Orbit Post Sitemap
Data CPI $ETH telah dirilis, inflasi keseluruhan melebihi ekspektasi, inflasi inti juga naik bersamaan, alasan "hanya kenaikan harga energi" dari Federal Reserve benar-benar hancur. Pasar langsung jatuh, bagaimana melihat pergerakan selanjutnya?
Setelah data keluar, BTC langsung turun di bawah 82.000, dana ETF sebenarnya sudah keluar, sekarang ekspektasi makro mengencang, pembeli semakin takut masuk. Jika hari ini tidak bisa bertahan di 80.000, level berikutnya adalah 78.000.
ETH paling parah, dia memang yang terlemah dari ketiganya, ETF terus kehilangan dana, hasil staking kalah dari obligasi AS, institusi sama sekali tidak menampung di bawah. BTC melemah, ETH jatuh paling dalam, hari ini terus turun, diperkirakan sulit stabil dalam waktu dekat.
Emas $XAUT juga jatuh tajam, emas spot turun hampir 2 poin. Inflasi inti yang melebihi ekspektasi mendorong suku bunga riil naik, dolar dan hasil obligasi AS naik bersama, emas yang tidak menghasilkan bunga hanya bisa menahan pukulan dalam jangka pendek. Tapi emas hari ini cepat rebound karena dana alokasi ETF masih terus masuk, bank sentral juga belum berhenti.
Perbedaan terbesar antara BTC dan emas adalah, pembeli BTC adalah paus besar di rantai, pembeli emas adalah bank sentral dan dana kekayaan negara. Karakter dana dan kesabaran yang terakhir benar-benar berbeda level. Pegang posisi dasar BTC dan ETH spot dengan kuat, lepaskan semua leverage jangka pendek. Emas tertekan dalam jangka pendek, tapi dasarnya lebih kuat dari BTC. $BTC $ETH $ZEC #InflasiCPIASMelebihiEkspektasiNaikKe3.7%, malam ini PPI akan diuji lagi #PendapatanQ3TSMCMencapaiRekorTertinggi, kinerja keuntungan menunggu pengumuman 💸Pengungkapan Dana: Siapa yang Benar-benar Membeli, Siapa yang Pura-pura Senang?
$BTC: Kontrak masuk bersih 24 jam 194 juta, spot +44,7 juta, hijau ganda jangka pendek. Tapi jangan buru-buru buka sampanye—mingguan -2,8 miliar, bulanan -5,3 miliar, 12 jam juga -102 juta. 194 juta ini baru kembali dalam beberapa jam terakhir, lebih seperti uji coba rebound oversold, bukan sinyal pembalikan.🩹
$ETH: Situasi pecah belah. Kontrak +57,55 juta, spot -110 juta. Trader leverage bertaruh rebound, pemegang koin terus menjual. Kedua sisi bertarung, dana besar belum sepakat. Jika spot terus dijual, kontrak cepat atau lambat akan terseret.⚔️
$SOL: Kontrak -16.200, hampir diam; spot +33,39 juta. Ada yang diam-diam menimbun, tak ada yang berani leverage. Spot mingguan +20,06 juta, satu-satunya yang positif di antara utama. Logika investasi berkala > spekulasi kontrak.🌱
Kesimpulan: BTC mencoba aliran balik, ETH tarik-menarik long-short, SOL diam-diam beli spot. Tiga masalah, satu kesamaan—mingguan dan bulanan masih kehilangan dana, dana besar tetap berhati-hati. BTC memang kuat, tapi dana hanya mengintip, bukan all in.🚨
Ringkasan: Rebound bisa diwaspadai, jangan buru-buru bilang pembalikan. Uang sedang mencoba suhu air, bukan lompat ke kolam renang.🧊#美国9月CPI同比升至3.7%，核心通胀超预期 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Pendapatan TSMC Q3 mencapai rekor tertinggi baru sebesar 1,49 triliun TWD, meningkat 50% secara tahunan, mencetak rekor sejarah. Hari ini pukul 14:00 akan ada laporan keuangan lengkap + konferensi penjelasan, laba dan margin kotor adalah fokus utama.
Tapi jangan hanya fokus pada TSMC, gelombang chip AI ini sebenarnya sangat terkait erat dengan dunia kripto kita.
Baru-baru ini, setiap kali industri semikonduktor bersin, harga Bitcoin langsung ikut flu. Micron dan Hynix turun, BTC langsung turun dari 83.000 menjadi 81.600, ETH turun hampir 4%. Singkatnya, sekarang yang spekulasi AI dan yang spekulasi kripto, di belakangnya adalah aliran dana yang sama—ketika preferensi risiko mengerut, saham teknologi dan aset kripto sama-sama terpukul.
Panduan TSMC malam ini pada dasarnya adalah "termometer" untuk kondisi pasar AI. Jika margin kotor mencapai batas atas 67%, itu menunjukkan permintaan komputasi masih membara, suasana di dunia kripto cenderung positif; sebaliknya jika panduan konservatif, dana mungkin terus menarik diri dari aset berisiko tinggi.
Pantau pukul 14:00, konferensi laporan keuangan TSMC mungkin menjadi pertempuran pendahuluan untuk menentukan arah Bitcoin malam ini. $BTC $xTSEM #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 TSMC menyerahkan "setengah jawaban" yang mengesankan: Pendapatan Q3 sekitar 1,494 triliun NT$, naik 50,9% secara tahunan dan naik 17,6% secara kuartalan, mencetak rekor tertinggi dalam satu kuartal; pendapatan bulan September sebesar 511,857 miliar NT$, melonjak 54,6% secara tahunan. Angkanya sangat mencengangkan, tapi ini hanya sisi pendapatan, sisi laba masih harus menunggu pengumuman pada rapat konferensi pers tanggal 15 Oktober.
Pendapatan tertinggi tidak sulit dipahami, pada dasarnya merupakan gabungan dari tiga kekuatan: chip AI dari Nvidia, AMD, dan lainnya memenuhi kapasitas proses canggih, CoWoS packaging masih menjadi bottleneck utama; seri A/M dari Apple menopang segmen konsumen kelas atas; produksi 2nm dari tahap percobaan ke produksi massal mulai memberikan kontribusi pendapatan. Singkatnya, pelanggan bukan memilih harga, tapi berebut kapasitas produksi.
Namun laba adalah ujian sebenarnya. Perusahaan sendiri memberikan panduan margin laba kotor Q3 hanya 65%–67%, lebih rendah dari 67,7% di Q2. Alasannya jelas: depresiasi dan biaya cacat selama fase peningkatan 2nm mengurangi sekitar 3–4 poin persentase; biaya pabrik luar negeri di AS dan Jepang tinggi, secara jangka panjang mengurangi 2–4 poin persentase. Jadi yang benar-benar diperhatikan pasar adalah tiga angka: apakah margin laba kotor bisa bertahan di 65%, apakah panduan Q4 akan naik secara kuartalan, dan bagaimana anggaran belanja modal tahun 2027.Data luas hari ini sangat menyakitkan: Dari 283 koin di USDT perpetual, hanya 19 yang naik, median -7,32%. $BTC turun 2,74%, terlihat "tahan banting", sebenarnya hanya turun lebih lambat, bukan tidak turun.
Tiga langkah saya hari ini:
1. Tidak menambah posisi. Dalam pasar dengan median -7%, "turun berarti murah" adalah empat kata termahal di seluruh pasar.
2. Potong dulu posisi leverage. Leverage memperbesar penurunan median, -7% dikalikan leverage, itu bukan koreksi, itu kecelakaan.
3. Fokus pada ETH, bukan BTC. ETH turun 5,43%, SOL turun 3,98%—kalau benar-benar akan terus turun, altcoin dan pasar utama ada urutannya, pasar utama hanya tertinggal.
Pelajarannya bukan pasar harus turun, tapi dalam pasar turun "memegang" dan "dimiliki" itu dua hal berbeda. Saya tidak benci rugi, saya benci posisi tidak di tangan saya.
Di hari dengan median -7% seperti hari ini, posisi Anda akan potong siapa dulu? Bertahan di BTC, atau lihat dulu ETH yang Anda pegang? $BTC $SLX
Tidak optimis, benar-benar tidak optimis!
