importanti, il vero spettacolo arriverà dopo. Lunedì negli USA ci sono solo due piccoli dati (indice di attività della Fed di Chicago, manifatturiero della Fed di Dallas), di solito poco considerati.
Tutta l'attenzione del mercato è rivolta alla decisione della Fed di giovedì alle 2 di notte, quindi domani sarà più una giornata di reciproco sondaggio prima della battaglia:
Dopo l'apertura del mercato azionario USA alle 21:30, il volume tornerà, e il piccolo intervallo di prezzo del weekend tra 79220-81070 sarà probabilmente rotto durante la sessione USA.
Domani tenete d'occhio le due estremità dell'intervallo:
Verso l'alto, se si supera con volumi e si mantiene sopra 81100, i ribassisti dovranno coprire le posizioni, e si tenterà di raggiungere 82.000, che è la linea di invalidazione del giudizio ribassista. Verso il basso, se si rompe di nuovo 79200 non sarà più un falso crollo, e sotto i 78.000 c'è il punto di massimo dolore delle opzioni del 30, che assorbe, ma se scende davvero potrebbe accelerare la discesa.
Ora BTC è a 80326, ancora a metà dell'intervallo, domani durante la sessione asiatica probabilmente resterà debole, quindi non muoversi troppo in mezzo.
Stato di alcune criptovalute:
ETH a 2328 è ancora la più debole, SOL è appena risalita sopra 100 (minimo a 98,6), ZEC a 1187 non ha ancora completato il movimento indipendente ma il rischio di inseguire è alto. Se domani BTC sceglie una direzione, questi tre saranno amplificatori: in salita ZEC e SOL hanno grande elasticità, in discesa ETH cade per primo.
Domani sarà una giornata da spettatori, la prima direzione dopo l'apertura del mercato USA è più importante di tutta la giornata. Finché l'intervallo non viene rotto, la visione rimane ribassista. 《$ETH Il balena ha ricaricato 3,52 milioni durante la notte, la linea di liquidazione si è finalmente spostata verso il basso》
Questo tizio sta davvero resistendo con forza……
Questa notte ha ricaricato 3,52 milioni di dollari di margine, riuscendo finalmente a far scendere il prezzo di liquidazione da 2255 a 2181 dollari
📌 Situazione attuale della posizione:
🔹 Prezzo medio di apertura ETH: 2610 dollari
🔹 Valore della posizione: 113 milioni di dollari
🔹 Perdita non realizzata attuale: 13,730,800 dollari
🔹 Prezzo di liquidazione: 2181 dollari
Una posizione long su ETH superiore a 100 milioni di dollari, attualmente con una perdita non realizzata di 13,730,800 dollari
3,52 milioni di dollari investiti, ottenendo solo una linea di liquidazione un po' più lontana
Per posizioni di questo livello, ogni calo è una prova con soldi veri. Si può solo dire che i soldi del balena non arrivano dal vento, questa lotta tra long e short continua ancora
$BTC È arrivata la notizia. Non correre subito. ⚡ Ora sono più curioso di vedere fino a dove può arrivare il sentiment, piuttosto che seguire il titolo a occhi chiusi.
Anatoly Yakovenko, cofondatore di Solana, ha proposto un'idea per un oracolo nativo: far partecipare i validatori alla determinazione del prezzo degli asset basandosi sul peso dello staking di SOL, esplorando un meccanismo di pricing per asset tokenizzati e collateralizzati, e potrebbe anche aumentare le entrate della rete tramite una tassazione. Al momento è solo un concetto, senza una tabella di marcia né votazioni di governance previste.
Il mio giudizio: è un segnale emotivamente positivo per $SOL e la narrativa della tokenizzazione degli asset correlati, ma siamo ancora lontani da fondamentali realizzabili. Il meccanismo di pricing si scontra con il nodo cruciale del collateral degli asset, che susciterà discussioni; la tassazione per aumentare le entrate apre nuove possibilità per il network. Tuttavia, il peso dello staking non equivale a un prezzo naturalmente accurato, quindi mi chiedo: cosa succede se il peso è concentrato? Chi si assume la responsabilità di eventuali errori di pricing?
A breve termine, la maggiore delusione sarà che "l'idea del cofondatore" venga interpretata come "implementazione imminente". Se il dibattito si scalda ma i dettagli del meccanismo non arrivano, prevedo che la volatilità sarà più evidente della tendenza. Il mio timing di entrata e uscita si baserà sul volume e prezzo dopo la notizia, senza inseguire il primo movimento; se dopo un picco il supporto si indebolisce, non userò la storia a lungo termine come scusa per giustificare decisioni di breve termine.
