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Honey小子
Warsh 在 Jackson Hole 继续把市场拉回利率这根主线。对美股来说,问题已经不是“AI 行不行”,而是“AI 的好消息还能不能继续抬高估值”。$NVDA 财报后,龙头当然还在涨,但 Marvell 这种二线高增长芯片股已经开始被更挑剔地审视,说明资金在给“强业绩”重新定价。
更关键的是,指数表面强,内部并不齐。SP 500 继续靠少数巨头托着走,广度却没跟上。
这样的结构最怕两件事:一是收益率再上行,二是下一份财报不能继续超预期。接下来真正要盯的,不是“科技是不是强”,而是强度会不会从龙头外溢到更大范围。
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