Institusi yang menginkubasi proyek ini akan segera memasuki likuidasi, ini masih main apa.
Solstice (proyek yang mengeluarkan token SLX) diinkubasi oleh **Deus X Capital**.
Deus X Capital mendirikan Solstice Labs pada tahun 2024 dan menyediakan dana serta dukungan sumber daya, ini adalah salah satu proyek yang diinkubasi di bawahnya.
Saat ini institusi ini sudah mengumumkan akan tutup dan memasuki likuidasi (direncanakan selesai Januari 2027), tapi proyek SLX sendiri tetap diinkubasi oleh mereka.
---
Apa yang dilakukan institusi ini:
Deus X Capital adalah perusahaan investasi kripto dan fintech yang didukung oleh kantor keluarga, termasuk investor institusional. Didirikan pada tahun 2023, mengelola aset sekitar 1 miliar dolar AS, bisnis utamanya meliputi investasi, inkubasi proyek, dan operasi terkait, termasuk institusi profesional yang cukup resmi di bidang kripto.Beberapa alasan untuk memegang harus ditanyakan ulang
Jika alasan membeli $PEPE adalah menunggu sentimen kembali, saya rasa harus mengakui bahwa penilaian sendiri adalah tentang perhatian pasar.
Tidak bisa mengatakan itu populer saat harganya tidak naik, lalu tiba-tiba mengubah alasan menjadi harus memegang untuk jangka panjang saat turun.
Saya lebih memperhatikan apakah setelah popularitas menurun, perdagangan masih bisa tetap aktif.
Jika semakin banyak orang berdiskusi, tapi harga tetap tidak naik, jangan buru-buru menjelaskan bahwa masih ada ruang untuk naik. Antara perhatian dan pembelian, tetap ada uang sungguhan yang dipertaruhkan.
Untuk $SUI, saya akan memperhatikan sebuah ilusi: proyek berjalan dengan baik, jadi merasa selama memegang tidak perlu lagi memperhatikan pasokan.
Jumlah totalnya dibatasi 10 miliar, tapi token masih dirilis secara bertahap sesuai jadwal, jumlah yang beredar akan berubah.
Ini tidak berarti pelepasan pasti menyebabkan penurunan, tapi dengan permintaan yang sama, jumlah yang dapat diperdagangkan mungkin berbeda.
Mendukung ekosistem adalah hal lain, tapi mau membeli dengan valuasi apa, itu harus dipertimbangkan secara terpisah.
Untuk $AVAX, harus waspada agar tidak menganggap hasil staking sebagai perlindungan harga.
Hadiah staking berasal dari penerbitan baru, biaya jaringan memiliki mekanisme pembakaran tersendiri.
Jumlah koin bertambah, tapi nilai akun masih bisa turun.
Jadi saya tidak akan mengabaikan perubahan alasan membeli hanya karena bisa mendapatkan hasil. Hadiah bisa dihitung sebagai pendapatan, tapi tidak bisa menjawab sendiri kenapa masih harus memegang.Data CPI telah dirilis, inflasi keseluruhan melebihi ekspektasi, inflasi inti juga naik bersamaan, alasan "hanya kenaikan harga energi" dari Federal Reserve benar-benar hancur. Pasar langsung turun tajam, bagaimana melihat pergerakan selanjutnya?
Setelah data keluar, BTC langsung turun di bawah 82.000, dana ETF sebenarnya sudah keluar, sekarang ekspektasi makro mengencang, pembeli semakin takut masuk. Jika hari ini tidak bisa bertahan di 80.000, level berikutnya adalah 78.000.
ETH paling parah, dia memang yang terlemah dari ketiganya, ETF terus kehilangan dana, hasil staking kalah dari obligasi AS, institusi sama sekali tidak menampung di bawah. Saat BTC melemah, ETH turun paling tajam, hari ini terus turun, diperkirakan sulit stabil dalam waktu dekat.
Emas juga turun tajam, spot emas turun hampir 2 poin. Inflasi inti yang melebihi ekspektasi mendorong suku bunga riil naik, dolar dan hasil obligasi AS naik bersama, emas yang tidak menghasilkan bunga hanya bisa menahan pukulan dalam jangka pendek. Tapi emas hari ini cepat rebound karena aliran dana ETF masih masuk, bank sentral juga belum berhenti.
Perbedaan terbesar antara emas dan BTC adalah, pembeli BTC adalah paus besar di rantai, pembeli emas adalah bank sentral dan dana kekayaan negara. Karakter dana dan kesabaran yang terakhir benar-benar berbeda level. Pegang posisi dasar spot BTC dan ETH dengan kuat, lepaskan semua leverage jangka pendek. Emas tertekan dalam jangka pendek, tapi dasarnya lebih kuat dari BTC. $BTC $ETH $ZEC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Dolar AS melonjak. Bitcoin dijual. Taruhan kenaikan suku bunga berlipat ganda.
CPI September 3,7%, Agustus baru 3,4%. Inti 2,6%, Agustus baru 2,4%.
Kedua angka lebih tinggi dari perkiraan.
Yang naik paling banyak adalah bensin, 9,1%. Satu orang menanggung setengah kenaikan itu.
Yang rusak duluan bukan koin.
Melainkan pemikiran "Bitcoin hanya untuk spekulasi risiko".
Saat saya melihat angka bensin itu, reaksi pertama saya adalah segera mengisi bensin.
Lalu saya sadar harganya lebih mahal dari minggu lalu.
Orang memang begitu.
Oke, kembali ke topik.
The Fed sudah menaikkan suku bunga 25 basis poin pada 16 September, sekarang 3,75%–4,00%.
Akan naik lagi? Rapat berikutnya 27–28 Oktober.
Sebelum CPI, pasar memperkirakan sekitar 20% kemungkinan kenaikan. Setelah data keluar, menjadi 47%.
Dalam satu sesi perdagangan, peluangnya berlipat ganda.
Obligasi AS 2 tahun 4,872%, naik 7 basis poin hari itu. Dolar juga naik.
Perhatikan baik-baik:
Bitcoin tidak membayar bunga.
Obligasi AS 2 tahun membayar 4,87%.
Itu saja.
Lalu bagian yang paling tidak enak didengar.
Saya agak bias, penurunan kali ini bukan salah koin, tapi karena semua orang tiba-tiba ingat soal suku bunga.
Jadi kemarin saya menulis dua artikel tentang suku bunga, karena ini hal yang sangat diperhatikan.
Beberapa hari lalu, orang-orang yang masih teriak "tujuan berikutnya 100 ribu" kini diam seribu bahasa.
Dan orang yang biasanya tidak pernah mengikuti berita keuangan, minggu ini buka rekening pertama kali, langsung lihat suku bunga deposito, lalu tidak kembali lagi. #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Pendapatan TSMC pada kuartal ketiga mencapai rekor tertinggi, terutama didorong oleh gelombang pesanan chip AI. Namun, pasar lebih fokus pada kualitas keuntungan: peningkatan proses produksi baru dan pembangunan pabrik di luar negeri meningkatkan biaya, sehingga margin laba kotor yang dapat dipertahankan di kisaran 65%-67% dan apakah keuntungan dapat mengikuti pendapatan masih menjadi tanda tanya. Ekspektasi AI sebelumnya sudah sepenuhnya tercermin, sehingga dana memilih untuk merealisasikan keuntungan sebelum laporan keuangan dirilis, menyebabkan harga saham mengalami koreksi.#Pertumbuhan Netflix Mungkin Melambat, Bisnis Iklan Menjadi Sorotan Baru #TSMCOct15Earnings
Pendapatan TSMC sebelum 15 Oktober sudah dipahami oleh pasar. Jika kita menunggu hingga hari laporan keuangan untuk melihatnya sebagai berita positif yang mengejutkan, irama investasi mungkin sudah terlambat.