Per un'idea del cofondatore senza tabella di marcia, aspetterai che il meccanismo di pricing e correzione degli errori sia chiarito prima di prestare attenzione, o osserverai prima la prima ondata di oscillazioni emotive dopo l'annuncio?#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
SK Hynix pubblicherà il rapporto finanziario del terzo trimestre entro le 9 del mattino del 28 ottobre, ora coreana. Il mercato prevede un fatturato compreso tra 98,5 e 101,1 trilioni di won coreani, con un utile operativo tra 77 e 78 trilioni di won coreani.
La mia valutazione, Orange Brother, è: continuerà a superare leggermente le aspettative, con un fatturato che potrebbe oscillare tra 100,5 e 102,5 trilioni e un utile operativo tra 78,5 e 81 trilioni di won coreani.
Primo, la logica sul lato dei ricavi è abbastanza chiara.
Nel secondo trimestre, il fatturato ha già raggiunto 79,3 trilioni di won coreani, con un aumento sequenziale del 51%, e un utile operativo di 60,5 trilioni, con un margine di profitto del 76%. L'azienda prevede che nel terzo trimestre le spedizioni di DRAM aumenteranno del 10% rispetto al trimestre precedente, anche le spedizioni di NAND cresceranno, e i prezzi di DRAM e NAND continueranno a salire. Con un miglioramento simultaneo di prezzi e volumi, superare i 100 trilioni di fatturato non è difficile.
Secondo, la flessibilità del profitto è ancora presente.
HBM4 ha iniziato la produzione di massa nel secondo trimestre e nel terzo trimestre entrerà nella fase di espansione; DRAM di fascia alta per server AI, HBM e SSD enterprise rimangono i principali punti di crescita. SK Hynix ha inoltre firmato accordi a lungo termine con circa 10 clienti chiave, il che indica che i clienti non stanno acquistando temporaneamente, ma stanno bloccando in anticipo le forniture. Finché la resa e la consegna di HBM4 non presentano problemi, il margine operativo continuerà ad avvicinarsi o superare il 76%, offrendo la possibilità di un leggero superamento del profitto.
Quanto sopra è una condivisione personale di opinioni, non costituisce consiglio di investimento. Durante il giorno al lavoro non ho tempo di guardare con attenzione, ma di notte, quando lo schermo si illumina, vedendo questo messaggio non ho molta voglia di dormire🌙. Ciò che mi ha fatto fermare è: chi decide davvero il prezzo degli asset tokenizzati usati come garanzia? Questo mi interessa più di un altro concetto di moda.
Il cofondatore di Solana, Anatoly Yakovenko, ha proposto un oracolo nativo che permetta ai validatori di partecipare alla determinazione del prezzo degli asset in base al peso della loro partecipazione in SOL, esplorando anche la possibilità di aumentare le entrate della rete tramite tassazione. Attualmente è ancora una fase concettuale, senza un calendario di implementazione né votazioni di governance previste.
Il mio giudizio: questa è una direzione infrastrutturale da seguire, ma siamo ancora lontani da benefici concreti. Il peso della partecipazione può distribuire il potere di determinare i prezzi, ma non può dimostrare direttamente l’accuratezza delle quotazioni; se il prezzo della garanzia si discosta, l’impatto potrebbe riguardare le liquidazioni, non solo un numero sulla pagina.
Se il meccanismo nativo potrà migliorare l’affidabilità delle quotazioni, allora la garanzia degli asset tokenizzati potrebbe avere una base più solida, questa è la mia ipotesi. Per quanto riguarda l’aumento delle entrate tramite tassazione, vorrei vedere chi sostiene i costi e se questo potrebbe ridurre la volontà di utilizzo; non si può immaginare direttamente che le entrate della rete siano un guadagno per i detentori di $SOL.
Un promemoria per me stesso: prima osservare i vincoli sulle quotazioni e i meccanismi di correzione, senza festeggiare in anticipo per un’idea ancora in fase di sviluppo. Chi altro è sveglio a quest’ora, sta guardando gli oracoli o gli asset tokenizzati? Cosa ti preoccupa di più, la concentrazione del peso della partecipazione o le quotazioni errate che scatenano liquidazioni?