Reli kripto mengambil jeda yang sudah lama tertunda pada hari Kamis karena para pedagang mengambil keuntungan setelah berminggu-minggu kenaikan tanpa henti yang mengangkat bitcoin BTC mendekati rekor harga.
Konsolidasi terjadi di tengah banyak rilis data ekonomi AS. Penjualan ritel April meleset dari ekspektasi, harga produsen naik kurang dari perkiraan, klaim pengangguran tetap di jalurnya, sementara NY Empire State Manufacturing Index dan Philadelphia Fed Manufacturing Survey menunjukkan melemahnya aktivitas bisnis — sinyal yang tidak banyak mengguncang pasar tradisional. S&P 500 bertambah 0,4%, sementara Nasdaq berakhir datar.
Bitcoin mundur ke $101.000 di awal sesi AS sebelum rebound di atas $103.000 kemudian, turun sedikit selama 24 jam terakhir.
Altcoin bernasib lebih buruk dengan Indeks CoinDesk 20 pasar luas turun 3% selama periode yang sama. Token asli Aptos APT, Avalanche AVAX dan Uniswap UNI jatuh 6%-7%.
Investor kripto seharusnya tidak berkeringat dengan kemunduran hari ini, kata analis kepada CoinDesk.
"Kemunduran saat ini tampaknya merupakan koreksi dalam tren naik jangka menengah yang lebih luas," kata Ruslan Lienkha, kepala pasar di YouHodler.
Momentum kenaikan di pasar ekuitas moderat setelah China-A.S. penundaan tarif, dan pedagang jangka pendek mulai mengunci keuntungan, katanya. "Pergeseran sentimen ini telah meluas ke aset yang lebih berisiko, termasuk BTC."
"Apa pun di bawah 5% [pergerakan harga] seringkali dapat dianggap hanya kebisingan pasar," kata Kirill Kretov, pakar otomatisasi perdagangan di CoinPanel. "Beberapa pergerakan ini kemungkinan berasal dari aksi ambil untung, karena para pedagang mengamankan keuntungan setelah reli baru-baru ini. Dengan likuiditas yang sangat tipis, bahkan aksi jual sederhana dapat dengan cepat diterjemahkan menjadi koreksi yang nyata."
Mundur dari pergerakan jangka pendek, aksi harga yang lebih luas tampaknya sehat tanpa tanda-tanda yang jelas dari puncak yang akan segera terjadi.
Vetle Lunde, analis senior di K33 Research, mengatakan BTC baru saja keluar dari salah satu periode terpanjang tingkat pendanaan di bawah netral, sinyal posisi defensif
"Ini menyerupai pola penghindaran risiko dari Oktober 2023 dan 2024 dan jauh dari menyerupai aksi harga di dekat puncak pasar lokal yang telah lewat," tulis Lunde, yang optimis bahwa kurangnya buih dengan BTC di atas $100.000 BTC membuka jalan bagi potensi rekor tertinggi baru.
Menurut Steno Research, angin belakang kripto berasal dari ekspansi diam-diam dalam kredit swasta—terutama di AS dan Eropa. Dalam bull run sebelumnya, kripto berkembang pesat pada ekspansi uang dasar: suntikan cadangan besar-besaran oleh bank sentral yang memicu inflasi aset secara keseluruhan. Namun, kali ini, neraca Fed dan Bank Sentral Eropa terus menyusut melalui pengetatan kuantitatif.
"Banyak yang menunjuk pada suntikan likuiditas China sebagai pendorong utama reli," tulis Samuel Shiffman dalam sebuah laporan pada hari Kamis. "Tapi itu meleset dari sasaran. Dukungan nyata datang dari pertumbuhan kredit bank Barat — mesin yang lebih tenang dan kurang terlihat di balik langkah ini."
Dia mengatakan bahwa indikator berwawasan ke depan memproyeksikan kondisi keuangan global membaik ke bulan-bulan musim panas, terutama didorong oleh pelemahan dolar AS. Hal ini secara historis menyebabkan harga BTC lebih tinggi.
"Kami mungkin punya ruang hingga Juni dan awal Juli sebelum gambaran mulai berubah," kata Shiffman. "Tapi begitu kami mendekati paruh akhir Juli, pengaturannya menjadi lebih rumit. Indikator utama kami menunjukkan bahwa puncak pelonggaran keuangan mungkin tidak berlangsung melewati Agustus."