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"Perché Zhang Sufen non considererebbe mai CORE come base di portafoglio? Capire queste 3 trappole ti farà risparmiare 100.000"
Molte persone, vedendo il prezzo di CORE in forte calo e la sua piccola capitalizzazione di mercato, pensano di usare la strategia contraria di Zhang Sufen per investire pesantemente come base di portafoglio, ma in realtà questo va contro la sua logica di gestione del rischio più fondamentale. Quando Zhang Sufen costruisce una base di portafoglio, la condizione primaria è che l'asset abbia una garanzia di fondo; si scommette su un errore di valutazione del mercato, non sulla scomparsa del progetto. Le tre grandi trappole di CORE violano completamente i suoi criteri di selezione.
Primo, manca un soggetto con obbligo rigido di copertura. Zhang Sufen preferisce azioni di piccole imprese statali con entità reali e vincoli regolatori; anche in caso di performance scarse, l'entità operativa non abbandona facilmente l'attività. Core DAO non ha un soggetto simile a garanzia, e i nodi ufficiali del progetto si ritirano continuamente, segnale che l'operatore sta riducendo volontariamente gli investimenti. Secondo, i fondamentali possono peggiorare continuamente. Le azioni poco popolari in A-share hanno solo performance temporaneamente scarse e non chiudono volontariamente le attività principali; CORE ha un numero decrescente di validatori indipendenti, SatPay è stato rinviato più volte, il partner Mobilum ha qualifiche deboli, e il meccanismo di riacquisto delle commissioni previsto è lontano dall'essere realizzato; il rischio non è un problema di breve termine legato al sentiment.
Terzo, la base di portafoglio richiede certezza, mentre CORE è un asset ad alto rischio e alta ricompensa. La base di portafoglio necessita stabilità, adatta a essere detenuta a lungo termine in attesa di recupero; CORE ha un enorme potenziale di crescita, ma nessun supporto verso il basso, e se si verificano problemi di sicurezza on-chain, l'asset potrebbe subire un crollo distruttivo, quindi non è adatto come base di portafoglio. L'investimento contrarian di Zhang Sufen vede il prezzo basso solo come apparenza; il nucleo è che l'entità non scompare, ed è questa la ragione fondamentale per cui non considera CORE come base di portafoglio.Zhang Sufen guarda solo al 'sostegno del capitale statale'? Allora sicuramente non comprerebbe CORE, ecco il motivo
Molti semplificano la strategia di Zhang Sufen, pensando che si limiti a comprare azioni a basso prezzo e piccola capitalizzazione, ma in realtà il sostegno del capitale statale è un confine di sicurezza molto importante nella sua strategia. I titoli con background statale hanno aziende reali e vincoli regolatori; anche se le performance sono scarse, è difficile che l'entità venga azzerata direttamente, lasciando un cuscinetto di sicurezza per l'investimento controcorrente in attesa di una ripresa della valutazione. Il calo del prezzo delle azioni è più dovuto alla pressione emotiva del mercato, non a un abbandono volontario del progetto.
CORE, sebbene a basso prezzo e con piccola capitalizzazione, sembra un buon candidato per una scommessa controcorrente, ma viola completamente la linea di sicurezza fondamentale scelta da Zhang Sufen. Core non ha un'entità rigida come il capitale statale a fare da sostegno; i nodi ufficiali di verifica del progetto continuano a ritirarsi, il che indica che il team del progetto sta riducendo gli investimenti, segnale di un restringimento attivo dell'ecosistema. Inoltre, SatPay continua a posticipare, il partner Mobilum ha qualifiche deboli, e la prevista ruota di riacquisto delle commissioni non si concretizza da tempo. I fondamentali non sono semplicemente trascurati dal mercato, ma rischiano un peggioramento continuo e un progressivo declino dell'ecosistema on-chain.
L'investimento controcorrente di Zhang Sufen scommette su un errore di valutazione del mercato, non sulla morte del progetto. CORE ha un potenziale di crescita di cento volte grazie al settore BTCFi, ma non ha una protezione di base; se i nodi continuano a diminuire, la sicurezza dell'intera catena sarà compromessa. Anche se il prezzo della moneta è già molto calato, secondo gli standard di gestione del rischio di Zhang Sufen, non sceglierebbe mai di entrare in un progetto senza sostegno rigido e con un team operativo che si ritira continuamente.Applicare la logica di selezione delle azioni di Zhang Sufen, la "regina del controtrend" delle azioni A, a CORE, ha un risultato molto crudele
Il nucleo della strategia controtrend di Zhang Sufen è scovare titoli poco noti e a basso prezzo nel mercato azionario A, preferendo azioni a piccola capitalizzazione con entità operative reali e con background statale. Anche se questi titoli hanno un prezzo delle azioni persistentemente basso, l'entità operativa dell'azienda non scompare dal nulla, esistono opportunità di recupero della valutazione grazie a politiche e catalizzatori di settore, e l'azienda stessa ha una base di sicurezza; questo è il presupposto fondamentale che rende valida questa strategia.
Apparentemente, CORE presenta: prezzo della moneta basso, piccola capitalizzazione, settore BTCFi ancora non esploso, sembrando molto conforme al quadro di selezione controtrend "a basso prezzo e poco noto". Molti investitori applicano direttamente questo approccio, comprando sempre di più con il calo e mantenendo a lungo, ma trascurano che le due realtà sono fondamentalmente molto diverse.
Le società quotate in borsa A sono entità operative soggette a regolamentazione, mentre Core DAO non ha una base reale di supporto; attualmente si osserva che i nodi ufficiali del progetto si stanno ritirando attivamente, il che indica che il team del progetto sta riducendo gli investimenti. Non si tratta semplicemente di un errore di valutazione del mercato, ma esiste un rischio di peggioramento continuo dei fondamentali: il numero di validatori indipendenti continua a diminuire, SatPay è costantemente posticipato, il partner Mobilum ha qualifiche deboli, e la prevista spirale di ricompra dei ricavi tarda a concretizzarsi.
La strategia di Zhang Sufen può sopportare un calo prolungato del prezzo delle azioni, ma non può adattarsi al rischio di "ritiro morbido del progetto". Se gli indicatori chiave continuano a indebolirsi, applicare ciecamente la logica di investimento controtrend delle azioni A e mantenere la posizione porterà a risultati molto duri. Investire controtrend non significa comprare solo perché il prezzo è basso; il presupposto per un prezzo basso è che i fondamentali non peggiorino continuamente. La strategia "a basso prezzo e poco conosciuta" di Zhang Sufen, applicata a CORE, si è rivelata "non adatta"?
Il nucleo della strategia di Zhang Sufen, investitrice di successo nel mercato azionario A-share: azioni a basso prezzo e piccola capitalizzazione + soggetto principale con forte garanzia creditizia (capitale statale) + consolidamento a lungo termine sul fondo, accumulo graduale e detenzione a lungo termine, in attesa che politiche o benefici settoriali portino a una rivalutazione, con il capitale statale che funge da firewall di sicurezza, garantendo che l'azienda non scompaia facilmente, fallisca o venga esclusa dal mercato, che è la base più importante per la validità di questa strategia.
Apparentemente CORE corrisponde perfettamente alle caratteristiche di "basso prezzo, piccola capitalizzazione, settore poco conosciuto"; molte persone hanno applicato direttamente questo approccio di acquisto controcorrente, trascurando però la differenza fondamentale alla base, che è la radice del problema di non adattamento:
Le imprese statali acquistate da Zhang Sufen non abbandonano volontariamente le operazioni; ma Core DAO ha visto i nodi di verifica ufficiali del progetto ritirarsi attivamente, il che significa che il progetto stesso sta riducendo le attività, senza una garanzia rigida come quella del capitale statale.
Le azioni a basso prezzo di Zhang Sufen sono solo un calo del prezzo azionario, mentre l'azienda continua a operare normalmente; invece il rischio maggiore di CORE non è il prezzo basso della moneta, ma la continua diminuzione dei nodi di verifica della rete, il ritardo nell'implementazione di SatPay, e la possibilità di un peggioramento fondamentale, non si tratta semplicemente di un "bene poco conosciuto ingiustamente penalizzato dal mercato".
Naturalmente ci sono anche somiglianze: se in futuro il settore BTCFi dovesse emergere, con la cessazione del ritiro dei nodi e la stabilizzazione degli indicatori dell'ecosistema, anche i titoli a piccola capitalizzazione avranno un'enorme elasticità di valutazione. Tuttavia, la mancanza di una garanzia rigida significa che la strategia di Zhang Sufen di "comprare sempre di più quando il prezzo scende e tenere a lungo" comporterebbe un rischio molto più elevato se applicata a CORE $QNT La competizione nel campo del calcolo quantistico puro è fortemente concentrata tra IonQ (IONQ) e Quantinuum. Entrambi seguono una tecnologia basata su trappole ioniche, ma differiscono nei ritmi di commercializzazione: IonQ attualmente domina in termini di scala dei ricavi e capacità di produzione, con ricavi trimestrali che nel 2026 hanno raggiunto decine di milioni di dollari; Quantinuum invece è all'avanguardia nel settore per la fedeltà delle porte a doppio qubit (99,92%, IonQ è al 99,99%, entrambe molto superiori alla media del settore).IRYS questa volta è un po' esagerato. Il prezzo attuale è circa 0,02843, in 24h è sceso di circa il 24,69%, con un massimo a 0,04062 e un minimo a 0,0258 nelle 24h, e un volume di scambi intorno a 12,47 milioni di USDT. Guardando il mercato generale, BTC è circa 79.981, con un calo di solo -0,66% in 24h, ETH circa 2.310,69, -1,47%, praticamente stabile. Nello stesso settore DOOD è salito di circa il 41%, CHIP circa +15%. Da una parte c'è un grande calo, dall'altra qualcuno spinge al rialzo, questa sensazione di divisione è tipica del mondo crypto.
