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Lors de ces deux jours de chute brutale, on entend partout que « les baleines accumulent ». Les données ne confirment pas cela.
Au cours des dernières 24 heures, environ 32 000 $BTC ont été transférés vers les plateformes d’échange, ce qui équivaut à environ 2,6 milliards de dollars au prix actuel — le plus grand flux journalier depuis avril. Dans le même temps, 40 nouvelles adresses ont retiré 9 458 $BTC auprès du teneur de marché Wintermute, d’une valeur de plus de 700 millions. D’un côté, 2,6 milliards entrent, de l’autre plus de 700 millions sortent, pour un flux net proche de 1,8 milliard.
L’histoire des retraits fait beaucoup parler car elle ressemble à un « gros investisseur qui accumule » ; les données sur les transferts ne sont pas relayées car elles sont moins flatteuses. Mais ce qui détermine la tendance à venir, c’est le solde net, pas ces quelques retraits visibles.
Il y a aussi un autre aspect : les ETF spot ont aussi enregistré des sorties ces deux derniers jours, pour plus de 700 millions en deux jours. Les institutions et les baleines sont cette fois du même côté.
Donc cette chute ressemble plus à une distribution qu’à un accumulation. Pour confirmer que les baleines achètent vraiment, il faudra voir quand ces pièces retourneront sur les plateformes — c’est ça l’accumulation, pour l’instant elles ont juste déplacé les actifs au comptoir.
$ETH est plus faible, les sorties d’ETF sont encore plus concentrées que pour BTC, la ligne de tendance à 2 350 est sa dernière dignité. Le 24 octobre, la puissance de calcul moyenne sur sept jours du Bitcoin a dépassé 1 000 EH/s, atteignant 1 131 EH/s. Le 16 octobre, la difficulté a augmenté de +5,92 % pour atteindre 140,58T, et une nouvelle hausse de +6,44 % est prévue pour le 29 octobre.
La puissance de calcul atteint un nouveau sommet. En même temps, un groupe des meilleurs mineurs se retire collectivement :
IREN annonce son retrait du minage avant le 31 décembre, transférant la totalité de ses 23,2 EH/s. Odessa de Cipher (11,6 EH/s) devrait très probablement cesser ses activités fin 2027. Core Scientific paie une pénalité de 41,9 millions de dollars pour annuler une commande de machines de minage de 15 EH/s, vend 3 136 BTC dans l'année, réduisant ses réserves de 2 400 à environ 200 BTC, soit une baisse de 91,7 %.
La raison est une simple équation : le coût moyen pondéré avant impôts des entreprises minières cotées au T2 est d'environ 75 500 dollars par BTC, tandis que le hashprice a chuté à 27,7 dollars/PH/jour sur la même période. Sous le même compteur électrique, l'IA génère un profit annuel d'environ 1,5 million de dollars par mégawatt, contre environ 500 000 dollars pour le minage — soit trois fois plus.
Plus sévère encore est la valorisation : les entreprises minières avec contrats IA affichent un EV/NTM Sales de 12,9 fois, contre 3,7 fois pour le minage pur. Ne pas se diversifier signifie ne pas obtenir de financement avantageux.
Le prix à payer est aussi là : plus de 4 GW de capacité IT sous contrat, mais seulement 550 MW facturés effectivement ; au premier semestre, 12 entreprises minières ont enregistré une dépréciation totale d'environ 1,1 milliard de dollars.
L'explication du paradoxe est la suivante : les grands mineurs partent, les petits opérateurs reprennent. La puissance de calcul passe d'un « capital nécessitant des explications aux actionnaires » à un « capital qui n'en nécessite pas ».
Le véritable test aura lieu en 2028 : la réduction de moitié divisera par deux le prix de revient à l'équilibre, passant de 12,2 cents à 6,1 cents par kWh. Plus de la moitié de la capacité mondiale deviendra soudainement physiquement non viable.
Le moment où Bitcoin sera le plus décentralisé pourrait bien être aussi celui où il sera le moins glorieux.
Ce n'est pas un conseil en investissement, risque à votre charge.
#比特币挖矿 $BTCQuatre grands axes scientifiques susceptibles de faire s'effondrer le mythe du Bitcoin
I. Fondements scientifiques (cryptographie, science de l'information quantique)
1. La signature Bitcoin utilise la courbe elliptique secp256k1 (ECDSA). Sous un ordinateur quantique tolérant aux fautes exécutant l'algorithme de Shor, il est possible de déduire la clé privée à partir de la clé publique exposée. C'est une conclusion rigoureuse de la cryptographie mathématique, pas une hypothèse. Les BTC dans les adresses dont la clé publique est exposée sont donc à risque de vol.
2. Bitcoin ne dispose pas d'un schéma de signature résistant au quantique intégré et pouvant être activé sans heurts. La mise à jour du protocole réseau nécessite un consensus difficile entre mineurs, nœuds, exchanges et baleines ; de plus, de nombreux actifs dans d'anciennes adresses dormantes ou avec clés privées perdues ne peuvent pas migrer vers un système de signature post-quantique.
3. L'IA accélère la recherche sur la correction d'erreurs quantiques, les circuits quantiques et les algorithmes de cassage de codes, réduisant la fenêtre temporelle où le cassage quantique est possible.
Point clé : ce n'est pas que le cassage soit possible maintenant, mais que ce système cryptographique fondamental a une limite scientifique exploitable.
II. Fondements mathématiques
1. Le plafond de 21 millions de bitcoins et le modèle de réduction de moitié sont des règles mathématiques artificielles définies par le code, pas des lois naturelles. La « rareté » est définie par le code, pas un axiome mathématique immuable ; si le consensus s'effondre, cette limite perd sa valeur.
2. L'essence mathématique de la valorisation : prix = volume de capitaux supportant ÷ offre en circulation. Si les déblocages continuent, les baleines vendent massivement et les capitaux sortent, l'offre dépasse la demande, le prix baisse continuellement ; il n'existe pas de plancher mathématique naturel garantissant le prix.
3. La loi mathématique de l'effet réseau : la valeur du réseau augmente avec le nombre d'utilisateurs, mais peut aussi diminuer avec leur départ. L'effet réseau n'est pas une fonction monotone croissante perpétuelle. Si les départs dépassent les arrivées, la valeur du réseau décline.
III. Fondements philosophiques
1. Entropie et philosophie cyclique : toute organisation humaine auto-organisée, consensus ou système de crédit, vieillit, se divise et se dissout. Tous les bulles de crédit historiques sans support tangible ont fini. Le consensus est une croyance subjective humaine, qui évolue et peut être remplacée ; il n'a pas d'attribut éternel.
2. Philosophie de l'évolution par substitution : l'évolution technologique favorise des solutions plus adaptées et plus sûres remplaçant les anciennes. Si une nouvelle génération de cryptomonnaies post-quantiques, privées et plus efficaces (comme STRK) apparaît, un transfert de valeur est possible ; l'avantage du premier arrivé n'est pas éternel.
3. Subjectivisme de la valeur : Bitcoin ne produit ni biens, ni services, ni flux de trésorerie. Sa valeur vient entièrement de la reconnaissance collective humaine. Si la perception collective change, son fondement de valeur vacille. Il n'a pas de valeur intrinsèque, la valeur est conférée par le consensus.
IV. Fondements monétaires
1. Les trois fonctions classiques de la monnaie : unité de compte, moyen d'échange, réserve de valeur.
- La volatilité extrême de Bitcoin rend difficile son usage stable comme unité de compte ;
- Les coûts de transfert, la vitesse de confirmation et les exigences réglementaires limitent son usage quotidien ;
- La réserve de valeur nécessite un consensus de crédit stable à long terme, or Bitcoin n'a pas de souveraineté, ni de fiscalité, ni d'actifs tangibles en garantie.
2. Logique moderne du crédit monétaire : les monnaies fiduciaires reposent sur la fiscalité étatique et la contrainte souveraine. Bitcoin est un actif de crédit privé spontané, pas une monnaie de dette, sans prêteur en dernier ressort ni mécanisme de stabilisation en cas de crise. En cas de panique, aucun acteur ne peut intervenir.
3. Théorie de la concurrence monétaire : le marché monétaire est toujours compétitif. De nombreuses monnaies et métaux précieux ont disparu du mainstream pour des raisons techniques, réglementaires ou de confiance, les actifs numériques ne font pas exception.#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
Le FOMC d'octobre est très probablement « en pause », mais ne vous précipitez pas à interpréter cela comme un virage dovish. Les données actuelles placent la Fed dans une position délicate : seulement 29 000 emplois non agricoles créés, taux de chômage en hausse à 4,2 %, signes de refroidissement sur le front de l'emploi ; cependant, l'IPC reste à 3,7 % et l'inflation sous-jacente est persistante, une hausse précipitée pourrait écraser l'emploi et les taux longs, tandis qu'une pause fait craindre une dérive des anticipations d'inflation.
