Orbit Post Sitemap
Semalam BTC turun di bawah 80.000, di grup banyak yang panik, mungkin banyak yang langsung tekan tombol cut loss. Pagi ini saya cek pergerakan dana ETF, ternyata para big player Wall Street malah main hilang-hilangan, sangat menarik!
$BTC kemarin dana ETF-nya nol, kamu tidak salah lihat, masuk dan keluar sama-sama nol. Beberapa hari lalu BlackRock dan Fidelity masih gila-gilaan jual (tanggal 23 keluar 16,94 juta), tapi sekarang di level 80.000, para big player ini malah diam saja, artinya institusi juga sedang menunggu, baik bull maupun bear belum berani mulai, semua menunggu arah.
Lihat juga $ETH, satu-satunya yang ada dana masuk, saat semua orang takut gerak, Fidelity diam-diam masuk beli 69,14 juta, dengan paksa mengubah total pasar jadi net inflow. Dua hari lalu masih jual, sekarang di posisi 2300, institusi jelas merasa "harga sudah cukup murah, mulai bangun posisi dari sisi kiri", ini mungkin sinyal paling positif hari ini.
Terakhir lihat $SOL agak parah, masih keluar dana, kemarin net outflow 80.900, Bitwise dan Grayscale juga kabur. Dibanding institusi yang sedang bottom fishing di ETH, dana SOL masih tertekan, tekanan jual di spot belum selesai.
Kesimpulannya: dana besar sekarang sangat selektif, BTC diam, SOL ditinggalkan, hanya ETH yang dapat "permen". Jangan terus-terusan nebak dari grafik candlestick, lihat ke mana dana mengalir, kita harus fokus ke situ. Sebelum BTC memberikan sinyal, saya tetap bertahan kosong dan menonton.Membimbing pemula melihat berita, saya sering mengingatkan: pertama bedakan "berapa banyak uang" dan "ke mana uang mengalir". Co-founder Zcash Sean Bowe merilis draft ZIP, mengusulkan agar 8% subsidi blok yang diperoleh otomatis oleh ZCG dialihkan ke NSM; ZCG saat ini memegang sekitar 91.452,98 $ZEC, senilai sekitar 125 juta dolar AS.
📌 Ini tepat membahas stok dan aliran: cadangan yang ada adalah tangki air, subsidi berkelanjutan adalah pipa masuk. Menggunakan angka contoh, menghentikan aliran subsidi 8% tidak berarti 91.452,98 koin yang ada diambil; pengalihan subsidi juga tidak bisa langsung dipahami sebagai pengurangan penerbitan koin.
Penilaian saya, ini lebih seperti penyesuaian alokasi dana, tidak tepat langsung diberi label negatif harga: cadangan menyediakan penyangga, arah subsidi memengaruhi alokasi sumber daya selanjutnya, dan draft belum tentu diterapkan. Pemula sering menganggap "menghentikan aliran pendanaan" sebagai "langsung kehabisan uang". Apakah kamu bisa membedakan perbedaan antara pengalihan 8% ini dan pengurangan penerbitan? Jika ada langkah yang belum dipahami, tinggalkan komentar untuk berdiskusi.$ZEC
Melihat kembali ringkasan tahun ini, jumlah token yang mengungguli Bitcoin hanya tiga jenis, AI, privasi, dan satu lagi yang kurang penting. ZEC sekarang di 1222, dalam 24 jam tertinggi mencapai 1268, jalur privasi ini benar-benar kuat.
Bitcoin beberapa hari ini bergerak di bawah 80.000, terendah menyentuh 79.455. ZEC tidak ikut jatuh, stabil di atas 1200. Beberapa waktu lalu saya sempat bilang ke teman bahwa risiko kebijakan pada koin privasi paling besar, seringkali langsung dihapus dari bursa, rasanya cukup menyakitkan.
Tapi di posisi ini saya tidak berniat mengejar. Harga tinggi bertahan lama seperti ini, mengejar lalu turun sedikit saja sudah membuat saya tidak nyaman. Tunggu saja turun dulu, lagipula pasar masih panjang.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Melihat dana hibah ekosistem akan dialihkan, saya masih merasa sedikit cemas😰 Sean Bowe, salah satu pendiri Zcash, merilis rancangan ZIP yang mengusulkan agar 8% subsidi blok yang sebelumnya otomatis dialokasikan ke ZCG dialihkan ke NSM. Rancangan tersebut menyatakan bahwa ZCG memegang sekitar 91.452,98 ZEC, senilai sekitar 125 juta dolar AS, yang cukup untuk terus mendukung kegiatan terkait.
Saya merasa ini lebih seperti sebuah perhitungan jangka panjang yang perlu diperjelas, saat ini belum bisa dianggap sebagai kabar baik untuk dikejar. Cadangan yang cukup memberikan ruang untuk penyesuaian, tetapi nilai cadangan dalam dolar akan berfluktuasi sesuai harga koin; jika pendanaan secara bertahap bergantung pada pengeluaran cadangan, maka ritme pengeluaran menjadi lebih penting. Inilah juga alasan saya tidak langsung bereaksi hanya karena kata "berkelanjutan".
Saya hanya menggunakan uang yang tidak terpakai, dan saya juga mengakui takut terhadap volatilitas. Untuk lebih aman, saya akan menunggu diskusi lanjutan tentang rancangan tersebut, pengaturan spesifik NSM, serta rencana penggunaan dana ZCG, setelah semuanya lebih jelas, baru saya akan menyesuaikan penilaian.Selamat pagi saudara-saudara! Semalam BTC turun di bawah 80.000, di grup banyak yang histeris, mungkin banyak yang panik dan menjual rugi. Pagi ini saya cek pergerakan dana ETF, ternyata para big player Wall Street secara kolektif menghilang, sangat menarik!
$BTC kemarin dana ETF-nya nol, kamu tidak salah lihat, masuk dan keluar sama-sama nol. Beberapa hari lalu BlackRock dan Fidelity masih gila-gilaan jualan (tanggal 23 keluar 16,94 juta), tapi sekarang di level 80.000, para big player ini diam saja, artinya institusi juga sedang menunggu, baik yang bullish maupun bearish belum berani bergerak dulu, semua menunggu arah.
Lihat $ETH, satu-satunya yang ada dana masuk, saat semua orang takut bergerak, Fidelity diam-diam masuk dan membeli senilai 69,14 juta, dengan keras menarik total pasar menjadi net inflow. Dua hari lalu masih jualan, sekarang di posisi 2300, institusi jelas merasa "harga sudah cukup murah, mulai bangun posisi dari sisi kiri", ini mungkin sinyal paling positif hari ini.
Terakhir lihat $SOL agak parah, masih keluar dana, kemarin net outflow 80.900, Bitwise dan Grayscale juga keluar. Dibanding institusi yang sedang bottom fishing di ETH, dana di SOL masih tertekan, tekanan jual di spot belum selesai.
Kesimpulannya: dana besar sekarang sangat selektif, BTC diam, SOL ditinggalkan, hanya ETH yang dapat "permen". Jangan terus-terusan nebak dari grafik candlestick, kemana dana pergi, kita harus lihat ke situ. Sebelum BTC menunjukkan sikap, saya tetap memilih kosong posisi dan menonton saja.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $MSFT secara besar-besaran berinvestasi di AI, sekaligus membuka kompensasi pengunduran diri sukarela untuk 60.000 karyawan.
60.000 orang ini kira-kira mewakili 27% dari total karyawan perusahaan. Artinya, mereka bisa memilih untuk menerima kompensasi dan keluar, berapa banyak yang akhirnya menerima, saat ini belum diketahui. Ini juga sudah merupakan kali kedua Microsoft meluncurkan program pengunduran diri sukarela tahun ini. Tahun lalu, perusahaan juga mengumumkan pemutusan hubungan kerja sekitar 15.000 orang.
Jadi, dampak AI terhadap pekerjaan, belum tentu terjadi setelah AI benar-benar mengambil alih pekerjaan tertentu, tapi mungkin juga tercermin terlebih dahulu melalui alokasi anggaran perusahaan.
Ketika lebih banyak dana mengalir ke chip dan pusat data, perusahaan juga mungkin akan mengevaluasi ulang, posisi mana yang layak untuk terus diinvestasikan, dan kebutuhan personel mana yang bisa dikurangi.
Oleh karena itu, untuk melihat bagaimana AI memengaruhi pekerjaan, selain melihat apa yang dipelajarinya, juga harus melihat ke mana perusahaan mulai mengalokasikan uang karena AI.$BTC $ETH di rantai tidak akan menipu: paus BTC sedang diam-diam membeli, sedangkan ETH sedang berperang di dalam
Penurunan ke 80 ribu ini, rantai mengungkap kartu tersembunyi dengan sangat jelas, dua koin benar-benar dua skenario berbeda.
Di sisi BTC adalah penyerapan terbuka:
1. Alamat paus yang memegang lebih dari 1000 koin kembali ke 2044, total 7,17 juta koin, menguasai 35,8% dari pasokan yang beredar, mencetak rekor tertinggi sejak pertengahan Maret;
2. Pemegang menengah hingga besar dengan 10 hingga 10.000 koin menyerap hampir 90 ribu koin dalam sebulan;
3. Perusahaan publik Strive minggu lalu menghabiskan 511 juta USD untuk membeli 6182 koin, harga rata-rata 82.732, semakin turun semakin membeli.
