Post

英伟达#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ 光模块&高速互连（间接传导） AI服务器内部带宽扩容、集群互联需求同步抬升。大规模HBM扩容，对应单台服务器算力密度提升，高速光互联、高速接口的用量同步向上。算力集群规模扩张，会持续拉动800G/1.6T光模块需求，属于算力扩容的配套受益环节。 💡盘面思考 过去AI行情主线是英伟达GPU；现在逻辑开始向上游转移：HBM存储正式成为AI算力新瓶颈。 英伟达牺牲短期毛利锁定上游产能，本质是为未来1‑2年的算力扩张买确定性。 ⚠️风险提示：长约锁定景气不等于股价马上单边上涨，上游标的本身估值、库存周期、美联储利率波动依然会带来扰动；今晚杰克逊霍尔年会的流动性表态，会决定半导体板块反弹持续性。