Les véritables variables se concentrent sur quatre points : premièrement, la capacité du PCE de base et de la croissance salariale à continuer de ralentir ; deuxièmement, si la situation au Moyen-Orient et les prix du pétrole connaissent de nouvelles turbulences, le récit inflationniste pourrait rapidement reprendre ; troisièmement, si les rendements des obligations américaines à long terme se resserrent d'eux-mêmes, la Fed aura plus de marge pour observer ; quatrièmement, si les données avant décembre se réchauffent à nouveau, la « pause » pourrait se transformer en « hausse tardive ».
Ainsi, octobre ressemble davantage à une pause hawkish : observer d'abord, sans exclure une nouvelle hausse en décembre. $BTC $ETH $ZEC #HOODQ3TradingGrowth robinhood chain, la blockchain de robinhood où les utilisateurs échangent des tokens d'actions, a vu le volume dex diminuer de 30 % pour atteindre 6,35 milliards de dollars durant la semaine du 6 au 12 octobre. Mais le TVL defi a augmenté à 1,058 milliard de dollars du 30 septembre au 12 octobre, et morpho, un protocole de prêt, détient 486,8 millions de dollars de prêts ouverts là-bas. Ainsi, le prêt est désormais une application majeure, pas seulement le trading. Au cours de cette semaine, les emprunteurs ont remboursé environ 417 000 dollars d'intérêts et de primes de liquidation sur morpho, mais morpho enregistre des revenusQuatre grands axes scientifiques susceptibles de faire s'effondrer le mythe du Bitcoin
I. Fondements scientifiques (cryptographie, science de l'information quantique)
1. La signature Bitcoin utilise la courbe elliptique secp256k1 (ECDSA). Sous un ordinateur quantique tolérant aux fautes exécutant l'algorithme de Shor, il est possible de déduire la clé privée à partir de la clé publique exposée. C'est une conclusion rigoureuse de la cryptographie mathématique, pas une hypothèse. Les BTC dans les adresses dont la clé publique est exposée sont donc à risque de vol.
2. Bitcoin ne dispose pas d'un schéma de signature résistant au quantique intégré et pouvant être activé sans heurts. La mise à jour du protocole réseau nécessite un consensus difficile entre mineurs, nœuds, exchanges et baleines ; de plus, de nombreux actifs dans d'anciennes adresses dormantes ou avec clés privées perdues ne peuvent pas migrer vers un système de signature post-quantique.
3. L'IA accélère la recherche sur la correction d'erreurs quantiques, les circuits quantiques et les algorithmes de cassage de codes, réduisant la fenêtre temporelle où le cassage quantique est possible.
Point clé : ce n'est pas que le cassage soit possible maintenant, mais que ce système cryptographique fondamental a une limite scientifique exploitable.
II. Fondements mathématiques
1. Le plafond de 21 millions de bitcoins et le modèle de réduction de moitié sont des règles mathématiques artificielles définies par le code, pas des lois naturelles. La « rareté » est définie par le code, pas un axiome mathématique immuable ; si le consensus s'effondre, cette limite perd sa valeur.
2. L'essence mathématique de la valorisation : prix = volume de capitaux supportant ÷ offre en circulation. Si les déblocages continuent, les baleines vendent massivement et les capitaux sortent, l'offre dépasse la demande, le prix baisse continuellement ; il n'existe pas de plancher mathématique naturel garantissant le prix.
3. La loi mathématique de l'effet réseau : la valeur du réseau augmente avec le nombre d'utilisateurs, mais peut aussi diminuer avec leur départ. L'effet réseau n'est pas une fonction monotone croissante perpétuelle. Si les départs dépassent les arrivées, la valeur du réseau décline.
III. Fondements philosophiques
1. Entropie et philosophie cyclique : toute organisation humaine auto-organisée, consensus ou système de crédit, vieillit, se divise et se dissout. Tous les bulles de crédit historiques sans support tangible ont fini. Le consensus est une croyance subjective humaine, qui évolue et peut être remplacée ; il n'a pas d'attribut éternel.
2. Philosophie de l'évolution par substitution : l'évolution technologique favorise des solutions plus adaptées et plus sûres remplaçant les anciennes. Si une nouvelle génération de cryptomonnaies post-quantiques, privées et plus efficaces (comme STRK) apparaît, un transfert de valeur est possible ; l'avantage du premier arrivé n'est pas éternel.
3. Subjectivisme de la valeur : Bitcoin ne produit ni biens, ni services, ni flux de trésorerie. Sa valeur vient entièrement de la reconnaissance collective humaine. Si la perception collective change, son fondement de valeur vacille. Il n'a pas de valeur intrinsèque, la valeur est conférée par le consensus.
IV. Fondements monétaires
1. Les trois fonctions classiques de la monnaie : unité de compte, moyen d'échange, réserve de valeur.
- La volatilité extrême de Bitcoin rend difficile son usage stable comme unité de compte ;
- Les coûts de transfert, la vitesse de confirmation et les exigences réglementaires limitent son usage quotidien ;
- La réserve de valeur nécessite un consensus de crédit stable à long terme, or Bitcoin n'a pas de souveraineté, ni de fiscalité, ni d'actifs tangibles en garantie.
2. Logique moderne du crédit monétaire : les monnaies fiduciaires reposent sur la fiscalité étatique et la contrainte souveraine. Bitcoin est un actif de crédit privé spontané, pas une monnaie de dette, sans prêteur en dernier ressort ni mécanisme de stabilisation en cas de crise. En cas de panique, aucun acteur ne peut intervenir.
3. Théorie de la concurrence monétaire : le marché monétaire est toujours compétitif. De nombreuses monnaies et métaux précieux ont disparu du mainstream pour des raisons techniques, réglementaires ou de confiance, les actifs numériques ne font pas exception.Tant que je ne suis pas tué, je continuerai à détenir et à m'accrocher à $BTC $ETH
Je viens de discuter assez longtemps avec un frère pour comprendre pourquoi cette chute ? Aucun de nous n'a réussi à convaincre l'autre, nos points de vue s'affrontent, n'hésitez pas à échanger.
Mon idée penche davantage vers un mouvement déconnecté de l'économie macro, une simple purge des positions longues, liquidation des leviers longs, pour alléger la charge et continuer à monter.
Parce que les anticipations de hausse des taux macro étaient déjà prévues depuis longtemps, ce n'est absolument pas la raison de cette chute soudaine, et encore moins la guerre, qui n'a pratiquement aucun impact sur le marché.
La seule chose serait la dette américaine, mais récemment les rendements des obligations américaines ont aussi baissé, les capitaux devraient sortir un peu du marché obligataire, ce qui logiquement est positif pour les cryptos et $BTC, donc on peut aussi exclure cet aspect.
Donc je reste toujours bullish sur les cryptos sans réfléchir, je suis un fidèle croyant !
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ La réunion du FOMC a eu lieu dans la nuit du 29, heure de Pékin. En septembre, le taux a été relevé à 3,75%-4,00%. Le consensus du marché est de ne pas toucher aux taux cette fois-ci, une baisse des taux est quasiment exclue.
Deux points clés à surveiller : si la déclaration maintient la possibilité de futures hausses de taux, et comment Powell orientera les prévisions pour décembre.
La probabilité d'une pause de type hawkish est la plus élevée ; si le ton s'adoucit, ce sera positif pour le secteur technologique du Nasdaq ; si un signal de hausse des taux en décembre est donné, les secteurs à valorisation élevée seront sous pression.
Il n'y a pas de dot plot cette fois, donc les informations sont limitées. Une seule décision ne doit pas modifier votre plan d'investissement à long terme, elle sert uniquement de référence, sans constituer un conseil en investissement.#Le rapport financier du T3 de SK Hynix approche, HBM4 peut-il stimuler la rentabilité ? Dans le rapport du T3, HBM4 n'est pas le principal moteur de profit de ce trimestre, il est difficile d'augmenter directement et fortement le bénéfice du T3 ; c'est la « ligne principale de valorisation et de croissance à partir du quatrième trimestre et au-delà ». Le profit du T3 repose principalement sur les contrats à long terme HBM3E + la hausse des prix des DRAM pour serveurs.
1. Pourquoi l'impact de HBM4 sur le T3 est limité
1. Rythme de montée en puissance : le T3 correspond à une livraison en petite série en phase initiale, le volume expédié n'est pas important
La production en série de HBM4 a commencé au deuxième trimestre, le troisième trimestre est encore une phase de validation client et de montée en capacité, ce n'est pas une période de production à grande échelle ; de nombreuses commandes et certifications sont retardées par le rythme des nouvelles puces Nvidia, le volume expédié est inférieur aux prévisions optimistes initiales, HBM3E reste la base des revenus et des profits de HBM.
