Orbit Post Sitemap
Harga kontrak Yushu sekitar dua puluh yuan lebih rendah dari nilai nominal saham, kontrak sudah dipertaruhkan untuk turun sebelumnya, saya baru saja melihat aliran dana Yushu di papan inovasi teknologi, tingkat perputaran 26%, arus keluar dari investor besar sedikit lebih banyak daripada arus masuk, arus masuk dari investor ritel sedikit lebih banyak daripada arus keluar, selisihnya tidak banyak. Namun perbedaan pendapat antar dana sudah sangat jelas. Terasa agak kehilangan momentum.Set aliran dana ini saya lihat selesai, kesimpulannya sesuai dengan kondisi pasar: yang keluar semua adalah uang leverage, bukan spot yang kabur, hal ini harus dibedakan dengan jelas, kalau tidak mudah menakut-nakuti diri sendiri.
BTC pada kontrak 30 hari mengalami aliran keluar bersih sebesar 7,71 miliar, arus balik jangka pendek sudah benar-benar hilang.
ETH lebih parah, kontrak 30 hari keluar 8,46 miliar, struktur dana jelas lebih lemah dibanding BTC, ini sesuai dengan posisi yang menyusut paling dalam beberapa hari ini, bahkan dalam satu jam pun tidak bisa bangkit, benar-benar satu cerita.
SOL adalah satu-satunya yang menunjukkan titik terang, spot 24 jam masih mengalami aliran masuk bersih 8,86 juta, ada yang membeli di posisi rendah, tapi uang kontrak tetap keluar 24,01 juta, leverage tidak kembali, rebound tidak akan berlanjut.
ZEC spot dan kontrak keduanya mengalami aliran keluar, kontrak 30 hari keluar 1,04 miliar, keramaian beberapa waktu lalu benar-benar surut, transaksi yang ramai hanyalah pergantian tangan, bukan arus balik.
Dari sisi berita juga tidak membantu: The Fed dalam masa senyap, tidak ada yang memberikan komentar, harga minyak kembali naik di atas 116 menambah tekanan inflasi, pasar hanya bisa bertahan sendiri sampai Kamis, FOMC, GDP, PCE akan diumumkan satu per satu baru dianggap hasilnya keluar.
Pendapat saya: BTC berayun di bawah 80000, pengisian kembali jangka pendek itu adalah short squeeze dan rebutan rebound, bukan pembelian tren. Ke depannya ada dua kemungkinan: kembali ke 80000, aliran keluar kontrak berhenti dulu, saya baru percaya rebound akan berlanjut; tidak kembali dan turun menembus titik terendah sebelumnya, maka akan mencari level support berikutnya. Sebelum hasil keluar, setiap rebound saya anggap sebagai kesempatan untuk mengurangi posisi, tidak mengejar; ETH paling lemah, niat untuk bottom fishing saya tahan dulu; SOL hanya fokus pada apakah spot masih ada yang menampung, uang leverage tidak kembali, dia juga tidak akan jauh.#三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓 仅盘面逻辑分析，不构成投资建议
Prakiraan laba operasi sebesar 107,4 triliun won Korea, meningkat 782,5% secara tahunan, terutama berasal dari kenaikan harga dan volume HBM serta DRAM, bisnis chip hampir menguasai seluruh keuntungan, sementara segmen ponsel masih mengalami tekanan. Pasar sudah lebih dulu mengantisipasi sebagian besar kabar baik, fokus utama adalah pada struktur pengiriman HBM4, belanja modal, dan panduan pesanan pelanggan dalam laporan keuangan lengkap.
✅Kabar baik: HBM4 terus meningkat, permintaan penyimpanan server AI kuat, harga DRAM/NAND tetap naik;
⚠️Risiko: pertumbuhan kuartal ke kuartal melambat secara signifikan, pasar khawatir tentang ekspansi kapasitas penyimpanan dan puncak siklus, serta nilai tukar dan bonus tambahan dapat menggerus keuntungan.
📌Penilaian skenario: Prakiraan sudah mendekati batas atas ekspektasi, meskipun data tidak buruk, jika panduan konservatif, mudah terjadi kenaikan yang diikuti penurunan; hanya dengan menaikkan target pengiriman HBM dan ekspektasi ASP, dapat terus menjadi katalis.Data bullish meningkat ≠ masuknya pembelian, lebih mirip leverage yang dipaksakan. $BTC 80489, $ETH 2346, $SOL 101.48.
①SOL paling berbahaya: rasio long-short besar 2,87, akun long 76,4%, transaksi aktif long hanya 48,1%; biaya pendanaan 8 jam -0,021%, 24 jam long likuidasi 17,3M, short likuidasi 1,0M. Long yang padat mengalami panic sell, garis pertahanan 100,10, di atas 103,44 ada posisi long pasif.
②ETH kekurangan pembelian: ETF spot AS Oktober keluar bersih 1,18 miliar, keluar pada tanggal 16 dan 14; Glamsterdam ditunda. Di bawah 2313 ada likuidasi 670 juta, jika 2328 tembus maka posisi long menjadi bahan bakar.
③BTC terlihat stabil: minggu ini ETF masuk bersih 301 juta, tapi Kamis dan Jumat keluar 773,5 juta, Kamis 635,6 juta adalah keluaran harian terbesar sejak Juni. Psikologis 80000, dukungan nyata 79200—79800, biaya pendanaan masih positif, long bertahan keras.
④Makro: FOMC Oktober kemungkinan besar tidak berubah 90,6%, peluang kenaikan suku bunga Desember 67,5%, semua ekonom sudah memperkirakan; harga minyak 116 menekan sentimen risiko.
Kesimpulan: konsensus bullish bukan dasar. Pantau SOL 100,10/103,44, ETH 2328, BTC 79200, jika tembus duluan maka akan terjadi domino likuidasi. Posisi ringan, cepat tanggap.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Di mana masalah mendasar dari penurunan berkelanjutan Hynix?Senin pagi, BTC kembali turun di bawah 80.000! ETF minggu lalu jelas mencatat arus masuk bersih sebesar 300 juta dolar AS, kenapa harganya masih turun? Jika urutan masuk dan keluarnya dana dipisah, jawabannya tidak begitu optimis.
Pengungkapan terbaru: Tiga hari perdagangan pertama minggu lalu, ETF BTC menarik dana sekitar 1,07 miliar dolar AS, namun dua hari perdagangan terakhir justru keluar dana sebesar 774 juta dolar AS. Total mingguan positif, tapi tidak bisa menutupi pembalikan dana di paruh kedua minggu.
Lihat dulu $BTC, tercatat 79.687, turun 1,48% dalam 24 jam. Setelah kehilangan level 80.000, lihat apakah bisa kembali dan bertahan; jika rebound kembali ditekan turun, 79.000 menjadi level pengamatan berikutnya.
Lalu lihat $ETH, tercatat 2.310, turun 2,29%. ETF minggu lalu mengalami arus keluar bersih sekitar 221 juta dolar AS, penurunan juga lebih besar dari BTC. Menjaga level 2.300 lebih penting daripada buru-buru berharap kembali ke 2.400.
Terakhir lihat $SOL, tercatat 100,78, turun 1,63%. ETF Jumat tidak ada arus masuk bersih, sejak Oktober mengalami arus keluar bersih sekitar 68 juta dolar AS. Level 100 dolar tepat di bawah, setelah bertahan, masih harus lihat apakah dana mau masuk lagi.
Kesimpulan: Arus masuk bersih mingguan tidak berarti setiap hari ada pembelian. Tunggu harga dan dana membaik bersama, jangan hanya memilih data yang terdengar bagus!
Menurutmu, apakah BTC akan kembali menembus 80.000 duluan, atau SOL yang akan turun di bawah 100 dolar duluan?
Hanya catatan pribadi, bukan saran investasi.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Data on rantai SOL sebenarnya tidak buruk, RWA dan saham tokenisasi keduanya tumbuh, tapi harganya tetap di 101 dolar AS seolah mati suri. Alasannya sederhana: ETF SOL mengalami arus keluar bersih sekitar 68 juta pada Oktober, dan pada tanggal 24 arus masuk bersihnya nol. Kemakmuran di rantai tidak diteruskan ke harga koin karena pembelian marjinal diserap oleh penebusan ETF. 100 dolar AS adalah garis leher, jika penutupan harian menembus ke bawah, target berikutnya adalah 80.
ZEC justru adalah yang paling menarik hari ini. Dalam seminggu terakhir, institusi membeli spot senilai 42 juta dolar AS melawan tren, tapi pasar terus turun perlahan setiap hari, posisi kontrak penuh sesak dan jatuh 12%, dengan lebih dari 90% posisi short dipegang oleh whale top. Dalam bahasa sederhana: institusi diam-diam mengumpulkan di pasar spot, sementara whale membuka posisi short tanpa pikir panjang di pasar kontrak. Semua short terkonsentrasi dalam satu gerbong, menanggung bunga sambil bertahan, jika pembelian spot sedikit naik lagi, mereka semua akan menjadi bahan bakar roket.
