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#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Vendendo la partecipazione in Kioxia (questa azienda giapponese di memoria flash), ha guadagnato 20.000 miliardi di won coreani, distribuendo 16.000 miliardi come dividendo speciale agli azionisti, non dai profitti dell'attività principale, ma da un incasso una tantum di un investimento.
Calcolando con il prezzo attuale delle azioni, il rendimento di questo dividendo speciale è circa l'1,8%.
L'ambiente attuale: Micron in forte calo, Changxin apre in ribasso, indice coreano vira al ribasso, peggiora l'appetito per il rischio globale, sommato alla leva del 95% degli investitori retail di Hynix con posizioni long affollate.
In momenti come questo, anche se viene ufficialmente annunciato un dividendo speciale di 16.000 miliardi, molto probabilmente ci sarà solo un breve impulso all'apertura dell'1%-2%, poi la pressione di vendita farà ricadere il prezzo, è difficile che questo da solo possa invertire la tendenza.
In parole semplici: il bonus è un "fondo di sostegno", non una "bomba nucleare di controffensiva". Può far rallentare la discesa, ma è difficile che riesca a far risalire il prezzo contrastando la pressione di vendita globale sul settore della memoria.
La cosa più importante: come Wall Street interpreta questa vicenda
Prospettiva di Wall Street:
Questo denaro è un guadagno una tantum dalla vendita della partecipazione in Kioxia, non risolve le pressioni di espansione della produzione di HBM e DRAM, i rischi geopolitici, né le pressioni finanziarie di Solidigm.
Lo vedono come: Hynix usa un guadagno da un vecchio investimento per calmare gli investitori retail, stabilizzare il prezzo delle azioni e placare il malcontento degli azionisti locali, ma non cambia il grande copione del ciclo e della geopolitica.
Quindi gli short possono tranquillamente: sfruttare la notizia per un falso rialzo, poi continuare a schiacciare le posizioni long affollate! 📉 Allarme flusso di fondi $BTC: falso segnale rialzista a breve termine, ritiro dei grandi investitori?
Gli ultimi dati sui contratti mostrano che il mercato BTC presenta un tipico segnale di divergenza "breve rialzo, lungo ribasso":
1. Illusione a breve termine: a livello da 5 minuti a 1 ora c'è un leggero afflusso netto di fondi (+10-36 milioni), indicativo di operazioni di trading quantitativo o di breve termine che puntano a un rimbalzo da ipervenduto.
2. Realtà a lungo termine: su cicli superiori a 2 ore si registra un forte deflusso netto! In 7 giorni l'uscita supera i 2 miliardi, in 30 giorni quasi 8,3 miliardi. Questo indica che i grandi investitori a medio-lungo termine stanno riducendo sostanzialmente le posizioni approfittando del rimbalzo.
3. Sentimento di mercato: fluttuazioni intense nei flussi di fondi ETF, diminuzione delle posizioni aperte sui contratti, segnalano una "deleveraging" del mercato. I piccoli investitori entrano per comprare a ribasso, mentre le balene stanno restringendo il fronte.#本周将公布10月FOMC利率决议 ？是决定$BTC 走向的关键？
È un catalizzatore importante, ma non l'unico fattore decisivo. Questo FOMC probabilmente agirà più come "innesco di volatilità a breve termine" piuttosto che come unica variabile che determina la direzione di BTC a medio-lungo termine.
Perché si dice "chiave" ma non "unica"
· La differenza nelle aspettative è la chiave: il mercato ha già ampiamente prezzato "nessuna modifica a ottobre" (probabilità circa 83%-90%). Se il risultato corrisponde alle aspettative, la reazione di BTC potrebbe essere blanda; il vero rischio è un aumento imprevisto dei tassi o una dichiarazione estremamente aggressiva, che potrebbe restringere rapidamente le aspettative di liquidità e deprimere BTC.
· L'ancora reale è altrove: alcune analisi indicano che, rispetto al tasso overnight della Fed, il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni potrebbe avere un impatto più diretto sulla pressione su BTC. Attualmente questo rendimento si aggira intorno al 5,6%, elevando la richiesta di rendimento privo di rischio, che rappresenta un "ostacolo di rendimento" più difficile da superare per BTC.
· Anche i fattori interni sono letali: recentemente BTC ha subito pressioni a causa delle preoccupazioni per la bolla AI, dei rischi geopolitici in Medio Oriente e dei deflussi di fondi dagli ETF, arrivando a scendere sotto gli 80.000 dollari. Anche se il FOMC dovesse essere accomodante, se questi fattori interni negativi non sono stati assorbiti, il rimbalzo sarà limitato.
Conclusione: il FOMC è la maggiore fonte di incertezza di questa settimana (soprattutto in caso di sorpresa aggressiva), ma la vera forza di BTC dipenderà più dal calo dei rendimenti dei titoli di Stato a lungo termine e dalla stabilizzazione della liquidità interna del mercato crypto.Dopo il recupero delle perdite nel weekend, oggi sembra più un consolidamento tra 75 e 77, con una visione rialzista che interpreta questo come una digestione prima della riunione sui tassi, non come un'inversione ribassista.
24h circa −0,85%, range 77,6/75,0, leggermente più resistente rispetto a ETH. On-chain: HYPE perpetual nominale giornaliero circa 280 milioni di U, OI circa 1,58 miliardi di U; perpetual totali del protocollo circa 3,84 miliardi, TVL circa 8,19 miliardi. Il buyback non si è fermato — il fondo di supporto il 25/10 ha acquistato circa 13.000 token/~996.000 U, con una posizione di circa 48,27 milioni di token; entrate di ottobre finora circa 53,49 milioni, ritmo giornaliero ancora verso la soglia di 60 milioni.
Prima del FOMC aspetterai che superi 80 o continuerà a consolidarsi tra 75 e 78? Benvenuti i vostri commenti.
$HYPE
Solo osservazioni personali, non costituiscono consiglio d'investimento. #本周将公布10月FOMC利率决议 $HYPE La Ethereum Foundation ha ancora scelto il metodo di vendita più popolare: vendere apertamente durante il ritracciamento del mercato 🫠
Il suo indirizzo correlato 0x5CB…22059 ha venduto 2785 ETH tramite Cowswap due ore fa, per un valore di 6,42 milioni di dollari; questo è un altro atto di vendita da parte dell'entità correlata alla fondazione dopo il deposito di $ETH del 12 ottobre, quando il prezzo della moneta era ancora a $2534, ora è sceso di quasi il 9%
Indirizzo del portafoglio 0x5CBC6299faB3320E7758ac97fd4CA45E5B722059"Perdita latente di 22,78 milioni e ancora calmo? L'asso nella manica del grande orso è "resistere" (￣▽￣)
Questo grande investitore ha guadagnato complessivamente oltre 180 milioni di dollari, nelle ultime 24 ore ha incassato altri 25,22 milioni; attualmente le posizioni short su BTC, ETH e SOL mostrano una perdita latente complessiva di 22,78 milioni di dollari, rispettivamente circa 12,06 milioni, 4,76 milioni e 5,95 milioni. Nonostante la situazione sia avversa, il vero punto è la gestione della posizione.
Ha una posizione short di 2637 BTC, con un valore nozionale di 210 milioni di dollari, leva 5x, prezzo medio 76327; short su 106.400 ETH, valore nozionale 250 milioni di dollari, leva 5x, prezzo medio 2322; short su 720.000 SOL, valore nozionale 73,87 milioni di dollari, leva 7x, prezzo medio 94,3. Valore nozionale totale di 530 milioni di dollari, un top short seller che non molla (・ω・)ノ
La chiave è la soglia di liquidazione: circa 140.000 per BTC, 3838 per ETH, 316 per SOL, ancora lontana dai prezzi attuali, quindi le oscillazioni a breve termine difficilmente lo costringeranno a uscire. La leva bassa offre margine, la perdita latente offre tempo, lui scommette su "tempo per prezzo", non sul profitto o perdita immediati (๑•̀ㅂ•́)و✧
Quindi, anche se ci sono grandi posizioni short a pressione dall'alto, il vero rischio non è la perdita latente attuale, ma se il prezzo continuerà a spingersi verso la zona di liquidazione. Se seguirlo o no, non guardare solo i numeri di profitto e perdita, guarda prima la gestione della posizione. Puoi copiare il metodo, ma prima copia la gestione del rischio (￣▽￣)
$BTC $ETH $SOL
#本周将公布10月FOMC利率决议 " Quando mostro questo tipo di notizie ai nuovi arrivati, chiedo prima: hai acquistato una quota di fondo o una “moneta” che ha un prezzo indipendente? La Securities and Futures Commission di Hong Kong ha approvato i primi fondi tokenizzati al mondo offerti al pubblico per la negoziazione sul mercato secondario su piattaforme di scambio di asset virtuali autorizzate; due fondi di mercato monetario tokenizzati già riconosciuti hanno iniziato oggi a essere scambiati 24 ore su 24.
