Opsi Bitcoin BTC senilai miliaran dolar akan berakhir Jumat ini pukul 08:00 UTC di Deribit, menjadikan kisaran $95.000 hingga $105.000 sebagai zona kritis untuk potensi volatilitas dan isyarat arah.
Pada saat pers, total 93.131 kontrak opsi bulanan bitcoin, senilai lebih dari $10 miliar, jatuh tempo untuk penyelesaian, dengan 53% adalah panggilan dan sisanya adalah put. Opsi panggilan mewakili taruhan bullish di pasar, sedangkan opsi put menawarkan asuransi terhadap penurunan harga. Di Deribit, satu kontrak opsi mewakili satu BTC.
Distribusi bunga terbuka sedemikian rupa sehingga sejumlah besar eksposur "delta" dikelompokkan pada pemogokan $95.000, $100.000 dan $105.000. Ini berarti pedagang yang memegang posisi pada pemogokan ini memiliki risiko arah bersih yang signifikan terhadap harga bitcoin.
Gamma, yang mengukur sensitivitas opsi terhadap perubahan harga BTC, akan memuncak saat kedaluwarsa semakin dekat. Oleh karena itu, volatilitas harga dapat memicu lindung nilai yang meluas oleh investor dan pembuat pasar (yang selalu berada di sisi berlawanan dari perdagangan investor), semakin memperburuk turbulensi harga.
"Konsentrasi delta terbesar ada pada kedaluwarsa 30 Mei Deribit BTC, dengan eksposur delta $2,8 miliar dipimpin oleh pemogokan di $100K, $105K, dan $95K, yang memiliki potensi untuk aliran yang kuat yang digerakkan oleh gamma hingga akhir bulan," kata platform perdagangan kripto terdesentralisasi Volmex dalam sebuah penjelasan di X.
"Gerakan apa pun dapat memicu lindung nilai dealer yang agresif, lingkungan gamma yang rapuh! Harapkan volatilitas!," tambah Volmex.
Pada saat pers, Bitcoin berpindah tangan di $107.700, setelah mencapai rekor tertinggi di atas $111.000 minggu sebelumnya, menurut data CoinDesk.
Indeks DVOL Deribit, yang mewakili volatilitas tersirat atau diharapkan 30 hari berbasis opsi, terus menurun, menunjukkan kekhawatiran minimal atas volatilitas yang didorong oleh kedaluwarsa yang akan datang.
Indeks volatilitas tersirat satu hari tahunan Volmex berdetak sedikit lebih tinggi menjadi 45,4%. Itu menyiratkan pergerakan harga 24 jam sebesar 2,37%.