Personalmente penso che questo tipo di andamento indipendente delle piccole monete sia facile da fraintendere. Il mercato generale non si muove molto, ma questa moneta crolla da sola, la prima reazione di molti è "è un errore di vendita?" o "sta per rimbalzare?", ma ciò che va osservato di più è la liquidità e la volatilità in sé. Un volume di scambi di 12,47 milioni di USDT non è né troppo grande né troppo piccolo, quando l'emotività sale, in un mercato poco liquido il prezzo scivola facilmente e la discesa può essere irrazionale.
Quindi non considerare "l'andamento indipendente delle piccole monete" come un segnale di tendenza, è più probabile che sia solo un movimento di fondi locali. Il mercato generale è stabile, questa moneta fa il suo percorso, non significa che tutto il mercato la seguirà. Se sei nervoso, non agire subito, se non capisci aspetta e osserva, non affrettarti a darle una direzione. La volatilità e il rischio di liquidità sono evidenti, inseguire l'emotività è il modo più facile per perdere. Solo un'opinione personale, non un consiglio di investimentoBitcoin a 79.949 dollari, nel weekend è sceso sotto gli 80.000 dollari, con un calo del 3,33% in sette giorni, posizionandosi al 10° percentile dell'intervallo a 30 giorni. Ma in questa fase ciò che è cambiato davvero è la direzione delle posizioni. Nel numero del 19 ottobre ho scritto di Ethereum
Gli 8 maggiori pool di liquidazione forzata erano tutti sopra il prezzo attuale, era un grafico di squeeze short. Oggi 6 su 8 sono sotto. Prima di tutto una definizione: il magnete di liquidazione forzata indica il livello di prezzo in cui un gran numero di posizioni con leva verranno liquidate forzatamente; l'intensità è un indice relativo della dimensione nominale nello stesso punto, non l'ammontare già liquidato. Di seguito l'analisi in sette livelli: la scala di Ethereum, la pulizia di sabato, le leve uscite non sono di Bitcoin, la pressione dei ribassisti, la riserva trasformata in afflusso, la corsa anticipata, il calendario. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC $ETH Non sottovalutare CORE, non mitizzare CORE
Il modo più razionale di considerare CORE è non essere né ciechi nel negare completamente, né mitizzarlo come l'unica risposta nel settore BTCFi.
Non sottovalutarlo: il consenso Satoshi Plus realizza la partecipazione di BTC allo staking mining, cogliendo la direzione narrativa più centrale di BTCFi. Esiste una grande liquidità inattiva negli asset Bitcoin di scala trilionaria; una volta che il settore decolla, i titoli a bassa capitalizzazione hanno un'elevata elasticità di valutazione, questo è il vantaggio intrinseco di CORE.
Allo stesso tempo, non si deve mitizzare CORE: una visione grandiosa non significa che possa essere realizzata. Il progetto non ha chip di VC di primo livello bloccati a sostegno, i nodi ufficiali si stanno ritirando continuamente, i rischi per la sicurezza della rete restano irrisolti; SatPay, su cui si ripongono le speranze di ricavi, è stato rinviato più volte, il partner Mobilum ha qualifiche deboli, e la prevista ruota di riacquisto delle commissioni non è ancora stata avviata.
Non è un titolo garantito vincente, né un progetto senza valore. È un titolo di scommessa nel settore BTCFi con un alto potenziale di rendimento ma con probabilità di successo incerta.
La chiave per la decisione di investimento non è semplicemente essere rialzisti o ribassisti, ma monitorare costantemente gli indicatori chiave: numero di validatori indipendenti, variazioni nella quantità di BTC in staking, progresso nell'implementazione di SatPay. Quando il settore decolla, l'elasticità è enorme; se i fondamentali peggiorano continuamente, la valutazione crollerà ulteriormente. #Robinhood交易业务增长能否延续？
La crescita è reale, ma la forza trainante sta cambiando, così come la vulnerabilità.
Bernstein prevede che i ricavi del Q3 aumenteranno del 13% su base trimestrale, raggiungendo circa 1,5 miliardi di dollari, spinti dall'espansione del volume nominale delle azioni, delle opzioni e dei contratti su eventi. Tuttavia, la componente crypto non è stabile: nel Q1 i ricavi crypto sono crollati del 47%, con un calo parallelo del 48% dell'entusiasmo speculativo al dettaglio. Al loro posto ci sono i contratti su eventi, che nel Q2 hanno già generato 156 milioni di dollari di ricavi; Bernstein prevede che entro il 2028 contribuiranno con 1,7 miliardi di dollari, superando i 1,6 miliardi del business crypto. Il volume cumulativo di azioni tokenizzate ha superato i 15 miliardi di dollari, con 200.000 detentori distribuiti in oltre 120 paesi.
Ma le preoccupazioni strutturali non sono scomparse. Il reddito netto da interessi rappresenta ancora più di un terzo dei ricavi totali ed è altamente sensibile ai tassi di interesse; i ricavi da trading dipendono essenzialmente dalla volatilità, e se il mercato si calma, la crescita rallenta.
Old Mo dice una cosa: Robinhood non sta "de-ciclicizzando", sta semplicemente spostando il ciclo da una classe di asset a un'altra. La capacità di continuare a crescere dipenderà dal fatto che i contratti su eventi e la tokenizzazione possano raccogliere il testimone della volatilità quando il crypto si ritira, non dal fatto che il numero di utenti continui a crescere. $BTC $ETH $ZEC $OKB
1. Approvazione SEC: ci sono progressi procedurali, ma la resistenza sta aumentando, non è un chiaro segnale positivo.
2. TVL/Stablecoin di X Layer: i dati sono in crescita, ma la struttura dipende dall'accumulo nel wallet OKX, l'offerta di stablecoin è diminuita dal picco, la "qualità" del miglioramento è dubbia.
3. Entrate da Gas: insignificanti e non ritornano a OKB.
4. Meccanismo di ritorno del valore: chiaramente inesistente ed è stato attivamente rimosso.
Tra questi quattro, l'unico che si può a malapena considerare "in cambiamento" sono i dati dell'ecosistema di X Layer, ma il modo in cui migliora rivela proprio il problema centrale attuale di OKB: l'ecosistema cresce, il Gas viene consumato, ma il valore non ritorna al token stesso. Questo è coerente con la precedente valutazione "lo scheletro c'è, ma la carne non è ancora cresciuta" — lo scheletro è in costruzione, ma i vasi sanguigni che collegano lo scheletro alla carne (meccanismo di ritorno del valore) sono interrotti. Il sospetto di una promessa vuota, dopo aver verificato questi quattro indicatori, non si è affievolito. 这份10月议息前瞻给出的市场定价是：维持利率不变概率92.8%，12月加息概率74.8%。两项预期并不矛盾：本次按兵不动，不等于年底收紧压力消失。前瞻的核心判断，是行情焦点可能从利率结果转向会后表态。 📊 三个币种，弱势程度不同 ZEC：1228.05U，-1.64%。跌幅处于三者中间，仅凭这组报价，还不足以判断它是否具备独立走势。 HYPE：77.706U，-1.00%。跌幅最小，但前瞻描述其冲高后回落震荡，说明相对抗跌与上冲承压可以同时存在。 CORE：0.01718U，-2.10%。三者中跌幅最大，也是前瞻判断走势偏弱的标的，后续更值得观察弱势是否延续。 💡 我的看法。 前瞻将大盘概括为窄幅观望，但窄幅不等于事件风险低。如果利率结果符合预期，而讲话改变了年底政策预期，价格仍可能快速来回波动。 我更关注会后三者的强弱排序能否保持：HYPE若冲高后依然站不稳，较小跌幅就不能直接当作转强信号；CORE若继续落后，也不能仅凭跌得多判断会补涨。ZEC则可作为三者之间的对照，观察分化是在扩大，还是逐步收敛。 你会更重视本次利率结果，还是讲话对12月预期的影响？ #本周将公布10月FOMCFratelli e sorelle
ETH ha toccato un nuovo minimo, ora a 2304, in calo dell'1,5%, molto più del grande BTC. La cosa più dolorosa è che l'ETF spot di ETH ha registrato deflussi netti per quattro settimane consecutive, accumulando quasi 1,1 miliardi di dollari in ottobre.
Se dici che ETH non ha valore, i dati on-chain sono invece positivi: la quantità in staking rappresenta il 35% della circolazione, con 170.000 token prelevati dagli exchange in un solo giorno. Ma i fondi non ci credono e stanno tutti andando verso BTC.
Il rapporto ETH/BTC è sceso da 0,0319 a 0,0289, questo è un voto con i piedi da parte dei capitali. Ritengo che ETH difficilmente si riprenderà nel breve termine, 2300 è l'ultima copertura per i rialzisti, se mercoledì il FOMC sarà hawkish, 2300 probabilmente verrà infranto.
