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EricSJ
Creator influente
#沃尔玛在美销售放缓，消费压力受关注
沃尔玛 $WMT 下半年需要产生的自由现金流是至少109亿
这其实不是财报里的部分，而是我根据管理层在财报电话会上的一句话反推出来的
“预计沃尔玛本财年的自由现金流能够实现两位数增长”
上一财年，沃尔玛 $WMT 全年自由现金流为149.23亿美元
按最低的10%预计，本财年也需要达到至少164.15亿美元
所以
把这个数字减去上半年已有的结果，就得出了约109亿美元的自由现金流数据，同比增长约36.4%
相当于还要多产生29.06亿美元
看我图片的紫色部分应该能看出这个需要的同比增长率高达36%
这个数据增长我真的不认为沃尔玛在接下来的两个季度能够实现
最近的两次超36%的同比增长，都发生在2022年的库存危机之后，但这次没有这个动机和背景
“管理层称主要是战略项目与通胀，没有明显库存风险”
所以这一次，沃尔玛要在资本开支维持高位、库存又没有大幅去化空间的情况下，多创造近29亿美元自由现金流
EricSJ
沃尔玛自由现金流下降20%，下半年109亿美元从哪来？
一家公司利润增长的时候，自由现金流却下降，同时管理层还夸下海口下半年自由现金流会有两位数的增速，凭什么？ 如果只聊主营业务，$WMT 这次发布的财报在营收和利润层面都称得上不错： 第二季度总营收达到1879亿美元，同比增长5.9%；调整后营业利润同比增长17.4%，调整后每股收益达到0.81美元，同比增长19.1%； 公司还同时上调了全年销售额、营业利润和每股收益指引。 但是，这份财报里的现金流变化我认为是比较值得拿出来聊的，拿出来看会发现很难实现，这里需要报送两个数据: 沃尔玛上半年的自由现金流从去年同期的69.43亿美元下降至55.29亿美元，同比减少20.4%； 但管理层仍然预计，本财年的自由现金流能够实现两位数增长。 这意味着什么？可能很多人没有概念，上一财年，沃尔玛 $WMT 全年自由现金流为149.23亿美元。即使按照“两位数增长”的最低门槛10%计算，本财年也需要达到至少164.15亿美元。 减去上半年已经产生的55.29亿美元，下半年至少还需要108.86亿美元,而去年下半年，沃尔玛产生的自由现金流约为79.80亿美元。 看我做的图表，上面紫色的部分放出来对比就很明显了
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