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#本周将公布10月FOMC利率决议 Pausa quasi scontata, il vero punto focale è nel linguaggio e nel percorso di dicembre
La riunione FOMC della Fed del 27-28 ottobre, la decisione è prevista per le 2:00 del 29 ottobre ora di Pechino, il mercato si aspetta generalmente che i tassi rimangano invariati. Questa volta non verranno pubblicate nuove previsioni economiche, quindi non ci sarà un dot plot di riferimento, l'attenzione è tutta sulla dichiarazione della decisione e sulla conferenza stampa del presidente: come la Fed valuta l'inflazione CPI e PPI di settembre più alta del previsto, se ritiene ancora che i rischi inflazionistici siano al rialzo e se lascia spazio per un'azione a dicembre.
Analisi logica: la pausa è già ampiamente prezzata, per BTC non è un nuovo vantaggio, la vera differenza nelle aspettative è nel linguaggio. Se la dichiarazione è più aggressiva e la conferenza stampa sottolinea la persistenza dell'inflazione e suggerisce un possibile intervento a dicembre, i rendimenti dei titoli di stato USA e il dollaro si rafforzano, la ripresa di BTC potrebbe essere sotto pressione; se il linguaggio è più moderato e si enfatizza la dipendenza dai dati, gli asset rischiosi possono ottenere una breve pausa. Anche il 29 ottobre alle 20:30 il dato preliminare del PIL del terzo trimestre e il PCE di settembre sono fondamentali: un PIL forte e un PCE elevato aumenteranno le aspettative di rialzo dei tassi a fine anno, comprimendo BTC; un PCE moderato rafforzerà la narrativa della pausa.
Strategia di trading: non prendere posizioni unilaterali prima della riunione. Dopo la decisione, se BTC sale con volumi ridotti e la dichiarazione è aggressiva, è preferibile ridurre la posizione o provare una posizione corta leggera, con stop loss sopra il massimo precedente; se il linguaggio è moderato e BTC aumenta i volumi stabilizzandosi tra 83.000 e 84.000 di resistenza, si può osservare una posizione long leggera a breve termine. 80.000 rimane un supporto chiave, se viene rotto e non recuperato rapidamente, si deve procedere con cautela. Principio fondamentale: la pausa non è un cambio di direzione, la differenza nelle aspettative è nel linguaggio, non nel risultato. Gestire la posizione e impostare bene lo stop loss. i dati📊 mostrano che l'arretrato del cloud di Google attualmente raggiunge i 513,9 miliardi di dollari, con una domanda esplosiva di soddisfacimento futuro!
Secondo è il business della pubblicità di ricerca, che è cresciuto del 17% nel secondo trimestre. Con le funzionalità AI che aumentano le query di ricerca e l'uso dell'AI per migliorare l'abbinamento degli annunci, la crescita di questo segmento è anche abbastanza certa✅, come riferito dall'ultimo rapporto sugli utili di Meta.
Terzo è la monetizzazione dell'ecosistema YouTube e streaming, inclusi gli annunci YouTube + abbonamenti, e i Shorts in rapida crescita Anthropic ha presentato lunedì il prospetto informativo: ricavi del primo semestre pari a 16,3 miliardi di dollari, con un aumento annuo di 13 volte
Perdita netta nello stesso periodo di 80,7 miliardi di dollari, di cui 72,4 miliardi sono perdite contabili non monetarie
Ricavi del secondo trimestre pari a 11,56 miliardi, con il primo utile operativo di 974 milioni
Ma la guidance per il terzo trimestre è di 16,8 miliardi, un aumento sequenziale del solo 45%, molto più lento rispetto al 147% del secondo trimestre
Lunedì il settore dei chip ha comunque registrato un rimbalzo generalizzato: ARM +6,19%, Intel +4,04%, AMD +2,8%
Ritengo che questo prospetto informativo salvi il sentiment, non la valutazione: una valutazione di 2.000 miliardi di dollari può reggere solo se la crescita non rallenta, quindi osservo senza inseguire
Livello critico: se durante il roadshow la valutazione scende sotto i 1.500 miliardi di dollari, o se dopo il terzo trimestre la crescita continua a rallentare
Da che parte stai: Anthropic vale 2.000 miliardi o la bolla AI sta per scoppiare?
$AMD $ARM $NVDA
#Anthropic #AI
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $ZEC Si dice sempre che 1150 sia un fondo solido, ma attenzione, potrebbe essere solo un'illusione di sicurezza creata dai grandi operatori!
Ieri il prezzo di zec, il punto di stop loss di ieri era ancora troppo prudente, è salito fino a 1267.
Ora parliamo di come vedere zec oggi?
La settimana scorsa l'ETF di Grayscale ha registrato un afflusso netto di circa 41,1 milioni di dollari, interrompendo tre settimane di deflussi, con gli istituzionali che stanno riorganizzando le posizioni a prezzi bassi. Attualmente, la posizione aperta nei contratti è aumentata dell'8% e il volume degli scambi è cresciuto del 20%, con acquisti attivi e fondi a breve termine che entrano volontariamente. Però, non inseguite i prezzi alti per ora, l'ETF che sostiene il mercato insieme all'aumento del volume nei contratti indica una tendenza attualmente rialzista.
La mia strategia è aspettare un ritracciamento intorno a 1200 per stabilizzarsi prima di considerare un ingresso, con una conferma al superamento di 1230. Se scende sotto 1180 significa che i fondi non sono stati assorbiti, quindi stop loss immediato. In un mercato laterale, seguite il denaro, non le emozioni.
I dati mostrano che il 73% dei detentori è in profitto, 1150 è un forte supporto, ma la zona tra 1280 e 1300 è molto resistente, indicando che sopra ci sono molte posizioni in pareggio. Oggi, nelle operazioni, aspettate un ritracciamento o una rottura prima di agire, proteggere il capitale è più importante che guadagnare velocemente.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ Microsoft è un'azienda con un enorme potenziale tecnologico a lungo termine, ma una buona azienda e un buon prezzo sono sempre due cose diverse.Non ho particolari pregiudizi verso i meme, ma quando vedo un gran movimento di scambi, mi viene sempre voglia di aprire il pool per dare un'occhiata. Se si tratta solo di portafogli della stessa serie che spostano fondi tra diversi token poco conosciuti, allora è solo un gioco di fondi esistenti che cambiano tavolo, molto diverso dall'ingresso di nuovi soldi sulla blockchain. Soprattutto dopo aver rimosso la liquidità, il prezzo sullo schermo resta, ma se si prova a vendere davvero, lo slippage può lasciare di stucco. Quindi, guardando solo gli screenshot dei rialzi, non riesco proprio a entusiasmarmi. Quando si parla di meme si è tutti molto attivi, ma se si chiede quanti stablecoin ci sono nel pool, nessuno risponde?Questa notte, per più di tre ore, $ETH è rimasto praticamente fermo. Orizzontale, senza acquisti né vendite urgenti.
Questa stretta non è una stretta accumulativa. Quando si accumula, l'ampiezza si restringe, le posizioni aumentano e il volume si accumula lentamente sotto. Ora l'ampiezza si è ridotta, le posizioni non sono cambiate e il volume sta calando. Il prezzo è stabile, ma le persone diminuiscono costantemente.
A confermare il problema è stata la scorsa notte: il Nasdaq $QQQ è stato stimolato dal documento di quotazione di $ANTHROPIC, ma nel mondo crypto non c'è stata alcuna reazione. Non mancano le notizie, mancano gli acquirenti.
Anche in questa fase di bassa volatilità si verificano liquidazioni, e chi viene liquidato sono i long. Il prezzo non si muove molto, ma le persone diminuiscono a poco a poco — è più snervante di un crollo improvviso.
A livello tecnico, la linea di resistenza sopra è stata praticamente persa ieri, ora il prezzo si trova sul livello tondo. Se questo livello non regge, la zona di domanda sottostante non è lontana.
Tutti aspettano la decisione di giovedì notte. Ma la maggior parte ha già un'idea di cosa aspettarsi, e ciò che si può prevedere non genera movimento. La vera cosa da osservare è se, dopo l'annuncio, il volume tornerà — se il volume non torna, questa fase laterale continuerà ancora.
#Anthropic正式申请IPO，或创上市估值纪录 $BTC $ETH Hotspot tracking｜I grandi whale concentrano trasferimenti verso gli exchange, vigilia del FOMC, segnali di pressione di vendita al massimo
Facciamo un rapido riepilogo del mercato di ieri: il prezzo del Bitcoin ha toccato un massimo di 80820, senza riuscire a superare e mantenersi sopra gli 81000, con una forte pressione di vendita dall'alto; dopo il picco è sceso rapidamente fino a un minimo di 79422.
Anche Ethereum ha mostrato debolezza, raggiungendo un massimo di 2344, per poi seguire il Bitcoin nel calo fino a un minimo di 2292; ora non riesce nemmeno a mantenersi sopra 2350, il mercato è estremamente debole.
Sono stati pubblicati i dati più recenti dell'osservatorio CME sulla Fed: il mercato scommette con una probabilità dell'89,5% che i tassi rimarranno invariati a ottobre. Molti pensano che nessun aumento dei tassi sia una buona notizia, ma in realtà qui si nasconde un rischio spesso trascurato!
Le aspettative di mercato sono già scontate, quasi il 90% dei fondi ha prezzato il mancato aumento dei tassi; se il risultato sarà conforme alle aspettative e non ci saranno altri stimoli positivi, il mercato potrebbe subire una nuova fase di ribasso dopo la realizzazione del buon risultato.
Inoltre, con l'avvicinarsi della riunione FOMC, il sentiment di mercato è piuttosto basso. Ho monitorato alcuni recenti movimenti di grandi whale; nel prossimo articolo spiegherò se stanno silenziosamente accumulando o liquidando posizioni! #本周将公布10月FOMC利率决议 Il bilancio di SK Hynix è imminente: quale impatto avrà di più sulle aspettative, i progressi di HBM4 o le indicazioni sugli utili?
La mia inclinazione: nel breve termine guardo prima alle indicazioni sugli utili, mentre i progressi di HBM4 determineranno se il premio potrà continuare. Nel secondo trimestre SK Hynix ha già comunicato che la produzione di massa di HBM4 è iniziata e che nel secondo semestre la produzione continuerà a salire, quindi questa volta il mercato non manca della "storia del prodotto realizzato", ma manca se questo potrà tradursi in maggiori consegne e profitti. Se l'azienda non fornirà segnali più forti su domanda, spedizioni e margini per il prossimo trimestre, i capitali potrebbero ritenere che le buone notizie siano già scontate.