Chi ha ETH in mano, preparatevi mentalmente. Non fate acquisti aggiuntivi, non tenete posizioni, aspettate che scenda davvero prima di agire.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ $BTC $ETH $ZEC Fratelli, vi dico un dato contraddittorio. Il Bitcoin è sceso sotto gli 80.000, quindi in teoria gli ETF dovrebbero essere riscattati, giusto? Invece la scorsa settimana l'ETF BTC ha addirittura invertito il flusso netto con un ingresso di 440 milioni di dollari, mentre la settimana precedente c'era stato un deflusso netto di 220 milioni, un cambiamento netto.
Ma guardate la domenica, in un solo giorno sono usciti 169 milioni di dollari. Cosa significa? Le istituzioni stanno approfittando del calo per comprare a più riprese, ma non comprano ogni giorno, comprano a ondate durante i ribassi, con molta pazienza.
BlackRock IBIT è l'unico grande acquirente, Fidelity e Grayscale stanno ancora registrando deflussi. I capitali si stanno concentrando sugli ETF principali, mentre i piccoli ETF stanno perdendo interesse.
Ritengo che questo indichi che le istituzioni a lungo termine stanno iniziando ad accumulare posizioni sotto gli 80.000, ma nel breve termine non faranno salire il prezzo — le istituzioni comprano per detenere a lungo termine, non per far salire il prezzo per voi. Non inseguite subito quando vedete che comprano le istituzioni, loro possono tenere per un anno, voi riuscite a tenere per una settimana?
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #Robinhood交易业务增长能否延续？ $BTC $ETH $ZEC Il prezzo attuale di BTC è circa 79936 dollari, con un calo del 0,49% nelle ultime 24 ore. La soglia degli 80000, che la scorsa settimana era una linea di difesa, ora è diventata un tetto. Prima della riunione FOMC, l'avversione al rischio si è intensificata, gli ETF nella seconda metà della settimana sono passati a deflussi, e il prezzo del petrolio si sostiene ancora grazie ai rischi geopolitici. Finché il prezzo non scende sotto la media mobile a 100 giorni, circa 75600, chi compra al ribasso rimane testardo, ma il volume degli scambi è già onesto. Il prezzo attuale di ETH è circa 2320 dollari, con un calo dell'1,36% nelle ultime 24 ore. La zona tra 2300 e 2400 è l'area di osservazione recente, e ora il prezzo si muove vicino al limite inferiore. Liquidazioni con leva, deflussi dagli ETF e ritardi negli aggiornamenti: tre fattori che si sommano. Il rimbalzo non riesce nemmeno a raggiungere 2350, gli account che hanno puntato al rialzo resistono, ma non riescono a generare acquisti. Il prezzo attuale di XRP è circa tra 1,29 e 1,30 dollari. La chiave non è il prezzo, ma le posizioni: 1,26 è la linea di demarcazione più critica al momento; se si mantiene, potrebbe oscillare tra 1,30 e 1,43, altrimenti il prossimo supporto è a 1,11, in casi estremi a 0,98. I wallet con milioni di XRP stanno diminuendo, mentre il saldo sugli exchange aumenta. I grandi investitori stanno uscendo, i piccoli stanno entrando; in questa struttura si aspetta un "lungo periodo di lateralità seguito da un rialzo", ma ciò che arriverà potrebbe essere un'altra cosa. In sintesi: BTC non è riuscito a superare e mantenere gli 80000, ETH è appena sopra i 2300, e i grandi detentori di XRP si sono mossi prima di definire una direzione. A essere spazzati via sono coloro che interpretano "nessun grande calo" come "qualcuno sta sostenendo il prezzo". $ZEC
ZEC in questa posizione è piuttosto interessante. Prezzo attuale 1227, aumento di meno dell'1% nelle 24 ore, oscillando tutto il giorno tra 1177 e 1268, nessuno lo muove molto. Ma i documenti di richiesta non sono semplici — Tuttle il 21 ottobre ha presentato altre due ETF a leva 2x long su ZEC, e contando indietro, l'ETF ZEC lanciato a fine agosto ha già il terzo flusso di capitali più alto tra tutti gli ETF altcoin, superato solo da XRP e SOL.
Una privacy coin senza molte nuove storie, con le richieste di ETF in fila per entrare. In questo ciclo, le istituzioni non cercano narrazioni, ma posizioni.
Io personalmente non sono salito a bordo, ma ho spostato ZEC dalla lista "solo da osservare" a quella "da tenere d'occhio". Le privacy coin, quando si muovono, non danno mai preavviso.
#本周将公布10月FOMC利率决议 A rebound is not a reversal, and the flows prove it. Short-horizon money is tentatively returning to crypto, but the medium-term exit is still running. That divergence, not the green candles, is the story. On a four-hour view, $BTC drew $39.36 million in net spot inflows and $127 million in net futures inflows. Zoom out to 24 hours and the picture inverts: $34.95 million net spot outflows and $118 million net futures outflows. Over 30 days, futures outflows have widened to $7.82 billion. Money iIn questo set di dati sui punti critici di liquidazione a 48 ore, il punto critico long sotto BTC è distante solo lo 0,62% dal prezzo quotato, corrispondente a una liquidazione di 100 milioni di U. Le tre criptovalute presentano aree di liquidazione concentrate sia sopra che sotto, ma le distanze e gli importi non sono completamente simmetrici. BTC: prezzo al momento della statistica 80020,5 U. Punto critico long sotto a 79525,26 U, distanza -0,62%, corrispondente a 100 milioni di U; punto critico short sopra a 81149,85 U, distanza +1,41%, corrispondente a 96,4642 milioni di U. Gli importi su entrambi i lati sono simili, ma quello inferiore è chiaramente più vicino. ETH: prezzo al momento della statistica 2308,41 U. Punto critico long sotto a 2279,32 U, distanza -1,26%, corrispondente a 31,128 milioni di U; punto critico short sopra a 2346,64 U, distanza +1,66%, corrispondente a 25,3217 milioni di U. Il punto inferiore non solo è più vicino, ma corrisponde anche a un importo maggiore. SOL: prezzo al momento della statistica 100,49 U. Punto critico long sotto a 99,49 U, distanza -0,99%, corrispondente a 5,4895 milioni di U; punto critico short sopra a 102,97 U, distanza +2,47%, corrispondente a 3,7371 milioni di U. Anche la differenza di distanza tra sopra e sotto merita attenzione. 💡 La mia opinione. Nel valutare questo set di dati, non si deve guardare solo quale lato ha un importo di liquidazione maggiore, ma anche considerare la variazione di prezzo necessaria per attivare la liquidazione. Secondo i valori elencati, per tutti e tre i casi il punto critico long inferiore è più vicino e corrisponde a un importo maggiore; il fatto che "ci siano posizioni su entrambi i lati" non significa che i rischi siano equilibrati su entrambi i lati. Per BTC, la priorità di osservazione è la distanza, mentre per SOL emerge una differenza più evidente tra sopra e sotto Oggi ho visto il discorso di Buffett, Buffett è principalmente un investitore di valore a lungo termine, la distinzione tra speculazione e investimento non è così netta, il lungo termine può essere fatto anche a breve, il breve termine può comprare un po' in anticipo per il lungo termine, tutto deve seguire l'effetto di guadagno o il cosiddetto valore intrinseco. La volatilità del mercato non è mai un rischio, indipendentemente dall'aumento o dalla diminuzione, il vero rischio è sempre solo noi stessi, se facciamo operazioni previste o operazioni occasionali impreviste. Il primo passo nel mercato non dovrebbe essere cercare di guadagnare, ma migliorare la consapevolezza, profitto e perdita hanno la stessa origine, i soldi guadagnati per caso alla fine si perderanno per caso, quindi il primo passo dovrebbe essere rendere sempre più rigoroso il controllo qualità di ogni operazione, così da poter rivedere dove sta il problema in questa combinazione, la consapevolezza posseduta, la ricchezza è il risultato. Allo stesso tempo possiamo usare questa teoria essenziale del profitto e perdita con la stessa origine per migliorare la consapevolezza e l'operatività, per esempio personalmente dopo un grande guadagno tendo a fare operazioni emotive, cioè dopo aver fatto razionalmente un'operazione tendo a perdere soldi con operazioni irrazionali, cioè l'effetto di guadagno inevitabilmente accompagna l'effetto di perdita. A questo punto possiamo scegliere, cioè forzare la posizione neutra, per evitare questo effetto di perdita, così sopporti due effetti di guadagno, un nuovo effetto di guadagno porterà un nuovo effetto di perdita, cioè potresti perdere l'occasione di mercato stando fuori, devi risolvere il nuovo effetto di perdita, in questo processo la tua consapevolezza di trading aumenta di conseguenza, ma il profitto di solito dipende dal rischio che assumi, ridurre il rischio all'infinito significa ridurre all'infinito il tuo guadagno È evidente che Anthropic sta dicendo la verità.
Il suo margine di profitto è troppo basso, la crescita del fatturato è troppo lenta e il fatturato è troppo scarso.
Attualmente il ROI dei grandi modelli AI a livello globale è estremamente insoddisfacente, quindi ora tutte le azioni delle infrastrutture AI globali stanno crollando, entrando in un mercato orso, e questo ne è una conferma.
Potrebbe essere l'ultima grande festa dell'AI. Anche se l'AI esisterà, è ancora lontana dal diventare redditizia.
Abbiamo visto prima che Facebook $META si sta preparando a emettere azioni per raccogliere 60 miliardi, e sono aziende come Nvidia che si sono impegnate ad acquistare una parte di queste azioni.