Tunggu penutupan SOL di 100, ZEC tidak perlu mengejar naik atau menyentuh short, biarkan arah short squeeze muncul sendiri. Jangan jadi yang terhancurkan di mesin pencacah daging. $BTC $ZEC $ETH Kebangkitan Terafab Intel: Pabrik chip Elon Musk, mengapa Intel masih bertahan
Intel baru-baru ini memiliki variabel yang mudah diabaikan: Terafab milik Elon Musk. Pada 7 Oktober, CEO Intel Chen Liwu secara terbuka mengonfirmasi bahwa Intel masih menjadi mitra inti proyek ini; Musk juga menjelaskan bahwa pabrik tersebut dibangun dan dioperasikan oleh perusahaannya sendiri, dan meskipun TSMC ikut serta, mereka hanya menyewa sebagian area, bukan mengambil alih.
Skala Terafab cukup besar: Grimes County, Texas, investasi awal 16,8 miliar dolar AS, setidaknya 3000 pekerjaan, dengan target kapasitas komputasi AI satu terawatt per tahun. Chip dibagi menjadi dua lini, satu untuk AI5 dan AI6 yang digunakan Tesla FSD, Optimus, dan Cybercab, dan satu lagi untuk chip tahan radiasi D3 yang digunakan SpaceX Starlink dan pusat data luar angkasa, dengan proses produksi berfokus pada Intel 14A.
Intel memiliki perhitungan yang jelas: paket alat desain 14A akan dirilis pada Oktober, target chip pertama akhir 2027, produksi massal 2028, mengamankan Terafab adalah dukungan terkuat untuk kebangkitan Intel di bidang foundry. Namun risikonya juga nyata: jika TSMC ikut menyewa, pengaruh dan porsi pesanan Intel bisa terdilusi.
Meja permainan foundry chip sedang diatur ulang, apakah Intel kali ini benar-benar bangkit, atau tetap menjadi pemain pendukung?
#TransformasiFoundryIntelMendapatVariabelBaruTerafab
$INTC $BTCKeputusan suku bunga FOMC Oktober akan diumumkan minggu ini, sentimen makro kemungkinan besar akan mendominasi ritme fluktuasi jangka pendek, BCH saat ini bergerak mendatar dengan volume menurun, saya menilai sebelum keputusan akan didominasi oleh konsolidasi dan akumulasi. Dari sisi dana dan sentimen, tingkat biaya dana hanya 0,0016% menunjukkan bulls enggan mengejar harga tinggi, posisi terbuka 79.000 kontrak koin dengan tren 1 jam menurun, jarak dari puncak -3,24%, menunjukkan dana leverage sedang mengurangi posisi secara moderat, sementara pada 4 jam jarak dari titik terendah 6,16% masih mempertahankan struktur rebound. Rasio beli dan jual 10 level teratas di buku order adalah 0,75, dengan order jual 843 melebihi order beli 632, penyerapan di bawah 277,83 relatif tipis, di atas 282,8 adalah resistensi dekat, 270,1 adalah support kunci. Strategi, buy ringan saat retrace ke 271,6, stop loss di 268,4, target di 281,3; jika terjadi penurunan volume menembus 270,1 maka berbalik short ke 264,7, stop loss di 273,2. Posisi per transaksi tidak lebih dari 20%, kurangi setengah posisi sebelum pengumuman keputusan.
—— Hanya pendapat pribadi, bukan merupakan saran investasi, semoga trading lancar.——
$BCH#本周将公布10月FOMC利率决议
#本周将公布10月FOMC利率决议
$BCH $T Di pasar, para pembeli ini benar-benar sedang bertahan dengan keras.
Harga koin terus menurun, tapi posisi kontrak justru naik melawan arus hingga mencapai 7,59 juta dolar.
Orang-orang yang membeli di harga tinggi ini semua terjebak di sana, keras kepala tidak mau cut loss, semakin turun semakin menambah posisi.
Tarik pun tidak bisa, di bawah penuh dengan pembeli yang bertahan mati-matian. Resistensi di atas sangat berat, tinggal menunggu kapan bandar akan menendang ke bawah untuk memicu efek domino jatuh beruntun.
#T
$T
👇Laporan keuangan Microsoft setelah penutupan Rabu: Azure harus memberikan jawaban 45%, monetisasi AI adalah ujian sebenarnya
Laporan keuangan Microsoft setelah penutupan Rabu, ujian sebenarnya hanya satu: apakah Azure bisa memenuhi panduan pertumbuhan nilai tukar konstan sekitar 45% yang diberikan manajemen. Bank of America memperkirakan 44,8%, setara dengan 32,3 miliar dolar AS, dan situasi monetisasi Copilot juga harus dijelaskan.
Dasar kuartal sebelumnya sebenarnya tidak buruk: pertumbuhan nominal Azure 40%, pendapatan cloud Microsoft 49,1 miliar dolar AS naik 26%, pesanan bisnis melonjak 112%, pesanan yang sedang dikerjakan 39,2 miliar dolar AS. Namun harga saham tetap turun, karena panduan belanja modal dinaikkan sekaligus menjadi sekitar 190 miliar dolar AS, 55 miliar lebih tinggi dari perkiraan pasar.
Ini adalah dilema klasik perusahaan AI besar saat ini: permintaan benar-benar ada, pesanan sudah terisi untuk dua hingga tiga tahun ke depan, tetapi setiap pertumbuhan harus dibakar dengan uang tunai nyata terlebih dahulu. Pasar tidak hanya melihat kecepatan pertumbuhan, tetapi juga apakah pertumbuhan tersebut dapat menutupi depresiasi dan bunga.
Refleksi terhadap dunia kripto juga sangat langsung: saham komputasi AI dan aset kripto sama-sama sedang dinilai ulang berdasarkan "apakah pertumbuhan bisa menghasilkan keuntungan". Laporan keuangan Microsoft ini pada dasarnya adalah ujian tengah semester untuk seluruh narasi AI.
Apakah Anda bertaruh Azure akan melampaui ekspektasi, atau bertaruh pasar akan terus membahas belanja modal?
#PertumbuhanMicrosoftAzure43%,BisnisAIbisacepatkah?
$MSFT $BTCPeringatan terbaru Elon Musk: Lebih dari 200 penyedia cloud AI, hanya sedikit yang bertahan hidup
Pada 25 Oktober, Elon Musk secara langsung mengonfirmasi di X: SpaceX telah menutup pendanaan utang sebesar 40 miliar dolar AS, yang digunakan untuk membeli GPU dari vendor seperti Nvidia, dengan pengiriman dijadwalkan pada kuartal pertama dan kedua 2027. Namun, dia berbalik dan langsung memberikan vonis untuk seluruh industri.
Inti ucapannya adalah: Dalam beberapa minggu terakhir, pasar obligasi hampir sepenuhnya memutuskan pinjaman untuk perusahaan yang "tidak memiliki pendapatan layak selain dari pusat data AI." SpaceX bisa meminjam karena memiliki peringkat investasi dan didukung oleh Starlink serta bisnis peluncurannya. Sedangkan lebih dari 200 penyedia cloud baru yang menyewa GPU akan menghadapi kebangkrutan dan konsolidasi besar-besaran, "hanya sedikit yang akan bertahan."
Ini berlawanan dengan klaim kemarin tentang "SpaceX mengalami kesulitan pendanaan": bukan SpaceX yang tidak bisa meminjam, melainkan yang lain yang tidak bisa. CoreWeave, salah satu penyedia cloud baru terkemuka dengan utang sekitar 50 miliar dolar AS, menjadi contoh paling khas.
Perlombaan senjata infrastruktur AI ini sedang berubah dari "siapa yang berani meminjam" menjadi "siapa yang bisa membayar kembali." Jika gelembung penyewaan daya komputasi pecah, narasi AI dan saham konsep AI di dunia kripto juga akan terguncang.
Menurutmu, gelombang konsolidasi penyedia cloud baru ini adalah pengempisan gelembung atau sinyal puncak industri?
#SpaceX pendanaan 40 miliar dolar AS, Elon Musk memperingatkan pemutusan pinjaman cloud AI
$BTC#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $ETH turun di bawah 2300, siapa yang sedang beli, siapa yang menunggu harganya turun?
Dalam 24 jam turun 1,9%, dalam 7 hari turun 3,3%, dalam 30 hari turun 14,4%!
Volume transaksi menyusut dari 8,37 miliar pada 20 Oktober menjadi 4,8 miliar kemarin, dan hari ini sedikit di atas 1,5 miliar, tidak ada yang melanjutkan!
Namun di antara uang pintar, ada dua hal yang cukup tajam:
Pembelian oleh uang pintar mencapai 56,99%, terlihat seperti sedang membeli.
Lihat lagi: posisi long uang pintar hanya 20,07%!
Pembelian adalah posisi jangka pendek, tapi sikapnya condong ke sisi short.
Sedangkan di seluruh akun, posisi long mencapai 76,68%, akun top 63,27%.
Ritel berkumpul di sisi long, uang pintar berada di sisi berlawanan. Posisi kontrak senilai 5,36 miliar dolar, masih naik tipis 1,24%.
Singkatnya: penurunan perlahan, volume menyusut, ritel memegang posisi long, uang pintar short. Struktur seperti ini tidak menakutkan, tapi melelahkan.
Jika kamu ingin long, disarankan masuk di bawah sekitar 2272, di sini kekuatan likuidasi mencapai 270 juta dolar, memberikan peluang besar untuk mendapatkan rebound jangka pendek. Sepuluh hari ke depan penuh dengan peristiwa besar, apakah sekarang masih bisa mengejar kenaikan BTC?
