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I dati CPI di agosto sono stati pubblicati, buone notizie: la probabilità di un aumento dei tassi a settembre non ha superato il 70%, cattive notizie: il CPI nominale mensile è dello 0,4%, il CPI core mensile è dello 0,3%, una combinazione di dati peggiori e orientata all'aumento dei tassi Dopo la pubblicazione dei dati, la probabilità di aumento dei tassi a settembre secondo il CME è schizzata all'86,7%, in linea con le mie previsioni personali precedenti; un aumento della probabilità oltre l'80% significa che i trader e le istituzioni di mercato stanno passando da una riduzione difensiva delle posizioni a una vera e propria prezzatura dell'aumento dei tassi Il mercato obbligazionario è il più evidente: il rendimento a 2 anni è aumentato, mentre i rendimenti a 20-30 anni sono diminuiti; questo non è un segno di divergenza, ma una tipica prezzatura dell'aumento dei tassi, perché una volta che il mercato conferma l'aumento dei tassi, e persino la possibilità di ulteriori aumenti, ciò esercita una pressione al ribasso sui tassi a lungo termine. D'altra parte, con l'inizio della prezzatura dell'aumento dei tassi, il calo a breve termine dei tassi a lungo termine e il ribasso del prezzo del petrolio hanno dato al mercato del rischio un breve respiro, ma non bisogna essere troppo ottimisti: una volta che il mercato avrà completato la prezzatura dell'aumento dei tassi, i tassi a lungo termine e i rendimenti a 2 anni continueranno a salire, e il mercato del rischio subirà ancora pressioni, inoltre il prezzo del petrolio non è ancora tornato in una zona di sicurezza Il rimbalzo pre-mercato o il piccolo rimbalzo dopo l'apertura del mercato azionario statunitense rappresentano, a mio avviso, una buona opportunità per ridurre le posizioni in azioni ad alto Beta prima dell'aumento dei tassi della prossima settimana#PPI高于预期，今晚CPI定方向