Proprio come il loro precedente investimento circolare, è sempre lo stesso gioco, quanto in alto può volare qualcuno che cammina con un piede sopra l'altro?
Comunque, il prezzo delle azioni di Facebook (Meta) è passato da 80 nel 2022 a oltre 700 ora, ed è davvero impressionante.La Svizzera approva BBIT, gli Stati Uniti definiscono le regole finali per le stablecoin: un altro mattone per il toro lento
Parliamo di qualcosa di meno "esplosivo", ma che ritengo molto importante.
In Europa: il 20 ottobre la FINMA svizzera ha approvato il Bitcoin Fund ETF (BBIT), con struttura legale svizzera, detenzione diretta di monete (non futures), rivolto al retail, con separazione tra asset e società di gestione; si prevede la quotazione a novembre sulla borsa SIX, codice BBIT. Secondo la dichiarazione ufficiale è "il primo ETF spot BTC in Svizzera e attualmente l'unico in Europa"[web_doc 29][web_doc 35]. In precedenza in Europa c'erano solo ETP, che sono strumenti di debito con rischio emittente, questa volta si tratta di un fondo.
Negli Stati Uniti: il 21 ottobre l'OCC ha pubblicato le regole finali per l'attuazione del GENIUS Act, che entreranno in vigore il 18 gennaio 2027 insieme alla legge stessa. Punti chiave: una liquidità disponibile minima del 5%, un singolo controparte non può superare il 40% delle riserve, il rimborso deve avvenire entro due giorni lavorativi; tuttavia non è stato previsto un porto sicuro per i progetti di "interessi" sulle stablecoin esistenti, come il 3,75% di Coinbase o il 4% di PayPal, che dovranno essere esaminati caso per caso[web_doc 32][web_doc 38]. Entrambe le vie del denaro si stanno restringendo: flusso ETF e stablecoin
Sto monitorando due rubinetti di liquidità: ETF e stablecoin. Questa settimana entrambi stanno perdendo liquidi.
Parliamo prima degli ETF, secondo i dati di Farside (dal 19/10 al 23/10, cinque giorni di trading): flusso netto settimanale in entrata di 301,2 milioni di dollari, interrompendo due settimane consecutive di deflussi netti[web_doc 39]. Ma analizzando nel dettaglio, da lunedì a mercoledì sono entrati 1,075 miliardi, giovedì 636 milioni + venerdì 138 milioni, ma sono usciti 774 milioni, con un ritiro del 72%[web_doc 39]. Il 22 ottobre, il deflusso di 636 milioni è stato il più grande rimborso giornaliero da giugno, con IBIT+FBTC che rappresentano quasi tre quarti di questo ammontare[web_doc 6].
Passando alle stablecoin, la situazione è più nascosta: secondo il snapshot di DefiLlama del 25 ottobre, la fornitura totale di stablecoin in dollari è di 302,598 milioni di dollari, 2,055 milioni in meno rispetto al 18 ottobre e 3,204 milioni in meno rispetto al 25 settembre[web_doc 39].
Cosa significa? Le stablecoin sono il "magazzino di munizioni" interno al mercato; la loro contrazione indica che i fondi stanno uscendo dal mercato invece di restare fermi in attesa. Senza contare che l'ETF ETH ha registrato un deflusso di 221 milioni nella stessa settimana, per la quarta settimana consecutiva[web_doc 39].
Ci sono anche esempi contrari: l'indice di paura e avidità è a 50 (neutrale), mentre una settimana fa era a 59, ovvero "avidità".Qualcuno scommette 68 milioni per puntare a 90.000, ma il mercato delle opzioni continua a comprare assicurazioni
Lo spettacolo al tavolo delle opzioni in questo ciclo è più interessante del mercato spot.
Su Deribit, il 20 ottobre un wallet ha comprato in un colpo solo 800 opzioni call BTC con scadenza 6 novembre e prezzo di esercizio a 90.000, per un valore nozionale di circa 68 milioni di dollari — il timing è subito dopo le elezioni di medio termine negli USA[web_doc 37]. La probabilità implicita calcolata sulla stessa piattaforma per "superare i 100.000 prima di Natale" è salita dal 9,7% di una settimana fa al 12%; mentre quella per "scendere sotto i 70.000 prima di Natale" è scesa dal 15,6% all'11%[web_doc 37].
Sembra impressionante? Su Deribit il quadro cambia: la volatilità implicita a 25-delta front-end è ancora negativa, le put costano più delle call[web_doc 37]. Coinglass ha registrato nelle ultime 24 ore liquidazioni per 254 milioni di dollari, con 99.714 persone liquidate, di cui il 63,8% long (162 milioni contro 92 milioni)[web_doc 11].
In altre parole: i retail scommettono su un rally a 90.000 dopo le elezioni, mentre le istituzioni comprano assicurazioni per la discesa.
Da che parte sto? Non sto da nessuna. La volatilità negativa indica che i "soldi intelligenti" non hanno seguito la massa, quei 68 milioni sembrano più una scommessa unilaterale che un consenso. Prima della scadenza delle opzioni il prezzo sarà attratto dal "punto di massimo dolore", non prendere le scommesse altrui come la tua direzione. $BTC "80.000 è il fondo di ferro per le istituzioni"? Ti do tre crepe
La parola più pericolosa nel mercato toro è "fondo di ferro".
Ora si dice che: il costo medio dei detentori di ETF è circa 81.500, il tesoro delle società quotate è circa 82.000, quindi le istituzioni non venderanno in perdita sotto la linea di costo, qualcuno sostiene il livello di 80.000[web_doc 31]. Suona solido, ma ti do tre colpi:
Crepa uno: la linea di costo è per uscire dalla perdita, non per comprare. Un gruppo di persone è vicino al prezzo di pareggio, se sale un po' vogliono scappare, se scende hanno paura, si accumulano ordini di stop loss. Amplifica la volatilità, non la assorbe.
Crepa due: il più grande acquirente ha smesso di comprare. Strategy detiene 848.517 unità, ma la scorsa settimana ha comprato solo 267 unità, mentre ha riacquistato azioni privilegiate simili con cedola del 12% STRC per 190 milioni di dollari[web_doc 31]. Il focus si è spostato da "comprare monete" a "gestire il debito", questo è il segnale. Il prezzo medio di acquisto è circa 75.400, se il prezzo delle monete scende a quel livello, il mNAV sarà compresso sotto 1, emettere nuove azioni per comprare monete diluisce gli azionisti esistenti — nella fase di agosto a 64.000, ha già venduto più di 1.600 unità con cedola[web_doc 31].
Crepa tre: la bassa volatilità potrebbe indicare che il mercato si sta assottigliando. Il DVOL di Deribit è sceso fino a circa 37, un minimo quinquennale[web_doc 31]. Molti interpretano questo come "maturità", io lo interpreto come "dopo che gli ordini sono stati cancellati, nessuno li prende". Storicamente, dopo periodi di bassa volatilità, diversi#La crescita del business cloud di Google è dell'82%, qual è il ritorno sull'investimento in AI? Il petrolio a 110, BTC non può permettersi di essere arrogante
Una catena di trasmissione sottovalutata, te la spiego:
Prezzo del petrolio → Inflazione → Fed → Tassi di interesse in dollari → Valutazione di Bitcoin.
Alla chiusura del 26 ottobre, il contratto WTI di novembre a 101,41 $/barile, +3,51% in un giorno; Brent di dicembre a 109,86 $, +3,72%[web_doc 30]. Trump dice a parole "il prezzo del petrolio scenderà presto", ma il mercato non ci crede[web_doc 30].
Nello stesso periodo, l'inflazione negli USA a settembre è ancora intorno al 3,7%, le aspettative di inflazione per il prossimo anno secondo l'indagine del Michigan sono salite dal 4,6% al 4,7%, quelle a lungo termine dal 3,4% al 3,5%, i livelli più alti da maggio; il valore finale della fiducia dei consumatori è solo 48[web_doc 15].
Questi dati legano le mani alla Fed. Una volta che le aspettative di inflazione si sganciano, Powell/Washington preferiscono tagliare ancora di più piuttosto che rischiare la loro credibilità allentando la politica.
Quindi ora quando sento "l'oro digitale come copertura contro l'inflazione" mi viene da ridere. Nel breve periodo, BTC segue il tasso d'interesse reale, non quel numero del CPI. Se vuoi davvero usare la criptovaluta per coprirti da una carenza di petrolio, devi misurare con un righello di almeno tre anni. $BTC Federal Reserve: questa volta non muoversi è una sciocchezza, dicembre sarà il vero momento decisivo
Ore 2 del mattino del 29 ottobre, ora di Pechino, decisione FOMC.
Conclusione prima di tutto: il CME prezza una probabilità del 90,6% che a ottobre il tasso rimanga tra il 3,75% e il 4,00%, mentre l'aumento di 25 punti base è solo al 9,4%[web_doc 9][web_doc 15]. L'aumento di settembre è stato il primo del 2023, approvato all'unanimità con 12 voti, portando il range al 3,75%–4,00%[web_doc 26].
Il vero spettacolo sarà a dicembre: secondo il CME la probabilità di un aumento è del 67,5%, quella di nessuna variazione del 25,8%, mentre un aumento di 50 punti base è al 6,7%[web_doc 9]; un sondaggio Reuters del 20 ottobre è ancora più netto — 100 economisti su 100 sono convinti che a dicembre ci sarà un aumento[web_doc 26]. Il mese scorso erano meno della metà.
