Mercy_okx

OKX品牌经理&大家的客服🥰 有事儿戳我

61Seuratut

2,6 t.seuraajat

Syöte

Suoratoisto

Syöte

Viimeaikaiset turvallisuusongelmat, jotka liittyvät Bybitin, Bitgetin ja nyt Binanceen, tulisi toimia herätyskellona jokaiselle kryptoteollisuuden johtajalle. Turvallisuus ei koskaan saisi olla kaupallisen kilpailun alue. Se on yhteinen vastuu suojella asiakkaitamme ja koko teollisuutta. Viimeisen vuosikymmenen aikana suuret kryptopörssit ovat tehneet merkittäviä edistysaskeleita yksityisten avainten suojaamisessa. Olemme nähneet suhteellisen vähän tapauksia, joissa yksityiset avaimet ovat suoraan vaarantuneet viime vuosina. Tähän mennessä emme ole nähneet lopullista näyttöä siitä, että Binancen kuuman lompakon yksityinen avain olisi vuotanut. Suurempi huoli saattaa liittyä pääsynvalvonnan ja lompakon hallintajärjestelmien haavoittuvuuksiin. Yritysten, jotka eivät ole koskaan kokeneet merkittävää turvallisuusongelmaa, ei tulisi olettaa olevansa itsessään turvallisempia tai immuuneja hyökkäyksille. OKX:llä olemme rakentaneet useita kerroksia kehittynyttä turvallisuussuojaa ja ylläpitäneet vahvaa turvallisuushistoriaa viimeisen vuosikymmenen ajan. Mutta tunnustamme myös, ettei mikään järjestelmä ole täysin turvallinen. Meidän on pysyttävä nöyrinä, valppaina ja haastettava jatkuvasti omat turvallisuusoletuksemme. Merkittävä turvallisuusloukkaus missä tahansa pörssissä heikentää luottamusta koko kryptoteollisuuteen, mikä lopulta vahingoittaa jokaista yritystä ja asiakasta. Uskon, että alan toimitusjohtajien on tultava yhteen, aivan kuten teimme Bitcoinin haarautumiskriisin aikana vuonna 2017, luodaksemme vahvempia alan laajuisia turvallisuusstandardeja ja koordinoituja reagointimekanismeja. Esimerkiksi siirrot ja selvitykset varmennettujen pörssien välillä voitaisiin käsitellä reaaliajassa, kun taas suuret nostot tuntemattomiin tai varmentamattomiin osoitteisiin sekä älykkäiden sopimusten käyttöoikeuksia myöntävät tapahtumat tulisi asettaa lisävarmennuksen ja asianmukaisten turvallisuusviiveiden alaisiksi. Tärkeää on, että nämä turvatoimet toteutetaan kryptografisen allekirjoituskerroksen tasolla sen sijaan, että luotettaisiin pelkästään sovellustason valvontaan. Vaikka hyökkääjä vaarantaisi pörssin lompakon hallintajärjestelmän, hänen ei pitäisi pystyä ohittamaan näitä perustavanlaatuisia turvallisuusrajoituksia. Meidän tulisi myös perustaa alan laajuisia mekanismeja reaaliaikaiseen turvallisuusilmoitusten lähettämiseen, epäilyttävien varojen koordinoituun valvontaan ja nopeisiin vastatoimiin mahdollisissa hyökkäyksissä. Pörssien, stablecoinien liikkeeseenlaskijoiden ja muiden merkittävien alan toimijoiden tulisi tehdä yhteistyötä mahdollistamaan epäiltyjen varastettujen varojen nopea ja lainmukainen väliaikainen jäädytys tarvittaessa. Meidän tulisi myös tehdä yhteistyötä alan siirtymisen nopeuttamiseksi kvanttivastustuskykyiseen kryptografiaan ja vahvistaa puolustustamme nousevia AI-teknologian aiheuttamia turvallisuusuhkia vastaan. Nämä ovat pitkäaikaisia haasteita, joita yksikään yritys ei voi ratkaista yksin, ja ne vaativat koordinoitua tutkimusta, jaettuja standardeja ja kollektiivista toimintaa koko alalla. Turvallisuus on kaikkien vastuulla. Mikään yritys ei voi suojella krypton tulevaisuutta yksin.

