Nasdaq nousi maanantaina 1,2 %, S&P 0,4 %, ja puolijohdeindeksi päätti kahdeksan päivän laskujakson. Amazon nousi 5 %, SanDisk 5,5 % ja SK Hynix lähes 5 %.
Näyttää siltä, että "riskinottohalukkuus on palannut".
Katso alla olevaa.
Suuren mittakaavan pilvipalveluihin liittyvät luottoriskilisät nousivat historiallisiin huippuihin. CoreWeaven viiden vuoden CDS-lisä ylitti 1000 peruspistettä, ja joidenkin joukkovelkakirjojen tuotot nousivat yli 15 %, mikä on jo "kriisivelan" hinnoitteluvyöhykkeellä. Goldman Sachs totesi suoraan: AI-luottoriskilisät ovat vuoden laajimmat, ja viimeksi kun ne olivat tällä tasolla, kyseisten osakkeiden kurssit olivat noin 15 % nykyistä alempana.
Osakesijoittajat panostavat AI-kertomuksen jatkuvuuteen. Joukkovelkakirjasijoittajat hinnoittelevat AI-infrastruktuurin vipuvaikutuksen riskiä. Kaksi markkinaa puhuvat täysin vastakkaista kieltä.
Entä mikä on vielä karumpaa, kukaan ei oikeasti lyö vetoa.
Goldman Sachsin kaupankäyntipöytä antoi päivän markkina-aktiivisuudelle arvosanan 3/10. Pitkän aikavälin rahastot ostavat kulutusta ja rahoitusta, hedge-rahastot myyvät nettomääräisesti teknologiaa, mediaa ja telekommunikaatiota. Hedge-rahastojen teknologiaosakkeiden myyntivauhti on nopein vähintään vuodesta 2016 lähtien.
Osakkeiden hinnat nousivat, mutta viisas raha on poistumassa.
Siirtyen kryptoon, signaali on vielä selvempi.
BTC kamppailee 81 000:n tienoilla, 83 000:n vastustusta on vaikea murtaa. Coinbase-hintaindeksi on ollut negatiivinen 20 päivää peräkkäin, tällä hetkellä -0,1398 %, ja Yhdysvaltojen ostajat ovat jatkuvasti poissa. Viime viikolla Yhdysvaltojen spot-Bitcoin ETF:stä virtasi ulos 228,6 miljoonaa dollaria, IBIT:stä 165,5 miljoonaa. ETF-rahastot vetäytyvät, Yhdysvaltojen ostajat vähenevät, eikä kryptomarkkinoilla ole itsenäistä kertomusta.
Se odottaa, että perinteiset markkinat saavat "luoton hinnoittelun" sisäisen taistelun päätökseen.
Raakaöljy 103 dollaria, 10 vuoden Yhdysvaltain valtionvelkakirjan tuotto 5,14 %, nämä kaksi lukua painavat ylhäällä, eikä riskisijoituksille ole löysää tilaa.
Nasdaqin nousu on tunnepohjaista, luottoriskilisien laajeneminen on fakta. Kun nämä kaksi ovat ristiriidassa, usko joukkovelkakirjamarkkinoihin — koska lainanottajat pelkäävät kuolemaa enemmän kuin osakkeiden ostajat.
$BTC$QQQ$BZ
Vastuuvapauslauseke: OKX Orbit -sisältö on tarkoitettu ainoastaan tiedotustarkoituksiin. Lisätietoja
