Postaus
币多多超市
Näytä alkuperäinen
CPI刚出炉，符合预期不温不火，加息压力缓了口气，接下来就看后天SEC会议和9月15号CLARITY能不能往前推一步了。
3.4%，核心2.5%，2021年3月以来最低。BTC在64000附近喘了口气，ETH稳在1900附近。
数据这关算是过了，但我更关心的是接下来一个月监管这边怎么走。
后天，8月14号，SEC开公开会议，第一项就是"Regulation Crypto Assets"，投票要不要把加密投资合同的发行规则拿出来公开征求意见。Atkins七月份放话"国会不立法我们自己来"，后天就是动真格的。
再往后，9月15号，CLARITY法案cloture投票。
这俩事放一起看就很微妙——SEC等不及了要自己搞规则，国会那边CLARITY能不能活到正式辩论还是个问号。Galaxy把通过率砍到30%，Polymarket更狠，16%。
我一个个说。
后天SEC那个会，别当利好炒。投的是"要不要把草案亮出来给大家骂"，离最终规则还差着公众评议、修改、再投票，一年半载起步。而且这规则管的是代币发行融资，不是给BTC和ETH重新定性。3月份SEC和CFTC联合指引里已经把大饼以太列进数字商品了，后天动不到它们头上。
CLARITY才是大菜，但大概率卡壳。共和党53票，cloture要60票，全员铁板一块也得再拉7个民主党人。道德条款、稳定币收益、非法金融/DeFi，三个坑一个没填上。Hawley和Paul还在内部反水。真没过，Lummis说市场结构立法可能直接拖到2030年。
但你把宏观加进来就不一样了。核心CPI 2.5%，加上7月非农爆了2.3万，9月加息概率本来就在降。如果通胀继续这个节奏，年底流动性预期改善，再叠加CLARITY哪怕只是cloture通过、开始正式辩论——注意，只是开始辩论——BTC的弹性不会小，ETH更不用讲，真涨起来以太的beta从来比大饼猛。
当然，这是最乐观的剧本。现实是CLARITY大概率9月15号继续鸽，SEC的部门规则新主席上来就能改，中东油价还在89悬着。
我自己的操作：$BTC 和$ETH 都拿着，63000-64000和1800多这个位置不加仓也不跑。后天SEC看一眼草案里"投资合同"边界划在哪，9月15号看那7个民主党人能不能拉到。在此之前，CPI不添乱就是最大的利好。
纯交流，别当建议。
#今晚CPI公布，9月加息定价会改写吗？
币多多超市
CLARITY väisti jälleen, SEC ei enää odota, vaan pitää kokouksen ylihuomenna kirjoittaakseen säännöt itse. Tiedätkö, missä tämä jumi? On aika absurdi sanoa—"Voiko presidentti laskea kolikoita liikkeelle samaan aikaan?" Tämä asia on ollut kahden osapuolen kiista heinäkuusta lähtien, eikä sitä ole vieläkään ratkaistu.
CLARITY-lakiesitys hyväksyttiin edustajainhuoneessa viime vuonna ja senaatin pankkivaliokunta hyväksyi sen 15–9 tänä toukokuussa. Kaikki luulivat, että se toteutettaisiin ennen elokuun taukoa. Mitä sitten tapahtui? Thune odotti 8. elokuuta klo 4 aamulla ennen kuin jätti aloitteen sulkemisesta, potkaisten pallon suoraan 15. syyskuuta iltapäivään. Huomaa, että 15. syyskuuta äänestys ei koskenut itse lakiesitystä, vaan "aloitetaanko keskustelu" – virallinen keskustelu ei ollut edes alkanut vielä.
Entä äänet? Republikaaneilla on 53 paikkaa, Cloture tarvitsee 60 ääntä, ja vaikka kaikki olisivat vahvoja, heidän täytyy tuoda 7 demokraattia lisää. Moraalilausekkeet, stablecoin-tuotot (pankit pelkäävät talletusten liikkuvan) ja laiton rahoitus/DeFi – mikään näistä kolmesta sudenkuopista ei ole täytetty. Galaxy Research leikkasi suoraan tämän vuoden hyväksyntätodennäköisyyden 50 %:sta 30 %:iin, TD Cowen antoi 25 %, Polymarket oli vielä ankarampi, pudoten 16 %:iin.