Pada 8 Oktober, perusahaan sudah mengumumkan data pendapatan September: kenaikan tahunan sebesar 54,6%, penurunan bulanan tipis sebesar 0,6%. Perbedaan ini membawa makna mendalam — tren pertumbuhan jangka panjang yang kuat tidak berarti setiap bulan harus mencatat angka rekor baru dibandingkan bulan sebelumnya. Fluktuasi bulanan kecil tidak cukup untuk menggoyahkan narasi besar permintaan kecerdasan Begitu bangun pagi, seluruh pasar langsung merah 😵, data CPI yang lebih tinggi kali ini menyebabkan pasar Crypto secara umum turun, jelas sama seperti saham AI yang dimasukkan ke dalam kerangka penilaian risiko yang sama, sektor seperti RWA turun lebih dari 6%. A Jian berpendapat bahwa yang saat ini menjadi perhatian pasar bukanlah $BTC atau $ETH atau token tertentu, melainkan suku bunga, biaya pembiayaan, dan apakah aset dengan valuasi tinggi masih bisa bertahan
Saya juga sebelumnya menekankan bahwa dalam lingkungan ekonomi dengan suku bunga tinggi seperti sekarang, valuasi aset kripto memang seperti berjalan di atas tali, sangat sensitif terhadap sentimen pasar, dan dana jangka pendek paling suka memangkas aset jenis ini terlebih dahulu, jika token yang kamu pegang lama tidak memiliki pendapatan yang cukup mendukung, dalam kondisi seperti ini akan berbahaya kok #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Dow turun 0,09%, hampir tidak bergerak; Nasdaq turun 1,88%. Dalam satu hari perdagangan yang sama, dua dunia berbeda.
Jika kita gabungkan kedua angka ini, jelas bahwa uang tidak keluar dari saham AS, melainkan berpindah dari saham teknologi ke sektor farmasi dan kebutuhan pokok. Sektor teknologi informasi turun 3% dalam sehari, sementara sektor kesehatan justru naik 2,4%, dengan Eli Lilly dan Merck naik tiga hingga empat poin, ini adalah rotasi defensif yang khas.
Sumbernya tetap minyak. Dalam sepuluh hari terakhir, serangan terhadap kapal di Selat Hormuz jelas meningkat, pada 11 Oktober, minyak mentah yang melewati selat hanya sekitar 2,9 juta barel per hari, beberapa hari sebelumnya masih lebih dari 20 juta barel. Brent sempat menembus 106 dolar AS, harga bensin naik lebih dari 30% secara tahunan, CPI September naik 3,7% secara tahunan, lebih tinggi dari perkiraan. Imbal hasil obligasi AS 10 tahun menembus 5,2%, dan obligasi 2 tahun mendekati 4,9%, Presiden Federal Reserve New York Williams juga mengatakan kenaikan suku bunga sekali lagi tahun ini masuk akal.
Aset dengan valuasi tinggi paling takut dengan kombinasi ini. Nvidia turun 3,2%, Meta turun 3,3%, indeks semikonduktor Philadelphia turun lebih dari 10% dalam lima hari, CoreWeave turun 15% dalam sehari.
Saya cenderung berpendapat, selama harga minyak masih di atas seratus dolar, rebound saham teknologi hanya bisa dianggap sebagai rebound sementara. Hari ini kita lihat laporan keuangan TSMC, jika permintaan AI cukup kuat, sektor semikonduktor berpeluang bernapas lega; jika tidak, penyesuaian ini mungkin belum selesai. Selanjutnya adalah FOMC pada 27-28 Oktober.
Posisi teknologi xdm bisa dipertahankan dulu, beli saat harga turun. Dalam kondisi pasar seperti ini, jangan terlalu sering trading, pemilihan umum tengah periode sudah dekat, dan perang antara AS-Iran serta Rusia-Ukraina mungkin akan mencapai titik balik penting#沙特阿美总部遇袭，原油供应受关注 CPI ini telah menepis ekspektasi optimis sebelumnya tentang "puncak kenaikan suku bunga". #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
Dalam jangka pendek, garis makro ini sedang menurun. Ekspektasi kenaikan suku bunga meningkat, imbal hasil obligasi AS naik, dolar menguat, aset berisiko secara keseluruhan sedang tidak baik. BTC tidak akan menguat secara independen.
Namun dalam jangka menengah, sekitar 80 ribu ada dana jangka panjang yang masuk. Aliran masuk ETF yang berlawanan arah sebesar 167 juta dalam satu hari bukanlah kebohongan. Ini menunjukkan ada yang bersedia berkontribusi di posisi ini.
Pada tahap ini, yang paling harus dihindari adalah menebak titik terendah. Apakah 80 ribu bisa bertahan, lihat data PPI dan pertemuan FOMC selanjutnya. Sebelum arah jelas, posisi lebih penting daripada penilaian. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Tiga variabel yang benar-benar menentukan batas atas bisnis iklan
1. Apakah ARPU iklan bisa mengejar ARPU langganan
Saat ini, pendapatan per pengguna paket iklan masih lebih rendah daripada paket tanpa iklan, jika anggaran pengiklan, pembelian programatik, dan CPM siaran langsung meningkat, jarak tersebut mungkin bisa diperkecil.
2. Apakah konten siaran langsung dan dengan keterlibatan tinggi dapat terus disediakan
Konten siaran langsung seperti NFL, WWE, MLB memiliki efisiensi monetisasi iklan yang lebih tinggi dan juga dapat meningkatkan aktivitas pengguna, tetapi biayanya tinggi dan jadwalnya padat, perlu dibuktikan keberlanjutannya.
3. Apakah sistem iklan AI dapat meningkatkan efisiensi penayangan
Netflix sedang mendorong perencanaan iklan yang didorong AI, adaptasi kreatif, wawasan audiens, dan data clean room, ini terkait dengan apakah pengiklan bersedia menambah anggaran dalam jangka panjang.
Penilaian investasi
Bisnis iklan Netflix layak untuk dipantau, tetapi tidak bisa hanya melihat slogan "pendapatan iklan berlipat ganda". Yang lebih penting adalah melihat: ARPU paket iklan, retensi pengiklan, tingkat pengisian iklan siaran langsung, proporsi programatik, serta apakah margin keuntungan terdilusi oleh biaya konten.
Jika indikator-indikator ini membaik, bisnis iklan akan berubah dari "cerita" menjadi "arus kas"; jika perbaikan tidak sesuai harapan, bisnis ini hanya bisa terus berfungsi sebagai penopang valuasi, bukan titik balik kinerja.Data CPI kali ini keluar, banyak orang sebenarnya sudah menyadari, sebelumnya selama lebih dari setengah tahun pasar terus membicarakan "inflasi menurun, penurunan suku bunga akhir tahun", ternyata tidak semulus itu.
Sebelumnya semua orang menganggap siklus kenaikan suku bunga The Fed sudah berakhir, jadi aset tanpa bunga seperti $BTC $ETH bisa bertahan dalam lingkungan suku bunga tinggi.
Namun hasil CPI dan inflasi inti kali ini keduanya melebihi ekspektasi, yang berarti langsung membantah asumsi tersebut—imbal hasil obligasi AS langsung melonjak, sekarang memegang obligasi AS tanpa risiko bisa mendapatkan hasil lebih dari 5%, institusi tentu tidak ingin lagi bertahan di aset kripto yang volatil dan tanpa arus kas, keluarnya dana bersih dari ETF adalah bukti nyata.
Rangkaian likuidasi hanya mempercepat laju penurunan, masalah sebenarnya adalah orang yang mengambil alih sekarang kebanyakan adalah paus besar di dunia kripto yang bermain jangka pendek, mereka tidak akan bertahan lebih dari beberapa bulan.
Sebaliknya emas yang turun sebentar langsung pulih, di balik itu ada bank sentral dan dana kekayaan negara yang melakukan alokasi jangka panjang sebagai penyangga, mereka sama sekali tidak bertaruh apakah suku bunga akan naik bulan depan atau tidak, keteguhan dana seperti ini tidak bisa dibandingkan dengan dunia kripto saat ini.
Investasi memiliki risiko, keputusan harus hati-hati, analisis di atas hanya berbagi pandangan pasar, bukan merupakan saran investasi apapun.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Angka pendapatan rekor TSMC sudah dipublikasikan sebelum 15 Oktober, jadi menyajikannya sebagai kejutan positif yang tak terduga pada hari pengumuman pendapatan mungkin melewatkan gambaran yang lebih besar.
Pada 8 Oktober, perusahaan melaporkan bahwa pendapatan September meningkat 54,6% secara tahunan tetapi turun 0,6% dibandingkan dengan Agustus. Ini menyoroti perbedaan penting: pertumbuhan tahunan yang kuat tidak selalu berarti pendapatan akan naik setiap bulan.
