Questions fréquentes sur la liquidation forcée
Pourquoi ma position a-t-elle été liquidée de force ?
Lorsque le risque de votre position dépasse la plage autorisée par la plateforme, le système prend automatiquement le relais et clôture votre position. Ce processus est appelé liquidation forcée (communément désigné comme être « liquidé »). Ce guide explique les conditions de déclenchement, le processus d'exécution et les frais de la liquidation forcée, ainsi que la manière de vérifier et de réduire votre risque à l'avance.
Le ratio de marge de maintenance est le seul indicateur permettant de juger si une position est sûre. Plus la valeur est élevée, plus la position est sûre, et la liquidation forcée est déclenchée lorsqu'il est inférieur ou égal à 100 %. Vous pouvez le consulter en temps réel sur la page des positions.
Le mark price est un cours équitable calculé en pondérant les indices au comptant de plusieurs bourses de premier plan, puis en ajoutant une base raisonnable. La liquidation forcée s'appuie uniquement sur le mark price, et non sur le dernier cours tradé. Cela évite que des positions soient liquidées à tort en raison de fluctuations momentanées du cours sur un seul marché.
Le cours de liquidation estimé est un cours de référence obtenu en partant à rebours de « ratio de marge de maintenance = 100 % ». Il évolue en temps réel en fonction de votre marge, de vos positions, des frais de financement et d'autres facteurs ; il ne peut donc pas servir de seul fondement pour évaluer le risque.
Le niveau de position détermine votre exigence de marge de maintenance et l'effet de levier maximum disponible pour vous. Plus la position est importante, plus le niveau est élevé, plus l'exigence de marge de maintenance est élevée et plus l'effet de levier disponible est faible.
Dans quelles circonstances ma position sera-t-elle liquidée de force ?
Le seul critère est : le ratio de marge de maintenance de la position ou du compte est inférieur ou égal à 100 %.
Remarques :
Il ne s'agit pas de « vous n'êtes liquidé qu'une fois votre marge complètement épuisée ». La liquidation forcée intervient avant que la marge soit entièrement perdue, afin d'éviter que votre compte ne présente un solde négatif.
Cela n'a aucun lien direct avec « le pourcentage de baisse du cours ». Avec un effet de levier de 100x, la marge initiale ne représente que 1 % de la valeur de la position, de sorte qu'un mouvement de cours défavorable de moins de 1 % suffit à porter le ratio de marge de maintenance à 100 %.
Tout effet de levier comporte un risque de liquidation. Même un effet de levier de 1x peut être liquidé dans des conditions de marché extrêmes.
La décision se fonde sur le mark price. Si vous effectuez une vérification croisée sur le graphique en chandeliers, veuillez basculer le type de cours sur « Mark price ».
Comment la liquidation forcée est-elle exécutée ?
Le système ne clôture pas l’intégralité de votre position dès que 100 % est atteint ; il procède étape par étape :
Envoi de l'avertissement : lorsque le ratio de marge de maintenance est inférieur ou égal à 300 %, le système vous envoie une alerte de risque. 300 % est un paramètre d'alerte que la plateforme peut ajuster.
Annulation des ordres ouverts : lorsque le ratio de marge de maintenance est inférieur ou égal à 100 %, les ordres non exécutés concernés sont d'abord annulés afin de libérer de la marge. Si le ratio repasse au-dessus de 100 % après annulation, le compte revient à la normale.
Liquidation partielle (réduction forcée des positions) : si la situation reste dangereuse, les positions sont réduites niveau par niveau — les contrats à terme sont abaissés de 2 niveaux par étape, tandis que la marge et les options le sont de 1 niveau par étape. Le ratio de marge de maintenance est recalculé après chaque étape, et le processus s'arrête dès que le risque revient dans une plage sûre, ce qui permet de conserver la position.
Liquidation totale : une fois les contrats à terme réduits au niveau 2 et la marge et les options au niveau 1, si le ratio de marge de maintenance reste inférieur ou égal à 100 %, la position restante est intégralement clôturée au mark price.