✅ Cœur de la rentabilité du T3 : contrats à long terme HBM3E + hausse des prix des DRAM pour serveurs
⚠️ HBM4 : contribution limitée au T3, c'est un « signal de croissance » de la validation en cours, pas un moteur de profit pour ce trimestre ;
📌 Point de bascule du marché : le rapport financier montrera les prévisions d'expédition, le taux de rendement et les commandes pour l'année prochaine de HBM4, ce qui déterminera si les bénéfices du quatrième trimestre seront révisés à la hausse ou à la baisse. $NEAR vs $SOL : L'argent intelligent révèle deux risques différents
Les deux actifs sont fortement vendus à découvert, mais la différence réside dans la rentabilité.
Les baissiers de SOL restent fermement aux commandes, tandis que les haussiers subissent des pertes importantes. Cela suggère une pression vendeuse continue.
NEAR raconte une histoire différente. Malgré une chute de près de 9 %, son exposition massive aux positions courtes est en territoire négatif.
Mon avis : SOL reste structurellement plus faible, tandis que NEAR offre un plus grand potentiel de short squeeze si les acheteurs reprennent le contrôle. #Robinhood交易业务增长能否延续？
Je ne suis pas optimiste quant à la pérennité de la croissance des activités de trading de Robinhood. Le principal problème est le suivant : la plus grande croissance provient des contrats événementiels, qui sont les plus vulnérables en termes de régulation, tandis que les flux de capitaux ont déjà ralenti.
Les contrats événementiels sont considérés par plusieurs États comme des jeux d'argent plutôt que des produits dérivés. L'État de l'Ohio exige une conformité avant le 16 octobre, la sixième cour d'appel autorise l'application des lois sur les jeux d'argent aux contrats sportifs, la neuvième cour d'appel expose Robinhood à un risque de responsabilité pénale ; dans le Connecticut, certaines plateformes ont déjà quitté le marché. L'expansion de l'application des lois au niveau des États réduira le marché accessible, et l'intégration verticale de Rothera est également limitée par les bourses.
La base de capitaux se relâche également : les dépôts nets en juillet ne s'élevaient qu'à environ 4 milliards de dollars, BTIG suit environ 12 milliards pour le troisième trimestre, bien en dessous des 19 milliards de la même période l'an dernier ; la croissance annualisée des dépôts nets en août est tombée à 14 %, soit la moitié des 28 % du deuxième trimestre. Les revenus liés aux cryptomonnaies ont chuté de 38 % en glissement annuel au deuxième trimestre, leur part passant de 27,2 % début 2025 à 12,6 %.
L'explosion des contrats événementiels est aussi saisonnière, portée par la Coupe du Monde, les contrats sportifs « ont une saisonnalité et des limites ». Lorsque les risques réglementaires du segment le plus en vogue et la croissance la plus fondamentale des dépôts sont tous deux au rouge, une forte croissance des revenus de trading est difficile à maintenir, ressemblant davantage à un pic ponctuel.Classement de la force du carnet d'ordres
Glissement médian sur 5 minutes, estimé selon le carnet d'ordres
Après amplification des ordres $ORDER et $CT, le glissement à l'achat et à la vente augmente nettement, avec un glissement simulé maximal à l'achat/vente pour $ORDER à l'échelle de 100 000.
Le coût d'achat important de $IRYS diminue, tandis que le coût d'achat faible reste presque inchangé. Le glissement simulé à l'achat à l'échelle de 100 000 est passé de 1,26 % à 0,96 %. L'achat à 10 000 reste environ à 0,25 %. La profondeur s'améliore, rendant les mêmes volumes moins chers.
Pour $ORDER, le glissement simulé à l'achat/vente à l'échelle de 10 000 est de 0,19 %/0,19 %, et à 100 000 de 0,73 %/0,72 %. Les deux côtés deviennent plus chers, il est conseillé de réduire le volume ou de fractionner les ordres.
Pour $CT, le glissement simulé à l'achat/vente à l'échelle de 10 000 est de 0,11 %/0,09 %, et à 100 000 de 0,56 %/0,51 %. Un signe de faible profondeur est la hausse synchronisée des deux côtés.Pourquoi, dans le même canal ETF, l'argent ne va-t-il qu'à $BTC ? 🤔
$ETH a enregistré une sortie nette de 1,08 milliard de dollars en octobre, ayant presque entièrement annulé les entrées de septembre, tandis que le BTC ETF a continué d'attirer des fonds de manière répétée sur la même période. En apparence, c'est un choix entre deux options, mais en y regardant de plus près, ETH souffre de trois faiblesses structurelles.
Premièrement, la conception du produit entraîne une « décote ». 🧩 Le BTC ETF est pour les institutions un outil beta propre ; mais l'ETF spot ETH ne génère pas de rendement natif de staking à long terme. Dans un cadre rendement-risque, exposer au beta crypto sans obtenir de rendement on-chain avec l'ETH ETF réduit naturellement la volonté d'allocation des institutions.
Deuxièmement, le taux de change « vote » pour les fonds. 📉 Le ratio ETH/BTC est passé de 0,03294 en septembre à environ 0,029, soit une baisse d'environ 11 %, atteignant un creux à 0,02883 le 18 octobre. Lorsque le taux reste durablement sous 0,030, les institutions ne voient pas « ETH bon marché », mais plutôt une « détérioration de la force relative », ce qui conduit en marge à réduire en premier lieu les expositions avec la plus faible conviction.
Troisièmement, la structure des acheteurs d'ETH est trop « étroite ». 🎯 Le BTC bénéficie de deux lignes de demande relativement indépendantes : les ETF et les trésoreries d'entreprise ; #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #中东原油供应风险再起，油价持续走强 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ - Volume des expéditions HBM, part de HBM dans les revenus DRAM, prévisions de rendement HBM
- Progrès des expéditions de DRAM 1c, NAND 321 couches
- Y a-t-il eu une augmentation imprévue des dépenses d'investissement, déclarations de la direction sur l'offre et la demande de HBM pour l'année prochaine
- Flux de trésorerie libre, plans futurs de dividendes/rachats
- Renouvellement des contrats à long terme avec les clients, situation des nouvelles commandes
Perspective de trading en une phrase
Les chiffres du rapport du T4 seront très probablement excellents, mais « dépasser les attentes est difficile, ne pas les atteindre tue facilement la valorisation » ; c'est une prime de croissance AI dans un titre cyclique, pas une action purement de croissance, la forte marge bénéficiaire de HBM est un dividende temporaire, pas permanent. La vente massive qui a fait chuter $BTC sous les 81 000 $ et $ETH à 2 350 $ ce matin n'était pas tant un verdict sur la crypto qu'une purge mécanique d'un effet de levier trop important. En une seule heure, environ 180 millions de dollars de positions à terme ont été liquidés sur le réseau, dont 170 millions de dollars en positions longues. Cette asymétrie raconte l'histoire : le marché ne s'est pas effondré parce que les vendeurs sont arrivés en force, il a chuté parce que les acheteurs étaient déjà arrivés en force et ne s'étaient laissé aucune marge d'erreur. La faible liquidité matinale a amplifié#SKhynixQ3HBM4Earnings
#AIMemoryDemand
Les marchés anticipent un bénéfice d'exploitation d'environ ₩77T au T3, porté par la demande en mémoire IA, la hausse des prix DRAM/NAND et la croissance du HBM.
Mais le véritable test réside dans les prévisions : montée en puissance du HBM4, durabilité des prix de la mémoire et visibilité de la demande en 2027.
📈 Résultat supérieur + prévisions renforcées = potentiel de hausse.
⚠️ Résultats solides mais perspectives plus faibles = risque de vente sur la nouvelle.
Mon avis : Le seuil de rentabilité est déjà élevé. Surveillez les prévisions—pas seulement le bénéfice annoncé.
$SKHY $SKHYNIX $SNDK "Après sept heures d'attente, il a enfin accepté de baisser — la consolidation n'a pas été vaine."
$PEPE est passé de 0.000004667 à 0.000004294, une baisse de 7,99 %, amplifiée 50 fois en +399,61 %. Cette position est restée en consolidation pendant plus de sept heures (303→309→283→272, oscillant), à 21:11 elle était encore à 0.000004413, +272 % ; maintenant, elle a franchi d'un coup le support précédent à 0.0000043, avec un gain latent accru de 127 points. Cela montre que le point d'équilibre à 0.0000044 a finalement été brisé par les vendeurs, la phase principale de baisse a repris. Les creux continuent de baisser, le rebond est faible, les vendeurs reprennent le contrôle.
