Bitcoin mursi juuri yli 80 000 dollarin, ja koko markkina juhlii.
Strategy, maailman suurin Bitcoin-valas, pysyi täysin muuttumattomana viime viikolla.
17.–23. elokuuta Strategy myi 18,26 miljoonaa MSTR-osaketta pankkiautomaattiohjelmansa kautta, keräten nettosumman 2 miljardia dollaria.
Ja sitten? Yhtään BTC:tä ei ostettu.
Sijoitus säilyi 840 447 kolikossa, täysin koskemattomana.
Mutta se ei ole pointti. Tärkeintä on—
Heillä on nyt hallussaan 6,7 miljardia dollaria käteistä.
5,1 miljardia USD reserviä sekä 1,59 miljardia dollaria uutta USD Cashia.
6,7 miljardia dollaria makaa pään päällä. Tämä muodostaa 0,56 % BTC:n kokonaismarkkina-arvosta ja noin kolmanneksen keskimääräisestä päivittäisestä kaupankäyntivolyymista.
Tämä ei ole taskurahaa; se on ydinpommi.
Aiemmin Strategyn toimintalogiikka oli yksinkertainen: → rahoitus BTC:n ostamiseen→ uudelleenrahoitus → BTC:n ostaminen uudelleen.
Mutta tällä kertaa on toisin.
Saatuaan 2 miljardia dollaria, 136 miljoonaa dollaria käytettiin STRC:n etuoikeutettujen osakkeiden takaisinostoon, 300 miljoonaa USD Reserveä ja loput kaikki uudelle USD Cash -tilille.
Toimitusjohtaja totesi julkisesti: "23. elokuuta tilanteen mukaan Strategy omistaa noin 4 % koko Bitcoin-tarjonnasta, ja nettovivutus on 0 %. ”
Nettovivutus on 0 %.
Yritys, joka aiemmin osti kolikoita lainaamalla rahaa, väittää nyt olevansa nollavivutettu.
Se on kuin se uhkapeluri, jonka tunnet, joka aina panostaa täysillä ja yhtäkkiä sanoo, että ottaa vain käteistä eikä koske pelimerkkejä.
Uskotko siihen?
Joka tapauksessa, en usko sitä.
Tämä ei ole vetäytymistä, tämä on voimien keräämistä.
Seuraavaksi seuraa tarkasti kolmea liikennevaloa:
Signal One (lyhytaikainen, 1–2 viikkoa): Mitä johto sanoo.
Toimitusjohtaja on jo antanut lausunnon—"Aiomme jatkaa Bitcoin-omistustemme kasvattamista vuoden loppuun mennessä."
Mutta sanat ovat puhetta, raha on rahaa.
Tulevina viikkoina, jos SEC:n raporteissa nimenomaisesti todetaan "jatkaa BTC:n kasvattamista", MSTR:n vakuutusmaksu palautuu nopeasti.
Tällä hetkellä MSTR:n mNAV on laskenut vuoden alun huipulla 1,4-kertaiselta noin 0,7-kertaiseksi – osakkeen hinta on jopa halvempi kuin sen Bitcoinin arvo.
Tämä tarkoittaa, että markkinat käsittelevät tätä "Bitcoin-agenttia" jo alennettuna hyödykkeenä ja myyvät sen pois.
Mikä tahansa merkki kasvaneista omistuksista saa tämän alennuksen kaventumaan nopeasti.
Signaali 2 (Väliaika, Q4): Hinta on saapunut, liikkuuko kätesi?
Jos BTC vetäytyy tiettyyn haarukkaan – esimerkiksi 55k–58k – tarkkaile, vaikuttaako strategia.
Huomaa, että heidän keskimääräinen pitokustannuksensa on 75 385 dollaria. Tällä hetkellä BTC on yli 80 000, ja sen realisoitumaton voitto on noin 3,4 miljardia dollaria.
Mutta entä jos se jää takaisin?
Jos Strategia tekee siirron 55k-58k välillä, se tarkoittaa, että se on se "arvoalue", jonka he tunnistavat.
Tämä on vahvin psykologinen tuki koko markkinalle – jopa suurin valas ostaa tällä tasolla, joten mitä pelkäät?
Signaali kolme (pitkäaikainen): Minne rahat tarkalleen menevät?
6,7 miljardia dollaria, kolme polkua:
Ensiksi, osta BTC. Suorin polku, kovin osto. Jos 6,7 miljardia kaadetaan sisään, kuinka paljon BTC:tä voidaan kerätä, laske se itse.
Toiseksi MSTR:n osakkeiden laajamittaiset takaisinostot. Jos johto valitsee tämän tien, se tarkoittaa, että he uskovat yrityksensä olevan vakavasti aliarvostettu—mNAV 0,7-kertainen, mikä on todellakin tarpeeksi halpaa. Tämä tukee myös epäsuorasti BTC:tä, koska MSTR itsessään on BTC:n välitysomaisuus.
Artikla 3: Jatka velkojen takaisinmaksua ja optimoi pääomarakenne. Tämä polku on tylsin, mutta myös vakain – nollavivutusstrategia on sellainen, joka kestää seuraavaan nousumarkkinaan asti.
Oma veikkaukseni: kaikki 6,7 miljardia eivät kulje samaa polkua, mutta varmasti on polku, joka johtaa BTC:hen.
Toimintaehdotuksia, yksinkertaisia ja suoraviivaisia:
BTC:n spot-haltijoille: Strategian "kasvu" ei ole laskusuuntaista. Valas, joka pitää hallussaan 6,7 miljardia juania käteisenä ilman vipuvaikutusta, voi toimia milloin tahansa. Odottakaa kärsivällisesti Q4:n katalysaattoria.
MSTR-kauppiaille: Lyhyen aikavälin paine premiumin supistumisesta – mNAV laski 1,4-kertaisesta 0,7-kertaiseen, mikä on todella kivuliasta. Mutta pitkällä aikavälillä taloudellisesti terveillä MSTR:illä pitäisi olla korkeammat arvostuskertoimet kuin "korkean vivun vedonlyöjillä". Alennukset ovat mahdollisuuksia, kunhan kestät vaihtelut.
6,7 miljardia dollaria ei ollut tarkoitettu pankkitalletuksiin.
Trumpin kerskailu ja Fedin sanallinen puhe eivät voi vaikuttaa BTC:n pitkän aikavälin trendiin.
Mutta strategian 6,7 miljardia juania on oikeaa rahaa.
Tällä rahalla on varmasti määränpää – joko BTC:nä tai MSTR:n luottovahvistuksena.
Joka tapauksessa kannattaa kiinnittää huomiota muuhunkin kuin poliitikkojen sanoihin.
Tämä on todellinen "älykkään rahan trendi".
$BTC$MSTR$XSTRC #Strategy增发扩充现金 BTC:n allokoinnin vauhti herättää huomiota
Vastuuvapauslauseke: OKX Orbit -sisältö on tarkoitettu ainoastaan tiedotustarkoituksiin. Lisätietoja
