Postaus
翻过山趟过海
#英特尔代工转型迎来Terafab新变量 $INTC 营收和DCAI大概率能踩住甚至微超共识，但这份财报谈不上“超预期”——利润被代工和资本开支摁着，代工的故事讲了三个季度，外部客户还是没影。
Q3营收共识164.7亿美元，管理层指引中点163亿，超共识的空间本来就不大。真正的增长引擎是数据中心：Q2 DCAI营收62.6亿、同比飙了59%，Q3共识64.6亿、增速仍有57%。这块没问题，AI算力需求确实在喂饭。
但利润表经不起细看。Q3净利润共识只有14.9亿，同比暴跌63%；调整后EPS指引0.38美元，比Q2的0.42还低。钱去哪了？代工。Q2代工运营亏损21亿美元，外部客户收入只有2.93亿——这点外部单子连塞牙缝都不够。18A确实量产了，但官宣的外部客户还停在成熟制程；14A要2028年才量产，等米下锅的时间差至少还有两年。
真正的“超预期”不在营收beat那零点几亿，而在管理层敢不敢给一个代工外部客户落地的硬时间表。 目前市场用脚投票已经说明态度：股价从7月财报后跌了13%，过去一个月又掉了29%。光靠DCAI的增长，撑不起“代工转型”的估值。
Vastuuvapauslauseke: OKX Orbit -sisältö on tarkoitettu ainoastaan tiedotustarkoituksiin. Lisätietoja
Vastaukset
Ei vielä kommentteja. Ole ensimmäinen vastaaja!
Tämän päivän markkinakohina
1#Lokakuun FOMC-korkopäätös julkaistaan pian
2#SK Hynixin Q3-tulosraportti on tulossa, voiko HBM4 parantaa kannattavuutta?
3#Voiko Robinhoodin kaupankäyntitoiminnan kasvu jatkua?
