Ensimmäinen tilannekatsaus: 21. syyskuuta illalla BTC 84 587 dollaria, 24 tunnin nousu 5,4 %, ETH 2 720 dollaria, nousu 5,6 %, SOL 115,75, nousu 7,1 %. Koko markkinoiden kokonaisarvo palasi 2,93 biljoonaan dollariin, nousua 4 %. NEAR, SUI, AVAX nousivat suoraan kaksinumeroisesti. Tämä on päivän tilannekuva. Tarkista vielä itse ennen kaupankäynnin aloittamista. Päivän aikana hinta liikkui noin 81 000 tienoilla vaakasuoraan, illalla yksi piikki nosti sen 84 500:aan. Tällainen liike saa helposti pään pyörälle, mutta haluan puhua enemmän kahdesta näennäisesti erillisestä asiasta tänään. Ensimmäinen: ketjun suurkäyttäjät vaihtavat edelleen BTC:tä ETH:ksi. Yksi osoite myi viiden päivän aikana 1 107 Bitcoinia ja osti vastineeksi 34 400 Ethereumia, jotka kaikki on laitettu panostukseen. Tänään ETH rikkoi 2 700 dollaria, ja sen nostivat kaksi suurta sijoittajaa, jotka sijoittivat 106 miljoonaa dollaria. Huomaa viimeinen vaihe: kyse ei ole pörssiin laittamisesta myyntiä varten, vaan panostamisesta. Tämä on sijoitusasetus, ei lyhyen aikavälin kaupankäyntiä. Toinen asia: CoinEx ilmoitti lopettavansa toimintansa, kaupankäynti päättyy 29. syyskuuta. Se on toiminut lähes yhdeksän vuotta ja tekee siistin lopetuksen. Samalla viikolla Kalshi ja Coinbase jättivät samana päivänä viranomaisille suunnitelman Yhdysvaltain osakkeen jatkuvista futuureista. Apple- ja Tesla-osakkeet aiotaan käydä kauppaa kryptovaluuttapiirin kymmenen vuoden rahoituskorkomallilla. Toisaalta keskisuuret pörssit kuolevat sääntelykustannusten alle, toisaalta johtavat toimijat valtaavat perinteisen rahoituksen alaa. Nämä kaksi asiaa yhdessä ovat tämän päivän ydin: kyse ei ole siitä, että kryptovaluutat olisivat joutuneet Wall Streetin haltuun, vaan siitä, että kryptovaluuttojen toimintatavat ovat kääntymässä Wall Streetin valloitukseksi. Se on vähän kuin

Perjantain Yhdysvaltain osakemarkkinoiden sulkeutuessa MSTR nousi 16,39 %, COIN 11,66 %, HOOD 9,12 %, CRCL 7,86 %. Samaan aikaan BTC liikkui 24 tunnin aikana lähes olemattomasti, laski hieman 0,15 %, ETH nousi 0,5 %. Tämä tilanne muistuttaa vähän mitä? Se on kuin olisit juuri eronnut, tunteesi ovat vakaat, mutta paras ystäväsi itki koko yön puolestasi. Kolikko itsessään ei juuri liiku, mutta kolikkoon liittyvät osakkeet juhlivat ensin. Miksi näin? Koska nämä osakkeet ovat vivutettuja tunnepohjaisia kantajia. BTC on omaisuus, MSTR on omaisuus plus tarina, rahoituskyky ja sijoittajien mielikuvitus. Omaisuus heijastaa vain kysyntää ja tarjontaa, osakkeet heijastavat ihmisten ajatuksia tästä omaisuudesta tulevaisuudessa. Ajatukset juoksevat aina hinnan edellä, ja putoavat myös rajummin kuin hinta. Samana päivänä tapahtui myös kaksi asiaa, jotka kannattaa katsoa yhdessä: Kalshi jätti CFTC:lle hakemuksen Yhdysvaltain osakkeiden jatkuvista futuureista, ja Coinbase jätti samanlaisen ehdotuksen samana päivänä. Jatkuvat futuurit ovat alun perin kryptovaluuttapiirin keksintö, ja nyt niitä ollaan viemässä osakemarkkinoille. Toisaalla ketjussa tokenisoitujen osakkeiden mahdollisuuksia avataan yhä enemmän. Oletko huomannut? Kaksi suuntaa kohtaavat: osakkeet siirtyvät ketjulle, ja kryptovaluuttapiirin kaupankäyntirakenteet siirtyvät osakemarkkinoille. Väliin jäävää seinää ei kaatanut kukaan, vaan molemmat puolet ovat tyhjentäneet sen yhdessä. Mitä tämä merkitsee meille? Mielestäni tulevaisuudessa pelkkä BTC:n kynttiläkaavio ei riitä markkinoiden arviointiin. Kryptovaluuttojen ja osakkeiden yhteisliike tulee olemaan normaalia. MSTR:n ja COINin suorituskyky kertoo joskus tunteiden tilasta jopa aikaisemmin kuin ketjun data. Mutta älä myöskään käännä tätä toisin päin

