Le ticker est $GLXY - l'une de mes principales actions et le meilleur moyen d'obtenir une exposition pure aux actions dans la Crypto et l'IA.
$GLXY est ma plus grande position, prenez une minute pour lire pourquoi, je pense que $100/action est envisageable dans les prochaines annĂ©es et qu'il y a une liquiditĂ© suffisante pour s'y engager. Voici un bref rĂ©sumĂ© de pourquoi je crois que $GLXY est un sleeper et significativement sous-Ă©valuĂ©/mal compris par le marchĂ©. Moi et certains des gars de @Delphi_Digital @3xliquidated @KSimback travaillons sur un rapport plus formel qui plongera beaucoup plus profondĂ©ment, mais voici un avant-goĂ»t : L'entreprise de @novogratz, @galaxyhq, est assez complexe avec de nombreux Ă©lĂ©ments en mouvement, et c'est pourquoi je pense qu'elle est trĂšs sous-Ă©valuĂ©e. Si vous ĂȘtes prĂȘt Ă  tenir pendant 12 mois et que vous ĂȘtes optimiste sur Crypto + AI, je pense qu'il y a une réévaluation significative Ă  venir. Il y a 3 composants principaux Ă  Galaxy qui doivent ĂȘtre compris pour saisir son potentiel. 1) Le bilan Galaxy a plus de 3 milliards de dollars en crypto + liquiditĂ©s + investissements en capital-risque crypto sur son bilan avec une capitalisation boursiĂšre d'environ 8 milliards de dollars. La partie intĂ©ressante ici est double : tout d'abord, tous leurs investissements en capital-risque / infrastructures crypto, dont beaucoup n'ont pas Ă©tĂ© valorisĂ©s. (@Franchise9494 peut donner de bonnes prĂ©cisions ici si vous souhaitez approfondir.) DeuxiĂšmement, ce bilan extrĂȘmement solide crĂ©e une base sur laquelle Galaxy peut dĂ©velopper ses autres lignes d'affaires. Notamment, Galaxy a acquis Helios, un immense campus de centres de donnĂ©es au Texas avec un potentiel de 2,5 GW - ce qui pourrait ĂȘtre l'un des plus grands aux États-Unis s'il est entiĂšrement construit et approuvĂ©, parlons-en d'abord. 2) L'activitĂ© des centres de donnĂ©es Helios a 800 MW de puissance approuvĂ©e et un contrat de 600 MW signĂ© avec CoreWeave $CRWV qui gĂ©nĂ©rera 900 millions de dollars par an en revenus annuels moyens, presque tous les coĂ»ts Ă©tant transfĂ©rĂ©s Ă  $CRWV, ce qui donne Ă  Galaxy une Ă©conomie EXTREMEMENT attractive (meilleure que pratiquement tout autre accord de Hyperscaler existant) avec une direction estimant des marges EBITDA de 90 %. La raison pour laquelle ils ont obtenu un accord aussi attractif est qu'Ă  la diffĂ©rence d'autres mineurs de Bitcoin, Galaxy a un bilan massif qu'ils peuvent utiliser pour financer la construction d'Helios. Le premier dĂ©veloppement de 800 MW leur coĂ»tera environ 5 Ă  6 milliards de dollars de Capex, qu'ils prĂ©voient de financer avec 20 % de capitaux propres et 80 % de dettes, ils ont suffisamment de liquiditĂ©s sur le bilan et le dĂ©veloppement se fera par phases, donc Ă  mesure que les MW seront opĂ©rationnels et que CoreWeave commencera Ă  payer le loyer, ils pourront faire un refinancement pour aider Ă  financer le reste du dĂ©veloppement d'Helios. Pour s'assurer qu'ils avaient suffisamment de liquiditĂ©s pour cela + d'autres acquisitions de minage de BTC, ils ont levĂ© 500 millions de dollars Ă  19 $/action (j'en parlerai plus tard). La direction s'attend Ă  ne plus avoir de dilution pour ce dĂ©veloppement Ă©tant donnĂ© qu'ils devraient pouvoir faire le refinancement et avoir un bilan solide et une bonne position de liquiditĂ©s. Ensuite, vient le prochain 1,7 GW de puissance pour lequel Galaxy a postulĂ© avec Helios. Un point critique ici est qu'Helios a postulĂ© pour cette puissance supplĂ©mentaire auprĂšs d'ERCOT en 2021/2022, lorsque la course aux centres de donnĂ©es n'avait mĂȘme pas encore commencĂ©, donc ils sont en tĂȘte de file pour les nouvelles approbations. L'accĂšs Ă  l'Ă©nergie est l'un des principaux obstacles