Terrò d'occhio due aspetti: cosa dirà la direzione sugli ordini, le spedizioni e i margini del prossimo trimestre; se HBM4 ha un chiaro progresso nella scalata, nelle consegne e nella convalida da parte dei clienti. Il primo risponde a "si può guadagnare di più?", il secondo a "si possono mantenere alti profitti?". L'azienda ha precedentemente dichiarato che l'espansione della produzione sarà effettuata per fasi in base alla domanda dei clienti e all'efficienza degli investimenti, quindi solo se domanda e spedizioni si concretizzeranno e la spesa in conto capitale non sfuggirà al controllo, si potrà confermare insieme la qualità di profitti e crescita.
Al contrario, avere solo la tecnologia HBM4 all'avanguardia senza un ritmo di produzione di massa potrebbe non bastare nel breve termine; avere un utile trimestrale record ma una prospettiva piatta potrebbe significare che il buon risultato è già stato scontato. La mia valutazione ha una prova contraria: se la conference call fornirà chiari punti di consegna su larga scala, miglioramenti del rendimento e ordini aggiuntivi da parte dei clienti, mentre le prospettive sugli utili saranno solo stabili, allora HBM4 di per sé supererà le indicazioni trimestrali, diventando la variabile di aspettativa più forte.
$SKHY $SNDK #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #本周将公布10月FOMC利率决议 BTC è rimasto intorno agli 80.000 per diversi giorni, oscillando solo di qualche centinaio di dollari, molto noioso. Perché si è scelto di mantenere il supporto a 80.000? Perché l'ETF spot statunitense e il costo medio di detenzione del Tesoro sono entrambi concentrati nella fascia tra 80.000 e 81.500. In altre parole, se il prezzo si stabilizza saldamente sotto gli 80.000, questi due grandi gruppi di "soldi grossi" subirebbero una perdita latente collettiva. Quindi si può notare che ogni volta che il prezzo scende, tra 79.300 e 79.600 c'è sempre un supporto d'acquisto, ma appena risale tra 80.500 e 80.800 si indebolisce di nuovo — i fondi stanno facendo trading a breve termine in questo intervallo ristretto. Nessuno vuole muoversi per primo, tutti aspettano una dichiarazione del FOMC del 28 ottobre. Dal punto di vista macroeconomico, in realtà non ci sono buone notizie. È consenso che il FOMC manterrà la politica invariata, con una probabilità del 90% di un rialzo, ma ciò che realmente limita l'appetito per il rischio sono i titoli tecnologici e il settore AI — il KOSPI ha subito un'interruzione di trading intraday, il Nasdaq è debole, i titoli dei chip si indeboliscono, e BTC viene nuovamente etichettato come "asset rischioso". Se Powell dopo la riunione dovesse mostrare anche solo un accenno di atteggiamento hawkish per dicembre, questo supporto a 80.000 potrebbe non reggere. ETH/BTC è già sceso a 0,0294, perdendo il supporto a 0,0300 che aveva tenuto a lungo; ETH ha registrato un deflusso netto di 170.000 unità dagli exchange in un solo giorno, sulla blockchain sembra che stia accumulando, ma il tasso di cambio non lo riflette affatto. A muoversi controcorrente è il settore della privacy, con XMR e ZEC che stanno ancora salendo leggermente, il che indica che i fondi non hanno ancora abbandonato completamente.Nelle ultime 24 ore, i prezzi spot di $BTC, $ETH e $SOL sono rimasti complessivamente stabili e laterali. Sul fronte dei contratti, la situazione è complessivamente "tranquilla con tendenza al rialzo": l'Open Interest (OI) è leggermente aumentato, il tasso di finanziamento è moderatamente positivo, le liquidazioni sono basse e bilanciate. La leva finanziaria non è eccessivamente estesa, il prezzo manca di una direzione chiara, quindi è consigliabile osservare per eventuali rotture future.
1️⃣ Contratti aperti
🔻 L'OI di BTC è circa 54,14 miliardi di dollari, con un aumento nelle 24 ore di circa 0,95%-1,06%, indicando un leggero afflusso netto di capitale a leva.
🔻 L'OI di ETH è circa 29,57 miliardi di dollari, praticamente stabile (+0,08%).
🔻 L'OI di SOL è circa 6,23 miliardi di dollari.
L'OI complessivo è stabile con un leggero aumento, combinato con un prezzo laterale, il che indica che sia i compratori che i venditori stanno accumulando posizioni, senza che prevalga un sentimento unilaterale.
2️⃣ Dati sulle liquidazioni
🔻 Le liquidazioni di BTC sono circa 36,45 milioni di dollari (quasi equamente divise tra long e short, con 18,46 milioni long e 17,99 milioni short).
🔻 Le liquidazioni di ETH sono circa 39,93 milioni di dollari (i long sono nettamente superiori agli short, rispettivamente 27,60 milioni contro 12,33 milioni).
🔻 Le liquidazioni di SOL sono circa 6,34 milioni di dollari, con una quota maggiore di long.
La scala delle liquidazioni è bassa e relativamente equilibrata, indicando che recentemente non si sono verificati squeeze di massa né long né short, e il rischio di leva è sotto controllo.
3️⃣ Rapporto long/short e sentiment delle posizioni
Il rapporto long/short mostra che sia i trader retail che quelli istituzionali sono chiaramente orientati al long: su Binance il rapporto long/short di BTC è circa 2,3, mentre per ETH è ancora più alto, raggiungendo 3,4. Anche le posizioni dei trader istituzionali sono orientate al long. La quota di ordini di acquisto si avvicina al 50%, con un sentiment neutro tendente al rialzo, ma senza eccessi di congestione.$IRYS Questa ondata è chiaramente una trappola per incassare con posizioni interne.
900 nuovi wallet sulla catena hanno appena ricevuto l'airdrop, e subito hanno trasferito direttamente 4 milioni di dollari su Bitget.
I chip gratuiti sono concentrati e riversati sul mercato secondario, schiacciando il prezzo senza alcun costo. Con questo tipo di pressione di acquisto completamente prosciugata, se il market maker non spinge al rialzo ma invece schiaccia il prezzo, l'unica strada rimasta è una discesa lenta e continua alla ricerca di un minimo.
#IRYS
$IRYS
👇Elon Musk ha appena raccolto 40 miliardi, e Mark Zuckerberg vuole raccoglierne altri 95 miliardi! L'AI riuscirà a far decollare tutto?
È una buona notizia per le azioni dei chip.
Se Meta riuscisse a raccogliere i fondi, gli acquisti sarebbero più garantiti, alleviando le preoccupazioni sul fatto che "gli ordini AI non reggano".
Ma i 95 miliardi vanno analizzati nel dettaglio.
Questa volta ne vengono avviati circa 35 miliardi, mentre altri 60 miliardi fanno parte di un piano di vendita di azioni che partirà solo l'anno prossimo. Le aziende di chip hanno manifestato interesse per un sottoscrizione da 5 miliardi, ma è solo un'intenzione, non è ancora stato deciso.
Gli azionisti di Meta fanno un altro calcolo.
Il flusso di cassa operativo del terzo trimestre è di 32,8 miliardi, la spesa in conto capitale è di 34,9 miliardi, e il flusso di cassa libero è già negativo. I soldi guadagnati in quel trimestre non bastano più.
Continuare a finanziare permette a Zuckerberg di agire liberamente, ma gli azionisti devono sopportare la diluizione e aspettare un ritorno. Quindi, la stessa notizia rende felici i venditori di chip, ma non necessariamente chi detiene azioni Meta.
Io resto piuttosto cauto.
Il finanziamento può alleviare le preoccupazioni sui tagli agli ordini, ma i dubbi sul ritorno dell'AI restano. Più soldi si raccolgono, più aumentano le spese, e il flusso di cassa non si riprende: l'entusiasmo non durerà a lungo.
Zuckerberg deve dimostrare non solo di poter raccogliere i fondi, ma anche quanto gli azionisti potranno guadagnare realmente da questi investimenti.Lunedì c'è stata una scena che vale la pena analizzare: il settore dei chip del mercato azionario USA ha festeggiato collettivamente, il Nasdaq è salito di quasi un punto, il VIX è sceso sotto 19, un chiaro segnale di risk-on. E $BTC? È rimasto bloccato intorno agli ottantamila senza muoversi, con una differenza tra massimo e minimo giornaliero di circa mille dollari.
Le azioni salgono, le criptovalute no; questo tipo di divergenza spesso fornisce più informazioni di una semplice discesa. Indica che la debolezza attuale nel mondo crypto non è causata da fattori macroeconomici, ma da problemi interni: il tasso di finanziamento è tornato neutrale, e i dati sulle liquidazioni mostrano che sono sempre i long che cercano di comprare il rimbalzo a essere liquidati. In altre parole, si stanno eliminando gli stessi operatori.
Fuori c'è il sole, ma dentro si stanno ripulendo i long affollati. In momenti come questo, inseguire il rimbalzo entrando long significa praticamente andare a prendere un coltello che non è ancora caduto. Io preferisco stare in disparte e aspettare che puliscano bene il mercato. Secondo te, quel coltello è già caduto?> #Strive ha aggiunto 6.182 $BTC in una settimana — facciamo prima i conti sul costo
> Strive ha comunicato il 26 ottobre: +6.182 BTC, totale ora 43.000 BTC, più un piano di azioni privilegiate da 1 miliardo di dollari.
> Dimensione importante — capiamo l'hype. Ma le azioni privilegiate pagano un dividendo annuo del 15%. BTC non genera liquidità — cosa finanzia il pagamento?
> Esamineremo: crescita delle partecipazioni in BTC, BTC per azione e riserve di liquidità insieme. Il finanziamento può aumentare il potere d'acquisto, ma il rendimento finale per gli azionisti è ancora necessario.
#AlphabetQ3CloudAndAI $ETH Ancient Whales Are Selling — But There May Be More to the Story! 🐋 Ethereum's early holders have started moving $ETH to exchanges in batches, but focusing only on their selling activity could mean missing a bigger part of the picture. With an estimated cost basis of just $0.31, these long-term holders are sitting on enormous unrealized gains. Even selling a portion of their holdings at current prices would represent an extraordinary return. However, the other side of the story deserves atTutti gli occhi sono puntati sulla Fed di mercoledì, in attesa della frase "taglio dei tassi imminente". Ti consiglio di dare prima un'occhiata all'acqua fredda versata stasera da Capital Economics: l'inflazione globale su base annua è salita dal 2,6% di inizio anno al 3,6%, e prevedono che all'inizio del prossimo anno supererà il 4%. Il motore è l'energia, con il prezzo del Brent bloccato intorno ai 100 dollari, e questa pressione dovrebbe durare fino all'inizio del 2027.