Mon avis : la consolidation a fait partir les impatients et a aussi renforcé ma position — de 5,76 % à 8,69 %. Mais même avec un effet de levier de 50, 8,69 % reste une distance minime. La stratégie est simple : protéger le capital, sécuriser une partie, considérer la position de base comme un ticket de loterie. Le support à 0.0000043 est cassé, je vise 0.0000042 ; la résistance est désormais à 0.0000044, et 0.000004667 est le point d'erreur. Pas de couverture à la baisse, pas de poursuite des baisses — il est risqué de suivre une cassure, c'est offrir une tête à la correction. $BTC $ETH
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Récemment, en réfléchissant au système de points de l'événement « Mathématicien », j'ai découvert un décalage évident dans la tarification. Pour le même événement, la probabilité indiquée pour le côté « Non » sur predict.fun est de 46 %, mais peu de gens jouent avec des points dans l'événement, et on peut acheter le « Non » à 0,11. Cela équivaut à parier avec une cote basée sur une probabilité réelle de plus de 40 % pour tenter de gagner un retour en points proche de 9 fois, ce qui est une position gagnante sur le classement. L'essentiel n'est pas vraiment de prédire la hausse ou la baisse, mais de repérer ce décalage entre le prix proposé et la popularité. Ce genre d'erreur de tarification est fréquent dans les événements peu populaires, plus il y a peu de joueurs, plus il est facile de faire de bonnes affaires. Il est plus sûr de bien comprendre les règles avant de se lancer. $USDT$BTC a de nouveau frôlé la barre des 80 000 dollars la nuit dernière, ce qui constitue une énième tentative à court terme à ce niveau. Le sommet de la semaine dernière a atteint 84 890 dollars, sans réussir à se maintenir, suivi d'une chute continue — ce rythme de « pic suivi d'un repli » met en lumière une question clé : 80 000 est-il un plancher ou un palier de consolidation avant une nouvelle baisse ?🔍 La plupart considèrent simplement 80 000 comme un seuil rond, mais sa véritable importance réside dans sa double nature : un seuil psychologique combiné à une zone de concentration des coûts des détenteurs d'ETF. Cela signifie qu'il existe une logique de support à court terme à ce niveau, mais on est loin d'un « plancher solide ». Ce qui mérite vraiment attention, c'est le changement dans le récit du marché — le sommet de 84 890 la semaine dernière n'a pas pu se transformer en une cassure effective, indiquant que la pression vendeuse reste lourde, chaque attaque des haussiers consommant leur élan. Structurellement, 83 000 est la condition préalable pour juger si 80 000 peut tenir. Tant que le prix ne repasse pas au-dessus de 83 000, toute affirmation selon laquelle « 80 000 est stable » est prématurée. Inversement, si 80 000 est franchi à la baisse de manière effective, se précipiter pour acheter le creux n'est pas non plus judicieux — la force de soutien autour de 78 000 est le prochain signal à vérifier. Ce n'est pas du pessimisme, mais un passage du fondement décisionnel de l'émotion à la structure même des prix. En élargissant la perspective, l'environnement macro avant les élections de mi-mandat américaines devrait probablement continuer ce schéma de fluctuations en dents de scie. Les capitaux hésitent à parier massivement sur une direction face à l'incertitude, ce qui rend $BTC plus susceptible de tester plusieurs fois une fourchette plutôt que de s'en extraire.« Le pétrole fort, l'or faible, BTC marche sur un fil »
Les tendances journalières et 4H de USOIL sont alignées, l'élan pour acheter du pétrole est vraiment impressionnant (๑•̀ㅂ•́)و✧. D'après l'expérience historique, quand les matières premières et les cryptos « s'affrontent », je préfère toujours respecter d'abord la direction des matières premières : la hausse du pétrole et la baisse de l'or reflètent souvent une inflation persistante, une liquidité tendue et une hausse des rendements des bons du Trésor américain (￣▽￣). Mais cette fois, BTC est très résistant, les niveaux 80000–81000 tiennent à plusieurs reprises, comme s'il faisait des squats dans un contexte défavorable. Cependant, même la meilleure défense a ses limites, une fois franchie, le sentiment pourrait s'effondrer en cascade, vigilance est de mise, ce n'est pas un simple slogan (´･･`).
À l'inverse, le fait que tant de mauvaises nouvelles n'aient pas percé montre une résilience des positions. Si par la suite le prix du pétrole baisse, les bons du Trésor faiblissent et l'inflation se calme, BTC pourrait rattraper son retard et s'envoler, 100 000 n'est pas un rêve (ง •̀•́)ง. À surveiller : le pétrole, la dette, l'inflation et le seuil des 80 000. Ce qui précède est une observation, pas un conseil d'investissement.
$BTC $ETH $BZ
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
#中东原油供应风险再起，油价持续走强
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ "Calendrier du scénario baissier"
26 octobre 08:00 : La deuxième bougie hebdomadaire clôture en dessous de 83 000, confirmation d'une fausse cassure
Les jours suivants : Retest de la zone de support haussier (un peu au-dessus de 70 000 jusqu'à 75 000), balayage du creux du 15 septembre puis rebond
29 octobre 02:00 : Réunion de la Fed, si pas de hausse des taux mais un PCE chaud ce jour-là, les taux longs pourraient rebondir, le bon du Trésor à 10 ans revenant autour de 5,3 %
3 novembre : Élections de mi-mandat aux États-Unis
Mi-novembre : La baisse des marchés actions entraîne une descente du BTC, les taux longs atteignent un pic, formation du creux du quatrième trimestre
Un autre repère temporel : les sommets locaux de juillet, août, septembre et octobre sont tous apparus autour du 21, seul août s'étendant jusqu'au 3 septembre. Selon cette estimation, le sommet de ce cycle se situerait entre le 21 octobre et le 3 novembre. Mais avec seulement quatre échantillons, cela reste indicatif.
La seule condition d'invalidation de ce scénario est une clôture hebdomadaire du 26 octobre au-dessus de 83 000.🔥 220 000 personnes liquidées ! 200 millions de dollars liquidés en 15 minutes, BTC a touché un creux à 79 773, les flux de capitaux vers ZEC atteignent 42 millions mais sont fermement maintenus par les vendeurs à découvert
—— Ce n'est pas un marché baissier, c'est un massacre ciblé par effet de levier.
À 22h15, BTC a affiché une énorme bougie baissière de 15 minutes, passant directement de 80 700 à en dessous de 80 000, avec un creux à 79 773, ETH a simultanément percé 2 350. Plus de 200 millions de dollars de positions ont été liquidées en 15 minutes. Au cours des dernières 24 heures, les liquidations totales sur le réseau ont atteint 812 millions de dollars, 225 000 personnes ont été liquidées, les positions longues contribuant pour 668 millions.
Le contexte macroéconomique ne présente pas un seul choc négatif, mais plusieurs coups simultanés : sortie nette quotidienne de 635 millions de dollars du Bitcoin spot ETF américain, un record des quatre derniers mois ; le pétrole Brent a atteint 116 dollars, ravivant les anticipations d'inflation ; la clôture journalière de BTC est tombée en dessous de la moyenne mobile à 50 jours pour la première fois depuis août. La liquidité étant faible en week-end, une cassure provoque une panique.
Mais la situation de ZEC est bien plus complexe que celle du marché global.
Sortie hebdomadaire de 93,6 millions de dollars du Grayscale ETF, des baleines vendant 15 000 pièces à un niveau élevé, ce sont les récits baissiers visibles. De l'autre côté : les produits d'investissement en Zcash ont enregistré une entrée nette de 42 millions de dollars la semaine dernière, dont 20,52 millions rien que le vendredi. Les capitaux achètent, le prix baisse, les positions à terme ont diminué de 12,45 % sur la même période, les positions courtes représentent plus de 90 % de l'exposition des traders de premier plan. Ce n'est pas une simple liquidation, c'est une structure typique où les positions longues à effet de levier sont nettoyées et les capitaux spot reprennent le relais. Les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant aux États-Unis ont enregistré une sortie nette de 635,49 millions de dollars le 22 octobre, marquant un net renversement par rapport à l'entrée nette de 528,4 millions de dollars la veille. L'ampleur de ce retrait de capitaux est remarquable, mais ce qui est encore plus notable, c'est le timing : le prix du Bitcoin n'est pas encore tombé au niveau historique où les détenteurs d'ETF vendaient le plus intensément. La dernière étude de DWF Labs a identifié ce niveau clé, suggérant que la récente sortie de capitaux pourrait refléter un sentiment prudent ou une prise de bénéfices, plutôt qu'une panique. Le fait que les investisseurs retirent des fonds avant le point critique habituel indique une stratégie de gestion des risques plus proactive, ou pourrait présager un changement de sentiment du marché avant une correction plus profonde. Pourquoi le timing est-il important ? Les flux de fonds des ETF sont devenus un indicateur clé pour mesurer le sentiment institutionnel sur le marché des cryptomonnaies. Historiquement, les sorties massives se concentrent souvent dans les zones de prix où les détenteurs sont les plus sensibles aux pertes. Le retrait du 22 octobre s'est produit au-dessus de cette zone, ce qui signifie que les investisseurs n'ont pas attendu un événement déclencheur pour réduire leur risque. Gestion proactive du risque : les investisseurs pourraient verrouiller des profits ou réduire leur exposition en prévision de volatilité. Changement de sentiment : un passage en 24 heures d'entrées fortes à des sorties importantes souligne la fragilité de la confiance actuelle du marché. Dynamique de liquidité : les rachats massifs d'ETF peuvent amplifier la volatilité des prix, surtout lorsque le carnet d'ordres est mince. L'étude de DWF Labs ajoute une dimension quantitative à la discussion, fournissant un cadre pour comprendre quand la pression de vente induite par les ETF pourrait s'intensifier. Si le marché approche ce niveau, le risque d'un cercle vicieux de baisse des prix déclenchant davantage de rachats augmentera. Sur le marché des cryptomonnaiesUn seul token a effacé près de six mois de gains pour un trader cette semaine, et cet épisode en dit moins sur $IRYS que sur le comportement de l'effet de levier lorsqu'un carnet d'ordres mince rencontre le moteur de liquidation d'une grande plateforme. Le compte en question a perdu 90 000u après que le prix ait grimpé verticalement, défiant le scénario habituel d'un repli et d'un retest. Le mouvement s'est arrêté seulement vers 0,4, après que de grandes positions sur plusieurs échanges aient été liquidées. Le prix oscille maintenant latéralement, et le verdict du trader est sans appel : l'exchan$SOL
99.57.
