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$NVDA AI需求没变，为什么NVDA下跌约1.5%？ 10年期美债收益率单日升至5.10%，纳指下跌1.1%。更高贴现率会直接压低远期利润的现值，高估值AI股票首先受到影响。 若云厂商资本开支和NVDA订单继续上调，盈利增长可以消化部分估值压力。 若收益率继续攀升，订单预期又没有提高，市场会同时下调盈利倍数和增长预期。要区分利率下跌与基本面下跌。