#TSMCOct15Earnings #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Mengapa sangat kuat?
● Proses canggih penuh kapasitas: 3nm menyumbang sekitar 30% dari pendapatan wafer, 5nm sekitar 33%, dan 7nm ke bawah total mencapai 77%; 2nm juga mulai meningkat (sekitar 11%), terutama didukung oleh chip Apple A20 Pro/M6 dan CPU server AMD Venice.
● Investasi berkelanjutan dalam infrastruktur AI: Platform Vera Rubin dari Nvidia, AMD MI450X, dan prosesor AI generasi berikutnya lainnya sedang antre untuk kapasitas produksi, kemasan canggih CoWoS juga sangat diminati.
● Pengeluaran modal dinaikkan secara signifikan: Pengeluaran modal tahunan untuk 2026 dinaikkan dari 52-56 miliar USD menjadi 60-64 miliar USD, dengan 70-80% dialokasikan untuk proses canggih.#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Saudara-saudara, analisis pribadi saya adalah harga minyak akan melonjak ke 100 dolar sebelum pemilihan tengah periode. Pertama, mari kita bahas situasi AS-Iran. Baru-baru ini, Iran memblokir Selat Hormuz, kemudian kelompok Houthi Yaman menyerang Iran, dan Iran terus mengacaukan situasi di Timur Tengah. Tujuan Iran sangat jelas, yaitu menguasai minyak sebagai senjata utama. Mengabaikan faktor musiman, permintaan minyak global relatif stabil setiap tahun, dan sekarang Iran menguasai minyak, sehingga permintaan global tidak terpenuhi. Ini pasti akan mempengaruhi kehidupan semua orang, dan dampak ini akan tercermin pada negara-negara. Untuk menyelesaikan masalah ini, harus ada negosiasi AS-Iran, tetapi AS tidak menunjukkan itikad baik untuk bernegosiasi. Saat ini AS terus mencari solusi, tapi akar masalah tetap di Timur Tengah. Jadi harga minyak tidak akan turun dalam waktu dekat, bahkan mungkin akan menembus harga tertinggi sebelumnya, karena Iran pasti akan berusaha keras menyelesaikan negosiasi sebelum pemilihan tengah periode. Jika tidak, setelah pemilihan, Presiden Trump pasti akan menyerang Iran. Jadi harga minyak mungkin tidak akan terus naik, tapi pasti tidak akan turun.
Selanjutnya soal Rusia-Ukraina, konflik ini sudah hampir lima tahun. Sekarang ingin berhenti pun tidak bisa, pasti salah satu pihak harus mengalah. Jika mau bernegosiasi, sebelumnya Rusia dan Ukraina sudah beberapa kali bernegosiasi, dan tidak akan berperang selama ini. Ukraina pasti ingin bernegosiasi, tapi Rusia tidak mau, sehingga Ukraina terus menyerang fasilitas energi Rusia untuk membuat negara-negara lain yang khawatir soal energi menekan Rusia. Tapi Rusia tidak punya kelebihan lain selain keras kepala. Jadi kapan harga minyak turun juga tidak jelas menurut pandangan pribadi saya, ini bukan saran investasi $BTC #TSMCOct15Earnings Rekor pendapatan TSMC sudah diketahui pasar sebelum 15 Oktober. Menganggap fakta yang sama sebagai kejutan positif mendadak pada hari laporan pendapatan mungkin terlambat mengikuti irama.
Perusahaan mengumumkan pada 8 Oktober bahwa pendapatan September tumbuh 54,6% secara tahunan tetapi turun 0,6% secara bulanan. Kontras ini cukup menarik: pertumbuhan jangka panjang yang kuat tidak berarti setiap bulan lebih tinggi dari bulan sebelumnya 10月14日至15日，加密市场出现一轮跳水。 比特币跌破81000美元，盘中最低触及约80500美元；以太坊跌破2400美元，10月15日一度报约2317美元，近一周跌幅接近5%。 Coinglass 数据显示，全市场清算规模超过11亿美元，其中以太坊多头被清算约3.3亿美元，居各币种之首。 值得注意的是，这并不是一次孤立的“币圈内部事件”。同一时段，美股纳指收跌约1.9%，标普500跌约1.1%，黄金跌破4100美元，白银重挫，韩国存储巨头股价闪崩。 加密资产这次更像是全球风险资产同步去杠杆中的“高贝塔品种”。 二、直接导火索：CPI超预期，加息预期重新升温 先看数据。10月14日公布的美国9月CPI同比上涨3.7%，高于市场预期的3.6%，也高于8月的3.4%，环比上涨0.6%。剔除食品和能源的核心CPI同比2.6%(预期2.5%)，环比0.3%(预期0.2%)。汽油价格贡献了月度涨幅的一半以上，背后是中东局势带动的油价走高(布伦特原油一度升至约105美元)。 为什么这次CPI数据格外致命。关键在于政策背景已经变了，美联储9月刚刚完成2023年以来的首次加息，市场此前还在争论“是否#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Laporan keuangan TSMC ini, menurut saya yang benar-benar layak diperhatikan bukanlah seberapa besar kenaikan pendapatan, melainkan seberapa lama bisnis AI ini bisa tetap booming.
Pendapatan kuartal ketiga sudah diumumkan, mencapai NT$ 1,49 triliun, naik sekitar 50% secara tahunan, mencetak rekor baru. Angka ini menunjukkan permintaan chip AI saat ini masih kuat, tapi juga berarti pasar sudah memiliki ekspektasi yang sangat tinggi terhadap laporan keuangan hari ini.
Selanjutnya, fokus pada tiga hal: pertama adalah margin kotor, apakah bisa tetap stabil di tengah tekanan ekspansi proses 2 nanometer; kedua adalah kapasitas produksi advanced packaging CoWoS, apakah pesanan chip AI bisa terus mendukung pertumbuhan; ketiga adalah prospek permintaan kuartal keempat dan tahun 2027.
Pendapat saya, industri AI untuk sementara belum bisa dipandang sebelah mata, tapi juga tidak boleh gegabah mengejar kenaikan kinerja. Kinerja TSMC yang baik hanya membuktikan permintaan rantai industri kuat, bukan berarti semua saham konsep AI layak dibeli.
Terutama sekarang, pasar tidak hanya memperdagangkan keuntungan saat ini, tapi juga ekspektasi pertumbuhan beberapa tahun ke depan. Jika laporan keuangan melebihi ekspektasi, tapi manajemen tidak memberikan sinyal pertumbuhan yang lebih kuat ke depan, harga saham tetap bisa melonjak lalu turun kembali.
Malam ini saya lebih memperhatikan pernyataan manajemen tentang pesanan dan belanja modal di masa depan. Yang benar-benar menentukan seberapa jauh tren AI bisa berjalan bukanlah berapa banyak uang yang dihasilkan hari ini, tapi apakah tahun depan masih bisa terus melampaui ekspektasi.
Menurut kalian, apakah laporan keuangan TSMC kali ini akan terus menambah semangat tren AI, atau justru keuntungan sudah terealisasi dan dana memanfaatkan kesempatan untuk keluar? #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Rekor pendapatan TSMC sudah diketahui pasar sebelum 15 Oktober. Menganggap hal yang sama sebagai kabar baik yang tiba-tiba pada hari laporan keuangan mungkin sudah terlambat satu langkah.
Perusahaan mengumumkan pada 8 Oktober bahwa pendapatan September meningkat 54,6% secara tahunan, tetapi turun 0,6% secara bulanan. Kontras ini sangat menarik: pertumbuhan jangka panjang yang kuat tidak berarti setiap bulan lebih tinggi dari bulan sebelumnya. Perubahan kecil bulanan juga tidak cukup untuk menyimpulkan permintaan AI secara keseluruhan.
Setelah pendapatan bulanan diumumkan lebih awal, fokus laporan keuangan harus bergeser ke depan. Bagaimana pengaturan pesanan kuartal berikutnya, permintaan mana yang dapat berlanjut, dan apakah pelanggan menarik pesanan lebih awal, semuanya memberikan informasi lebih banyak daripada mengulang jumlah yang sudah dipublikasikan.