Beberapa hari ini pasar cukup rumit, bukan hanya kenaikan satu arah, lebih seperti permainan dan pencucian pasar. Secara permukaan suasana terlihat baik, tapi sebenarnya dana besar diam-diam mengencangkan perlindungan risiko di bawah.
Lihat kalender:
Tanggal 27 pemilihan Israel;
Tanggal 28 keputusan suku bunga The Fed, juga bersamaan dengan laporan keuangan Google dan Microsoft;
Tanggal 29 keputusan Bank Sentral Eropa;
Tanggal 30 keputusan Bank Sentral Jepang;
Tanggal 2 laporan keuangan Apple;
Tanggal 3 pemilihan paruh waktu AS.
Dalam sepuluh hari ini, hampir setiap hari ada peristiwa besar yang bisa memicu sentimen dana, kepadatan seperti ini harus diwaspadai.
Fokusnya bukan pada berita mana yang meledak, tapi seberapa banyak pasar sudah mencerna sebelumnya. Laporan keuangan AS dan keputusan The Fed bersamaan, preferensi risiko akan ditetapkan sekaligus; Bank Sentral Eropa dan Jepang berturut-turut mengambil langkah, volatilitas pasti merembet ke pasar kripto. Dalam kondisi ini, BTC mudah dianggap sebagai aset berisiko, ETH dan altcoin lebih mudah kehilangan likuiditas.
Jika laporan keuangan melebihi ekspektasi dan The Fed cenderung dovish, akan ada gelombang rebound cepat: BTC koreksi, ETH mengikuti, altcoin melesat. Tapi risikonya, peristiwa terlalu padat, dana lebih ingin mengurangi leverage dan menyimpan uang tunai, rebound mudah berubah menjadi momen jual untuk mengurangi posisi.
Singkatnya, sepuluh hari ini adalah permainan dan pencucian pasar, bukan fase nyaman untuk mengejar kenaikan. Ritme posisi lebih penting daripada arah, jangan terbawa emosi, kendalikan tanganmu!Bro, ZEC turun ke 1185, tapi ETF baru saja mencatat arus masuk mingguan terkuat dalam enam minggu
$ZEC $1,185
ZEC turun dari puncak 1698 akhir September ke sekitar 1185, turun sekitar 30%. Harga masih berfluktuasi, tapi sisi dana baru saja menunjukkan sinyal pembalikan.
Arus masuk ETF mingguan sebesar 41,1 juta USD, mengakhiri tiga minggu keluar dana. Hingga minggu 23 Oktober, arus masuk bersih Grayscale ZCSH sebesar 41,1 juta USD, merupakan performa mingguan terkuat sejak pertengahan September. Senin masih keluar dana 10,4 juta, kemudian empat hari berturut-turut masuk dana, Jumat hari itu masuk 20,5 juta. Akumulasi tiga minggu sebelumnya keluar dana 143 juta, kali ini pulih sekitar 29%.
Namun harga dan dana sedang berkonflik. Pada 22 Oktober, arus masuk bersih ETF 14,23 juta, tapi total aset bersih turun dari 745 juta ke 681 juta, menyusut 64 juta dalam sehari karena harga ZEC turun 10,64%. ETF membeli, tapi harga turun lebih cepat.
Tanggal NU7 sudah benar-benar dikunci. Tinggi blok aktivasi 3.543.405, perangkat lunak node Zebra 7.0.0 sudah dirilis, diperkirakan aktif 5-6 November. Waktu blok dipangkas dari 75 detik ke 25 detik, biaya transaksi 60% dikeluarkan dari sirkulasi. ZEC di pool Sprout versi lama akan permanen tidak bisa dipakai setelah upgrade, pemegangnya hanya punya waktu kurang dari dua minggu untuk memindahkan.
Secara teknikal, 1180-1190 adalah sekitar rata-rata 50 hari, jika bertahan akan konsolidasi dan menguat, jika turun tembus 1100.
#本周将公布10月FOMC利率决议 BTC的20日低点从79,775下移到79,220，但价格却反弹到80,933。低点下移、价格反弹——这两个信号矛盾吗？ 先说新闻。价格侧：BTC报80,933.5美元，24小时 +1.42%、近一周 -0.30%；20日区间79,220.1到86,693.7——低点比上周又低了555美元。资金侧：ETF连续第八天净流入（+2,920万）、5日+2.023亿、10日+2.994亿。情绪侧：恐惧贪婪指数51到54。宏观侧：美元101.81、黄金4,007.9（-1.29%）、标普500 7,623.68（-0.52%）。 再看资金影响。低点下移说明抛压还在扩散——每一次反弹都有人卖。但价格反弹说明有资金在承接——ETF连续八天净流入就是证据。两个信号并不矛盾：它们描述的是同一件事的两面——卖方在出货，买方在吸纳，双方在79,000到81,000之间反复交换筹码。 对BTC的含义：这种"低点下移+资金流入"的组合，通常出现在底部区域的形成过程中。判断底部是否成立，关键看两点：一是低点能否不再下移，二是资金流入能否持续。现在第一条还没做到，第二条已经做到。 我接下来盯四个指标：一是79,22Sentimen safe-haven pasar global meningkat tajam minggu ini, tetapi aset safe-haven tradisional mengalami perbedaan yang signifikan. Emas pada hari Jumat turun di bawah 4000 USD per ons, menyentuh titik terendah lebih dari tiga bulan di 3986,50 USD, dengan penurunan kumulatif sebesar 4% minggu ini. Sementara itu, imbal hasil obligasi AS tenor 10 tahun kembali turun di bawah 5% setelah sebulan, menjadi tujuan safe-haven yang paling diminati; yen terhadap euro naik ke level tertinggi dalam setahun, dan dolar AS terhadap yen turun di bawah level dukungan kunci 157,50 ke sekitar 156,9. Divergensi ini memicu keraguan pasar: apakah aura safe-haven emas sedang terkikis oleh sifat spekulatifnya baru-baru ini. Dampak pasar: Reposisi peringkat aset safe-haven Penurunan aneh emas Analis Berenberg menunjukkan bahwa penurunan emas dalam konteks penghindaran risiko adalah "divergensi yang patut diperhatikan". Secara umum, penurunan imbal hasil obligasi AS biasanya menguntungkan emas yang tidak memberikan hasil, tetapi minggu ini investor terus menjual emas meskipun masuk ke obligasi AS. Terakhir kali emas menunjukkan kelemahan seperti ini saat imbal hasil obligasi turun tajam adalah pada Desember 2008, saat krisis keuangan global paling parah. Analis berpendapat bahwa kelemahan emas saat ini sangat terkait dengan perannya sebagai aset spekulatif selama setahun terakhir. Gelombang spekulasi ini pernah mendorong harga emas mencapai rekor tertinggi lebih dari 5400 USD pada Januari tahun ini, tetapi setelah para pelaku pasar tersebut keluar, harga emas telah turun lebih dari seperlima. Kepala ekonom CME, Erik Norland, menyatakan bahwa faktor utama penurunan harga logam mulia tahun ini adalah perubahan ekspektasi pasar dari penurunan suku bunga menjadi kenaikan suku bunga. Namun diaPertama pikirkan skenario terburuk: dugaan saya, jika sanksi meluas dan saluran kripto juga dibatasi, maka masalah pembayaran tetap ada. Reuters melaporkan, Perdana Menteri Israel Netanyahu mengusulkan penggunaan cryptocurrency untuk menghadapi potensi sanksi, yang dikritik oleh ekonom dan lawan politik.
Saya tidak menganggap ini sebagai kabar baik: pembatasan kepatuhan dan likuiditas adalah risiko, usulan tidak berarti saluran pembayaran tersedia. Orang biasa bisa menghitung kerugian maksimal dengan "stop loss yang belum tereksekusi", jangan hanya menghitung harga keluar ideal.
Saat menghadapi berita sanksi seperti ini, biasanya berapa banyak stop loss yang Anda tetapkan untuk setiap transaksi?Robinhood akan melaporkan hasil besok: Pendapatan on-chain mengalahkan Ethereum, tetapi harga saham turun enam kali berturut-turut setelah laporan keuangan
Robinhood merilis laporan keuangan Q3 setelah pasar tutup pada hari Selasa, dengan ekspektasi pendapatan sebesar 1,41 miliar USD dan laba per saham 0,56 USD, naik 16% secara tahunan. Yang menarik bukan angka ini, melainkan laporan keuangan yang untuk pertama kalinya secara lengkap mencakup kinerja kuartalan Robinhood Chain.
Data dari ARK menunjukkan, chain yang baru diluncurkan pada 1 Juli ini, menghasilkan pendapatan jaringan sekitar 51 juta USD di Q3, melampaui 41 juta USD dari Ethereum pada periode yang sama, dan volume perdagangan DEX kumulatif sudah melampaui 100 miliar USD pada pertengahan Oktober. Tentu saja ARK juga mengingatkan, pendapatan tinggi dari biaya ini mungkin akan turun, karena harga kemacetan bisa langsung berubah.