Le seuil à trois chiffres de SOL a disparu ce soir, le plus bas sur 24 heures est de 98.62, en baisse de 4,9%. Curieusement, le même jour, un article louait l'activité du réseau Solana et l'utilisation des stablecoins, plus fortes que celles de XRP, alors que le prix de la crypto baissait.
Plus en détail, le taux de financement perpétuel de SOL est maintenant négatif, les positions courtes paient, et il n'y a plus personne pour prendre les positions longues. Le volume des positions ouvertes est encore de 310 millions de dollars ; après la cassure, la manière dont ces positions longues seront gérées vaut plus que l'article lui-même.
Je ne devine pas le creux. Un seuil rond comme 100, la première cassure est généralement suivie de fluctuations, mais ces fluctuations sont là pour vous faire sortir, pas pour vous inciter à tout miser.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 预测低于预期#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ La question n'est pas de savoir si cela peut augmenter les bénéfices, mais si l'objectif de profit pour 2028 peut être maintenu, et s'il existe encore une demande ferme Un risque souvent négligé dans la crypto est la corrélation.
Vous pouvez posséder plusieurs tokens différents et penser être diversifié, mais ils peuvent tous dépendre du même écosystème, récit ou source de liquidité sur le marché.
Lorsque ce facteur commun faiblit, plusieurs positions peuvent souffrir simultanément.
La diversification consiste à comprendre différentes sources de risque, pas simplement à accumuler plus de tickers.$BTC
Un analyste de Fidelity est de nouveau sorti en disant que le Bitcoin pourrait passer de 100 000 à 200 000 plus rapidement qu'on ne le pense. Je trouvais cela un peu sensé la semaine dernière, mais ce soir, en voyant le seuil rond des 80 000 être percé, il ne reste que de l'ironie.
Voici les chiffres récents : OKX prix actuel 79 664, plus bas sur 24h 79 220, plus bas sur Binance 79 178, les deux ont bien franchi les 80 000. Au cours de la dernière heure, 291 millions de dollars de liquidations ont eu lieu sur tout le réseau, principalement des positions longues.
Ce qui est intéressant, c'est l'autre côté. Des statistiques indiquent que les baleines ont augmenté leurs avoirs de 243 000 pièces depuis juillet, la vente est arrêtée depuis longtemps. D'un côté, les adresses accumulent, de l'autre, le prix casse les supports, je ne peux pas croire ces deux données en même temps, pour l'instant je fais plus confiance au marché — ceux qui accumulent peuvent le faire lentement, ceux qui sont liquidés ne peuvent pas attendre.
Je reste à l'écart et regarde. À ce niveau, avoir des envies d'intervenir est un péché originel.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Le Bitcoin est retombé en dessous de 80 000, et cette fois, ce n'est pas seulement le marché boursier, mais aussi le secteur des cryptomonnaies qui entre dans une panique généralisée.
Pour commencer, je pense que nous sommes toujours au début d'un marché haussier, ceci n'est qu'une correction initiale.
Depuis août, je maintiens une vision haussière,
Selon les données on-chain de CryptoQuant, la position totale des baleines Bitcoin a augmenté jusqu'à 3,03 millions de pièces,
La dernière fois que ce chiffre a été atteint, c'était le 21 novembre de l'année dernière,
Et la vitesse d'accumulation sur 30 jours est la plus rapide depuis février de cette année.
De plus, bien que les flux nets des ETF BTC soient instables, le volume du 19 octobre n'était pas négligeable.
Actuellement, l'attention des petits investisseurs est au plus bas, ils perçoivent le marché comme faible et sans espoir,
Mais ce mois-ci, le seuil des 80 000 a été testé plusieurs fois, et chaque fois, le prix a été ramené vers le bas près de ce niveau.
1. Faible attention des petits investisseurs, faible volume de recherche, sentiment morose.
2. Position élevée des baleines revenue à un sommet de l'année dernière.
3. Un volume important de rotation des positions autour de 80 000.
4. Position élevée et volume élevé des ETF.
Pour l'instant, je continue de penser que ce n'est pas un marché baissier
(Point de vue personnel à titre indicatif uniquement, ne constitue pas un conseil d'investissement)"$CORE est déjà à l'ère de la décentralisation" = l'ère du retrait des nœuds officiels, je donne une note parfaite à cette traduction
Le discours officiel présente le retrait progressif des nœuds de validation officiels comme une étape emblématique vers l'ère de la décentralisation. Mais la réalité sur la chaîne est totalement inverse : l'objectif initial était d'étendre à 31 validateurs indépendants, mais les nœuds officiels se déconnectent continuellement, les validateurs actifs se réduisent à moins de 20, et le consensus se resserre en un petit cercle étroit aligné avec l'équipe du projet, ce qui ne peut en aucun cas être qualifié de décentralisation mature.
La véritable décentralisation signifie une diversité de nœuds, des points de vue indépendants et un équilibre des pouvoirs entre plusieurs parties. L'état actuel de Core ressemble plutôt à une décision délibérée de l'équipe du projet de se débarrasser des coûts d'exploitation des nœuds, d'éviter la responsabilité des pannes de la chaîne, en confiant la charge de production des blocs à un petit nombre de validateurs restants, tandis que les jetons du coffre-fort et les droits de mise à jour du code restent fermement entre les mains de l'équipe.
Les problèmes tels que la faille du 31 août, la pression de vente des 69 millions de jetons fantômes, le report de SatPay, et l'échec du rachat des revenus restent non résolus. La communication est une narration brillante de décentralisation, mais en essence, c'est une contraction à faible coût et un retrait en douceur.
Pour clarifier encore une fois la frontière des actifs : le staking de BTC repose sur le verrouillage temporel CLTV de Bitcoin, avec la clé privée détenue par l'utilisateur, le capital principal n'est pas affecté par la gouvernance de la chaîne. Une phrase de traduction démasque l'emballage : en paroles, c'est l'ère de la décentralisation, en réalité, c'est l'ère du retrait des nœuds officiels. 但说实话，这轮下跌跟"美联储前跌完"关系不大。核心原因是周四美股科技股暴跌，纳指创6月以来最大单日跌幅，比特币跟着被带下来。现在BTC跟纳指联动太紧，AI融资压力、ETF资金流出，这些才是真正在砸盘。 周四ETF一天流出6.35亿美元，是6月以来最大单日流出。$BTC $ETH $SNDK 过去24小时全网爆仓超17.9万人，4.66亿美元，多单占了七成。 山寨币杠杆还没清干净，ETH期权看跌偏斜持续走高，说明市场还没缓过来。 80000到81000这个区间现在是关键。守住的话，短线可以轻仓试多，止损放79500，目标看82500。如果80000有效跌破，下面就是77600的"全市场平均成本"区域。 那就不急着抄底，等企稳信号。 周末流动性薄，插针风险大，仓位一定要控住。周一美股开盘前，别重仓赌方向。#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #中东原油供应风险再起，油价持续走强 Traduction de la promotion de l'écosystème Core : Banque = en discussion, Gouvernement = sans trace, Droit de frappe monétaire = inexistant, Stablecoin = promesse illusoire
Les quatre grands récits du marché en pleine effervescence, une fois décryptés, révèlent leur vraie nature. L'accès des banques mentionné dans la promotion n'est qu'une phase précoce de négociation, l'obtention de licences est extrêmement difficile, et aucune coopération commerciale officielle n'a été concrétisée ; l'entrée du gouvernement et du trésor public est totalement dépourvue d'indices concrets, relevant du domaine de la spéculation, avec une mise en œuvre qui semble très lointaine.
