Pesan pribadi meledak, semua bertanya pada Firaun, apakah ZEC akan menembus 1600 atau akan berubah arah? Firaun langsung mengatakan, pertarungan antara bull dan bear sudah memanas, gelombang short squeeze ini belum selesai, tapi di atas juga penuh dengan leverage short yang menunggu untuk dilikuidasi. Mari kita lihat betapa berdarahnya situasi ini. ZEC melonjak 183% dalam sebulan, naik gila-gilaan 3000% dalam setahun, kapitalisasi pasar mencapai 24,8 miliar USD, kokoh di sepuluh besar kripto. Grayscale ZCSH mencatat arus masuk bersih harian sebesar 46,6 juta USD, menjadi penarikan dana terbesar kedua sejak listing, dengan total arus masuk minggu ini mencapai 60,5 juta USD, dan dalam kurang dari sebulan sejak listing, asetnya sudah melebihi 500 juta USD. Namun yang benar-benar menderita adalah para short seller. Seorang trader yang pernah menang 26 kali berturut-turut dan mengantongi keuntungan lebih dari 9 juta USD, mengalami floating loss 7,66 juta USD pada posisi short 12.285 ZEC, dengan harga likuidasi 1550,66 USD, mendekati garis margin call. Whale lain bertahan selama setengah bulan, akhirnya terpaksa menutup posisi short senilai 24,43 juta USD pada harga 1548 USD, merugi 10,68 juta USD, menghapus keuntungan sepanjang tahun. Ada juga trader yang memegang posisi short ZEC senilai 33,66 juta USD dengan floating loss, harga likuidasi mencapai 4792 USD. Kenapa gelombang ini begitu kuat? Grayscale ETF terus menarik dana, voting tata kelola NU7 dengan suara mayoritas menyetujui mempertahankan halving ala Bitcoin, tekanan short squeeze membentuk siklus penguatan diri. Peta likuidasi menunjukkan short di sekitar 1552 baru saja dibersihkan, di rentang 1600-1700 masih menumpuk leverage short dalam jumlah besar, gelombang short squeeze belum selesai. Tapi Firaun harus menyiram air dingin. RSI 4 jam sudah menembus 80 ke atas, sangat overbought, harga menguji upper band Bollinger di 1592 USD. Jika ET

Pesan pribadi meledak, semua bertanya kepada Firaun, bagaimana Bitcoin tiba-tiba melonjak dari 75.000 langsung ke 81.740? Firaun langsung bilang, jangan berlebihan, ini bukan restart bull market satu arah yang besar, melainkan rebound keras yang dipicu oleh "semua berita buruk sudah keluar + Bank Sentral Jepang kurang agresif + dukungan ETF + short squeeze" yang bekerja bersama. Kekuatan pertama, kenaikan suku bunga Bank Sentral Jepang sudah terjadi, tapi tidak agresif. Kenaikan ke 1,25% sudah dilakukan, tapi Ueda Kazuo tidak mengatakan akan ada kenaikan agresif beruntun, dan ada dua suara penolakan yang cenderung dovish. Yen tidak menguat malah melemah, skenario yang paling ditakuti pasar yaitu "likuidasi besar-besaran arbitrase yen" tidak terjadi, aset berisiko pun lega. Kekuatan kedua, kenaikan suku bunga The Fed sudah tercerna lebih awal. Bitcoin sebelumnya turun dari 79.500 ke 74.900, sudah memperhitungkan kenaikan suku bunga dan berita buruk Bank Sentral Jepang. Setelah berita keluar tidak ada kabar yang lebih buruk, para short mengambil keuntungan, skenario klasik "jual ekspektasi beli fakta" dimulai. Kekuatan ketiga, dana ETF kembali masuk. Pada 17 September, ETF Bitcoin spot AS berubah menjadi arus masuk bersih sekitar 159,5 juta USD, menunjukkan ada institusi yang benar-benar membeli di sekitar 75.000, bukan hanya spekulan ritel. Kekuatan keempat, short squeeze. Zona tekanan padat antara 78.000 sampai 79.000, begitu breakout dengan volume besar, short stop loss berubah jadi order beli pasar, paruh kedua langsung terjadi short squeeze dan percepatan, melonjak ke 81.000. Namun, Firaun mengingatkan, tekanan jangka menengah dari pengetatan simultan AS dan Jepang belum hilang. RSI 4 jam sudah sampai 84, RSI harian 70, harga menempel pada upper Bollinger.

Pesan pribadi meledak, semua bertanya pada Firaun, kenapa ZEC tiba-tiba jadi sangat liar? 1500 dolar AS! "Pohon tua yang berbunga" dari koin privasi ini lebih ajaib daripada piramida Firaun—"koin zombie" yang tidak bergerak selama delapan tahun tiba-tiba bangkit kembali. ZEC minggu lalu langsung menembus 1506 dolar AS, mencetak rekor tertinggi sepanjang masa, kenaikan lebih dari 160% dalam setahun, kapitalisasi pasar dengan keras masuk ke dalam sepuluh besar cryptocurrency, menginjak DOGE di bawah kaki. Volume perdagangan futures melonjak menjadi 12,1 miliar dolar AS, posisi short dihancurkan sampai ibu kandungnya pun tidak mengenalinya. Kenaikan tajam ini sepenuhnya berkat tiga api yang menyala bersamaan. Api pertama adalah peningkatan teknologi untuk memperbaiki kepercayaan. Upgrade Ironwood yang diaktifkan pada Juli menutup permanen kolam Orchard yang memiliki celah, memperkenalkan mekanisme "pintu saklar" yang memungkinkan verifikasi pasokan, juga membuat "surat berharga yang dapat dipulihkan secara kuantum". Singkatnya, keraguan tentang "apakah rantai ini aman atau tidak" langsung dihilangkan. Api kedua adalah voting tata kelola yang memberikan kepercayaan penuh. 2,4 juta ZEC berpartisipasi dalam voting, 99,9% mendukung pengurangan waktu blok dari 75 detik menjadi 25 detik, 98,9% mendukung mempertahankan halving ala Bitcoin. Upgrade mainnet NU7 pada 5 November akan mempercepat lagi, kohesi komunitas sangat kuat. Api ketiga adalah ETF Grayscale yang membuka pintu kepatuhan. ZCSH diluncurkan kurang dari dua minggu, ukuran aset mendekati 700 juta dolar AS, arus masuk bersih lebih dari 179 juta dolar AS. Akun broker tradisional langsung membeli ZEC, dana luar pasar akhirnya memiliki pintu masuk resmi. Tapi Firaun harus menyiram air dingin. Co-founder F2Pool Wang Chun langsung menembak, mengatakan ini hanyalah narasi untuk memaksa short squeeze, tim pendiri mengambil keuntungan selama empat tahun pertama.