L'inflazione che sale e il prezzo del petrolio che non scende: in questo contesto scommettere su una grande espansione monetaria della Fed è un po' un desiderio irrealistico. Più a lungo i tassi restano alti, più $BTC, un asset che vive di liquidità, soffre.
Non sto dicendo che crollerà subito, dico solo di non prendere la "narrazione del taglio dei tassi" come motivo per entrare. Ho chiaro in mente la direzione e ho già posizionato la mia posizione. Tu in quale scenario credi di più, nel taglio dei tassi o in una seconda ondata di inflazione?80000 non è una "soglia psicologica", ma un "ancoraggio di costo" per ETF e balene
La ragione per cui il livello di 80000 è stato rapidamente riacquistato dopo essere stato infranto non è perché "i numeri tondi sono più belli".
Si sovrappone a due linee di costo reali: il costo medio di circa 81300 dollari degli investitori ETF e la media mobile a 50 giorni. Ciò significa che, quando il prezzo è sceso a 79146, gli acquirenti ETF sono entrati complessivamente in perdita latente, mentre gli acquisti tecnici della media mobile a 50 giorni sono stati attivati allo stesso livello.
Più importante sono i dati on-chain. Vicino agli 80000 dollari, si accumulano oltre 870.000 monete detenute a lungo termine. Questi token non sono necessariamente "una difesa attiva", ma i loro possessori non hanno venduto al livello di 79146. L'assenza di pressione di vendita ha dato spazio agli acquisti per respirare.
Le azioni delle balene sono ancora più dirette. I portafogli che detengono da 10 a 10.000 BTC hanno accumulato tra 85.000 e 89.000 monete durante la fase di oscillazione. La posizione totale delle balene è risalita a 3,03 milioni di monete, con un ritmo di accumulo mensile più veloce da febbraio di quest'anno. Nel frattempo, il market maker Wintermute ha trasferito oltre 770 milioni di dollari in BTC verso nuovi portafogli, indicando un deposito freddo post-regolamento di grandi ordini OTC, non una vendita di panico. $BTC $ETH $DOOD #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Hynix domani pubblicherà il rapporto trimestrale prima dell'apertura del mercato, ma stasera ha già fatto una mossa clamorosa: si vocifera di un ritorno extra agli azionisti tra 50 e 60 mila miliardi di won coreani, oltre a un dividendo speciale di oltre cento miliardi di dollari. Il mercato è tutto entusiasta, ma io invece ho qualche dubbio.
Quando è che un'azienda è più generosa nel distribuire denaro agli azionisti? Spesso è quando pensa che reinvestire la liquidità in mano non porti un rendimento migliore che distribuirla direttamente come bonus. Un segnale tipico del picco del ciclo, raramente una cattiva notizia, spesso è questa generosità "troppo buona per essere vera".
Più si sente il canto del super ciclo, più voglio fare un passo indietro per capire bene dove sto. Non prevedo se il prossimo candle del report sarà in rialzo o in ribasso, so solo che in questa situazione la dimensione della posizione deve essere così piccola da poter dormire sonni tranquilli anche se si viene smentiti. Voi cosa ne pensate, quanto potrà durare ancora questa festa della memoria?Rimuovere l'olio dalla superficie del brodo di azioni statunitensi per il 95%, senza lasciarne neanche una goccia, e versarlo tutto in questo 5% di olio di peperoncino, Franklin Templeton sta lentamente preparando un brodo per Bitcoin.
Le ricette di questi due nuovi piatti, FBEQ e FIBT, sono chiare: l'ingrediente principale per il 95% sono le azioni statunitensi, i blue chip del mercato principale vanno nella pentola a fondo spesso di FBEQ, le aziende innovative nel fornello a fuoco vivo di FIBT; la restante quota del 5% è condita con ETP di Bitcoin. Ma ciò che davvero attira l'attenzione degli chef in cucina è la frase "aumentare la posizione in Bitcoin con i dividendi": non hanno preparato una nuova pentola, ma hanno ripreso l'olio e il brodo che si sono formati dal piatto principale, versandoli nel barattolo delle spezie. Questa tecnica in cucina si chiama "reintrodurre il sugo", e si basa sul principio di non sprecare neanche una goccia del sapore originale. Tuttavia, la registrazione è già stata approvata, la data di accensione del fuoco è ancora incerta, il che significa che la ricetta è stata approvata, ma il fornello non è ancora acceso, e i clienti possono solo annusare l'aroma in attesa.
La questione chiave è: reintrodurre il sugo aggiunge un nuovo sapore o semplicemente serve lo stesso sapore in un piatto diverso? I dividendi sono originariamente distribuiti ai clienti, ma ora vengono intercettati per alimentare quel 5% di peperoncino; la quantità totale nel brodo non aumenta di una goccia, solo la proporzione cambia lentamente nel tempo. Oggi il 5% è una decorazione, tra tre anni, grazie all'interesse composto, potrebbe diventare l'8% o il 10%, e i clienti penseranno ancora di aver ordinato il piatto originale di azioni statunitensi. Non si tratta di una nuova domanda, ma piuttosto di un cambiamento di sapore a cottura lenta: il fuoco non è alto, l'acqua non bolle, ma il sapore si sposta inconsapevolmente.
Guardando poi a token come $xMSTR, che rappresentano azioni statunitensi tokenizzate, sono essenzialmente piatti precotti. Sulla confezione è indicata la provenienza, ma quando si apre e si mette sul fuoco, il calore è filtrato, la correlazione con l'azione sottostante è a volte stretta, a volte meno, l'aroma ha la stessa origine, ma il momento di servire non è deciso da te. Quando il canale dei dividendi si apre davvero verso Bitcoin, anche il sapore di questo piatto precotto sarà portato via insieme: quel tocco piccante di Bitcoin si infiltra nel brodo, non si nota subito, ma al retrogusto è pungente.
Nel mio settore c'è un vecchio detto: il peperoncino non inganna, a ingannare è la mano che non vuole indicare la quantità. Quel 5% è in realtà polvere di peperoncino, non un peperoncino molto piccante, ha un sapore delicato, ma si rinnova automaticamente con i dividendi, il che equivale a che la cucina aggiunga da sola gli ingredienti nella pentola, mentre i clienti non vedono il cucchiaio. I contratti a leva sono peperoncini molto piccanti, se ne metti troppo ti bruciano lo stomaco all'istante; questo aumento di posizione con reintroduzione del sugo è un piccante cronico, non lo senti subito dopo uno o due pasti, ma dopo dieci pasti le papille gustative cambiano completamente. La proporzione è la vita della cucina, chi controlla la mano che aggiunge gli ingredienti controlla la direzione di questo brodo.
Una volta che la proporzione viene lasciata all'interesse composto per aggiungere automaticamente gli ingredienti, chi tiene il cucchiaio può solo occuparsi della presentazione del piatto. #franklindividendstobtcGuardo la classifica dei rialzi come se guardassi l'assemblea annuale di un'azienda: CHIP sale sul palco e canta tre canzoni di fila, mentre BTC ed ETH applaudono piano in platea. Se il presentatore dicesse "tutto il pubblico in delirio", prima dovrei controllare se qualcuno in fondo sta ancora sbucciando un'arancia. 😂
Questa classifica proviene dai dati pubblici dei contratti perpetui di Hyperliquid: alle 11 ora di Pechino, tra i contratti con un volume di scambi superiore a 20 milioni di dollari nelle ultime 24 ore, CHIP è salito del 18,17%, quotato a 0,05053 dollari; HYPE è salito del 3,15%, BTC ed ETH rispettivamente dello 0,26% e dello 0,30%. Il mio giudizio è che ci sia una differenziazione locale, non un riscaldamento generale: la distanza tra i leader e gli altri è più informativa di chi sia al primo posto.
CHIP si è chiaramente distaccato da HYPE, ma BTC ed ETH hanno avuto poca volatilità, mentre WLD è sceso dell'1,38%, il che indica che questo fermento non è uniforme. Un altro punto facile da trascurare è che la classifica ha una soglia di volume di scambi e mostra solo le performance di contratti specifici, quindi non può essere considerata un termometro diretto dell'intero mercato. Solo con questo snapshot non posso nemmeno confermare se il rialzo sia sostenibile, né tradurre direttamente la crescita in flussi di capitale.
Io di solito chiedo prima "il fermento si sta diffondendo?", poi guardo chi è sotto i riflettori. Da che parte stai: A, i leader che allargano il divario sono interessanti; B, solo se BTC ed ETH si rafforzano chiaramente c'è atmosfera? Scegli un posto, non confondere un concerto solista con un coro.Toracotomia. La pinza emostatica blocca il primo spazio intercostale, vedo tre cuori sdraiati sullo stesso tavolo operatorio, ma con emodinamiche completamente diverse — questa è la vera ferita che #CryptoTreasuryShifts infligge allo sterno.
Strategy ha interrotto i farmaci inotropi positivi. Zero input di Bitcoin, riacquisto inverso di circa 205 milioni di dollari in azioni privilegiate STRC, equivalente a chiudere una per una le bypass coronariche esterne, stabilizzando prima la pressione di perfusione miocardica. È sdraiato sul tavolo, 848,5K BTC come un ventricolo sinistro ipertrofico al limite, con una pressione di fine diastolica media bloccata a 75.446 dollari — questa è la sua pressione minima di perfusione coronarica. Ora non riceve sangue, ma ripara il flusso vascolare. La lesione non è nel miocardio, ma nella resistenza vascolare del finanziamento. Diagnosi: contrattilità ancora buona, ma la gittata sistolica viene sottratta dai dividendi delle azioni privilegiate, è necessario gestire il volume.
Strive è un'altra procedura. 6.182 BTC immessi, totale 43K, ma con un nuovo dividendo sulle azioni privilegiate del 15% — non è un bypass, è un vaso artificiale ad alta resistenza. Il flusso passa, ma l'iperplasia dell'endotelio arriverà in anticipo. Il costo del finanziamento è come una resistenza sistemica in aumento, la parete del ventricolo sinistro deve sforzarsi sempre di più. Questo cuore ha una frazione di eiezione inizialmente buona, ma a lungo termine la curva del consumo di ossigeno miocardico è spaventosamente ripida.
