Pump.fun 推出PumpSwap, 能否打破Solana Meme僵局 ?

Article original par KarenZ, Foresight News

En 2024, Pump.fun prendra rapidement de l’importance grâce à son modèle innovant de création de jetons et deviendra un moteur important du boom des jetons mèmes dans l’écosystème Solana. Cependant, avec le flux et le reflux du marché des mèmes basé sur Solana, Pump.fun a été confronté à de multiples défis : la position solide des DEX matures tels que Raydium et Jupiter dans l’espace commercial, ainsi que l’enthousiasme décroissant des utilisateurs pour les jetons mèmes, et la pression concurrentielle du réseau BSC, ont tous entravé la dynamique de croissance de Pump.fun, incitant l’équipe Pump.fun à revoir sa stratégie de développement.

Aux premières heures de ce matin (21 mars 2025), Pump.fun a officiellement annoncé le lancement de son DEX, PumpSwap, marquant la transformation de la plateforme d’une plateforme de lancement de jetons unique en une plateforme complète qui intègre le lancement et le trading de jetons. Le lancement de PumpSwap peut-il donner un nouveau souffle à Pump.fun ? Recréer sa gloire dans l’espace des jetons mèmes ?

Que fait PumpSwap ?

PumpSwap utilise un modèle AMM à produit constant similaire à Raydium V4 et Uniswap V2. Le plus grand changement dans PumpSwap est la suppression de l’étape intermédiaire de migration des jetons d’Pump.fun vers un DEX externe (Raydium). Tous les tokens « gradués » qui ont complété la courbe conjointe créeront un pool de liquidité directement sur PumpSwap et ouvriront le trading.

Les principales caractéristiques de PumpSwap sont les suivantes :

1. Migration transparente des jetons : À partir de maintenant, tous les jetons qui ont terminé leur courbe d’union seront migrés directement vers PumpSwap au lieu de Raydium, sur lequel il s’appuyait auparavant, et n’auront plus besoin de payer de frais de migration (auparavant 6 SOL). Ce changement supprime les obstacles économiques qui empêchent les créateurs de jetons d’entrer sur le marché du trading.

2. Création et mise à disposition gratuites de pools de liquidité : Les utilisateurs peuvent créer des pools de liquidité sans frais et fournir des liquidités aux pools existants.

3. Prise en charge étendue des jetons :PumpSwap prend non seulement en charge tous les jetons Meme issus de Pump.fun, mais ajoute également la prise en charge du trading pour plusieurs jetons de projet populaires, notamment PENGU, APT, TRON, cbBTC, USDe (Ethena), FXS, FXS, FXxUSD, SEI, JUP, ZRO, MNDE, MPLX, DRIFT, PLUME, RETARDIO, SAVE, SCR, OX, W, et plus encore. Parmi ces jetons, APT (Aptos) et TRON sont les premiers à être connectés à l’écosystème Solana via PumpSwap, démontrant ainsi l’ambition de la plateforme d’étendre la compatibilité.

4. Frais :PumpSwap facture des frais de 0,25 % sur chaque transaction, dont 0,20 % sont distribués aux fournisseurs de liquidités et 0,05 % sont détenus par le protocole.

5. Partage des créateurs : Le « système de partage des créateurs » est également un point fort de PumpSwap. PumpSwap partage une partie des revenus du protocole avec les créateurs de jetons et vise à encourager les projets de mèmes de meilleure qualité. Les détails de répartition des coûts seront ajustés après le lancement de la fonctionnalité.

En termes de sécurité, PumpSwap a passé 9 audits de sécurité menés par Pashovgroup, OtterSec, bl0 ckpain et Sec 3, entre autres, et promet d’ouvrir le code source à l’avenir pour renforcer la confiance de la communauté. pump.fun organise actuellement un concours d’audit PumpSwap avec Cantina, une application de marché pour les solutions de sécurité Web3, avec un total de 2,01 millions USDC de récompenses.

Pump.fun Quels sont les avantages et les défis ?

