Senat AS mungkin dengan cepat mendekati pemungutan suara akhir untuk mengatur stablecoin, yang akan menjadi tanda air tinggi untuk undang-undang kripto di Kongres, tetapi Perwakilan French Hill mengatakan RUU Senat memiliki beberapa perbedaan utama dengan upaya serupa di Dewan Perwakilan Rakyat, dan itu perlu diselesaikan sebelum dapat menjadi undang-undang.
"RUU tersebut secara substansial serupa," kata Hill, ketua Komite Jasa Keuangan DPR yang telah berada di garis depan negosiasi kongres atas stablecoin selama bertahun-tahun, pada acara Dewan Atlantik pada hari Selasa. "Ada beberapa perbedaan yang tidak dapat diatasi tetapi perlu diperbaiki dan diklarifikasi."
Hill mengatakan salah satu perbedaan yang menonjol termasuk persyaratan DPR yang lebih ketat tentang "timbal balik" peraturan internasional atas penerbit asing stablecoin yang mungkin diperdagangkan di AS - kategori yang paling sering dikaitkan dengan token global terkemuka, USDT Tether.
"Anda dapat terdaftar di AS dan menjadi perusahaan AS di bawah undang-undang stablecoin dan Anda sepenuhnya patuh, atau Anda berada di yurisdiksi yang diakui oleh AS untuk memiliki rezim dan penegakan yang secara substansial serupa," kata Hill, mencatat versi DPR - yang membersihkan komitenya dengan dukungan bipartisan tetapi belum menghadapi pemungutan suara lantai - tampaknya lebih ketat daripada Senat.
Namun, dia mencatat "kami tidak tahu teks akhir dari RUU mereka," yang masih dinegosiasikan dan diubah.
Hill juga mengatakan RUU DPR memiliki jalur yang "lebih bersih" untuk menentukan entitas apa di tingkat negara bagian atau federal yang mengatur penerbit, tergantung pada model bisnis mereka.
Dan kedua kamar mengejar pendekatan yang berbeda untuk membiarkan perusahaan non-keuangan menerbitkan stablecoin, yang menyentuh kekhawatiran lama atas pemisahan tradisional perbankan dan perdagangan dan telah menuai kritik dari Demokrat yang mengatakan mereka khawatir tentang raksasa teknologi yang mengambil alih sistem keuangan. Versi DPR mengatakan perusahaan semacam itu bebas untuk menerbitkan stablecoin di bawah peraturan oleh Kantor Pengawas Mata Uang, sementara versi Senat terbaru mengatakan bahwa perusahaan publik tertentu akan dilarang mengeluarkan token. Hill mengatakan Senat memiliki beberapa pekerjaan yang harus dilakukan untuk mengklarifikasi pendekatannya.
Dia mengatakan dia bertanya-tanya tentang narasi umum tentang undang-undang stablecoin yang lebih mudah disahkan di Kongres daripada pengawasan yang lebih kompleks dan luas dari seluruh pasar kripto, mengutip keberhasilan DPR dalam meloloskan yang terakhir di sesi terakhir sambil terpaku pada negosiasi stablecoin-nya.
Tetapi Hill juga mengakui kelumpuhan bertahun-tahun di Senat atas masalah kripto, dengan mengatakan bahwa tindakan kamar baru-baru ini pada undang-undang stablecoin-nya, Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoin (GENIUS) Act, "sangat penting" untuk memajukan upaya tersebut. Dia mengatakan dia optimis DPR akan melakukan bagiannya juga.
"DPR benar-benar dalam posisi untuk memenuhi janji-janji Presiden Trump," katanya, mengacu pada keinginan Presiden Donald Trump untuk memiliki stablecoin dan tagihan struktur pasar di mejanya untuk ditandatangani pada reses kongres Agustus.
Dalam pembuatan undang-undang AS, baik Senat maupun DPR pada akhirnya harus menyetujui versi yang identik dari RUU sebelum dapat ditandatangani menjadi undang-undang oleh presiden. Jika Senat menyetujui RUU stablecoin segera minggu ini, DPR memiliki pilihan untuk memberikan suara pada bahasa yang sama atau mengejar bahasa sendiri. Jika melewati versi yang berbeda, keduanya harus di-hash menjadi versi kompromi yang akan membutuhkan putaran persetujuan lain di setiap kamar.
Dalam beberapa pekan terakhir, undang-undang stablecoin telah disetujui komite Perbankan Senat dan pemungutan suara prosedural awal di lantai dengan dukungan bipartisan besar-besaran. Tetapi itu tertunda pada satu titik oleh keberatan dari Demokrat bahwa itu tidak mencakup perlindungan yang cukup untuk aktivitas terlarang, dan bahwa RUU itu harus melarang pejabat publik seperti presiden untuk terlibat dalam bisnis tersebut.
Hill mengakui, seperti yang dia lakukan di Konsensus 2025 di Toronto, bahwa keterlibatan pribadi Trump dengan bisnis kripto - termasuk stablecoin - telah membuat debat legislatif lebih politis daripada yang dia inginkan." Itu membuatnya lebih rumit, karena itu adalah gangguan dari pekerjaan inti itu," kata Hill.
Baca juga: Tim Trump 'Tidak Tahu Apa-apa' Tentang Peluncuran '$TRUMP Wallet' yang Jelas