1440 dollarin SNDK, uskallatko ostaa?
Se on pudonnut 2354:stä 1440:een, 39 % on kadonnut. Kiinalainen Changxin teki edistysaskeleen, ja kolmen suurimman tallennusyrityksen osakkeet myytiin pois, SanDisk laski päivässä 6 % – mutta kun kaikki paniikissa myyvät, oletko ajatellut: SanDisk tekee NANDia, Changxin DRAMia, eli tämä isku meni väärään kohteeseen?
Katsotaan ensin pintaa: rakenne on rikki, lasku ei ole pysähtynyt.
Varsinainen osake sulkeutui 12. lokakuuta 1487:ssa, futuurit jatkavat laskua tänään, päivän sisällä kosketettiin 1410:ä, näkemäsi 1440 on matalan tason palautus, ei uusi suuntaus. Binance-kaaviossa MA7 on 1570, MA25 1700 ja 50 päivän keskiarvo 1580 – hinta on kaikkien lyhyen ja keskipitkän aikavälin keskiarvojen alapuolella, tyypillinen laskeva portaikko: 1720, 1660, 1600, 1580, 1487, 1410.
Päivittäinen RSI on noin 38, heikko mutta ei vielä äärimmäisen ylimyyty. Tuntitasolla on ollut ylimyyntiä, joten palautuksia tulee, mutta palautus ei tarkoita käännettä.
Mutta hetkinen.
200 päivän keskiarvo on noin 1180:ssa, suurempi nouseva trendi ei ole vielä rikkoutunut. Viikon 52 pohjasta 121 korkeimpaan 2354:ään, tämä on tyypillinen tallennuslaitteiden supersyklin uudelleenarviointi. Nyt kysymys ei ole "nouseeko se", vaan "kuinka alas arvostus vielä laskee".
Ensimmäinen asia: Changxin tekee DRAMia, SanDisk NANDia – isku meni väärään kohteeseen.
Tämän päivän myyntiaalto sai alkunsa Kiinan Changxin Storage (CXMT) edistymisestä seuraavan sukupolven DRAM-tiheydessä. Markkinat käyttivät sitä koko tallennusalan lyömiseen, Micron, SK Hynix ja SanDisk myytiin pois yhdessä.
Mutta SanDisk tekee NANDia, ei DRAMia, eikä se ole suora kilpailija CXMT:lle.
Paniikkia on, fundamenttien heijastus on liioiteltu.
Todellinen hinnoittelun käännekohta on 29. lokakuuta julkaistava tulosraportti – noin kahden viikon päästä. Sitä ennen kaikki nousut ovat tunteiden korjausta, eivät fundamenttien käännettä.
Wall Streetin tavoitehinta on noin 2170, vaihteluväli 1400–3600, arvioinnit ovat edelleen pääosin osta-suosituksia. Mutta tavoitehinta on hidas muuttuja, se ei estä lyhyen aikavälin arvostuksen laskua.
Toinen asia: P/E-luku on vain 7, miksi osake silti laskee?
SanDisk on yksi maailman suurimmista NAND-toimittajista, se on yhteisyritys Kioxian kanssa ja hyötyy AI-datakeskusten yritystason SSD- ja tallennuslaitteiden hintojen noususta. Liikevaihto ja voitto ovat räjähtäneet viimeisen vuoden aikana, TTM P/E on noin 20, tuleva P/E on painunut yksinumeroiseksi.
Nousijoiden tarina on aina ollut: "Syklin loppu ei ole vielä nähty, arvostus ei ole kallis."
Mutta ongelma on – osakekurssi on jo hinnoitellut tämän tarinan täyteen.
121:stä 2354:ään, kasvu 19-kertainen vuodessa. Nyt markkinat käyvät kauppaa kahdesta asiasta: jatkuuko hintojen nousu ja painaako Kiinan tuotantokapasiteetin tarina arvostusta alas. Ennen tulosraporttia näihin ei ole uusia vastauksia.
Sykliset osakkeet voivat halventua entisestään. 7-kertainen P/E ei ole pohja, vaan markkinat hinnoittelevat "syklin huipun" etukäteen.