Il mio giudizio è che questo rappresenta un progresso sostanziale nel modo in cui i fondi conformi vengono scambiati, ma non può essere interpretato direttamente come un vantaggio per l’intero mercato dei token. Ciò che cambia è il modo in cui le quote vengono trasferite, non che l’asset sottostante generi rendimenti dal nulla.
📌 Approfittando di questi due fondi, spiego un concetto base: sottoscrizione e rimborso avvengono secondo le regole del fondo per entrare o uscire; la negoziazione sul mercato secondario è il trasferimento delle quote tra investitori. Se il prezzo offerto dall’acquirente è superiore al valore patrimoniale netto del fondo, la parte pagata in più è il premio. Questo è un esempio di meccanismo, non significa che questi due fondi abbiano già un premio.
Un errore comune tra i nuovi arrivati è equiparare “fondo di mercato monetario” a “prezzo di negoziazione stabile”. Il rendimento sottostante e il prezzo di acquisto sono due cose diverse; la negoziazione 24 ore su 24 aumenta il tempo operativo, ma non cambia la natura dell’asset del fondo. Inoltre, la Commissione ha parlato di monitorare le negoziazioni e considerare l’espansione in modo tempestivo, non che tutti i prodotti siano già approvati.
Cosa non avete ancora capito: perché il prezzo di negoziazione in borsa di questi fondi tokenizzati può differire dal valore patrimoniale netto? Scrivete nei commenti, il vecchio Ma continua a spiegare.#Il rendimento dei titoli di Stato francesi a 10 anni supera per la prima volta dal 2013 quello dei titoli americani Cosa significa? Significa che prestare soldi alla Francia ora rende più che prestare soldi agli Stati Uniti, ed è la prima volta dal 2013. Il 22 ottobre, il rendimento dei titoli di Stato francesi a 10 anni è schizzato al 5,14%, il livello più alto dal 2002. La cosa più importante non è solo che sia aumentato, ma che per la prima volta abbia superato quello dei titoli di Stato americani con la stessa scadenza! Lo spread tra i titoli francesi e tedeschi si è ampliato a 175 punti base, un massimo in 15 anni. Anche se l'agenzia di rating Moody's ha mantenuto il rating, le prospettive restano "negative". Piccolo riassunto in parole semplici: Prima si pensava che la Francia fosse un paese sviluppato sicuro a cui prestare soldi. Ora il mercato pensa che il deficit fiscale francese sia troppo grave, le trattative sul bilancio sono un caos, la situazione politica instabile, e si teme che non riesca a ripagare o che il denaro perda valore, quindi si richiede un interesse più alto per prestarle soldi. Pensateci, anche la fiducia nei confronti di un paese chiave dell'Europa centrale è messa in discussione, ed è una vera e propria mina nel mercato finanziario tradizionale. Il mio parere personale: Questo è un tipico segnale di "crisi di credito sovrano". I grandi investitori di Wall Street e d'Europa sono i più timorosi, al minimo segnale scappano via. Vendono i titoli francesi e comprano quelli americani e tedeschi per mettersi al sicuro. Come si chiama questo? È un nuovo irrigidimento della liquidità globale. Ora, con la Fed che deve ancora decidere sui tassi, se il mercato obbligazionario europeo continua così, i finanziamenti ad alto interesse... Dal 1950 al 2022, entro un anno dalle elezioni di medio termine, l'S&P 500 è sempre salito. Secondo il principio di "刻舟求剑" (agire in modo rigido senza adattarsi), dopo le elezioni del 3 novembre, l'indice azionario statunitense probabilmente continuerà a salire.
Ma questo non significa che salirà sempre, ci saranno cali intermedi, poi un recupero finale, quindi nel complesso un aumento. Se il mercato azionario statunitense continua a salire, anche Bitcoin seguirà la tendenza. Davvero il minimo storico di quest'anno a 57.800 dollari è il fondo definitivo?
Non posso essere d'accordo, almeno per un Bitcoin a 80.000 dollari non sono pronto a investire. Se raddoppia a 160.000 dollari, sarà il massimo, se dimezza a 40.000 dollari, non è impossibile. Con questo rapporto rischio/ricompensa e probabilità, preferisco restare calmo, procedere con cautela e osservare, senza fretta.A dire il vero, anch'io prima tendevo a sentire "regolamentazione approvata" come "sta arrivando il mercato", e nella mia testa c'era solo la paura di perdere l'occasione. Solo dopo ho capito che un passo avanti nelle normative non significa che la propria posizione debba avanzare di conseguenza.
La Securities and Futures Commission di Hong Kong ha approvato i primi fondi tokenizzati al mondo offerti al pubblico per la negoziazione secondaria su piattaforme di scambio di asset virtuali autorizzate; da oggi due fondi di mercato monetario tokenizzati già riconosciuti sono disponibili per il trading 24 ore su 24.
Io vedo questo come un vantaggio per i canali di prodotto, non come una ragione per contratti con leva finanziaria. I primi fondi sono principalmente fondi di mercato monetario, quindi non si può direttamente tradurre questo in una crescita della domanda per tutto il settore crypto; il trading 24 ore su 24 amplia gli orari di negoziazione, ma può anche far confondere i lavoratori con la possibilità di scambiare in qualsiasi momento con l'idea che ci sia sempre un'opportunità. Questa atmosfera mi sembra un po' familiare.
Ora seguo due regole: non usare la leva finanziaria in modo inappropriato basandosi sulle notizie regolamentari; prima capire bene gli asset sottostanti e le regole di trading, poi considerare la partecipazione. Hai mai frainteso un "approvato" come un segnale di mercato? Vuoi condividere una regola per evitare di inseguire notizie?* Confermato: SK Hynix terrà la conference call dei risultati del terzo trimestre il 28 ottobre (mercoledì) alle 9:00 KST, il comunicato stampa sarà rilasciato prima delle 9:00 e sarà annunciata contemporaneamente l'espansione delle misure di ritorno agli azionisti.
* Non confermato: i media coreani riportano che la società potrebbe distribuire un dividendo speciale di circa 16 trilioni di won, i fondi potrebbero provenire dai proventi della vendita/disinvestimento dell'investimento in Kioxia. Attualmente la società ha solo confermato di "valutare varie opzioni di ritorno agli azionisti", senza confermare importi o modalità.
* Piano esistente: SK Hynix ha precedentemente annunciato un riacquisto e annullamento di azioni proprie per circa 40 trilioni di won e prevede di utilizzare oltre il 50% del flusso di cassa libero cumulativo 2025–2027 per dividendi, riacquisti o annullamenti.
Interpretazione dell'impatto sul mercato:
* Se il piano ufficiale si avvicina a "16 trilioni di won di dividendi speciali + riacquisti e annullamenti esistenti", sarà chiaramente positivo nel breve termine per SK Hynix e aiuterà a stabilizzare la valutazione dei semiconduttori coreani.
* Se si ribadisce solo il piano esistente di 40 trilioni di won senza ulteriori ritorni in contanti, poiché il mercato se lo aspettava già, potrebbe verificarsi un "effetto positivo esaurito".
* Per NVDA, TSMC e SOXL, ciò che conta davvero sono le spedizioni HBM, i prezzi, i progressi di HBM4, la visibilità degli ordini per il 2027 e la spesa in conto capitale nei risultati; il ritorno agli azionisti sostiene principalmente il prezzo delle azioni di SK Hynix, ma non può da solo dimostrare un'accelerazione della domanda AI. Pertanto, il rafforzamento controcorrente di SK Hynix oggi è in parte una scommessa sul ritorno del 28 ottobre $ZEC La liquidità mostra un miglioramento marginale, ma i segnali sono contrastanti e non indicano ancora un'inversione di tendenza.
ETF arrestano la perdita: la scorsa settimana l'afflusso netto è stato di 41,1 milioni di dollari, interrompendo tre settimane consecutive di deflusso, ma ha recuperato solo circa il 29% dei precedenti 143 milioni di dollari persi. Attualmente gli ETF detengono circa il 3,4% dell'offerta di ZEC.
Differenziazione on-chain: alcuni grandi investitori hanno prelevato monete per accumulare (il 20 ottobre sono stati prelevati 814,7 ZEC, circa 1,03 milioni di dollari), ma sul fronte dei derivati i long sono sotto pressione evidente, con liquidazioni long nelle ultime 24 ore per circa 10,03 milioni di dollari, mentre gli short solo 3,99 milioni.
Livelli chiave: attualmente circa 1.190 dollari, con supporto a 1.175–1.100 dollari e resistenza a 1.214 dollari (media mobile a 20 giorni). Il prossimo evento catalizzatore è l'aggiornamento NU7 previsto intorno al 5 novembre.