Remarques :
Les règles d'annulation des ordres varient selon le mode de marge : en marge croisée, tous les ordres non exécutés (y compris les ordres de bots) sont annulés ; en marge isolée, seuls les ordres dans le sens d'ouverture sont annulés, et les ordres TP/SL de clôture des positions sont conservés. C'est pourquoi certains ordres apparaissent comme « Annulé » après la liquidation.
Une liquidation partielle laisse une trace dans l'Historique des ordres, affichée comme « Réduction forcée » accompagnée du cours de réduction.
Combien coûte une liquidation ?
Deux frais sont prélevés lors de la liquidation. Le produit net des deux est versé au fonds de sécurité de la plateforme afin d'offrir une protection supplémentaire aux utilisateurs :
Frais de liquidation : prélevés au taux des frais du taker de votre niveau de frais actuel (pour les options, le taux des frais du taker + 7 % du premium de l'option).
Frais de liquidation de clôture : la marge de maintenance calculée au moment où la liquidation est déclenchée, sur la base du mark price et du niveau dans lequel se trouve la position. Plus le niveau est élevé, plus ces frais sont importants.
Remarques :
La clôture manuelle d'une position n'entraîne pas les deux frais liés à la liquidation ci-dessus, mais les frais de trading habituels restent prélevés normalement.
Les frais de liquidation de clôture constituent une dépense normale prévue par les règles et ne sont pas remboursables.
Si votre compte se retrouve avec des actifs négatifs après la liquidation, le système utilise le fonds de sécurité pour les couvrir et génère un relevé de perte de faillite correspondant.
Où puis-je voir mon cours de liquidation estimé, et pourquoi change-t-il en permanence ?
Vous pouvez le consulter dans les détails de la position sur la page des positions. Il est calculé en temps réel à partir de « ratio de marge de maintenance = 100 % », et tous les éléments suivants peuvent le faire varier :
Règlement des frais de financement — les frais de financement sont directement ajoutés à la marge de la position ou déduits de celle-ci. Les paiements importants réduisent votre marge et augmentent votre risque ;
Ajout ou retrait manuel de marge ;
Ajout à la position dans la même direction — une fois qu'un ordre dans le même mode et la même direction est exécuté, il fusionne avec la position existante en une seule position, si bien que le cours d'entrée moyen et le niveau de position changent en conséquence ;
Intérêts courus (scénarios de marge au comptant et de prêt) ;
Variations de cours d'autres sous-jacents en marge croisée — si plusieurs sous-jacents existent en marge croisée, les variations de cours des autres sous-jacents affecteront également le cours de liquidation estimé de cette position.
Remarques :
Le simple fait d'ajuster l'effet de levier ne modifiera pas le cours de liquidation estimé ; cela ne change que la marge occupée et le solde disponible.
Le système ne fournit pas de cours de liquidation estimé dans les cas suivants. Veuillez évaluer votre risque à l'aide du ratio de marge de maintenance à la place : des positions options se trouvent dans le compte en marge croisée ; des positions sur marge dans des paires de trading autres que USDT se trouvent dans le compte en marge croisée ; des positions contrat à terme ou sur marge avec des sous-jacents différents sont détenues en marge croisée USDT ; plusieurs devises de marge sont détenues en mode de marge multidevise (dans ce cas, la page affiche un niveau de risque à la place — sélectionnez la ligne en pointillés sous l'option « Risque de liquidation » pour la développer et l'afficher).
Comment estimer le cours de liquidation avant de passer un ordre ?
Le moyen le plus simple consiste à utiliser la calculatrice de la plateforme : sur la page de trading, sélectionnez le Menu (menu à trois points) en haut à droite > Calculatrice, sélectionnez le mode de marge et la direction, puis saisissez l'effet de levier, le cours d'entrée et le montant pour lancer le calcul.