Sebaliknya, investor ritel justru sebaliknya: alamat kecil dengan kepemilikan kurang dari 1 koin turun ke level terendah dalam setahun, volume deposit ritel di Binance meningkat dua kali lipat menjadi 10,7 miliar USD menunggu untuk dijual, sedangkan deposit paus justru turun 36%. Pemegang besar mengambil alih, ritel menjual rugi, skenarionya sangat klasik.
ETH justru adalah pertarungan antara bull dan bear:
Bull mati BitMine memegang 6,05 juta koin, biaya 3331, kerugian mengambang 6,1 miliar USD masih menambah posisi; tapi Ethereum Foundation kemarin baru saja menjual 2785 koin untuk stablecoin, paus kuno ICO dengan biaya 0,31 USD juga memindahkan 1500 koin ke bursa; yang lebih berbahaya adalah posisi long ETH senilai 270 juta USD hampir mengalami likuidasi, dini hari menambah margin 9,21 juta, harga likuidasi di 2181.
Kesimpulan: BTC adalah struktur penyerapan di dasar, tapi jika FOMC 28 Oktober dan pemilihan paruh waktu 3 November tidak berjalan baik, jangan buru-buru masuk; posisi long leverage ETH terlalu padat, di sekitar 2181 ada risiko likuidasi berantai, margin untuk long harus cukup. Saya melihat jenis pembukaan posisi ini, biasanya dimasukkan terlebih dahulu ke dalam kerangka likuiditas dan preferensi risiko keseluruhan: dana yang bersedia menanggung volatilitas lebih tinggi dan pasar yang mampu terus menahan adalah dua hal yang berbeda. Kali ini Core Trader 19 membuka posisi baru atau menambah posisi long $PUMP dengan leverage 10 kali, posisi nominal sekitar 215.700 USD.
Penilaian saya adalah, posisi ini bisa dijadikan titik pengamatan preferensi risiko, tapi belum bisa dianggap sebagai bukti bahwa dana secara menyeluruh beralih ke mode agresif. Eksposur nominal tidak sama dengan modal yang sebenarnya diinvestasikan, leverage akan memperbesar volume optimisme; hanya melihat jumlah posisi, sangat mudah salah mengartikan satu transaksi sebagai sikap seluruh pasar.
Jika likuiditas membaik dan dana penahan terus muncul, maka keinginan long pada aset dengan volatilitas tinggi seperti ini mungkin akan menyebar menjadi peningkatan preferensi risiko yang lebih luas. Ini adalah dugaan saya. Sebaliknya, jika hanya ada kebutuhan leverage tanpa pembelian berkelanjutan, posisi yang semakin agresif akan semakin sensitif terhadap volatilitas berlawanan; satu dompet juga mungkin memiliki lindung nilai lain, sehingga hanya melihat transaksi ini tidak bisa memastikan niat lengkapnya.
Jadi saya sementara cenderung memahaminya sebagai serangan lokal, bukan pergeseran makro. Saya akan terus mengamati apakah penahanan bisa berlanjut, tidak terburu-buru memberi label "uang pintar memimpin" pada satu posisi long ini.#HOODQ3TradingGrowth robinhood chain, blockchain robinhood tempat pengguna memperdagangkan token saham, mengalami penurunan volume dex sebesar 30% menjadi $6,35 miliar pada 6-12 Oktober. namun tvl defi naik menjadi $1,058 miliar dari 30 September hingga 12 Oktober, dan morpho, sebuah protokol pinjaman, memegang $486,8 juta pinjaman terbuka di sana. jadi peminjaman sekarang menjadi penggunaan besar, bukan hanya perdagangan. pada minggu itu, peminjam membayar sekitar $417 ribu dalam bunga dan bonus likuidasi di morpho, tetapi morpho mencatatkan pendapatan protokol nolBinance membawa saham ke pasar kontrak.
Pada tanggal 26 Oktober dalam satu hari, Binance meluncurkan empat kontrak perpetual pada empat waktu berbeda: pukul 09:00 meluncurkan EIDOUSDT, pukul 09:05 meluncurkan EQTUSDT, pukul 09:10 meluncurkan STMUSDT, pukul 09:15 meluncurkan ABBVUSDT, semuanya diselesaikan dengan USDT, dengan leverage hingga 20 kali.
Objeknya bukan koin, melainkan empat entitas nyata: iShares MSCI Indonesia ETF, perusahaan gas alam AS EQT, produsen chip STMicroelectronics, dan raksasa farmasi AbbVie.
Dengan ritme satu kontrak setiap lima menit, ini menunjukkan ini bukan sekadar uji coba, melainkan jalur produksi massal. Sebelumnya, peluncuran satu altcoin butuh pemanasan selama seminggu, sekarang kontrak aset tradisional bisa antre secara grosir.
Bagi para trader, ini berarti dua hal. Pertama, jam perdagangan diperpanjang, setelah penutupan pasar saham AS masih bisa bertaruh pada aset-aset ini. Kedua, leverage 20 kali ditambah volatilitas saham itu sendiri, satu panggilan laporan keuangan bisa membuat posisi menjadi nol.
Masalah yang tak terhindarkan adalah penentuan harga. Saat pasar saham AS tutup, harga bergantung pada penawaran pembuat pasar, jika likuiditas kurang, slippage bisa sangat buruk.
Saya lebih fokus pada STM dan ABBV, sektor semikonduktor dan farmasi adalah yang paling volatil di pasar saham AS tahun ini, setelah kontrak diluncurkan, akun kripto untuk pertama kalinya bisa langsung mengekspresikan pandangan terhadap dua sektor ini, tanpa perlu membuka akun saham AS, tanpa perlu menukar mata uang.#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落
《霍尔木兹磋商 国际原油回吐溢价》
美伊闭门商讨霍尔木兹海峡开放方案的消息刚传出来，原油市场立刻有了反应。布伦特和WTI原油盘中直接回吐前两天的涨幅。
每天两千万桶原油要过霍尔木兹海峡，油轮的战争险费率和运价对风吹草动最敏感。只要通航保障能谈出框架，卡在喉咙上的地缘溢价就会快速挤出。
海运保险费率的调整窗口就在这周五，到时候看各大船东愿不愿意调低保费报价。 $美伊讨论霍尔木兹开放方案$HYPE menembus 80.65 dini hari lalu kembali ke 77.7, saya cenderung bullish: kali ini didorong oleh narasi kepatuhan, penurunan kembali lebih seperti proses penyesuaian.
Perusahaan induk Kraken, Payward, berencana menjadi pihak pertama yang menerapkan regulasi CFTC di Hyperliquid HIP-3*, dengan Bitnomial mengelola likuidasi dan NinjaTrader sebagai kustodian akun, menyediakan perpetual untuk pengguna AS. Masih menunggu persetujuan regulasi, daftar putih HIP-3* saat ini hanya di testnet.
Dari data, HYPE 24 jam sekitar +2.2%, mengungguli BTC (−0.4%) dan ETH; di HL, volume perdagangan perpetual HYPE harian sekitar 460 juta U, total pasar perpetual sekitar 4,4 miliar; pendapatan protokol Oktober sejauh ini sekitar 55,6 juta, diperkirakan melewati 60 juta pada akhir bulan.
Menjelang FOMC, apakah kamu akan menunggu harga stabil di 80 dulu atau membeli di sekitar 76? Jelaskan alasanmu.
Hanya pengamatan pribadi, #本周将公布10月FOMC利率决议 $HYPE bukan merupakan saran investasi.$BTC 周末跌破80000、盘中最低79332，而$ETH 同步滑向2321——这不是一次普通的洗盘，而是多头防线被逐层击穿的信号。真正值得警惕的不是跌幅本身，而是79000—80000这一近期唯一有效支撑区正在被反复测试：日线若实收于79000下方，78000将直接暴露；在重新站上82000之前，任何反弹都只是逃生窗口，而非趋势反转。 把镜头拉远，最刺眼的裂痕出现在资金流上。$ETH 现货ETF本周净流出2.21亿美元，10月累计失血11.8亿美元，连续第四周净流出——机构正在用脚投票，而不是口头看多。价格自2526高点回落，均线系统已呈空头排列，2280作为前低一旦被有效跌破，下方空间将打开至2150。这是资本流动与价格结构的双重确认，比任何单一技术指标都更诚实。 更关键的是杠杆端的清算结构。24小时内全网多头爆仓8201万美元，空头仅3670万，多空清算比超过2:1；其中$ETH 多头清算2241万美元，居各币种之首。这说明看多者正在被强制出清，而非被"震仓"——多头杠杆尚未清洗完毕，反弹的燃料正在枯竭。市场往往在此时低估下行惯性：当支撑失效与资金外流同时发生，crowd仍在等Saya melihat jenis berita ini, pertama-tama memikirkan odds: apakah arus masuk bersih satu hari cukup untuk mengimbangi risiko mengikuti sentimen? Menurut data Farside, kemarin arus masuk bersih ETF spot Bitcoin AS sebesar 110,3 juta USD, semuanya berasal dari BlackRock IBIT; sementara ETF spot Ethereum mengalami arus keluar bersih sebesar 88,6 juta USD pada periode yang sama.