Sintesi: i fondi istituzionali stanno ricomprando, i long con leva vengono liquidati, ZEC è in una "fase di osservazione per arrestare la perdita", non in una fase di conferma di inversione.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓 I risultati preliminari del terzo trimestre di Samsung sono davvero esplosivi: utile operativo di 107,4 trilioni di won coreani (circa 80,2 miliardi di dollari), con un aumento annuo del 782,5%, superando per la prima volta la soglia di 100 trilioni di won in un singolo trimestre; ricavi di 195 trilioni di won, in crescita del 126,6% su base annua. Tuttavia, i ricavi sono leggermente inferiori alle aspettative e, di questi 107 trilioni di utile, il settore dei semiconduttori dovrebbe contribuire con 107 trilioni, mentre i settori mobile ed elettronica di consumo registrano ciascuno una perdita di circa 0,6 trilioni di won.
Il motore principale è la memoria: le spedizioni trimestrali di HBM4 sono aumentate quasi del 50% rispetto al trimestre precedente, e dal terzo trimestre si prevede che le vendite di HBM4 rappresentino oltre il 50% delle vendite totali di HBM; i prezzi di DRAM e NAND continuano a salire trimestre su trimestre, con un prezzo medio previsto per HBM4 in aumento del 100%-150% su base annua per il prossimo anno. Samsung ha inoltre completato la consegna di HBM4 alla piattaforma Vera Rubin di Nvidia, conquistando un vantaggio nella finestra tecnologica.
Ma ci sono due divergenze da notare: nonostante il bilancio esplosivo, il prezzo delle azioni Samsung è sceso del 36% dal picco di giugno, poiché il mercato ritiene che l'alta redditività sia già stata prezzata e che si stia aspettando la prova di "quanto durerà il ciclo favorevole". Inoltre, le perdite nel settore mobile e le perdite da cambio dovute all'apprezzamento del won coreano hanno parzialmente compensato la qualità degli utili.
Il punto focale del bilancio completo del 29 ottobre non è il numero dell'utile in sé, ma: le prospettive di domanda e offerta per il 2027, quanto sono aumentati i contratti a lungo termine (LTA) e se il piano di ritorno agli azionisti sarà rafforzato. Questi tre elementi determineranno se il prezzo delle azioni potrà uscire dal "crollo dopo il buon risultato".$BTC ha rotto quota 80.000, a breve termine è ribassista, ma non inseguire il ribasso.
Il mercato è cambiato
BTC nel weekend è sceso sotto gli 80.000, minimo a 79.226 dollari, il rimbalzo si è bloccato tra 80.900 e 81.000. Gli 80.000 sono passati da supporto a resistenza.
Fattori di pressione
· ETF in uscita: il 22 ottobre deflusso giornaliero di 635,6 milioni, in due giorni totale 774 milioni, compensando oltre il 70% degli afflussi di inizio settimana
· I retail comprano, le balene vendono: il flusso netto retail verso gli exchange è raddoppiato da 5,5 miliardi a 10,75 miliardi, le balene sono scese da 5,9 miliardi a 3,8 miliardi
Non essere troppo ribassista
Le balene non stanno ancora vendendo in massa, il flusso in entrata sugli exchange sta diminuendo, non aumentando. Peter Schiff indica 75.000 come prossimo target, ma è anche un livello da osservare per vedere se le balene ricominciano ad accumulare.
Prezzi chiave
Direzione Trigger Obiettivo
Continuare a scendere Mantenersi sotto 79.200 78.000-78.600, in estremo 75.000
Rimbalzo di recupero Recuperare e mantenersi sopra 81.000 Alleviare la pressione sulle liquidazioni, solo a 82.000 si può parlare di inversione
Strategia operativa
Sotto gli 80.000 non inseguire il ribasso. La logica ribassista è in parte già prezzata, inseguire il ribasso intorno a 79.000 ha un rapporto rischio/beneficio sfavorevole. Aspetta una rottura con volumi sotto 79.200 per confermare il ribasso a breve termine, o un recupero sopra 81.000 per invalidare la rottura. Intorno a 75.000 è il momento di considerare acquisti graduali.
In sintesi: la rottura c'è stata, ma non schierarti nel momento di massima emotività.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Mi sono immaginato un colloquio sul prezzo: 100 dollari per chi indossa un abito, 99,96 dollari per chi deve spiegare un periodo di inattività lavorativa. A pochi centesimi di differenza, il trattamento sembra quello di una persona diversa 😂
I dati pubblici di Hyperliquid sui perpetual mostrano che $SOL è appena sceso sotto i 100 dollari, ora a 99,96 dollari, con un calo del 2,37% nelle ultime 24 ore, un volume di scambi di circa 102 milioni di dollari e una posizione aperta di circa 551 milioni di dollari. Ciò che mi interessa di più è il contrasto: il prezzo scende, ma il tasso di finanziamento rimane positivo, allo 0,0013% all'ora, equivalente a circa l'11% annuo. Questo significa che i long stanno ancora pagando il costo di mantenimento della posizione, quindi non si può semplicemente equiparare "è sceso" a "i long si sono ritirati"; inoltre, questi dati provengono da una singola piattaforma e non possono essere usati per descrivere l'intero mercato.
Il mio giudizio: rispetto alla perdita del livello intero, i cambiamenti successivi nel tasso di finanziamento e nel volume delle posizioni forniscono più informazioni. Tu cosa preferiresti monitorare, il tasso di finanziamento o il volume delle posizioni? In questo colloquio, controlleresti prima la busta paga o l'elenco del personale?Guardando il bilancio di SK Hynix questa volta, vorrei sentire di più sul modo di collaborazione dietro HBM4.
In precedenza, Hynix ha annunciato la collaborazione con TSMC per sviluppare HBM4, che coinvolge l'uso di processi logici avanzati per la produzione di wafer di base. Questo cambiamento merita attenzione: andando avanti con HBM, la competizione dipenderà sempre più dalla cooperazione tra memoria, processo logico e sistema cliente.
Per Hynix, questa è un'opportunità. Se il prodotto partecipa più profondamente al design del cliente, l'acquisto non si riduce più solo a una questione di prezzo. Il cliente che vuole cambiare fornitore deve anche considerare i costi di nuova validazione e adattamento. Questo tipo di business mi interessa più del semplice aspettare un aumento del prezzo della memoria.
Ma più profonda è la collaborazione, più la consegna mette alla prova la capacità di coordinamento. La memoria pronta non significa che i wafer logici, il packaging e l'intero sistema siano disponibili contemporaneamente. Se un anello rallenta, anche il riconoscimento dei ricavi potrebbe essere posticipato.
Perciò, una frase nel bilancio come “domanda forte” non è più sufficiente per entusiasmarmi. Voglio sapere come procede il progetto del cliente, se la pianificazione delle consegne è chiara e se l'aumento del contenuto tecnologico ha lasciato margini migliori.
HBM4 è promettente. Solo che il mercato ha già pagato molto per questa aspettativa, ora è il momento che i progressi del progetto e i risultati operativi parlino da soli.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ La prossima settimana potrebbe essere un test di stress per i mercati globali!
Prezzi del petrolio, inflazione, politica della Fed, dati sull'occupazione, oltre alla situazione in Medio Oriente: diversi fattori di rischio stanno per esplodere contemporaneamente.
I momenti più importanti da seguire:
Lunedì: riapertura del mercato statunitense, la situazione in Iran potrebbe influenzare i prezzi del petrolio e l'appetito per il rischio.
Martedì: dati su occupazione, abitazioni e fiducia dei consumatori negli Stati Uniti.
Mercoledì: decisione sui tassi della Fed e discorso di Kevin Walsh. Anche senza un aumento dei tassi, se si suggerisce una politica futura più restrittiva, il mercato potrebbe subire pressioni.
Giovedì: dati sull'inflazione PCE e sul PIL. La stima dell'inflazione sale al 3,6%; se il prezzo del petrolio spinge ulteriormente l'inflazione, il mercato potrebbe rivedere le prospettive di taglio dei tassi.
Venerdì: tasso di disoccupazione in Giappone e dati sull'inflazione salariale negli Stati Uniti.
Nel frattempo, con le elezioni di medio termine negli Stati Uniti in avvicinamento, il sentiment di mercato potrebbe diventare più sensibile.
La combinazione veramente pericolosa è: prezzi del petrolio in aumento continuo, rimbalzo dell'inflazione e incapacità della Fed di allentare la politica.
Se questo scenario si verifica, azioni, oro e asset crittografici potrebbero subire pressioni, e anche $BTC difficilmente resterà immune.
Naturalmente, volatilità non significa necessariamente crollo. L'importante è gestire il rischio in anticipo, non reagire solo dopo che il mercato si è mosso. Pensa prima al peggior scenario: se si fa trading 24 ore su 24 ma manca la controparte, in caso di necessità urgente di liquidità si potrebbe essere costretti a uscire con uno sconto. La Securities and Futures Commission di Hong Kong ha approvato i primi fondi tokenizzati pubblici per effettuare trading secondario su piattaforme di asset virtuali autorizzate; due fondi del mercato monetario riconosciuti hanno già avviato il trading 24 ore su 24 oggi.