Pump.fun estime que la migration du jeton après la sortie de Pump.fun est un point de friction majeur, qui ralentit l’élan du jeton et introduit une complexité inutile pour les nouveaux utilisateurs.

Le lancement de PumpSwap tente de résoudre les problèmes de longue date et de saisir de nouvelles opportunités de marché. Tout d’abord, la politique de libre migration et la création de pools de liquidité ont considérablement abaissé la barrière à la participation des utilisateurs, en particulier pour les petits investisseurs et les créateurs de jetons, ce qui a renforcé l’attractivité de la plateforme.

Dans le passé, les jetons devaient être migrés manuellement vers Raydium après avoir obtenu leur diplôme de Pump.fun, ce qui prenait non seulement beaucoup de temps, mais manquait également la brève fenêtre d’engouement pour les jetons mèmes. PumpSwap intègre nativement des fonctionnalités de trading qui permettent aux utilisateurs d’accéder instantanément au marché et de saisir les opportunités dès que possible.

Le prochain mécanisme de partage des créateurs devrait inciter davantage de développeurs à investir du temps et de la créativité pour créer des projets de mèmes plus attrayants en partageant les revenus du protocole avec les créateurs de jetons, améliorant ainsi la qualité globale et l’activité de l’écosystème.

Cependant, le succès de PumpSwap dépend fortement de la prospérité continue du marché des jetons mèmes au sein de l’écosystème Solana. Le crash du jeton LIBRA en février 2025 a mis en évidence la fragilité du marché. Si le marché continue de se refroidir, le volume des transactions et les revenus de PumpSwap seront mis à rude épreuve.

De plus, il existe déjà des DEX matures tels que Raydium et Jupiter dans l’écosystème Solana, et PumpSwap, en tant que nouvel acteur DEX, doit rapidement prouver ses avantages en termes de fonctionnalités et d’expérience utilisateur.

D’autre part, le faible seuil de PumpSwap peut encore amplifier des risques tels que le « tapis mou », ce qui peut conduire à une prolifération accrue de jetons de qualité inférieure et nuire aux intérêts des investisseurs ordinaires. Dans un marché faible, le risque de prolifération de jetons de mauvaise qualité est plus élevé, ce qui pourrait saper davantage la confiance des utilisateurs.

Bref résumé

Le lancement de PumpSwap est la réponse proactive de Pump.fun aux changements du marché et une étape clé d’une simple rampe de lancement à un écosystème complet pour le trading de mèmes. En supprimant les frictions de transaction, en augmentant l’efficacité et en incitant les créateurs, PumpSwap fait preuve d’une réflexion sur le design sur le plan technique. La plateforme PumpSwap étend directement le cycle de vie du jeton à l’étape de négociation, formant une boucle fermée complète de « lancement-trade-incentive ».

Dans le même temps, Raydium, en tant que DEX le plus liquide et le plus commercial de l’écosystème Solana, a bénéficié en partie de la migration des jetons mèmes de Pump.fun. Le lancement de PumpSwap a directement coupé cette source de trafic, laissant le trading de jetons mèmes en interne, ce qui a fait perdre des parts de marché à Raydium. Cependant, Raydium prévoit également de lancer LaunchLab pour concurrencer Pump.fun.

De plus, il n’y a pas eu de projets phénoménaux similaires dans l’écosystème Solana depuis longtemps, ce qui a conduit à un refroidissement significatif de l’enthousiasme des utilisateurs pour les jetons mèmes dans l’écosystème, jetant une ombre sur les perspectives de PumpSwap. Bien que les incitations aux créateurs de PumpSwap aient du potentiel, il est peu probable qu’elles puissent rapidement inverser cette tendance, surtout s’il est difficile de générer un blockbuster à court terme.

À l’avenir, si PumpSwap peut exécuter un mème à succès après l’autre pour sortir de l’impasse sur le marché faible, on s’attend à ce qu’il occupe une place dans l’écosystème Solana, sinon il pourrait devenir une autre tentative après que l’engouement se soit calmé, et il est difficile de retrouver la gloire de Pump.fun dans le passé.