Penilaian saya, ini lebih seperti perbedaan preferensi dana, bukan penguatan pasar secara keseluruhan. Di sisi Bitcoin ada penyerapan bersih, tapi sumbernya terkonsentrasi, tidak bisa dianggap sebagai penambahan posisi institusional secara umum; di sisi Ethereum masih mengalami arus keluar bersih, juga tidak cukup untuk mendukung asumsi bahwa dana menyebar ke seluruh pasar kripto.
Bagi saya, jika arus masuk berlanjut dan produk yang berpartisipasi bertambah, logika bullish akan lebih berpeluang menang; jika hanya satu hari dan satu pihak yang menopang pasar, maka tidak layak mengambil risiko volatilitas lebih tinggi hanya berdasarkan berita ini. Ini adalah analisis kondisi saya, saya akan terus memantau keberlanjutan dana, tidak menggunakan data satu hari untuk mendukung ekspektasi jangka panjang.#富兰克林邓普顿推出美股股息买BTC新型ETF
Semua orang sadar nggak, Wall Street sekarang makin "halus" dalam urusan kripto.😎
Franklin Templeton baru saja meluncurkan ETF baru dengan mekanisme keren: dividen saham AS yang dibagikan nanti nggak dikasih dalam bentuk uang fiat, tapi langsung otomatis dipakai buat beli Bitcoin setelah tanggal ex-dividend. Ini artinya apa? Artinya mereka memaksa kamu mengubah keuntungan saham AS jadi investasi rutin "big cake".🌱
Coba renungkan arah tren di balik ini. Ini menunjukkan raksasa manajemen aset tradisional sudah nggak menolak dunia kripto, malah berusaha keras dalam kerangka regulasi untuk mengalirkan dana tradisional ke aset kripto. Begitu jalur ini terbuka, potensi dana tambahan ke depan sangat besar.📈
Tapi bro, jangan langsung heboh lihat "beli BTC". Dasarnya tetap dana saham AS, Bitcoin cuma "enhancement" yang diatur ketat, dan bobotnya juga dibatasi. Biaya pengelolaannya sangat rendah, jelas ini untuk bersaing dalam skala.
Pokoknya, pahami mekanismenya dulu sebelum ikut. Di pasar ini, paham cara institusi main itu jauh lebih baik daripada nebak-nebak sendiri.💡 Kalian pikir model "dividen ditukar big cake" ini bakal booming nggak? $BTC $ETH Sedikit menyiram air dingin terlebih dahulu, keluar dari zona penjualan besar tidak berarti tongkat estafet kenaikan sudah diambil alih. Glassnode menyatakan, pembeli BTC baru-baru ini telah keluar dari zona penjualan besar, proporsi pasokan pemegang jangka pendek yang dalam posisi untung turun dari hampir seluruhnya pada akhir September menjadi sekitar 70%. Penilaian saya terhadap berita ini adalah: kepanasan sedikit mereda, tapi membaca ini langsung sebagai sinyal bullish, buktinya belum cukup.
Saya terjebak di dua hal. Pertama, proporsi keuntungan berbicara tentang distribusi keuntungan dan kerugian posisi, bukan volume penjualan aktual; berkurangnya chip yang untung tidak bisa langsung disimpulkan bahwa tekanan jual sudah benar-benar hilang. Kedua, tekanan penjual dan penyerapan pembeli adalah dua hal berbeda, data ini tidak memberi tahu saya seberapa kuat permintaan baru. Jika penyerapan kurang, maka meskipun tekanan realisasi keuntungan berkurang, harga belum tentu bergerak mulus. Ini adalah dugaan saya, bukan kesimpulan dari data.
Saya juga mengakui, pernyataan Glassnode bahwa "pembeli yang mengharapkan kelanjutan kenaikan saat ini lebih cocok masuk pasar dibanding sebulan lalu" mungkin benar, tapi prasyaratnya tidak boleh diabaikan. Jika ke depannya bisa terlihat permintaan terus menyerap dan tekanan jual saat penurunan tidak membesar, saya akan mengurangi kehati-hatian ini. Peringatan saya satu saja: jangan terburu-buru senang, bedakan dulu antara "tidak terlalu panas" dan "cukup kuat".💻Saya terbiasa melihat "input" terlebih dahulu, lalu melihat kesimpulannya: StoneX menaikkan target harga saham perusahaan cadangan Bitcoin Strive dari 32 dolar AS menjadi 43 dolar AS, naik 34%, dan menegaskan peringkat beli; materi juga menyebutkan bahwa penerbitan saham baru lebih lanjut mendukung strategi Bitcoin mereka.
Dalam tinjauan kode kali ini, saya lebih peduli apakah logika pendanaan dapat berlanjut, bukan target harga. Penerbitan saham dapat menambah dana untuk strategi cadangan, tetapi dana yang tersedia tidak berarti risiko hilang. Jika ke depannya masih bergantung pada penerbitan saham, maka pemegang saham lama mungkin menghadapi pengenceran berkelanjutan; jika Bitcoin melemah, maka nilai aset cadangan juga akan tertekan. Ini adalah uji tekanan saya, bukan hasil yang sudah terjadi.
Jika saya, saya akan melengkapi logika ini dengan kondisi penerbitan, penggunaan dana, dan skenario pasar turun, lalu menilai apakah itu masuk akal, tidak hanya menguji cabang kenaikan. Tolong bantu saya review: untuk perusahaan cadangan seperti ini, apakah Anda lebih khawatir tentang pengenceran saham atau penurunan Bitcoin? Apakah logika saya ada yang terlewat?Saya tidak sempat melihat dengan teliti saat bekerja di siang hari, baru malam hari membuka jendela pasar, kebetulan melihat ini, rasa kantuk sedikit hilang🌙. Yang membuat saya susah tidur bukan imajinasi harga, tapi sebuah pertanyaan: Apakah pendapatan tetap dari pendanaan ekosistem perlu didiskusikan ulang?
Sean Bowe, salah satu pendiri Zcash, merilis proposal ZIP yang mengusulkan penghentian alokasi otomatis subsidi blok ke ZCG, dan mengalihkan 8% bagian yang ada ke NSM. Proposal tersebut menyatakan bahwa ZCG memegang sekitar 91.452,98 ZEC, senilai sekitar 125 juta dolar AS, dana yang ada cukup untuk terus mendukung kegiatan terkait.
Penilaian saya, ini lebih seperti penyesuaian aturan anggaran, bukan langsung bisa dibaca sebagai kabar baik untuk harga koin. Saat ini masih berupa usulan, jadi jangan langsung menganggap "ada yang mengusulkan perubahan aturan" sama dengan "aturan sudah berubah", kalau hanya memantau pasar mudah terbawa judul.
Cadangan dana memberikan ruang untuk diskusi penyesuaian, tapi nilai buku tidak sama dengan anggaran yang bisa digunakan setiap tahun, selanjutnya masih harus melihat pengaturan pengeluaran. Di sisi lain, pengalihan dana ke NSM juga tidak otomatis berarti efisiensi lebih tinggi; jika tujuan dan batasan mekanisme baru lebih jelas, saya baru akan lebih mendukung penyesuaian ini. Ini adalah kondisi penilaian saya, bukan kesimpulan yang sudah ada.
Ingatkan diri sendiri: jangan menganggap perubahan alokasi dana berarti nilai bertambah begitu saja. Ada yang juga belum tidur di jam ini? Apakah kamu melihat pengeluaran pendanaan ZCG, atau desain mekanisme NSM, mana yang lebih memengaruhi sikapmu terhadap proposal ini?Pada hari peluncuran Alpenglow, ada dua set angka untuk node validator, satu set ramai, satu set tidak banyak yang membahas.
Yang ramai adalah tingkat partisipasi. 654 node validator beralih bersama-sama, di antaranya 446 memberikan suara pada blok awal, Anza mengatakan seluruh proses transisi hanya memakan waktu 900 milidetik. Sehari sebelum peluncuran, masih ada 151 node, total sekitar 20,3% dari jumlah staking, yang ditandai belum siap.
Transisi ini juga meninggalkan beberapa hal kecil. Perangkat lunak validator Firedancer dan Frankendancer tidak mendukung migrasi putaran pertama, operator harus sementara beralih ke Agave 4.3.0 terlebih dahulu. Beberapa node RPC menerima konfirmasi akhir sedikit lebih lambat dibandingkan node validator yang langsung berpartisipasi dalam voting. Setelah upgrade, jumlah transaksi di penjelajah blockchain akan berkurang secara signifikan karena sebagian besar statistik sebelumnya adalah transaksi voting dari node validator.
Yang tidak banyak dibahas adalah konsentrasi. Data dari Solana Compass menunjukkan jumlah node minimum yang mengendalikan lebih dari sepertiga dari total staking turun dari 20 menjadi 18 dalam setahun. Proporsi staking dari 10 node validator teratas naik dari 22,2% menjadi 24,5%.
Mekanisme voting baru memindahkan transaksi voting ke luar rantai, sehingga node validator menghemat biaya voting, beban node kecil menjadi lebih ringan. Apakah angka ini akan berbalik, harus menunggu beberapa bulan untuk melihatnya. $SOL Worldcoin (WLD) turun 4,14% dalam satu hari, mencapai titik terendah baru belakangan ini, dengan harga 0,4354 dolar AS, dan kapitalisasi pasar turun di bawah 1,62 miliar dolar AS. Harga berfluktuasi tajam di kisaran 0,432-0,458, dengan volume perdagangan harian 14,97 juta menunjukkan tekanan jual yang terkonsentrasi. Sinyal uang pintar masih bersih short, dan data long-short nol—institusi bahkan tidak mau mempertahankan posisi short saat rebound.