Si vous souhaitez le calculer manuellement, les formules pour les positions contrat à terme en marge isolée sont les suivantes :
Contrats à terme à marge USDT
Cours de liquidation estimé pour les positions longues = (solde de marge − valeur nominale × |nombre de contrats| × cours moyen d’ouverture) ÷ (valeur nominale × |nombre de contrats| × (mmr% du palier de position + taux de frais − 1))
Cours de liquidation estimé pour les positions courtes = (solde de marge + valeur nominale × |nombre de contrats| × cours moyen d’ouverture) ÷ (valeur nominale × |nombre de contrats| × (mmr% du palier de position + taux de frais + 1))
Contrats à terme à marge de jeton
Cours de liquidation estimé pour les positions longues = valeur nominale × |nombre de contrats| × (mmr% du palier de position + taux de frais + 1) ÷ (solde de marge + valeur nominale × |nombre de contrats| ÷ cours moyen d'ouverture)
Cours de liquidation estimé pour les positions courtes = valeur nominale × |nombre de contrats| × (mmr% du palier de position + taux de frais − 1) ÷ (solde de marge − valeur nominale × |nombre de contrats| ÷ cours moyen d'ouverture)
Le taux de marge de maintenance du palier de position est échelonné selon la taille de la position et peut être consulté sur la page de trading via Menu (menu à trois points) > Infos de marché > Règles de trading.
Comment ajouter de la marge et réduire le risque de liquidation ?
Marge isolée : sélectionnez le + situé à côté de la marge de la position pour l'augmenter ou la diminuer.
Marge croisée en mode Futures : le transfert de la devise de règlement vers votre compte de trading la fait compter comme marge pour mesurer le risque de la position. Il n'y a pas de bouton « + » distinct.
Mode de marge multidevise : transférez une devise disposant d'un taux de remise, et le système la convertira automatiquement en marge effective.
Autres suggestions :
Évaluez votre risque en fonction du ratio de marge de maintenance, et pas uniquement du cours de liquidation estimé ;
Conservez un solde disponible suffisant avant les délais de règlement des frais de financement ;
Réduisez votre effet de levier ou la taille de votre position, et notez que les positions importantes passent à des niveaux supérieurs assortis d'exigences de marge de maintenance plus élevées ;
Utilisez le mode marge isolée lorsque vous devez isoler le risque d'une position individuelle ;
Sur le web, vous pouvez limiter l'effet de levier maximum ou désactiver certains types de trading dans Centre de sécurité > Paramètres d'autorisation de trading.
Comment consulter mes enregistrements de liquidation ?
Ce que vous souhaitez consulter | Où le trouver |
|---|---|
Si vous avez été liquidé, et quand | Historique des positions / registres de liquidation |
S'il s'agissait d'une liquidation partielle | Consultez l'enregistrement « Réduction forcée » et son cours dans l'Historique des ordres |
Le marché au moment du déclenchement | Basculez le graphique en chandeliers sur Mark price et comparez avec l'heure figurant dans le registre de liquidation |
Cours d'exécution individuels | Historique des ordres > Détails des trades |
Où sont allés les fonds, les frais et les frais de financement | Actifs > sélectionnez l'icône de relevé en haut à droite > Relevés de transactions, qui peuvent être filtrés ou exportés |
P&L réalisé effectif | P&L réalisé dans l'Historique des positions (inclut déjà les frais de trading et les frais de financement) |
Questions fréquentes
1. J'ai défini un stop Loss, alors pourquoi ai-je quand même été liquidé ?
Le stop Loss et la liquidation forcée sont deux mécanismes indépendants. La condition remplie en premier est exécutée en premier, et un stop Loss ne vous exempte pas de la liquidation. Il existe quatre raisons courantes : votre stop Loss est déclenché par le type de cours de déclenchement que vous avez défini (dernier cours / mark price / cours de l'indice) tandis que la liquidation est déclenchée par le ratio de marge de maintenance ; vous n'avez défini un stop Loss que pour une partie de la position ; l'ordre généré après le déclenchement du stop Loss n'a pas été exécuté en raison de la volatilité du marché ; et le processus de liquidation annule d'abord les ordres dans la direction d'ouverture.