Sitten SEC lopetti odottamisen. Yleisökokouksessa klo 10.00 itäistä aikaa 14. elokuuta ensimmäinen asialista oli "Sääntely kryptovarat", äänestys siitä, pitäisikö julkisesti pyytää räätälöityjä liikkeeseenlaskusääntöjä kryptosijoitussopimuksille. Atkins oli jo sanonut heinäkuussa: "Jos kongressi ei säädä lakeja, teemme sen itse," mutta nyt näyttää siltä, ettei kyse ole pelkästä tyhjästä puheesta – vaan todellista toimintaa.
Mutta haluan tehdä selväksi: älä hermostu—kyse on vain siitä, "näytetäänkö luonnos kaikkien arvosteltavaksi". Lopullinen sääntö on edelleen erillään julkisesta tarkastelusta, tarkistamisesta ja äänestyksestä, ja sen käyttö kestää vähintään vuoden verran. Lisäksi tämä sääntö koskee tokenien liikkeeseenlaskua ja varainhankintaa, ei BTC:n ja ETH:n uudelleenmäärittelyä.
Puhuttaessa $BTC ja $ETH, näiden kahden pitäisi huokaista helpotuksesta. SEC:n ja CFTC:n maaliskuussa tänä vuonna antamassa yhteisessä ohjeistuksessa BTC, ETH, $SOL, XRP, ADA ja DOT oli selvästi listattu yhdessä "digitaalisiksi hyödykkeiksi" CFTC:n sääntelyssä. CLARITY-laki luokittelee ne samalla tavalla. Joten riippumatta siitä, hyväksytäänkö lakiesitys vai ei, Bitcoinin ja Ethereumin hyödykeluonne on tällä hetkellä vakaa, eikä tuleva kokous vaikuta niihin.
Mutta vakaus on vakautta; älä luule, että sillä ei ole mitään tekemistä sinun kanssasi. Jos CLARITY menee jälleen pieleen 15. syyskuuta, Lummis sanoi, että markkinarakennelainsäädäntö voi viivästyä vuoteen 2030. Mihin se on nojannut viime vuosina? Se riippui SEC:n divisioonan säännöistä ja täytäntöönpanotoimista. Osaston sääntöjä voi muuttaa uusi puheenjohtaja, ja tuomioistuimet voivat myös antaa uuden selityksen tänään. Maaliskuun ohjeistus vaikuttaa nyt houkuttelevalta, mutta kukaan ei voi sanoa, kuinka tehokas se on, jos oikeusjuttu puhkeaa.
Joten arvioni:
BTC ja ETH eivät tule suoraan vaikuttamaan lyhyellä aikavälillä, joten ne voivat edetä kuten pitääkin, mutta jos sääntelyn epävarmuutta ei poisteta, institutionaalinen sisääntulo jatkuu. Todellinen päänsärky tulee pieniltä ja keskisuurilta projektitiimeiltä – kun rahoitussäännöt ovat voimassa ja vaatimustenmukaisuuskustannukset roikkuvat yläpuolella, tokenin liikkeelle laskeminen tuntuu kuin astuisi miinaan. Seuraava päivä on seurattavan arvoinen, pääasiassa riippuen siitä, missä "sijoitussopimuksen" rajat määritellään luonnoksessa, onko turvasatamaa ja rekisteröintivapautuksia, mutta älä käytä tätä positiivisena lopputuloksena – kyse on vain menettelyllisestä äänestyksestä.
15. syyskuuta on todellinen tarkastuspiste. Seitsemän demokraattia—jos he onnistuvat voittamaan heidät puolelleen, he selviävät; jos eivät, he hajaantuvat. Henkilökohtaisesti en ole optimistinen. Molemmat puolueet vain esittävät moraalilauseketta; kumpikaan ei halua tehdä kompromisseja ensin.
Odotetaan, ei tämä ole ensimmäinen kerta kun odotamme.
#CLARITY延期 SEC aikoo edistää sääntelysääntöjen täydentämistä
Vastuuvapauslauseke: OKX Orbit -sisältö on tarkoitettu ainoastaan tiedotustarkoituksiin. Lisätietoja
Vastaukset
Ei vielä kommentteja. Ole ensimmäinen vastaaja!
Tämän päivän markkinakohina
1#Yhdysvaltojen välivaalien äänestyspäivä, onko BTC jo hinnoiteltu demokraattien voiton mukaan
Suosittu
2#Omenan uusi toimitusjohtaja saa ensimmäisen tulosraporttinsa iPhone 18:sta
3#Palantirin tulosennuste: Voiko korkea kasvu tukea korkeaa arvostusta