Masalah utama adalah perlambatan promosi perangkat Orb, pertumbuhan pengguna terdaftar biometrik yang melambat, jadwal pelepasan token yang tidak sinkron dengan permintaan. Sisi sosial benar-benar sunyi, popularitas tidak ada, indikator sentimen hilang, bahkan efek limpahan narasi AI pun tidak memberikan manfaat. FDV masih di atas 4 miliar, tingkat peredaran kurang dari 40%, setiap rebound adalah jendela terbaik untuk pelepasan token.
Penilaian utama: sebelum fundamental membaik, kisaran 0,40-0,46 akan menjadi kotak baru, risiko penurunan lebih besar daripada peluang kenaikan.$ZEC hari ini tidak seperti sedang digiling, melainkan seperti sedang rapat. Upgrade, dana, tata kelola, ketiga jalur bergerak bersamaan, arahannya belum konsisten.
Jalur upgrade yang paling pasti. NU7 dijadwalkan aktif pada 5 November. Waktu blok dikurangi dari sekitar 75 detik menjadi sekitar 25 detik. 60% biaya blok akan disimpan hingga Februari 2031.
Jalur dana mulai menghangat kembali. ETF $ZEC dari Grayscale menghangat minggu lalu. Arus masuk bersih sekitar 41,09 juta USD. Mengakhiri tiga minggu berturut-turut arus keluar. Senin masih keluar sekitar 10,45 juta USD. Jumat saja masuk sekitar 20,52 juta USD.
Jalur tata kelola paling tidak pasti. Pendiri bersama mengusulkan mengalihkan 8% subsidi blok ke dana keberlanjutan jaringan. Saat ini masih rancangan, reaksi komunitas beragam. Dana pengembangan saat ini 20%, penambang mendapat 80%. Sisa 8% untuk pendanaan komunitas, 12% masuk dana pengembangan yang dikunci. Apakah diubah atau tidak, tergantung diskusi yang lebih luas, bukan keputusan hari ini.
Jalur harga di tengah-tengah. $ZEC sekarang sekitar 1.228 USD. Dalam 24 jam naik sekitar 1,67%, 7 hari naik sekitar 7,41%. Dalam 30 hari masih turun sekitar 25,75%. Analis menganggap 834 USD sebagai dukungan kunci. Jika turun di bawah itu akan terlihat buruk. Tapi itu pandangan analis, bukan kesimpulan pasti.
Dari ketiga jalur, upgrade paling pasti, tata kelola paling tidak pasti, dana di tengah. Saya akan fokus pada jalur upgrade dulu. Dengarkan jalur tata kelola, jalur harga tidak perlu buru-buru mengambil kesimpulan. 【Survei Pembiayaan Perusahaan ECB: Lingkungan Kredit "Harga Naik, Volume Menyusut" Dikonfirmasi oleh Perusahaan】
Pada 26 Oktober, ECB merilis survei pembiayaan perusahaan kuartal ketiga (SAFE). Survei ini merupakan cerminan dari survei ekspektasi konsumen yang dirilis pada 23 Oktober—satu menanyakan rumah tangga, satu lagi menanyakan perusahaan, dan dengan menggabungkan kedua data tersebut, gambaran lengkap tentang lingkungan kredit di Eropa menjadi jelas.
Survei kali ini mencakup sekitar 12.800 perusahaan di zona euro (93% adalah UKM), dengan periode pelaksanaan dari 26 Agustus hingga 2 Oktober. Data inti: 46% bersih perusahaan melaporkan kenaikan suku bunga pinjaman bank, lebih tinggi dari kuartal kedua yang sebesar 42%, dengan perusahaan besar mengalami penurunan paling signifikan (55%, sebelumnya 41%); 27% bersih perusahaan melaporkan kenaikan biaya pembiayaan lain (biaya administrasi, komisi); persyaratan jaminan diperketat dari 10% menjadi 14%. Sisi permintaan juga lemah: ketersediaan pinjaman turun bersih 5% (sebelumnya -1%), sementara permintaan pembiayaan relatif stabil, menghasilkan indikator "kesenjangan pembiayaan" yang terus positif—perbedaan antara uang yang ingin dipinjam dan yang bisa dipinjam tetap ada.
Namun, data ini memiliki peringatan kualitas yang perlu dipahami bersama: ECB secara jelas menyatakan dalam siaran pers bahwa komposisi sampel kali ini berubah signifikan (mayoritas responden adalah perusahaan yang baru pertama kali diwawancarai), dan pertanyaan kuantitatif seperti ekspektasi inflasi dan harga jual "sulit untuk diinterpretasikan saat ini". Artinya, kesimpulan arah (pengetatan kredit) dapat dipercaya, tetapi nilai spesifik harus dikalibrasi ulang setelah sampel stabil pada putaran berikutnya—mengutip hanya angka negatif tanpa menyebutkan konteks ini adalah interpretasi yang tidak lengkap.
Ini berarti persepsi perusahaan dan data bank saling menguatkan: pengetatan tersembunyi di Eropa masih berlangsung. Ini bukan kabar baik untuk pemulihan profitabilitas UKM Eropa dan juga menurunkan fleksibilitas pasar dalam mengantisipasi laju penurunan suku bunga ECB. Selanjutnya, kita akan melihat apakah survei kredit bank ECB pada 30 Oktober (BLS) sejalan dengan persepsi perusahaan kali ini.Keputusan strategi untuk membeli kembali sekitar $205 juta STRC sambil tidak membeli BTC adalah pengingat yang berguna bahwa strategi treasury juga merupakan manajemen kewajiban. Dengan 848,5K BTC yang dimiliki pada biaya rata-rata $75.446, neraca sudah sangat besar.
Yang masih belum pasti adalah apakah pembelian kembali mengurangi biaya pendanaan cukup untuk menjaga fleksibilitas ketika kondisi pasar berubah.
#CryptoTreasuryShifts $ETH Uang Pintar: Terjepit Antara Bull dan Bear, Siapa yang Akan Melepas Duluan
Harga $ETH saat ini 2322, turun tipis 0,61%, tingkat biaya pendanaan 0,0046%. Total posisi uang pintar 1,74 miliar USD, 2361 trader, rasio nominal bull-bear 23,70%, volume bear jelas lebih besar.
Bull 885 trader, posisi 333,53 juta USD, harga rata-rata 2874,44, kerugian mengambang 79,2097 juta USD, persentase profit hanya 33,33%. Biaya jauh di atas harga saat ini, area kerugian masih melebar. Bear 1476 trader, posisi 1,4 miliar USD, harga rata-rata 2306,97, kerugian mengambang 9,5897 juta USD, persentase profit 61,58%. Catatan: Bear tidak sepenuhnya untung, hanya harga saat ini sedikit di atas harga rata-rata, sebagian besar bear sedikit terjebak, "cepat keluar jebakan" tidak sama dengan sudah keluar jebakan.
2322 terjebak di antara biaya bull dan bear: di atas ada tekanan jual bull yang keluar jebakan, di bawah ada kebutuhan penutupan posisi bear, pasar tarik-ulur bolak-balik, membentuk kerugian ganda bull dan bear. Tingkat biaya pendanaan rendah, menunjukkan sentimen beli tidak panas; posisi bear terkonsentrasi, jika harga naik cepat, penutupan posisi bisa memperbesar volatilitas.
Data hanya untuk pengamatan pasar, bukan rekomendasi investasi. Jangan buru-buru pilih pihak, lihat dulu siapa yang akan melepas duluan. #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #英特尔代工转型迎来Terafab新变量 $INTC Pendapatan dan DCAI kemungkinan besar bisa mencapai bahkan sedikit melebihi konsensus, tapi laporan keuangan ini tidak bisa disebut "melampaui ekspektasi" — keuntungan ditekan oleh manufaktur kontrak dan belanja modal, cerita manufaktur kontrak sudah berlangsung tiga kuartal, tapi pelanggan eksternal masih belum terlihat.
Konsensus pendapatan Q3 adalah 16,47 miliar USD, titik tengah panduan manajemen 16,3 miliar USD, ruang untuk melampaui konsensus memang tidak besar. Mesin pertumbuhan sebenarnya adalah pusat data: pendapatan DCAI Q2 sebesar 6,26 miliar USD, naik 59% secara tahunan, konsensus Q3 6,46 miliar USD, pertumbuhan masih 57%. Bagian ini tidak bermasalah, permintaan komputasi AI memang sedang meningkat.
Tapi laporan laba rugi tidak tahan dilihat secara detail. Konsensus laba bersih Q3 hanya 1,49 miliar USD, turun tajam 63% secara tahunan; panduan EPS yang disesuaikan 0,38 USD, lebih rendah dari 0,42 USD di Q2. Uang kemana? Manufaktur kontrak. Operasi manufaktur kontrak Q2 rugi 2,1 miliar USD, pendapatan pelanggan eksternal hanya 293 juta USD — pesanan eksternal ini bahkan tidak cukup untuk menutupi celah kecil. 18A memang sudah produksi massal, tapi pelanggan eksternal yang diumumkan masih di proses matang; 14A baru akan produksi massal pada 2028, selisih waktu untuk mulai menghasilkan setidaknya masih dua tahun.