Yang lebih menyakitkan adalah pola harga saham: dari enam laporan keuangan terakhir, Robinhood lima kali melampaui ekspektasi, tetapi harga saham selalu turun, termasuk penurunan 3,6% saat Juli yang melampaui ekspektasi. Tahun ini harga saham sudah turun hampir 16%, dan pasar opsi memperkirakan volatilitas sekitar 10% sebelum dan sesudah laporan keuangan.
Pelajaran langsung untuk komunitas kripto: broker yang membangun chain dan melakukan perdagangan on-chain memang bisa menghasilkan uang, tapi apakah menghasilkan uang dan apakah harga saham naik adalah dua hal yang berbeda.
Apakah Anda optimis dengan Robinhood Chain sebagai "chain broker" ini, atau hanya melihatnya sebagai fenomena sesaat?
#PertumbuhanBisnisPerdaganganRobinhoodBisakahBertahan?
$HOOD $BTCPengiriman minyak kembali, tapi harga minyak enggan turun: Apa sebenarnya yang ditakuti oleh harga minyak tinggi ini
Ekspor minyak mentah Timur Tengah sudah kembali ke level sebelum perang. Data Kpler menunjukkan, sejak Oktober hingga sekarang, ekspor minyak mentah Timur Tengah rata-rata harian 17,3 juta barel, lebih tinggi dari 16,4 juta barel pada September, juga lebih tinggi dari 16,9 juta barel dua bulan sebelum perang dimulai pada akhir Februari; aliran di Selat Hormuz juga naik kembali ke 11,7 juta barel, sekitar 82% dari level sebelum perang.
Namun Brent masih di sekitar 115 dolar AS, berada di level tertinggi dalam 5 bulan. Minggu lalu, badan maritim Inggris menerima 12 laporan serangan di sekitar Hormuz dalam satu minggu, rekor tertinggi, dan banyak pemilik kapal bahkan tidak melaporkan. Biaya sewa kapal tanker lebih gila lagi, sewa harian VLCC mendekati 1,4 juta dolar AS, asuransi perang naik hingga 10% dari nilai kargo.
Artinya, minyak memang mengalir, tapi biaya pengalirannya berubah total: armada yang diiringi militer AS melewati pesisir Oman, sepertiga kapal masih melewati jalur utara yang dikendalikan Iran, ekspor produk minyak hanya sekitar 40% dari sebelum perang. Pasar tidak takut pasokan terputus sekarang, tapi takut eskalasi berikutnya.
Harga minyak yang tinggi menjadi beban bagi inflasi dan ekspektasi penurunan suku bunga, komunitas kripto juga jangan hanya jadi penonton: saat inflasi energi naik, pihak hawkish di FOMC jadi semakin percaya diri.
Menurutmu, apakah harga minyak tinggi ini adalah premi risiko yang akan segera turun, atau awal dari normal baru?
#PengirimanMinyakMentahTimurTengahPulih, mengapa harga minyak masih tinggi?
$BTCEmas turun, justru membuat saya mulai memperhatikan peluang.
Secara historis, emas biasanya turun rata-rata sekitar 36% dari puncaknya; saat ini turun sekitar 29%. Pola double bottom, dukungan di $4,000, dan RSI yang oversold, semuanya layak diperhatikan.
Namun, aturan statistik bukan jaminan untuk membeli di dasar, karena dasar yang sebenarnya hanya bisa dikonfirmasi oleh pasar.
$BTC juga mengikuti prinsip yang sama.OKX hari ini pukul 11:20 mengumumkan secara resmi dua X-Perp saham AS, GEVUSD dan NOWUSD, dengan pembukaan posisi pada pukul 16:30 dan 16:45. GEV baru saja turun 11%, NOW naik 9,4% sebelum laporan keuangan, kedua laporan keuangan akan dirilis pada 28 Oktober.
GEV adalah GE Vernova, saham listrik AI. XGEV spot pada 21 Oktober ditutup di 925,23, pada 22 Oktober ditutup di 825,58, turun 10,8% dalam sehari; pada 23 Oktober kembali ditutup di 809,30, turun 12,5% dalam dua hari. Penyebab utamanya adalah Meta: pada 22 Oktober, karena pengeluaran AI yang membuat arus kas bebas menjadi negatif, saham listrik AI secara kolektif mengalami penurunan hampir 7%.
Uang berputar di pasar: XGEV-USDT hanya diperdagangkan 7,51 saham dalam 24 jam (sekitar 6120 dolar AS), XNOW-USDT (ServiceNow) hanya 0,71 saham (sekitar 113 dolar AS); kontrak yang dibuka pada pukul 16:30 menggunakan leverage 20 kali dan diselesaikan dalam dolar AS, lima jam lebih awal dari pembukaan pasar saham AS.
Anda bertaruh pada laporan keuangan dua hari ke depan di pasar Asia, apakah akan memilih tumpukan pesanan senilai 176 miliar dolar AS dari GEV atau rasio harga terhadap pendapatan 80 kali dari NOW? $BTC turun dari 84050 menjadi 79431 (-5,5%) dalam tiga hari, saat garis ini pecah, pasar kripto dan saham listrik sama-sama terpukul.Hari yang ditunggu minggu ini: Rapat FOMC hari Rabu, tidak menaikkan suku bunga adalah sorotan utama
Besok Selasa sampai Rabu, FOMC Oktober akan mengadakan rapat, keputusan akan diumumkan pada dini hari waktu Beijing hari Rabu. Dalam survei Reuters dari 16 hingga 20 Oktober, dari 100 ekonom, 94 orang percaya bahwa kali ini suku bunga akan tetap, berada di kisaran 3,75% hingga 4,00%, ini hampir menjadi konsensus pasar.
Jadi yang menjadi sorotan hari Rabu bukanlah apakah akan menaikkan atau tidak, melainkan bagaimana pernyataan ketua. Setelah CPI September panas, pasar sempat menaikkan probabilitas kenaikan suku bunga Oktober hingga lebih dari 50%, namun satu kalimat ketua "tidak membuat prediksi" langsung menurunkan ekspektasi tersebut. Kini ketidakpastian sebenarnya ada di bulan Desember: pasar berjangka menetapkan harga kenaikan suku bunga Desember sekitar 80%, dan survei Reuters menunjukkan 100 ekonom semuanya memperkirakan kenaikan suku bunga Desember.
Bagi dunia kripto, skenario ini sangat familiar: tidak menaikkan suku bunga tidak berarti beralih ke pelonggaran, sepatu bot kenaikan suku bunga Desember masih menggantung di atas kepala. BTC hari ini kembali turun di bawah 80.000, ETH juga berjuang di sekitar 2.300, di saat seperti ini setiap kata makro akan diperbesar.
Apakah kamu akan begadang menunggu keputusan dini hari Rabu, atau menunggu pagi untuk melihat hasilnya baru bertindak?
#KeputusanSukuBungaFOMCOktoberAkanDiumumkanMingguIni
$BTC$ETH $BTC $SOL Pada putaran penurunan pasar kali ini, secara permukaan terlihat seperti BTC gagal mempertahankan level bulat 80.000, namun pada dasarnya ini adalah aksi penarikan dana institusional yang ditambah dengan likuidasi terpusat posisi leverage long yang menyebabkan efek domino.
Likuiditas dana sudah melemah sejak awal: Pada 22 Oktober, ETF spot BTC di pasar saham AS mengalami arus keluar bersih harian sebesar 636 juta USD, mencatat rekor arus keluar harian terbesar sejak Juni. Dalam dua hari perdagangan singkat, total arus keluar mencapai 774 juta USD, yang langsung menghapus seluruh peningkatan arus masuk bersih pada awal Oktober.
Pasar kemudian mengalami pembersihan terpusat: Lebih dari 213.000 akun mengalami likuidasi paksa dalam 24 jam, dengan total likuidasi mencapai 670 juta USD, mayoritas besar adalah posisi long.
Penurunan pembelian institusional dan posisi long pasar yang sangat padat, ketika level dukungan kunci 80.000 ditembus, secara alami memicu penurunan berantai seperti efek domino. Jelas bahwa penurunan ETH jauh lebih kuat dibandingkan BTC, menunjukkan preferensi risiko dana pasar menyusut sangat cepat, dan kecepatan runtuhnya sentimen jauh melampaui kecepatan penurunan harga pasar.
Menjelang keputusan Federal Reserve pada 28 Oktober, meskipun pasar secara umum memperkirakan kebijakan stabil, ekspektasi kenaikan suku bunga Desember masih berbeda pendapat, dan ketidakpastian pengetatan likuiditas belum hilang.