On pakko sanoa, että Microsoft on tämän kerran pilvipalveluntarjoajien menestyjä, se on käytännössä ylittänyt ennakko-odotusteni ylärajan. Tässä henkilökohtaisia huomioita Microsoftin tämän päivän tulosraportin kohokohdista: 1. Azuren tämän kauden liikevaihto oli 33,165 miljardia dollaria, mikä on 10,781 miljardia dollaria enemmän kuin viime vuoden vastaavana ajanjaksona. Uudelleenlasketulla vertailukelpoisella pohjalla Azure vastasi noin 74 % Microsoft-konsernin liikevaihdon vuotuisesta kasvusta. Yli 33 miljardin dollarin liikevaihtoa tekevä yksittäinen liiketoiminta, jonka kasvu on kiihtynyt 42 %:sta 48 %:iin edellisestä neljänneksestä, vaikuttaa jo merkittävästi koko yhtiöön. Lisäksi insinöörityön optimointi on vapauttanut enemmän GPU-kapasiteettia, mikä vastaa sitä, että tuotantokapasiteetti on kasvanut ja tuottaa enemmän tulosta. Kertyneet tilaukset ovat 677 miljardia, ja virallisesti on vahvistettu, että noin 30 % odotetaan kirjattavan liikevaihdoksi seuraavan 12 kuukauden aikana, joten liikevaihdon näkyvyys on edelleen korkea. 2. Vapaa kassavirta on 18,6 miljardia dollaria, mikä on pilvipalveluntarjoajien joukossa poikkeuksellisen vahvaa. Vuoden 2026 investointien odotetaan laskevan noin 175 miljardista dollarista noin 170 miljardiin dollariin, ja osa toimituksista on siirtynyt vuoden 2027 toisen vuosipuoliskon puolelle eli tammikuusta kesäkuuhun 2027. Virallisesti on jälleen vahvistettu, että vuoden 2027 tilikauden vapaa kassavirta on positiivinen. 3. Liiketoiminta ja asiakkaat 1) Foundryn liikevaihto on yli kolminkertaistunut viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna; Fabricilla on 44 000 maksavaa asiakasta, mikä on yli 50 %:n vuotuinen kasvu, ja yli 19 000 asiakasta käyttää samanaikaisesti sekä Foundryä että Fabricia. 2) Microsoft paljasti, että Copilotin aktiivisten, käyttöperusteisesti laskutettavien asiakkaiden määrä kasvoi neljänneksen aikana yli 75 %; GitHubin Agent-toiminnon credits-kulutus on yli kaksinkertaistunut käyttöperusteisen laskutuksen käyttöönoton jälkeen. Ensimmäinen luku kertoo asiakasmäärästä, toinen kulutuksesta, ja molemmat osoittavat, että Microsoft on alkanut sisällyttää yhä enemmän käyttäjien todellista työmäärää laskutukseen. 4. Microsoftin antama seuraavan neljänneksen kokonaisliikevaihtoennuste on 96–97,1 miljardia dollaria, mikä on 18–19 %:n vuotuinen kasvu; Azure kasvaa kiinteillä valuuttakursseilla 49–50 %. Nämä luvut yhdessä osoittavat, että Azure jatkaa kiihtymistään ja pilvipalveluliiketoiminnalla on edelleen vahva tulovauhti. Kaiken kaikkiaan tämä neljännes on myös vahva tuki AI:n kaupallistamisen kiihtymiselle Microsoftilla. Syvällisempi analyysi Microsoftin tämänkertaisesta tulosraportista löytyy OKX-planeetalta koko tekstinä