"Melampaui ekspektasi" yang sebenarnya bukan pada pendapatan yang sedikit melebihi konsensus, tapi pada apakah manajemen berani memberikan jadwal pasti untuk pelanggan eksternal manufaktur kontrak. Saat ini pasar sudah memberikan suara dengan kaki: harga saham turun 13% setelah laporan keuangan Juli, dan dalam sebulan terakhir turun lagi 29%. Pertumbuhan DCAI saja tidak cukup untuk menopang valuasi "transformasi manufaktur kontrak".#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 $MSTR 账面数字绝对炸裂，但这就是个假超预期，全靠币价硬撑。
那209亿的“账面收益”纯粹是Q3比特币反弹按会计准则算出来的浮盈，跟主业半毛钱关系没有。卖软件的收入才1.29亿美元，EPS却搞出21.5美元这种离谱数据，纯粹是财技遮羞布。
真正的看点全在融资端怎么活命。上周它才抠抠搜搜买了267个比特币（两千多万），转头却砸了1.93亿美元去回购自己的STRC优先股，甚至把回购额度加了10亿。为啥？因为STRC跌破100美元面值了，现在折价回购，能直接砍掉每年12%的巨额利息包袱，比高位接盘比特币划算得多。
所以资本配置策略怎么调？说白了就是：以前“闭眼发股借钱买币”的飞轮转不动了，现在得先紧着钱去擦屁股、修补资产负债。当前它的mNAV溢价已经掉到1倍边缘，市场早就不傻，没人愿意再花高价买它的壳。
总结：利润表确实“超预期”，但这是比特币给的，不是Strategy挣的。真决定生死的，是它那破了的融资通道能不能修好。$BTC turun 80.000 USD, apakah masih akan ada pergerakan pasar?
Masih akan ada pergerakan pasar, tapi kemungkinan besar bukan arah satu sisi, melainkan fluktuasi tajam dan pilihan arah di sekitar level 80.000 USD. Penurunan pada 27 Oktober lebih merupakan tekanan lindung nilai sebelum peristiwa, katalis sebenarnya akan terjadi sedikitnya minggu ini.
Saat ini BTC berjuang di sekitar 80.000 USD, dengan dukungan pembelian di kisaran 79.400–79.600 USD di bawahnya, dan resistensi jangka pendek di 80.500–80.800 USD di atasnya. Pembelian spot di AS terus melemah, indeks premium Coinbase sudah negatif selama 33 hari berturut-turut, dan posisi long leverage yang bertaruh naik mengalami kerugian besar baru-baru ini. Ini berarti pasar kekurangan pembelian nyata untuk menopang, sehingga rebound cenderung lemah.
Variabel kunci terpusat pada peristiwa yang akan segera terjadi: The Fed akan mengumumkan keputusan suku bunga pada dini hari 29 Oktober, pasar umumnya memperkirakan tidak ada perubahan, tapi risiko sebenarnya adalah sikap ketua terhadap kenaikan suku bunga Desember—saat ini ekspektasi kenaikan Desember sudah naik hampir 80%. Jika pernyataan cenderung hawkish, ekspektasi pengetatan likuiditas akan langsung menekan BTC. Sementara itu, laporan keuangan Microsoft, Google, dan Amazon akan dirilis secara bersamaan, jika pengeluaran modal AI menyedot dana pasar, itu juga akan memberikan tekanan negatif pada pasar kripto.
Singkatnya, penurunan pada 27 Oktober adalah "tekanan saat menunggu", pergerakan pasar kemungkinan besar akan dimulai setelah keputusan The Fed diumumkan. Apakah level 80.000 USD bisa bertahan adalah titik balik jangka pendek; jika turun di bawah dan tidak bisa cepat pulih, ruang penurunan mungkin terbuka. Sekarang siapa yang berani short $BZ? Begitu ada kabar perang langsung meledak kamu😭
#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落
$BZ terjebak di level tinggi 109, dukungan inti bukan dolar dan suku bunga, melainkan premi pasokan geopolitik Timur Tengah, hal ini harus dipahami dengan jelas.
Beberapa hari ini keputusan The Fed, data GDP, PCE, ada peluang untuk menekan minyak mentah dalam jangka pendek, tapi sulit untuk langsung menjatuhkannya ke pasar bearish besar.
Jika pernyataan Wash condong hawkish, inflasi PCE melebihi ekspektasi, dolar menguat, minyak mentah akan mengalami koreksi jangka pendek; tapi selama situasi di Hormuz belum mereda, koreksi itu hanya sementara, setelah turun mudah untuk kembali ke level tinggi.
Sebaliknya, jika pernyataan condong dovish, ekspektasi penurunan suku bunga meningkat, dolar melemah, minyak mentah justru masih punya dorongan untuk terus naik.
Singkatnya: berita makro hanya bisa menciptakan volatilitas jangka pendek, geopolitik adalah dasar harga minyak kali ini.
Kalau ingin melihat minyak mentah terus turun, hanya mengandalkan penurunan suku bunga kali ini tidak cukup, harus melihat situasi Timur Tengah mereda dan risiko pasokan teratasi.
Sebelum itu, fluktuasi di level tinggi adalah normal, jangan mudah mengambil posisi short dengan modal besar.#交易之声：你的经验值得被听到 **Bitmine再扫超1万枚ETH，Tom Lee的买入计划是不是快到终点了？** Tom Lee旗下的 Bitmine 上周再度增持 10,452 枚 ETH，总持仓量升至约 605 万枚，占以太坊流通量的 4.95%。距离其长期设定的 5% 持仓目标，仅剩约 5.8 万枚 ETH。 但比增持本身更值得关注的，是买入节奏正在逐步放缓。 从此前单周增持 15,112 枚，到随后降至 12,535 枚，再到上周的 10,452 枚，Bitmine 的买入力度呈现递减趋势。考虑到公司此前将 5% 设为目标，随着这一目标越来越近，后续新增需求可能逐渐减弱。 📊 **再看市场表现，信号并不乐观。** ETH 当前报价约 2,329 美元，24 小时上涨 0.59%，但过去 7 天下跌 4.9%，近一个月累计下跌 13%。 与此同时，BMNR 股价收于 20.95 美元，下跌 6.47%，盘中最低触及 20.93 美元。 一边是 ETH 短线小幅反弹，另一边是 BMNR 股价明显承压。两者表现出现分化，反映出市场对企业持币模式的估值可能正在重新调整。不过，单日$BEAT 目前整体趋势依然偏空。散户抄底情绪越浓，越要提防庄家反向收割，暂时继续观察空头结构是否延续。 📊 **多空数据：散户抄底情绪明显升温** - **散户方面：** 币安散户账户多空比达到 3.207，OKX 更是高达 3.55，多头明显占据优势。 - **大户方面：** 大户人数多空比为 3.5935，看多人数依然占多数，但大户持仓多空比已经骤降至 1.7038，说明多头人数与实际资金布局之间存在明显落差。 🔍 **链上结构：筹码集中，价格波动风险较高** Arkham 持仓数据显示，TreasuryUpgradeableProxy 持有约 30.81% 的 BEAT，多个 Gnosis Safe 多签金库合计控制的代币超过 50%。 这种高度集中的持仓结构意味着实际流通筹码可能相对有限，一旦大额资金集中买卖，价格就可能出现剧烈波动。不过，地址持仓集中并不等于一定存在人为操纵。 🔥 **通缩机制存在，但支撑力度仍需观察** HTX 数据显示，10 月 19 日至 26 日期间，BEAT 销毁约 124.5 万枚，相关收入约 8.28 万美元，累计销毁量已超过 3,132Hari ini saya hanya melihat satu poin dari data leverage ini:
Leverage long sudah jelas menumpuk.
Dalam sebulan terakhir, rasio leverage long-short secara keseluruhan naik, terutama untuk BTC, ETH, SOL, dengan volume pinjaman long yang jelas lebih besar daripada short.
$BTC ：Volume pinjaman long 1356.11 BTC, volume pinjaman short 75.21 BTC
$ETH ：Volume pinjaman long 16.600 ETH, volume pinjaman short 772.03 ETH
$SOL ：Volume pinjaman long 108.100 SOL, volume pinjaman short 4241.84 SOL
Ini menunjukkan sentimen pasar sedang terkonsentrasi ke arah yang sama.
Tapi saya tidak langsung menganggap ini sebagai sinyal bullish.
Semakin terkonsentrasi leverage, pasar semakin rentan terhadap pembersihan jangka pendek, terutama di sekitar berita dan level kunci.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Semalam masih menunggu 81000, hari ini harus mengawasi 79000, rebound BTC ini benar-benar hanya cukup membuat orang enggan menjual. Pagi ini susah payah melonjak sedikit, BTC di sekitar 80300 kembali turun, ETH bahkan tidak menyentuh 2335, semakin melonjak semakin rendah, melihatnya tidak ada keinginan untuk membeli lebih banyak.
