Judul asli: Tren AI di Parit
Penulis asli: @Defi0xJeff
Kompilasi asli: zhouzhou, BlockBeats

Catatan editor:Proyek AI Agent telah menarik perhatian jangka pendek karena pull-up Genesis, tetapi institusi lebih memperhatikan infrastruktur AI terdesentralisasi seperti $TAO, $GRASS, dll. Tren pasar menunjukkan bahwa tim mendongeng + teknologi memiliki lebih banyak potensi jangka panjang. Strateginya adalah spekulasi jangka pendek pada proyek Agen, menggulirkan keuntungan ke dalam infrastruktur DeAI, dan bertaruh pada tim yang dapat menceritakan kisah bagus dan melakukan teknologi.

Berikut ini adalah konten aslinya (konten asli telah diedit untuk kemudahan membaca dan memahami):

Sekitar dua setengah minggu telah berlalu sejak bagian bawah jalur proxy AI (dengan kapitalisasi pasar sekitar $4 miliar), dan pasar saat ini berada di pasar bullish @virtuals_io lengkap.

Itu benar...... Hanya Virtual yang sedang meningkat saat ini. Ini sangat mirip dengan Oktober-November lalu ketika Virtuals pertama kali meluncurkan platform tokenisasi proxy-nya, ketika memantapkan dirinya sebagai pelopor dalam "tokenisasi" proyek AI dan merupakan pemain penuh pertama yang menawarkan jaringan penerbitan tingkat atas (asalkan Anda bersedia melakukan "peluncuran yang adil").

Yang berbeda kali ini adalah mereka baru saja meluncurkan fitur baru: Genesis Launch, cara yang lebih adil untuk mendistribusikan dan memberikan kembali kepada pendukung awal. Ini membawa kita ke tren pertama yang ingin kita bicarakan:

Peluncuran yang Adil / Platform Peluncuran Gamified

Dari masa lalu ketika pemain Degen secara acak bergegas beberapa token berantakan di PumpFun, hingga sekarang hampir menjadi proyek baru yang "menghasilkan" 5-10 kali pengembalian.

Di balik ini adalah pengenalan mekanisme "poin" untuk mengikat kepentingan semua pihak dengan lebih baik, ditambah dengan kapitalisasi pasar tetap, model peluncuran pasokan tetap - setiap proyek dimulai pada 112.000 $VIRTUAL (sekitar $200.000 FDV). Setiap peserta dapat menerima hingga 0,5% dari bagian token berdasarkan poin yang mereka peroleh. Poin dapat diperoleh dengan memegang / mempertaruhkan $VIRTUAL, memegang token proxy utama (mereka memiliki daftar resmi), dan bahkan secara aktif mendiskusikan Virtual di platform sosial.

Virtuals baru-baru ini menambahkan mekanik "pendinginan" yang membatasi penjualan cepat, semakin meningkatkan daya tarik Genesis Launchpad – membuat Anda berpikir dua kali sebelum menjual.

Platform ini telah sukses luar biasa, @BasisOS merupakan contoh paling sukses hingga saat ini, dengan peserta menerima pendapatan hingga 200 kali lipat. Sejak itu, Virtuals hampir selalu meluncurkan proyek baru dengan pengembalian 5x hingga 40x.

Justru karena ledakan Genesis Launch, dana dan perhatian telah difokuskan kembali pada ekosistem Virtual, meningkatkan tingkat penilaian hampir semua proyek agensi di platform.

Namun, terlepas dari kebangkitan panas pasar, "kelangkaan proyek berkualitas tinggi" masih menjadi salah satu masalah terbesar dalam ekosistem Virtual - yang mengarah pada tren kedua:

2. Struktur panas dan kesepakatan lebih besar daripada kualitas proyek itu sendiri

Sebagai spekulan/pedagang, selama Anda memahami struktur Genesis Launch, Anda dapat menghasilkan uang bahkan untuk proyek dengan proyek rata-rata dan tim biasa-biasa saja.

Karena proyek yang dimulai dengan valuasi $200.000 kemungkinan akan menarik gelombang terlebih dahulu dan kemudian menghancurkannya, terutama jika Anda tahu bahwa proyek tersebut tidak memiliki "hantu" dan belum melakukan putaran ekuitas swasta.

