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9月16日ETH早间行情分析 1小时图，这波下跌的起点，是前一轮反弹的次高点，这个位置刚好抵达脉冲高点下来的压力线，多头尝试向上试探，但没能突破，K线开始拐头，这不是急杀式一次性暴跌，是逐级破位的渐进式下跌，先是跌破反弹的内部小支撑，支撑变压力，随后第二阶段加速下探，最终打出当前阶段新低。每一次小反弹都无力收复刚跌破的支撑，属于典型的「支撑失守后，支撑转为压力」的惯性下行，盘中几乎没有像样的多头承接K线，CVD跟随价格同步下行，没有出现资金底背离，说明下跌不是单纯多头止损踩踏，而是持续有主动卖盘在每一次小幅反弹的位置挂单砸盘，反弹的微弱买盘，完全扛不住持续流出的主动卖盘，对比前面脉冲之后的震荡：之前回调时CVD回落速度偏慢，而这一波下跌CVD下行斜率明显变陡，代表空头的主动抛售意愿，相比前几轮回调更强，观察这段下跌过程的持仓变化，价格回落时，持仓同步持续下降，这代表下跌的主要驱动力来自多头被动止损平仓，而非空头新开大量空单，说明前一轮反弹区间进场的短线多单，在支撑破位后，触发止损，不断被扫出局；空头没有大规模新开仓加仓，更多是等待多头止损来推动行情，属于多头止损盘驱动的下跌，不是空头主动大举建仓的趋势行情，后续若如果价格再创新低，OI继续快速回落，代表多头止损盘还没出清，下跌惯性还会延续，若想要短线企稳，需要价格创出新低，但CVD不再创新低（资金底背离），同时OI快速大幅回落。这代表多头止损基本打完，才会触发空头止盈带来的修复反弹。但这种反弹只是空头平仓修复，上方套牢压力很重，很难直接反转，如果企稳反弹时，CVD迟迟无法回升，说明没有新主动买盘进场，反弹大概率只是短暂修复，之后容易再度测试低点