Saya lebih ingin menunggu BTC kembali ke sekitar 80000 untuk sedikit short. Moving average 20 periode 15 menit ada di 80041, tepat di atas kepala, MACD juga masih di bawah sumbu nol. Tapi jika langsung jual di 79800, saya takut setelah jual malah naik, karena 79650 di bawah terlalu dekat. Lebih baik pasang pengingat dulu, benar-benar kembali ke 80000—80100 baru lihat lagi, jangan sampai satu candle bullish menarik naik, saya malah tiba-tiba berubah pikiran untuk beli. Posisi hanya ingin sedikit, ambil lagi di 80350 lalu keluar, transaksi ini hanya ingin mengambil keuntungan dari penurunan saat ini, tidak berniat bertahan dan bertaruh pada arah besar.
Di 79650 saya mungkin akan mulai mengurangi posisi, 79450 ingin mengurangi tapi belum tentu bisa menunggu sampai situ. Apalagi hari ini belum menembus titik terendah harian, jangan short lalu berharap crash. ETH untuk sementara tidak tertarik, 2321 belum kembali, ke bawah 2300 juga dekat, untung belasan saja harus kena sweep bolak-balik. SOL juga saya tahan dulu, DeFi Development baru-baru ini mengungkapkan peningkatan kepemilikan 5346 koin, harga tetap berputar di sekitar 100. Sial, berita bullish memang tidak kurang, yang kurang adalah pergerakan yang membuat saya nyaman setelah membeli. Tunggu BTC rebound dulu, kalau tidak bisa short di situ ya sudah, benar-benar tidak ingin bolak-balik rugi antara 79800 dan 80000. Menekan selama dua hari sangat melelahkan, dasar 79000 berlian?Kesimpulan dulu: Sewa daya komputasi AI untuk pertama kalinya memiliki kontrak perpetual on-chain. Pada 26 Oktober, Injective meluncurkan indeks perpetual SICI, dengan leverage 10x dan margin USDC. Namun $INJ hanya naik 2,4%, pasar belum memberi harga pada narasi ini.
SICI melacak harga sewa lima jenis kartu Nvidia: H100 mengambil 40%, B200 25%, ditambah H200, A100, RTX 4090, diperbarui berdasarkan harga rata-rata 7 hari. Ini bukan harga saham Nvidia, melainkan "berapa biaya sewa satu kartu".
Tiga pengingat. Pertama, untuk trading hanya bisa melalui dApp Injective sendiri, indeks ini tidak tersedia di OKX, dan likuiditasnya terpisah dari perpetual $INJ di OKX. Kedua, indeks diperbarui berdasarkan rata-rata 7 hari, bukan harga spot. Ketiga, lebih banyak orang sekarang bearish terhadap harga sewa: Gartner memperingatkan lebih dari 80% penyedia cloud AI profesional mungkin tidak bertahan hingga 2030, Musk mengatakan lebih dari 200 neocloud mungkin bangkrut; harga sewa turun, yang long akan rugi duluan.
Volume perdagangan $INJ 24 jam adalah 21,54 juta USD, open interest hanya 5,43 juta USD; biaya pendanaan mendekati harga terendah, posisi long tidak padat.
Kesimpulan: Produk ini menarik, tapi bukan alasan untuk membeli $INJ. Apakah kamu akan coba dApp Injective?Mendirikan perusahaan kecil, yang paling saya takutkan adalah menganggap persediaan di buku sebagai uang tunai yang bisa digunakan untuk membayar gaji kapan saja. Melihat pesan ini, saya juga menghitung dulu input dan output: alokasi tetap bisa didiskusikan untuk dibatalkan, tapi dana cadangan risiko harus dihitung berdasarkan pengeluaran aktual, tidak hanya melihat penilaian aset.
Co-founder Zcash Sean Bowe merilis draft ZIP yang mengusulkan penghentian alokasi otomatis subsidi blok ke ZCG, mengalihkan 8% bagian yang ada ke NSM. Draft tersebut menyatakan, ZCG memegang sekitar 91.452,98 ZEC, senilai sekitar 125 juta dolar AS, dana yang ada cukup untuk terus mendukung aktivitas terkait. Ini masih usulan, belum dilaksanakan.
Penilaian saya: meninjau kembali subsidi tetap masuk akal secara bisnis, tapi "stok cukup banyak" saja tidak cukup untuk membuktikan pengalihan lebih menguntungkan. Berbisnis tidak bisa terus memperpanjang anggaran hanya karena departemen memiliki uang di buku, juga tidak bisa menganggap persediaan berarti tidak perlu arus kas.
Saya akan memantau dua buku: satu adalah input-output proyek pendanaan, uang yang dikeluarkan untuk apa; satu lagi adalah batas waktu pengeluaran dan daya tahan cadangan. Jika pengeluaran harus terus direalisasikan, dan penilaian cadangan berfluktuasi, maka meskipun buku terlihat cukup, bisa saja menghadapi tekanan perputaran. Ini adalah simulasi risiko saya, bahan tidak memberikan tabel pengeluaran spesifik.
Bagi saya, apakah NSM bisa menggunakan uang lebih efektif dibanding cara alokasi sebelumnya adalah kuncinya. Bagaimana teman-teman pebisnis melihatnya: menghadapi risiko seperti ini, apakah kalian akan menganggarkan berdasarkan penilaian cadangan, atau terlebih dahulu menyisihkan dana cadangan untuk menutupi pengeluaran tetap?"Parasit vampir" DA modular: Kemakmuran bergantung pada penerbitan token, siapa yang bisa mandiri menghasilkan darah?
Modular dan jalur DA (ketersediaan data) sering dianggap sebagai "penjual air" ledakan blockchain publik. Namun, jika dilihat dari mekanisme penetrasi, beberapa proyek masih bergantung pada kegilaan penerbitan token L2.
Membandingkan tiga target ini:
$TIA: Pergerakan token sangat bergantung pada "ekspektasi penerbitan token". Permintaan data Blob nyata di rantai saat ini masih lemah, pendapatan bulanan baru-baru ini hanya sekitar 6500 TIA. Begitu kegilaan penerbitan token L2 baru mereda, jaringan DA yang kekurangan dukungan pembayaran nyata eksternal sangat rentan terhadap penurunan valuasi seiring penyusutan likuiditas pasar.
$EIGEN: Mekanisme keamanan bersama sudah diterapkan, tetapi bisnis AVS nyata belum berkembang pesat. ELIP-12 memang mengatur 100% biaya protokol dialihkan ke kontrak pembelian kembali, tetapi pendapatan bulanan saat ini sekitar 650.000 USD, jauh di bawah pelepasan token yang mencapai puluhan juta USD per bulan. Deflasi bersih sangat kecil, dalam jangka pendek masih sangat bergantung pada subsidi inflasi untuk beroperasi.
$PENDLE: Telah menunjukkan kurva mandiri. Selama ada aset yang menghasilkan bunga di rantai, akan ada kebutuhan lindung nilai antara tingkat bunga yang dikunci dan keuntungan spekulatif. Mekanisme pembelian kembali keras hingga 80% pendapatan dibangun di atas biaya transaksi nyata, bukan bergantung pada pesta penerbitan token tanpa henti.
Renungan:
Meski tampak sama-sama infrastruktur, jika DA dan AVS tidak dapat membangun permintaan nyata yang independen dari "subsidi penerbitan token", maka tetap merupakan aset beta tinggi yang rapuh. Mencari protokol yang bisa mengumpulkan biaya jalan tol dari aktivitas perdagangan nyata, baik dalam pasar bullish maupun bearish, adalah kartu truf untuk melewati siklus. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Konfirmasi tatapan, aku adalah orang yang salahUSDe kini resmi hadir di X Layer, ini sangat berguna bagi yang sering menyimpan dolar di blockchain.
Pertama, mari kita bahas perbedaannya dengan USDT. USDT sendiri tidak menghasilkan bunga, jika kamu ingin mendapatkan keuntungan, kamu harus mencari produk sendiri dan menanggung risiko produk tersebut, uang yang disimpan di dompet hanya diam saja. USDe adalah dolar sintetis yang diterbitkan oleh Ethena, setelah dijaminkan menjadi sUSDe, kamu bisa ikut serta dalam pembagian keuntungan sesuai aturan, keuntungannya bukan diberikan sembarangan.
Dari mana uangnya berasal? Ada tiga sumber: pertama adalah biaya dana dan basis dari perdagangan lindung nilai, kedua adalah hasil staking aset seperti ETH, ketiga adalah bunga dari sebagian pinjaman dan aset cadangan. Singkatnya, USDe menghasilkan uang dari struktur pasar, bukan dari pencetakan tambahan.
Makna peluncuran di X Layer kali ini adalah pada skenario penggunaannya. Sebelumnya, jika kamu punya USDe, hal yang bisa dilakukan terbatas dan harus mempertimbangkan lintas rantai; sekarang di X Layer kamu bisa langsung memegang dan memperdagangkannya, nanti OKX Wallet juga akan mendukung staking USDe, dan sirkulasi penghasilan juga akan memasukkan USDe. Bagi yang sudah punya posisi, ini menambah tempat yang tidak perlu repot.
Namun, dolar sintetis bukan simpanan, keuntungannya berasal dari strategi, dan strategi bisa gagal. Dalam kondisi pasar ekstrem, biaya dana bisa menjadi negatif, sUSDe bisa diperdagangkan dengan diskon, dan depeg bisa terjadi, jadi jangan anggap ini sebagai celengan tanpa risiko.