Sebagai pihak proyek, jika Anda memiliki ide yang relatif baru, Anda dapat menerbitkan koin terlebih dahulu.

Anda tidak perlu membuat produk terlebih dahulu, Anda tidak perlu mencari tahu siapa target pengguna Anda, dan Anda tidak perlu memverifikasi apakah ada permintaan nyata di pasar, apalagi pendapatan dan pertumbuhan pengguna. Langsung buat panas maksimum dan mulai terburu-buru (jika Anda memiliki demo tentu saja poin plus, tidak masalah jika tidak, tertawa).

Selama proyek tersebut memenuhi persyaratan dasar (kertas putih yang layak, konsep produk yang masuk akal, dan tim tidak terlihat terlalu runtuh), pada dasarnya dapat lepas landas pada Genesis Launch Virtuals.

Pelajaran terpenting bagi investor di sini adalah memperlakukan peluncuran ini sebagai peluang spekulatif jangka pendek, bukan sebagai investasi bernilai jangka menengah hingga panjang.

Karena sembilan dari sepuluh, apa yang disebut "proyek AI" ini pada dasarnya dikemas seperti omong kosong AI. Saya juga memberikan contoh yang sangat khas di Substack saya, jadi jika Anda tertarik, Anda dapat memeriksanya.

Tetapi karena ada begitu banyak omong kosong sekarang, peluang untuk proyek yang benar-benar berkualitas tinggi telah muncul – apakah itu jalur AI, atau arah lain di luar AI. Ini mengarah ke tren ketiga:

3. Peluang potensial untuk proyek DeFi di Virtual

Saya berbicara dengan tim @logarithm_fi / @BasisOS dua bulan lalu. Produk mereka sedikit seperti Ethena, melakukan sesuatu seperti "strategi netral delta", tetapi tanpa bagian stablecoin.

Saya telah mengenal tim ini sejak mereka melakukan Logaritma, ketika mereka masih mengerjakan narasi LPDeFi (produk yang menggunakan likuiditas Uniswap v3 sebagai strategi), dan saya sangat menyukai tim ini, jadi saya memberi mereka beberapa saran tentang ekonomi token, rencana daftar, dll.

Sejujurnya, saya tidak berpikir koin mereka akan naik sebanyak itu, karena meskipun produk DeFi mereka sangat mendasar, yang disebut bagian "AI" sebenarnya sangat awal. Tapi ternyata tidak ada yang penting sama sekali – proyek ini masih memusnahkan seluruh pasar.

Dilihat dari keberhasilan Basis, platform Virtuals sekarang menawarkan peluang besar untuk proyek DeFi.

Bahkan jika Anda tidak memiliki mekanisme "TVL insentif token" dari proyek DeFi tradisional, selama produk Anda sendiri solid dan cukup logis, dengan lalu lintas + sentimen Virtual, TVL secara alami akan dapat naik.

Jadi, jika Anda memiliki produk DeFi yang matang dan ingin meningkatkan efisiensi akuisisi pengguna melalui AI, atau mengoptimalkan struktur produk itu sendiri dengan teknologi AI, Anda dapat datang dan berbicara dengan saya, dan saya ingin bertukar pikiran bersama.

Selain lapisan "mendapatkan perhatian pasar", gameplay eksperimental baru sekarang mulai muncul di Virtual, seperti gelombang token shitter Ethereum pada 2023-24 - yang mengarah ke tren keempat:

4. Gunakan pendapatan protokol yang dihasilkan oleh "volume perdagangan" sebagai mesin pertumbuhan

Ada masa ketika ada banyak proyek Ponzi DeFi kecil di pasaran, bereksperimen dengan berbagai model token: misalnya, membebankan biaya 1-3% pada setiap transaksi, menggunakan bagian pendapatan ini untuk menggulirkan pundi-pundi proyek besar, mendukung strategi Ponzi DeFi mereka, dan kemudian mengembalikan pendapatan/dividen kepada pemegang token.

Saat itu, tidak banyak proyek di Ethereum, dan pengguna "kaya dan berani", dan pihak proyek mengandalkan game ini untuk mendapatkan penghasilan enam digit atau bahkan tujuh digit dalam satu atau dua minggu.