Perché ci tengo così tanto? Bitcoin non produce interessi. Un deposito in dollari ti dà poco più del 4%, BTC cosa ti offre? Volatilità. Se i tassi salgono ancora, il costo opportunità diventa ancora più alto.
Mercoledì notte non guardare solo quella riga del tasso, ascolta cosa dice Wash: questa volta niente previsioni economiche, la dichiarazione sarà probabilmente molto breve; il mercato vuole sentire come definirà "se l'aumento di settembre è stato un evento isolato o l'inizio di una serie"[web_doc 15]. Se sarà più aggressivo, 80.000 non reggeranno; se sarà vago, potremo tirare un sospiro di sollievo. $BTC Soglia degli 80.000, nel weekend è stata "silenziosamente colpita"
Prima di tutto il prezzo esatto: questa mattina alle 03:45 ora di Pechino, BTC a 80.039 dollari, -0,47% nelle 24 ore, intervallo giornaliero 79.390–80.825; -2,49% in 7 giorni, capitalizzazione totale di 1,61 trilioni, quota del 60,03%[web_doc 24]. Guardando la chiusura giornaliera: il 25 ottobre ha chiuso a 80.024, con un calo giornaliero dello 0,95%, minimo a 79.767[web_doc 1].
Ciò che mi inquieta di più non è il calo, ma il fatto che l'ETF stia ancora sanguinando nel weekend. Secondo i dati on-chain di Lookonchain, il 26 ottobre (domenica) ora est degli USA, l'ETF spot BTC ha avuto un rimborso netto giornaliero di 2.123 BTC, circa 169 milioni di dollari; di questi, IBIT ha ritirato 1.358 BTC, pari al 64%[web_doc 34].
Ma gli ETF si scambiano solo durante le ore di mercato azionario USA, quindi l'ordine di rimborso della domenica era già stato piazzato prima della chiusura di venerdì. Tradotto in parole semplici: le istituzioni americane non vogliono tenere un secondo in più durante il weekend.
La mia risposta è molto semplice: gli 80.000 sono una soglia psicologica, non tecnica, quindi non "comprare al ribasso" qui, né "confermare la rottura per shortare". Aspettiamo l'apertura del mercato azionario USA lunedì per vedere se quei 2.123 BTC sono un caso isolato. $BTC Anello più fragile non è mai stato BTC stesso, ma quelle posizioni sostenute dalla "fede nel mercato toro". Hai notato che chi urla più forte durante i ribassi è spesso il primo a sparire? Ieri sera ho trovato una cosa interessante: un blogger che prima insisteva che il mercato toro non era arrivato, che ora è solo un mercato laterale, e una serie di ottimisti lo hanno smesso di seguire, alcuni addirittura hanno scritto nei commenti "ho smesso di seguirti". Quando BTC è sceso vicino a 80000, lui ha chiesto "come state?" e ha mostrato un dettaglio: STRC era ancora sopra 99, anche se prima dell'apertura aveva toccato 98,99 ma poi è risalito. Mentre il mese scorso, quando BTC si avvicinava a 80000, STRC era tra 95 e 97. Questo confronto è la chiave. Nello stesso intervallo di prezzo, STRC si è alzato, cosa significa? Che una parte dei fondi non ha seguito l'umore del prezzo, ma ha espresso l'esposizione agli asset crittografici con un veicolo più stabile. Apparentemente BTC si muove su e giù intorno a 80000 e il gruppo è vivace, ma il vero supporto è nascosto in dettagli come "il prezzo non fa nuovi minimi, ma i correlati alzano il fondo". La preferenza dei fondi sta passando dal rincorrere l'alta volatilità a una direzione più "resistente", un cambiamento più importante delle candele stesse. Il percorso rialzista è chiaro: se la zona intorno a 70000 è davvero un supporto convertito da un precedente massimo, questo ritracciamento sembra più un cambio di mani che un'inversione, un indicatore anticipatore come STRC che si stabilizza darà fiducia al sentiment spot, e il ritmo di recupero di ETH e di alcuni altcoin principali potrebbe seguire. Ma il rischio è anche presente.📊 Questo flusso di capitali indica: si sta ritirando la leva finanziaria, non è panico sul mercato spot, non spaventatevi da soli.
BTC: contratti a 30 giorni con un deflusso netto di 7,71 miliardi, il ritorno a breve termine è praticamente spento. ETH è più debole, contratti a 30 giorni con un deflusso di 8,46 miliardi, la contrazione delle posizioni è la più evidente, anche il grafico orario non riesce a risalire. SOL ha un punto positivo: spot con un afflusso netto di 8,86 milioni nelle 24 ore, qualcuno compra a basso prezzo; ma i contratti continuano a uscire per 24,01 milioni, la leva non torna indietro, il rimbalzo manca di slancio. ZEC spot e contratti entrambi in deflusso, contratti a 30 giorni a 1,04 miliardi, il calore iniziale si è affievolito, il volume è solo un ricambio.
🌍 Nessun supporto dalle notizie: periodo di silenzio della Fed, il prezzo del petrolio sopra 116 aumenta la pressione inflazionistica, il mercato deve resistere fino a giovedì, con FOMC, PIL e PCE in arrivo.
🧭 Il mio punto di vista: BTC si muove sotto gli 80000, il rimbalzo a breve sembra più un riacquisto da parte degli short e una corsa al rimbalzo, non un acquisto di tendenza. Solo se torna sopra gli 80000 e il deflusso dai contratti si ferma, si può credere che il rimbalzo continui; se non torna sopra e rompe i minimi precedenti, cercherà un nuovo supporto più in basso. Prima dei dati, il rimbalzo è un'opportunità per ridurre le posizioni, non inseguite. ETH è il più debole, l'acquisto a fondo va fatto con cautela; SOL si deve monitorare solo se il supporto spot regge, senza il ritorno della leva non andrà lontano.In questa statistica delle liquidazioni nelle ultime 24 ore, tutte le liquidazioni elencate per CORE provengono da posizioni long; per ZEC e HYPE, invece, nelle 24 ore le liquidazioni short sono state maggiori, ma nell'ultima ora si è passati a una pressione sulle posizioni long. Guardando solo il totale giornaliero, è facile trascurare questo cambiamento di direzione. Di seguito, confronto per finestre temporali, con importi in decine di migliaia di USDT, tra parentesi rispettivamente long e short. 📊 CORE: liquidazioni concentrate sui long 1 ora: 1413.23 (1413.23, 0) 4 ore: 1413.41 (1413.41, 0) 12 ore: 1662.97 (1662.97, 0) 24 ore: 1761.73 (1761.73, 0) Il dato più rilevante non è solo la grandezza, ma che l'importo dell'ultima ora si avvicina al totale delle 4 ore, mostrando che le liquidazioni long sono altamente concentrate in un breve intervallo. 📊 ZEC: più liquidazioni short nell'arco della giornata, pressione sui long a breve termine 1 ora: 7.38 (6.26, 1.11) 4 ore: 24.82 (19.99, 4.83) 12 ore: 310.69 (87.15, 223.54) 24 ore: 616.59 (267.17, 349.42) Le 12 e 24 ore mostrano più liquidazioni short, ma 1 e 4 ore sono dominate dai long, quindi non si può applicare direttamente la struttura giornaliera al ritmo di mercato recente. 📊 HYPE: simile cambio di ciclo 1 ora: 9.88 (9.88, 0) 4 ore: 18.77 (18.76, 0.01) #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Sebbene il trasporto di petrolio greggio in Medio Oriente sia ripreso, i prezzi del petrolio rimangono elevati, con quattro motivi principali:
1. Il premio per il rischio geopolitico non è scomparso: le rotte sono temporaneamente aperte, ma il rischio di attacchi nel Mar Rosso e nello Stretto di Hormuz persiste, con un forte aumento dei costi assicurativi e delle tariffe di deviazione, e il mercato continua a includere un premio per il conflitto.
2. L'OPEC+ continua a ridurre la produzione per sostenere l'offerta: i paesi produttori insistono nel controllare la produzione e non aumenteranno rapidamente la produzione con la ripresa del trasporto, mantenendo l'offerta complessiva tendenzialmente stretta.
3. Le scorte globali sono basse, con un cuscinetto debole: le scorte di petrolio greggio e prodotti raffinati sono inferiori alla media quinquennale a causa di un continuo esaurimento, quindi qualsiasi ulteriore disturbo può facilmente far salire rapidamente i prezzi.