BitMine segue la strada del supporto meccanico circolatorio. 10.452 ETH immessi, totale circa 6,05M, di cui 5,23M in staking, con un rendimento annuo di circa 318 milioni di dollari. Non è una toracotomia, è un impianto percutaneo di una pompa assistita — gira stabile, ma dipende dal flusso e dalla pressione di questa macchina di circolazione extracorporea in rete, trombosi della pompa e infezioni della linea di guida sono le sue complicanze a lungo termine. Il rendimento dello staking ETH è la sua velocità di pompa, se cala, il cuore destro crolla per primo.
Guardando i tre tavoli contemporaneamente, la dimensione del tesoro ha un significato limitato in imaging, ciò che determina davvero la sopravvivenza è l'adattamento tra consumo di ossigeno miocardico e pressione di perfusione coronarica. Il riacquisto di azioni privilegiate riduce il precarico, le azioni privilegiate ad alto dividendo aumentano il postcarico, lo staking è come prendere in prestito una pompa extracorporea per mantenere la gittata cardiaca. Il token azionario $xMSFT nel mercato azionario USA è più simile all'accoppiamento del flusso dopo un trapianto combinato cuore-polmone — se il tempo di occlusione dell'aorta su un lato è troppo lungo, l'altro lato subirà un danno da riperfusione.
L'ultima pinza stringe: ciò che è sostenibile non è mai il volume del tesoro, ma l'equilibrio netto di ossigeno tra il grado di stenosi di questa coronaria del costo del finanziamento e il fabbisogno metabolico miocardico.L'aumento recente dei titoli legati alla spettrometria di massa è il risultato della sinergia di tre fattori: la catalisi dei risultati delle aziende leader estere, le aspettative di politiche di sostituzione nazionale e la concretizzazione dei risultati delle aziende domestiche.
🚀 Leader esteri: doppia catalisi dei risultati e dei nuovi prodotti di Thermo Fisher
Il gigante globale dei servizi scientifici Thermo Fisher Scientific ha pubblicato questa settimana il bilancio del terzo trimestre, con ricavi trimestrali di 12,14 miliardi di dollari (+9% su base annua) e un utile operativo rettificato di 2,968 miliardi di dollari (+15% su base annua). I risultati superiori alle aspettative hanno spinto il prezzo delle azioni a un massimo storico di 705,79 dollari il 21 ottobre. Banche d'investimento come Goldman Sachs e Rothschild hanno unanimemente aumentato il target price a una media di 736,17 dollari.
Uno stimolo più diretto proviene dalla nuova svolta nella linea di prodotti di spettrometria di massa: l'azienda ha lanciato l'Orbitrap Isora, il primo sistema Orbitrap progettato specificamente per l'analisi del rapporto isotopico, ampliando ulteriormente le applicazioni della spettrometria di massa di fascia alta nelle scienze della vita e nella ricerca ambientale. Inoltre, il progetto di ricerca Precure, avviato congiuntamente da Thermo Fisher e dalla Mayo Clinic, utilizzerà la piattaforma Orbitrap e la proteomica per condurre studi multi-omici, aprendo nuove prospettive per l'applicazione della spettrometria di massa nella medicina di precisione.
🏛️ Sostituzione nazionale: risonanza tra politiche e tendenze industriali
L'aumento del settore della spettrometria di massa domestica è sostenuto da una logica di fondo: il tasso di localizzazione degli strumenti scientifici di fascia alta è estremamente basso, con ampi margini per la sostituzione. Il tasso di localizzazione della spettrometria di massa è di circa il 10%, quello della cromatografia circa l'11%, e oltre l'80% degli strumenti di fascia alta dipende dalle importazioni. Il piano "Quindicesimo Piano quinquennale" include gli strumenti di fascia alta tra i progetti nazionali chiave, aprendo una finestra cruciale per le aziende locali per emergere in un settore dominato da giganti esteri.
Anche la verifica a livello industriale è in corso: la serie di spettrometri di massa sviluppata autonomamente da LabTech ha realizzato per la prima volta l'applicazione domestica dell'ICP-MS nella linea di produzione di chip per il settore dei semiconduttori, ottenendo la certificazione SEMI e rompendo la dipendenza a lungo termine dalle importazioni di strumenti scientifici di fascia alta. Inoltre, Haineng Technology ha chiaramente indicato la spettrometria di massa come una direzione chiave nel suo rapporto del terzo trimestre, investendo 21 milioni di yuan in Anyipu, entrando direttamente in questo settore ad alta crescita.
📊 Realizzazione dei risultati delle aziende domestiche: dal "periodo di preparazione" al "periodo di raccolta"
I risultati di alcune aziende A-share legate alla spettrometria di massa hanno iniziato a confermare la commercializzazione. Antu Bio ha registrato nel terzo trimestre un utile netto attribuibile ai soci della capogruppo in crescita del 21,30% su base annua, con un margine lordo aumentato di 5,23 punti percentuali al 70,84%. Il report di ricerca sottolinea che la sua piattaforma di spettrometria di massa e sequenziamento genetico ha formato un ciclo completo, con 13 reagenti approvati e 40 target di test che coprono molteplici scenari clinici, passando dal periodo di preparazione a quello di realizzazione dei risultati. Haineng Technology ha visto un aumento del 93,45% dell'utile netto attribuibile ai soci della capogruppo nei primi tre trimestri, con un utile netto rettificato in crescita del 112,68%, attribuendo la crescita alla significativa tendenza di sostituzione degli strumenti di fascia alta nazionali a quelli importati e all'attuazione graduale delle politiche di aggiornamento delle apparecchiature. Dean Diagnostics ha rafforzato la sua presenza nella spettrometria di massa acquisendo Dipu Diagnostics, in concomitanza con la pubblicazione da parte dello Stato delle linee guida per i progetti di ispezione, chiarendo il percorso di tariffazione della spettrometria di massa e accelerando la commercializzazione.
💎 Sintesi
L'aumento recente della spettrometria di massa è la somma di tre logiche: i nuovi prodotti e i risultati di Thermo Fisher che accendono l'entusiasmo, le politiche di sostituzione nazionale che forniscono una narrazione a medio termine, e i risultati del terzo trimestre di aziende come Antu e Haineng che iniziano a concretizzarsi. Tuttavia, è importante notare che per alcuni titoli (come LabTech) la quota di ricavi legata alla spettrometria di massa/semiconduttori è ancora molto bassa, esistendo un divario tra il calore del tema e il ritmo di realizzazione dei risultati, pertanto è necessario essere consapevoli del rischio di rincorsa al rialzo nel breve termine. #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ $BTC $ETH $ZHIPU CZ ha confermato una cosa su X: BNB Chain aprirà un'altra catena, una L1 ad alta velocità parallela a quella attuale.
Non è un aggiornamento, è una nuova catena. Compatibile EVM, con un bridge nativo intermedio, gas, staking e governance sempre con BNB. Le sue parole sono piuttosto chiare: più catene, una sola moneta.
I parametri di velocità sono molto aggressivi. Produzione di blocchi in 200 millisecondi, pre-conferma in 20 millisecondi. Questo livello non è pensato per trasferimenti normali, ma per trading ad alta frequenza e pagamenti in tempo reale. Ora BSC produce blocchi in meno di un secondo, ma per far sì che i commercianti possano ricevere pagamenti istantanei tramite QR code e i market maker possano piazzare ordini senza ritardi, mancano proprio quei 20 millisecondi.
Nella lista delle funzionalità ci sono altre due cose. La prima è l'astrazione degli account nativi, così in futuro i wallet non dovranno più pre-caricare gas per operare. La seconda è una pool di privacy on-chain, che in un contesto di regolamentazioni sempre più stringenti è qualcosa che si desidera ma con cautela.
Per quanto riguarda i tempi, la devnet interna con più validatori è già attiva, il test pubblico è previsto per fine 2026, la mainnet per inizio 2027. Quindi ci vorrà ancora più di un anno prima di vedere qualcosa di concreto.
Qual è il significato per BNB? Ora BSC si basa su costi bassi e un ecosistema ampio, ma l'architettura è sempre stata criticata per congestione e MEV. Aprire una catena parallela ha il vantaggio di non toccare asset e contratti della vecchia catena, ma lo svantaggio di dividere la liquidità a metà.
Quello su cui bisogna davvero concentrarsi è quel bridge nativo. Il bridge è il punto più vulnerabile di questo tipo di design ed è l'unico varco per l'entrata e l'uscita di fondi. Quando il test pubblico sarà attivo, bisognerà prima vedere chi sono i validatori del bridge, come è configurata la multisig, e poi valutare se il TVL sarà disposto a passare attraverso il bridge.$ETH Fantasia temporale: se 11 anni fa avessi acquistato 100.000 ETH a un costo di 0,31 dollari, quanti ne avresti ancora adesso?
La risposta reale data da questa antica balena è: ne è rimasta metà 🤠
I dati on-chain mostrano che questo grande investitore ha venduto 50.000 ETH a un prezzo medio di 5,47$ all'inizio del 2016 (all'epoca, con un ritorno del 1600%, probabilmente pensava di aver fatto un affare). Chi avrebbe mai pensato che la metà rimanente sarebbe arrivata al valore attuale. Solo poche ore fa ha trasferito 1500 ETH in un exchange per monetizzare.
Calcolando al prezzo attuale, il rendimento di questa parte rimanente di ETH è un terribile 744.017%... Cos'è una "mano di diamante"? Dai un'occhiata al saldo totale degli asset nello screenshot.$TSLA Conclusione prima: in questa posizione non inseguo assolutamente, intorno a 395-400 si può fare short a breve termine
Ieri sera Barclays ha alzato il target price da 370 direttamente a 450, portando il rating a overweight, il prezzo delle azioni è salito fino a 391,62, +5,21%, con un volume di scambi di 20,7 miliardi che lo ha fatto arrivare terzo sul mercato azionario USA. Ma se guardi bene, la logica di questo rialzo è per metà legata a FSD e Robotaxi, e per l'altra metà è in realtà l'aspettativa di fusione "Elon Musk vuole inserire SpaceX in Tesla", detto chiaramente si compra una storia, non un profitto. Dal punto di vista tecnico è anche imbarazzante, l'RSI è già a 64, il prezzo si muove vicino alla banda superiore di Bollinger a 391, l'ADX è solo 14, la forza del trend non tiene il passo con l'aumento del prezzo, tipico "emozione che corre troppo veloce, struttura che non segue".