Sentimen makro yang bearish tidak berubah, koreksi kali ini bukan sekadar pembunuhan sentimen jangka pendek, melainkan hasil dari resonansi dana, leverage, dan faktor makro.接下来十天，可能是一年里最不适合追涨的阶段。 你准备好面对密集的宏观事件了吗？ 这两天看盘有种很微妙的感觉，价格还在晃，但节奏已经不是单边追涨了，更像博弈和洗筹混在一起的阶段。情绪表面不差，底下却在提前收紧风险偏好。 先把日历摊开看。27/10 以色列选举，28/10 美联储议息叠加谷歌和微软财报，29/10 欧洲央行利率决定，30/10 日本央行利率决定，2/11 苹果财报，3/11 美国中期选举。十天里几乎每天都有能改变资金情绪的事件，这种密度本身就值得警惕。 我真正在意的不是哪一条新闻会爆，而是市场已经提前交易了什么。美股科技财报和美联储放在同一天，意味着风险偏好会被一次性定价；欧央行和日央行连着两天，汇率和套息交易的波动会外溢到加密市场。BTC 在这种环境里通常先被当成宏观风险资产，而不是避险资产，ETH 和山寨则更容易在情绪收缩时被抽走弹性。 偏多的路径也存在：如果财报超预期、利率路径偏鸽，被压制的风险偏好可能快速回补，BTC 先修复，ETH 跟上，山寨再接力，节奏会很快。但风险在于，事件太密集时，资金更倾向于先降杠杆、留现金，而不是提前押注，反弹容易变成拉高后的减仓窗口。 $ETH Sekarang ada sumber tekanan jual yang tak bisa dihindari: OG Ethereum sedang mengonsentrasikan penjualan.
Para pemegang awal ini sangat istimewa, saat pasar bullish mereka menjual, saat fase konsolidasi bearish mereka tetap mencairkan secara bertahap, hampir tidak pernah tidak menjual koin, atau sedang bersiap untuk menjual.
Biaya kepemilikan mereka sangat rendah, meskipun pasar turun tajam, mereka masih memiliki keuntungan mengambang yang besar, selama ada ruang untuk rebound, ada motivasi untuk mencairkan.
Selama bagian chip berbiaya rendah ini belum sepenuhnya berputar dan belum sepenuhnya dibersihkan, tekanan jual yang terus-menerus akan tetap menggantung di atas. Setiap kali terjadi kenaikan, mudah sekali dihantam oleh order jual OG. Salah satu prasyarat agar ETH bisa mencapai harga tertinggi baru yang mulus adalah dengan sepenuhnya menukar chip murah ini ke dana yang baru masuk.
Tentu saja, konsolidasi bukanlah hal yang terjadi dalam sehari dua hari, proses ini akan berulang kali menarik dan menguji kesabaran. Hambatan kenaikan jangka pendek akan terus ada, jangan mudah memprediksi ledakan satu arah.
#微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
Pemimpin punya pendapat
Perusahaan induk Google, Alphabet, merilis laporan keuangan Q3 setelah penutupan pasar AS pada 28 Oktober. Bisnis cloud tumbuh 82%, tetapi panduan belanja modal tahun 2026 dinaikkan menjadi 1950 miliar hingga 2050 miliar dolar AS. Ini adalah angka yang sangat besar.
Saya pikir pasar sekarang melihat laporan keuangan Google dengan fokus yang berbeda. Tidak hanya melihat seberapa banyak pendapatan bisnis cloud meningkat, tetapi juga apakah belanja modal hampir 2000 miliar ini bisa memberikan pengembalian nyata. Infrastruktur AI adalah mesin penghabis uang. Ada yang komentar sangat tepat di kolom komentar, Google menandatangani kontrak panjang untuk bahan bakar sel listrik dan listrik, yang mungkin menggantikan GPU sebagai kendala utama ekspansi AI. Jika ada daya komputasi tapi tidak ada listrik, itu sia-sia.
Reaksi pasar dingin, GOOGL turun tipis 0,09%, xGOOGL turun 0,07%, dana masih menunggu.
Untuk kripto, raksasa teknologi terus berlomba dalam perlombaan senjata, dana tetap di saham teknologi, sehingga BTC kekurangan tambahan eksternal. Fokus utama tetap pada makro, harga minyak, dan FOMC.
Semalam BTC jatuh drastis, sekarang lihat apakah level 80.000 bisa bertahan. Jika tidak, akan ada koreksi lebih dalam, tekanan di atas antara 84.000 sampai 85.000. Jangan kejar kenaikan atau jual panik, pasang stop loss dengan baik.
Analisis di atas bersifat waktu terbatas, pastikan pasang stop loss pada posisi, semoga beruntung. $BTC $ETH $ZEC Pasar saham AS minggu ini agak seru, Federal Reserve dan raksasa teknologi berlomba mengumumkan laporan keuangan, siapa yang akan kena duluan memang sulit ditebak
📅 27 Oktober, HOOD akan mengumumkan laporan keuangannya terlebih dahulu.
📅 28 Oktober, Federal Reserve mengumumkan keputusan suku bunga, Microsoft dan Google akan melanjutkan setelah pasar tutup.
📅 29 Oktober, data GDP dan PCE AS akan dirilis, Amazon dan COIN juga akan menyampaikan laporan kinerja mereka.
Kali ini saya lebih fokus pada Microsoft.
Bukan karena pasti naik, tapi sekarang Wall Street jelas kurang sabar terhadap AI dibanding sebelumnya.
Pendapatan Meta melebihi ekspektasi, tapi harga sahamnya tetap turun hampir 7%. Dulu pasar semangat saat dengar peningkatan investasi AI, sekarang malah mulai bertanya: kapan uang yang diinvestasikan itu bisa kembali?
Microsoft dan Google tepat untuk menjawab pertanyaan ini.
Satu melihat Azure, satu lagi Google Cloud. Jika pertumbuhan bisnis cloud tidak memenuhi ekspektasi pasar, hanya membicarakan prospek AI mungkin tidak cukup.
Saya juga akan memantau COIN, karena pendapatan transaksinya berkaitan langsung dengan aktivitas pasar kripto, yang juga relevan untuk komunitas kita.
Sekarang saya lebih condong melihat reaksi nyata setelah laporan keuangan, bukan bertaruh siapa yang akan melampaui ekspektasi terlebih dahulu.
Kalau harus memilih yang paling layak diteliti minggu ini, saya pilih Microsoft. $GOOGL $MSFT $AMZN #微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ Harga $ZEC berada di sekitar 1190, dengan fluktuasi 24 jam sekitar -0,3% hingga +4%, menunjukkan konsolidasi di level tinggi.
ZEC baru-baru ini jelas lebih kuat dibandingkan BTC. BTC turun sekitar 1%—1,6% dalam 24 jam, sementara ZEC justru naik sekitar 7,5% dalam mingguan, terutama didorong oleh ekspektasi upgrade NU7 dan narasi koin privasi.
Dari sisi teknikal, area kunci berada di sekitar 1.200 USD; resistensi di atasnya berada di 1.230—1.250 USD, dengan tekanan lebih kuat di 1.300—1.320 USD; dukungan di bawahnya sekitar 1.180 USD, jika turun di bawah itu perlu diperhatikan area 1.120—1.100 USD.
Dari sisi fundamental, katalis utama ZEC adalah upgrade NU7 yang kemungkinan aktif sekitar 5 November: waktu blok direncanakan dipersingkat dari 75 detik menjadi 25 detik, sekaligus 60% biaya per blok akan sementara dikeluarkan dari peredaran hingga Februari 2031, yang memperkirakan pengetatan pasokan. Namun, upgrade juga akan menonaktifkan kolam privasi Sprout versi lama, sejumlah kecil dana yang belum migrasi mungkin kehilangan kemampuan untuk dibelanjakan, ini merupakan risiko teknis kecil tapi nyata.
Dari sisi dana, ETF Grayscale Zcash mengalami arus masuk signifikan minggu lalu, namun sebelumnya mengalami arus keluar bersih selama tiga minggu berturut-turut, menunjukkan dana institusional masih berfluktuasi. Volatilitas ZEC jauh lebih tinggi dibandingkan BTC/ETH, jadi berhati-hatilah dalam mengejar harga naik jangka pendek.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Dengan tidak adanya proyeksi baru pada keputusan 28 Okt, pernyataan Fed dan konferensi pers Ketua akan memiliki bobot yang tidak biasa. Suku bunga yang tidak berubah mungkin secara luas diharapkan, tetapi bahasa mengenai inflasi dan Desember penting karena PDB Q3 dan PCE September akan dirilis keesokan harinya. Urutan itu bisa membuat ekspektasi kebijakan tetap cair daripada tetap. Di pasar berjangka, delisting kontrak tidak berarti ada masalah dengan penyelesaian, para trader berpengalaman biasanya melihat terlebih dahulu pengaturan keluar. Saya melihat penutupan bertahap protokol Ducat kali ini juga mengikuti pemikiran yang sama: operasional harus diakhiri, bagaimana aset dikembalikan harus dihitung secara terpisah.
Pengumuman menyatakan, obligasi yang sudah dimiliki dan hadiah Pass, pDUCAT yang sedang dijaminkan atau dalam masa pendinginan, serta $DUCAT yang beredar di dompet, semuanya dapat ditarik tanpa menunggu masa pendinginan, dan snapshot alamat pemegang token juga telah selesai. Tim menyatakan akan membuktikan bahwa aset di brankas cukup mendukung DUCAT, ini adalah klaim yang harus diverifikasi, bukan hasil penyelesaian.