Dalam konferensi telepon, saya sangat ingin mendengar distribusi waktu pesanan. Jika pelanggan memesan lebih awal untuk mengamankan pasokan dan permintaan akhir meningkat seiring waktu, artinya berbeda untuk beberapa kuartal ke depan. Saat ini belum bisa dipastikan mana yang terjadi. Pertanyaan ini layak disimpan.
Mendukung TSMC tidak berarti harus selalu ada kabar baik di setiap aspek. Perusahaan kuat juga akan menghadapi perubahan ritme pesanan. Yang benar-benar membuat saya waspada adalah semakin banyak orang yang menginginkan angka pertumbuhan yang lebih besar untuk merasa puas, tetapi tidak ada yang bertanya apa yang bisa melebihi ekspektasi di kuartal berikutnya. Dalam laporan keuangan kali ini, saya ingin mendengar lebih banyak tentang rencana selanjutnya dan lebih sedikit perayaan atas rekor yang sudah ada.
#台积电Q3营收创新高，10月15日财报还有哪些看点？ Hari ini pasar utama masih bergerak lemah dan bergejolak, koin utama semuanya sedang tertekan, tetapi ada beberapa koin kecil dan menengah yang menunjukkan pergerakan independen, cukup menarik.
Yang paling mencolok adalah $WAL, proyek penyimpanan terdesentralisasi di ekosistem Sui, volume transaksi dan kenaikan dalam 24 jam sangat kuat, ciri khas masuknya dana yang terkonsentrasi sangat jelas, terutama didorong oleh narasi infrastruktur data AI. Namun, masih ada tekanan unlock di belakangnya, saat ini lebih banyak merupakan hasil dari narasi yang didorong dan perdagangan dana yang terkonsentrasi, validasi kebutuhan nyata belum bisa dikatakan, kenaikan yang tajam dan logika yang berjalan adalah dua hal yang berbeda...
Beberapa arah lain juga ada dana yang bergerak, token terkait AI Agent seperti Quack AI (Q) terus mendapat perhatian, Bitway (BTW) dengan kapitalisasi pasar yang cukup besar juga muncul di daftar panas, arah penyimpanan, AI, privasi seperti ZEC dan STRK menunjukkan performa mingguan yang cukup baik, ada kehangatan lokal.
Secara keseluruhan hari ini adalah hotspot struktural, bukan resonansi menyeluruh, saat pasar utama buruk dana cenderung terkonsentrasi pada aset dengan narasi dan volume transaksi, tapi saat sentimen turun, penurunan juga cepat, untuk WAL fokus utama ke depan masih harus melihat apakah volume transaksi bisa dipertahankan dan apakah kemajuan produk bisa mengikuti, jangan hanya fokus pada kenaikan harian.
Ini hanya pengamatan pasar dan penilaian pribadi, bukan merupakan saran investasi, pasar berubah cepat jadi teman-teman harus melakukan riset sendiri.Saya baru saja memeriksa rasio jumlah orang long dan short BTC perpetual di OKX, 1,8, sehari yang lalu masih sekitar 1,25.
Harga turun lebih dari 3% dalam sehari ini, tapi jumlah orang yang long malah semakin banyak saat harga turun. Awalnya saya juga kira itu adalah whale yang sedang menampung di bawah. Tapi saat saya cek kolom 5% teratas, rasio berdasarkan jumlah orang hanya 1,23, sedangkan berdasarkan posisi hanya 0,94, orangnya agak long, tapi uangnya agak short sedikit.
Jadi yang banyak menampung kerugian ini adalah akun kecil, posisi whale tidak ikut pindah ke sisi long. Kalau rasio posisi 5% teratas ini dalam dua hari ke depan kembali di atas 1, saya akui saya salah.
Kalian biasanya lebih sering memantau rasio jumlah orang long atau rasio posisi long?
$BTC $MON chain adalah public chain yang bagus, dengan kemampuan rekayasa yang luar biasa, mampu menjalankan DAPP skala besar tanpa masalah, tetapi tidak memiliki keunikan, tidak memiliki teknologi baru yang dikembangkan sendiri, masih menggunakan model utama EVM+yang dioptimalkan, ditambah lagi sekarang public chain sangat kompetitif, dengan teknologi kuat seperti NEAR dengan sharding Nightshade, model objek bahasa Move dari Sui, dan mode arsitektur sub-chain AvAX, mon terlihat sangat biasa saja Apakah Alpenglow dapat membuat konfirmasi akhir Solana hampir 99% lebih cepat? Tiga hal yang harus diverifikasi pada 21 Oktober
Solana dijadwalkan mengaktifkan Alpenglow pada 21 Oktober, menggantikan mekanisme konsensus TowerBFT. Tujuan resmi adalah mengurangi waktu konfirmasi akhir dari sekitar 12,8 detik menjadi 150 milidetik.
Namun investor tidak boleh hanya melihat angka ini, yang benar-benar perlu diperhatikan adalah:
① Kecepatan konfirmasi aktual
150 milidetik saat ini masih merupakan target teknis, setelah upgrade harus dilihat apakah mainnet dapat stabil mendekati harapan.
② Kelancaran migrasi validator
Validator harus menggunakan klien berbasis Agave 4.3.0. Peralihan mekanisme konsensus besar, stabilitas jaringan adalah kunci.
③ Bagaimana data on-chain diinterpretasikan
Alpenglow memindahkan voting validator keluar dari catatan transaksi biasa, yang mungkin menyebabkan penurunan struktural TPS dan jumlah transaksi, tapi tidak berarti permintaan pengguna nyata berkurang.
Selain itu, pada 21 Oktober yang pertama kali diperkenalkan adalah Votor, peningkatan penyebaran data Rotor masih tahap berikutnya.
Penilaian saya, Alpenglow memiliki arti teknis penting, tapi hasil akhirnya harus dibuktikan melalui pengujian mainnet. Jika upgrade tertunda, jaringan tidak stabil, atau kecepatan konfirmasi tidak sesuai harapan, maka perlu menilai ulang ekspektasi pasar yang awalnya optimis.
Spesifikasi teknis adalah target, verifikasi mainnet adalah bukti.
#Solana主网提速，节点门槛会否上升？ $SOL $BTC turun 3,27% dalam 24 jam, dari 84.117,6 turun ke 80.188 lalu memantul kembali ke 80.908, dalam rentang ini posisi long lebih banyak rugi: likuidasi posisi long sebesar 84,79 juta USD, sedangkan posisi short hanya 33,67 juta USD. Saya cenderung bearish. Tingkat pendanaan dalam tiga periode terakhir adalah 0,0015%, -0,0018%, -0,0041%, semakin ke belakang semakin negatif, pihak short bersedia membayar biaya untuk mempertahankan posisi, struktur seperti ini biasanya membuat harga terus turun. Rasio put/call pada opsi adalah 1,05, lebih tinggi dari open interest 0,91, posisi baru cenderung membeli proteksi. DVOL 38,8 tidak tinggi, jika PPI tetap panas, volatilitas masih berpotensi meningkat. Open interest kontrak masih 7,48 miliar USD, leverage belum sepenuhnya tersaring, jika makro memberikan tekanan lagi, posisi long akan kembali dilikuidasi. Perkiraan harga akan menembus di bawah 80.188 terlebih dahulu. Syarat bullish: harga kembali di atas 84.117,6, dan tingkat pendanaan kembali positif. Jika PPI cenderung dingin, tekanan makro akan mereda, selanjutnya fokus pada penyaringan leverage sendiri, dampaknya akan jauh lebih kecil. #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Pendapatan kuartal ketiga TSMC mencapai rekor tertinggi, fokus pasar kini beralih ke kemampuan profitabilitas: apakah permintaan chip AI dapat terus mendukung margin kotor yang tinggi, dan apakah tekanan biaya dari ekspansi proses canggih akan memengaruhi pertumbuhan laba.
Bagi investor, pertumbuhan pendapatan hanyalah sinyal pertama. Yang lebih penting adalah apakah laju pertumbuhan laba dapat mengikuti, serta penilaian manajemen terhadap permintaan AI dan belanja modal kuartal keempat.