La maggior parte del mercato ora è in uno stato descritto da due parole: impazienza. Vedono la rottura della media a 200 giorni e vogliono inseguire, ma guardando la distribuzione delle posizioni, il 60% delle posizioni è concentrato nell'intervallo 365–395, ci sono più posizioni in perdita che in profitto, ogni passo in su ha qualcuno che aspetta di uscire dalla perdita. Anche tra le istituzioni c'è molto dibattito, Goldman Sachs insiste su un target neutro a 360, Morgan Stanley a 400, UBS a 425, RBC a 480, la differenza tra rialzisti e ribassisti è di 120 dollari, il che indica che nessuno osa davvero garantire che questa valutazione sia stabile.
La mia operazione è molto semplice: short a breve termine intorno a 395–400, target price 368
Tu cosa pensi, è una "vera rottura" o un "falso movimento gonfiato a parole"? #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Scartare subito una pedina per aprire la linea — questa mossa è possibile solo per chi ha già calcolato la variante fino alla ventesima mossa.
L'impegno di finanziamento per il noleggio di 4 miliardi di processori grafici e apparecchiature per data center non è essenzialmente un acquisto di pezzi, ma un vantaggio ottenuto in prestito. Il contratto di locazione non è denaro contante, ma uno sconto anticipato del vantaggio del primo turno nel futuro. La fase di apertura vieta assolutamente di considerare i pezzi presi in prestito come propri: ogni passo avanti comporta il pagamento di interessi; e questi interessi, nel mediogioco, diventano la lama più affilata nelle mani dell'avversario.
Il vero occhio della scacchiera è in tre punti, non nel titolo. Primo, il ritmo delle consegne — l'implementazione pratica è prevista solo nella prima metà del 2027, con decine di mosse di attacchi e controattacchi nel mezzo; ogni ritardo nella consegna equivale a un arresto forzato dell'offensiva sulla linea semiaperta, con il vantaggio che passa immediatamente all'avversario. Secondo, il costo del finanziamento — se lo spread si allarga, la scacchiera si comprime invisibilmente, riducendo le mosse disponibili; ciò che prima si poteva fare in tre mosse ora ne richiede cinque, e questa perdita di efficienza è l'inizio della sconfitta. Terzo, la monetizzazione della potenza di calcolo — i pezzi presi in affitto devono generare un rendimento superiore al costo del noleggio, altrimenti quel pezzo è un debito, non un asset.
Starlink e i ricavi dai lanci sono la struttura dei pedoni in questa partita. Solo con una struttura solida si può spostare i pezzi a lunga distanza; se la struttura crolla, il potere della regina si riduce immediatamente. Musk stesso ha menzionato che le società di cloud computing con potenza di calcolo potrebbero fallire o essere integrate a causa del restringimento del credito e della mancanza di altre fonti di reddito — questa è la frase più onesta. Equivale ad ammettere che, dopo il mediogioco, alcuni giocatori saranno costretti a scambi equivalenti in situazioni sfavorevoli o addirittura a ritirarsi. Più lunga è la linea di battaglia, prima crolla la partita più fragile nella guerra di logoramento.
Guardiamo un'altra scacchiera. I titoli azionari statunitensi tokenizzati hanno aperto contemporaneamente a questa notizia, è una variante speculare — la stessa situazione si gioca in parallelo su due scacchiere, con i capitali che si trasmettono lungo una diagonale invisibile. Più velocemente si muovono i pedoni sull'altro lato, più vuoto diventa il centro qui. La cosiddetta correlazione non è mai un aumento o una diminuzione sincronizzata, ma uno sfasamento tra primo e secondo turno: chi muove prima i pezzi ha un pedone passante in più nel finale.
Ciò che mi interessa di più è che questa notizia ha riscritto il rischio da “se può essere costruito” a “se si può permettere di pagarlo”. Il primo è un problema tattico, il secondo è un problema di finale. Nel finale non ci sono sacrifici spettacolari, solo scambi pedone per pedone, attese ripetute e avanzamenti silenziosi sotto la pressione del tempo dell'avversario.
I 4 miliardi non sono uno scacco matto, ma solo una proposta di scambio. Accettarla o meno dipende da quanto tempo resta all'avversario; e io guardo al giorno della consegna, se il primo pedone ha davvero attraversato il fiume. #spacex40bgpudealagreedCZ ha confermato: BNB Chain aprirà una nuova L1 parallela ad alta velocità.
Compatibile EVM, con bridge nativo che riconduce alla vecchia chain, gas, staking e governance restano BNB. Produzione di blocchi in 200 millisecondi, pre-conferma in 20 millisecondi, chiaramente pensata per trading ad alta frequenza e pagamenti in tempo reale. Include anche astrazione nativa degli account e pool di privacy on-chain.
La devnet interna con più validatori è già attiva, il test pubblico è previsto per fine 2026, mainnet all'inizio del 2027.
Punti da considerare: non muovere gli asset della vecchia chain è positivo, ma la liquidità sarà divisa a metà. Inoltre, il punto più vulnerabile di questo design è il bridge nativo, aspettiamo il test pubblico per vedere come saranno configurati i validatori.Appena aperti i mercati azionari statunitensi, la soglia tonda di 80.000 di $BTC è stata attraversata come carta velina, con il prezzo che è precipitato vicino a 79.600. Nel gruppo qualcuno ha già iniziato a gridare "buco d'oro" pronto per comprare a sconto — ma non affrettarti, dopo aver visto i dati potresti non volerci andare di corsa. Prezzo attuale 79.980, la linea psicologica è stata infranta, in teoria sarebbe da preoccuparsi, ma il rapporto long/short a 4 ore è ancora alto a 2,24, i piccoli investitori considerano questo calo come una promozione, il volume delle posizioni è immutato, tutti sono long che resistono con fermezza.
Guardando $ETH, prezzo attuale 2.311, proprio sul bordo del precipizio. I dati sono ancora più strani che per BTC, il rapporto long/short a 4 ore è salito a 2,69, il prezzo è crollato ma non si arrendono, continuano ad aumentare le posizioni, questo "vero amore" è ciò che i grandi investitori adorano — finché non tolgono la leva, non alzeranno il prezzo.
Infine $SOL, prezzo attuale 101,3, la battaglia per difendere la soglia di 100 è ufficialmente iniziata, il rapporto long/short a 4 ore è addirittura 2,94, il pulsante dello short è quasi consumato, sotto ci sono posizioni ottimiste fitte fitte. Se 100 viene infranta, scatterà una reazione a catena di vendite.
Il mio giudizio: vedendo l'entusiasmo con cui i piccoli investitori si sono riversati all'apertura dei mercati azionari USA, continuo a mantenere posizioni short e a guardare la scena sorseggiando un tè. Non pensare che una caduta significhi necessariamente un rimbalzo, in un mercato così affollato di long spesso si nasconde l'ultimo colpo pesante.🎯
#OctFOMCDecisionThisWeek Questo grande balena rialzista ha ritirato un profitto non realizzato di 30 milioni, perché ha poi aumentato la posizione?
Non farti spaventare dal ritiro, guarda prima il fossato difensivo.
Questa balena ha accumulato un profitto superiore a 220 milioni di dollari nel fondo di questo ciclo, ma nelle ultime 24 ore ha subito un ritiro di 30 milioni; attualmente, le tre posizioni long complessive hanno visto una riduzione del profitto non realizzato: BTC ha perso 12,8 milioni, ETH 9,2 milioni, SOL 8 milioni. Apparentemente sotto pressione, ma il tasso di capitale è la vera carta vincente.
Primo, la base long è estremamente stabile. BTC long 1850 unità, nominale 150 milioni, leva 4x, prezzo medio 64200; ETH long 78.000 unità, nominale 180 milioni, leva 4x, prezzo medio 3180; SOL long 550.000 unità, nominale 56 milioni, leva 5x, prezzo medio 132. La posizione nominale totale è quasi 400 milioni.
Secondo, la linea di stop loss è molto profonda. BTC circa 48.000, ETH circa 2100, SOL circa 85, un normale shakeout difficilmente raggiunge la linea di stop. Usa una leva bassa per sopportare la volatilità e scommette sulla continuazione del trend con i ritiri.
Come vedere il mercato? Sotto c'è una forte base long della balena, ma la vera prova non è il ritiro, bensì se la liquidità macro cambierà direzione. Seguire o no, non guardare solo il rialzo o ribasso, guarda prima i limiti di gestione del rischio.
BTCETH $SOL #FocusQuestaSettimanaDatiNonFarmDiNovembre #ReportTrimestraleNvidiaQ3InArrivo #AllentamentoTensioneMedioOriente #CrolloPetrolioPuòFavorireAssetADAltoRischio? Due eventi da conoscere assolutamente questa sera
La Fed FOMC si riunisce dal 27 al 28/10, con decisione prevista per le 02:00 del 29/10 ora di Pechino: il CME prezza una probabilità del 90,6% di mantenere il tasso al 3,75%-4,00% e del 9,4% di un aumento di 25 punti base; la probabilità di un aumento a dicembre è tra il 72% e l'80% (due metodi di calcolo in momenti diversi). Il vero rischio non è "aumentare o no", ma il linguaggio usato — alle 20:30 del 29/10 usciranno anche i dati sul PCE core e il PIL del terzo trimestre, equivalenti a una doppia revisione dei prezzi in 24 ore.
Scadenza delle opzioni: opzioni BTC per un valore tra 11 e 11,7 miliardi di dollari scadono il 30/10, con il punto di massimo dolore intorno a $78.000; lo snapshot delle opzioni del 25/10 indica un intervallo di una deviazione standard di 77.600~83.835 (fino al 30/10) — questo coincide perfettamente con le due linee nel grafico (linea di costo a 77.600, linea di invalidazione strutturale a 83.000), una coincidenza da ricordare questa sera. #Robinhood交易业务增长能否延续？ Le fondamenta stanno cedendo, ma la gru a torre non si ferma — questo è il più evidente paradosso strutturale del finanziamento da 35 miliardi di Meta.
