Matrixport Market Watch: BTC Menembus $110.000, Bisakah Reli Pasar Berlanjut?

Pekan lalu (3 Juni - 10 Juni), BTC rebound setelah kemunduran 10% dan likuidasi derivatif $1,9 miliar, menembus angka $110.000 dalam jangka pendek. Pada 5 Juni, dipengaruhi oleh konflik antara Trump dan Musk, BTC pernah mendekati $106.000 dan serendah $100.372 di bawah kepanikan pasar, menjaga tipis angka $100.000. Data non-farm payrolls kemudian mendorong BTC menjadi $110.530, kenaikan terbesar sebesar 10,12% selama seminggu, dan sekarang stabil di sekitar $109.450. Dibandingkan dengan BTC, ETH telah rebound lebih tajam, terutama didorong oleh angin belakang makroekonomi dan repatriasi dana. Harga spot ETH saat ini adalah sekitar $2.675 (Binance, 15:00 pada 10 Juni).

Interpretasi pasar

BTC menembus $110.000 dalam jangka pendek, dan sektor DeFi memimpin pasar naik

Pekan lalu, BTC sempat jatuh di bawah $101.000 di bawah kepanikan pasar yang disebabkan oleh konflik antara Trump dan Musk, dan ETH mundur secara sinkron, dan mata uang arus utama umumnya berada di bawah tekanan. Dengan data penggajian non-pertanian yang sedikit melebihi ekspektasi, selera risiko meningkat, dengan BTC dan ETH memimpin reli, dan pemimpin DeFi seperti SOL, AAVE, UNI, MKR semuanya naik lebih dari 13% dalam satu minggu. Total kapitalisasi pasar kripto naik menjadi $436 juta, dengan likuidasi panjang menyumbang 87%, dan total kapitalisasi pasar kripto naik menjadi $3,56 triliun. Indeks Panik dan Keserakahan naik menjadi 71, dengan pengembalian dana yang signifikan dan percepatan rotasi sektor.

Kekuatan pendorong inti dari kenaikan ini adalah bahwa setelah likuidasi dana dengan leverage tinggi pada tahap awal, tekanan jual dilepaskan, likuiditas dipulihkan, dan struktur pasar lebih sehat; Kedua, ketua SEC merilis sinyal positif tentang kebijakan pengecualian DeFi, dan kebijakan tersebut menguntungkan dan sentimen investor dipulihkan. Dalam jangka pendek, pasar akan tetap memperhatikan dampak data makro seperti IHK AS terhadap selera risiko minggu ini.

Data penggajian non-pertanian AS sedikit melebihi ekspektasi, dan sentimen pasar optimis

Penggajian non-pertanian AS meningkat sebesar 139.000 pada bulan Mei, terendah baru dalam tiga bulan terakhir, tetapi lebih tinggi dari ekspektasi pasar sebesar 126.000, dan tingkat pengangguran datar di 4,2%. Setelah rilis data, tiga indeks saham utama AS naik secara kolektif, dan harga emas turun sedikit.

Baru-baru ini, garis utama perdagangan saham AS masih difokuskan pada ekspektasi "soft landing" ekonomi dan perubahan kebijakan perdagangan Sino-AS. Data ketenagakerjaan dan inflasi saat ini menunjukkan perlambatan sederhana dalam ekonomi, tingkat pengangguran yang stabil, dan penundaan ekspektasi pasar untuk penurunan suku bunga Fed. Pada saat yang sama, Amerika Serikat dan China telah melanjutkan konsultasi tingkat tinggi tentang masalah "tarif timbal balik", meskipun negosiasi belum membuat kemajuan substansial, dan pasar dengan hati-hati optimis tentang pelonggaran kebijakan.

keseluruhan, data penggajian non-pertanian sedikit lebih baik dari yang diharapkan, memberikan beberapa dukungan untuk saham AS dan dolar AS, dan selera risiko rebound secara bertahap, tetapi ketidakpastian geopolitik dan kebijakan masih ada.

Konflik publik Trump dengan Musk telah tumpah ke pasar global

Kamis lalu (5 Juni), Trump dan Musk bentrok atas "Undang-Undang Besar yang Indah", dan pembatalan kredit pajak kendaraan listrik dan kebijakan kredit karbon sangat mempengaruhi keuntungan Tesla. Dipengaruhi oleh hal ini, harga saham Tesla anjlok lebih dari 14% pada 6 Juni, menguap sekitar $150 miliar dalam nilai pasar, dan tiga indeks saham utama AS juga turun secara keseluruhan, dengan Dow, S&P 500, dan Nasdaq masing-masing turun 0,25%, 0,53%, dan 0,83%.