USDe diterbitkan oleh protokol pihak ketiga Ethena, informasi di atas hanya untuk berbagi, bukan merupakan saran investasi.#Strategy暂停增持，Strive与BitMine扩大储备
Ketua punya pesan
Konfigurasi keuangan perusahaan menunjukkan perbedaan yang jelas.
Strategy minggu lalu tidak membeli BTC, melainkan membeli kembali sekitar 205 juta USD saham preferen STRC, dengan posisi tetap di 848.500 unit. Mereka memilih untuk menjaga kredit terlebih dahulu dan menstabilkan struktur modal. Strive menambah 6.182 BTC, total posisi menjadi 43.000 BTC, tetapi saham preferen baru yang diterbitkan memiliki tingkat dividen tinggi hingga 15%, biaya pendanaan sangat tinggi. BitMine menambah 10.452 ETH, total posisi menjadi 6,05 juta ETH, di mana 5,23 juta ETH digunakan untuk staking, dengan perkiraan pendapatan staking tahunan sekitar 318 juta USD.
Saya berpendapat sekarang yang dipertaruhkan adalah siapa yang memiliki model paling stabil. Pembiayaan dengan bunga tinggi untuk membeli koin, saat harga koin stagnan, bunga bisa menekan arus kas. Aksi pembelian kembali Strategy menunjukkan pemimpin sudah mulai mengantisipasi risiko. BitMine mengandalkan staking untuk arus kas, relatif lebih stabil.
Di pasar, BTC turun 0,62%, ETH turun 0,66%. BTC mengalami penurunan tajam tadi malam, sekarang melihat apakah level 80.000 bisa bertahan. Jika tidak bertahan, akan ada koreksi lebih dalam, dengan resistensi di 84.000 sampai 85.000. Jangan kejar kenaikan atau jual panik, pasang stop loss dengan baik.
Analisis di atas bersifat waktu terbatas, pastikan pasang stop loss dengan baik, semoga beruntung. $BTC $ETH $ZEC Setelah penutupan pasar saham AS, mari lihat akun terlebih dahulu. Tiga posisi, tiga kondisi berbeda, dan pendekatan penanganan selanjutnya juga sangat berbeda. $TSLA sudah mendekati garis risiko. Kerugian saat ini 106,59 (−21,43%), harga tanda 394,19, harga likuidasi paksa 416,23665, keduanya berbeda sekitar 22,05 dolar AS. Rasio margin naik dari 58,61% kemarin menjadi 61,91%, tekanan risiko semakin meningkat. Kemarin saya hanya mencatat jarak, tanpa menentukan langkah selanjutnya. Setelah pembukaan hari ini, posisi ini harus diberikan rencana penanganan yang jelas: entah ditutup posisi, menerima kerugian 106,59; atau terus dipertahankan sambil mengevaluasi ulang risiko dan rencana selanjutnya. Hari ini tidak akan ditunda lagi. $UNI sudah mengalami penurunan keuntungan selama empat hari berturut-turut. Tingkat pengembalian turun dari +83,92% menjadi +75,62%, lalu menjadi +54,60%, dan kini tinggal +38,38%. Jumlah keuntungan juga turun dari 71,92 menjadi 37,94. Kemarin saya sudah bilang akan menetapkan garis keluar yang jelas, sekarang resmi ditetapkan: jika harga tanda turun ke 7,35, maka semua posisi yang tersisa akan ditutup. Garis ini kurang dari 2% dari harga saat ini, memang cukup ketat. Namun, penurunan keuntungan selama empat hari berturut-turut menunjukkan bahwa toleransi tidak bisa terus diperlonggar. Daripada melihat keuntungan menguap terus, lebih baik menetapkan kondisi keluar lebih awal. $DOGE sementara tetap tidak berubah. Keuntungan mengambang saat ini 141,02 (+14,53%), harga tanda 0,0778Pasar minggu ini ditarik oleh tali yang sama, Federal Reserve mengadakan rapat kebijakan pada tanggal 27 hingga 28, dolar AS yang kuat ditambah harga minyak yang tinggi menekan semua aset berisiko.
BTC tidak mendapat keuntungan dari pasar saham AS, malah turun mendekati level 80.000, ETF spot mengalami arus keluar bersih lebih dari 700 juta dolar selama dua hari berturut-turut, minat pembeli AS cenderung lemah.
Di sisi lain, Nasdaq naik 0,8% pada hari Senin, saham teknologi didorong oleh pengajuan IPO Anthropic dan laporan keuangan raksasa, NVDA naik 2,5%.
Dengan kondisi makro yang sama, suasana di kedua sisi berbeda, komunitas kripto menunggu hasil rapat kebijakan, pasar saham bertaruh bahwa kinerja AI dapat menopang valuasi tinggi.
Untuk BTC, level 80.000 menjadi support pertama yang harus dipertahankan, jika gagal, 75.000 menjadi referensi berikutnya, sedangkan Nasdaq menunggu laporan keuangan Google dan Microsoft untuk memberikan petunjuk.
$BTC $NVDA $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 ⚠️Rapat FOMC The Fed akan segera berlangsung! Dunia kripto sudah masuk mode menunggu
Rabu ini rapat FOMC The Fed akan segera tiba, pasar sudah memberikan reaksi lebih awal! Dunia kripto lebih dulu mengalah, BTC turun di bawah level 80.000, ETH juga melemah, banyak trader secara aktif mengurangi posisi dan mengecilkan risiko, menunggu sinyal kunci dari rapat.
Fokus utama kali ini bukan apakah akan ada kenaikan suku bunga sekarang, tapi apakah Powell akan memberikan sinyal hawkish untuk kenaikan suku bunga di Desember. Jika ada pernyataan hawkish, likuiditas pasar akan terus mengetat, risiko tekanan pada pasar kripto meningkat.
Namun pasar tidak pernah kekurangan pemain yang nekat! Baru saja ada dana besar yang bertaruh 68 juta untuk memprediksi BTC bisa menembus level 90.000 setelah pemilu tengah periode.
Di satu sisi dana menghindari risiko dan keluar, di sisi lain dana besar bertaruh melawan tren dengan posisi long, pertempuran antara bull dan bear sangat sengit, perbedaan pasar saat ini sangat besar. Menjelang rapat FOMC, volatilitas biasanya sangat liar, sering terjadi spike, jangan memegang posisi besar dengan keras, prioritaskan manajemen risiko, tunggu arah jelas baru bertindak!
$BTC $ETH
⚠️Pandangan pasar hanya untuk referensi, bukan saran investasi, volatilitas sangat tinggi, buka posisi dengan hati-hati
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC chip penyimpanan adalah jalur AI terpanas tahun ini, tetapi dalam 30 hari terakhir (27/9 hingga hari ini), mereka turun jauh lebih tajam daripada BTC:
📉 SanDisk -29%
📉 SK海力士 -24%
📉 Samsung -20%
📉 Micron -16%
🟠 BTC -5,7%
Yang lebih menarik adalah paruh kedua: sejak 17/10, SK海力士 telah rebound sekitar 13% dari titik terendah, sementara BTC masih turun 2%, dari 81.500 menjadi 79.700.
Saat turun, BTC turun lebih sedikit, saat rebound juga tidak mengikutinya. Ini bukan tanda kekuatan, hanya saja dana saat ini tidak berada di sini.
Tahan banting tidak sama dengan kuat, uang pergi ke mana, rebound akan terjadi di sana terlebih dahulu.
Data disusun, bukan saran investasi｜Penutupan harian OKX, saham adalah harga abadi OKX yang mendekati #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Pasar sekarang sudah memiliki ekspektasi tinggi terhadap Google, yang benar-benar layak diperhatikan bukanlah pertumbuhan pendapatan, melainkan kecepatan pertumbuhan bisnis cloud, pengembalian komersial dari investasi AI, serta apakah margin keuntungan dapat terus membaik. AI adalah logika jangka panjang, tetapi belanja modal juga bisa menggerogoti keuntungan jangka pendek. Laporan keuangan yang melebihi ekspektasi tidak selalu berarti harga saham naik, yang penting adalah apakah panduan ke depan bisa melampaui ekspektasi yang sudah diperhitungkan pasar.Pembelian senilai 78.000 USD terlihat sangat tebal, tetapi jika dibuka, sebagian besar adalah pesanan futures, sementara spot sama sekali tidak masuk
Ada pesanan beli besar di kisaran 78.000 hingga 79.000 USD, namun sebagian besar berasal dari pasar futures, yang mungkin dibatalkan sebelum transaksi terjadi, bukan permintaan spot yang nyata. Sementara itu, cadangan stablecoin di bursa telah turun ke level terendah dalam hampir 12 bulan, dan indeks premium berbalik negatif—uang untuk membeli spot semakin berkurang.
$BTC sekitar 79.800—80.300. Aliran masuk bersih ETF spot kemarin sekitar 110 juta USD, semuanya berasal dari satu produk, sisanya nol likuiditas, struktur sangat terkonsentrasi. Pesanan beli di atas 79.300 cukup tebal, pesanan jual terkonsentrasi di sekitar 81.000. Penutupan mingguan di 80.000 USD lebih meyakinkan daripada pesanan di buku.