4. Il trading dei futures si basa sulle aspettative, non solo sul flusso attuale: i fondi di trading temono ripetuti disordini e nuovi attacchi alle infrastrutture, uniti all'avvicinarsi della stagione invernale di maggiore consumo, rafforzando le aspettative di domanda e sostenendo i prezzi del petrolio. 表面资金在悄悄进场，价格却像被按了暂停键，这画面是不是有点割裂？ BTC、ETH、SOL 都在原地磨，钱却各有各的走法。我盯着这三条线看了半天，越看越觉得市场在交易的东西和表面热闹不太一样。 先看 BTC。日内净流入 258 枚左右，大单是主要推手，但价格围着 80000 上下来回，没有向上的劲。这个组合其实挺说明问题的：大资金在收，但短期没打算抬价。也就是说，买盘是在吸筹，不是在追涨。衍生品这边更值得盯，横盘久了持仓容易堆起来，资金费率一旦偏正，多头就变得拥挤，来回扫的幅度会比现货看起来凶得多。偏多的路径是筹码慢慢换手到强手手里，等一个触发点；风险则是价格不动、杠杆先动，挤压往往从最脆弱的那一侧开始。 ETH 净流入 4274 枚上下，结构算健康，大单也跟得上，缺点是独立性弱，节奏还是被 BTC 牵着。这意味着 ETH 现在更像跟随者，不是发动机。它要真正走出自己的行情，得先看到 BTC 稳住、资金费率不失控，否则山寨的情绪很难被点燃。 SOL 最扎眼，净流入 45800 枚，吸筹力度最强，大单持续加码，弹性优势明显。但这里有个容易被忽略的点：解锁带来的潜在抛压还在，吸筹强不等于上方#本周将公布10月FOMC利率决议 Questa volta, il FOMC di ottobre ha scelto di mantenere i tassi invariati, una "pausa aggressiva" che rispecchia le aspettative prevalenti del mercato. La Federal Reserve non ha chiuso la porta a ulteriori aumenti dei tassi, sottolineando che il calo dell'inflazione è inferiore alle attese e mantenendo aperta la possibilità di un nuovo rialzo a dicembre. L'economia statunitense mostra una forte resilienza, con dati su occupazione e inflazione che presentano ancora rischi al rialzo; un taglio dei tassi nel breve termine è improbabile. Dopo la decisione, il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA tendono a rafforzarsi, esercitando pressione sull'oro e sulle valute non americane. In seguito, l'attenzione sarà focalizzata sui dati CPI e sull'occupazione, con la volatilità del mercato che continuerà a oscillare attorno alle aspettative di un aumento dei tassi a dicembre.La riunione della Federal Reserve è entrata nel conto alla rovescia, tutti in attesa con il fiato sospeso 👀
Sembra che ci sia ancora discussione sull'aumento dei tassi, ma in realtà il mercato ha già scommesso in anticipo: l'inflazione è ancora persistente, il prezzo del petrolio continua a oscillare, la probabilità di un altro aumento entro fine anno non è bassa 📈
Nel weekend $BTC ha fatto una "finta caduta": durante il giorno è sceso sotto gli 80.000, toccando un minimo intorno a 79.200, i ribassisti stavano per festeggiare, ma gli acquirenti hanno rapidamente sostenuto il prezzo, che è tornato nella fascia 80.300-80.600. La rottura non si è protratta, anzi indica che sotto gli 80.000 la forza di supporto non è debole, sembra più una fase di shakeout 😄
$ETH rimane debole, ha perso presto la soglia dei 2.400 e si è stabilizzato tra 2.330 e 2.380, con un ritmo chiaramente più lento rispetto a BTC. 2.300 è una linea di difesa chiave a breve termine, se verrà persa, 2.250-2.200 potrebbe entrare nel mirino 🙄️
Il focus rimane sulle parole di Powell e sugli indizi della Federal Reserve sul percorso futuro dei tassi. La notte della decisione sui tassi potrebbe portare volatilità improvvisa, preparatevi a godervi lo spettacolo 🚀#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $DOOD
Ho dato un'occhiata alla classifica dei contratti in rialzo e in ribasso di tutto il sito per stasera, al primo posto c'è un nome che quasi non riconoscevo: DOOD, +44% in 24 ore.
Il token di Doodles. Ieri il prezzo di apertura era 0,00142, il massimo ha raggiunto 0,00267, quasi raddoppiato, ora è tornato a 0,00206. Quello che mi ha fatto fermare sono stati altri due numeri: tasso di finanziamento -0,34%, i ribassisti stanno pagando i rialzisti; il volume totale delle posizioni aperte è solo di 3,36 milioni di dollari, ma in 24 ore il giro d'affari ha superato i duecento milioni.
Il volume degli scambi è settanta-ottanta volte quello delle posizioni aperte, a questo prezzo nessuno tiene davvero posizioni, sono tutti soldi di passaggio. Anche se questo mercato sale, non è il mio momento per guadagnare, i soldi che non capisco sono quelli che si perdono più velocemente.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC
Jamie Dimon ha detto che il rendimento annuo composto del Bitcoin nei prossimi dieci anni potrebbe essere del 10%. Ho letto questa notizia tre volte per essere sicuro di non aver sbagliato persona.
Chi ha criticato il Bitcoin per più di dieci anni ora sta aiutando i clienti di Morgan a fare allocazioni. La mia prima reazione non è stata entusiasmo, ma calcolo: se i soldi dei suoi clienti entrassero davvero nel mercato, probabilmente non vorrebbe che tutto il mondo prendesse il testimone ai massimi.
Nella stessa settimana, il portafoglio ETF di Morgan Stanley ha acquistato solo 80 BTC, equivalenti a poco più di 60.000 dollari, con un totale storico di appena 6,45 milioni. Le istituzioni stanno davvero comprando, ma lo fanno in silenzio, con il volume delle parole inversamente proporzionale alla posizione.
BTC ora è poco sopra gli 80.000, ieri sera è sceso fino a 79.300. Più alto è il livello di chi spinge per il rialzo, meno comprano, questa regola l'ho imparata a mie spese. Questa volta non seguirò le parole, ma guarderò dove si spostano i soldi.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $RE
Questa altcoin è appena all'inizio del suo calo, ora è il momento migliore per fare short.
Quando re è stata quotata, era l'inizio di un mercato toro, e con il design di sblocco semestrale di re, una serie di fattori favorevoli hanno fatto sì che questa altcoin non crollasse troppo dopo la quotazione. Ma ora lo stile del mercato è cambiato: il mercato azionario statunitense ha ufficialmente concluso un mercato toro di 4 anni consecutivi dal 2022, il mercato è in ribasso, e re coincide con lo sblocco di 40 milioni di token a dicembre che ha causato un crollo. Dopo questo sblocco, ogni giugno e dicembre verranno sbloccati 126 milioni di token, per un totale di 750 milioni in 3 anni, mentre dopo 3 anni, i token concorrenti di re potrebbero già essere decine.
Con l'inizio del mercato orso, lo sblocco di 800 milioni di token, lo sblocco massiccio a fasi, la crisi dei concorrenti e la caratteristica intrinseca delle altcoin di emissione illimitata senza ancoraggio, una serie di fattori sfavorevoli condanneranno re a precipitare verso lo zero. Si prevede che dopo lo sblocco di dicembre, re scenderà a 0,15, e dopo lo sblocco di 126 milioni a giugno dell'anno prossimo scenderà a 0,07. Nel punto critico del passaggio tra mercato toro e orso, è il momento migliore per fare short e guadagnare.3. Un colpo short triplo! Un grande investitore ha posizioni short a lungo termine, compensando le perdite latenti con i costi di finanziamento
Ultimo monitoraggio delle posizioni perpetue di questo grande investitore, che scommette simultaneamente su posizioni short di BTC, ETH e SOL, tutte con leva bassa, con rendimenti da costi di finanziamento molto interessanti.
📊 Analisi completa delle posizioni
✅ Posizione short BTC｜leva 5X su tutto il capitale
Posizione: -2603,29 BTC, valore della posizione 210 milioni di U
Prezzo di apertura: 76331,0 U
Perdita non realizzata: -9,637,300 U
Entrate da costi di finanziamento: +3,138,900 U
Margine: 41,669,800 U, prezzo di liquidazione: 143401,53
✅ Posizione short ETH｜leva 5X su tutto il capitale
Posizione: -106.400 ETH, valore della posizione 250 milioni di U
Prezzo di apertura: 2322,74 U
Profitto non realizzato: +1,430,300 U
Entrate da costi di finanziamento: +4,279,400 U
Margine: 49,145,200 U, prezzo di liquidazione: 3847,13
✅ Posizione short SOL｜leva 7X su tutto il capitale
Posizione: -719.900 SOL, valore della posizione 72,379,100 U
Prezzo di apertura: 94,3199 U
Perdita non realizzata: -4,481,500 U
Entrate da costi di finanziamento: +3,824,600 U
Margine: 10,339,900 U, prezzo di liquidazione: 324,25 Un guadagno non realizzato di 2,09 miliardi di dollari è come una pentola di olio caldo che inizia a fumare, che con un schiocco viene versata sul tagliere prima del bilancio trimestrale — questo non è profitto, è il punto di cottura.
Questa azienda, che ha il Bitcoin come zavorra, detiene circa 848.000 Bitcoin, come se avesse trasferito tutta la catena di approvvigionamento di ingredienti di alta qualità in una cella frigorifera. Prima che il bilancio trimestrale venga presentato, si diffonde il profumo del valore equo di 2,09 miliardi di dollari, che è davvero intenso, ma la vera prova del coltello è: questa zuppa continuerà a essere arricchita o si toglierà il grasso?
Il riacquisto di azioni privilegiate per circa 176 milioni di dollari, ai miei occhi, è come togliere lo strato spesso di grasso dalla superficie della zuppa. Non è per bellezza, ma per evitare che il costo del finanziamento, come un pizzico di sale, diventi troppo salato con il tempo. Le azioni privilegiate sono il brodo di riserva in cucina, utili in emergenza, ma se ce ne sono troppe coprono il sapore del piatto principale; il Bitcoin è il piatto principale, con quantità e calore sufficienti, quindi contorni e condimenti devono essere moderati. Se si considera il contratto a leva come un peperoncino molto piccante, un colpo può davvero risvegliare, ma quando brucia lo stomaco, il fornello non si fermerà per te.