Jika margin tetap tangguh, itu menunjukkan TSMC tidak hanya mendapatkan pesanan AI, tetapi juga mempertahankan kemampuan penetapan harga yang kuat; sebaliknya, meskipun pendapatan mencapai rekor tertinggi, pasar mungkin akan meninjau ulang valuasi.
Laporan keuangan TSMC sebenarnya juga merupakan jendela penting untuk mengamati kondisi rantai industri AI global.
Menambahkan satu titik waktu penting: hingga pukul 12:15 waktu Beijing saat tangkapan layar ini diambil, laporan keuangan lengkap kuartal ketiga TSMC belum diumumkan, dan konferensi hasil akan diadakan pada pukul 14:00 hari ini. Yang sudah dipastikan adalah pendapatan kuartal ketiga sekitar 1,49 triliun NTD, naik sekitar 50% secara tahunan; pasar memperkirakan laba bersih juga mungkin mencetak rekor, tetapi itu masih prediksi.
Jadi, penggunaan "盈利表现待揭晓" dalam postingan ini tepat, tidak sebaiknya ditulis terlebih dahulu sebagai "净利润已经创新高". $CRWV hari ini turun lebih dari 16%, dan telah anjlok lebih dari 50% dalam 5 bulan terakhir.
Penyebabnya adalah utangnya. CoreWeave memiliki utang sekitar 35 miliar dolar AS, dan hanya pada kuartal terakhir membayar bunga sebesar 640 juta dolar AS. Investor sekarang mulai menjual utang ini. Obligasi tahun 2032-nya telah turun lebih dari 23% sejak Juni.
Harga perdagangan obligasi sangat rendah, dianggap dalam kesulitan.
Karena harga turun, siapa pun yang membeli obligasi ini sekarang bisa mendapatkan hasil lebih dari 15% per tahun. Oleh karena itu, 15% sekarang adalah biaya pinjaman CoreWeave.
Ini adalah masalah besar karena mereka berencana mengeluarkan 35 hingga 39 miliar dolar AS tahun ini, tetapi hanya memiliki 5,5 miliar dolar AS kas. Mereka harus terus meminjam untuk mempertahankan pembangunan.
Credit default swap yang digunakan investor untuk melindungi risiko gagal bayar sekarang menunjukkan harga yang mengindikasikan kemungkinan gagal bayar CoreWeave dalam 5 tahun adalah 58%.#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Inflasi CPI AS September naik menjadi 3,7% secara tahunan, lebih tinggi dari 3,4% pada Agustus; naik 0,6% secara bulanan. Inflasi inti CPI naik menjadi 2,6% secara tahunan, naik 0,3% secara bulanan. Kenaikan harga energi menjadi pendorong utama, namun inflasi inti masih lengket, menunjukkan tekanan inflasi tidak bisa hanya disebabkan oleh fluktuasi harga minyak.
Data ini membuat Federal Reserve menghadapi keseimbangan yang lebih sulit: pertumbuhan lapangan kerja sudah jelas melambat, tetapi inflasi kembali meningkat. Kekhawatiran pasar terhadap kenaikan suku bunga lebih lanjut meningkat, dolar AS dan imbal hasil obligasi AS juga mengalami tekanan dan arah perubahan, ruang penilaian aset berisiko menghadapi ujian.
Malam ini juga akan diumumkan PPI AS September, pada pukul 8:30 pagi waktu Timur AS, yaitu pukul 20:30 waktu Beijing. Apakah harga di sisi produksi juga menurun secara bersamaan akan membantu pasar menilai apakah tekanan biaya terus diteruskan ke sisi konsumsi.
Bagi BTC, kombinasi paling tidak menguntungkan saat ini adalah inflasi yang meningkat, ekspektasi suku bunga naik, sementara lapangan kerja mulai melambat. Jika PPI terus melebihi ekspektasi, pasar mungkin akan menurunkan ekspektasi pelonggaran lebih lanjut; jika tekanan di sisi produksi mereda, baru ada peluang untuk mengurangi dampak dari CPI. Kunci malam ini bukan hanya pada tinggi rendahnya data, tetapi apakah inflasi sedang menyebar. $BTC Core 官方（Core DAO）主动撤出自己的验证节点，分两种完全不同的解读，要看是主动下线退出验证集合，还是只是临时停机。 一、最理想的解读：去中心化（利好叙事） Core 网络总共只有 31 个活跃验证节点。 - 基金会把自己运营的官方验证节点主动退出，不再霸占验证席位，把出块资格交给社区第三方验证者。 - 代表项目方不再把持网络控制权，弱化基金会对链的掌控，符合公链去中心化的目标。 - 属于很多公链后期的常规操作，本身不代表链要跑路。 但这里有个关键点： 虽然官方节点退出，但如果大量质押委托仍然集中在少数头部验证人手里，网络依旧高度中心化，只是控制权从项目方转移给了少数大户。 二、需要警惕的负面信号（市场最关心） 如果是在没有提前公告的情况下，核心官方验证节点突然退出，一般会被市场解读为下面这些问题。 1. 项目方运维收缩、预算缩减 运行验证节点需要持续服务器、运维人力成本。 - 币价持续低迷、生态收入不及预期，团队缩减开支，不再承担验证节点成本。 - 说明项目方已经不愿意持续投入维护这条链，属于基本面转弱信号。 2. 团队信心不足 $BTC
Meja opsi telah menyiapkan bantalan perlindungan di bawah 80000.
Data opsi Deribit menunjukkan bahwa untuk kontrak yang berakhir pada 16 Oktober, posisi opsi jual terkonsentrasi pada kisaran harga pelaksanaan 76000 hingga 80000, dana menggunakan opsi untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko penurunan sebelumnya. Saat ini BTC OKX spot 80898.8, DOGE OKX spot 0.07967.
Faktanya, pasar derivatif secara jelas meningkatkan kewaspadaan terhadap risiko ekor sebelum penyelesaian besok. Saya memperkirakan sebelum penyelesaian opsi pada 16 Oktober, jika data penjualan ritel AS malam ini kuat, BTC kemungkinan akan menembus ke bawah 80000 untuk menguji area konsentrasi opsi jual antara 78000 hingga 79500, DOGE yang sangat elastis juga akan turun bersamaan ke 0.075. Jika sebelum penyelesaian BTC tetap stabil di atas 80000 dan rebound melewati 82200, maka perkiraan penurunan ke area konsentrasi opsi tidak berlaku.
$BTC
$DOGE
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
TSMC Q3: Pendapatan bukan lagi misteri, yang benar-benar harus diperhatikan adalah tiga hal
Pendapatan Q3 sekitar 1,49 triliun NTD, naik sekitar 50% YoY, angka ini sudah diumumkan secara bertahap dalam laporan bulanan, kemungkinan besar sudah tercermin dalam harga saham. Pada konferensi laporan keuangan hari ini, saya fokus pada tiga hal:
1️⃣ Panduan pendapatan Q4: Setelah pendapatan terdorong oleh pesanan AI, pasar ingin tahu "apakah bisa terus berlanjut". Jika panduan hanya sesuai ekspektasi, kemungkinan akan terjadi realisasi keuntungan dan harga saham turun; jika panduan naik signifikan, baru ada dorongan kenaikan baru.
2️⃣ Apakah belanja modal naik: Kenaikan belanja modal menunjukkan TSMC lebih optimis terhadap permintaan AI dibanding pasar, ini sinyal positif untuk seluruh rantai AI (NVIDIA, saham peralatan).
3️⃣ Margin laba kotor: Pertumbuhan pendapatan tinggi tidak berarti keuntungan sama besar. Biaya pembangunan pabrik luar negeri dan nilai tukar akan menekan margin laba kotor, lihat apakah bisa mempertahankan posisi tinggi. Pasar memperkirakan laba bersih Q3 sekitar 746,3 miliar NTD, seberapa jauh angka aktual dari ekspektasi ini akan menentukan arah sentimen malam ini.
Pendapat saya: Harga saham sudah turun lebih dari 2% sebelum laporan keuangan, menunjukkan pasar ada perbedaan pendapat. Saya tidak akan bertaruh besar sebelum laporan, mulai dengan posisi kecil, tunggu panduan Q4 keluar baru tambah posisi atau cut loss.
