$ 80 juta setahun? Bagaimana keluarga Trump mengandalkan "stablecoin-nya sendiri" untuk mendapatkan bagian dari transaksi kripto besar di Timur Tengah

Judul asli: Bagaimana keluarga Trump siap mendapat untung dari kesepakatan kripto Timur Tengah senilai $2 miliar yang menggunakan stablecoin mereka

Penulis Asli: LEO SCHWARTZ, BEN WEISS

Kompilasi asli: BitPush

Presiden Trump dan keluarganya semakin terikat dengan cryptocurrency. Contoh terbaru datang minggu lalu, ketika putra Trump, Eric Trump, mengumumkan bahwa perusahaan modal ventura UEA MGX akan menggunakan stablecoin yang dikeluarkan oleh World Liberty Financial, perusahaan blockchain yang dimiliki oleh keluarga Trump, untuk membayar investasi $ 2 miliar di platform perdagangan cryptocurrency Binance.

Keluarga Trump dan mitra bisnisnya diperkirakan mendapat untung dari kesepakatan tersebut, tetapi jumlah pastinya sulit ditentukan karena detailnya tidak transparan. Binance tidak menanggapi permintaan komentar, dan juru bicara World Liberty Financial menolak untuk memberikan rincian lebih lanjut di luar informasi publik.

Terlepas dari pengungkapan yang terbatas, Fortune masih memberikan perkiraan batas atas kemungkinan keuntungan keluarga Trump melalui wawancara dengan para ahli di bidang stablecoin dan analisis ekosistem kripto saat ini.

Bisnis stablecoin: besar dan tidak terlihat

Stablecoin adalah yang terbaru dalam kerajaan kripto Trump yang berkembang, tetapi mereka telah lama menjadi bagian penting dari industri kripto. Tether, Circle, dan kemudian PayPal dan Ripple semuanya menghasilkan banyak uang dengan menerbitkan stablecoin. Pendapatan Tether pada kuartal terakhir mencapai $5,6 miliar, dan total pendapatan Circle pada tahun 2024 juga mencapai $1,7 miliar.

Karena itu, World Liberty Financial menerbitkan stablecoin USD-nya sendiri, USD1, pada akhir Maret tahun ini. Seperti kebanyakan stablecoin yang dipatok dolar, USD1 didukung oleh Treasury jangka pendek dan aset mirip dolar lainnya dan biasanya menghasilkan imbal hasil tahunan sekitar 4% – dan sebagian besar bunga ini biasanya dimiliki oleh penerbit.

Jika Binance memegang USD1, World Liberty Financial akan membebankan bunga pada aset cadangan di belakangnya, yang pada 4% dapat menghasilkan sebanyak $80 juta dalam setahun. Namun, ada banyak variabilitas dalam angka ini. Misalnya, jika World Liberty memiliki akses eksklusif ke semua pendapatan bunga, Binance tidak memiliki insentif untuk memegang USD1 untuk jangka panjang, dan dapat menukarnya dengan BNB atau aset imbal hasil lainnya.

Selain itu, menurut juru bicara tersebut, cadangan devisa USD1 mencakup berbagai "setara kas" selain obligasi Treasury. Namun, World Liberty tidak mengungkapkan komposisi aset tertentu, sehingga mungkin ada komponen uang tunai yang tidak menghasilkan pendapatan di dalamnya.

Omid Malekan, seorang sarjana kripto di Columbia Business School, menunjukkan bahwa MGX mungkin tidak benar-benar mengirim dana ke Binance, dan World Liberty tidak akan dapat memperoleh bunga apa pun jika Binance melikuidasi USD1 langsung setelah menerimanya. Selain itu, Binance juga dapat menggunakan USD1 ini untuk kliring perdagangan atau pembayaran penggajian karyawan di platform. Edward Woodford, salah satu pendiri dan CEO Zero Hash (penyedia infrastruktur stablecoin), juga mengatakan: "Vendor dan karyawan perlu membayar, sehingga token ini dapat dibakar dengan cepat." ("Burn" mengacu pada pertukaran stablecoin dengan uang tunai dari penerbit.) ）

Binance mungkin mendapatkan sepotong kue?

Todd Phillips, seorang profesor hukum di Georgia State University, mencatat bahwa Binance mungkin memiliki semacam perjanjian bagi hasil dengan World Liberty Financial. Sebagai contoh, katanya, Binance sebelumnya memiliki perjanjian serupa dengan Circle, yang membayar Binance biaya bulanan untuk mempromosikan USDC, selain pembayaran satu kali sebesar $60 juta, dan berjanji untuk menyimpan sebagian dana di stablecoin.

Jika Binance dan World Liberty juga memiliki pengaturan kemitraan seperti itu, pendapatan yang terakhir mungkin menyusut secara signifikan, tetapi likuiditas dan visibilitas pasar stablecoin-nya akan meningkat secara signifikan. Binance bermitra dengan penerbit stablecoin Paxos untuk meluncurkan BUSD, tetapi koin tersebut ditutup oleh regulator pada awal 2023. USD1 saat ini sebagian besar diterbitkan di blockchain Binance sendiri.

"Mengapa USD1?" "Mungkin mereka hanya memberi Binance persyaratan terbaik untuk bekerja sama," kata Malekan. Singkatnya, sementara keluarga Trump secara teoritis dapat menghasilkan keuntungan sebesar $80 juta dari USD1, itu juga tergantung pada apakah token akan dibakar, atau apakah keuntungan perlu dibagikan.

Demokrat melawan: "konflik kepentingan telanjang"

Terlepas dari kesepakatan khusus antara Binance dan World Liberty, anggota parlemen Demokrat telah melihat kesepakatan tersebut sebagai bukti baru dari konflik kepentingan antara keluarga Trump dan industri kripto. Anggota Kongres Maxine Waters, seorang veteran Demokrat di Komite Layanan Keuangan DPR dan seorang warga California, keluar dari sidang blockchain pada hari Selasa untuk memprotes keterlibatan keluarga Trump dalam undang-undang peraturan.

Dalam sebuah pernyataan kepada Fortune, dia mengatakan: "Saya sangat prihatin bahwa Partai Republik tidak hanya menutup mata terhadap korupsi Trump, tetapi bahkan membantu dia dan keluarganya melegalkan penggunaan cryptocurrency mereka untuk memperkaya diri mereka sendiri." Kekacauan juga memengaruhi Undang-Undang Regulasi Stablecoin, yang awalnya mendapat dukungan bipartisan di Kongres. Sekelompok senator Demokrat yang sebelumnya mendukung RUU tersebut secara kolektif menentang versi terbaru selama akhir pekan justru karena kekhawatiran tentang hubungan Trump dengan USD1.

Senator Elizabeth Warren dari Massachusetts bahkan terus terang: "Ini adalah korupsi telanjang, dan tidak ada senator yang harus mendukungnya."

Tautan ke artikel asli