Questa pentola della allocazione del capitale teme due problemi: uno, aggiungere condimenti prima che il piatto principale sia cotto; due, diluire troppo la zuppa già densa. Ora che i guadagni non realizzati rimbalzano, se la strategia di finanziamento continua ad espandersi, è come aggiungere peperoncini infernali all'olio rosso, il profumo è forte, ma anche l'effetto è intenso. Al contrario, riacquistare prima le azioni privilegiate e sistemare la struttura del finanziamento è come raschiare via le incrostazioni bruciate dal bordo della pentola, così il piatto successivo non avrà un sapore amaro.
Il piatto di token azionari USA è come un piatto preparato sul fornello accanto, profumato ma la cottura segue l'umore del mercato azionario USA e il Bitcoin. Anche se il token Amazon è vivace, è solo un brodo aromatizzato, non il piatto principale; se il piatto principale è debole, il contorno più profumato fa solo aumentare l'ansia.
Il mio fornello riconosce una sola regola: il piatto principale deve reggere il palcoscenico, solo allora il peperoncino può chiamarsi sapore; se il piatto principale è debole, anche il riacquisto delle azioni privilegiate è solo acqua versata sul bordo della pentola bruciata. #strategyq3btcgainsScommetto su un rapido rimbalzo dei long, ma con una linea di stop loss ben impostata
Le posizioni BTC dei primi 1000 conti di Hyperliquid sono molto evidenti: short per circa 1,02 miliardi di dollari, long per circa 668 milioni di dollari, short/long circa 1,53 volte; ETH invece è quasi in pareggio, con long per circa 928 milioni e short per circa 873 milioni. Il mio giudizio è: nel breve termine è più probabile vedere i long iniziare a coprire il gap, piuttosto che gli short aumentare senza criterio.
La ragione non è complicata. I grandi detentori di BTC sono già abbastanza concentrati sullo short, continuare ad aumentare gli short richiede un calo del prezzo; ma ETH non ha subito un peggioramento parallelo, il che indica che l'appetito per il rischio non è crollato completamente. Al momento della scrittura BTC è circa 80336, ETH circa 2328; se BTC riesce a mantenersi intorno agli 80.000, il rapporto rischio/rendimento per gli short che continuano a inseguire il ribasso diminuirà, e parte degli short in profitto chiuderà con acquisti di copertura. In questo caso, i long che colmano in parte il gap tra 668 milioni e 1,02 miliardi sono più efficaci che gli short che spingono ancora più in basso.
Ma non si tratta di un long rigido. Se BTC scende efficacemente sotto gli 80.000 e ETH segue il ribasso, gli short prenderanno il sopravvento. Quindi la mia scommessa è: prima coprire, poi guardare agli 80.000 per decidere la direzione.
$BTC $ETH
#本周将公布10月FOMC利率决议 Scommesse al tavolo delle opzioni: tutti stanno comprando assicurazioni
Questo è un segnale facile da trascurare. Su Deribit, la scadenza mensile delle opzioni del 30 ottobre ammonta a circa 11,2 miliardi di dollari, con il punto di massimo dolore a 76.000; quella del 23 è di 1,23 miliardi, con il punto di massimo dolore a 82.000[web_doc 57]. Guardando il BVIV, la percentuale di opzioni Bitcoin aperte sul totale dei derivati aperti è salita da circa il 50% all'inizio dell'anno a quasi il 60%, solo le opzioni IBIT sono circa 35 miliardi di dollari[web_doc 16].
Ancora più importante, lo skew è ancora negativo, le opzioni put a breve termine costano più delle call[web_doc 18][web_doc 52]. Tradotto: qualcuno parla di 90.000, ma in realtà tutti stanno comprando protezione al ribasso.
Mi piace molto questo stato. Il vero top arriva spesso quando nessuno vuole comprare assicurazioni e le opzioni call sono esageratamente costose. Ora non è così. $BTC Il prezzo dell'oro è sceso sotto i quattromila, non perché la funzione di rifugio sicuro sia fallita, ma perché una torre è stata rimossa dalla scacchiera. È la prima volta da metà luglio che si perde questo livello, con un ritracciamento di circa quattro punti percentuali durante la settimana. Apparentemente sembra che l'incertezza in Medio Oriente non sia riuscita a sostenere la pressione di vendita, ma in realtà sono state compresse contemporaneamente tre linee: il prezzo del petrolio che spinge le aspettative di inflazione, la necessità di rivedere il percorso dei tassi di interesse e l'aumento della volatilità che ha generato una domanda di liquidità. Il rifugio sicuro originariamente proteggeva il re, ma quando i tassi reali salgono, il costo opportunità del detenere oro è come un peso che preme sulla linea, e anche la fortezza più solida non può resistere a una serie continua di scambi. Le notizie dal Medio Oriente sembrano più un'esca, attirando vendite speculative prima dell'evento; la vera linea principale è la domanda di liquidità — qualcuno vende oro non perché sia ribassista sull'oro, ma per rifinanziare altre posizioni, è un sacrificio per aprire un canale, ma se il sacrificio non porta a un vantaggio iniziale, è solo un regalo.
La correlazione con il token azionario americano XTSLA non si vede nel grafico a intervalli, ma nella contrazione sincronizzata del budget di rischio. La tokenizzazione delle azioni americane è un canale laterale; gli asset ad alto beta vengono de-levereggiati per primi quando la volatilità aumenta, e oro e token azionari americani sono entrambi tirati dalla stessa domanda di liquidità. Sembrano due fronti di battaglia, ma condividono la stessa linea difensiva posteriore. Se la pressione di vendita a breve termine si allevierà dipende da due cose: se la domanda di liquidità diminuirà e se gli acquisti di rifugio sicuro riusciranno a costruire una fortezza difendibile sotto i quattromila. Se il rimbalzo non riesce a riconquistare il terreno perso, i ribassisti avranno la linea aperta; se dopo la rottura si recupera rapidamente, allora è un falso segnale per attirare vendite e sacrificare pedine. Un grande maestro non conta i pezzi prima della fine, ma calcola le mosse forzate; lo stesso vale per la gestione delle posizioni: inseguire la rottura per vendere allo scoperto è un errore da principianti, aspettare il rimbalzo e la conferma del volume è la sequenza corretta; non si sacrificano pedine a meno che non si possa entrare in una posizione vincente dopo lo scambio.
La mossa decisiva di questa partita non è nelle notizie dal Medio Oriente, ma nel tasso di cambio tra liquidità e tassi di interesse; il prezzo dell'oro che scende sotto i quattromila è solo il primo passo, il vero scacco matto arriva con il sacrificio forzato dopo il ritiro della liquidità. #goldfallsbelow$4000La regolamentazione in realtà si sta allentando silenziosamente
Questo argomento non è molto popolare, ma a me interessa: il periodo di consultazione pubblica del Regolamento SEC sugli asset crittografici (Reg CA) è appena terminato il 20 ottobre. Il fulcro sono due esenzioni di finanziamento — fino a 5 milioni di dollari in 4 anni con divulgazione semplificata, fino a 75 milioni di dollari in 12 mesi con solo bilancio e report ordinari, accompagnate da una clausola di "porto sicuro" che esclude i token che soddisfano i requisiti dal considerarsi contratti di investimento[web_doc 4][web_doc 7].
La California si è opposta, temendo che il federale possa soppiantare il potere di screening statale[web_doc 4]. Bitwise e Hyperliquid hanno inviato lettere chiedendo alla SEC di chiarire airdrop e trading sul mercato secondario[web_doc 14].
A breve termine il prezzo quasi non ha reagito, lo ammetto. Ma questa è una chiarezza normativa, non una festa di emissione di token. Preferisco vederla come un supporto di base per "i fondi dei prossimi mercati orso saranno meno profondi" — con costi di conformità più bassi, ci sarà più denaro a lungo termine al tavolo. $BTC Seller non compra più, questa cosa è più grande delle notizie
Strategy (ex MicroStrategy) ha rivelato di recente: al 25 ottobre detiene 848.500 BTC, oltre a 5,1 miliardi di dollari in asset, e la scorsa settimana non ha comprato nemmeno un pezzo[web_doc 58][web_doc 63]. La sua struttura di costo per le 848.517 monete è stata già svelata, con un prezzo medio di circa settantamila, e ora è ancora in profitto[web_doc 39].
Non sottovalutare il "non aver comprato". Questa società è riconosciuta dal mercato come un toro con munizioni infinite, se si ferma, nel racconto manca la macchina automatica più stabile per prendere al volo. Nel frattempo Strive è molto aggressiva, il 26 ottobre ha rivelato di aver speso circa 510 milioni la scorsa settimana, acquistando 6.182 monete a 82.732 dollari ciascuna, con un totale vicino a 43.000 monete[web_doc 44].
