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#10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 刚刷到一条数据，10年期美债收益率摸到4.95%了，距离5%就差一口气。 美国8月PPI环比涨0.4%，同比涨5.4%，能源价格涨了4.2%，是主要推手。9月加息概率直接从49%跳到了70%。10年期冲到4.95%，30年期站上5.37%。财政部在60亿上限下实际回购了51.9亿美元，没拦住长债下跌。贝森特说得很清楚，回购只是改善旧券流动性，不是量化宽松，也减不了赤字和发债需求。 对BTC来说，短期逻辑很直接。美债收益率逼近5%，资金成本上升，无息资产的吸引力被削弱。加息概率升到70%，风险偏好被压制，BTC现货也出现了流出。如果CPI再超预期，BTC短期可能继续下探75000附近。 但中期看，债务货币化的风险也在放大。5%的收益率如果吸引不到长期资金接盘，最终还是要靠美联储或财政部兜底，那美元的信用损耗会继续加速。BTC作为非主权资产的叙事，在这个链条里反而会被强化。$BTC $ETH $ZEC