Menurut kalian, apakah panduan Q4 bisa melampaui ekspektasi? Diskusi di kolom komentar 👇
Hanya pendapat pribadi, bukan saran investasi.#TSMCOct15Earnings AS memperluas produksi, apakah Texas akan menjadi tujuan berikutnya? Arizona telah menginvestasikan 265 miliar USD. Minggu lalu Elon Musk mengatakan perusahaannya akan membangun kawasan industri chip AI Terafab, TSMC mungkin akan menyewa sebagian pabrik
Apakah margin laba kotor dapat dipertahankan? Perkiraan margin laba kotor kuartal 3 adalah 65%-67%, tetapi biaya pabrik di luar negeri lebih tinggi 30% dibandingkan Taiwan, tekanan depresiasi mulai terlihat sejak paruh kedua tahun ini, Citi dan JPMorgan memperkirakan pengenceran 2-3 poin persentaseRekap Data CPI: Interpretasi Pergerakan Jangka Pendek $BTC /$ETH
Data CPI AS bulan September yang melemah secara menyeluruh menjadi pemicu utama koreksi pasar kripto kali ini. CPI keseluruhan naik 0,6% secara bulanan sesuai ekspektasi, namun naik 3,7% secara tahunan, lebih tinggi dari ekspektasi 3,6%; CPI inti naik 0,3% bulanan dan 2,6% tahunan, keduanya melampaui ekspektasi pasar. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
Setelah data dirilis, ekspektasi kenaikan suku bunga melonjak tajam, probabilitas kenaikan suku bunga Oktober naik dua kali lipat menjadi 44%-49%, dan probabilitas kenaikan sebelum akhir tahun melebihi 95%. Imbal hasil obligasi AS dan indeks dolar naik bersamaan, saham AS jatuh tajam, pasar kripto tertekan secara pasif.
$BTC pada grafik harian sedikit bertahan, turun dari 83430 ke 81784, kehilangan posisi di garis MA 20 hari, sekaligus menembus beberapa garis MA jangka menengah dan panjang, menunjukkan pola teknikal melemah. Dukungan kunci di 81603, jika bertahan akan mempertahankan pergerakan sideways lebar antara 80300-84000;
Jika tembus, target turun ke 80365 dan 78003. Kondisi likuiditas sedikit mendukung, pada 10/13 ETF spot mencatat arus masuk bersih 175,7 juta, memperbaiki arus keluar hari sebelumnya, namun celah besar sebelumnya belum tertutup. Rentang harian 80800-83000.
$ETH terus melemah, risiko leverage ETH jauh lebih tinggi, nilai pasar OI perpetual mencapai 15,3%, tiga kali lipat BTC, posisi long belum sepenuhnya keluar. Garis hidup dan mati jangka pendek di 2400, jika tembus target ke 2330 dan 2250, bertahan di 2500 baru ada peluang pemulihan.$BTC turun 2,09% tadi malam, Nasdaq 100 turun 2,02%, Dow Jones hanya turun 0,09%, selisihnya dua puluh dua kali lipat, perbedaan ini adalah jawaban pasar setelah CPI September diumumkan.
CPI September diumumkan tadi malam pukul 8:30 (waktu Beijing), bukan menunggu tapi sudah terealisasi, secara keseluruhan tahunan 3,7%, inti tahunan 2,6%, semuanya melebihi ekspektasi dan nilai sebelumnya, keduanya melampaui ekspektasi, pendorongnya adalah energi naik 5,2% secara bulanan, bensin naik 9,1% secara bulanan, harga minyak pada subkategori ini menyumbang sebagian besar kenaikan.
Setelah data keluar, pasar langsung melakukan penyesuaian harga ulang, probabilitas kenaikan suku bunga 25 basis poin pada Oktober melonjak dari 21,6% menjadi 43,7%, dolar menguat, imbal hasil obligasi AS naik, indeks saham berjangka AS berbalik turun, uang tidak keluar dari pasar saham secara keseluruhan, tapi keluar dari segmen yang paling sensitif terhadap suku bunga.
Posisi kripto ada di sini, $BTC turun hampir sama dengan angka Nasdaq tadi malam, ia diperlakukan sebagai aset durasi panjang dan valuasi tinggi, jadi emas naik sementara $BTC turun, istilah emas digital tidak berlaku dalam waktu ini.
Emas punya hal yang rumit, saat CPI diumumkan langsung turun di bawah 4100, pagi ini kembali ke 4.139,23, naik 0,83%, sifat safe haven mengalahkan sentimen negatif inflasi, sedangkan $BTC tidak mendapat perlakuan ini, di malam yang sama $ETH turun 3,33%, $SOL turun 2,74%, mereka masih termasuk aset beta tinggi.
Bro, lihat dulu uangmu diperlakukan sebagai aset jenis apa, baru lihat naik turun🍌#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 台积电Q3营收冲到1.49万亿新台币，同比直接拉了50%。单看这组数据，确实很夸张，AI带来的芯片需求全砸在他一家身上。 但为什么现在市场都在等财报，不敢提前下结论？ 因为营收好只代表货卖出去了，不代表利润能稳住。台积电现在手里握着苹果和英伟达的订单，但全球扩张的成本也在肉眼可见地往上掉。美国建厂的人工和基建成本、日本欧洲的折旧，加上这几年不断上涨的电费，全在摊薄利润空间。 而且从细节来看，9月单月的营收环比其实已经有了放缓迹象。产能拉满之后，后面的增速还能维持多久，现在谁心里都没底。 把范围拉大来看，台积电更像是整个AI产业链的晴雨表。如果他的毛利率和下季度指引出现波动，后面跟着讲AI故事的一大批科技公司，估值压力会直接显现。 大家现在关注的已经不是过去这三个月卖了多少钱，而是成本扣掉之后，手里的净利润到底还能剩多少。Pendapatan kuartal ketiga ASML sebesar €11,662 miliar dan margin kotor 57,5% menunjukkan bahwa permintaan peralatan mutakhir sudah berkontribusi pada leverage operasional yang kuat. Minat pada pembelian tahun 2029-2030 menunjukkan pelanggan merencanakan di luar siklus AI saat ini, meskipun diskusi tersebut belum menjadi pesanan yang pasti.
Menjelajahi kapasitas tahun 2028 lebih lanjut dapat mendukung ketahanan pendapatan, tetapi pelaksanaan dan konversi pesanan tetap menjadi ujian.
#ASMLQ3RevenueRecord 恐惧贪婪指数从57回到62，一周内先跌12点、再涨5点。但同一时间，美国现货ETF还在净流出。情绪回暖是反弹前兆，还是又一次抢跑？ 先说新闻。三组数字放在一起：情绪侧，恐惧贪婪指数从57回升到62（前值57）；资金侧，美国现货ETF最近5个交易日仍净流出约7.689亿美元，10日累计流出6.212亿，不过最新单日已收窄到6,860万；价格侧，BTC报83,353.6美元，24小时 -0.09%、近一周 -0.13%，基本走平。 再看资金影响。情绪指数由动量、波动率、社交热度与搜索趋势构成，它反映的是"关注度和短期动能"；而ETF净流入反映的是"钱有没有真的回来"。当情绪先回暖、资金仍未转正时，最常见的结构是抢跑型反弹：短线资金先动，配置型资金观望。这种结构的特点是反弹快、但容易在关键位被卖回来——因为推动上涨的资金体量不够。 对BTC的含义：这不是可靠的底部信号，但也不该忽略。情绪从57回到62说明极端悲观没有形成，市场仍有承接意愿；而单日流出收窄又说明抛压最重的一段可能过去了。两者合起来指向的结论是：更可能是区间震荡中的修复，而不是新一轮趋势上涨——除非资金通道转为连续净流入。 我接Posisi besar Maji terungkap! Perang antara long dan short, keuntungan dan kerugian terpolarisasi
Tangkapan layar posisi terbaru bocor, total ukuran posisi 60.1235 juta, satu set kombinasi hedging long-short, satu sisi untung mengambang sementara sisi lain tertekan, strategi berani ini memicu banyak diskusi.