Googlen Q3-ennuste: jos pilvipalveluiden kasvu kaksinkertaistuu, mutta vapaa kassavirta todennäköisesti pysyy negatiivisena, miten markkinat reagoivat? Markkinoiden odotukset tätä tulosraporttia kohtaan ovat jo hyvin korkealla. Kokonaistulot konsensus noin 127,9 miljardia dollaria (+25 %), pilvipalveluiden tulot viimeisin yhteinen ennuste noin 29,16 miljardia dollaria (+92 %), hakukone noin +15 %, YouTube-mainonta noin +11 %. Keskustellaan Googlen Q3-tuloksen kiinnostavimmista kohdista: 1. Pilvipalvelut lähes kaksinkertaistuvat, mutta tuloksen laatu on vielä tarkastelun kohteena. Kasvu todennäköisesti 95–100 % välillä. Toiselta neljännekseltä alkaen vahvistettu TPU-järjestelmien ulkomyynti (toimitukset asiakkaiden omiin datakeskuksiin) nostaa lukuja, todellinen kiinnostus on alkuperäisen pilvipalvelun kasvuvauhdissa ilman tätä, perinteisen yrityskäytön kiihtymisessä sekä kannattavuudessa (ennuste 33–35 %, kolmannen osapuolen laskentatehon ja Wiz-integraation vaikutuksesta hieman painetta). 2. Yritystilauksien osuuden laajeneminen on tärkeää (tämä on yhteneväistä eilisen Microsoftin tulosennusteen kanssa). Ryanair, BNP Paribas ja muut viiden vuoden yhteistyötapaukset osoittavat, että ei-mallilaboratoriokäyttäjät alkavat käyttää liiketoimintabudjettia tekoälyyn. Lähes 80 % pilvipalveluiden asiakkaista käyttää jo tekoälytuotteita, lähes 90 % Fortune 100 -yrityksistä käyttää Gemini Enterprisea, mutta seuraavaksi on seurattava käyttöastetta ja jatkuvaa maksuhalukkuutta. 3. Pääomamenot ja vapaa kassavirta ovat suurin huolenaihe. Vuoden 2026 Capex-ohjeistus 195–205 miljardia dollaria, ensimmäisellä puoliskolla käytetty noin 80,6 miljardia, jälkimmäisellä puoliskolla paineita. Vuoden 2027 sijoituspankkien ennusteet yleisesti yli 300 miljardia. FCF todennäköisesti negatiivinen (sisältäen noin 5,2 miljardin dollarin Androidin vanhan tapauksen sakkomaksun), kertaluonteiset erät on eroteltava, jotta voidaan arvioida jatkuvaa kassavirran tuottokykyä. Hyvä meno on ennakkoon toimitettu + korkea käyttöaste + asiakkaiden ennakkomaksut; Huono meno on kustannusten nousu tai jatkuva maksujen viivästyminen. EPS:n ja kannattavuuden on läpäistävä kertaluonteiset tekijät; viime vuonna oli sijoitustuottoja ja EU-sakkoja, tänä vuonna jos on osakesijoitustuottoja tai raportoidun kannattavuuden parannuksia, on ensin tarkasteltava ydinliiketoiminnan panosta. Kokonaistulot ylittävät odotukset (128,5–130,5 miljardia dollaria), pilvipalvelut 95–100 %, haku 15–17 %, liiketoiminnan trendi on optimistinen. Mutta markkinat ovat jo hinnoitelleet vahvan pilvikasvun, todellinen osakekurssin määrääjä on kasvun laatu (järjestelmämyynnin poistamisen jälkeinen palvelukäyttö), yritysten jatkuva maksuhalukkuus sekä vuoden 2027 Capexin hallinta ja kassavirran näkymät. Yhteenvetona: 1) Jos ensi vuoden pääomamenot eivät ylitä merkittävästi markkinoiden oletuksia ja kassavirran näkymät paranevat, tämä tulosraportti tarjoaa vahvan tuen. 2) Toisaalta, jos kasvu perustuu pääasiassa keskitettyihin toimituksiin, pilvipalveluiden kannattavuus ja maksut jäävät odotuksista, ja johto jatkaa merkittäviä menojen lisäyksiä, lasken odotuksia pääoman tuotosta. Katso koko OKX Planeetan artikkeli yksityiskohtaisesti.