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Nel mondo delle criptovalute si dice sempre di essere i re della volatilità, ma ora bisogna cedere il trono ahahahaha, a rubare questo scettro è il mercato azionario coreano. I numeri sono impressionanti. VKOSPI, ovvero l'indice di panico del mercato azionario coreano, ha raggiunto quest'anno un massimo di 97,99, il valore più alto mai registrato dal 2009, e non è stato raggiunto in un giorno di crollo, ma in un giorno di rialzo superiore all'8%, il che indica che questo mercato ha paura sia di salire che di scendere, panico bidirezionale. Al contrario, l'indicatore di volatilità del mondo cripto, DVOL, venerdì scorso ha avuto quella che è stata definita la più intensa impennata degli ultimi anni, passando da 35 a 65, per poi ridiscendere a 43, senza nemmeno avvicinarsi al livello attuale del mercato coreano. Un mercato tradizionale che si definisce stabile, ma la volatilità ha superato quella del casinò più folle, cosa già di per sé assurda. La ragione è semplice e brutale. Samsung Electronics e SK Hynix rappresentano oltre il 53% della capitalizzazione totale del KOSPI, quindi l'indice azionario coreano dipende quasi interamente da queste due azioni di chip di memoria. A fine maggio la borsa ha inoltre liberalizzato gli ETF a leva su singoli titoli, permettendo agli investitori retail di scommettere con leva proprio su queste due azioni. Così, un indice già estremamente concentrato è stato amplificato da un ulteriore effetto leva, e il numero di sospensioni per eccesso di volatilità nella prima metà dell'anno ha stabilito un nuovo record storico. Quindi la mia conclusione è: smettiamola di credere ciecamente che i mercati tradizionali siano naturalmente più stabili delle criptovalute. Quando concentrazione e leva si combinano, anche le borse vestite di tutto punto possono generare movimenti più selvaggi del mondo cripto. La regolamentazione sta discutendo di dimezzare la leva, ma è solo un palliativo; finché quella concentrazione del 53% rimane, questo spettacolo si ripeterà prima o poi. $BTC $SKHYNIX #30年期美债，顶部还是新起点？ #美日确认联合购汇