Sekarang, kita mulai melihat hal serupa terjadi di lingkaran agen AI.

Biaya transaksi 1% dibebankan secara default untuk setiap transaksi di Virtual, di mana 70% di antaranya dikembalikan ke tim proyek. Beberapa Launchpad lainnya juga memiliki mekanisme biaya 1-2%, dengan tingkat rabat 70%-100%.

Misalnya, @Squidllora yang baru-baru ini diluncurkan di platform @autodotfun (di belakangnya adalah dukungan cerdas yang diberikan oleh @AlloraNetwork) menggunakan bagian dari biaya pencipta ini untuk memperluas perbendaharaan sendiri, dan kemudian menggunakan uang tersebut untuk memperdagangkan koin arus utama, dan strateginya bergantung pada model inferensi yang disediakan oleh Allora (jika Anda tidak terbiasa dengan Allora, posisinya agak seperti "versi keuangan murni Bittensor"—— Para ilmuwan bersaing untuk melihat siapa yang dapat membuat model prediksi kripto terkuat, yang mencakup berbagai dimensi waktu).

Sebagian dari keuntungan yang diperoleh dari perdagangan akan digunakan untuk membeli kembali token $SQUID.

Keuntungan dari model ini jelas, terutama untuk proyek yang didanai dengan baik dan tidak bergantung pada biaya untuk mendukung tim mereka.

Tim proyek dapat menggunakan token agen AI sebagai alat pemasaran dan alat pengalihan pengguna untuk mendapatkan perhatian, mengumpulkan pendapatan biaya, dan memulai serangkaian eksperimen AI yang sama sekali baru.

Namun, melihat kembali seluruh medan perang agen AI, kecuali ekosistem Virtual, pada dasarnya tidak ada lagi yang bisa diperjuangkan di platform lain, dan banyak tim masih belum bangkit bahkan jika mereka berkembang secara terbuka dan terus menyampaikan.
Ini mengarah ke tren kelima:

5. Virtual adalah satu-satunya, dan hampir tidak ada platform lain yang meningkat

Sebagai hasil dari Genesis Launch, bagian bawah penilaian proyek Agen di Virtuals terus meningkat. Namun, penting untuk dicatat bahwa munculnya gelombang proyek baru ini tidak mewakili peningkatan yang signifikan dalam fundamental atau teknologi, katalis sebenarnya adalah pengoptimalan besar dari struktur perdagangan - dengan kata lain, lebih banyak orang sekarang bersedia memainkan permainan Virtual karena mereka tahu bahwa mereka dapat menghasilkan uang.

Tren ini kemungkinan akan berlanjut sampai harga proyek yang ada mencapai plafon atas/lokal secara bertahap.

Setelah harga tidak dapat naik, beberapa perhatian secara alami akan mulai tumpah dan beralih ke ekosistem lain, seperti @CreatorBid, @arcdotfun, dan @autodotfun, terutama proyek-proyek yang memiliki kapitalisasi pasar rendah tetapi memiliki peningkatan mendasar yang jelas (fitur baru, produk baru, kolaborasi baru).

Saat ini, CreatorBid (CB) dan Arc adalah dua ekosistem yang paling penting, dan masih ada beberapa proyek yang diremehkan yang belum mulai meningkat: misalnya, target 3-4 reguler di CB yang terintegrasi dengan subnet atau fokus pada pengembangan produk Bittensor;

Atau beberapa proyek jabat tangan di Arc yang terkait langsung dengan Ryzome juga patut diperhatikan.

Cara terbaik untuk mendapatkan slot kartu adalah dengan meletakkannya terlebih dahulu sebelum semua orang memperhatikan nilai token ini.

6. Peluang investasi AI tetap sangat terbatas bagi institusi

Terlepas dari kenaikan tajam dalam harga token Agen AI utama seperti $VIRTUAL dan $AI 16Z, banyak institusi masih dalam mode tunggu dan lihat, karena alasan sederhana bahwa token ini hanya cocok untuk investor ritel/degen, dengan likuiditas tipis dan struktur LP yang rapuh (terutama di Virtual).

