Postaus

Robinhood julkaisi ennätykselliset tulot, mutta tulosten koostumus kertoo monimutkaisemman tarinan. 27. lokakuuta julkaistut Q3-tulokset osoittivat: · Tulot: 1,424 miljardia dollaria, 12 % enemmän kuin edellisvuonna · Nettotulos: 476 miljoonaa dollaria, 14 % vähemmän · Laimennettu osakekohtainen tulos (EPS): 0,51 dollaria CNBC vertasi raportoituja EPS-lukuja LSEG:n 0,56 dollarin ennusteeseen. Tulorekordi ja tulosylitys voivat esiintyä samanaikaisesti. Oleellinen kysymys on, mitä kokonaisuuksien alla muuttui. Transaktiopohjaiset tulot kasvoivat 19 % 867 miljoonaan dollariin, tuotteiden välillä oli merkittäviä eroja: · Optiot: 399 miljoonaa dollaria, 31 % enemmän kuin edellisvuonna · Osakkeet: 121 miljoonaa dollaria, 41 % enemmän · Tapahtumasopimukset: 173 miljoonaa dollaria, yli kuusinkertainen määrä vuotta aiemmin · Kryptovaluutat: 120 miljoonaa dollaria, 55 % vähemmän Tapahtumasopimukset tuottivat tämän neljänneksen aikana enemmän tuloja kuin kryptovaluutat. Tämä osoittaa, kuinka nopeasti Robinhoodin tulorakenne voi muuttua, mutta yksi neljännes ei määritä pysyvää tuotehierarkiaa. Molemmat liiketoiminnat ovat edelleen herkkiä asiakastoiminnalle. Painetta tuli myös transaktiotulojen ulkopuolelta. Nettokorkotulot laskivat 9 % 415 miljoonaan dollariin, mikä heijastaa matalampia lyhytaikaisia korkoja ja arvopaperilainauksen aktiivisuutta. Toimintakulut kasvoivat 16 % 739 miljoonaan dollariin, nopeammin kuin kokonaisliikevaihto. Nettotulokseen sisältyi 67 miljoonan dollarin realisoitumattomat tappiot, jotka liittyivät pääasiassa Robinhood Ventures Fund I:n markkina-arvon muutoksiin. Robinhoodin oikaistu nettotulos oli 550 miljoonaa dollaria, ja oikaistu EPS 0,60 dollaria. Nämä ei-GAAP-mittarit tarjoavat toisen näkökulman, mutta ne eivät korvaa raportoituja tuloksia. Alusta kasvoi edelleen. Nettotalletukset saavuttivat noin 16 miljardia dollaria, ja Gold-tilaajien määrä nousi ennätykselliseen 5,2 miljoonaan. Talletukset ja tilaukset tukevat asiakasaktiivisuutta, mutta ne eivät ole yhtä kuin tulot tai todiste tulevasta kaupankäynnistä. Neljänneksen viesti on selvä: tuotevalikoiman monipuolistaminen voi tukea liikevaihdon kasvua, kun taas korot, kulut, markkina-aktiivisuus ja kirjanpidolliset oikaisut muovaavat edelleen kannattavuutta. Robinhood rakentaa lisää tulonlähteitä. Seuraava testi on, voivatko nämä lähteet tuottaa johdonmukaisempia tuloksia eri markkinaolosuhteissa. #RobinhoodQ3ProfitFalls