$ETH sekitar 2.309. Aliran keluar bersih ETF spot harian sekitar 88,6 juta USD, satu produk mendominasi aliran keluar besar, produk lain sedikit aliran masuk, sisanya nol likuiditas. Level 2.300 telah diuji dua kali, pembeli masuk di 2.313 dan 2.325, tapi dua kali bertahan tidak berarti bisa bertahan tanpa batas.
$SOL sekitar 100. Aliran keluar bersih ETF harian sekitar 8,23 juta USD, satu produk keluar 7,22 juta, produk lain sedikit aliran masuk berlawanan arah. 100 USD adalah jangkar psikologis, penutupan harian lebih penting daripada jarum intraday.
Singkatnya: besar kemungkinan suku bunga tetap, tapi likuiditas spot menyusut, pesanan futures tidak bisa menopang dasar yang sebenarnya.
Hanya catatan pasar, bukan rekomendasi investasi.
#Meta启动350亿美元融资，支持AI基建 Ada hal yang cukup mengejutkan, berita di luar beberapa hari ini sebenarnya terus membaik
AS dan Iran sedang membahas rencana pembukaan Hormuz, harga minyak turun dari 103,5 ke 100,7, bahan bakar inflasi mulai surut, emas kembali ke 4020, kepanikan juga tidak berkembang lagi, keputusan pada pukul 2 dini hari tanggal 29, kemungkinan besar akan ada penundaan lagi
Seharusnya, dengan kombinasi seperti ini, aset berisiko harusnya bisa bernapas lega, tapi Bitcoin malah di 79695, semakin lama semakin turun, Ethereum di 2311, SOL juga berayun di sekitar 100
Jadi jangan lagi menyalahkan makroekonomi, pasar luar tidak menjatuhkan, ini karena kripto sendiri yang tidak bisa bangkit
Buktinya ada di pasar saham AS, MSTR turun 4,24% tadi malam, Coinbase turun 2,95%, pembeli koin dan operator bursa sama-sama dijual, ini bukan karena berita buruk, tapi dana kripto sendiri yang keluar
Masalah utama sekarang bukan karena terlalu banyak berita negatif, tapi karena pembeli terlalu sedikit
Tapi sebaliknya, berita baik sebenarnya sudah siap, harga minyak turun, emas stabil, selama pernyataan tanggal 29 tidak keras, pegas yang sudah ditekan lama ini akan melenting dengan cepat, tapi jika kabar baik sudah ada tapi masih lemah, maka harus diakui, kelemahan ini sudah ada di dalamnya
Menurut kalian keputusan nanti akan membuat harga melenting atau terus bergejolak?
#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 $BTC $ETH $CL Sun Ge benar-benar hebat, baru kurang dari setengah bulan, sudah menimbun $PEPE lagi, sudah membeli 11,8 triliun koin PEPE. Sepertinya gelombang kenaikan ini belum selesai:
Harga PEPE sekarang menempel pada pita moving average, tapi RSI 52 masih sangat kuat, sekarang sedang dalam fase konsolidasi kotak untuk mencerna kenaikan besar sebelumnya, setelah posisi take profit dibersihkan, kemungkinan akan ada arah baru. Bagi yang ingin ikut, perhatikan batas atas kotak di 0.0000045, jika volume besar menembus ke atas baru bergerak.
Sayangnya untuk meme coin pemimpin $DOGE, bulan ini saat paling pesimis, bahkan tidak ada yang memberikan sinyal trading. Dalam 12 jam terjadi likuidasi senilai 385 ribu USD, posisi long mencapai 72%, setelah likuidasi tidak ada yang menambah posisi.
Sekarang moving average DOGE menekan seperti plafon: 20 hari di 0.0818, 50 hari di 0.0843, 200 hari di 0.090. Harga 0.0777 berada di posisi terendah, setiap rebound di atas 0.08 akan menghadapi posisi break-even.
Selain itu, operasi $DOOD tampaknya belum selesai, hari ini baru saja naik 20%, RSI 64 menunjukkan overbought jangka pendek, harga menjauh jauh dari moving average 7 hari.
Pada tanggal 21, volume transaksi DOOD mencapai 358 juta USD, hari ini volumenya juga sudah 200 juta. Awalnya saya kira penurunan 4 hari berturut-turut sudah selesai, ternyata pelaku pasar belum menyerah, benar-benar tidak tahu sampai berapa DOOD akan naik.Setelah BitMine berhenti membeli saat mencapai batas atas 5%, bagaimana perubahan kesenjangan penawaran dan permintaan di pasar sekunder Ethereum, dan apakah ETF spot serta permintaan staking dapat menahan?
Sebelumnya, BitMine mengumpulkan dana untuk membeli koin melalui penerbitan saham preferen, obligasi konversi, dan penambahan modal ATM, yang merupakan tipe "pembeli yang tidak sensitif terhadap harga" — baik ETH dalam kondisi konsolidasi maupun penurunan, selama pendanaan tersedia, mereka akan melakukan pembelian TWAP di pasar sekunder. Setelah mereka berhenti, pembelian marjinal kaku sebesar 12.000 hingga puluhan ribu ETH per minggu langsung hilang, sehingga ketebalan penyangga di bawah pasar akan berkurang secara signifikan dalam jangka pendek.
BitMine bukanlah dana perdagangan siklus, melainkan menginvestasikan 86,5% cadangannya ke staking node. Ditambah dengan tingkat staking tertinggi sepanjang masa di jaringan saat ini sebesar 35,9%, serta saldo ETH di CEX yang mencapai titik terendah dalam bertahun-tahun, "chip mengambang" yang dapat diperdagangkan bebas di pasar sekunder sudah dalam kondisi sangat kering.
Risiko turunan yang paling dikhawatirkan pasar saat ini adalah mekanisme flywheel BitMine: sebelumnya, untuk mengumpulkan dana membeli koin, sebagian saham preferen yang diterbitkan BitMine membawa dividen tahunan hingga 9,5%, sementara hasil staking dan pendapatan bunga di Ethereum on-chain saat ini hanya sekitar 2,6% ~ 3,5%. Setelah berhenti menerbitkan saham baru untuk membeli koin, bagaimana mengisi "kesenjangan arus kas" ini? Jika harga ETH tidak naik dalam waktu lama, BitMine harus menjual sekitar 150.000~180.000 ETH hasil staking tahunan di pasar sekunder untuk membayar dividen
$ETH Berikut ini adalah rangkuman data dan peristiwa keuangan utama hari ini
1️⃣ TBA: Pemilihan umum Israel
🔴 Prioritas sangat tinggi · Variabel geopolitik
Hasil pemilu memengaruhi nada negosiasi Timur Tengah. Jika terjadi kebuntuan pembentukan kabinet atau kubu keras terpukul, premi risiko geopolitik turun → premi risiko minyak mentah menyusut; namun selama masa ketatnya pemilu, emas/minyak mentah/BTC mudah terpengaruh oleh berita mendadak. Bukan penyebab tren utama, tapi memperbesar volatilitas.
2️⃣ 20:15: ADP Employment AS (perubahan mingguan)
🟠 Prioritas tinggi · Barometer ketenagakerjaan
"Non-farm kecil" melihat semangat perekrutan swasta. Data kuat → ketahanan ketenagakerjaan kuat → The Fed lebih yakin mempertahankan suku bunga tinggi → negatif untuk emas, menekan BTC; data lemah → memberi ruang imajinasi untuk ekspektasi pelonggaran.
3️⃣ 20:30: Pesanan barang tahan lama AS bulan September (bulanan)
🟡 Prioritas menengah-tinggi · Kondisi bisnis
Melihat apakah pabrik dan belanja modal bersedia mengeluarkan uang. Lebih baik dari perkiraan = ekonomi tidak runtuh, ancaman kenaikan suku bunga masih ada; lebih buruk = narasi resesi muncul, tapi pasar belum tentu percaya (yang ditakuti adalah "stagnasi" bukan "resesi").
4️⃣ 04:30 keesokan harinya｜API persediaan minyak mentah 🔴
Penurunan persediaan = harga minyak naik; penumpukan persediaan = koreksi minyak tinggi, ditambah berita Timur Tengah sebagai pemeran utama tersembunyi.
Penurunan persediaan → harga minyak mendapat dukungan; peningkatan → mendinginkan minyak mentah di level tinggi. Ditambah berita Timur Tengah, minyak adalah pemeran utama tersembunyi malam ini.
Intinya:
Siang hari pantau gangguan berita pemilu Israel → data AS malam fokus pada "ketenagakerjaan+konsumsi+manufaktur" untuk verifikasi logika suku bunga tinggi → dini hari API menentukan sentimen minyak mentah. $BTC $ETH #HOODQ3TradingGrowth robinhood chain, blockchain robinhood tempat pengguna memperdagangkan token saham, mengalami penurunan volume dex sebesar 30% menjadi $6,35 miliar pada 6-12 Oktober. Namun, tvl defi naik menjadi $1,058 miliar dari 30 September hingga 12 Oktober, dan morpho, sebuah protokol pinjaman, memegang $486,8 juta pinjaman terbuka di sana. Jadi, peminjaman sekarang menjadi penggunaan besar, bukan hanya perdagangan. Pada minggu itu, peminjam membayar sekitar $417 ribu dalam bunga dan bonus likuidasi di morpho, tetapi morpho mencatat pendapatan protokol nol.