Saya lebih menekankan pada mekanisme keluar, bukan sekadar menganggap penghentian sebagai berita buruk: tanpa menunggu masa pendinginan mengurangi pembatasan keluar; mencakup berbagai status kepemilikan mengurangi fragmentasi aturan. Berbeda dengan pasar berjangka tradisional, di sini kita harus melihat pengaturan penyelesaian protokol itu sendiri. Apakah ada teman yang juga berasal dari pasar tradisional, bagaimana Anda menilai apakah pengaturan keluar ini teratur?#Robinhood交易业务增长能否延续？ Saya rasa pertumbuhan bisnis perdagangan Robinhood kemungkinan besar dapat berlanjut, tetapi bentuk kelanjutannya sedang mengalami perubahan struktural—mesin pertumbuhan beralih dari aset kripto dengan volatilitas tinggi di masa lalu, menjadi kombinasi yang menggunakan saham dan opsi sebagai penyeimbang, dengan pasar prediksi sebagai titik ledakan pertumbuhan tambahan. Namun, keberlanjutan perubahan ini bergantung pada apakah satu kendala kunci dapat diatasi: peningkatan aktivitas perdagangan belum secara efektif diterjemahkan menjadi pertumbuhan pengguna baru dan simpanan bersih secara bersamaan. 86.83 adalah titik tertinggi yang dicapai pada pukul 07:00, dengan hanya 80.977 kontrak yang diperdagangkan pada puncak tersebut. Untuk merincinya, pada pukul 08:00, 213.609 kontrak diperdagangkan, yang merupakan 1,3 kali volume gabungan dari dua puncak sebelumnya.
Perbedaan volume sangat jelas: tidak ada yang mendukung harga di atas, tetapi ada penjual nyata yang mendorongnya turun ke bawah. Namun, harga dibeli kembali di 83.91 dengan 0,66 untuk ditutup pada 84.57, dan titik terendah 24 jam sebesar 83.4 tidak ditembus.
Jadi saat ini, ini adalah sebuah kotak dengan uang yang dipertaruhkan di kedua ujungnya $BLUR, $YGG, $SAND koin alt ini dulu juga pernah sangat populer, semuanya berasal dari sektor game blockchain atau sektor NFT, sekarang semuanya perlahan-lahan mati, secara bertahap menuju nol. Begitu juga banyak koin alt yang tidak memiliki pendapatan nyata juga perlahan-lahan meredup, sebuah proyek jika dalam beberapa tahun tidak bisa mencapai keseimbangan pendapatan dan pengeluaran, juga tidak memiliki banyak pelanggan nyata, beberapa benar-benar hanya permainan "lempar drum", jadi mengandalkan koin untuk memanen investor ritel adalah hal yang pasti, dan memang seharusnya sudah delisting lebih awal. Saat ini di dunia kripto sama sekali tidak membutuhkan proyek baru, saya bahkan merasa satu atau dua proyek baru yang masuk bursa dalam sebulan sudah melebihi pasokan dari permintaan. Bahkan volume perdagangan nyata dari koin bluechip seperti btc, eth, sol di dunia kripto sangat sedikit, jika bukan karena ada kontrak berjangka yang menopang, likuiditasnya juga sangat buruk, dunia kripto harus beristirahat dan memulihkan diri, jika terus seperti ini, investor ritel juga tidak akan banyak lagi.Postingan Elon Musk ini memiliki 4,75 juta tampilan dan 108 ribu suka, tapi isinya sangat sederhana: satu perusahaan, dua sistem, dua aturan.
Starlink adalah layanan komersial sipil, dengan ketentuan yang sangat ketat, tidak boleh digunakan untuk perang. Starshield adalah sistem lain, di bawah kendali pemerintah AS, penggunaannya ditentukan oleh mereka.
Minggu lalu, militer Ukraina menggunakan jalur Starlink sipil untuk mengendalikan drone serang, dan celah ini baru saja ditutup. Menurutnya, ini bukan berita baru, hanya memperjelas batasan yang sudah ada.
Bagian selanjutnya lebih layak diperhatikan: Starlink sekarang tidak bisa diganggu atau dihancurkan, jika terputus, garis depan langsung runtuh. Pada awal perang 2022, ketika sarana komunikasi lain dihancurkan atau terganggu, Starlink yang bertahan selama beberapa bulan itu.
Kata-katanya terdengar seperti ancaman, tapi intinya adalah kekuatan penetapan harga. Siapa yang bisa menyediakan sesuatu yang tidak bisa digantikan orang lain, dialah yang punya kekuatan bicara, meskipun dia berulang kali menyatakan tidak ikut dalam pengambilan keputusan.
Hal yang sama berlaku di pasar. Infrastruktur yang benar-benar langka, penetapan harganya tidak hanya dilihat dari arus kas, tapi juga dari apakah bisa berjalan tanpa itu. Tidak ada istilah teknis dalam teks ini, tapi logikanya sama.
Untuk menilai apakah sesuatu berharga atau tidak, jangan dulu lihat ceritanya, lihat dulu berapa banyak orang yang akan langsung bermasalah jika besok itu hilang. Data keseluruhan minggu lalu tampak seperti arus masuk bersih dana ETF, terlihat bahwa bulls mendominasi, tetapi kondisi pasar sebenarnya sangat terpecah dan sangat lemah. Pada awal minggu, selama tiga hari berturut-turut terjadi akumulasi, banyak dana masuk untuk mengangkat harga, namun pada Kamis dan Jumat terjadi pelarian dana besar-besaran, kenaikan dan akumulasi chip yang terkumpul dalam dua hari sebelumnya langsung terbuang lebih dari setengahnya dalam dua hari singkat. Terutama dana institusi besar seperti IBIT dan FBTC memimpin penarikan, hal ini paling bisa menjelaskan masalahnya, pembelian saat ini sepenuhnya bersifat uji coba posisi, sama sekali tidak ada niat untuk menambah posisi jangka panjang secara tegas, pembelian di pasar memang ada, tetapi kekuatan dukungannya sangat rapuh, sama sekali tidak mampu menahan tekanan jual. Lihat juga struktur candlestick saat ini. Harga terjebak ketat di sekitar 80.000 dengan fluktuasi berulang, rentang volatilitas 24 jam sangat menyempit, tekanan di atas 81.000—81.300 sangat keras, setiap kali rebound ke posisi ini langsung ditekan turun, tidak ada volume tambahan yang mendukung, bulls sama sekali tidak punya tenaga untuk menyerang naik. Indikator pasar juga semuanya datar, tingkat biaya dana mendekati netral, leverage kontrak tidak diperbesar, sentimen pasar secara keseluruhan sangat menunggu, tidak ada yang berani membuka posisi arah secara aktif. Namun tidak perlu terlalu pesimis, pasar belum benar-benar memburuk, di bawah 79.800—80.000 adalah dukungan kuat jangka pendek, posisi dasar jangka panjang institusi masih menopang, 79.600 bahkan merupakan garis pertahanan kunci, selama tidak ditembus, struktur konsolidasi keseluruhan tidak akan runtuh. Ketidakpastian terbesar di pasar saat ini sepenuhnya terpusat pada berita Federal Reserve. Saat ini bulls dan bears benar-benar seimbang, tidak ada tren satu arah, semua kenaikan dan penurunan di pasar adalah saling cuci dana kontrak, switching antara jebakan bulls dan bears, kondisi pasar seperti ini paling mudah menyebabkan kerugian.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 1. Produksi massal HBM4 + pesanan kontrak jangka panjang AI: HBM4 adalah produk dengan margin sangat tinggi, pelanggan seperti Nvidia mengunci harga dalam kontrak jangka panjang, dengan premi jauh lebih tinggi dibanding DRAM biasa; pangsa pengiriman HBM pada kuartal ini terus meningkat, menjadi pendorong utama peningkatan margin laba
2. Harga kontrak DRAM dan NAND terus naik: permintaan server AI + PC biasa dan server beresonansi, harga rata-rata DRAM naik signifikan secara kuartal-ke-kuartal
3. Optimasi struktur produk: peningkatan pangsa HBM/DRAM kelas atas dengan margin tinggi, mengurangi biaya, meningkatkan margin laba bersih keseluruhan
❌ Berita negatif (menekan EPS, berpotensi gagal mencapai target)
1. Fluktuasi nilai tukar Won Korea terhadap Dolar AS: depresiasi Won akan menekan EPS dalam dolar menurut standar SKHY di pasar saham AS (risiko yang paling mudah diabaikan)
2. Yield HBM4 tidak sesuai harapan: jika peningkatan yield lambat, pengiriman HBM4 tidak sesuai ekspektasi, margin langsung turun
3. Kenaikan harga spot memori melambat, pemotongan pesanan oleh pelanggan, atau peningkatan volume Samsung yang membawa persaingan harga
4. Pendapatan sekali pakai non-standar tidak dihitung dalam EPS Normalized, hanya bisa melihat profitabilitas bisnis utamaSembilan dari sepuluh orang bertaruh bahwa The Fed tidak akan bergerak minggu ini, tapi pasar bahkan tidak punya tenaga untuk bangkit.
FOMC berlangsung dari Selasa sampai Rabu, hasil keluar Kamis dini hari pukul dua waktu Beijing. Keputusan itu sendiri bukan lagi variabel.
Yang berubah adalah kalimat kedua: seminggu lalu masih bertaruh apakah akan ada pemotongan suku bunga tahun ini, sekarang bertaruh apakah akan ada kenaikan pada bulan Desember. Harga minyak tiga digit, inflasi melekat, opsi pemotongan suku bunga sudah dicabut. Yang hilang bukan hanya satu kali suku bunga, tapi harapan "pasti akan longgar".