Ritengo che questo rappresenti un progresso nei canali, non la scomparsa del rischio. ⚠️ Terrò d'occhio la liquidità e la deviazione del prezzo di negoziazione dal valore patrimoniale netto: poter inserire ordini in qualsiasi momento non significa poterli eseguire a un prezzo ragionevole. Le persone comuni dovrebbero prima considerare la perdita da uscita con sconto come parte della loro capacità di sopportazione. In questo ciclo, il BTC è sceso da 84.875 a circa 79.000; superficialmente sembra una rottura tecnica, ma la vera causa della discesa è il restringimento dell'ambiente macroeconomico e la mancanza di acquisti istituzionali. La mia valutazione successiva è prudente: finché la pressione macro non si allevia e i fondi ETF non riprendono un flusso netto continuo, la sostenibilità del rimbalzo è dubbia, quindi non c'è fretta di giudicare il fondo.
Le cause principali di questa discesa:
1. Il prezzo elevato del petrolio ha riacceso le preoccupazioni sull'inflazione, comprimendo lo spazio per gli asset rischiosi
La situazione instabile in Medio Oriente ha mantenuto alto il prezzo del petrolio, con il Brent che ha raggiunto circa 102 dollari, disturbando direttamente le aspettative di un calo dell'inflazione. Il prezzo elevato del petrolio significa che la Fed ha poco margine di manovra per tagliare i tassi, e le aspettative di ulteriori aumenti restano incerte. Per asset rischiosi ad alto beta come il BTC, un restringimento marginale della liquidità macro rappresenta una pressione sul valore.
2. I rendimenti dei titoli di Stato USA sono elevati, con flussi verso asset a rendimento
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni si mantiene sopra il 5%, arrivando anche al 5,36%. Quando gli asset privi di rischio offrono rendimenti fissi interessanti, i fondi istituzionali hanno una motivazione concreta a ritirarsi da asset più volatili. La narrativa del BTC come "oro digitale" cede temporaneamente il passo a considerazioni di liquidità in un contesto di tassi elevati, come confermato dai flussi dei fondi ETF.
In sintesi, la radice di questa discesa è macroeconomica, non legata al crypto in sé. Finché la pressione macro non si allevia, un rimbalzo resta solo un rimbalzo, non un'inversione. Aspettiamo segnali, senza indovinare il fondo. HYPE questa volta ho sbagliato, il problema non è nei fondamentali, ma nelle posizioni e nelle quote.
Quando a settembre i ricavi hanno raggiunto un nuovo massimo, stavo ancora guardando i fondamentali, ma ho trascurato un'altra cosa: il team, Multicoin e le balene avevano già iniziato a spostare le monete all'esterno.
Ricavi alti non significano necessariamente che il prezzo della moneta salirà. Se qualcuno continua a vendere e la domanda non regge, il prezzo scenderà comunque.
Quando è sceso sotto i $77, in realtà la mia condizione di uscita era già stata attivata. Bisognava uscire, non cercare scuse mentre il prezzo scendeva, pensando che i fondamentali fossero buoni e che prima o poi sarebbe risalito.
Questo trade è stato sbagliato perché, pur avendo stabilito le regole in anticipo, alla fine non le ho seguite.
Il lato positivo è che i ricavi di $HYPE non sono tornati ai minimi di aprile, almeno dal punto di vista dei fondamentali, la logica a lungo termine non è ancora completamente compromessa.
Ora preferisco aspettare che le quote si assorbano lentamente e vedere se ci sarà un'opportunità quando il prezzo tornerà vicino alla MA200.
Rispetto a quando era a $90, ora vale sicuramente la pena rivalutare il rapporto rischio-rendimento, ma non significa che si debba comprare appena tocca la media mobile.
I fondamentali decidono perché sei ottimista, le quote decidono quando salirà, la posizione decide se puoi resistere fino alla fine.
La lezione più grande questa volta non è stata sbagliare direzione, ma non voler ammettere l'errore. $HYPE Analisi della penetrazione e della tendenza del prezzo di Bitcoin
La penetrazione è già elevata: il fattore che influenza maggiormente il prezzo di Bitcoin è che la penetrazione è già piuttosto alta.
Ogni picco di mercato rialzista è meno performante rispetto al picco della precedente fase rialzista.
Nei primi cicli di mercato rialzista, il picco aumentava di dieci volte: 20.000 dollari nel 2017, oltre 60.000 dollari nel ciclo precedente, oltre 100.000 dollari in questo ciclo.
Non è scontato che il prossimo ciclo raggiunga i 200.000 dollari.
Bitcoin si sta gradualmente trasformando in oro: l'aumento della penetrazione fa sì che Bitcoin diventi simile all'oro. La volatilità diminuisce, i guadagni si riducono.
La sua posizione è quella di oro digitale, non necessita di tecnologie appariscenti. $ETH ha oscillato intorno a 2.300 per tutta la mattina
Dalle 9 alle 11 ha provato tre volte a testare la fascia 2.291-2.298, tutte respinte, ora è rimbalzato a 2.319. Ma i massimi sono sempre più bassi: alle 2 di notte 2.364, alle 6 2.351, alle 7 2.341, ora 2.320.
A dire il vero, la posizione short di ieri sera è stata stoppata a causa di uno sweep notturno, questa volta lo stop loss è posto sopra quel massimo.
Il tasso di finanziamento è leggermente positivo (circa +0,005%), le posizioni aperte sono 627.000 ETH e non sono diminuite molto, i long stanno ancora resistendo. Martedì e mercoledì ci sono le riunioni della Fed, non credo che ci siano grandi capitali pronti a comprare il rimbalzo.
Livelli chiave:
· 2.338-2.345: area di rimbalzo di questa mattina non superata
· 2.366: sopra il massimo notturno
· 2.296: tre test di minimo della mattina
· 2.282: vicino al minimo degli ultimi tre giorni
Il mio piano:
· Direzione: short sul rimbalzo
· Entrata: 2.338-2.345
· Stop loss: 2.366
· Target 1: 2.296
· Target 2: 2.282
Se non rimbalza nell’area di entrata non inseguo, non inseguo nemmeno se scende sotto 2.290. Se in un’ora torna sopra 2.366 con volumi, ammetto l’errore e osservo.
Secondo voi 2.300 reggerà?
Solo opinione personale, non è un consiglio d’investimento, DYOR
#ETH #strategiaContratti #riunionefedCari boss, appena svegliato ho dato un'occhiata al mercato e ho tratto una conclusione: il prezzo non si è mosso, ma i soldi sono usciti prima. Questa è la divergenza più fredda che ho visto stasera.
La posizione totale in rete si è ridotta dell'1,15% in un giorno, rimanendo a 139,466 miliardi. Il volume delle transazioni sui contratti si è ridotto ancora di più, calando del 39,82% in un giorno, rimanendo a 87,708 miliardi. Con un calo del volume così marcato, BTC si mantiene sopra gli 80.500 senza muoversi, ETH oscilla intorno a 2.350, SOL si muove intorno a 101, con variazioni di prezzo inferiori allo 0,25%.
BTC ha ridotto le posizioni dell'1,65%, ETH del 2,63%, SOL dell'1,83%. Il prezzo non è crollato, ma le posizioni si sono ritirate prima; non è una fuga dettata dal panico, ma i grandi investitori stanno ritirando le loro fiches dal tavolo. Lunedì non ci sono dati forti a sostegno, un calo del volume del 40% non è sorprendente; ma la sincronizzazione dell'uscita delle posizioni non è solo un segno di stanchezza del lunedì.
Solo ZEC si muove in direzione opposta: le posizioni sono aumentate del 3,80% in un giorno, raggiungendo 2,43 miliardi, e il prezzo è salito vicino a 1.216. Tuttavia, l'ammontare delle liquidazioni ha raggiunto 3,76 milioni, superando i 3,31 milioni di SOL. Più il denaro caldo insegue, più persone vengono liquidate; questa ondata non è semplicemente un segno di forza.
È come se le persone non fossero ancora andate via, ma le sedie fossero già a metà vuote. Se BTC non riesce a mantenere la soglia degli 80.500, il prossimo livello dipenderà dal ritorno del volume per colmare il vuoto; con questo tipo di inseguimento di ZEC, senza aumentare le posizioni nelle tre principali criptovalute, senza inseguire ZEC a prezzi più alti, le posizioni si riducono ancora, e si aspetta che il volume ritorni prima di discutere la direzione. $PEPE $RLS $XRP #本周将公布10月FOMC利率决议 $PUMP
Il fondatore di ai16z, Shaw, ha detto che il loro reverse engineering del contratto di pump.fun non è una semplice copia, ma punta a una corrispondenza a livello di byte.