Karena itu - kurangnya infrastruktur likuiditas yang matang + perhatian AI terdesentralisasi meningkat - dana institusional mulai beralih untuk berinvestasi dalam infrastruktur AI, Agen L1, dan laboratorium AI tingkat rantai publik, daripada kumpulan token proyek Agen spekulasi jangka pendek saat ini.

Anda mungkin penasaran, apa saja yang dibeli lembaga-lembaga ini?

$GRASS

$TAO (termasuk subnet)

$VANA

$FLOCK

$PROMPT (mungkin)

Ada juga sejumlah proyek yang tidak online tetapi memiliki parit yang jelas, seperti @NousResearch, @PluralisHQ, dan @PrimeIntellect

Sebagian besar proyek ini melakukan Web3 model berkinerja tinggi dan desentralisasi kepemilikan model, bukan "cangkang" GPT terdesentralisasi, tetapi lapisan infra + model yang benar-benar kompleks, dengan ambang batas yang tinggi, tidak ada pemahaman, dan tidak ada yang tahu cara memilih.

Bagaimana kita bisa memposisikan diri dengan lebih baik berdasarkan tren ini?

Strategi saya sendiri sederhana: secara bertahap menggulirkan keuntungan dari proyek Agen AI jangka pendek (terutama yang tidak memiliki tim yang kuat tetapi Genesis menarik dengan keras) ke DeAI Infra.

Penting untuk diketahui bahwa proyek-proyek infrastruktur ini tidak akan meledak dalam jangka pendek, karena kebanyakan dari mereka tidak memiliki produk konsumen dan perlahan-lahan dibangun di atas lapisan Infra.

Tetapi sama seperti OpenAI, Grok, dan Anthropic tiba-tiba berkembang dalam hal tugas sehari-hari, pengambilan waktu nyata, pembuatan kode, dll., Model Web3 juga akan mengantarkan perubahan kualitatif di beberapa titik waktu - benar-benar mampu melakukan tugas asli Web2/Web3.

Jadi haruskah kita mengambil posisi berat di DeAI Infra?

Juga tidak. Kripto pada dasarnya adalah pasar yang digerakkan oleh narasi dan distribusi.

Distribusikan teknologi ≫, yang merupakan game "90% mendongeng + 10% model".

Selama sebuah proyek dapat menceritakan sebuah kisah, memiliki UI/UX yang baik, mengetahui cara melakukan siaran langsung, cara merancang mekanisme token, dan bagaimana menarik pengguna untuk mempertahankan pengguna, maka proyek dapat hidup dengan baik.

Oleh karena itu, logika investasi inti saya masih berinvestasi pada tim yang memahami penggerak dua roda "narasi + teknologi".

Ini seperti Web2 VC akan berinvestasi di SaaS di beberapa bidang vertikal, meskipun model open source mungkin disebut di belakangnya, tetapi mengandalkan data dan operasinya sendiri, hambatan produk masih penuh.

Saya percaya logika ini akan tetap berlaku di Web3 dalam jangka pendek, terutama sekarang hype dan komunitas adalah pendorong utama, dan apa yang mudah dipahami akan mudah dijual.

Sekarang pasar bergerak ke arah ini:

· Genesis Launch menjadi "default industri"

Semakin banyak tim mulai bekerja dengan proyek Infra, tidak hanya untuk hype, tetapi juga untuk benar-benar menggunakan teknologi satu sama lain

Saat terlibat dalam distribusi, kami juga melakukan teknologi AI nyata, dan narasi + kerja keras mulai terintegrasi

Ringkasan singkat

Model Genesis Launch Virtual mendominasi perhatian dan pendapatan pasar;

Sebagian besar proyek adalah hype > teknologi, dan intinya masih perdagangan jangka pendek;

Proyek DeFi dengan fundamental telah menemukan peluang tambahan di ekosistem Virtual;

Volume transaksi mendorong pendapatan pembuat konten, yang memicu gelombang eksperimen baru;

Virtual saat ini ada di depan, tetapi ekosistem lain seperti CreatorBid dan Arc juga dapat segera menebusnya;

Institusi masih berada di sela-sela, lebih banyak bertaruh pada AI Infra yang terdesentralisasi;

Strategi optimal adalah menggulirkan keuntungan jangka pendek dari proyek Agen ke DeAI Infra dan bertaruh pada tim yang memahami narasi dan teknologi.

「Tautan asli」