Le prétendu transfert du droit de frappe monétaire est en réalité un faux concept : le total de CORE est fixé à 2,1 milliards dès le départ, il n'existe pas de droit de frapper de nouvelles pièces à volonté, les validateurs ne participent qu'à la distribution des récompenses de blocs, et le contrôle des modifications du code reste entre les mains de l'équipe du projet. Le stablecoin écologique tant attendu, tout comme SatPay, a été reporté à plusieurs reprises, restant toujours au stade de planification sur la feuille de route, sans phase de test public ni lancement.
À cela s'ajoutent d'anciens problèmes : la faille du 31/08 a laissé 69 millions de jetons fantômes, les adresses de réserve effectuent des transferts fréquents ; les nœuds officiels se retirent continuellement, moins de 20 validateurs actifs, l'engagement à la décentralisation est compromis, le rachat des revenus du T3 ne peut être réalisé faute de revenus sur la chaîne.
Le staking de BTC repose sur le verrouillage temporel CLTV de Bitcoin, avec une gestion autonome des clés privées, le capital principal n'est pas affecté. Une multitude de grandes histoires qui, une fois déballées, restent pour la plupart au stade des négociations, des concepts et des présentations PPT. Certaines personnes parlent vraiment sans souffrir. Elles disent que les chandeliers du marché crypto sont inefficaces, que les informations macroéconomiques ne fonctionnent plus. Tout d'abord, je suis totalement d'accord avec ces points de vue, et je pense que ce n'est pas seulement le cas dans la crypto, mais aussi sur le marché boursier américain.
Peux-tu dire que la récente chute des actions technologiques américaines est justifiée ? Le problème, c'est que l'IA est toujours en plein essor et qu'elle a une grande demande pour les puces de stockage.
De la même manière, dans la crypto, prenons les principales $BTC, $ETH et $ZEC, elles s'éloignent effectivement dans une large mesure des chandeliers et des informations mentionnées ci-dessus.
Mais le problème, c'est que si elles s'en éloignent sur le long terme, en quoi ce marché diffère-t-il d'un casino ? Ce serait juste un jeu de pari sur le plus ou le moins, alors quel intérêt ? Et en plus, il faut payer des frais de transaction, voire des frais de financement.
Donc, tu dois reconnaître que lorsque tu entres sur n'importe quel marché de capitaux avec une nature de trading, tu dois avoir une raison valable pour trader, et non pas simplement dire "tu es idiot, tu trades n'importe comment !"
Ma méthode et ma réflexion pour trader ont naturellement leur propre logique. Je perds de l'argent en ce moment, je l'ai dit, je n'ai même plus de larmes pour pleurer, ça me fait mal au cœur, alors arrêtez de me critiquer, si vous voulez vraiment critiquer, critiquez les manipulateurs ! Je suis juste un idiot !
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
$MSTR 10/29 财报，净利预期 61.71 亿、营收 1.29 亿。
▪️ 预期营收 1.294 亿、同比 +0.52%
▪️ 净利 61.71 亿、同比 +133.30%
▪️ 主营收三季横盘 1.230 → 1.243 → 1.224 亿
▪️ 持仓 848,250 枚、均价 75,444，市值 688.7 亿、成本 640 亿
▪️ 10/23 收 146.01，一年跌约 75%
▪️ 6 月底 mNAV 首次跌破 1；7 月卖 3,588 枚套现 2.16 亿付股息
营收 1.29 亿、净利 61.71 亿，差 47.8 倍。差额不在经营里——2025 年起新准则把持仓公允价值变动直接计入损益，去年 Q4 就录过 174.4 亿亏损。
这张表量的是两件事：上半截是生意，下半截是币价。mNAV 跌破 1 之后，溢价发股换币那条路停了。$AXIS 庄真不用出货，资金费都让他吃饱了BTC est passé sous 80 000 : la ligne de coût est perdue, une liquidation en chaîne arrive
Le seuil de 80 000, qui n'avait pas été franchi pendant le week-end, a finalement cédé ce soir, avec 291 millions de dollars liquidés en une heure. BTC est actuellement à 79 442 (24h -2,60 %, plus bas à 79 221), SOL a également chuté sous 100 (99,0), ETH à 2 294.
Pourquoi ce point de rupture : le ratio positions longues/courtes est de 2,18 (les positions longues représentent 68,5 %, une congestion sévère), et sous 80 000 se trouve une zone dense de liquidations longues — la cassure a déclenché une liquidation en chaîne, la faible liquidité du week-end a amplifié la panique.
Ensuite, deux niveaux à surveiller : 79 000 (plus bas précédent + niveau psychologique), puis 76 267 (support EMA200 à long terme). La cassure de la ligne de coût des entreprises signifie qu'un groupe de sociétés financières passe en perte latente, la pression de vente passive pourrait s'auto-renforcer — c'est précisément le scénario macroéconomique redouté hier soir.
Les faux pics ne comptent pas, seul le cours de clôture compte. Le week-end pourra-t-il clôturer au-dessus de 79 000 ? Discutons-en dans les commentaires.
$BTC #MacroNarrative #USStock
(Analyse de marché, pas un conseil d'investissement)BTC a glissé depuis au-dessus de 81000, touchant un minimum proche de 79220, actuellement autour de 79500, en baisse de 2% à 2,7% sur 24 heures. ETH suit la tendance baissière, les altcoins sont encore plus touchés, ZEC est passé directement d'environ 1250 à 1137, en baisse de plus de 7% sur 24 heures, menant la chute.
Je pensais initialement que la faible liquidité du week-end ferait que ça se calmerait, mais en regardant les données des ETF, le problème ne vient pas uniquement du week-end. Le 22 octobre, les sorties nettes journalières du BTC spot ETF américain ont été d'environ 635 millions de dollars, le plus important depuis juin, suivies de sorties cumulées d'environ 773 millions sur les deux jours suivants, le mois d'octobre est déjà en territoire négatif. Sur la même période, la liquidation totale du marché a été de 500 à 600 millions de dollars, avec plus de 80% de positions longues, les leviers ont été sérieusement nettoyés. La Fed tiendra sa réunion les 27 et 28 octobre, le marché s'attend à un statu quo, maintenant les taux entre 3,75% et 4%, mais avec un CPI chaud en septembre et des prix du pétrole élevés, les attentes d'une hausse en décembre persistent, les actifs à bêta élevé continuent d'être sous pression.
Mon avis : tant que les attentes de hausse des taux et les sorties des ETF ne se calment pas, ne prenez pas de risques inconsidérés. Pour être vraiment optimiste, attendez au moins la fin de la réunion de la Fed, un sommet puis un recul des rendements des bons du Trésor, et que BTC repasse au-dessus de 81000 à 82000. Prendre position maintenant n'est pas courageux, c'est téméraire, mieux vaut manquer le train que de forcer le passage. Ceci est une analyse personnelle du marché, pas un conseil d'investissement.
$BTC $ZEC $ETH « La décentralisation du pouvoir de frappe monétaire » est un faux concept ? Le total de CORE est fixé à 2,1 milliards dès le départ, il n'existe donc pas de « pouvoir de frappe monétaire »
Beaucoup de discours promotionnels sur la « décentralisation du pouvoir de frappe monétaire » reposent en réalité sur un glissement de sens. Le total de CORE est strictement plafonné à 2,1 milliards, ce plafond est inscrit dans les règles fondamentales, personne, aucun nœud ne peut augmenter arbitrairement la quantité totale, il n'existe pas de pouvoir de frappe monétaire au sens traditionnel d'émission libre.
Les récompenses de bloc progressivement libérées sur le marché ne sont qu'une distribution d'un stock planifié à l'avance lors de la phase de genèse, débloqué lentement sur un cycle de 81 ans, ce n'est pas une frappe libre. La faille du 31 août a justement démontré qu'il existait une vulnérabilité dans le contrat de distribution des récompenses, certains validateurs ont exploité cette faille pour émettre en excès, et ce n'est qu'avec un hard fork piloté par l'équipe du projet que la faille a été colmatée, ce n'était pas une émission contrôlée de manière autonome par la communauté.
Situation actuelle réelle : les règles de distribution des récompenses de bloc sont contrôlées par le code, le droit de modifier ce code reste entre les mains de l'équipe officielle ; moins de 20 validateurs actifs sont simplement chargés de distribuer les récompenses préétablies selon les règles, sans pouvoir décider du total ni frapper librement de nouvelles pièces.