Questa affermazione non mi convince molto. pump.fun da tempo non perde sul codice, il suo fossato competitivo è dato dai giocatori e dalla liquidità accumulata per primi, il codice è la parte meno preziosa.
PUMP ora è a 0,004194, in calo del 2,6% nelle ultime 24h, con un volume di scambi superiore a 15,8 miliardi di token, pari a oltre 60 milioni di dollari. Il volume è lì, il che indica che chi ha token nel portafoglio c’è ancora, solo che nessuno vuole spingere il prezzo verso l’alto.
Il settore delle piattaforme di emissione di token l’ho sempre visto con scetticismo, bassa barriera d’ingresso, tanti imitatori, alla fine ne restano solo uno o due. Il nuovo re non sale mai grazie al codice allineato, ma a commissioni più aggressive o a una community più folle.
Quindi questa campagna promozionale di ai16z la metto in dubbio. Se vogliono davvero conquistare quote, spendere soldi per sovvenzionare i creatori è molto più utile che curare i byte del contratto.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Per cominciare con la conclusione: $CAP oggi è salito del 37,8% nelle ultime 24 ore, passando da 0,0826 a 0,1175, a solo il 3% dal massimo storico del 12 ottobre di 0,1208. Ma la situazione on-chain va nella direzione opposta.
Il TVL del protocollo Cap è sceso da 232 milioni di dollari del 22 ottobre a 201 milioni oggi, un calo del 13% in 4 giorni; la circolazione della stablecoin proprietaria cUSD è diminuita da 82,83 milioni del 21 ottobre a 75,43 milioni, -9% in 4 giorni, mentre il prezzo si mantiene stabile a 0,9999. Le commissioni del protocollo nelle 24 ore sono solo 11.000 dollari, con un totale di 474.000 dollari negli ultimi 30 giorni.
Su OKX $CAP non ha spot ancorato, solo perpetual: le posizioni aperte sono passate da 340.000 a 557.000 in un giorno (+65%), con un volume di scambi di 149 milioni di CAP, circa 155 milioni di dollari nelle 24 ore, pari a 25 volte le posizioni aperte; il funding rate è salito dal minimo di 0,005% a 0,0375% nelle 4 ore, con i long che iniziano a pagare soldi veri. Anche i dati di CoinGlass vanno nella stessa direzione: rapporto long/short 1,65, differenza tra whale e retail -0,066, sono i retail a spingere.
A salire sono leva e sentiment, non il flusso di cassa del protocollo. Con questa divergenza tra volume/prezzo e dati on-chain, secondo voi ora inseguire $CAP significa guadagnare soldi da chi?$ETH
6,42 milioni di dollari. La Ethereum Foundation ha appena venduto 2785 ETH tramite CoW Swap, a poco più di 2300 ciascuno, un prezzo simile agli attuali 2319.
Contemporaneamente, un'altra notizia più interessante: una balena antica che non muoveva i suoi fondi da 11 anni ha trasferito 5000 ETH in 2 ore, per un valore attuale di oltre 11 milioni di dollari.
Sono ormai immune alla vendita di monete da parte della fondazione, che deve pagare stipendi e finanziare progetti; vendere monete è legato al pagamento degli stipendi, non a posizioni rialziste o ribassiste, e ogni volta che lo fanno per speculare lo trovo noioso.
Ma il fatto che fondi fermi da 11 anni si muovano improvvisamente è diverso. Questi indirizzi vecchi sono o portafogli di team che si sbloccano, o partecipanti iniziali che hanno davvero bisogno di soldi; comunque non sono quantità trasferite a caso.
ETH ora è a 2319, nelle ultime 24h è sceso fino a 2293, rompendo la soglia di 2300. La mia opinione è che questa pressione di vendita derivi più da vecchi token che cambiano mano, non da nuove notizie negative. Per il futuro... vediamo prima se riesce a mantenersi sopra 2300.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Il post pubblicato venerdì scorso da $UNITREE diceva che chi vuole approfittare del proseguimento del premio emotivo poteva aprire posizioni long venerdì, e oggi è il momento di incassare.
Continuando dal post della scorsa settimana, venerdì l'indice di risonanza del settore robotico ha mostrato un picco intraday dovuto alla distribuzione quantitativa, e lunedì si è realizzata l'aspettativa. Oggi l'apertura ha dato un effetto di continuazione del guadagno, poi è arrivata la divergenza, molte azioni robotiche sono scese, cosa già prevista venerdì scorso.
Dopo la realizzazione quantitativa qui, non sono emersi nuovi temi per sostenere questi capitali, quindi la probabilità di un ritorno intraday è piuttosto alta, si può anche interpretare come una strategia quantitativa di arbitraggio intraday, vendendo alto e comprando basso.
Quindi, detto tutto questo, il riassunto è semplice. Come sempre, i temi legati all'indice di risonanza in fase di recupero non finiscono così facilmente, almeno nei prossimi giorni continueranno a oscillare. Inoltre, qualche ora fa, durante la divergenza del settore, la performance di Yushu Technology è stata molto brillante, stabilizzando il limite inferiore del settore, quindi non c'è fretta di aprire posizioni short.
Ho detto molte cose importanti, non so se qualcuno le capirà. Poiché lavoro professionalmente nel mercato azionario A, forse solo chi opera in A può comprendere ciò che dico. Chi non capisce, si concentri sui punti chiave e non si affretti a fare short. 【Le balene hanno guadagnato 353 milioni di dollari, io non ho nemmeno tanti Joy Beans】
Il 26 ottobre, Abraxas Capital ha realizzato un profitto cumulativo superiore a 353 milioni di dollari su due conti su Hyperliquid, mantenendo ancora una posizione short di circa 1,29 miliardi di dollari. La cifra è impressionante, ma non affrettarti a seguire gli short: il valore nominale degli short non corrisponde ai fondi effettivamente investiti, e il profitto cumulativo non significa che tutte queste posizioni stiano guadagnando.
Questa istituzione era già stata monitorata mentre faceva short su ETH e contemporaneamente acquistava spot per coprirsi: ad agosto aveva prelevato circa 173 milioni di dollari in $ETH da Binance, probabilmente stava costruendo una strategia long-short.
L'ambiente di mercato è effettivamente debole: $BTC è sceso vicino agli 80.000 dollari, e il 23 ottobre l'ETF spot BTC negli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto giornaliero di circa 636 milioni di dollari, la pressione di vendita non è frutto dell'immaginazione.
Il prossimo passo potrebbe essere monitorare se Abraxas continua ad aumentare le posizioni short, riduce contemporaneamente le posizioni spot, e se in caso di calo dei prezzi gli short realizzano i profitti; se BTC si stabilizza e gli short iniziano a coprirsi massicciamente, questa "smart money" potrebbe trasformarsi in carburante per i long.Ragazze, la parte più pericolosa di questa ondata di ETH non è quanto è già sceso.
Ma che il prezzo continua a indebolirsi, il supporto chiave si avvicina sempre di più, eppure sempre più persone nel mercato sono rialziste!
Pensate che il calo sia un'opportunità di acquisto, ma se il supporto si rompe, chi compra a questi livelli non rischia di diventare la spinta per la prossima ondata di ribasso?
Guardate l'andamento degli ultimi due giorni, $ETH è sceso da 2368 fino a circa 2291.
Non è mancato qualche rimbalzo, ma ogni volta che il prezzo risale, non riesce davvero a invertire la tendenza al ribasso.
Ora il prezzo è tornato intorno a 2312, sembra essersi stabilizzato.
Ma quello che mi preoccupa di più è: questo rimbalzo è davvero qualcuno che compra, o solo una pausa che fa abbassare la guardia durante il calo?
Guardiamo prima i dati long/short: gli account long sono già il 71,52%, quelli short solo il 28,48%, con un rapporto long/short di 2,51.
Il sentiment di mercato è chiaramente orientato al rialzo, molti si aspettano un rimbalzo.
Ma ragazze, ricordate che avere tanti account long non significa che questi abbiano più capitale, né che il mercato debba per forza muoversi al contrario.
Quello che davvero va temuto è che se tutti aspettano un rialzo e il prezzo non riesce a salire, la delusione potrebbe diffondersi e il mercato potrebbe peggiorare.
Quindi la mia visione resta ribassista.
La tendenza si sta indebolendo, il supporto è vicino, ma il sentiment rialzista è sempre più affollato.
Ora dobbiamo vedere non chi urla di più, ma dove andrà davvero il prezzo.
$BTC
$ZEC
#本周将公布10月FOMC利率决议 $ETH in questa fase è sceso più bruscamente di $BTC, e la ragione non sta nel mercato, ma nel modulo di sottoscrizione e rimborso di ottobre.