Tämän viikon markkinat muistuttavat vahvasti suhdetta, joka on käynyt läpi myllerryksen ennen kuin rauhoittui. Keskiviikkona senaatin CLARITY-lain menettelyäänestys päättyi 49-50, 60 äänen kynnyksestä jäi puuttumaan 11 ääntä. Kaksi vuotta kestänyt prosessi pysähtyi maistraatin oven eteen. Lummis sanoi, että seuraava realistinen mahdollisuus saattaa olla vasta vuonna 2030. Samalla viikolla Fed korotti korkoja yksimielisesti 25 peruspistettä, nostaen liittovaltion rahamarkkinakoron 3,75 %:sta 4,00 %:iin – ensimmäinen korotus vuonna 2023. Pistekaaviossa 18 virkamiehestä 16 uskoo, että korot nousevat vielä kerran tämän vuoden aikana. Kaksi negatiivista uutista yhdessä painoi BTC:n alas 75 000 dollariin, mutta sitten se nousi takaisin. Tänään BTC on noin 81 000 dollarin tasolla, viikossa nousua yli 5 %. ETH palasi 2600 dollariin, ja yli 470 miljoonan dollarin shorttipositio 24 tunnin aikana pyyhkiytyi pois. Fidelityn Bitcoin-ETF:ään virtasi päivän aikana 433 miljoonaa dollaria nettomääräisesti. Tämä on mielenkiintoista, sillä suurin osa ihmisistä luulee markkinoiden nousevan hyvien uutisten ansiosta, mutta todellisuudessa markkinat nousevat vasta, kun huonot uutiset ovat lopulta ohi. Se on kuin pelkäisit, että toinen osapuoli haluaa erota – se on vaikeinta aikaa. Kun ero lopulta tapahtuu, voit nukkua paremmin. Epävarmuus itsessään on kustannus, ja toteutuneet huonot uutiset ovat ainakin tiedossa. Joten tänään arvokkainta tietoa ei ole hinta, vaan mielentilan muutos. Yhdysvaltojen lainsäädäntöasia on muuttunut arvonmuodostukseen vaikuttavasta suuresta muuttujasta taustakohinaksi. Samaan aikaan Deutsche Bank sanoo, että se aikoo vuoden 2026 loppuun mennessä tarjota eurooppalaisille instituutioille digitaalisten varojen säilytyspalvelun. Bastion sai OCC:n hyväksynnän hakemukseen.

Syyskuun 16. päivänä Yhdysvaltain keskuspankki hyväksyi yksimielisesti korkojen noston 25 peruspisteellä. Liittovaltioiden rahamarkkinakorko palasi tasolle 3,75 %–4,00 %. Tämä on ensimmäinen koronnosto vuonna 2023. Kahdeksantoista virkamiehestä kuusitoista uskoo, että vuoden aikana nähdään vielä yksi koronnosto. Mielestäni todellinen viesti ei ole nämä 25 pistettä, vaan se, että sykli käynnistyy uudelleen. Viimeisten kahden vuoden aikana kaikki mallit ovat perustuneet oletukseen, että raha tulee olemaan yhä halvempaa. Nyt tämä oletus on hiljaisesti peruttu. Seuraavaksi nähtiin tyypillinen tilanne: Powell piti kokouksen jälkeen kolme lausetta, joita kukaan ei ymmärtänyt, mitä seuraavaksi tapahtuu. Markkinat siirtyivät välittömästi siihen tilaan, tiedät kyllä, kun yöllä selaillaan keskusteluhistoriaa edestakaisin, puretaan jokainen sana ja mietitään, mitä vastapuolen ”hmm” oikeasti tarkoittaa, ja jatketaan siihen asti, että kello on puoli neljä aamulla. Johtopäätös on, ettei tiedetä. Ketjussa nähtiin myös reaktio: BTC-spot-ETF:n päivittäinen nettovirta oli ulos 450,33 miljoonaa dollaria, mikä on huonoin päivä sitten 25. kesäkuuta. ETH-ETF:stä virtasi ulos 141,47 miljoonaa dollaria, mutta kuukauden osalta virta on edelleen nettosisäänpäin, mikä tarkoittaa, että lyhyen aikavälin rahat ovat poistuneet, mutta pitkän aikavälin rahat eivät ole vielä lähteneet. Markkinatilanne kyseisenä päivänä: BTC noin 81 394 dollarissa, ETH noin 2 632 dollarissa. Arvioni on hyvin yksinkertainen: kun ei osaa arvata, ei kannata arvata väkisin. Säädä positiosi sellaiselle tasolle, että voit nukkua riippumatta siitä, vastaako vastapuoli viestiisi vai ei. Tämä ei ole pelkuruutta, vaan aikuisen itsepuolustusta. Muuten, samanaikaisesti tokenisoidun RWA:n markkina-arvo on jo 37,5 miljardia dollaria, mikä on noin +200 % vuodessa. BlackRock BUIDL on yli 25 miljardia. Korkeiden korkojen aikana se voi kasvaa.