Le prétendu « transfert du pouvoir de frappe monétaire » consiste à présenter le droit de distribution des récompenses de bloc comme un pouvoir de frappe monétaire, ce qui embrouille volontairement les concepts. Le staking de BTC repose sur le verrou temporel de Bitcoin, le capital est sécurisé et non affecté. Le plafond total est verrouillé, où est donc la frappe monétaire ? Ce discours est un jeu de mots destiné à embellir une grande narration.#Robinhood交易业务增长能否延续？ 大概率小幅超预期，EPS落在$0.60–0.63区间，高于$0.56共识约8–12%；属于"预期已被抬升后的小超"，不是大beat。#现货黄金跌破4000美元关口 Les amis, une grande nouvelle est tombée hier soir : le prix de l'or au comptant est passé sous la barre des 4000 dollars, avec une baisse cumulée de 4 % cette semaine, la première fois depuis la mi-juillet.
Beaucoup ne comprennent pas : le Moyen-Orient est toujours en guerre, le prix du pétrole a dépassé 114, alors où est l'achat d'or en période de chaos ? Pourquoi l'actif refuge s'effondre-t-il en premier ?
Je vous explique, c'est une crise de liquidité extrêmement brutale. Quand le marché panique ou que les institutions ont besoin de liquidités pour couvrir d'autres positions (comme la marge sur les actions technologiques américaines en forte chute), elles vendent d'abord les actifs les plus liquides et avec des plus-values latentes. L'or est la meilleure source de liquidités.
Ensuite, avec un pétrole si cher, les anticipations d'inflation restent élevées. La Fed ne peut plus baisser ses taux, elle doit même les augmenter. L'or est un actif sans rendement, donc avec des taux sans risque aussi élevés, les capitaux abandonnent naturellement l'or pour acheter des bons du Trésor américain.
Cela a un lien direct avec notre Bitcoin. L'or et le Bitcoin sont souvent considérés par les investisseurs macro comme des actifs pour se protéger contre la dépréciation des monnaies fiduciaires. Maintenant que l'or est massivement vendu pour obtenir des liquidités en dollars, cela montre que l'argent est extrêmement rare sur le marché. Face à cette crise de liquidité, comment Bitcoin pourrait-il rester à l'écart ? C'est aussi la raison fondamentale pour laquelle Bitcoin lutte pour se maintenir autour des 80 000 $.$XAU Le gros pari long d'Ethereum de Maji a encore été liquidé, avec une perte cumulée de 37,05 millions de dollars
Ethereum vient de tomber en dessous de 2300 dollars, toutes les positions longues $ETH de Maji ont été liquidées, avec une perte cumulée de 37,05 millions de dollars, il ne reste plus que 5 357 dollars dans son adresse.
Il y a deux mois, son compte était à 150 000.
Puis : 150 000 → 12 000 000 → 800 000 → 10 000 000 → 100 000 → 560 000 → 150 000 → 20 000 → 300 000 → 5 357 dollars.
À chaque fois auparavant, il s'en sortait en "roulant" ses positions, mais maintenant il ne reste plus que 5 367 dollars, il semble un peu réticent, il continue à prendre des positions longues sur Ethereum, avec un bénéfice actuel de 300 dollars.son plan d'investissement, et les actions de stockage ont également été touchées. 😂 Pourquoi ? Parce que le marché a commencé à se demander : si le rythme d'investissement en IA des grandes entreprises technologiques change, les commandes de puces en amont seront-elles aussi affectées ? La logique derrière MU et SNDK est que l'IA stimule la demande de stockage. Mais la croissance de la demande ne signifie pas que chaque entreprise peut dépasser les attentes chaque trimestre. Donc, la dernière chose que je veux voir maintenant, c'est que les actions de stockage chutent et que l'on crie « la mine d'or est arrivée ». Vous pouvez être optimiste quant à l'industrie trTout le monde vante le volume des transactions, mais qui paie vraiment les détenteurs de tokens ?
Les produits dérivés décentralisés (Perp DEX) sont le secteur le plus compétitif. Mais la réalité cruelle est la suivante : le volume des transactions est une façade, la « capture de flux de trésorerie » des tokens est ce qui compte vraiment. Sans rachat obligatoire, même un volume élevé ne fait des petits investisseurs que des spectateurs.
Regardons les différences de mécanismes entre ces trois projets populaires :
$HYPE est actuellement le leader incontesté et prélève une vraie commission. Il utilise environ 99 % des frais de transaction principaux pour racheter et brûler les tokens. Tant que la plateforme est active, des millions de dollars réels soutiennent le prix chaque jour, un mécanisme sans compromis, extrêmement solide.
$DYDX est un cas de « volonté sans moyens ». Bien que la gouvernance ait adopté une proposition agressive de rachat avec 75 % des revenus nets, la part de marché grignotée par la concurrence et la baisse du volume des transactions ont fortement réduit le montant absolu des rachats mensuels. Le mécanisme est bon, mais il manque de carburant.
$GMX impose un seuil. Il rachète avec 27 % des frais, mais les tokens ne sont distribués aux stakers que lorsque le prix atteint 90 $. Dans un marché faible, ce « rachat conditionnel » n’apporte pas de soutien réel au prix actuel.
Conclusion :
Dans ce secteur, HYPE gagne par la pureté et l’immédiateté de la destruction, DYDX perd à cause de l’épuisement des revenus, GMX est limité par des conditions strictes de libération. Pour les projets dérivés, ne vous focalisez pas uniquement sur le volume des transactions, vérifiez d’abord s’il y a des conditions dans les clauses de rachat, et si c’est de l’argent réel ou juste des promesses.En deux jours, l'ETF a perdu environ 773 millions, la crypto est passée d'environ 81 000 à casser les 80 000 pour atteindre environ 79 500, cette fois $BTC a cédé, je pense davantage à un retrait des fonds.
Jeudi à l'Est des États-Unis, l'ETF spot BTC a enregistré une sortie nette d'environ 635 millions, puis vendredi une nouvelle sortie d'environ 138 millions, avec seulement IBIT qui a retiré environ 110 millions.
Au total, environ 773 millions en deux jours. La semaine reste à peine positive, mais le mois d'octobre est globalement tendu.
OKX est actuellement à environ 79 550, avec un plus haut sur 24h à environ 81 850 et un plus bas à environ 79 220, le seuil rond des 80 000 a été cassé.
La semaine dernière, on vantait une entrée d'environ 1 milliard en trois jours, mais là, en deux jours, plus de la moitié a été perdue, et le prix est revenu au niveau de septembre, je ne crois pas que ce soit un simple nettoyage à court terme.
D'abord, voyons si la zone autour de 79 200 peut tenir, puis si on peut remonter vers 80 800–81 800 ; une clôture en 4H sous 79 200 ouvrirait la voie vers 78 000–77 500.
Penses-tu que ce sont plutôt les rachats d'ETF qui dominent, ou bien le prix du pétrole + l'aversion au risque avant la réunion de la Fed la semaine prochaine qui pèsent ?
$BTC
#今日市场热议 Je viens de prendre une douche, et en ouvrant l'application, j'ai failli croire que mon téléphone était cassé ! Le BTC a directement cassé la barre des 80 000, l'ETH est tombé sous les 2300, SOL a même perdu le seuil psychologique des 100, cette chute brutale a-t-elle laissé pas mal de frères complètement abasourdis ?
$BTC prix actuel 79347, le seuil rond des 80 000 est complètement perdu, ce qui est le plus douloureux, c'est que le ratio long/short sur 4 heures est encore aussi élevé à 2,21 ! Qu'est-ce que ça signifie ? Plus ça baisse, plus les petits investisseurs pensent que c'est une bonne opportunité d'achat, ils tiennent bon et renforcent leurs positions, le volume des positions ouvertes ne diminue pas du tout, avec autant de longs, le train est trop lourd, les gros acteurs ne peuvent pas faire monter le marché.
Regardons $ETH prix actuel 2292, chute de 4,6 %, les données donnent encore plus la chair de poule, le ratio long/short sur 4 heures a directement grimpé à 2,72 ! L'écran est rempli de petits investisseurs têtus en position longue, l'ETH a été le plus touché par cette chute, mais les leviers ne sont pas encore nettoyés, une nouvelle piqûre peut arriver à tout moment.
Enfin, $SOL prix actuel 99, il est passé sous la barre psychologique des 100, ce train est encore plus lourd et effrayant, le ratio long/short sur 4 heures a même atteint 3,19 ! L'écran est rempli de positions longues, si cela déclenche une panique en chaîne, il y a un grand espace à la baisse.