Chiunque lavori su progetti di grattacieli sa una regola ferrea: più la struttura superiore è audace, più la base deve essere spessa. L'approccio attuale di Meta è quello di innalzare la struttura in acciaio fino alle nuvole, per poi tornare indietro e finanziare massicciamente le fondazioni. I 22,5 miliardi di finanziamento in azioni ordinarie equivalgono a creare aperture nelle pareti portanti esistenti per alleggerire il carico; i 12,5 miliardi in obbligazioni convertibili forzate sono pilastri temporanei che reggono nel breve termine, ma una volta convertiti diluiscono silenziosamente la proprietà degli azionisti originali. Non si tratta di finanziamenti, ma di un'aggiunta strutturale con una sottrazione di equity. Ancora più problematico è il limite di incremento fino a 60 miliardi, che lascia aperta la possibilità di ulteriori piani di ampliamento — un limite di carico indefinito che qualsiasi ente di revisione boccerà immediatamente.
NVIDIA, AMD e Broadcom insieme sottoscrivono al massimo 5 miliardi, apparentemente come fornitori di alto livello a sostegno del consorzio, ma in realtà diventano piccoli azionisti. Nel contesto ingegneristico questo si chiama "partecipazione dei fornitori al finanziamento", vincolata alla catena di approvvigionamento, non al flusso di cassa. Può garantire la fornitura di calcestruzzo, ma non assicura i pagamenti per i lavori.
Ciò che davvero tiene svegli gli ingegneri strutturali è un altro dato: il flusso di cassa libero del terzo trimestre è negativo, e la previsione di spesa in conto capitale annuale è tra 135 e 145 miliardi. Cosa significa? Il progetto continua a crescere, ma il sistema di drenaggio del flusso di cassa operativo è già in reflusso. Il vero incubo nella costruzione non è la mancanza di fondi, ma la disallineamento tra flusso di cassa e tempi di realizzazione — tutte le spese sono anticipate, i ritorni posticipati, e l'intervallo di disallineamento è sostenuto solo da finanziamenti esterni come un'impalcatura temporanea. L'impalcatura può reggere per un po', ma non per tutta la durata del progetto, e non può sostenere una torre senza data di completamento.
La struttura in acciaio dell'infrastruttura AI non è sbagliata di per sé, la capacità di calcolo è la base per i prossimi dieci anni. Il problema è l'ordine di costruzione: prima si stende la base, poi si cerca il denaro, infine si discute del ritorno. L'espansione ottenuta diluendo i ritorni degli azionisti è come usare una base sottile per resistere al momento flettente di un grattacielo, calma piatta nel breve termine, ma quando arrivano le forze laterali cicliche, la prima a cedere sarà la giunzione più sottile.
La scalabilità a lungo termine non è mai scritta nel white paper, ma nei tassi di armatura e nei registri di monitoraggio degli assestamenti. In questo caso, le fondazioni non sono ancora state infisse fino in fondo. #meta35baifinancing$BTC $ETH Molte persone si chiedono: il mercato principale si mantiene stabile, ma è difficile ottenere profitti sul conto; il motivo principale è che il mercato si è completamente stratificato.
BTC ed ETH sono supportati da ETF e posizioni istituzionali di base, con una profondità di mercato sufficiente e un sostegno sottostante, rappresentando un mercato toro lento istituzionale. La stragrande maggioranza degli altcoin, invece, vede una liquidità in continuo calo e manca di acquisti attivi: quando il mercato principale rimbalza, gli altcoin faticano a seguirne la crescita, e con una leggera pressione di vendita entrano in una fase di calo lento, con spike e slippage che diventano la norma.
Questa è la dissonanza tra il pensiero del vecchio e del nuovo mercato toro. In passato c’era un’ampia espansione e una crescita rotativa; ora si tratta di una competizione su stock esistenti, con i capitali che abbracciano solo la certezza. Anche se in futuro il quadro macroeconomico migliorerà, i principali asset si riprenderanno più fortemente, mentre la maggior parte degli altcoin avrà solo impulsi temporanei, difficilmente sostenendo un trend duraturo.
In questa fase sono più adatte queste strategie:
Abbandonare l’idea di puntare semplicemente su altcoin a basso prezzo senza supporto finanziario, perché il “basso prezzo” senza sostegno spesso è una trappola; concentrare le posizioni sui leader, riducendo il cambio frequente di monete; evitare il più possibile i contratti sugli altcoin per diminuire la frequenza di turnover.
Il mercato toro non è scomparso, semplicemente non è più diffuso ovunque. I forti diventano sempre più forti; adattarsi a questa struttura di mercato è la consapevolezza di trading più importante al momento.Il super singolo ha già completato uno sviluppo verticale sopra il Nasdaq, la temperatura in cima alle nuvole è scesa sotto gli ottanta gradi sotto zero — codice ANT, il 26 ottobre ha presentato il suo rapporto di generazione alla SEC statunitense, previsto l'atterraggio ufficiale nella settimana del 16 novembre.
Ho esaminato i dati di sondaggio atmosferico: ricavi di 16,3 miliardi di dollari nella prima metà dell'anno, con un aumento di circa 14 volte su base annua. Questa è un'efficienza di precipitazione che si vede solo in periodi di esplosione, una quantità di pioggia in un'ora pari a quella di un intero mese annuale, con un'intensità di eco molto bella, che entusiasma chiunque la osservi. Ma passando alla voce delle perdite, nei 80,7 miliardi di perdita netta si nasconde uno spesso strato di inversione termica — 72,4 miliardi derivano da rettifiche di valutazione non monetarie, che agiscono come una copertura calda non a contatto con il suolo, sembra che la temperatura sia alta ma non piove, è solo una curva elevata nel modello numerico. Rimuovendo questo strato, la perdita operativa è di 693 milioni, quindi le vere precipitazioni non sono così violente come sembra dalla mappa delle nuvole.
Il vero rischio è nascosto nel terreno: il limite massimo degli impegni di spesa per la potenza di calcolo futura raggiunge i 750 miliardi di dollari. Questa è una previsione della traiettoria di un tifone a dieci anni, più si allunga la linea temporale, più si allarga il cerchio di errore, e le probabilità alle due estremità del percorso si fanno più consistenti. Inoltre, il wind shear, ovvero la divergenza tra rialzi e ribassi, si sta rafforzando e in verticale ha già iniziato a inclinarsi.
L'intervallo fissato tra 1,5 e 2 trilioni di dollari, se raggiunge i 2 trilioni, supererebbe il record storico di SpaceX di circa 1,77 trilioni. Superare il record storico non è impossibile, ma dopo averlo fatto, spesso bisogna ricostruire lo stato climatico, e la prima cosa che registra la nuova stazione meteorologica di solito non è una buona notizia.
Guardando il bacino a valle. Il tokenizzato XLITE del mercato azionario statunitense risponde sempre con ritardo e attenuazione alle piogge torrenziali a monte: quando la convezione a monte inizia, a valle l'acqua si limita a incresparsi; quando il picco di piena arriva davvero, la maggior parte delle nuvole si è già dissolta, e il livello dell'acqua cala più rapidamente di quanto sia salito. La capacità di regolazione è limitata, la visibilità è bassa.
Da parte mia non emetto conclusioni sul tempo, ma solo un livello di segnale: arancione. La ragione è che il flusso d'aria sul bordo dell'alta pressione subtropicale continua a trasportare umidità, la biforcazione tra la crescita dei ricavi e gli impegni di potenza di calcolo si sta ampliando, il fronte non è ancora passato, il flusso discendente non si è ancora formato, e non si è manifestato alcun effetto di vento secco. Tutti stanno alzando lo sguardo a scattare foto nel vento calmo, mentre la fascia di pioggia a spirale esterna è già visibile sull'eco radar. #anthropicipofiledOggi questo set di dati è perfetto per spiegare ai nuovi arrivati il concetto di “disallineamento tra emozioni e prezzo”: l'indice di paura e avidità del mercato crypto è sceso da 50 a 48 rispetto a ieri, rimanendo neutro; BTC è attualmente a 79.994 dollari, con un aumento del 0,35% nelle ultime 24 ore.
📌 Preferisco interpretarlo come un leggero raffreddamento delle emozioni, piuttosto che una prova di inversione ribassista del mercato. L'indice varia da 0 a 100, più è basso più indica paura, ma misura le emozioni, non la variazione di prezzo. Questo esempio lo dimostra: il punteggio emotivo è diminuito di 2 punti, mentre il prezzo di BTC è leggermente salito, quindi non sono in contraddizione. Inoltre, basarsi solo su due giorni consecutivi non è sufficiente per confermare un cambiamento di tendenza.
Quando introduco i nuovi arrivati, correggo spesso l'errore di tradurre direttamente un “calo del punteggio” in “prezzo in discesa”. È come usare un termometro per prevedere la direzione del vento: strumento sbagliato. Continuerò a osservare se emozioni e prezzo si discostano in modo persistente, senza affrettarmi a dare troppo peso a questa variazione di 2 punti.10452 ETH, circa 24,6 milioni di dollari, il record settimanale di acquisti di Bitmine continua!
La posizione totale ha raggiunto 6,0519 milioni di ETH, pari al 4,95% della circolazione di ETH; l'"alchimia del 5%" è completata al 99%. Ma il costo di questa "fede" è estremamente evidente: il costo medio è di circa 3331 dollari, calcolando il prezzo di mercato intorno a 2360 dollari, la perdita latente ammonta a 6,1 miliardi di dollari, con un calo del 30,3%.
La risposta di Tom Lee è molto "stile Lee": $ETH è sceso del 13% dal massimo, mentre le azioni dei semiconduttori statunitensi nello stesso periodo sono calate del 20%, quindi il ritracciamento delle criptovalute è "relativamente più leggero", il che è proprio la prova che il mercato toro è ancora in corso. Ha addirittura dichiarato che nel prossimo ciclo ETH, stimando in modo conservativo un multiplo di 25 volte, l'obiettivo sarà di 62.000 dollari. Credeteci o no, ma sta comprando con soldi veri.
Tuttavia, il segnale veramente preoccupante è nascosto nei flussi di capitale: nella stessa settimana, Bitmine ha riacquistato azioni per circa 45,9 milioni di dollari, quasi il doppio dell'importo investito in ETH, e la quantità di acquisti settimanali di monete è scesa da 15.112 a 10.452, il livello più basso da metà agosto. Il limite rigido del 5% è ormai vicino, con un gap residuo di circa 55.000 ETH. Quando il motore di acquisto del "più grande acquirente" sta per spegnersi, ETH perde non solo un simbolo rialzista, ma anche un vero e proprio supporto marginale all'acquisto.
