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#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 跟大家聊聊昨晚两份很有代表性的AI财报，看完其实挺有启发。 先说博通，Q3营收、利润都跑赢预期，AI半导体收入已经冲到167亿美元，算力芯片这块依旧猛。但问题出在四季度指引，整体收入略低于市场预估，盘后一度直接跌超6%，后面跌幅才收回来。现在市场对它的期待值已经拉得很高，大家都在盯着，AI芯片、网络业务还能不能继续超预期往上冲。 另一边Snowflake走出完全不一样的行情。二季度产品收入同比涨37%，旗下AI编码工具CoCo，现在已经有9100个账户在使用。公司直接上调全年收入和利润率指引，盘后一波大涨超21%。它能不能继续走得远，要看AI功能能不能持续拉动客户的数据用量、云业务消耗。 把戴尔、博通、Snowflake放在一起看，一条清晰的主线摆在眼前：AI的需求，正在从最上游的服务器、芯片，慢慢往云数据、软件应用这一端扩散。 不过有一点要留意，现在资金已经不再是“只要沾AI就涨”。市场对业绩兑现速度的要求，比以前严苛得多。硬件要看增长能不能顶住高预期，软件要看AI功能能不能实实在在拉动客户付费。