Post

La recente serie di mosse degli Stati Uniti nel mercato crypto merita una nuova attenzione. Molte persone vedono solo il "CLARITY Act ritardato" e "persistono disaccordi normativi", ma se si guarda alla serie di azioni intraprese dal governo degli Stati Uniti, dal Congresso, dalla SEC e dai regolatori bancari nell'ultimo anno e mezzo, emerge una tendenza più chiara: Gli Stati Uniti non hanno intenzione di abbandonare gli asset criptovaluta, ma stanno cercando di integrarli veramente nel sistema finanziario statunitense. Questo potrebbe essere ancora più significativo di un improvviso aumento del 10% del BTC in un giorno. 1. Gli Stati Uniti stanno riposizionando i propri asset crypto In passato, la logica centrale della regolamentazione statunitense del mercato crypto era più legata al "controllo del rischio". I regolatori sono preoccupati per frodi, riciclaggio di denaro, protezione degli investitori e stabilità finanziaria, perciò hanno da tempo adottato approcci regolatori relativamente rigidi o addirittura vaghi. Ma ora la direzione sta cambiando. Gli Stati Uniti hanno istituito un quadro normativo per le stablecoin attraverso il GENIUS Act, e la SEC continua a ridefinire le regole normative sugli asset digitali. Nel frattempo, il CLARITY Act sta favorendo ulteriori chiarimenti sulla struttura del mercato degli asset digitali. Gli ultimi sviluppi mostrano che il Senato degli Stati Uniti ha aperto la strada alle procedure di follow-up del CLARITY Act, con la data ufficiale di voto posticipata a dopo una pausa. Questo significa: Il CLARITY Act non è scomparso. Al contrario, sta entrando nella fase successiva. 2. Ciò per cui gli Stati Uniti vogliono davvero competere potrebbe non essere la "criptovaluta", ma l'infrastruttura finanziaria digitale Questo è ciò che penso sia il più degno di nota. Se fosse solo per far negoziare investitori BTC, gli Stati Uniti non dovrebbero spendere un costo politico così elevato. Ciò che interessa davvero agli Stati Uniti è l'infrastruttura sottostante del futuro sistema finanziario. Cos'è una stablecoin? In sostanza, è il dollaro sulla catena. Cos'è il BTC? In sostanza, è un asset digitale globale e non sovrano. Cos'è la DeFi? In sostanza, si tratta di ricostruire infrastrutture finanziarie come prestiti, trading, derivati e gestione degli asset sulla blockchain. Cos'è la tokenizzazione? Questo comporta la riemissione e la circolazione di asset finanziari tradizionali sulla blockchain. Pertanto, ciò per cui gli Stati Uniti stanno davvero lottando è la porta d'accesso alla finanza digitale nei prossimi dieci o addirittura vent'anni. Ecco anche perché il governo degli Stati Uniti ha continuamente promosso le stablecoin, la struttura del mercato degli asset digitali, la partecipazione delle banche alla custodia degli asset digitali e lo sviluppo della finanza on-chain negli ultimi anni. 3. Le stablecoin possono essere la carta più importante per gli Stati Uniti Questo è molto facile da sottovalutare per il mercato. Gli Stati Uniti hanno istituito un quadro normativo per le stablecoin attraverso il GENIUS Act. Il significato delle stablecoin va ben oltre il "USDT o USDC sugli exchange." Se in futuro le stablecoin in dollaro entreranno nei pagamenti globali, nei regolamenti transfrontalieri, nella gestione di fondi aziendali e nei sistemi finanziari on-chain, il dollaro acquisirà di fatto un nuovo canale di circolazione globale. Questo significa: I dollari tradizionali circolano nel sistema bancario. I dollari digitali possono circolare attraverso sistemi blockchain. Questi due sistemi probabilmente si fonderanno gradualmente in futuro. Quindi credo che negli Stati Uniti lo sviluppo delle stablecoin non si tratti solo di sviluppare criptovalute. Sta anche mantenendo sostanzialmente lo status finanziario globale del dollaro. 4. Cosa significa questo per BTC? Qui bisogna distinguere due livelli. Breve termine: Le notizie sulle politiche potrebbero non spingere direttamente il BTC verso l'alto. Poiché il mercato tende a negoziare aspettative in anticipo, quando appaiono notizie positive, può effettivamente esserci un 'compra aspettative, vendi fatti'. Attualmente, il BTC si trova ancora in uno stadio che richiede sia conferme tecniche che di liquidità. Al 9 agosto, BTC si aggirava intorno ai 65.000 dollari. Pertanto, solo perché la politica statunitense tende verso le criptovalute, non si può semplicemente concludere che "il BTC aumenterà immediatamente." Ma a lungo termine: Una cosa che gli Stati Uniti stanno facendo è estremamente importante— Sta abbassando le barriere istituzionali affinché il capitale tradizionale entri nel mercato degli asset digitali. Questa è la vera variabile. Man mano che banche, società di gestione patrimoniale, ETF, emittenti di stablecoin, custodi, istituti di pagamento e infrastrutture finanziarie tradizionali entrano gradualmente nella blockchain, la struttura dei partecipanti al mercato crypto cambierà. Le criptovalute assomiglieranno sempre più a un "mercato speculativo" indipendente. Al contrario, assomiglierà sempre più a una parte del sistema finanziario globale. 5. Perché il BTCFi merita attenzione a lungo termine? Ecco anche perché sto prestando molta attenzione a BTCFi. Se il BTC è detenuto semplicemente come un bene dalle istituzioni, il suo valore deriva principalmente dalla scarsità e dall'allocazione del capitale. Ma se il BTC inizierà a entrare nel settore di prestiti, staking, rendimenti, derivati, stablecoin e sistemi finanziari on-chain, allora il ruolo del BTC cambierà. Potrebbe ulteriormente evolversi da "oro digitale" a un asset collaterale centrale all'interno del sistema finanziario digitale. È qui che il BTCFi vale davvero la pena di essere studiato. La direzione esplorata da progetti come CoreDAO è essenzialmente un tentativo di risolvere un problema: Come portare Bitcoin in un sistema finanziario on-chain più completo. Naturalmente, questo non significa che un singolo progetto avrà sicuramente successo. BTCFi subirà infine eliminazioni, competizioni e rimescolamenti. Ma la direzione stessa del tracciato merita attenzione. 6. Il mio giudizio Se guardiamo alle azioni che gli Stati Uniti hanno intrapreso sulle criptovalute nell'ultimo anno, sono sempre più incline a un giudizio: L'atteggiamento degli Stati Uniti verso il mercato crypto è passato da "regolamentarlo" a "regolamentarlo, utilizzarlo e impegnarsi a essere il suo autore di regole." Questo significa che ciò che conta davvero in futuro potrebbe non essere quanto è salita una particolare meme coin. Si tratta di chi può diventare: Infrastrutture per stablecoin in dollaro USA; Infrastrutture per la finanziarizzazione dei BTC; Infrastruttura di tokenizzazione; e l'infrastruttura per la finanza digitale globale. Il mercato fluttuerà nel breve termine. Anche le polizze fluttuano. Ma una volta che inizia la migrazione delle infrastrutture finanziarie, spesso non può essere completata entro pochi mesi. Quindi, riguardo al mercato cripto odierno, mi concentro maggiormente su una domanda: Gli Stati Uniti stanno abbracciando le criptovalute o stanno ridefinendo le cripto? La mia risposta è: Entrambi sono presenti. E potrebbe essere qui che inizia davvero il prossimo turno di competizioni sulla finanza digitale.