La fede c'è ancora, ma la direzione dei proiettili sta già cambiando il caricatore
#Robinhood交易业务增长能否延续？ Dove sono finite 69 milioni di token anomali? Dietro il hard fork di CORE si nasconde la più crudele lotta on-chain
Nell'incidente della vulnerabilità di agosto, pochi validatori hanno sfruttato una falla nel protocollo per sbloccare in anticipo le ricompense dei blocchi futuri, rilasciando in totale 255 milioni di CORE in anticipo. Non si è trattato di un aumento dell'offerta totale oltre i 2,1 miliardi, ma semplicemente di un rilascio anticipato di ricompense che sarebbero state distribuite lentamente nel corso di molti anni. Il 3 settembre è stato eseguito un hard fork d'emergenza per la pulizia: 186 milioni di token ancora presenti negli indirizzi coinvolti nella vulnerabilità sono stati direttamente cancellati e distrutti nello stato on-chain; tuttavia, circa 69 milioni di CORE erano già stati trasferiti a portafogli esterni indipendenti prima dell'esecuzione del fork, uscendo così dalla portata diretta del progetto per la pulizia, e il hard fork non può rintracciare né distruggere questa parte di token, che la comunità ha sempre temuto come "token fantasma".
Questo è l'aspetto più crudele di questa lotta on-chain:
1. Impossibilità di annullare le transazioni storiche: questo hard fork è una correzione in avanti, non annulla i trasferimenti già confermati; una volta che i token anomali sono stati trasferiti a portafogli esterni, il progetto non ha mezzi semplici per recuperarli forzatamente;
2. Pressione di vendita a lungo termine dopo la dispersione dei token: i 69 milioni di token anomali sono già fuoriusciti, i detentori possono venderli a tranche quando il mercato si riprende; finché questa parte di token non sarà assorbita, il mercato continuerà a temere vendite improvvise;
3. Correzione della vulnerabilità ≠ risoluzione della crisi di fondo: anche se la falla delle ricompense è stata chiusa, questo episodio riflette indirettamente difetti nel modello economico del protocollo, aggravati dal continuo ritiro dei nodi di validazione ufficiali, che colpisce ulteriormente la fiducia del mercato. Molti investitori erroneamente pensano che con l'hard fork sia tutto risoltoGuardo le aperture di posizioni on-chain, abituato a inserirle prima nel quadro della liquidità e della propensione al rischio: è più importante se i fondi sono disposti a correre rischi, rispetto a quale singolo wallet scommette da quale parte. Core Trader 57 ha appena aperto una posizione short su $BTC con leva 7x, con un valore nominale di circa 166.900 dollari. È una nuova posizione, il risultato non è ancora noto.
Il mio giudizio è che questa posizione è più adatta come indizio per osservare la volontà di difesa, non è ancora sufficiente per indicare un cambio complessivo dei fondi verso la difesa. La ragione è molto pratica: la posizione nominale include la parte amplificata dalla leva, non può essere considerata direttamente come un deflusso di capitale equivalente; inoltre non si vedono gli altri asset del wallet, la posizione short potrebbe anche avere una funzione di copertura.
Secondo la mia ipotesi, se la liquidità in dollari si restringe, la volontà di assumere asset rischiosi potrebbe indebolirsi, e queste posizioni short avranno più facilità a beneficiare di un vento favorevole macro; se invece le aspettative di liquidità migliorano, gli short dovranno sopportare la pressione di un aumento della propensione al rischio. Con leva 7x, una variazione inversa del prezzo di circa l'1% corrisponde a una perdita di circa il 7% del margine iniziale, senza contare le commissioni, e la valutazione della direzione richiede tempo.
Quindi tendo a osservare prima se l'ambiente macro può confermare questa posizione short, senza affrettarmi a etichettarla come "denaro intelligente". Ora tutti sono più preoccupati per l'andamento del dollaro, i rendimenti del debito USA o le aspettative di taglio dei tassi? Quale di questi cambiamenti influenzerebbe maggiormente il tuo giudizio su questa posizione short su BTC? La fede di alcune persone in $BTC è davvero scolpita sulle labbra e bloccata nei conti.
I flussi di fondi ETF sono usciti per 773,5 milioni di dollari, la quantità detenuta dai possessori a lungo termine è diminuita di 50.017 BTC, mentre l'acquisto da parte degli ETF è stato di circa 3.700 BTC.
Confrontando i due lati, quanto è esagerata la differenza? $BTC
La riduzione della quantità detenuta dai possessori a lungo termine è circa 13 volte quella degli acquisti degli ETF!
Eppure c'è ancora chi ogni giorno grida: "Sono arrivate le istituzioni, il mercato toro è sicuro, la correzione è un regalo." $BTC
Il problema è che anche i soldi delle istituzioni sono soldi, non un bancomat infinito.
Strategy detiene 848.517 BTC, sicuramente molti. Ma dopo due settimane consecutive di acquisti, la sospensione degli incrementi indica che non si può considerare l'acquisto passato come una promessa di acquisto futuro.
Ancora più ironico è che BTC e l'oro sono diventati entrambi due dei principali asset con le peggiori performance dal 2026, con cali rispettivamente del 7,3% e del 7,5%.
Ciò che una volta veniva esaltato come asset rifugio ora viene colpito insieme.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ La verità sull'hard fork di CORE: riparare il rubinetto senza inseguire l'acqua sporca? Comprendi questi 3 punti, non farti ingannare dal "rollback"
In precedenza, Core DAO ha avuto una falla nelle ricompense dei validatori, alcuni validatori hanno sfruttato la falla per estrarre in anticipo una grande quantità di CORE in eccesso, quindi il team del progetto ha avviato un hard fork urgente per correggere la falla. Molti pensano erroneamente che l'hard fork annulli le transazioni e recuperi i token emessi in eccesso e rubati, ma in realtà l'operazione ha solo chiuso la falla alla radice, una parte dei token già distribuiti non è stata completamente recuperata, cioè "il rubinetto è stato riparato, ma una parte dell'acqua sporca già uscita è rimasta sul mercato".
✅ Comprendi 3 verità fondamentali:
1. Non è un rollback delle transazioni, è un aggiornamento in avanti
Questo hard fork non annullerà le transazioni storiche già registrate sulla blockchain, è completamente diverso dal rollback totale dei fondi nell'evento DAO di Ethereum, si limita a chiudere la falla per impedire ulteriori emissioni eccessive di ricompense; i token già distribuiti ai wallet esterni rimangono in circolazione sul mercato, quelli che la community chiama "token fantasma".
2. La distruzione non equivale al recupero totale
L'hard fork ha eseguito la distruzione parziale dei token, ma non tutti i CORE emessi in eccesso a causa della falla sono stati azzerati; una parte dei token in eccesso è già stata dispersa in wallet esterni, rappresentando una potenziale pressione di vendita, ed è anche una delle ragioni principali per cui il mercato continua a scendere dopo il fork.
3. L'hard fork ha riparato solo una singola falla, non risolve i problemi fondamentali a lungo termine
Anche se la falla nelle ricompense è stata chiusa, non risolve i rischi fondamentali come il continuo ritiro dei validatori indipendenti, il ritardo di SatPay e la mancanza di entrate on-chain. La correzione della falla ≠ sicurezza della rete o trasformazione fondamentale dell'ecosistemaSono il fratello delle informazioni a medio termine.
Oggi, combinando i flussi di capitale e i dati sulle liquidazioni, vi spiego il gioco e i rischi di BTC, ETH e SOL.
$BTC Il flusso spot a breve termine ritorna, ma i contratti a 30 giorni mostrano un deflusso netto di 7,69 miliardi. Gli acquisti a breve termine sono tornati, ma la pressione di vendita a medio termine non è finita, quindi non inseguite ciecamente i rialzi.
$ETH La struttura complessiva è la più debole, con un deflusso netto di 8,39 miliardi nei contratti a 30 giorni, superiore a BTC. Spot e contratti nelle ultime 24 ore mostrano un doppio deflusso, con capitale concentrato in vendite.
$SOL Qualcuno compra sul mercato spot, con un afflusso netto di 13,86 milioni nelle ultime 24 ore, ma i contratti a 30 giorni mostrano un deflusso netto di 1,99 miliardi; il capitale a leva non è ancora rientrato, quindi bisogna monitorare attentamente.
Nel mercato complessivo, le liquidazioni nelle ultime 24 ore sono state di 118 milioni, con 55.000 persone liquidate. Le posizioni long rappresentano il 69,2%, con i long ad alta leva finanziaria che sono stati liquidati; BTC ed ETH sono le zone più colpite.
Le 4 e 24 ore indicano solo il breve termine, mentre i dati a 30 giorni definiscono la pressione a medio termine. Ora sembra che dopo il calo il capitale si stia riorganizzando; controllate le posizioni, evitate leve elevate e aspettate segnali.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓
Il 29 ottobre Samsung pubblicherà il rapporto completo del terzo trimestre, e questo risultato con un aumento degli utili di quasi 8 volte nasconde il codice del mercato per i prossimi due mesi nel settore dello storage AI:
Questo aumento esplosivo degli utili non è affatto un normale rimbalzo ciclico, ma è completamente trainato dalla domanda AI che ha fatto schizzare i risultati: le spedizioni di HBM4 sono triplicate rispetto al trimestre precedente, i prezzi dei chip DRAM e NAND sono aumentati per quattro trimestri consecutivi, e l'utile operativo trimestrale di Samsung ha superato per la prima volta i 100.000 miliardi di won, portando l'intero settore dello storage a un picco storico.
Ma c'è anche un segnale chiave facilmente trascurabile: dalla fine di agosto gli analisti hanno già ridotto le previsioni di profitto di quasi l'8%, il ritmo di aumento dei prezzi dei chip di memoria sta rallentando, e con il riacquisto di azioni da 55.000 miliardi di won di Samsung e SK Hynix appena concluso, il mercato dei semiconduttori coreano ha ora una finestra di assenza di acquisti a breve termine.
La notte del prossimo rapporto finanziario, i due punti chiave da osservare saranno: primo, se la quota di ricavi del business HBM4 supererà le aspettative di mercato; secondo, se le indicazioni sui prezzi dello storage per il quarto trimestre cambieranno. Questi due numeri determineranno se il rally nel settore dello storage AI continuerà la sua corsa principale o se toccherà un picco a breve termine e poi calerà. #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
Strategy pubblicherà il bilancio del terzo trimestre il 29 ottobre. Il guadagno contabile sugli asset digitali è di 21 miliardi di dollari, ponendo fine a quattro trimestri consecutivi di perdite, con gli analisti che prevedono un EPS di 17,98 dollari. Apparentemente, è una grande rivincita.