I fondi spot ETH hanno registrato un deflusso netto cumulativo superiore a un miliardo di dollari questo mese. Nello stesso periodo, i fondi Bitcoin hanno avuto un afflusso netto di trecento milioni la scorsa settimana — la perdita all'inizio del mese è stata praticamente recuperata nei giorni successivi.
Non si tratta di un calo generale, ma di una scelta di fondi tra i due leader. Da parte di BTC, ci sono tesorerie aziendali che finanziano fuori mercato, mentre per ETH non ci sono acquirenti corrispondenti: il più grande acquirente aziendale quotato ha raggiunto il limite massimo di detenzione e si è fermato, restando solo la strada degli ETF, che però ora è in uscita.
Il livello di 2300 è cruciale non perché sia un numero tondo. Se il prezzo spot scende sotto 2286, quasi 700 milioni di dollari in posizioni long con leva sui principali exchange entreranno in zona di liquidazione forzata — questa fascia si trova appena sotto la soglia. Quindi ciò che conta davvero non è dove si chiude a 2300, ma se 2286 viene toccato.
Il problema maggiore è che ora non c'è una storia da raccontare. I fondi stanno uscendo, il calendario preciso per l'aggiornamento non è stato fornito, e le commissioni on-chain sono così basse che nessuno fa la fila. Denaro, narrazione e utilizzo sono tutti assenti contemporaneamente.
Sopra, 2370 è una resistenza, poi c'è 2400. Per riprendersi, bisogna prima vedere il modulo di sottoscrizione e rimborso passare da negativo a positivo — il prezzo può rimbalzare grazie alle chiusure di posizioni, ma quella strada è bloccata, e dopo il rimbalzo si torna al punto di partenza.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ $BTC Il prezzo dell'oro è sceso sotto i 4.000 dollari, e nel mondo delle criptovalute si dice "BTC è tornato a 80.000". Facciamo un confronto: quante once d'oro si possono ottenere ora con 1 BTC?
🥇 Picco di agosto 2025: 36,7 once
📉 Minimo del 1 marzo 2026: 12,3 once
📍 Ora: 19,9 once
Dal 1 marzo a oggi, in termini di dollari BTC è aumentato di circa il 22%; in termini di oro, è cresciuto del 62%. La differenza è tutta nel prezzo dell'oro: nello stesso periodo è sceso da 5.360 a 4.014, una diminuzione del 25%.
Quindi "BTC è debole" e "BTC è più forte dell'oro" possono essere entrambe vere, dipende da quale metro usi. Solo non esultare troppo presto, manca quasi la metà per raggiungere il picco di 36,7 once.
Le variazioni non si misurano solo con il prezzo, ma anche con ciò che usi come unità di misura.
Dati elaborati, non sono consigli di investimento｜OKX BTC-USDT ÷ XAUT-USDT prezzo di chiusura giornaliero #现货黄金跌破4000美元关口 $BTC La "maledizione" delle elezioni di medio termine sta per ripetersi? Il 3 novembre diventa una finestra di osservazione 🗳️📉
🔍 Riepilogo storico: dopo le elezioni di medio termine del 2018, $BTC è sceso di circa il 45,5% in un mese; nello stesso periodo del 2022 la flessione è stata circa del 7%, con una differenza significativa tra le due volte. Il campione è piccolo, non si può considerare una "caduta certa dopo le elezioni" come una regola ferrea.
🌐 Prospettiva macro: le elezioni possono disturbare le aspettative regolamentari, le ipotesi fiscali e l'appetito per il rischio, ma BTC è più influenzato dalla liquidità, dal percorso dei tassi di interesse e dai movimenti dei fondi istituzionali. Il vero segnale è nella liquidità, non negli slogan.
📌 Osservazione chiave: intorno agli 80.000 dollari c'è un supporto importante a breve termine. Se viene rotto in modo efficace, bisogna temere un approfondimento del ritracciamento; se invece si torna sopra con un rimbalzo accompagnato da volumi, la pressione a breve termine potrebbe attenuarsi.
💭 Opinione personale: la volatilità potrebbe aumentare prima e dopo le elezioni, ma la storia non si ripeterà semplicemente. Piuttosto che scommettere su una data di crollo, è meglio monitorare la tenuta del supporto e se gli ETF continuano a registrare deflussi netti.
⚠️ Avviso di rischio: quanto sopra è una sintesi storica e di mercato, non costituisce consiglio d'investimento. Non fare short pesanti durante il ciclo elettorale, gestisci bene leva e posizioni.
Cosa pensi, questa volta si ripeterà la "maledizione" o BTC seguirà un percorso indipendente? Benvenuti a discuterne 👇#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #中东原油供应风险再起，油价持续走强 昨晚，一条价值2.72亿美元的多头仓位距离爆仓只差30美元。$ETH 最低插针至2282，而这位巨鲸的ETH清算价挂在2256——换句话说，市场再往下多走一根影线，近4亿美元的$BTC与ETH多头组合就会瞬间归零。这不是电影情节，而是过去24小时真实发生的杠杆惊魂。 真正值得玩味的不是他差点死掉，而是他活下来的方式。凌晨紧急补入921万USDC保证金，把ETH清算线从2256硬生生压到2181，暂时推出ICU。这个动作本身就是信号：大资金选择扛，而不是砍。在我看来，这恰恰是当前市场最容易被误读的地方——散户看到的是暴跌，聪明钱看到的是防线后移。 ETH这波下跌的暴力程度被低估了。四小时内从2527直坠2358，下方流动性几乎被一次性扫空。更关键的是，最近一簇密集的多头清算带就压在2340至2370，意味着价格刚刚踩过雷区边缘，而非彻底出清。$BTC 那边同样留有隐患：82000至83800是空头止损的集中区，脚下80000以上的多头清算带也尚未被完全清扫。市场结构因此呈现一种微妙的分裂——ETH已趟过最近的雷，巨鲸暂时安全；BTC的引信却还埋着。 过去24小时全网爆仓超8亿美元，多单占$HYPE Un sacco di gente parla ogni giorno del riacquisto di PURR, come se stessero comprando HYPE. Negli Stati Uniti, il riacquisto riguarda azioni Nasdaq, che non hanno nulla a che fare con il token, gli investitori al dettaglio si stanno illudendo troppo.
I grandi investitori sono molto più lucidi, lo short di oltre 50 milioni sulla blockchain è ancora in profitto stabile, non solo guadagnano con il calo del prezzo, ma incassano anche rendite passivamente ogni giorno. Anche con buone notizie, non c'è nemmeno un'onda, se il riacquisto funzionasse, il mercato sarebbe già salito.
#HYPE
$HYPE
👇Prima pensa al peggior scenario: se il calo continua, le posizioni con leva potrebbero essere liquidate forzatamente prima che si verifichi un rimbalzo. Guardando questa notizia, il punto chiave non è la rottura di 100, ma quanto grande può essere il drawdown che il conto può sopportare. Il mercato dei contratti perpetui di Hyperliquid mostra che $SOL è appena sceso sotto i 100 dollari, ora a 99,96 dollari, con un calo del 2,37% nelle ultime 24 ore.
⚠️ Mi preoccupano di più due rischi: il volume delle posizioni è circa 551 milioni di dollari; se la volatilità aumenta, la leva potrebbe intensificare la pressione sulle liquidazioni forzate, ma solo dal volume delle posizioni non si può affermare che ci saranno liquidazioni a catena; il tasso di finanziamento è dello 0,0013% all'ora, se rimane positivo, i long devono anche sostenere il costo del finanziamento. Questi dati sono di una singola piattaforma e non rappresentano un quadro completo dell'intero mercato.
La mia abitudine di gestione del rischio è prima scrivere quanto al massimo posso perdere su un singolo ordine rispetto al capitale del conto, poi verificare se la posizione e lo stop loss corrispondono. Lo stop loss può anche subire slippage, quindi non si può considerare la perdita preimpostata come un limite assoluto. $BTC
Nell'ultimo mercato toro si sono verificate in totale 6 grandi correzioni
Ogni correzione è stata nell'intervallo
20%-30%
Nell'ultimo mercato orso la correzione è stata del
77%
In questo mercato orso la correzione è stata del
53%
Ogni ciclo di mercato orso e toro ha oscillazioni sempre più piccole, oscillazioni più piccole richiedono leve maggiori per ottenere i rendimenti precedenti, ed è per questo che ora, con oscillazioni normali, il volume di liquidazioni long è pari a quello delle precedenti forti discese
Secondo la regola della diminuzione delle oscillazioni, la correzione in questo mercato toro è nell'intervallo
10%-15%
Ora siamo già alla fine di questa correzione In questo mese $BTC è sceso del 5%, $ETH del 14%, quasi il triplo del "fratello maggiore".
ETH/BTC ora è 0,0290, il minimo degli ultimi due mesi, a fine settembre era ancora a 0,032. La settimana scorsa l'ETF BTC ha registrato un afflusso netto di 300 milioni, mentre ETH continua a uscire. Il denaro riconosce solo il "fratello maggiore", si dice che ETH sia sceso troppo e dovrebbe recuperare, ma al momento non si vede chi stia entrando.