Harga belum tembus level, tapi sentimen sudah pecah duluan. Indeks ketakutan dan keserakahan turun ke empat puluh tiga, terendah dalam tiga bulan, tapi harga masih jauh dari titik terendah minggu ini—bukan karena ada yang menjual besar-besaran, tapi karena tidak ada yang mau membeli.
Tantangan yang lebih berat ada di depan: Google dan Microsoft setelah penutupan Rabu, Amazon setelah penutupan Kamis, semuanya berbarengan antara keputusan dan data harga.
$BTC menempel di delapan puluh ribu, minggu ini tertinggi sempat menyentuh delapan puluh empat ribu; $ETH dua minggu lalu masih di atas dua ribu lima ratus, sekarang bahkan dua ribu tiga ratus pun tidak stabil, perbandingan harga terus turun.
Pertemuan hanya menentukan apakah akan melonjak atau tidak, tidak menentukan ke mana akan melonjak.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Kontrak $BTC turun ke 79567 namun masih ada bulls yang bertahan keras: jika likuiditas di 79345 gagal dipertahankan, siapa yang berani menganggap oversold sebagai pembalikan?
Yang saya lihat bukan serangan balik dari bulls, melainkan hipnosis diri yang paling familiar di zona lemah. Kontrak BTC saat ini sekitar 79567, turun 0,68% sejak pukul 00:00 UTC hari ini, titik terendah 24 jam sudah menyentuh 79345. Harga masih dalam susunan bearish moving average, rebound belum pernah berhasil menembus resistance kunci; RSI jangka pendek masuk oversold, yang justru paling mudah membuat orang salah mengira "harga tidak akan turun lagi". Namun oversold hanyalah kondisi volatilitas, bukan tiket untuk pembalikan tren.
Yang lebih perlu diwaspadai, tingkat pendanaan baru-baru ini masih positif, proporsi bulls di trader besar berdasarkan nilai posisi sekitar 61,2%, dan proporsi bulls di seluruh akun pasar sekitar 69,2%. Ketika mayoritas pasar menunggu candle bullish untuk menyelamatkan posisi, likuiditas di bawah 79345 seringkali lebih menarik. Volume posisi naik 0,31% dalam hampir 1 jam terakhir, tapi harga tidak menguat bersamaan, kombinasi ini lebih mirip peningkatan ketidaksepakatan, bukan kenaikan sehat.
Saya selalu berpegang pada prinsip: boleh tidak ikut dalam optimisme, tapi yang pesimistis harus lebih memperhatikan realisasi risiko, meskipun ini bukan instruksi trading untuk siapa pun. Dorongan singkat dari berita tidak mengubah struktur saat ini, yang benar-benar perlu dibuktikan oleh bulls adalah pemulihan dengan volume, bukan terus menenangkan diri dengan "rebound adalah pembalikan". Orang yang buta-buta bottom fishing, bertahan mati-matian di posisi long, dan berkhayal pasar pasti akan pulih, kali ini apakah mereka akan menganggap 79345 sebagai garis aman terakhir lagi?#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
Keuntungan mengambang Q3 sekitar 21 miliar USD adalah fakta akuntansi yang nyata, tetapi merupakan "gema akuntansi", nilai sinyalnya terbatas;
Yang lebih layak diperhatikan adalah pergeseran alokasi modal dari "menambah kepemilikan BTC" ke "memperbaiki struktur modal".
Perubahan alokasi modal: Penambahan pada Q3 melambat secara signifikan: hanya menambah 334 BTC pada minggu terakhir kuartal, dengan pengeluaran 28,7 juta USD; pada periode yang sama, menghabiskan 176 juta USD untuk membeli kembali saham preferen STRC, lebih tinggi dari pengeluaran pembelian BTC minggu itu. STRC naik dari titik terendah sekitar 71 USD pada Juni menjadi sekitar 99 USD, menunjukkan dukungan mulai efektif;
Konsensus "beli kuat" menunjukkan pasar sedang menilai perlombaan antara jalur jangka panjang Bitcoin dan biaya struktur modal. Jika harga koin hanya berfluktuasi di sekitar garis biaya, rebound di laporan hanya merupakan pergerakan angka kuartalan.
1. Apakah Bitcoin dapat stabil di atas garis biaya 75.000 USD, sehingga keuntungan tercatat berubah dari "fluktuasi kuartalan" menjadi "selisih positif berkelanjutan";
2. Alokasi dana antara pembelian kembali STRC dan penambahan BTC, apakah mengonfirmasi perusahaan beralih dari "meningkatkan eksposur BTC tanpa batas" ke "memprioritaskan perbaikan struktur modal".
Rebound tercatat nyata tapi sinyal terbatas; pertumbuhan kandungan BTC per saham yang melambat lebih mampu mendefinisikan gambaran jangka menengah daripada keuntungan mengambang 21 miliar USD. @OKX中文 @OKX星球 $BTC $xSTRC Analisis utama di blockchain (Santiment) mendefinisikan alamat dengan ≥1000 BTC sebagai paus BTC (whale) - Statistik terbaru: 2044 alamat dengan ≥1000 BTC, total memegang sekitar 7,17 juta BTC, hampir 36% dari pasokan yang beredar Namun! Alamat ≠ orang/entitas independen yang sebenarnya, ini adalah jebakan yang paling mudah terjadi: Termasuk di dalamnya: cold wallet bursa, alamat kustodian ETF, dompet cadangan platform, bukan semuanya adalah individu besar. Misalnya, satu bursa bisa memiliki beberapa alamat paus seperti ini, sebenarnya milik satu institusi yang sama. Lapisan yang lebih rinci (metode segmentasi lain) - Hiu: 1000–5000 BTC - Paus: 5000–10000 BTC (whale dalam arti sempit) ≈100 alamat - Paus kepala paus (super whale): >10000 BTC, kurang dari 100 alamat, di sini termasuk MicroStrategy, pemerintah AS, orang kaya awal, kustodian besar Dua kesalahpahaman utama 1. Tidak bisa mengetahui secara tepat jumlah "paus" sebenarnya: satu orang bisa mengendalikan puluhan dompet; satu dompet juga bisa berisi dana banyak pengguna (bursa), di blockchain hanya bisa menghitung alamat, tidak bisa membedakan entitas di baliknya. 2. Batasan berbeda di tiap platform: beberapa media lebih longgar, menyebut ≥100 BTC sebagai pemegang besar, jumlah alamatnya bisa naik mendekati 20 ribu, tidak bisa disamakan. Ringkasan singkat Menurut istilah yang paling umum digunakan di dalam komunitas 1 Panci sup di dapur belakang sedang mendidih, pendapatan kuartal kedua turun hampir dua puluh persen dibanding tahun lalu, permukaan kaldu ini masih mengapung dengan minyak, dasar panci sudah mulai gosong. Setelah penutupan pasar saham AS pada 29 Oktober, platform aset digital yang terdaftar di AS ini akan mengumumkan laporan kuartal ketiga, dan yang saya perhatikan bukanlah penyajian, melainkan kompor: sejauh mana integrasi Deribit berjalan, apakah panci utama perdagangan spot bisa kembali mendidih, dan apakah bisnis derivatif serta stablecoin dolar AS bisa menambah cita rasa baru.
Memasak paling takut dengan perbandingan yang kacau. Koin utama adalah hidangan utama, koin alt adalah bumbu, kontrak leverage adalah cabai super pedas, terlalu banyak membuat perut terbakar, terlalu sedikit terasa hambar. Pendapatan langganan dan layanan kuartal kedua mencapai 555 juta dolar AS, seperti kaldu dasar yang sudah dimasak sebelumnya, bisa menopang dasar bisnis; tapi pendapatan turun hampir dua puluh persen dibanding tahun lalu, menunjukkan pesanan di ruang depan berkurang, api di panci penggorengan spot belum kembali ke api besar. Integrasi Deribit bukan hanya memindahkan kompor baru ke dapur belakang, tapi harus melihat sinkronisasi api, kecepatan penyajian, pengendalian risiko suhu, apakah cabai minyak pedas di derivatif bisa harum tanpa membuat panas berlebihan, itulah kunci menu kuartal ketiga.
Bisnis stablecoin dolar AS lebih seperti saus fermentasi, biasanya tidak mencolok, tapi tanpa itu hidangan kehilangan lapisan rasa manis yang tersisa; derivatif adalah tumisan api besar yang cepat, jika api pas akan keluar aroma, jika terlalu panas akan gosong. Sekarang pasar juga menaruh token Microsoft sebagai hidangan pelengkap, keterkaitan token saham teknologi seperti aroma dari kompor sebelah, terdengar meriah, tapi tidak bisa menggantikan kaldu sendiri. Jika pendapatan perdagangan spot terus melemah, hanya mengandalkan langganan dan layanan sebagai kaldu dasar, laporan keuangan kuartal ketiga akan terasa tipis; jika integrasi Deribit bisa mengolah bisnis derivatif dan stablecoin menjadi saus kental, itulah bumbu baru untuk hidangan utama.