auxquels sont confrontĂ©s les nouveaux centres de donnĂ©es, et Galaxy est dans une position fantastique ici par rapport Ă  ses pairs en ce qui concerne Helios. La direction s'attend Ă  des approbations en 2 tranches, une tranche de 800 MW et une tranche de 900 MW. Ils ont dĂ©clarĂ© s'attendre Ă  ce que la tranche de 800 MW soit approuvĂ©e bientĂŽt (avant la fin de l'annĂ©e). Ce qui portera leur puissance totale Ă  1,6 GW (600 MW dĂ©jĂ  contractĂ©s Ă  $CRWV), leur laissant 1000 MW Ă  saisir. S'ils peuvent contracter cela Ă  un autre hyperscaler dans les mĂȘmes conditions que l'accord avec CoreWeave, cela portera leur revenu annuel moyen Ă  environ 2,4 milliards de dollars/an avec des marges EBITDA de 90 %, pour une entreprise qui n'a qu'une capitalisation boursiĂšre de 8 milliards de dollars (dont 3 milliards d'actifs) ! La direction a Ă©galement dĂ©clarĂ© lors de l'appel sur les rĂ©sultats qu'elle explorait plus de 40 sites de minage de Bitcoin qu'elle pourrait envisager d'acquĂ©rir et de convertir en centres de donnĂ©es AI. Cela pourrait considĂ©rablement Ă©largir le pipeline Ă©nergĂ©tique de Galaxy au-delĂ  des 2,5 GW Ă  Helios, et ils ont le bilan + l'expertise et les partenariats pour y parvenir. Il y a un excellent podcast de @wsfoxley avec Brian Wright de Galaxy qui plonge dans l'ensemble de l'activitĂ© des centres de donnĂ©es, il mentionne de maniĂšre critique leur forte relation avec CoreWeave et plusieurs autres Hyperscalers qui pourraient ĂȘtre de futurs clients potentiels Ă  Helios ou sur d'autres sites dĂ©veloppĂ©s par Galaxy. Encore une fois, le bilan de Galaxy les diffĂ©rencie de maniĂšre significative des autres mineurs de Bitcoin qui ont gĂ©nĂ©ralement trĂšs peu de liquiditĂ©s pour financer les constructions. Si vous souhaitez en savoir plus sur l'activitĂ© des centres de donnĂ©es de Galaxy, consultez le fantastique approfondissement de @RHouseResearch - je le recommande vivement. Si le dĂ©veloppement d'Helios rĂ©ussit, cette seule partie de l'activitĂ© pourrait valoir plusieurs fois la capitalisation boursiĂšre actuelle de Galaxy, voici un joli tableau de @RHouseResearch qui montre Ă  quoi cela pourrait ressembler : 3) Les activitĂ©s crypto Ceci a Ă©tĂ© le principal objectif de Galaxy historiquement et si ma mĂ©moire est correcte, la rĂ©partition des employĂ©s est d'environ 650 dans les lignes d'affaires crypto contre 150 dans l'activitĂ© des centres de donnĂ©es. Il y a beaucoup Ă  dĂ©baller ici, mais laissez-moi vous donner les points forts. Galaxy est essentiellement impliquĂ© dans toute activitĂ© que vous pourriez imaginer touchant Ă  la crypto : Franchise Trading (liquiditĂ© principale, dĂ©rivĂ©s, prĂȘts et produits structurĂ©s) - 874 millions de dollars de portefeuille de prĂȘts (2Ăšme ou 3Ăšme plus grand prĂȘteur CeFi dans toute la crypto) - 1 381 contreparties de trading avec plus de 10 milliards de dollars de volume de trading par trimestre (c'est cool de voir cette rĂ©cente baleine BTC utilisant Galaxy pour vendre son BTC) Banque d'investissement (conseil en fusions et acquisitions, marchĂ©s des capitaux en actions et en dettes, conseil gĂ©nĂ©ral) - Conseiller de Bitstamp sur leur vente Ă  $HOOD - A Ă©tĂ© investisseur et impliquĂ© dans des transactions rĂ©centes de trĂ©sorerie comme $SBET et $BMNR Gestion d'actifs (alternatives, ETF/ETP mondiaux, services crypto) - Plus de 7 milliards de dollars d'actifs sur la plateforme (impliquĂ© avec plusieurs ETF) - A remportĂ© des contrats comme l'accord sur le patrimoine FTX - Plus de 3 milliards de dollars d'actifs stakĂ©s avec eux (4Ăšme plus grand validateur sur Solana, rumeur de devenir un validateur $HYPE) ^ ImpliquĂ© avec beaucoup de ces entreprises de trĂ©sorerie et peut les aider Ă  custoder + staker des actifs comme $ETH $SOL $HYPE - Galaxy est un acteur incontournable pour ces entreprises - Vient d'annoncer un fonds de capital-risque crypto sursouscrit de 175 millions de dollars Solutions d'infrastructure (solutions de staking, GK8 - custodie/tokenisation) - PossĂšde GK8, une plateforme de custodie et de tokenisation de niveau institutionnel - Est dans une coentreprise pour @AllUnityStable, le premier stablecoin EURO entiĂšrement rĂ©gulĂ© (possĂšde 33 %, 33 % dĂ©tenu par des traders de flux et 33 % dĂ©tenu par DWS) Comme vous pouvez le voir, Galaxy est impliquĂ© dans pratiquement tout ce qui est intĂ©ressant avec la crypto et a posĂ© les bases pour devenir le partenaire institutionnel incontournable pour les entreprises de finance traditionnelle cherchant Ă  s'impliquer. C'est une entreprise de croissance massive et vous devez rĂ©flĂ©chir Ă  ce que cela pourrait valoir pour un Goldman Sachs ou un Blackrock s'ils voulaient construire toute cette infrastructure eux-mĂȘmes ou potentiellement acquĂ©rir Galaxy. (Bien que j'aie demandĂ© Ă  @novogratz lors des rĂ©cents espaces AMA sur Twitter et qu'il ait dit qu'ils n'Ă©taient pas intĂ©ressĂ©s Ă  vendre de sitĂŽt). Conclusion J'espĂšre que cela vous donne une bonne comprĂ©hension de ce que fait exactement Galaxy, je crois qu'elle est significativement sous-Ă©valuĂ©e en raison de sa complexitĂ©. Mais cela, mes amis, est notre opportunitĂ©. Je pense que Goldman ou Morgan Stanley (ou une autre grande entreprise) publiera bientĂŽt des recherches sur Galaxy pour aider Ă  raconter l'histoire et je suis assez confiant qu'elle est sous-Ă©valuĂ©e si vous additionnez toutes les parties. À l'avenir, une fois qu'Helios sera opĂ©rationnel, Galaxy pourrait Ă©galement scinder son activitĂ© de centres de donnĂ©es pour sĂ©duire cette base d'investisseurs spĂ©cifique. Goldman et Morgan Stanley Ă©taient les deux principaux souscripteurs de la rĂ©cente levĂ©e de fonds de 500 millions de dollars qui a eu lieu Ă  19 $/action - Rossenblatt, une petite entreprise sur l'offre, a publiĂ© des recherches il y a quelques semaines - je pense que les grands acteurs pourraient suivre bientĂŽt. Personnellement, Galaxy semble offrir un excellent rapport risque/rendement ici Ă©tant donnĂ© que 19 $ devrait agir comme support suite Ă  la levĂ©e de fonds et fondamentalement, leurs activitĂ©s sont en plein essor avec la crypto devenant plus mainstream et la demande pour les centres de donnĂ©es Ă©tant brĂ»lante ! Veuillez noter que ceci n'est pas un conseil financier et je partage simplement mes rĂ©flexions sur Galaxy, je suis personnellement un investisseur Ă  long terme dans cette action et je crois sincĂšrement en son potentiel.
Afficher l’original
8,82 k
118
Le contenu de cette page est fourni par des tiers. Sauf indication contraire, OKX n’est pas l’auteur du ou des articles citĂ©s et ne revendique aucun droit d’auteur sur le contenu. Le contenu est fourni Ă  titre d’information uniquement et ne reprĂ©sente pas les opinions d’OKX. Il ne s’agit pas d’une approbation de quelque nature que ce soit et ne doit pas ĂȘtre considĂ©rĂ© comme un conseil en investissement ou une sollicitation d’achat ou de vente d’actifs numĂ©riques. Dans la mesure oĂč l’IA gĂ©nĂ©rative est utilisĂ©e pour fournir des rĂ©sumĂ©s ou d’autres informations, ce contenu gĂ©nĂ©rĂ© par IA peut ĂȘtre inexact ou incohĂ©rent. Veuillez lire l’article associĂ© pour obtenir davantage de dĂ©tails et d’informations. OKX n’est pas responsable du contenu hĂ©bergĂ© sur des sites tiers. La dĂ©tention d’actifs numĂ©riques, y compris les stablecoins et les NFT, implique un niveau de risque Ă©levĂ© et leur valeur peut considĂ©rablement fluctuer. Examinez soigneusement votre situation financiĂšre pour dĂ©terminer si le trading ou la dĂ©tention d’actifs numĂ©riques vous convient.