Il rimbalzo di BTC seguito da un piccolo rimbalzo di ETH non conta; se il rapporto non torna sopra 0,030, ETH è solo un BTC con maggiore elasticità. Lo stesso vale quando scende.$ETH Oggi ETH è rialzista, perché? Il prezzo è già sceso fino a un punto in cui non può scendere molto di più, la probabilità di un rimbalzo a breve termine sta aumentando.
Ecco alcuni motivi:
1. Ci sono grandi balene che stanno ribilanciando e comprando ETH
I dati on-chain mostrano che alcuni grandi investitori hanno comprato circa 3000 ETH a prezzi bassi. Un capitale di questo livello che acquista durante il calo indica almeno che qualcuno ritiene che il prezzo attuale non sia caro.
2. La posizione più critica è proprio davanti a noi
La zona tra 2300 e 2320 è un'area di difesa a breve termine; finché non viene rotta in modo efficace al ribasso, i rialzisti hanno la forza organizzata per un rimbalzo. Il primo obiettivo verso l'alto è tra 2360 e 2400. Anche Santiment considera 2400 come una soglia a breve termine, mentre solo superando 2500 si può davvero confermare il fondo.
Ma un avvertimento: i fondi ETF stanno ancora uscendo, con oltre 1 miliardo di dollari ritirati in ottobre, un peso che grava sulla situazione. Quindi, pur essendo rialzisti, non fatevi prendere dall'entusiasmo. Posizioni leggere, con stop loss; se si rompe 2280, bisogna ammettere l'errore e uscire, senza resistere a forza.#本周将公布10月FOMC利率决议 $XRP Nell'istantanea spot di questa mattina, la variazione nelle ultime 24 ore di XRP è stata del -1,46%, con un intervallo di 1,2834—1,3157 USDT. La differenza relativa non è significativa, insufficiente a dimostrare una nuova domanda di business. Il turnover dei pagamenti può essere rapido, la crescita dell'uso commerciale non richiede necessariamente il possesso a lungo termine di token, la trasmissione del valore necessita di prove indipendenti. Se la performance relativa migliora su più periodi e c'è un reale aumento dell'uso, la valutazione è più solida; se ci sono solo piccole differenze di prezzo, si dovrebbe interpretare principalmente come volatilità di mercato.Potenza di calcolo e DePIN: chi sta "camminando sul posto" con i sussidi all'inflazione?
La potenza di calcolo decentralizzata sembra rivoluzionaria, ma tolto il velo, la "vera domanda" di molti progetti dipende fortemente dai sussidi dati dall'inflazione dei token.
$TAO, pur essendo il leader, prendendo ad esempio le subnet principali (come Chutes): ogni anno riceve circa 52 milioni di dollari in premi TAO, mentre il reddito reale in valuta fiat è solo tra 1,3 e 2,4 milioni di dollari. Il rapporto sussidi/reddito arriva da 22:1 a 40:1, il che significa che in queste subnet, per ogni 1 dollaro pagato dagli utenti, la rete deve sovvenzionare decine di dollari in token. Questa prosperità dipende fortemente dall'aumento del prezzo del token per mantenere l'entusiasmo dei miner, essendo in sostanza "camminare sul posto".
$GRASS è un venditore d'acqua con fondamentali solidi, con una previsione di ricavi per il 2026 tra 65 e 75 milioni di dollari. Ma il problema è molto imbarazzante: tutti i profitti restano nelle controllate come DataCo, e il token manca di un riacquisto diretto obbligatorio (il riacquisto sul mercato aperto è solo di qualche decina di migliaia di dollari). Se lo compri, guadagni un premio emotivo, non dividendi aziendali.
$VVV è invece un pragmatico che riconosce solo il flusso di cassa. Non fa sussidi ai nodi, entra direttamente nell'AI per la privacy, ha utenti Web2 che pagano realmente, e destina chiaramente il 5% dei ricavi API al riacquisto e distruzione di token. Guadagna soldi e li reinveste direttamente, niente finzioni.
💡 Conclusione:
Acquistando potenza di calcolo e DePIN, fai i conti oltre la superficie: i loro reali ricavi esterni possono coprire i sussidi all'inflazione? E i profitti hanno un percorso concreto per trasformarsi in acquisti di token? $XRP
Leggermente superiore a BTC, la domanda di pagamento è già stata prezzata?
Nell'istantanea spot di questa mattina, la variazione nelle 24 ore di XRP è stata -1,46%, con un intervallo di 1,2834—1,3157 USDT.
La differenza relativa non è significativa, insufficiente a dimostrare una nuova domanda di business. Il turnover dei pagamenti può essere molto rapido, la crescita dell'uso commerciale non richiede necessariamente il possesso a lungo termine, la trasmissione del valore necessita di prove indipendenti.
Se la performance relativa migliora su più periodi e c'è un reale aumento dell'uso, la valutazione è più solida; se invece ci sono solo piccole differenze di prezzo, si dovrebbe interpretare principalmente come volatilità di mercato.In questa fase è più una fase di gioco strategico, non un periodo di rincorsa al rialzo. Intorno a 80000, è davvero un supporto o un punto di ingresso? Nel weekend ho rivisto alcune azioni, la sensazione più immediata è che l'appetito per il rischio non si sia ampliato, anzi si è contratto prima di livelli chiave. Il prezzo attuale di BTC è 80191, 81000 è stato superato una volta, qualcuno ha preso posizione sul livello tondo di 80000, ma sulla catena c'è uno scontro: a lungo termine i market maker stanno riacquistando BTC per un valore di 770 milioni, mentre nel breve termine 559 milioni vengono inviati agli exchange, chiaramente con l'intenzione di vendere. Martedì prossimo c'è la riunione sui tassi, con l'84,5% di probabilità che rimangano invariati; in questa situazione non conviene puntare pesantemente su una direzione, 80000 è l'ancora emotiva di questa settimana.✨ OKB è tornato a 107,73, la volatilità delle monete di piattaforma è sempre alta, quando il mercato scende anche loro scendono, ma essendo legato a sconti sulle commissioni, qualifiche per nuovi lanci e distruzioni mensili, è un asset da tenere senza doverlo monitorare costantemente. Quello che merita davvero attenzione è ZEC, sceso da 1187 a 1157; la regolamentazione delle privacy coin è sempre incerta, hanno alta volatilità ma bassa certezza, quindi io ne ridurrei un po' l'esposizione.🍓 Tra le altcoin, RE è quella che oggi ha guadagnato di più, è un fondo di compensazione del rischio on-chain, con regole automatiche di risarcimento scritte nei contratti, +1,7% intraday. Ma il volume è solo di circa 310.000 dollari, il pool è molto sottile, cresce e scende velocemente, per vedere una vera tendenza bisogna aspettare che sulla catena si verifichino liquidazioni a catena. BICO è a 0,01519, la direzione dell'account è corretta, ma il mercato non ha ancora pagato per l'infrastruttura, il volume di 1,58 milioni segue solo lievi rialzi del mercato, bisogna aspettare che le applicazioni on-chain attirino davvero nuovi utenti per... Quanto manca alla commercializzazione della rete di alimentazione nucleare di Oklo? Qual è il limite della potenza di calcolo AI? Prima si diceva che fosse la GPU, ora gli esperti ti dicono che è l'energia elettrica! Chi ha l'energia ha il diritto di giocare con l'AI. La società americana Oklo pubblicherà il bilancio del terzo trimestre a metà-fine novembre. Che cosa fa questa azienda? Reattori nucleari di piccole dimensioni, progettati per alimentare quei centri dati AI affamati di energia. Ora stanno facendo i loro conti molto seriamente, con circa 14GW di ordini di fornitura energetica per centri dati AI, persino Meta con il suo progetto nucleare e Nvidia stanno collaborando con loro per creare una "fabbrica AI a energia nucleare". Il futuro sembra estremamente fantascientifico, vero? Ma guarda il mercato, la sua azione tokenizzata OKLO è scesa dello 0,84%. Perché? Perché la commercializzazione non è ancora realmente avvenuta, approvazioni, costruzioni, enormi investimenti finanziari sono montagne da scalare. Il parere personale di Xiao Ma: Questa direzione è assolutamente corretta, la cosa che manca di più ai centri dati AI sta passando lentamente dalla GPU all'energia elettrica. Google ha già iniziato a firmare contratti nucleari pluridecennali, il che dimostra che i giganti tradizionali hanno un bisogno estremo di energia stabile. Ma il mercato dei capitali è spietato, come qualcuno nella community ha detto chiaramente: questo è un titolo "la cui direzione potrebbe essere completamente giusta, ma il prezzo ha già iniziato a scontare il futuro". Ora il mercato è pieno di storie fantascientifiche, ma quando arriva la stagione dei bilanci, i fondi vogliono vedere cose concrete: a che punto è il progresso del progetto? Quanto denaro liquido rimane? Se il progresso non è conforme alle aspettative o se il denaro viene bruciato troppo velocemente, anche se hai il supporto di Nvidia...La probabilità che ottobre rimanga fermo è circa del 94%, praticamente senza sorprese; ma il mercato prezza circa l'80% di possibilità di un aumento dei tassi a dicembre. Quindi il discorso del presidente della Fed, Powell, nella notte di giovedì (2:00 del 29, ora di Pechino) è la vera variabile. Giovedì ci saranno anche i dati sull'inflazione PCE e i bilanci dei giganti tecnologici si concentreranno. Punto di interesse per domani: lunedì non ci sono dati importanti, attenzione ai prezzi del petrolio e ai rendimenti dei titoli di Stato USA. $ETH #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利? Nel mercato dei futures, quando vedo che i grandi investitori aumentano le posizioni mentre il prezzo scende, di solito chiedo prima se c'è leva finanziaria e se potrebbero essere costretti a ridurre le posizioni, piuttosto che guardare la dimensione del conto. Le perdite latenti dei grandi investitori e il rischio di mercato sono separati da diversi livelli di contabilità.
