Penembusan bitcoin (BTC) awal pekan ini membuat para pedagang mengincar level $100.000 dalam beberapa hari mendatang, perdagangan euforia yang bisa berumur pendek saat musiman Mei mendekat.
"Secara historis, beberapa bulan ke depan lemah untuk pasar keuangan, dengan banyak investor mematuhi pepatah Jual pada bulan Mei dan Walk Away," kata Jeff Mei, COO di BTSE, kepada CoinDesk dalam pesan Telegram.
"Karena itu, pasar telah berkinerja buruk secara signifikan selama beberapa bulan terakhir, tetapi tahun ini dapat melawan tren, dengan Bitcoin mencapai $97K dan saham pertumbuhan lainnya kembali selama beberapa minggu terakhir. Angka PDB yang lemah minggu lalu yang keluar dari AS menunjukkan beberapa risiko, karena laporan lain tentang pertumbuhan PDB negatif kuartal depan akan mengindikasikan resesi, tetapi penurunan suku bunga juga dapat menyebabkan rebound," tambah Mei.
Pepatah "Jual di bulan Mei dan pergi" adalah pepatah musiman yang sudah lama ada di pasar keuangan tradisional.
Ini menunjukkan bahwa investor harus menjual kepemilikan mereka pada awal Mei dan kembali ke pasar sekitar November, berdasarkan keyakinan bahwa pasar ekuitas berkinerja buruk selama musim panas karena volume perdagangan yang lebih rendah, berkurangnya aktivitas institusional, dan data pengembalian historis.
Ungkapan itu berasal dari hari-hari awal Bursa Efek London dan awalnya "Jual pada bulan Mei dan pergi, kembali pada Hari St. Leger," mengacu pada pacuan kuda pertengahan September.
Data yang ditampilkan
Secara historis, pasar saham AS telah menunjukkan kinerja yang lebih lemah dari Mei hingga Oktober daripada dari November hingga April, yang menyebabkan strategi menjadi aturan musiman bagi beberapa investor.
Bitcoin juga menunjukkan pola musiman yang berulang, sering dipengaruhi oleh siklus makro, arus institusional, dan sentimen ritel. Data CoinGlass menunjukkan kinerja aset Mei telah negatif atau diredam baru-baru ini.
Pada tahun 2021, BTC turun 35%, salah satu bulan terburuknya tahun itu. Pada tahun 2022, Mei kembali negatif, dengan penurunan 15% di tengah keruntuhan Luna. Pada tahun 2023, BTC datar hingga sedikit positif, mencerminkan volatilitas yang diredam. BTC naik 11% Mei lalu dan mengakhiri Mei 2019 naik 52% — kinerja yang menonjol dari semua bulan setelah 2018, ketika pasar kripto umumnya dianggap telah jatuh tempo setelah siklus altcoin tahun itu.
Bulan-bulan Mei merah diikuti oleh lebih banyak penurunan pada bulan Juni, data menunjukkan, dengan empat dari lima bulan Juni terakhir berakhir dengan warna merah.
Pola-pola ini tidak menjamin kinerja di masa depan, mereka menunjukkan bahwa pasar kripto mungkin semakin bereaksi terhadap sentimen makro dan musiman yang sama dengan ekuitas, terutama karena lebih banyak modal institusional memasuki ruang.
Tanda kehati-hatian?
Trader mungkin tumbuh berhati-hati berdasarkan musiman harga historis dan momentum yang memudar setelah reli Q1 yang kuat. Altcoin, terutama koin meme, mungkin sangat rentan terhadap pullback, mengingat reli dan aliran spekulatif yang didorong oleh hype baru-baru ini.
"Sejak 1950, S&P 500 telah memberikan kenaikan rata-rata hanya 1,8% dari Mei hingga Oktober, dengan pengembalian positif dalam sekitar 65% dari periode enam bulan tersebut - jauh di bawah kinerja yang lebih kuat yang terlihat dari November hingga April," kata Vugar Usi Zade, COO di pertukaran kripto Bitget, kepada CoinDesk dalam pesan Telegram.
Selama 12 tahun terakhir, pengembalian rata-rata Q2 (April-Juni) untuk BTC berada di 26%, tetapi dengan median hanya 7,5% — tanda kinerja yang didorong oleh outlier dan volatilitas berulang.
Pada Q3 (Juli-September), pengembalian rata-rata turun menjadi 6%, dan median berubah sedikit negatif, menunjukkan pola kelelahan atau konsolidasi pasca-Q2, tambah Zade, mengutip data.
"Tumpang tindih musiman ini menunjukkan kehati-hatian menjelang Mei. Secara historis, Q4 menandai periode musiman terkuat Bitcoin, dengan pengembalian rata-rata +85,4% dan median +52,3%, sedangkan Q3 cenderung memberikan hasil yang lebih diredam atau negatif," kata Zade.
Singkatnya, sementara kalender Wall Street tidak mengikat kripto, psikologi pasar masih menanggapi narasi, dan "Jual di bulan Mei" bisa menjadi ramalan yang terpenuhi sendiri - terutama jika teknis mulai retak dan sentimen berbalik.