Penilaian profesional saya sangat langsung: hidangan ini sekarang tidak kekurangan penyajian, yang kurang adalah suara api kompor yang kembali menggigit dasar panci. Pendapatan kuartal kedua turun hampir dua puluh persen, itu berarti menu dipotong porsinya; pendapatan langganan dan layanan 555 juta dolar AS adalah kaldu yang masih bisa dipertahankan dapur; jika integrasi Deribit hanya berhenti pada penggantian kompor, panci utama spot masih hangat-hangat kuku, cabai super pedas di derivatif seharum apapun, tidak bisa menutupi berkurangnya pengunjung di ruang depan. Jika kuartal ketiga yang disajikan masih sup yang bening dan hambar, hidangan utama tanpa semangat, saus tanpa kekentalan, maka dapur yang sibuk hanya akan menyusun hidangan dingin dengan lebih rapi. #coinbaseq3deribitimpact$BTC Semua orang sedang memperhatikan penurunan harga, dalam dua hari turun sebesar 770 juta, sampai ketakutan mengira akan runtuh.
Sebenarnya BlackRock masih diam-diam membeli bersih 566 juta dalam seminggu, jadi secara keseluruhan dana besar masih mengalami arus masuk bersih sebesar 300 juta.
Para pelaku utama bukan sedang menjual, melainkan memanfaatkan kepanikan investor ritel untuk membeli chip berdarah di bawah.
Lubang kecil yang tercipta dari penurunan ini adalah untuk uang pintar mengakumulasi, setelah chip dibersihkan tentu harganya akan naik.
#BTC
$BTC
👇Keluarga, $BTC BTC sekarang terjebak di sekitar 80 ribu, harga minyak melonjak ke 111, saham AI terkoreksi, preferensi risiko ditekan sangat kuat. Pada Oktober, ETF BTC masih mencatat arus keluar bersih sebesar 314 juta, meskipun minggu lalu arus mingguan berbalik positif, kondisi dana belum benar-benar pulih. Posisi 80 ribu ini, jika bertahan berarti konsolidasi, jika tembus berarti sentimen runtuh, FOMC akan berlangsung lusa, jangan sampai terluka di ujung pisau.
$ETH ETH lebih terpecah: pada Oktober ETF mencatat arus keluar hampir 1,18 miliar dolar AS, ETHA dari BlackRock adalah tekanan jual utama. Namun di sisi lain, total staking di seluruh jaringan mencapai rekor, 43-44 juta ETH terkunci, sekitar 36% dari sirkulasi, BitMine sendiri melakukan staking 86% dari posisi mereka. ETF yang bisa dijual sedang keluar, sementara token yang tidak bisa dijual terkunci, 2.300-2.330 adalah garis psikologis bawah ETH, penutupan harian di atas itu adalah salah kaprah, tembus di bawah itu baru tren.
Singkatnya: BTC menunggu FOMC, ETH menunggu hasil penutupan di 2.300. Hidup, baru ada kesempatan berikutnya.#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ Kecil penurunan bukanlah penurunan XRP terjebak di 1,29, paus diam-diam menarik diri; DOGE turun ke 0,076, secara teknis hanya tersisa "jual kuat"; pasar sedang membersihkan, tetap saja mereka yang menganggap "turun banyak" sebagai "hampir sampai dasar".
Harga XRP saat ini sekitar 1,29 dolar AS, turun 1,24% dalam 24 jam. Yang penting bukan harga, tapi di rantai: jumlah dompet yang memegang 10 juta hingga 100 juta XRP turun dari 351 menjadi 339, 12 paus besar keluar; saldo XRP di bursa juga bertambah 50 juta, pasokan sedang menumpuk di pasar. 1,26 adalah garis pertahanan terbaru, jika bertahan mungkin akan berkonsolidasi antara 1,30 sampai 1,43; jika tidak bertahan, level berikutnya adalah 1,11, lalu turun ke 0,98. Paus sedang menarik diri, investor ritel sedang mengambil alih, dalam struktur seperti ini menebak dasar tidak hanya butuh keberanian.
Harga DOGE saat ini sekitar 0,0762 dolar AS, turun hampir 2%. Indikator teknis memberikan sinyal jual kuat, turun 4,39% dalam 7 hari, turun 21,22% dalam sebulan. Masalahnya bukan "apakah sudah cukup turun", tapi tidak ada alasan baru untuk membeli. Jika reli koin meme hanya mengandalkan lonjakan emosi, setiap kenaikan adalah membuka pintu untuk yang sebelumnya.AI投资正处于历史级别的超级资本开支周期，中短期大概率仍能“撑住”，但中长期（2028年后）面临真实的ROI验证压力；英伟达的护城河依然宽阔，但正在从“芯片垄断”转向“全栈+软件生态+金融杠杆”，并非牢不可破 一、AI投资还能撑多久？规模、动力与泡沫风险 当前投资规模已极为庞大。2026年，主要超大规模云厂商（Amazon、Alphabet、Microsoft、Meta、Oracle等）及领先CSP的合计资本开支预计在7000亿–9500亿美元区间，部分机构预计全球九大CSP达约9570亿美元；2027年进一步跃升至1.2–1.58万亿美元甚至更高水平。这已接近或超过历史上铁路、互联网等周期的相对GDP占比，被部分分析师称为“美国历史上最大规模资本项目之一”。 支撑持续的动力： 需求端仍供应受限。英伟达管理层明确表示，需求远超其能供给的70%增速，Vera Rubin等新平台订单已覆盖主要超大规模云厂商与AI云。黄仁勋强调“compute is revenue”，tokens已变得“productive and profitable”。 Agentic AI与物理AI显著推高计算强度。Yang paling mematikan di papan catur bukanlah ketika lawan mengorbankan ratu, melainkan setelah dia mengorbankannya, kamu baru menyadari sayap rajamu sudah tak punya tempat untuk bersembunyi.
Microsoft membuka laporan kuartal baru pada tanggal 28 Oktober, dengan pertumbuhan tahunan hampir 40% di Azure—itu bukan sekadar data operasional, melainkan langkah awal yang nyata. Grandmaster catur saat melihat papan tidak hanya memperhatikan langkah ini jatuh di mana, tapi apakah jalur untuk 20 langkah berikutnya sudah terbuka.
Pengeluaran modal AI adalah pengorbanan posisi yang total. Mengorbankan pion atau kuda bukan hanya soal kehilangan buah catur, tapi ruang, jalur, dan inisiatif. Namun prinsip catur sangat kejam: kompensasi atas pengorbanan harus terealisasi, jika tidak, pengorbanan itu hanya kehilangan kekuatan tanpa hasil. Monetisasi Copilot adalah jalur kompensasi itu. Jika jalur itu gagal, formasi pion akan meninggalkan retakan yang tak bisa diperbaiki, saat permainan beralih dari tengah ke akhir, setiap pion yang terisolasi akan dimakan satu per satu.
Jadi titik ujian sebenarnya bukan pada apakah angka 40% itu bisa diulang, tapi apakah itu bisa dipercepat. Satu langkah awal bukanlah keunggulan, keunggulan adalah bisa terus melangkah dengan inisiatif. Begitu ritme hilang, posisi berubah dari "aku menyerang" menjadi "aku bertahan", dan setiap langkah bertahan harus membayar biaya waktu ekstra—ketika panik waktu muncul, posisi buah catur terbaik pun bisa rusak.
Lihat juga perjalanan $xMSTR. Ia seperti variasi cabang yang tergantung pada variasi utama: jika variasi utama salah langkah, kombinasi taktis paling cerdik di variasi cabang pun kehilangan dasar. Dana di papan adalah buah catur ringan paling sensitif, seringkali lebih cepat mendeteksi respons lawan daripada papan utama. Saat spread bunga kredit melonggar, jalur pendanaan catur besar AI ini dikendalikan dari sisi, seindah apapun strategi yang kamu buat, selalu ada satu garis lawan yang menggantung di atas kepala.
Ada yang bertanya bagaimana saya menghitung 20 langkah. Bukan menghitung semua 20 langkah dengan tepat, tapi membunuh tiga jalur serangan paling ganas lawan, sisanya diserahkan pada struktur. Saat ini narasi AI berada di kotak yang paling menyakitkan—buah catur unggul, ruang terbuka, waktu cukup, tapi tidak menemukan langkah yang bisa menang. Investasi adalah pengorbanan nyata dengan uang sungguhan, tapi hasilnya harus diperiksa berlapis; nilai ini, cepat atau lambat, harus ditebus di akhir permainan.
Tanggal 28 Oktober bukan langkah kemenangan atau kekalahan, itu hanya respons sesuai pola. Penilaian sebenarnya hanya satu kalimat: pengorbanan sudah dilakukan, apakah inisiatif masih ada di tangan sendiri. #microsoftq1azureandai$BTC BTC turun dari 84.500 ke 79.600, semakin harga turun, semakin banyak orang yang long di OKX.
Rasio long-short akun kontrak BTC naik dari 1,21 pada 21/10 menjadi 2,19 hari ini, akun long sudah lebih dari dua kali lipat akun short.
Sudah turun hampir 6%, tapi masih terus beli di harga rendah.
Masalahnya, semakin banyak posisi long yang menumpuk, tapi harga belum juga naik, ini menunjukkan dana yang beli di harga rendah belum mampu mengangkat pasar. Fokus berikutnya adalah level rendah sebelumnya di 79.168, jika level ini tembus, kemungkinan akan ada banyak posisi long yang tidak kuat bertahan lagi.