Kolmas asia: Pelaamasi pelisäännöt ovat erilaiset.
Tämä on korkean beetan teknologiayritys, ei itsenäinen kryptovaluutta. AI-pääomamenot, Yhdysvaltain osakemarkkinoiden riskinottohalukkuus ja korot vaikuttavat suuntaan enemmän kuin kryptovaluuttamarkkinoiden rahoituskustannukset.
Nousu- ja laskuvoimat, päätä itse
Toisella puolella:
200 päivän keskiarvo 1180:ssa, suurempi trendi ei ole rikkoutunut
Tuleva P/E yksinumeroisissa, arvostus ei ole kallis
AI-datakeskusten SSD-kysyntä jatkuu, hintojen noususykli ei ole kumottu
Wall Streetin tavoitehinta keskimäärin 2170, suositus osta
Changxin tekee DRAMia, ei suoraa kilpailua SanDiskin NANDin kanssa
Toisella puolella:
Palautus 2354:stä 39 %, rakenne on rikki, ei pelkkä konsolidointi
Kaikki lyhyen ja keskipitkän aikavälin keskiarvot alapuolella, selkeä laskeva portaikko
Kiinan tallennuskapasiteetin tarina painaa arvostusta
Ei uusia vastauksia ennen 29. lokakuuta tulosraporttia
Toimintastrategia
Kaksi viikkoa ennen tulosraporttia tämä on "laskusta johtuva volatiliteetti", ei "nousutrendi".
Lyhyellä aikavälillä:
Ei sopiva aika avata uusia pitkiä positioita lähellä 1440. Jos haluat ostaa, tee se vain "1400–1410 tuki + volyymin pieneneminen + paluu yli 1480" -vahvistuksella, tavoite 1500–1550, stop loss alle 1390.
Jos 1440 nousee 1480–1500 ja kohtaa vastusta ja volyymi ei riitä, se on parempi lyhyen aikavälin myyntipaikka, tavoite 1410, alle 1400 1350. Stop loss yli 1510.
Keskipitkällä aikavälillä:
Pitkien positioiden kelpoisuusraja on päivätason sulkeutuminen 1550–1580 ja pysyminen siellä. Sitä ennen kaikki nousut ovat palautuksia.
Todellinen suuri ostopaikka ei ole tässä arvattavissa. Odota joko 29. lokakuuta tulosraportin suuntaa tai hinnan paluuta 200 päivän keskiarvon lähelle (nyt kaukana alapuolella) ja katso, miten tuki toimii. Nyt sisäänmeno tarkoittaa vedonlyöntiä kahden viikon päässä olevaan tulosraporttiin.
Jo omistettujen pitkien positioiden osalta: 1480–1500 palautus on kevennysalue, ei lisäysalue. Jos hinta rikkoo 1400, tunnusta tappio, älä tasaile futuureilla.
Mitä ei pidä tehdä:
Älä panosta täysillä laskun keskellä vain siksi, että tuleva P/E on 7.
Älä pidä Binance-futuurien hintaa Nasdaqin kaupankäyntihintana. Ennen kaupankäyntiä, kaupankäynnin jälkeen ja viikonloppuisin spread on sinun kustannuksesi.
Korkea vipu ei sovi tälle tuotteelle. Positiot ovat auki, rahoituskustannukset rankaisevat pitkiä positioita, yksi tulosraportti tai Kiinan tallennusuutinen voi pudottaa hinnan vielä 10 %.
SNDK on nyt kuin Micron vuonna 2022 –
Kaikki huutavat "syklin pohja, halpa arvostus, AI-kysynnän räjähdys".
Mikä oli lopputulos?
Korkeimmasta pisteestä puolittui, ja puolittui uudelleen. Syklisten osakkeiden pohja ei koskaan tule P/E-luvusta, vaan kapasiteetin puhdistuksesta.
Tulosraporttia edeltävä nousu ei ole merkki ostamisesta, vaan merkki keventämisestä.
$BTC$MU$SNDK
Vastuuvapauslauseke: OKX Orbit -sisältö on tarkoitettu ainoastaan tiedotustarkoituksiin. Lisätietoja
