Post

有着"华尔街债市多头总司令"之称的莱西·亨特，持续看多美债40年后正式转向看空长债。其任职的Hoisington基金将组合久期从去年9月约21年，大幅压缩至今年6月不足1年，几乎全部长债头寸转为现金。核心逻辑是全球化通缩红利终结，去全球化、人口结构、巨额财政赤字共同推升通胀中枢，长债投资环境已彻底改变。 与此同时，日本10年期国债收益率盘中触及2.990%，创下1996年10月以来近30年新高。日债大跌受两大因素驱动：一是市场计价日本央行提前加息，二是美债长端收益率走高带来外溢传导，美日利差扩大引发全球资本重新配置，美日债市形成跨市场共振。 利率中枢抬升对全球风险资产形成压制。加密市场内部分化明显，BTC、ETH主流大盘币抗冲击能力更强；而DOGE、TRX、TRUMP这类高度依赖情绪叙事的币种，对流动性收缩格外敏感，波动会被放大。即便是消费蓝筹KO可口可乐，也难以完全免疫——利率走高抬升折现率，压制估值，即便品牌与现金流稳固，高位依旧会出现机构分歧与筹码兑现。 低利率时代催生的估值泡沫正在被逐步挤压，无论股票、债券还是加密代币，都不能简单复刻旧周期的交易思路。