Secondo il monitoraggio di Arkham, 0xfAb detiene una perdita latente combinata di quasi 400.000 dollari in ONDO e LINK spot; circa un anno fa ha iniziato ad acquistare $ONDO e ha continuato ad aumentare le posizioni a lotti, con un prezzo medio di circa 0,55 dollari, mentre LINK è una posizione recentemente aperta.
A mio avviso, questo sembra più una fetta della pressione sulle posizioni, non un segnale negativo per l'intero settore: il materiale parla di spot, quindi non si può applicare direttamente la logica del margine aggiuntivo nei futures; la perdita latente combinata delle due asset non permette di distinguere quanta pressione sopporti ciascuna; manca l'informazione sul patrimonio totale e sulla gestione dei fondi, rendendo più difficile valutare l'urgenza di vendere. La mia conclusione è che l'ammontare della perdita latente non equivale a una potenziale pressione di vendita. Ci sono amici che sono passati dai mercati tradizionali? Quali informazioni on-chain controllereste per giudicare se questo tipo di posizione potrebbe trasformarsi in pressione di vendita?Slippage mediano a 5 minuti, stimato in base al book: il costo di vendita in grandi quantità di $ORDER diminuisce, il costo di acquisto aumenta. La simulazione di slippage per acquisto/vendita su scala 100.000 passa da 1,14%/0,81% a 1,34%/0,70%. Regolazione del volume degli ordini per lato. Dopo l'ampliamento degli ordini di $APR, lo slippage su entrambi i lati di entrata e uscita aumenta significativamente. Simulazione di slippage per acquisto/vendita su scala 10.000 è 0,18%/0,16%, su scala 100.000 è 1,05%/0,81%. Il segno di una profondità ridotta è l'aumento sincronizzato su entrambi i lati. Il costo di acquisto in grandi quantità di $CAP aumenta. La simulazione di slippage per acquisto su scala 100.000 passa da 0,51% a 0,57%. Se il costo peggiora, si regola il volume degli ordini, non la direzione.Questa volta, Brother 800 vuole parlare con tutti di un argomento diverso. In futuro, il mercato dei chip di memoria sarà dominato dagli acquirenti o dai venditori? Per molti anni, l'industria dei chip di memoria ha avuto una caratteristica: quando l'offerta supera la domanda, i prezzi crollano e i profitti dei produttori si riducono; quando la domanda supera l'offerta, i prezzi aumentano e i profitti esplodono. Ma penso che questo ciclo di mercato potrebbe davvero essere diverso! Lo sapevate? La direzione di Hynix ha precedentemente avvertito che entro il 2027, a livello globaleQuesta mattina ho visto che BTC è sceso di nuovo sotto 80.000, la mia prima reazione è stata che un'altra ondata di long è stata liquidata, quindi le posizioni dovrebbero diminuire.
Ho controllato i perpetual BTC su OKEx, nelle prime ore del mattino il prezzo è sceso costantemente, ma le posizioni aperte sono aumentate di oltre 1.200, raggiungendo il massimo nelle ultime due giornate e mezza. Sabato sera scorso, quando è sceso sotto 80.000, in quell'ora le posizioni erano diminuite di cinque o seicento.
Il numero di long è salito un po', mentre i conti con le posizioni più grandi si sono spostati leggermente verso lo short. I piccoli conti comprano in basso, i grandi aumentano gli short dall'altra parte, entrambi stanno aumentando le loro posizioni.
Quindi questa mattina nessuno si è spaventato, anzi è arrivata una nuova ondata di posizioni a scommettere sulla linea degli 80.000. Se domani a quest'ora le posizioni BTC su OKEx scendono sotto le 30.000, significa che questa gente si è ritirata, e allora avrò sbagliato.
A proposito, per fare un confronto, ieri ho detto che se oggi a mezzogiorno le posizioni ETH scendessero sotto le 600.000 avrei sbagliato, invece sono poco sopra le 620.000, quindi regge.LIT è sceso con un forte volume per oltre un'ora, e il prezzo si è nuovamente avvicinato al minimo dell'ora precedente. Alle 12:25 su OKEx spot era circa 3,011 dollari, in calo del 7,4% nelle 24 ore. Alle 11 si era già registrato un volume orario di circa 662.400 dollari, circa 3 volte la media delle 22 ore precedenti già chiuse; alle 12 quest'ora non è ancora chiusa, ma il volume è già di circa 530.000 dollari.
Il mio giudizio è che la pressione di vendita non è ancora passata. Alle 12 il volume è già chiaramente aumentato, il prezzo resta vicino al minimo delle 11. La serie oraria delle posizioni aperte sui contratti OKEx è scesa di circa lo 0,79% tra le 11 e le 12. La posizione netta si è ridotta, ma non si può distinguere se si tratta di chiusura di posizioni long o short, quindi non è una prova che la pressione di vendita sia esaurita.
Il minimo delle 11 è 3,0045. Se successivamente scende sotto questo livello, e il volume finale delle 12 è ancora chiaramente superiore alla media recente, continuerò a monitorare la pressione di vendita. Se invece il prezzo risale sopra il prezzo di apertura delle 11, 3,1149, e contemporaneamente le posizioni aperte aumentano, allora questo giudizio va rivisto.
$LIT Analizzando separatamente questo flusso di fondi, tutto diventa subito chiaro📊
Frase chiave: ora a fuggire sono principalmente i fondi a leva, non c'è un panico collettivo sul mercato spot, è importante distinguere questo punto per non farsi ingannare dal mercato.
BTC contratti a 30 giorni con un deflusso netto di 7,71 miliardi, il ritorno dei fondi a breve termine si è spento da tempo.
ETH è peggio, contratti a 30 giorni con un deflusso di 8,46 miliardi, la struttura dei fondi è più debole rispetto a BTC, negli ultimi giorni non riesce a riprendersi, corrispondendo perfettamente a questa situazione.
Solo SOL mostra un contrasto: nelle ultime 24 ore afflusso netto sul mercato spot di 8,86 milioni, qualcuno sta silenziosamente accumulando a livelli bassi; ma i fondi sui contratti continuano a uscire per 24,01 milioni, senza ritorno della leva, il rimbalzo non ha continuità.
ZEC subisce una doppia battuta d'arresto su spot e contratti, contratti a 30 giorni con un deflusso di 1,04 miliardi, il precedente entusiasmo è completamente svanito, ciò che resta è solo rotazione, non ritorno di fondi.
Al momento non ci sono notizie positive a sostenere il mercato: la Fed è in silenzio, senza indicazioni; il prezzo del petrolio supera 116, le aspettative di inflazione risalgono. Il mercato deve resistere fino a giovedì, quando FOMC, PIL e PCE saranno annunciati insieme.
La mia valutazione: BTC oscilla sotto gli 80.000, il piccolo rimbalzo attuale è solo un riacquisto da parte degli short per cercare un rimbalzo, non un acquisto di tendenza.
D'ora in poi ci sono due strade:
✅ Stabilizzarsi sopra 80.000, rallentare il deflusso dai contratti, solo allora il rimbalzo avrà spazio per crescere
❌ Non riuscire a risalire e rompere i minimi precedenti, continuare a cercare supporto più in basso
Prima degli annunci, considero ogni rimbalzo come un'opportunità per ridurre le posizioni, mai inseguire i prezzi al rialzo.
ETH ha la situazione dei fondi più debole, l'idea di comprare a fondo va messa da parte per ora; SOL va monitorato soprattutto per la forza dell'accumulo sul mercato spot, senza ritorno dei fondi a leva è difficile che parta un grande movimento.
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