2. Le dernier cours n'a jamais atteint mon cours de liquidation, alors pourquoi ai-je été liquidé ?
La liquidation forcée se base sur le mark price, et non sur le dernier cours tradé — il s'agit de deux graphiques en chandeliers différents. Veuillez basculer le type de cours sur "Mark price" sur la page des marchés et vérifier à nouveau, en vous assurant que l'heure et le produit que vous comparez correspondent bien à l'enregistrement de liquidation.
3. Pourquoi le cours d’exécution de la liquidation a-t-il dépassé le plus haut/plus bas du chandelier à ce moment-là ?
Il existe deux cas de figure. Premièrement, ce qui apparaît dans l’Historique des positions est le cours d’exécution moyen pondéré de plusieurs exécutions. Il s’agit de données agrégées qui ne correspondent à aucun trade réel individuel sur le marché ; elles ne peuvent donc pas être directement comparées aux extrêmes du graphique en chandeliers — pour les cours d’exécution individuels, consultez Historique des ordres > Détails des trades. Deuxièmement, la position est reprise par le moteur de liquidation à un cours déterminé par les règles de contrôle des risques plutôt que par le carnet d’ordres à ce moment-là, afin de garantir que la position soit entièrement reprise et que le compte ne contracte pas de dette.
4. Ma position a été fermée, mais je ne trouve aucun enregistrement de liquidation.
Il ne s'agit peut-être pas d'une liquidation. Les cas fréquents incluent : l'un de vos propres ordres a été exécuté (TP/SL, ordre à cours limité / ordre au prix du marché, ou un ordre inverse en mode de position unidirectionnel) ; règlement à la livraison parce que le contrat a expiré ou que le jeton a fait l'objet d'un retrait de la cote (réglé et crédité à sa valeur résiduelle, sans perte de marge) ; liquidation ou remboursement forcé du prêt LTV ; une position fermée par un bot de trading ; et liquidation partielle (seule une partie de la position a été réduite, enregistrée dans l'Historique des ordres).
5. La liquidation en marge croisée affectera-t-elle mon compte de financement ? La liquidation en marge isolée entraînera-t-elle la perte des autres fonds de mon compte ?
Aucune des deux n’affectera votre compte de financement. La marge croisée est garantie par la devise de marge correspondante dans votre compte de trading, et la liquidation entraînera la perte de la marge correspondante de cette devise. En marge isolée, chaque position est comptabilisée séparément, la liquidation n’entraîne que la perte de la marge de cette position, et tout solde restant dans la position est reversé au solde du compte.
6. Qu’est-ce que le désendettement automatique (ADL) ? Pourquoi ma position bénéficiaire a-t-elle été réduite ?
Le désendettement automatique (ADL) n'a aucun lien avec votre propre risque. Lorsque l'ordre de liquidation de la partie à risque est exécuté mais que le compte reste déficitaire et que le fonds de sécurité ne suffit pas à combler l'écart, le système classe les utilisateurs selon leur taux de profit et leur effet de levier, puis réduit les positions des utilisateurs profitables du côté opposé pour compléter la couverture. Il ne s'agit pas d'une liquidation et cela ne vous fait pas perdre votre marge de maintenance.
7. Les acheteurs d'options peuvent-ils être liquidés ?
Non en modes marge isolée et hors mode de marge du portefeuille — la marge initiale et la marge de maintenance de l'acheteur sont toutes deux nulles (0), et la perte maximale est le premium déjà payé. Cependant, cela est possible en mode de marge du portefeuille (PM) : en mode PM, une marge est également calculée pour les positions longues d'options, la marge calculée peut dépasser le premium payé, et le risque provenant d'autres positions au sein de la même unité de risque peut lui être transmis.