Ma questi soldi non sono "guadagnati", sono "calcolati". Le nuove norme FASB richiedono che le posizioni in BTC siano valutate al fair value nel conto economico; nel terzo trimestre il Bitcoin è salito del 43%, facendo schizzare i profitti nel bilancio; nel secondo trimestre, quando il BTC è sceso, la stessa società ha registrato una perdita netta di 8,32 miliardi di dollari. Il conto economico oscilla violentemente con il prezzo di chiusura del BTC a fine trimestre, mentre l'attività operativa è quasi invariata — i ricavi del secondo trimestre sono stati solo 122 milioni di dollari.
Un dettaglio ancora più significativo è nelle mosse di posizione. Nel terzo trimestre la società ha aumentato la detenzione di soli 334 BTC, mentre ha speso 193 milioni di dollari per riacquistare azioni privilegiate STRC, aumentando l'autorizzazione al riacquisto a 3 miliardi di dollari. Il dividendo annuo delle azioni privilegiate è circa il 12%; smettere di "accumulare indefinitamente" per passare al riacquisto e riduzione della leva significa sostanzialmente riparare la struttura del capitale con soldi veri, invece di continuare ad ampliare l'esposizione.
Un'ultima parola da Lao Mo: i 21 miliardi nel bilancio sono l'effetto, smettere di accumulare è la causa. Ciò su cui il mercato dovrebbe davvero concentrarsi non è quanto l'EPS sia salito, ma se lo sconto sul mNAV può ridursi e se il riacquisto delle azioni privilegiate può continuare. Quando una società nota per "non vendere mai" inizia a calcolare i dividendi, la sua narrazione sta silenziosamente cambiando.
$ETH $ZEC $BTC Gli indirizzi Bitcoin non vuoti sono diminuiti di 30.000 in 10 giorni. Secondo i dati di Santiment, il 26 ottobre gli indirizzi non vuoti erano circa 59,95 milioni, con una riduzione netta di 30.000 rispetto al 16 ottobre. Non si tratta di un crollo improvviso, ma di un'uscita graduale e dolorosa.
Cosa è successo? I piccoli detentori stanno "uscendo frustrati" durante una fase di consolidamento a lungo termine, ma un indirizzo non corrisponde a una persona: una persona può controllare più portafogli, quindi questo riflette solo indirettamente il comportamento al dettaglio.
Perché è importante? Anche le stablecoin stanno "diminuendo" nello stesso periodo: la capitalizzazione di mercato di USDC è calata di 4,69 miliardi di dollari in un mese, ma i fondi non stanno uscendo dal mercato, bensì si stanno riassegnando intensamente tra diversi emittenti. La scomparsa degli indirizzi e la migrazione delle stablecoin indicano la stessa cosa: i token stanno cambiando mano, non si tratta di una svendita di fondi.
Quale interpretazione è più supportata? Più probabile che "i piccoli investitori stiano depotenziandosi, ma non ci sono prove che le istituzioni stiano raccogliendo, né segnali di inversione". L'ETF ha registrato un deflusso giornaliero di 2.123 BTC, ma in 7 giorni c'è ancora un afflusso netto di 3.344 BTC; le perturbazioni a breve termine sono maggiori del cambiamento di tendenza.
Cosa osservare ora: questi 30.000 indirizzi scomparsi sono investitori che si arrendono o "un'altra tasca della stessa persona" che è stata consolidata in portafogli di grandi investitori? BTC è bloccato intorno a 80.000, la risposta emergerà presto.
Pensi che questo sia un segnale di fondo o una trappola del mercato toro? Discutiamone nei commenti. $BTC Acquisto aggiuntivo di 10.452 $ETH
10.452 ETH, circa 24,6 milioni di dollari, il record settimanale di acquisti di Bitmine continua. La posizione totale ha raggiunto 6.051.900 ETH, pari al 4,95% della circolazione di ETH, completando il "5% alchimia" al 99%. Ma il costo di questa "fede" è estremamente evidente: costo medio circa 3.331 dollari, calcolando il prezzo di mercato intorno a 2.360 dollari, la perdita latente ammonta a 6,1 miliardi di dollari, con un calo del 30,3%.
La risposta di Tom Lee è molto "stile Lee": $ETH è sceso del 13% dal picco, mentre le azioni dei semiconduttori statunitensi nello stesso periodo sono calate del 20%, quindi la correzione delle criptovalute è "relativamente più leggera", che è proprio la prova che il mercato toro è ancora in corso. Ha persino dichiarato che nel prossimo ciclo ETH, stimando in modo conservativo un multiplo di 25 volte, l'obiettivo è 62.000 dollari. Credici o no, ma sta comprando con soldi veri.
Tuttavia, il segnale veramente allarmante è nascosto nei flussi di capitale: nella stessa settimana, Bitmine ha riacquistato azioni per circa 45,9 milioni di dollari, quasi il doppio dell'importo speso per aumentare ETH, e la quantità di monete acquistate settimanalmente è scesa da 15.112 a 10.452, il livello più basso da metà agosto. Il limite rigido del 5% è ormai vicino, con un gap residuo di circa 55.000 ETH. Quando il motore di acquisto del "più grande acquirente" sta per spegnersi, ETH perde non solo un simbolo rialzista, ma anche un vero e proprio supporto marginale all'acquisto. La fede c'è ancora, ma la direzione dei proiettili è già cambiata. $BTC $ZEC
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 【Il mercato è debole, ma non impedisce a Sun di guadagnare】
Un indirizzo sospettato di essere collegato a Sun Yuchen ha trasferito nuovamente 4,65 trilioni di $PEPE, per un valore di circa 20,32 milioni di dollari. Dal 17 ottobre, l'importo totale trasferito ha raggiunto i 48,76 milioni di dollari, con una posizione di circa 11,8 trilioni di token e un guadagno non realizzato di 2,085 milioni di dollari.
Il volume di scambi a contratto di $PEPE nelle ultime 24 ore è di circa 374 milioni di dollari, mentre il mercato spot è di circa 67 milioni di dollari, con posizioni aperte a contratto per circa 289 milioni di dollari. Il volume a contratto è circa 5,6 volte quello spot, indicando un'attività speculativa evidente, ma ciò non prova ancora la predominanza dei rialzisti. Dal 19 al 22 ottobre, dopo un deflusso netto dagli exchange, sono rientrati 2,11 trilioni di PEPE, aumentando la pressione potenziale di vendita.
A breve termine, è cruciale vedere se il supporto tra 0,0000042 e 0,0000043 dollari reggerà; al rialzo, i primi obiettivi sono 0,0000046 dollari e poi il precedente massimo a 0,0000051 dollari. L'aumento delle posizioni da parte dei grandi investitori offre qualche margine di speranza, ma non è sufficiente a invertire la struttura del ritracciamento. Solo mantenendo il supporto e con un aumento del volume spot ci sarà la possibilità di una nuova spinta al rialzo; se il supporto cede e le posizioni a contratto non diminuiscono, bisognerà fare attenzione a un possibile effetto di stampede tra i rialzisti. In questo momento, inseguire il rialzo può significare comprare nel momento in cui altri stanno per incassare i profitti.Il tasso di finanziamento medio a 7 giorni è sceso a -1,8%, il più basso dall'inizio del 2023. I long non pagano più per mantenere le posizioni, mentre gli short iniziano a guadagnare.
Cosa è successo? Il tasso di finanziamento di Bitcoin è passato da positivo a negativo, con il tasso medio di tutto il mercato che è diventato negativo, ma le piattaforme principali come Binance, OKX e Bybit stanno ancora lottando intorno allo zero; il valore negativo è stato trascinato verso il basso da letture estreme di poche piattaforme.
Perché è importante? VanEck ha riesaminato i dati storici: dal 2020, durante i periodi di tassi negativi, il rendimento medio a 30 giorni di BTC è stato +11,5%, con un tasso di successo del 77%. Ma questa volta la frattura è che il rapporto long/short dei retail è già sceso a 0,4861, con molte liquidazioni, mentre il rapporto long/short dei grandi investitori è 0,77, con i long in attesa e gli short che dominano. Il tasso negativo è reale, ma le posizioni long non sono state completamente liquidate.
Quale interpretazione è più supportata al momento? Più probabile che "i long con leva stanno subendo una forte riduzione della leva", piuttosto che il semplice "tasso negativo = segnale di soldi facili". L'afflusso settimanale degli ETF è appena diventato positivo con 301 milioni, ma il flusso cumulativo di ottobre è ancora in uscita netta di 314 milioni, e il lato spot non ha raccolto.
Cosa monitorare ora: se l'afflusso settimanale degli ETF può continuare a coprire la fuoriuscita mensile e se il rapporto long/short retail a 0,4861 farà uscire anche l'ultima parte dei long ostinati.
Il tasso negativo è davvero un "punto di acquisto storico" o "l'anticipo dell'ultima caduta"? Sentitevi liberi di discuterne nella sezione commenti. $BTC $ETH La registrazione di Anthropic mette in evidenza una tensione insolita: i ricavi del primo semestre di 16,3 miliardi di dollari sono cresciuti di circa 14 volte su base annua, mentre la potenziale spesa a lungo termine per il calcolo potrebbe raggiungere i 750 miliardi di dollari. La perdita netta riportata di 80,7 miliardi di dollari è in gran parte non monetaria, ma la perdita operativa di 693 milioni di dollari è comunque significativa. Un debutto al Nasdaq metterebbe alla prova se la crescita può convertirsi abbastanza rapidamente da sostenere questo onere di capitale.
#AnthropicIPOFiled Oggi guardo solo un punto di questo set di dati sulla leva finanziaria:
La leva long si è chiaramente accumulata.
Nell'ultimo mese, il rapporto leva long/short è complessivamente in aumento, soprattutto per BTC, ETH, SOL, con un evidente predominio del prestito per posizioni long rispetto a quelle short.
$BTC ：prestito per posizioni long 1356,11 BTC, prestito per posizioni short 75,21 BTC
$ETH ：prestito per posizioni long 16.600 ETH, prestito per posizioni short 772,03 ETH
$SOL ：prestito per posizioni long 108.100 SOL, prestito per posizioni short 4241,84 SOL
Questo indica che il sentiment di mercato si sta concentrando nella stessa direzione.
Ma non lo considero direttamente un segnale rialzista.
Più la leva è concentrata, più il mercato è soggetto a pulizie a breve termine, specialmente vicino a notizie e livelli chiave.
#本周将公布10月FOMC利率决议