La mia interpretazione: le istituzioni non stanno scappando, stanno solo cambiando posto. Le società di tesoreria detengono complessivamente 1.167.800 monete, pari al 5,8% della capitalizzazione di mercato in circolazione[web_doc 44]. Questo livello è sia un supporto che una resistenza — quando l'ambiente di finanziamento si restringerà, chi venderà per primo sarà osservato dal mercato. $BTC I soldi del $BTC ETF entrano velocemente e escono ancora più velocemente
Analizzando i fondi della scorsa settimana, è piuttosto doloroso:
20 ottobre (lunedì) flusso netto in entrata di 526,6 milioni, 21 ottobre 23,16 milioni, per tre giorni consecutivi un totale di circa 1,08 miliardi[web_doc 70]
Il 22 ottobre un flusso netto in uscita di 635,49 milioni, improvvisamente interrotto[web_doc 70]
A livello settimanale, secondo SoSoValue il flusso netto in entrata del BTC ETF è di circa 443 milioni di dollari, una sorta di arresto dell'emorragia[web_doc 26]
Ma l'ETH ETF ha registrato il quarto settimana consecutiva di deflusso, la scorsa settimana ha perso altri 225 milioni, con un deflusso cumulativo di oltre 1,2 miliardi a ottobre[web_doc 26]
Cosa significa questo? I soldi che entrano non sono "compra e stai tranquillo", ma denaro veloce che punta a un rimbalzo a breve termine. L'indice di premio di Coinbase è negativo da 33 giorni consecutivi, l'ultimo valore è -0,1259%[web_doc 54] — la domanda spot interna negli USA è davvero debole.
Io che faccio trading spot, vedendo questo ritmo di "entrata in un giorno, uscita in due", faccio solo una cosa: non inseguo.Il libro mastro a leva di $ETH sembra un po' strano. Le posizioni short ammontano a 5,7 miliardi di dollari, mentre quelle long sono solo 1,1 miliardi, con una differenza di oltre cinque volte. Non si tratta più di un semplice sentiment ribassista, ma di un lato che è troppo affollato. Il prezzo potrebbe ancora scendere un po', ma se dovesse risalire, questi short scapperebbero via in fretta — la miccia dello short squeeze è già accesa, non è affatto impossibile.
Ad essere onesti, non so dire con certezza la direzione, ma questa struttura sbilanciata mi sembra molto fragile. Il mercato non può accontentare tutti.
Anche per $ZEC il sentiment è simile, con gli short che si accumulano. Sto tenendo d'occhio entrambi, senza fretta.Il prezzo del petrolio è il vero BOSS nascosto
Ieri il Brent oscillava ancora tra 109 e 114 dollari al barile, e il WTI non ha superato i 110[web_doc 55][web_doc 25]. La situazione in Medio Oriente non si calma nemmeno per un giorno, quindi il petrolio non riesce a scendere.
La catena logica è in realtà molto breve: petrolio caro → inflazione che non scende → la Fed non osa allentare, anzi potrebbe anche aumentare i tassi → il denaro diventa più costoso → asset come Bitcoin, che non generano flussi di cassa, vengono snobbati. Bitcoin è passato dal massimo storico di 126.000 a dicembre scorso a poco più di 80.000 ora, con un ritracciamento di circa il 37%[web_doc 28].
Prima pensavo che "BTC fosse l'oro digitale", ora credo più che nel breve termine sia un titolo tecnologico ad alta beta. Quando il petrolio sale piange, quando il Nasdaq scende piange anche. Se vuoi usarlo per coprirti dall'inflazione, l'orizzonte temporale deve essere lungo anni, guardare il grafico giornaliero ti farebbe dubitare della vita. $BTC Il barometro è precipitato da 1015 hPa a 992 hPa in quarantotto ore — non si tratta di una normale perturbazione del flusso d'aria, ma di uno scontro frontale tra una massa d'aria calda e umida e un'aria secca e fredda vicino alla linea degli ottantamila dollari. Dal 19 al 21 ottobre, circa 1,075 miliardi di dollari di flusso caldo e umido sono entrati sopra il fondo spot di Bitcoin dalla costa sudorientale, portando la pressione a un picco a breve termine; nei due giorni successivi, 774 milioni di dollari di aria secca e fredda sono tornati indietro da nord-ovest, causando un brusco calo della pressione e raffiche che hanno spazzato l'intero mercato. Nel bilancio settimanale è rimasto un flusso netto caldo di 301 milioni di dollari, mentre il prodotto di punta di BlackRock ha catturato da solo 566 milioni di dollari di precipitazioni locali intense — ma non lasciatevi ingannare dalla lettura moderata del totale settimanale, il gradiente di pressione a breve termine è la vera variabile che determina la percezione.
Bitcoin è brevemente sceso sotto gli ottantamila dollari, perdendo anche la media mobile a cinquanta giorni, equivalente al taglio della cresta principale della pressione osservata. Non è un landfall di tifone, ma il circolo periferico del tifone che ripetutamente spazza la costa: le bande di pioggia passano a ondate, l'ago dell'anemometro oscilla a destra e sinistra, la visibilità cambia continuamente. Anche se il flusso settimanale è positivo, non cambia il fatto che il taglio verticale del vento a breve termine stia peggiorando — la configurazione del getto in quota e della cresta calda in basso è disallineata, e le due giornate consecutive di valori negativi sull'eco radar sono segnali che l'aria fredda sta sondando il fondo.
Sopra i titoli tokenizzati del mercato azionario statunitense più a sud si osserva un taglio correlato. I capitali si comportano come un nastro trasportatore di umidità nel solco monsonico, a volte risalendo dal ramo meridionale, a volte bloccati dal ramo settentrionale, con oscillazioni del percorso molto più ampie della media stagionale. I dati di radiosondaggio mostrano un'umidità accettabile vicino al suolo, ma uno strato secco medio in aumento, il che significa che anche se nuovi acquisti si spostano nuovamente verso nord, possono facilmente essere anticipati e rapidamente evaporati dall'aria secca e fredda.
Ciò che serve davvero monitorare è se all'inizio della prossima settimana la fascia di trasporto caldo e umido potrà ricostituirsi — se si formeranno echi di precipitazioni vicino alla media mobile a cinquanta giorni, la cresta di pressione potrà essere riparata; se la linea di taglio continuerà a spingere verso sud, forti temporali a breve termine si ripeteranno. Il flusso netto settimanale osservato di 301 milioni di dollari è solo una sottile copertura calda, sotto la quale la piscina fredda non è stata completamente svuotata. Nessuno può controllare la tempesta, ma il barometro non mente, ogni oscillazione dell'ago registra il confronto delle forze tra caldo e freddo. #btcetfflowswings #AlphabetQ3CloudAndAI
Quando spazzo via con un pennello gli strati della frenesia ferroviaria britannica del XIX secolo e poi rimuovo la pesante cenere della bolla delle fibre ottiche delle telecomunicazioni dei primi duemila anni, questo colosso tecnologico che spinge il budget di spesa in conto capitale a duecento miliardi di dollari non è altro che un enorme scheletro di dinosauro che si sta auto-carbonizzando.
Ogni grande opera umana guidata dall’avidità lascia depositi quasi identici nei profili stratigrafici. Gli antichi romani costruivano costosi acquedotti in terre aride, i speculatori del XIX secolo tracciavano ferrovie sovrapposte nel deserto, e i pionieri delle telecomunicazioni di duemila anni fa seppellivano in mare cavi in fibra ottica per il 90% inutilizzati. In ogni grande narrazione di salto tecnologico, c’è sempre un gruppo di pionieri sicuri di costruire una scala verso il tempio, senza sapere che stanno scavando una fossa funeraria.
Dal punto di vista stratigrafico, Alphabet sta commettendo la più classica arroganza infrastrutturale. Il cloud computing e la potenza di calcolo avanzata sembrano l’oro dell’era digitale, ma ai miei occhi questi dispositivi hardware hanno un ciclo di ammortamento sorprendentemente breve, come tavolette di argilla facilmente erodibili. Duecento miliardi di dollari di spese in conto capitale significano che il pozzo del flusso di cassa viene prosciugato senza limiti, mentre la reale produzione commerciale a valle non può colmare questo spreco imperiale.
Storicamente, nove volte su dieci, le truppe di pionieri che scavavano canali o tracciavano ferrovie si sono disintegrate in ossa ai bordi della strada prima che il treno suonasse il fischio del profitto pieno in stazione a causa di un eccessivo dissanguamento. Le vecchie famiglie britanniche che hanno pagato per la frenesia ferroviaria e i giganti crollati fragorosamente nella bolla della fibra ottica di duemila anni fa non sono morti per l’immaturità tecnologica, ma per l’esaurimento totale del flusso di cassa prima dell’arrivo dell’inverno. L’appetito del capitale è sempre più grande della capacità produttiva umana; quando i margini di profitto vengono erosi da alti costi di ammortamento e manutenzione, la pietra angolare dell’impero sviluppa crepe di stress irreversibili.
Non c’è nulla di nuovo sotto il sole: il frastuono di oggi che ammucchia chip nei data center non è diverso dal pesante respiro degli schiavi che tiravano enormi pietre per costruire le piramidi sulle rive del Nilo tremila anni fa. I faraoni che costruivano meraviglie spesso morivano prima del completamento; questi moderni oligarchi che investono folli somme in infrastrutture sono destinati a vivere prima un lungo crollo causato da anemia di liquidità.🏛️🔍$KAT vs $SOL Due Situazioni Molto Diverse
KAT è in rialzo di quasi il 10%, ma non sono convinto che questo movimento abbia molta forza alle spalle. Gli short sono ancora comodamente redditizi e non vedo abbastanza pressione per costringerli a uscire.
SOL mi sembra più interessante. I venditori allo scoperto sono pesantemente posizionati e stanno realizzando profitti decenti. Questo mi rende cauto nell'aspettarmi un'altra facile discesa.
Non inseguirei nessuna delle due mosse in questo momento, ma se gli acquirenti iniziano a mostrare forza, SOL è quella che terrei d'occhio per un potenziale