✅ Analisis lengkap tiga posisi
① BTC｜40X posisi penuh
Arah: short
Jumlah: -243,96 BTC, nilai 19,7287 juta
Harga buka 84070.0, keuntungan rugi belum terealisasi +781.400, biaya pendanaan +65.500
Margin 493.200, harga likuidasi 105590.43
② ETH｜25X posisi penuh
Arah: long
Jumlah: 8222,28 ETH, nilai 19,3742 juta
Harga buka 2507.67, keuntungan rugi belum terealisasi -1.244.700, biaya pendanaan -18.500
Margin 775.000, harga likuidasi 1598.4
③ HYPE｜5X posisi penuh
Arah: short
Jumlah: -268.300 HYPE, nilai 21,0207 juta
Harga buka 66.2399, keuntungan rugi belum terealisasi -3.248.600, biaya pendanaan +1.043.600
Margin 4.204.100, harga likuidasi 99.04 如果连ETH离爆仓只剩三十来刀，那么这波真正该盯的，其实不是Maji会不会被清算，而是钱更愿意待在谁身上。 你会跟着高杠杆抄底，还是先看资金偏好站哪边？ 刚看到这笔仓位时我愣了一下：25倍杠杆，13,650枚ETH，均价2545.84，清算价2481.40，现价大约2513，中间只剩32美元。像在钢丝上跳舞，但我不觉得这能直接当成恐慌信号，更不代表对方没有别的对冲安排。 我反而更在意另一件事：资金偏好正在怎么选。 数据快照： - ETH：25倍多单，13,650 ETH，开仓均价约2545.84，清算价约2481.40，现价约2513 - BTC：80,000是关键防线，站上并回到82,000到83,000区间，修复空间才打开 - 情绪：清算传闻很吸睛，但看不到对方完整资金安排，也看不到是否有对冲账户 先看动能信号。BTC若守住80,000并重新摸回82,000到83,000，ETH这笔仓位就有喘息窗口，主流资产的风险偏好会先回暖，ETH作为高beta品种通常比BTC弹得更快。这时候资金偏爱的是确定性更高的主流，山寨未必立刻跟上。 再看风险信号。80,000若被有效跌破，买方压力会明显#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 。
Dalam laporan kuartal kedua ada satu item yang mudah terlewatkan: pelepasan dan pengukuran saham World Advanced pada nilai pasar, menghasilkan sekitar 63,2 miliar TWD keuntungan. Itu adalah pendapatan terkait investasi, berbeda sumbernya dengan uang yang diperoleh dari produksi wafer yang berkelanjutan. Pendapatan ini wajar masuk dalam laporan kuartal tersebut, tapi tidak tepat jika dianggap terjadi setiap kuartal.
Hari ini sore saat laporan keuangan diumumkan, saya ingin memisahkan laba operasi dan item non-operasional. Jika bisnis utama terus membaik dan pendapatan investasi menurun, pertumbuhan laba bersih mungkin tidak akan seindah itu; sebaliknya, jika laba bersih sangat bagus, juga perlu diperiksa apakah ada kontribusi non-utama baru. Sebelum hal ini jelas, menggunakan perubahan EPS kuartal-ke-kuartal untuk menilai kekuatan pesanan AI mudah membuat kesalahan dalam memahami penyebabnya.
Pasar sangat menaruh harapan pada TSMC, jadi setiap keuntungan dari mana asalnya, lebih baik dijelaskan dengan jelas. Kemampuan membuat chip bisa menjadi dasar valuasi jangka panjang, sementara keuntungan dari pelepasan saham sekali saja harus dipahami sesuai sifat aslinya.
Pendapatan ini tidak bermasalah. Jika dianggap sebagai pendapatan berulang setiap kuartal, masalahnya ada pada pembaca laporan keuangan.
Saya tidak ingin begitu laporan keuangan keluar, orang-orang hanya saling berteriak "melampaui ekspektasi" atau "di bawah ekspektasi". Pendapatan sudah mencapai rekor tertinggi, pertanyaan yang lebih berguna selanjutnya adalah: setelah mengeluarkan item yang mungkin tidak berulang, bagaimana sebenarnya kinerja bisnis utama? Jika kuartal sebelumnya ada pendapatan ekstra, basis perbandingan harus disesuaikan, jangan biarkan satu pendapatan investasi menggantikan keseluruhan industriUntuk dunia kripto hanya satu kalimat: Jangan terlalu banyak berinvestasi lebih awal pada koin dengan tema AI yang bertaruh pada laporan keuangan. TSMC adalah faktor tambahan dari segi sentimen, bukan garis utama BTC, pasar masih melihat hasil obligasi AS dan aliran dana ETF. Kamis pagi, kalian akan menunggu pengumuman atau bangun dan melihat hasilnya?
$BTC
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Naik 54% dalam empat minggu, mengungguli Bitcoin dan Ethereum dalam periode yang sama—kenapa Sui bisa seperti ini? Tiga kemajuan nyata: Bitwise memindahkan brankas RWA yang ditujukan untuk institusi ke Sui, dengan target keuntungan bersih lebih dari 10%; Samsung mengumumkan dukungan USDC pada perangkat Galaxy dan integrasi kemampuan Sui; nilai terkunci DeFi di rantai meningkat 15,5% dalam empat minggu, dengan puncak sekitar 1,21 miliar USD. Namun, ada catatan dingin: dalam satu minggu terakhir, nilai terkunci turun 5,2%, dan aktivitas di rantai mulai menurun; serta pasokan yang beredar hanya 41% dari total, hampir 60% sisanya masih terkunci. Harga saat ini sekitar 1 USD, masih sekitar 78% di bawah puncak historis 5,35 USD. Dukungan pertama ada di angka bulat 1 USD, jika tidak bisa bertahan di atas 1,15 USD, kenaikan tidak bisa dianggap kuat. Menurutmu, apakah putaran ini adalah uang sungguhan dari institusi, atau hanya gelombang sentimen lagi? Diskusikan penilaianmu di kolom komentar. Ini hanya rangkuman data, bukan saran investasi.#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $BTC Bitcoin tiga kali menyentuh kembali 81.000! Koin yang tidak stabil perlahan-lahan sedang disaring keluar!
Kali ini penurunan terutama disebabkan data inflasi yang kurang baik, semua orang khawatir Federal Reserve akan mengetatkan uang, pasar saham AS juga melemah, sehingga pasar kita ikut tertekan.
Beberapa analis melihat data on-chain mengatakan, penurunan kali ini, volume yang cut loss semakin sedikit.
Saat penurunan pertama, banyak orang yang tidak tahan langsung keluar; saat penurunan kedua di level ini, orang yang mau menjual sudah tidak banyak; meskipun pada penurunan ketiga masih ada sebagian yang tidak tahan dan cut loss, tekanan jual secara keseluruhan tidak sekuat yang pertama.
Artinya, mereka yang tidak stabil, sedikit turun langsung panik, sedang perlahan-lahan keluar, bukan semua orang panik menjual.
Namun perlu dijelaskan, sekarang belum sampai semua orang cut loss, masih ada sekitar 30% posisi jangka pendek yang rugi, masih jauh dari kondisi pembersihan total seperti di masa lalu.
Jadi jangan buru-buru menganggap ini adalah dasar harga.
Meskipun tekanan jual berkurang, begitu ada berita makro, pasar masih bisa terus bergejolak bolak-balik.
Yang bermain leverage jangan sembarangan bertaruh besar di posisi ini bahwa harga pasti bertahan, tetap harus mengendalikan risiko. $ETH $ZEC
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ $MSTR 9月17号就该开始跌的，拉了一个月…CPI yang melebihi ekspektasi memicu kepanikan, saham infrastruktur AI dipukul keras: KOSPI Korea turun tajam 5,6% dalam sehari, Nikkei turun 1,3%, S&P 500 turun 1,1%, Nasdaq anjlok 1,9%, indeks semikonduktor turun selama 6 hari berturut-turut; CoreWeave, Nebius, Oracle yang membangun pusat data dengan utang, kehilangan sekitar 80 miliar dolar AS nilai pasar dalam sehari. Probabilitas kenaikan suku bunga The Fed pada 28 Oktober melonjak dari 22,1% menjadi 31,6% dalam semalam.
Komentar tajam: Era membangun pusat data dengan utang bertabrakan dengan kenaikan suku bunga, gelembung kapasitas komputasi mulai bocor dari pasar obligasi — sebaik apapun ceritanya, di hadapan bunga tetap harus tunduk. #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？