En résumé : c'est actuellement un marché de liquidation des positions longues, les petits investisseurs ne veulent pas abandonner, le marché ne montre pas de fond, je continue à rester à l'écart et à observer, je refuse catégoriquement d'acheter, je patiente que ces leviers élevés explosent tous.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？
#交易之声：你的经验值得被听到 Deux feux allumés simultanément sur la cuisinière, l'un crache une flamme de fusée, l'autre fait bouillir la pâte de batterie d'une voiture électrique, le thermomètre de la cuisine atteint directement 161 % — ce n'est pas un nouveau plat, c'est comme si toute la cuisine était transformée en une cocotte-minute sous haute pression. Les revenus de SpaceX ce trimestre ont atteint 14,575 milliards, avec un bénéfice net de 4,404 milliards, et le segment le plus juteux est l'IA, un plat principal de 7,56 milliards servi sur la table, avec une intensité de cuisson encore plus forte que le feu principal. Musk a confirmé que les deux entreprises ont chacune formé un comité de directeurs indépendants pour goûter, le menu de la fusion n'est pas encore finalisé, mais une rumeur circule disant que la signature pourrait avoir lieu au premier semestre 2027 ; c'est comme si deux chefs mettaient leurs couteaux sur la planche pour discuter de la fusion des cuisines, la recette de la sauce, le flux de sortie des plats, qui gère les entrées froides et qui s'occupe du feu chaud, tout cela est encore à venir. Dans la cave, il y a encore 30 221 barils de vieux saumure Bitcoin, qui ne sentent rien à l'ouverture, mais une fois découverts, l'odeur est puissante. En lien avec cette marmite de tokens américains, la puissance de feu est comme une huile de piment extra forte concentrée trois fois : le plat principal n'est pas encore fusionné, mais le piquant atteint déjà le plafond. La logique de la recette est claire : les actifs principaux sont le plat solide qui pèse sur la table, les altcoins sont les épices qui rehaussent le goût, les contrats à effet de levier sont le piment extra fort — deux gouttes pour relever, une demi-bouteille pour renverser la table. Pour l'instant, cette fusion n'est qu'une dégustation, les revenus et les bénéfices de l'IA alimentent le feu, le bouillon de Bitcoin apporte une douceur en retour, mais la structure des transactions et l'intégration des activités sont encore en cours de découpe sur la planche, le comité de fusion ne fait que chauffer la marmite, il reste plusieurs étapes d'épaississement avant de servir. Ce que la cuisine craint le plus ? Ce n'est pas un feu trop fort, mais que quelqu'un prenne la louche d'essai pour une louche à soupe. Le passe-plat est déjà rempli d'apprentis curieux, mais la couverture anti-feu est encore pliée dans un coin. Cette soupe épaisse n'a pas encore été salée, mais le pot de piment est déjà ouvert — celui qui prend le piment extra fort pour le plat principal, son estomac signera d'abord la reddition. #spacexteslamergertalksLe point où la foi dans le marché haussier est le plus facilement mal interprétée, c'est de prendre "pas de grosse chute" pour "pas de risque" 🌙 Mais si même le BTC ne fait que stagner, qui supporte vraiment les pertes ? J'ai regardé plusieurs graphiques hier soir, et plus je regarde, plus je pense que ce cycle n'est pas simplement une question de "le marché haussier revient ou pas", mais plutôt une revalorisation d'événement : $IRYS Le rappel d'hier n'était vraiment pas superflu, je me suis réveillé en voyant des connaissances liquidées, avec une limite de levier à 10x bien en place, le contrôle du marché serré, le prix à peine bougé, mais les positions déjà liquidées. Ce genre de crypto crée beaucoup d'illusions — on dirait qu'elle est stable, mais en réalité elle accumule des positions. Ce qui est faible, ce n'est pas seulement la tendance, c'est l'expérience de détention. Ce qui est encore plus douloureux, c'est $DOGE. Habituellement, tout le monde se plaint en paroles, mais quand il s'agit de leurs positions, ils n'osent pas partir, 0,1 est devenu une obsession, 0,065 la ligne de liquidation. Parmi les altcoins populaires, il rebondit vite mais chute aussi vite, et il supporte la faiblesse la plus marquée, en essence il remplace la discipline par l'espoir. Le signal que je vois ici est clair : l'effet de profit des altcoins se réduit, les rebonds ressemblent plus à des sorties de positions coincées qu'à l'entrée de nouveaux fonds. Le BTC oscille autour de 80 000, ne chute pas profondément, mais c'est lent au point de fatiguer. Ce rythme épuise la tolérance au risque car il ne provoque ni panique ni excitation, seulement de l'attente. Le scénario haussier est : tant que le BTC tient la fourchette et ne casse pas les plus bas précédents, ETH et les altcoins forts ont encore une fenêtre de récupération, et les actifs à haute volatilité comme $DOGE rebondiront en premier. Le risque potentiel est qu'après une longue stagnation, une fausse cassure suffira à balayer les positions à fort levier, et les altcoins chuteront plus brutalement qu'ils ne monteront. Donc ce qui m'importe maintenant, ce n'est plus "le marché haussier est encore... " $BTC 80000, vendre à découvert maintenant, c'est vraiment facile de se faire contrer d'un coup de revers !!!
Hier, j'ai dit de vendre à découvert près de 82000 lors du rebond, ce matin le plus bas était 79700
Maintenant autour de 80200, la stratégie ne change pas :
Vendre à découvert lors du rebond, mais ne pas poursuivre la baisse au-dessus de 80000.
La résistance forte aujourd'hui est entre 81200-82000
On considère d'abord un rebond faible.
Au cours des dernières 24 heures, l'OI a diminué d'environ 2,4 %, le levier se retire, mais la zone de pression n'a pas été récupérée, ne vous précipitez pas pour crier que c'est le fond.
Position neutre en attendant un rebond à 81200-8200
Puis, si en 1 heure on repasse sous 81200
On peut envisager une petite position vendeuse
Près de 80000 et du plus bas précédent à 79750
Ne vous précipitez pas pour vendre à découvert à cet endroit
Faible liquidité ce week-end, attention aux faux signaux, ne pariez pas lourd sur une cassure.
Pour l'instant, on attend juste un rebond pour vendre à découvert, ne poursuivez pas la baisse sur le support $ETH $ZEC
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Un contrat à terme et des contrats irrévocables d'une valeur de 82,5 milliards de dollars sont posés sur l'échiquier, et l'adversaire a simplement utilisé un coup éclair de sept points pour retirer une pièce clé ; cela signifie que quelqu'un commence déjà à compter les pions et les tours de la fin de partie avant même que vous n'ayez terminé votre coup, ce qui dépasse largement le cadre du milieu de partie.
Le chiffre d'affaires a augmenté de 26 % en glissement annuel pour atteindre 64,6 milliards de dollars, la formation des pions semble belle en surface, avec deux pions centraux côte à côte, ce qui paraît solide. Mais un grand maître ne regarde jamais seulement les pions centraux, il observe la coordination des pièces et la vitesse des coups. L'investissement dans l'infrastructure d'intelligence artificielle est un exemple typique de sacrifice de pièces pour une attaque : on cède le flux de trésorerie immédiat en pariant sur la promotion d'un pion dans trois à cinq ans. Mais un sacrifice doit être suivi d'une séquence forcée. Si le mat ne se produit pas, ce sacrifice n'est pas tactique, c'est une perte pure et simple de pièces. En juillet, près de 70 milliards ont été révélés, maintenant cela monte à 82,5 milliards — ce sacrifice continue de s'amplifier, mais la séquence forcée qui doit suivre n'est toujours pas visible sur l'échiquier.
En termes d'échecs, cela s'appelle avoir son propre camp cloué. Vos pièces sont contraintes sur une ligne immobile, tandis que l'adversaire est libre de manœuvrer sur l'autre aile. L'écart de spread des swaps de défaut de crédit à cinq ans s'est élargi à environ 116 points de base, c'est le clou que l'adversaire a planté sur votre aile roi — il ne capture pas directement de pièces, mais chaque fois que vous voulez bouger, vous devez d'abord vous demander : qui défend la ligne de fond après ce coup ?
Regardons maintenant la corrélation du côté des tokens liés aux actions américaines. Le marché tokenisé est essentiellement une partie d'échecs à court terme du même jeu : le spot est un jeu lent, avec vingt coups de réflexion possibles ; le marché tokenisé est un blitz, où ne pas jouer en trois secondes signifie perdre l'initiative. Lorsque le crédit des actions majeures commence à se détendre, la réaction sur le plateau blitz précède toujours la réalisation fondamentale, c'est pourquoi la baisse arrive avant l'explication. Le slippage du prix des tokens est une erreur de conversion entre deux horizons temporels, ce n'est pas du bruit.
Ce qui décide vraiment de la victoire ou de la défaite, c'est si vous avez calculé clairement la séquence forcée après le sacrifice, le fait d'oser sacrifier n'est pas le point clé. Un sacrifice sans mat, c'est juste donner des pièces à l'adversaire ; sans dépenses en capital générant du flux de trésorerie, c'est juste remettre les jetons au temps. Ce que le marché fait cette fois n'est pas un ajustement de valorisation, c'est un recalcul de qui détient l'initiative.
Mon jugement : l'initiative a déjà changé de camp, Meta est maintenant en position de défense, et la panique temporelle a déjà commencé — chaque coup joué par le défenseur dans cette panique temporelle complète en fait la stratégie de l'adversaire. #metaaispendingconcerns