8. Ma position a été fermée après le retrait de la cote du contrat. Cela compte-t-il comme une liquidation ?
Non. Lorsqu'un contrat expire ou qu'un jeton fait l'objet d'un retrait de la cote, le système effectue automatiquement le règlement de livraison selon les règles et crédite la valeur résiduelle, sans perte de marge de maintenance. Pour la livraison à l'expiration du contrat, le prix de livraison correspond à la moyenne arithmétique de l'indice USD du jeton sur les 30 minutes précédant la livraison (échantillonné toutes les 200 millisecondes). Pour le retrait de la cote d'un jeton, le délai de règlement et le fondement du prix sont soumis à l'annonce correspondante.
9. Le remboursement forcé d'un prêt est-il la même chose que la liquidation d'un contrat à terme ?
Non. L'indicateur de risque pour les prêts est le LTV. Lorsqu'il atteint la ligne de liquidation, le système vend automatiquement la garantie pour rembourser le passif, et les formules du ratio de marge de maintenance et du cours de liquidation ne s'appliquent pas. De plus, en mode de marge multi-devise et en mode de marge du portefeuille, les passifs dépassant la limite sans intérêts déclenchent un remboursement forcé, dans lequel le système vend automatiquement les actifs positifs du compte contre de l'USDT pour les rembourser.
10. Les intérêts sur la marge au comptant augmentent-ils le risque de liquidation ? Existe-t-il un plafond sur le taux ?
Oui. Les intérêts sont ajoutés à votre passif toutes les heures, et un passif croissant augmente continuellement le risque de liquidation. Ils sont calculés comme suit :
intérêts = passif portant intérêts × taux d'emprunt annualisé ÷ 365 ÷ 24 × heures empruntées, où passif portant intérêts = montant total emprunté − limite sans intérêts.
Le taux est un taux variable déterminé par le marché avec un plafond annualisé de 365 %, et le taux en temps réel affiché sur la page prévaut.
11. Le « prix de faillite » que j'ai vu était différent du cours auquel j'ai été effectivement liquidé.
Le « prix de faillite » est le cours auquel la marge serait entièrement épuisée. Il n'est pas identique au cours de liquidation qui déclenche effectivement la liquidation, et la liquidation intervient toujours avant le prix de faillite. La plateforme est actuellement en train de supprimer progressivement le concept de prix de faillite : l'Historique des ordres et l'Historique des positions pour les positions en marge isolée n'affichent plus le prix de faillite, mais indiquent à la place le mark price au moment du déclenchement.
12. L'ouverture d'une position dans un sous-compte affectera-t-elle le niveau de position de mon compte principal ?
Non. Les niveaux de position du compte principal et des sous-comptes sont calculés séparément et ne s'influencent pas mutuellement. Toutefois, si un seul utilisateur (y compris le compte principal et les sous-comptes) détient des positions et des ordres ouverts sur le même contrat qui dépassent la limite de position, la règle de limite de position pour ce contrat sera déclenchée, et les nouveaux ordres d'ouverture de positions provenant à la fois du compte principal et des sous-comptes seront rejetés par le système. Les ordres qui ne font que fermer des positions ne sont pas affectés.
13. La plateforme peut-elle m'indemniser pour l'argent perdu lors d'une liquidation ?
La plateforme n'a jamais exigé ni incité les utilisateurs à effectuer du trading de contrats à terme sous quelque forme que ce soit. La page de trading et le processus d'activation exposent clairement les risques liés à l'effet de levier et à la liquidation, et chaque trade est réalisé à la seule discrétion de l'utilisateur ; la plateforme ne peut donc pas compenser les pertes de liquidation. La plateforme ne participe pas non plus à la manipulation des prix du marché : la liquidation repose sur le mark price, qui est calculé en pondérant les indices au comptant de plusieurs plateformes d'échange majeures, et vous pouvez le vérifier vous-même. Si vous avez une objection spécifique concernant le cours ou le montant d'une liquidation en particulier, vous pouvez fournir l'ID de l'ordre et contacter le service client pour qu'il examine la situation.