Tiga indeks saham utama AS secara kolektif jatuh pada hari yang sama, dan pasar kripto berfluktuasi hebat, dengan BTC turun serendah $100.372, dan ETH turun lebih dari 7%. Selain peristiwa "Tema" itu sendiri, putaran penyesuaian pasar ini juga telah menumpangkan berbagai tekanan seperti aksi ambil untung setelah lonjakan sebelumnya, penundaan ekspektasi pemotongan suku bunga Fed, dan kelesuan likuiditas musiman.

Dana ETF ETH telah kembali, dan inovasi keuangan telah menjadi jalur utama

dengan arus masuk bersih $815 juta dalam 20 hari terakhir, dan arus masuk bersih kumulatif ($658 juta) untuk pertama kalinya sejak awal tahun, dengan tren pengembalian modal yang jelas. ETH rebound lebih dari BTC, mendapat manfaat dari percepatan implementasi aplikasi utama seperti stablecoin dan tokenisasi aset. Raksasa pembayaran seperti Visa, Mastercard, dan Stripe secara aktif menyebarkan stablecoin ETH, dan platform kripto seperti Coinbase dan Robinhood memperkuat skenario inovasi keuangan, dan struktur pasar ETH secara bertahap bergeser dari spekulasi ke berbasis aplikasi.

Informasi lebih lanjutPresiden baru Korea Selatan

mempromosikan pelembagaan stablecoin dan ETF, mendorong arus balik modal regionalSetelah

Lee Jae-myung terpilih sebagai presiden Korea Selatan, partai yang berkuasa dengan cepat mengusulkan Undang-Undang Dasar Aset Digital, melonggarkan ambang batas bagi perusahaan lokal untuk menerbitkan stablecoin, dan mempromosikan legalisasi ETF aset virtual. Proses pelembagaan pasar kripto Korea Selatan telah dipercepat, panasnya transaksi pasar terus meningkat, dan kebijakan yang menguntungkan telah mendorong pengembalian dana ke aset lokal di won Korea Selatan.

Ukuran total dana kripto mencapai level tertinggi baru, dan tren diversifikasi alokasi aset menguat

aset dana kripto global yang dikelola mencapai $167 miliar pada bulan Mei, dengan arus masuk bersih sebesar $7,05 miliar dalam satu bulan, mempercepat arus masuk dana ke pasar kripto. Menurut data, BlackRock spot BTC ETF (IBIT) melampaui aset $70 miliar dalam 341 hari perdagangan, dan IBIT memegang 2,8% dari total pasokan BTC global.

Sebagai perbandingan, dana ekuitas global melihat arus keluar bersih sebesar $5,9 miliar, dengan dana emas melihat arus keluar bersih pertama mereka dalam 15 bulan. Aset kripto secara bertahap menjadi alokasi portofolio investasi reguler, dan perubahan struktural di pasar telah muncul.

Saat ini, lebih dari 120 perusahaan yang terdaftar telah memasukkan BTC ke dalam perbendaharaan mereka, dan MicroStrategy memegang 580.000 BTC, dengan nilai pasar lebih dari $61 miliar. Menurut analisis, jika BTC jatuh di bawah $90.000, sekitar setengah dari perusahaan pemegang koin akan menghadapi risiko kerugian, aksi jual pasif atau memicu penyerbuan berantai. Pergantian premi GBTC skala abu-abu dan kasus badai petir terkait telah membunyikan alarm untuk model treasury kripto saat ini, dan industri perlu waspada terhadap risiko leverage dan likuiditas yang berlebihan.

Penafian: Hal di atas bukan merupakan saran investasi, penawaran untuk menjual, atau ajakan penawaran untuk membeli kepada penduduk Wilayah Administratif Khusus Hong Kong, Amerika Serikat, Singapura, atau negara atau wilayah lain di mana penawaran atau ajakan penawaran tersebut mungkin dilarang oleh hukum. Perdagangan aset digital bisa sangat berisiko dan fluktuatif. Keputusan investasi harus dibuat setelah mempertimbangkan keadaan pribadi dengan cermat dan berkonsultasi dengan profesional keuangan. Matrixport tidak bertanggung jawab atas keputusan investasi apa pun berdasarkan informasi yang diberikan di sini.